巨虹電子（8084）：多元布局驅動成長，AI 助聽器與餐飲事業擘劃新局

圖(1)個股筆記：8084 巨虹（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 16 日

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本文深入分析巨虹電子(8084)的營運現況、財務績效、競爭優勢與未來發展。公司成功轉型為多元化經營模式，橫跨電子通路、生技醫療及餐飲婚宴事業。AI 助聽器為潛力成長動能，餐飲事業貢獻穩定營收。近期營運回溫，私募計畫將挹注發展動能。然而，公司在多個領域面臨激烈的市場競爭。透過以下「基本面量化指標雷達圖」與「質化暨市場面分析雷達圖」，快速掌握巨虹電子的基本面健康狀況與市場前景：

圖(2)8084 巨虹 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

圖(3)8084 巨虹 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司簡介

巨虹電子股份有限公司 (Chip Hope Co., Ltd.，股票代號：8084) 成立於 1993 年 12 月，總部位於新北市中和區，公司網址為 https://www.chiphope.com/。公司初始主要代理及銷售華隆微電子的通訊、消費性及個人電腦週邊 IC 產品。隨著業務發展，逐步轉型，現已發展成為一家橫跨 AI 聽覺應用、醫療器材產品及聲學器件、記憶體產品以及餐飲及婚宴事業的多元化電子通路與服務企業。巨虹電子於 2004 年 3 月正式掛牌上櫃，目前資本額約為新台幣 6.95 億元。

公司致力於透過技術創新與市場拓展，在各個業務領域尋求成長機會，並藉由多元化的業務組合，降低營運風險，追求長期穩健的發展。

公司發展歷程

巨虹電子的發展歷程體現了其靈活應對市場變化及積極拓展新業務領域的企業精神。自 1993 年成立以來，公司從 IC 代理業務起家，逐步積累產業經驗與客戶基礎。

面對電子產業的快速變遷，巨虹電子並未固守傳統代理業務，而是積極尋求轉型與多元化發展的契機。近年來，公司將業務觸角延伸至生技醫療領域，投入 AI 助聽器的研發與銷售，並取得顯著進展。同時，亦跨足餐飲及婚宴市場，透過轉投資方式經營知名餐飲品牌，開創新的營收來源。

此種多元化經營策略，不僅為公司帶來更廣闊的發展空間，也有效分散了單一產業的經營風險，為公司長期永續經營奠定穩固基礎。

主要業務範疇分析

巨虹電子的業務版圖涵蓋多個領域，形成了獨特的多元化經營模式。

AI 聽覺應用 (生技醫療)

此為公司近年重點發展的業務之一，以自有品牌 「Kalos 開耳」 在台灣市場銷售 AI 助聽器。

其核心產品為「聽不累開放式聽力擴增器 TrueOpen HL268」，該產品具備多項技術特色：

1. OGS 開放導音式專利：耳廓開放收音，讓聲音更具臨場感，提升佩戴舒適度。

2. 獨家專利 PDAS 噪音及回授抑制技術：有效消除回音，提供清晰的聽覺體驗。

3. 輔聽和藍牙耳機同步雙工能力：兼具助聽與無線耳機功能，提升產品實用性。

4. WDRC 動態聲音放大功能：可加強放大遠處聲音，適應不同聽力需求。

5. 手機 APP 整合 AI 聲學自適配技術：使用者可透過手機應用程式自行客製化調整設定，達到最佳聽力輔助效果。

圖(4)AI聽覺應用（資料來源：巨虹電子公司網站）

圖(5)聽不累開放式聽力擴增器（資料來源：巨虹電子公司網站）

圖(6)醫療-助聽器（資料來源：巨虹電子公司網站）

圖(7)台灣市場以 Kalos 品牌銷售（資料來源：巨虹電子公司網站）

巨虹電子在 AI 助聽器領域的技術投入，旨在提升產品的訊號處理速度與降噪功能，致力於提高使用者的聽覺品質與配戴舒適度。

記憶體產品及聲學器件

記憶體產品為公司傳統核心業務之一，涵蓋各類快閃記憶卡、存儲 IC 及晶圓等。相關產品廣泛應用於 3C 產品、工業控制及消費性電子等領域。聲學器件則與醫療器材產品線有所關聯。

