圖(1)個股筆記：2006 東和鋼鐵（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 11 月 21 日
免責聲明
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公司概要
東和鋼鐵企業股份有限公司於 1962 年 5 月 31 日 成立，總部位於台北市。公司在台灣高雄、桃園、苗栗等地設有生產工廠，並在台中設立營業所。作為台灣重要的電爐煉鋼及軋鋼企業，東和鋼鐵已發展成為全台規模最大的一貫作業鋼鐵廠之一，業界地位顯著。
產品與服務
東和鋼鐵主要產品包括鋼筋、型鋼、鋼胚及其他鋼鐵相關產品。2022 年產品結構中，鋼筋占 54％，型鋼（包括 H 型鋼、鋼板、槽鋼、I 型鋼及鋼板椿）占 27％，鋼胚占 2％，其他產品占 17％。這些產品廣泛應用於土木建築、環保處理、綜合營造業及風力發電等多個領域。
市場競爭與生產力
東和鋼鐵是台灣最大的 H 型鋼 製造商之一，同時也在鋼筋市場占有重要地位。公司使用的主要原料包括廢鋼、生鐵及各類鐵合金，其中大部分在國內購得，部分則從國外進口。公司的生產基地遍及台灣及越南，這些設施保證了產品的廣泛供應與高效生產。
圖(2)東和鋼鐵公司產品概念圖
圖(3)主要工廠及產品（資料來源：東和鋼鐵公司網站）
技術創新與產品發展
東和鋼鐵持續投資於技術創新與產品開發，以提升產品質量與環保效益：
– 推出符合 THSVC 耐候性鋼標準的新型鋼筋及型鋼。
– 在越南富國廠及其他國內外基地進行擴建，以滿足全球市場需求。
– 開發可回收使用的 U 型鋼板樁，提升產品的環保性和可持續性。
– 鋼筋產品年增率達 25％，顯示市場接受度良好，產品能見度穩定。
銷售與市場佔有率
2022 年東和鋼鐵的產品銷售中，內銷與外銷比例為 8:2。其中，鋼筋市佔率約為 17.56％，H 型鋼的國內市佔率高達 56.45％。型鋼產品主要通過經銷渠道銷售，鋼筋則直接供應給國內建築廠商。外銷市場主要分布在亞洲與美洲地區。
轉投資動態
東和鋼鐵的轉投資企業包括東原國際、東鋼構與台灣鋼聯等。2013 年，公司在福建中日達金屬投資擴建第二條馬口鐵生產線，主要產品供應中國大陸食品市場，該公司是中國第三大馬口鐵製造商。
產業表現與未來展望
近期雖然鋼筋價格表現偏弱，但東和鋼鐵的出貨量保持穩定。公司手持的鋼筋與型鋼訂單量顯著，鋼構的訂單能見度更延伸至 2025 年上半年。此外，公司的節能措施取得成效，桃園煉鋼廠與大業廠的能源消耗均創新低，有效降低了生產成本。
挑戰與成長
面對原料價格波動與電價調漲的挑戰，東和鋼鐵預計在 2024 年 將保持穩健的營運基礎。特別是在收購並整合高雄源鋼成為東鋼大業廠後，生產效率和產能利用率大幅提升，為公司在市場中的競爭力增添了堅實的基石。
市場佔有率與競爭力
東和鋼鐵的鋼構及型鋼產品在市場中具有明顯的競爭優勢，尤其是 H 型鋼 產品，已成為公司的利基產品，持續貢獻穩定獲利。此外，公司鋼筋產品的市場接受度高，訂單能見度穩定，為公司未來的成長奠定了堅實的基礎。
生產與環境效益
在全球減碳趨勢驅動下，東和鋼鐵積極提升廢鋼等原料的再利用率，並通過各種環保技術和措施，提升生產過程的環境友好度。公司持續投資於節能技術，如桃園煉鋼廠和苗栗廠的能源優化改造，有效降低了燃料與電力消耗，展現了其對環境保護的承諾與實踐。
參考資料來源
資料來源：東和鋼鐵公司網站、法說資料、moneydj、yahoo 新聞。
公司網址：https://www.tunghosteel.com/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/200620240911M001.pdf
法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2006_18_20240911_ch.mp4
基本概況
股價：72.8
預估本益比：14.56
預估殖利率：5.79%
