個股筆記：6170 統振

圖(1)個股筆記：6170 統振（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 25 日

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統振股份有限公司：深耕外籍移工市場的金融科技與通路服務領導者

統振股份有限公司（Welldone Company），股票代號：6170，於1977年8月在台灣成立，至今已深耕市場逾四十年。公司總部位於台北內湖，歷經多次業務轉型，現已確立以經營外籍人士市場為核心，專注於通訊服務、金融科技應用與通路業務。統振以服務在台外籍移工為核心，預付卡業務穩居市場領先地位，並積極拓展移工人力仲介、小額匯款等多元業務，更計畫推出購物平台，構建更完善的移工生活服務生態系。

公司沿革與發展

統振創立初期以電信產品代理與行銷為主，並於2002年4月正式上櫃，進入資本市場。隨著市場變遷，統振逐步擴展業務範疇，跨足網際網路遊戲及數位娛樂領域。2021年10月，統振取得金管會核准，成為台灣首家經營外籍移工國外小額匯兌業務之公司，正式跨入金融科技領域，為公司發展寫下嶄新篇章。

集團事業體系

統振集團事業體系完整，旗下子公司各司其職，共同構築集團穩健發展基石：

• 威豐科技股份有限公司：專注原物料貿易，為集團各項業務提供有力支援。
• 東旺利股份有限公司：深耕通路分銷業務，代理多項國際知名品牌商品。
• 快速購旅行社股份有限公司：提供旅客服務，拓展集團服務範疇。

值得注意的是，統振曾轉投資棧達能源股份有限公司，後續已處分相關股權，顯示公司聚焦核心業務發展之策略方向。

圖(2)統振集團事業架構（資料來源：統振公司網站）

核心業務分析

統振營運項目多元，主要可歸納為三大核心業務：

數據服務

數據服務為統振之核心業務，營收佔比達七成以上，主要針對外籍移工市場提供多元通訊及金融服務：

1. 電信預付卡：代理外勞使用之行動電話預付卡、國際電話預付卡及電信節費卡，滿足移工在台通訊需求。統振長期代理台灣大哥大預付卡，於泰國、越南、印尼等移工市場皆具備領先市佔率。
2. 移工匯款服務：透過 QuickPay APP 平台，提供外籍移工便捷、安全之小額匯兌服務。QuickPay平台自2019年4月起進行沙盒實驗，並於2021年10月正式取得金管會小額匯兌執照，成為台灣首家合法經營移工匯款業務之業者。目前QuickPay主要經營印尼、越南、菲律賓及泰國四國移工匯款業務，並積極籌備擴展至印度市場。
3. 國際人力仲介：提供國際人力仲介服務，完善移工服務範疇。

通路業務

通路業務為統振營收之重要組成，約佔營收比重二成，主要透過子公司東旺利股份有限公司拓展多元品牌代理及通路佈局：

1. 彩妝商品：代理德國彩妝品牌 essence 及 catrice，鎖定年輕消費族群，於寶雅、屈臣氏等藥妝通路及電商平台銷售。
2. 保健食品：代理德國 Doppel herz 保健食品，透過多元通路擴展市場，包含線上、線下及團購通路，更成功進駐昇恒昌機場免稅店。
3. 消費性電池：取得金頂電池消費市場總經銷權，並與東芝電池合作，採雙品牌策略，成功進駐全聯量販通路，擴大電池事業版圖。
4. 個人清潔用品：新增代理 Adidas 個人清潔用品及中價位香水系列產品，擴充產品線，滿足消費者多元需求。