IC 應用產品

承襲公司早期業務基礎，IC 應用產品主要包括多種通訊、消費性及個人電腦週邊相關的電子應用 IC。

餐飲及婚宴事業

巨虹電子透過轉投資方式，成功跨足餐飲及婚宴市場，旗下擁有多個知名品牌：

1. 吉品海鮮：定位於不斷昇華傳統中式料理精粹的高端餐飲品牌。目前分店包括台北敦南店及台北信義店。

2. 吉品初筵：品牌精神強調粵菜注重料理原味與細膩調和。目前分店設於台北忠孝店及竹北大遠百。

3. 翡麗詩莊園：揉合法式浪漫與日式典雅，專注於提供高品質的婚宴服務。據點位於台北敦化北路。

圖(8)集團之餐飲及婚宴品牌（資料來源：巨虹電子公司網站）

此餐飲事業的布局，為公司貢獻了穩定的營收來源，並提升了集團的整體抗風險能力。

營收結構與市場布局分析

產品營收結構分析

根據 2023 年 資料，巨虹電子的產品營收結構呈現多元化分布：

• 餐飲事業：約佔 46%，為目前營收占比最高的業務。
• 記憶體產品：約佔 30%，包含各類快閃記憶卡、存儲 IC 及晶圓。
• IC 應用產品：約佔 22%，包括多種電子應用相關 IC。
• 生技醫療 (助聽器)：約佔 2%，雖然目前佔比較低，但為公司積極發展的新興業務。

此營收結構突顯了公司成功轉型、多角化經營的成果，其中餐飲事業的貢獻尤為顯著。

區域市場分析

在市場銷售方面，2023 年 巨虹電子的銷售地區分布如下：

• 亞洲其他地區：約佔 53%，主要集中於香港及中國華南地區。
• 台灣：約佔 47%，為公司重要的內需市場。

此區域營收分布顯示公司在台灣市場擁有穩固基礎，同時積極拓展亞洲其他地區，特別是中國大陸市場的潛力。

公司基本概況

巨虹電子(8084)目前股價為 37.6 元。

圖(9)8084 巨虹 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

上圖為 EPS 熱力圖，代表每一年 EPS 的預估變化。

圖(10)8084 巨虹 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(11)8084 巨虹 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(12)8084 巨虹 K線圖（月）（本站自行繪製）

上圖為巨虹電子的股價走勢圖，分別呈現日、週、月的股價變化。股價走勢圖說明此公司過去一段時間的價格變化。而日、週、月等線圖分別代表日、週、月的股價變化。

客戶群體與供應鏈分析

主要客戶群體

巨虹電子的客戶群體因其多元業務而有所不同：

• 電子產品業務 (記憶體、IC 應用、AI 助聽器)：主要客戶涵蓋資訊電子產業的系統整合商、電子製造服務廠 (EMS) 以及終端消費者。其中，AI 助聽器產品的銷售對象亦包含醫療器材通路商。
• 餐飲事業：服務廣大的個人消費者及企業客戶，主要集中於大台北地區及新竹等外縣市。

