圖(1)個股筆記：3162 精確（圖片素材取至個股官網）
更新日期：2024 年 09 月 27 日
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公司概要
精確實業股份有限公司（股票代碼 3162），原名為民暻公司，於 1991 年成立，並於 1994 年更名為現名。公司最初主要從事鋁合金鍛造、模具設計及生產製造，並成為台灣自行車零組件的主要製造商之一。2017 年，敏實集團入主後，精確實業轉型並發展汽車零件業務。
精確實業不僅在自行車及汽車零件產業中持續創新與發展，更成功拓展至電動車市場。公司特別強化了電池盒的製造與銷售業務，進一步擴大其產品範圍和市場影響力。
大事紀
- 1991 年 11 月：成立於桃園楊梅。
- 1994 年 8 月：公司轉型從事鋁合金鍛造、鍛模設計製造及自行車零件生產。
- 1996 年 1 月：增加特殊鋁合金煉製，完成鋁合金鍛造管開發及汽車零件生產。
- 1997 年 11 月：轉投資成立香港享泰有限公司。
- 1998 年 7 月：與擠型廠合作開發無縫管生產、銷售；自行車後避震器開發、銷售。
- 2000 年 6 月：經第三地轉投資大陸精確硬質合金科技有限公司，同年 11 月開始生產。
- 2001 年 4 月：經第三地轉投資大陸深圳精玖旺機械(深圳)有限公司。
- 2001 年 7 月：成為股票公開發行公司。
- 2003 年 6 月：成為興櫃股票公司。
- 2005 年 5 月：證券期貨局核准上櫃。
- 2005 年 10 月：正式掛牌上櫃股票買賣。
- 2006 年 7 月：轉投資大陸惠州精玖旺硬質合金有限公司。
- 2009 年 9 月：轉投資大陸常熟精玖旺精密機械有限公司。
- 2011 年 4 月：轉投資大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司。
- 2017 年 11 月：CHEERPLAN (HK) LIMITED 取得本公司私募增資普通股，持股比為 44.18%。
- 2018 年 6 月：大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司轉投資嘉興正億祥機械設備有限公司為共控公司。
- 2018 年 6 月：大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司轉投資嘉興敏強分子材料有限公司。
- 2018 年 10 月：大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司轉投資湖州宏碩汽車部件有限公司。
- 2018 年 12 月：大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司轉投資嘉興宏碩汽車新材料科技有限公司。
- 2020 年 5 月：大陸東台精玖旺硬質合金科技有限公司轉投資嘉興精聘汽車料科技有限公司。
- 2020 年 6 月：大陸嘉興精聘汽車料科技有限公司轉投資嘉興領鹿特種車輛有限公司。
- 2020 年 11 月：本公司處分惠州州精玖旺硬質合金有限公司 100% 股權。
- 2021 年 3 月：本公司處分嘉興領鹿特種車輛有限公司 100% 股權。
產品與業務範疇
精確實業以鋁合金金屬路鑄、壓、鍛造及精密加工方式製造及銷售自行車零件、電動自行車零件、汽機車零件、電腦及電工材料零件，以及高強度鋁合金零件。公司亦生產鋁擠出工業異型材及特殊管棒材。在 2022 年，鋁合金材料及零件的營收佔比達 87％，而泡棉膠帶佔 13％。
圖(2)產品與重點開發項目（資料來源：精確公司網站）
產品與原料概述
精確實業的產品線涵蓋多種原料，包括金屬、橡膠、合金及化學品等，服務於自行車整車組裝廠及自行車零組件廠。公司的主要產品包括全鋁合金前後避振轉軸接頭、後勾爪、頭管等，同時亦為資訊電子廠提供精密鍛造品及加工品。此外，公司亦專注於生產高強度及防腐的汽車材料零件。主要原料供應商包括台灣穗高科技及慈溪市宜美佳鋁業等。
電動車電池盒業務強化
精確實業的主力產品，電動車電池盒的製造與銷售，顯著增強了公司的市場競爭力。面對未來市場的需求，公司策略著重於成為全球前三大電池製造商的首要供應商。到了 2024 年第三季，公司已成功獲得關鍵訂單，這些合作預計將進一步鞏固精確實業的市場地位並穩定其營收來源。
圖(3)電池盒業務發展展望（資料來源：精確公司網站）
圖(4)重點開發專案（資料來源：精確公司網站）
主要市場與客戶
2022 年，公司產品的銷售區域主要為外銷，佔營收比重達 99％，主要分佈於亞洲地區。汽車材料的主要客戶包括福斯、BMW 及 BENZ 等。自行車零件的主要競爭對手包括 Araya Industrial、Shimano 等知名品牌。
財務投資與擴展