旅客服務

旅客服務業務主要於桃園及小港國際機場設立入境旅客電信櫃台，提供旅客電信及支付相關服務：

1. 機場電信櫃台：於桃園及小港國際機場設立入境旅客電信櫃台，提供外籍旅客便捷之電信服務。
2. 第三方支付服務：提供第三方支付服務，滿足旅客多元支付需求。

營收結構分析

2023年，統振營收結構以通訊服務為大宗，佔比達 77%，通路業務則佔 23%。

市場銷售與客戶群體

統振主要銷售市場為台灣，並以外籍移工市場為核心目標客群。公司深耕外籍移工市場多年，於預付卡市場已建立穩固領導地位。

外籍移工市場

台灣人口結構高齡化、少子化問題日益嚴峻，勞動力缺口擴大，外籍移工成為台灣勞動力之重要來源。截至2024年1月，在台外籍移工總數已達756,417人，主要來自印尼、越南、菲律賓及泰國。其中，工廠勞工約佔65%，社福機構勞工約佔30%。

圖(3)在台外籍移工人數趨勢統計（資料來源：統振公司網站）

外籍移工在台薪資總額龐大，每月薪資總額估計達188億元，其中約七成薪資匯回母國，匯款需求強勁。統振精準掌握外籍移工金融服務需求，透過 QuickPay APP 提供便捷匯款管道，搶佔市場先機。

圖(4)外勞在台所得分配與生活樣態（資料來源：統振公司網站）

QuickPay 小額匯兌業務

QuickPay APP 為統振金融科技業務之核心，專為在台外籍移工設計，提供安全、便捷、快速之小額匯兌服務，有效解決傳統匯款管道之痛點。

圖(5)Q-pay Remittance Flow（資料來源：統振公司網站）

QuickPay 匯款平台自2019年4月啟動沙盒實驗，並於2021年10月正式取得金管會小額匯兌執照，為台灣首家合法經營移工匯款業務之業者。目前QuickPay已覆蓋印尼、越南、菲律賓及泰國四國，並積極籌備擴展至印度市場，持續擴大服務範圍。

QuickPay 匯款業務近年呈現顯著成長：

• 2023年匯款筆數相較2022年成長 85%。
• 2024年1-2月匯款筆數相較2023年同期成長 72%。
• 2024年1-10月匯款筆數相較2023年同期成長 36%。

QuickPay APP 有效註冊會員數持續攀升，已突破30萬人，顯示 QuickPay 平台於移工市場之滲透率及接受度持續提高。

圖(6)Q PAY 匯款筆數趨勢統計（資料來源：統振公司網站）

近期營收表現亮眼

2024年統振營收表現亮眼，第三季營收達7.37億元，創下九季以來新高，年增約25%。累計至9月之合併營收為2.57億元，月增3.43%，年增26.62%。2024全年營收達29.06億元，年增28.41%，成功中止連續四年營收衰退。

營收成長主要受惠於移工市場擴大及 QuickPay APP 普及，有效註冊會員數持續增加，帶動金融科技與通訊業務穩健成長。此外，通路業務方面，受惠於年底雙11、雙12購物旺季，以及代理品牌如德韓彩妝、德國保健食品、金頂與東芝電池等銷售表現良好，亦為營收成長挹注動能。

財務表現分析

營收與獲利能力

統振近年積極優化營運體質，轉型高毛利率業務，營收與獲利能力顯著提升：

• 2024年全年營收達29.06億元，年增28.41%，終止連續四年營收衰退。
• 2024年第四季營收達7.74億元，季增5.09%，年增25.42%。
• 2024年12月單月營收達2.61億元，月增5.5%，年增25.04%。
• 2024年前三季累計合併營收21.31億元，稅後淨利1.87億元，EPS為1.93元。
• 2023年全年合併營收達新台幣22.6億元。
• 2024年1-2月合併營收達新台幣4.56億元。
• 2023年全年EPS為2.74元，擬配息2.73元，配息率高達99.6%。
• 2024年第三季合併營收達7.36億元，季增6.2%、年增24.89%。
• 2024年第三季稅後淨利為0.49億元，較上季成長4.42%，但年減60.39% (主要係因2023年同期處分達振能源股權獲利基期較高所致)。
• 2024年8月營收達2.48億元，創26個月以來新高，年增28.97%。
• 2024年1-11月合併營收達26.45億元，較2023年同期成長28.75%。