上下游供應鏈關係

在供應鏈方面，巨虹電子與主要供應商建立了穩定的合作關係：

• 上游供應商：
• IC 應用產品：主要供應商為義隆電子。
• 助聽器產品：核心 IC 主要由英屬開曼群島商意騰科供應。

此些合作確保了公司產品的品質與供應的穩定性。

• 下游通路：
• 電子產品透過經銷商、系統整合商及零售通路銷售至終端客戶。
• 餐飲事業則直接面對消費者，並透過實體店面提供服務。

籌碼分析

圖(13)8084 巨虹 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

上圖為法人籌碼的日線圖，顯示法人機構近期對巨虹電子的投資動向。

圖(14)8084 巨虹 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

上圖為大戶籌碼的週線圖，可以觀察到大戶投資人中長期的佈局情況。

圖(15)8084 巨虹 內部人持股（月）（本站自行繪製）

上圖為內部人持股的月線圖，顯示公司內部人士對公司前景的看法。

財務分析

近期營運概況

巨虹電子在 2025 年 第一季度的營運表現呈現積極態勢。

• 2025 年 1 月 合併營收為新台幣 8,460 萬元，較去年同期成長 14.41%。
• 2025 年 2 月 合併營收為新台幣 4,670 萬元，雖較上月有所回落，但與去年同期相比略減 1.73%。
• 2025 年 3 月 合併營收回升至新台幣 4,985 萬元，月增 6.8%，年增率高達 56.31%。
• 累計 2025 年前三月 合併營收約為新台幣 1.81 億元，較去年同期成長 18.12%。

營收成長的主要動力來自餐飲事業收入的增加以及記憶體產品銷售的回溫。

以下為公司 2024 年 (民國 113 年) 1 月至 10 月的月營收表現：

圖(16)8084 巨虹 營收趨勢圖（本站自行繪製）

上圖為公司營收趨勢圖，代表營收的變化情形，用以說明營收過去一段時間的變化情形。

財務績效分析

根據公司法人說明會資料，比較 2023 年 [民國 112 年) 與 2024 年（民國 113 年） 同期財務數據 (截至 2024 年第三季或特定時點]：

註： 113 年財務數據截至法說會簡報提供之最新時點，可能為前三季或特定月份累計。

從季度每股盈餘觀察，2024 年第三季 [113.Q3) EPS 為 0.53 元，全年（2024年）EPS 預估為 1.58 元 (此處 2024 全年 EPS 資訊來自 Perplexity，與法說會簡報中 113 年 EPS -0.73 元有所出入，可能因統計區間或預估基礎不同，投資人需留意最新財報公告]。公司近四季 (截至特定觀察點) EPS 約 1.01 元，毛利率約 39.57%，營益率約 34.34%，顯示在特定季度區間內獲利能力有所表現。

圖(17)8084 巨虹 獲利能力（本站自行繪製）

上圖為公司的獲利能力，包含毛利率的變化、營益率變化、純益率等指標變化。用於說明公司的獲利情形。

圖(18)8084 巨虹 本益比河流圖（本站自行繪製）

上圖呈現了巨虹電子的本益比河流圖，用以呈現每一年的本益比變化，以及預估下一年的本益比變化。

圖(19)8084 巨虹 淨值比河流圖（本站自行繪製）

上圖呈現了巨虹電子的淨值比河流圖，用以呈現每一年的淨值比變化。

圖(20)8084 巨虹 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

上圖為不動產、廠房、設備等非流動資產的資本變化圖，說明公司過去一段時間的資本變化情形。若該資本佔比不斷增加的情況下，即可見出公司擴張的跡象，該指標為領先指標。

圖(21)8084 巨虹 合約負債（本站自行繪製）

上圖為合約負債，代表公司的的「預收款項」，合約負債的變化越高，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。

圖(22)8084 巨虹 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

上圖為存貨與平均售貨天數，代表公司的存貨與平均售貨天數，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，平均售貨天數越低，代表公司的存貨成本越低。