2018 年至 2021 年間，精確實業進行了多項轉投資，包括設立湖州宏碩汽車零部件有限公司、嘉興宏旺汽車新材料科技有限公司及其他合資企業。2022 年，公司為擴展電動汽車零配件及電池盒事業，啟動 60 億元的投資計畫，其中包括在歐洲、中國及美洲設立壓鑄廠。此外，公司還投資於電池盒的上下蓋及塑件開發。
長期合約與新市場發展
在 2024 年上半年，精確實業已成功簽訂價值 17 億人民幣 的新訂單，其中包括與長安汽車的七年長期訂單，總額達 10 億人民幣，預計從 2025 年開始陸續交貨。此外，公司也與瑞典知名車廠進行最後階段的訂單談判，這些新合作預期將顯著提升公司未來幾季的營收表現。
圖(5)新客戶（資料來源：精確公司網站）
擴展生產與新設施
為應對新訂單的增加，精確實業在歐洲及廣州的廠房出貨量持續增長，特別是在 2024 年 5 月 以後。公司也計劃在 2024 年下半年進入傳統的出貨旺季，預期營收將持續增長。
圖(6)未來發展計畫（資料來源：精確公司網站）
財務展望與增長策略
隨著新能源車及相關電池市場的需求增加，精確實業預計 2024 年營收將達到 50 億元，並設定在 2025 年達到 100 億元 的雙倍增長目標。此外，公司於 2024 年成功切入儲能電池盒市場，其產品毛利率超過 36％，預計將進一步提升公司的獲利能力。
新產品與市場調整
儘管受到特斯拉降價政策的影響，精確實業於 2024 年初在中國大陸市場經歷短暫的營收下滑，但已成功穩定並預計將持續增長。公司也已將電池盒客戶從一家獨大擴展至五至六家，並積極開拓氫能及風能儲存設備等新領域。
相關連結
公司網址：http://www.al-alloy.com.tw/
法說會中文檔案連結：https://mops.twse.com.tw/nas/STR/316220231228M001.pdf
基本概況
股價：34.7
預估本益比：nan
預估殖利率：0.0%
預估現金股利：0.0元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報
圖(7)3162 精確 EPS 熱力圖
股價走勢
圖(8)3162 精確 K線圖（日）
圖(9)3162 精確 K線圖（週）
圖(10)3162 精確 K線圖（月）
日報表
圖(11)3162 精確 法人籌碼
週報表
圖(12)3162 精確 大戶籌碼
月報表
圖(13)3162 精確 內部人持股
圖(14)3162 精確 本益比河流圖
圖(15)3162 精確 淨值比河流圖
新聞筆記
%，月增12.17%
至 26 年 業績將逐步上升
期將於 2H24 至 26 年 逐步發酵 Note right of 2024.08.06: ↑精確 2Q24 營運已翻揚，預計 8M24 起出
貨量將為 1H24 的2～3倍，24 年營收可望超
越 23 年 Note right of 2024.08.06: ↑精確公布 7M24 合併營收達 3.65 億元，
創 24 年單月新高，月增 2.59%，年增 46
.65% Note right of 2024.08.06: ↑8M24 起，精確將開始生產大眾汽車和小鵬汽車訂
單，並預期 2H24 歐洲廠大量交貨，營收規模擴張 Note right of 2024.08.06: ↑1H24 精確已接獲新訂單逾人民幣 17 億元（
約新台幣 76 億元），將反映於 2H24 至 2
6 年 Note right of 2024.08.06: ↑前 7M24 精確累計合併營收 20.07 億元
，年增 3.97% Note right of 2024.08.06: ↑1Q24 因產線調整和去化庫存，營運已落底，2Q
24 起業績回升，預期 2H24 成長顯著 Note right of 2024.08.06: ↑隨著瑞典車廠訂單激增，2H24 歐洲廠出貨量可望
為 1H24 的 2-3 倍，24 年營收將超越
23 年
接訂單超過76億元，預期 2H24 營收逐季優於一
季 Note right of 3Q24: ↑精確拿下長安汽車訂單 營收有望一季優一季 Note right of 3Q24: ↑精確於 1H24 成功簽訂長安汽車7年10億元人
民幣長期訂單，預計自後年起陸續交貨 Note right of 3Q24: ↑湖北廠與長安汽車簽訂七年人民幣 10 億元長期訂
單 Note right of 3Q24: ↑歐洲廠與瑞典知名車廠訂單進入最後議價階段 Note right of 3Q24: →主力產品為電動車電池盒製造及銷售 Note right of 3Q24: ↑自 5M24 起營收大幅成長，因歐洲廠及廣州廠出
貨暢旺 Note right of 3Q24: ↑新訂單簽訂保障未來年度營收成長，顯示產品品質、價
格、交貨能力獲得肯定 Note right of 3Q24: ↑對未來爭取前三大電池製造商訂單，晉升為電池盒第一