預估現金股利：4.21元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(4)2006 東和鋼鐵 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(5)2006 東和鋼鐵 K線圖（日）
圖(6)2006 東和鋼鐵 K線圖（週）
圖(7)2006 東和鋼鐵 K線圖（月）
日報表
圖(8)2006 東和鋼鐵 法人籌碼
週報表
圖(9)2006 東和鋼鐵 大戶籌碼
月報表
圖(10)2006 東和鋼鐵 內部人持股
圖(11)2006 東和鋼鐵 本益比河流圖
圖(12)2006 東和鋼鐵 淨值比河流圖
新聞筆記
1H26
辭世，享壽86歲
園區設置100MW電池儲能系統 Note right of 2024.07.22: →東鋼 23 年宣布該投資案時看好儲能系統的應用及
效益，但儲能市場環境變化導致重新評估後終止投資
在手訂單滿滿，因此仍看好公司 24 年表現 Note right of 1Q24: ↑國內需求還是相當不錯，目前鋼筋在手訂單近百萬噸，
型鋼訂單量也有成長，鋼構能見度更是達 1H25 Note right of 1Q24: ↓近期廢鋼走跌不利鋼價上漲，加上電價調漲也影響成本
，將是 24 年營運的挑戰 Note right of 1Q24: ↑談的都是 1H25 的訂單，其中有 6 成來自商
辦需求，鋼筋前 2M24 訂單則年增 25%、型鋼
年增 1.9% Note right of 1Q24: →桃園煉鋼廠 23 年能耗已創新低，24 年初完成
大業廠加熱爐整改，可減少燃料成本約 30-40%、
電力減少約 8-9%，苗栗廠 24 年也會進行加熱
設備優化，未來將持續增設節能設備 Note right of 1Q24: ↑營收成長的原因包括大業廠加入營運，鋼筋出貨量比
22 年 增加逾23萬噸，此外東鋼構營收增長14％
也是原因之一 Note right of 1Q24: ↑東鋼手握訂單仍多，能見度直到 24 年 底，且主
要都是長單，公司營收仍穩健
能從較好的基礎出發 Note right of 4Q23: →型鋼 1H23 雖然年減 10%，但前 11M2
3 持平 22 年同期 Note right of 4Q23: ↑鋼構訂單能見度達 24 年底，整體而言，公司對訂
單掌握度夠 Note right of 4Q23: →東鋼部分訂單能見度到 24 年底 後市觀察中國經
濟 Note right of 4Q23: ↑鋼構產品訂單能見度到 24 年底，鋼筋則看到6個
月 Note right of 4Q23: ↑雖然整體住宅推案逐漸減少，但由於工廠接單與 22
年持平，加上商辦需求增加，支撐鋼構訂單能見度到
24 年底，鋼筋也至少能看到6個月 Note right of 4Q23: ↑電爐所需的廢鋼，與高爐原料鐵礦砂、焦煤價格「易漲
難跌」，尤其廢鋼價格在全球減碳趨勢下，重要性逐漸提
高，未來價格可能會不斷攀升 Note right of 4Q23: →22 年收購高雄源鋼並改為東鋼大業廠，東鋼發言人
陳俊良說明，目前大業廠產能利用率超過8成，東鋼前1
1個月鋼筋產量132.9萬噸，其中大業廠生產26.
6萬噸 Note right of 4Q23: →預估 23 年鋼筋有機會挑戰 23 年產量140
萬噸 Note right of 4Q23: ↑公司訂單多為長單，且相較於鋼筋，東鋼的H型鋼反而
才是利基產品，能保持穩定獲利
前 11M23 接單量仍年增 21.3%，目前鋼筋
能見度約半年
深度分析
季報表
圖(13)2006 東和鋼鐵 營收狀況
圖(14)2006 東和鋼鐵 獲利能力
圖(15)2006 東和鋼鐵 合約負債
圖(16)2006 東和鋼鐵 存貨與平均售貨天數
圖(17)2006 東和鋼鐵 存貨與存貨營收比
圖(18)2006 東和鋼鐵 現金流狀況
圖(19)2006 東和鋼鐵 杜邦分析
圖(20)2006 東和鋼鐵 資本結構
年報表
圖(21)2006 東和鋼鐵 股利政策