圖(23)8084 巨虹 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

上圖為存貨與存貨營收比，代表公司的存貨與存貨營收比，存貨越多，代表公司的存貨供應能力越好，但相對地可能說明公司的去庫存能力變差。

圖(24)8084 巨虹 現金流狀況（本站自行繪製）

上圖說明現金流狀況，代表公司的現金流量，現金流量越高，代表公司的資金利用率越高，資金流向越好。

圖(25)8084 巨虹 杜邦分析（本站自行繪製）

上圖為杜邦分析，代表公司的財務狀況，財務狀況越好，代表公司的獲利能力越好。

圖(26)8084 巨虹 資本結構（本站自行繪製）

上圖為資本結構，代表公司的資本來源，資本來源越多，代表公司的資本配置越健康。

圖(27)8084 巨虹 股利政策（本站自行繪製）

上圖為公司的股利政策，顯示公司過去的股利發放情況。

競爭優勢與市場地位

競爭優勢

巨虹電子的競爭優勢主要體現在以下幾個方面：

• 多元產品組合與多角化經營：業務橫跨電子通路、生技醫療及餐飲服務，有效分散單一產業的經營風險，並開拓多元營收來源。
• AI 助聽器技術創新：自有品牌「Kalos 開耳」AI 助聽器擁有多項專利技術，如 OGS 開放導音式設計、PDAS 噪音抑制等，提升產品的市場競爭力。特別是在中國市場，為首家獲得 CFDA (國家藥品監督管理局) 證照及 OTC (非處方藥) 認證的公司。
• 區域市場深耕與拓展：在台灣市場擁有穩固的銷售網絡與客戶基礎，並積極拓展中國大陸華南地區及香港等亞洲市場。
• 穩定的供應鏈合作：與義隆電子、英屬開曼群島商意騰科等主要供應商建立長期合作關係，確保關鍵零組件的品質與供應穩定。

主要競爭對手

因業務多元，巨虹在不同領域面對不同的競爭對手：

• 記憶體產品領域：主要競爭者包括 SanDisk、Kingston、創見 [Transcend)、威剛（ADATA）、勁永 (PQI] 及宇瞻 (Apacer) 等國際及台灣知名品牌。
• 助聽器市場：面臨來自瑞士 Sonova 集團、丹麥 William Demant 集團、丹麥瑞聲達聽力集團 [GN ReSound)、丹麥唯聽助聽器（Widex）、美國斯達克助聽器 (Starkey] 及前德國西門子聽力集團 (現為 Sivantos/WS Audiology) 等國際大廠的激烈競爭。
• IC 應用產品：同業競爭者包括思源 [2473)、信億（3126）、瑞積 (3137]、廣鵬科技 [3185)、聯笙（3186）、威瀚 (3270]、其樂達 [3271)、遠翔科（3291）、圓創 (3298] 等IC設計或通路公司。

市場佔有率

在記憶體產品市場，巨虹電子在台灣及華南地區持有一定的市場份額。AI 助聽器市場方面，雖然面臨國際大廠的強勢競爭，但憑藉其技術特色及在中國市場的認證優勢，正逐步提升市場能見度與佔有率。

近期重大事件分析

私募普通股案

2025 年 5 月，巨虹電子董事會通過辦理私募普通股案，預計發行上限為 1,000 萬股普通股。

• 事件主要內容：此私募計畫旨在引入新的長期穩定資金，以支持公司在產品開發、市場拓展、充實營運資金及多角化經營等方面的需求。私募價格將依據市場行情訂定，且私募股份在三年內有轉讓限制，以保障公司及股東權益。
• 對公司營運之影響：此舉有助於強化公司資本結構與財務實力，為未來業務擴張提供資金支持。若能成功引進具產業經驗、技術或通路資源的策略性投資人，將對公司整體競爭力的提升產生正面效益。
• 市場反應：市場對此私募計畫普遍抱持正面期待，關注後續資金運用效益及策略性投資人的引進情況。公司 2025 年 3 月營收年增 56.31%，累計前三月營收亦較去年同期增加 18.12%，良好的業績表現也為此私募案提供了一定的市場信心。

未來發展策略展望

巨虹電子對未來發展抱持積極態度，並規劃了清晰的策略方向：

短期發展計畫 (1-2年)

• AI 邊緣運算產品聚焦：持續投入資源於 AI 聽覺應用等邊緣運算產品的研發與市場推廣，提升產品性能與使用者體驗。
• 利基型商品開拓：積極尋找並開發具有市場潛力之利基型商品，擴展產品線的多元性與應用範圍。
• 餐飲事業整合與擴張：整合集團旗下餐飲品牌資源，提升營運效率與規模經濟效益，並持續評估在新興地區展店的可能性。
• 產品與服務創新：在餐飲及婚宴事業方面，不斷推出創新的菜色、服務模式及主題活動，以吸引並滿足不同客層的需求。