線供應商邁出重要一步 Note right of 3Q24: ↑精確獲陸廠10億人民幣訂單 Note right of 3Q24: ↑長安汽車的長期訂單增強營收穩定性 Note right of 3Q24: ↑歐洲客戶訂單成長，顯著提振公司營收表現
一季優於一季 Note right of 2H24: ↑為傳統出貨旺季，加上大眾、長城、小鵬等重要客戶出
貨，營收可望季季高
能力高度肯定，預期未來營收成長將一季優於一季 Note right of 1H24: ↑新獲訂單逾人民幣 17 億元，遠超出年初預估
1M24中已開始小批量產出貨，預期 2Q24 可進
一步放量 Note right of 1Q24: ↑精確看好受惠新能源車及電池廠訂單增加，將扮演 2
4 年 營運重要成長動能 Note right of 1Q24: ↑汽車零件廠精確布局新能源車市場開花結果，繼對小鵬
自20 11M23起出貨金額連續兩個月突破1億元之
後，23 年切入比亞迪供應鏈，近日也正式量產 Note right of 1Q24: →精確於 23 年 中取得比亞迪電池盒新單，原計畫
4Q24 出貨，但隨著新案車款上市遞延，量產時間
也延後 Note right of 1Q24: ↑精確指出，本周已正式量產出貨，隨客戶銷售計畫，看
好後續出貨動能 Note right of 1Q24: ↑精確財務長程清安日前法說會指出，隨中國大陸新能源
車訂單持續增加，既有電池客戶訂單同步放量，同時塞爾
維亞廠新增項目加入，加上切入儲能電池領域等陸續出貨 Note right of 1Q24: ↑24 年營收可望進一步站上50億元，挑戰營收翻倍
至100億元目標不變 Note right of 1Q24: →24 年受特斯拉降價影響，衝擊大陸本土品牌，電池
盒第二、三季營收下滑，不過目前已回穩 Note right of 1Q24: ↑24 年主要中國大陸電池盒客戶由一家獨大分散至5
～6家，且拓展氫能電池盒甚至相關風電電池盒等儲能設
備電池領域外銷，加上直接爭取到不少車廠新單，可望帶
動後續營運成長 Note right of 1Q24: ↑精確 24 年切入儲能電池盒開始出貨，這部分產品
毛利率在36％以上，估 25 年出貨增量，也可拉升
獲利
24 年 營運挑戰50億元」 Note right of 4Q23: ↑法說會，表示 4Q23 出貨動能強勁，單季營收明
顯攀升 Note right of 4Q23: ↑隨著中國新能源車訂單續增，加上既有電池客戶訂單放
量，以及切入儲能電池領域等陸續出貨，24 年營收將
拚50億元規模 Note right of 4Q23: ↑隨著 4Q23 營收規模提升，歐洲廠也預計有補助
款入帳，加上獲利結構改善，單季獲利表現將優於前三季 Note right of 4Q23: ↓23 年受特斯拉降價影響，衝擊大陸本土品牌，電池
盒第二、三季營收下滑 Note right of 4Q23: →營運已回穩，可望帶動後續動能成長 Note right of 4Q23: ↑出貨動能馬力十足！ 11M23 陸續有楚能新能源
旗下風力發電電池盒訂單及美國皮卡訂單開始出貨 Note right of 4Q23: ↑小鵬汽車近期的單月出貨規模亦翻倍至突破1億元，隨
著塞爾維亞廠及三大電池客戶訂單續放量挹注下，12M
23 營收可望續衝高，法人樂觀 4Q23 將賺贏前
三季 Note right of 4Q23: ↑精確 22 年在大陸一口氣完成4個電池盒生產基地
布局後，積極切入新能源車廠擴大搶單 Note right of 4Q23: ↑公司 23 年新接楚能旗下風力發電電池盒訂單，於
11M23 出貨後，12M23 出貨規模可望繼續
擴大，目前訂單出貨能見度可看至 6M24 Note right of 4Q23: →三大電池廠客戶包括寧德時代、蜂巢能源及億緯鋰能，
出貨量也都持續維持穩定成長動能 Note right of 4Q23: →精確在年中提前完成兩個車型訂單的合約簽署、正式打
入比亞迪供應鏈 Note right of 4Q23: ↑受到新車上市遞延影響，量產時間反而延後，由 4Q
23 延至 1Q24 Note right of 4Q23: ↑比亞迪新單已確定從 1M24 試量產，2Q23
起可望放量出貨，也將為 24 年增添業績成長動能
5%關稅，重創大陸電動車廠銷歐 Note right of 3Q23: ↓台灣供應鏈胡連、台半、凡甲、強茂、精確、英利-K
Y等面臨掉單壓力，同步警戒
類產品亦有10億元
深度分析
季報表
圖(16)3162 精確 營收狀況
圖(17)3162 精確 獲利能力
圖(18)3162 精確 合約負債
圖(19)3162 精確 存貨與平均售貨天數
圖(20)3162 精確 存貨與存貨營收比
圖(21)3162 精確 現金流狀況
圖(22)3162 精確 杜邦分析
圖(23)3162 精確 資本結構
年報表
圖(24)3162 精確 股利政策