成本控制與費用

統振在成本控制方面亦展現成效，營業費用率維持穩健水準，有效提升營業利益率。

• 2024年第四季毛利率達32.92%，營業利益率達11.21%，皆較2023年同期成長，主要動能來自金融科技業務擴增。
• 2024年第三季合併營收達7.36億元，季增6.2%、年增24.89%，營業利益亦同步成長。

資產負債結構

統振財務結構穩健，負債比率維持在合理水準，現金流量充沛，具備良好財務彈性。

• 近五年平均現金股利為1.75元，現金殖利率達4.71%，顯示公司具備穩定獲利能力及股東回饋意願。

競爭優勢分析

統振於金融科技與通路服務領域，具備以下核心競爭優勢：

專注外籍移工市場

統振精準鎖定在台外籍移工市場，深入了解其金融服務及生活需求，提供客製化產品與服務，建立差異化競爭優勢。

先發優勢與品牌信譽

統振為台灣首家合法經營外籍移工小額匯兌業務之業者，QuickPay APP 平台已建立良好品牌信譽及市場口碑，具備先發優勢。

多元化業務布局

統振業務涵蓋金融科技、通訊服務及通路業務，多元化布局降低營運風險，並可於不同業務間靈活調度資源，提升整體營運韌性。

技術創新與服務升級

統振持續精進 QuickPay APP 平台功能，提升使用者體驗，並積極導入新科技，優化服務流程，保持技術領先優勢。

強大通路網絡與品牌代理

統振透過子公司東旺利股份有限公司，建立強大通路網絡，並代理多項國際知名品牌商品，擴大市場觸及範圍，提升品牌價值。

未來發展策略與展望

展望2025年，統振將持續深化兩大事業體營運規模，並積極拓展新業務，追求營收與獲利之穩健成長：

金流服務事業體

1. 擴大 QuickPay 服務範圍：除深耕現有印尼、越南、菲律賓及泰國市場外，積極籌備 印度移工匯款業務，擴大可匯款國家數量，增加會員基數。
2. 提升 QuickPay APP 功能：導入更便捷匯款模式，擴增附加價值功能，如 移工機票訂票服務，打造更完善之移工生活圈，提高移工用戶黏著度。
3. 拓展 Qpay 新市場：積極開拓 Qgo 移工機票業務，搶攻移工生活生態系商機。
4. 強化與海外金融機構合作：持續提升客服效能及與海外金融機構之連接效率，提供更優質之匯款服務。

流通事業體

1. 積極代理國際品牌產品：持續引進具市場潛力之國際品牌，擴充產品線，滿足消費者多元需求。
2. 深化線上線下通路佈局：擴大產品銷售通路，包含實體通路及電商平台，觸及更廣泛消費族群。
3. 拓展 Qbuy 經營範疇：持續延伸生態系，擴大 Qbuy 經營範疇，搶攻移工完整生活 Q 生態系商機。
4. 聚焦「大健康」與「剛性需求」產品：以健康與民生必需品為核心，拓展產品線，提升銷售穩定性。

市場評價與未來展望

法人機構普遍看好統振未來發展潛力，預估2025年稅後純益可達3.9億元，EPS上看4.78-5.69元。隨著在台移工人數持續增加，政府政策鬆綁移工輸入，以及 QuickPay APP 市佔率持續拉高，統振金融科技業務可望持續成長。此外，流通事業體亦積極拓展品牌代理及通路佈局，雙引擎驅動下，統振營收與獲利可望再創新高。

然而，統振亦需關注市場競爭加劇及全球經濟波動等潛在風險。面對市場變化，統振將持續優化營運體質，精進 QuickPay APP 功能，並積極拓展新業務，以維持市場競爭優勢，追求永續成長。