中長期發展藍圖 (3-5年)

• AI 助聽器市場深化：憑藉技術優勢與中國市場的認證基礎，進一步擴大 AI 助聽器在中國及亞太地區的市場份額。
• 記憶體與 IC 產品線優化：持續關注市場趨勢，優化記憶體與 IC 應用產品組合，提升高毛利率產品比重。
• 多角化經營綜效：探索不同業務板塊間的協同效應，例如結合電子產品通路與餐飲會員體系，創造新的商業模式。
• 國際市場拓展：在既有亞洲市場基礎上，評估進入其他具潛力國際市場的可行性，逐步提升海外營收比重。

公司相信，在穩健的營運基礎上，透過持續的創新與市場拓展，未來可望為股東創造更大的獲利空間與企業價值提升。

重點整理

• 多元化業務降低風險：巨虹電子成功轉型，業務橫跨電子通路 (記憶體、IC 應用)、生技醫療 (AI 助聽器) 及餐飲婚宴事業，有效分散營運風險。
• AI 助聽器潛力可期：自有品牌「Kalos 開耳」AI 助聽器擁有多項專利技術，並在中國市場取得關鍵認證，為未來重要成長動能。
• 餐飲事業貢獻穩定：旗下吉品海鮮、吉品初筵、翡麗詩莊園等品牌，在大台北及部分外縣市已建立口碑，貢獻顯著營收。
• 近期營運回溫：2025 年第一季營收表現亮眼，尤其 3 月份營收年增率達 56.31%，顯示市場需求回溫及公司策略奏效。
• 私募計畫挹注動能：2025 年 5 月通過私募普通股案，預期引入資金將用於支持各項業務發展與擴張。
• 市場競爭仍存挑戰：在記憶體及助聽器等領域均面臨國內外大廠的激烈競爭，持續技術創新與成本控制為重要課題。

參考資料說明

公司官方文件

1. 巨虹電子股份有限公司 法人說明會簡報 (日期應為 2024 年末或 2025 年初，根據簡報內含 113 年資料推斷)。本研究主要參考法說會簡報的集團事業介紹、財務概況及未來展望。

研究報告與新聞報導

1. MoneyDJ理財網《巨虹電子股份有限公司公司簡介與沿革》。提供公司基本資料、歷史發展及產品結構。
2. MoneyDJ理財網《巨虹 AI 助聽器發展與市場》(2023.12.13)。分析 AI 助聽器產品技術與市場潛力。
3. MoneyDJ理財網《巨虹產品與供應鏈分析》(2024.07.30)。說明產品線及上下游關係。
4. 鉅亨網《巨虹[8084)公司簡介》、《巨虹（8084）公司概況》、《巨虹[8084]2025年3月營收4985.10萬元年增56.31%》、《巨虹(8084]近5日股價及籌碼變化》。提供公司基本資訊、最新營收數據及市場動態。
5. CMoney理財寶《巨虹[8084)個股資料》、《巨虹（8084）穩健成長分析》、《巨虹[8084]營收與市場分析》(2024.10.09]、《巨虹[8084] 2025年1-3月營收公告》。提供個股詳細數據、營運分析與近期營收表現。
6. 台灣證券櫃檯買賣中心公司資料。提供公司掛牌及基本股務資訊。
7. 雲投資《巨虹[8084]個股情報站》、《巨虹[8084]營收與產業分析》、《巨虹2025年2月營收4667.60萬元月減44.8%》。提供市場情報與營收分析。
8. StockFeel 股感《巨虹競爭對手分析》(2024.01.25)。分析公司所處市場之競爭格局。
9. 台視新聞《巨虹董事會決議辦理私募普通股案》(2025.05.07)。報導近期重大籌資計畫。
10. 臺灣證券交易所《巨虹20241213法說會影片》。提供法說會原始影音參考。
11. nStock《巨虹[8084]產品與營運》。提供產品線與營運概況。
12. 散戶鬥嘴鼓《巨虹法說會重點》。整理法說會重要內容。