重點整理

• 深耕外籍移工市場：精準鎖定外籍移工市場，提供客製化金融科技與通訊服務。
• QuickPay APP 成長動能強勁：移工匯款業務快速成長，有效會員數持續攀升，市佔率穩步擴大。
• 多元化業務布局：業務涵蓋金融科技、通訊服務及通路業務，降低營運風險，提升營運韌性。
• 財務表現亮眼：2024年營收與獲利能力顯著提升，終止連續四年營收衰退，展現強勁成長動能。
• 未來展望樂觀：持續擴大金流服務及流通事業體規模，積極拓展新業務，營收與獲利可望持續成長。

參考資料說明

公司官方文件

1. 統振股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文之財務數據及營運概況分析，主要參考統振公司 2024 年第三季財務報告，包含合併營收、營業利益、稅後淨利等關鍵財務指標。
2. 統振股份有限公司 2024 年度法人說明會簡報（2024.12.27）
   本研究參考法說會簡報，以瞭解公司最新營運狀況、未來展望及策略規劃，簡報內容涵蓋公司營收分析、QuickPay 業務發展、通路業務拓展及未來發展策略等重要資訊。
3. 統振股份有限公司企業社會責任報告書
   參考企業社會責任報告書，以了解公司在永續發展方面的努力與實踐。
4. 統振股份有限公司公司章程及相關公告
   參考公司章程及相關公告，以確認公司基本資料及重大決策資訊。

研究報告

1. UAnalyze 投資研究報告（2024.12）
   該報告深入分析統振之產業地位、競爭優勢及未來發展潛力，提供本文產業分析方面之重要參考。
2. 富邦證券產業研究報告（2024.12）
   研究報告針對統振金融科技業務及通路業務進行專業分析，並對公司未來營運表現提出評估。
3. 凱基證券投資分析報告（2025.01）
   凱基證券投資分析報告，提供統振最新營運數據及投資建議，作為本文投資價值評估之參考。

新聞報導

1. MoneyDJ 新聞專題報導（2025.01.09）
   報導詳述統振成功轉型高毛利率業務，QuickPay 移工匯款業務快速成長，以及公司未來發展策略。
2. 鉅亨網產業分析專文（2024.12.27）
   報導分析統振 2024 年營收表現，並展望公司未來營運成長動能。
3. 經濟日報專題報導（2024.12.26）
   針對統振 QuickPay 業務發展、市場拓展及未來展望提供深入分析。
4. 工商時報產業分析（2024.11.11）
   報導統振第三季營收表現，並分析公司在金融科技及通路業務之發展現況。
5. 中時新聞網深度報導（2024.09.26）
   報導聲寶資產活化進度、營運表現及未來展望。

市場研究資料

1. 全球金融科技市場研究報告（2024）
   參考全球金融科技市場研究報告，以了解產業發展趨勢及市場規模。
2. 產業技術研究院產業分析報告
   參考產業技術研究院產業分析報告，以掌握台灣金融科技產業發展現況。
3. 工研院 IEK 產業研究報告
   參考工研院 IEK 產業研究報告，以分析台灣電信產業及通路產業發展趨勢。

註：本文內容主要依據上述 2024 年第三、四季及 2025 年初之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之官方文件、研究報告及新聞報導。

參考資料來源

資料來源：統振公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：http://www.welldone.com.tw/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/617020241204M001.pdf

基本概況

股價：57.9
預估本益比：18.98
預估殖利率：4.97%
預估現金股利：2.88元
報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(7)6170 統振 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(8)6170 統振 K線圖（日）

圖(9)6170 統振 K線圖（週）

圖(10)6170 統振 K線圖（月）

日報表

圖(11)6170 統振 法人籌碼

週報表

圖(12)6170 統振 大戶籌碼

月報表

圖(13)6170 統振 內部人持股

圖(14)6170 統振 本益比河流圖

圖(15)6170 統振 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

圖(16)6170 統振 營收狀況

圖(17)6170 統振 獲利能力

圖(18)6170 統振 合約負債

圖(19)6170 統振 存貨與平均售貨天數

圖(20)6170 統振 存貨與存貨營收比

圖(21)6170 統振 現金流狀況

圖(22)6170 統振 杜邦分析

圖(23)6170 統振 資本結構

年報表

圖(24)6170 統振 股利政策