個股筆記：8077 洛碁

圖(1)個股筆記：8077 洛碁（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 24 日

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洛碁實業：深耕台北的連鎖飯店品牌，邁向永續發展的轉型之路

洛碁實業股份有限公司（Green World Hotels Co., Ltd.，股票代號：8077）創立於 1994 年 7 月 22 日，初期名為宇晨科技有限公司，主要從事連續式真空濺鍍設備的設計開發。1997 年 5 月，公司更名為冠華科技股份有限公司。2004 年 12 月 6 日，公司股票於中華民國證券櫃檯買賣中心掛牌交易。

2014 年，公司開始轉型，並與洛碁大飯店股份有限公司簽訂經營顧問合約，由科技業轉向飯店顧問業。2015 年，公司買進洛碁大飯店股份有限公司 100% 股權，正式跨足飯店旅館業。同年 7 月，公司更名為「洛碁實業股份有限公司」，並於 9 月 21 日起，股票交易名稱變更為「洛碁」。2015 年 10 月 1 日，洛碁實業與洛碁大飯店進行合併，洛碁大飯店為消滅公司，合併後，原洛碁大飯店所屬的分公司及旅館，變更為洛碁實業之分公司及旅館。2018 年 8 月，董事會決議通過與子公司洛碁中華大飯店股份有限公司進行簡易合併，合併基準日為 2018 年 10 月 1 日。

洛碁實業秉持「熱忱、誠信、服務、品質」四大理念，致力於成為台灣旅館業的國民品牌。公司以「超越期待值」為目標，不僅要超越顧客的期待，更要超越員工的期待，以及超越世界的期待。公司希望成為讓顧客、員工及其家族、股東、關係企業、鄰里鄉親皆能感到幸福的企業。

洛碁實業的大股東為日本知名旅遊集團 H.I.S.，持股比例達 51%。公司董事長與總經理皆為謝憲治先生。截至 2024 年 7 月 19 日，公司在台北市擁有 13 間飯店，員工數為 270 人。公司資本額為新台幣 2.19 億元。2024 年 11 月，公司成立永續發展委員會。此外，公司於 2022 年 12 月辦理減資彌補虧損，減資比率為 80%。洛碁第一家智慧型飯店「三貝茲」於 2018 年 4 月正式營運。

主要業務範疇分析

洛碁實業主要經營飯店旅館業務，在台北市擁有 13 間飯店。其營收主要來自客房收入，2023 年產品營收比重為飯店客房 92%、酒店餐飲 7%、租賃服務 1%。

洛碁旗下飯店品牌包括：

• 西門町商圈-艋舺商圈： 洛碁大飯店新仕界
• 西門町商圈-台北火車站商圈： 洛碁大飯店驛、洛碁大飯店中華館、洛碁大飯店花華分館
• 南京金融商圈： 洛碁大飯店南京館、洛碁大飯店建北館、洛碁大飯店舞衣南京館
• 林森北路商圈： 洛碁大飯店林森館
• 中山北路商圈、林森北路商圈： 洛碁大飯店山水閣/慶天閣/協美
• 台北東區商圈： 洛碁大飯店忠孝館
• 饒河街商圈： 洛碁大飯店松山館
• 南港火車站南港展覽館： 洛碁大飯店南港館
• 台北小巨蛋松菸文創園區： 洛碁大飯店三貝茲

洛碁的飯店據點多位於台北市中心及主要商圈的精華地段，提供專業的中、英、日語服務，以及日式風格的簡樸設計，吸引眾多觀光客及商業人士。洛碁大飯店品牌以其貼近人文氣息的環境和便捷的地理位置，成為旅客的首選。

圖(2)飯店據點（資料來源：洛碁公司網站）

產品系統與應用說明

洛碁實業的主要產品為飯店客房住宿服務，以及餐飲、租賃等相關服務。其產品結構主要以飯店客房為主，並提供多種房型選擇。此外，洛碁也提供代辦簽證、機票、旅遊行程規劃等服務。

洛碁的產品主要應用於以下領域：

• 觀光旅遊住宿： 提供國內外觀光旅客住宿服務，包括個人、家庭及團體旅遊。
• 商務差旅住宿： 提供商務人士因公出差或參加會議的住宿需求。
• 其他住宿需求： 提供如探親、參加活動等其他目的之住宿服務。
• 餐飲服務： 部分飯店提供餐飲服務，滿足旅客的用餐需求。
• 租賃服務： 提供部分空間或設施的租賃服務。

洛碁的目標客群包括：

• 國內觀光客： 來自台灣各地的旅客，包括個人、家庭、團體等。
• 國際觀光客： 來自世界各地的旅客，其中日本旅客為主要客源之一。
• 商務旅客： 因商務出差或會議等原因入住的旅客。
• 其他旅客： 包括參加活動、探親、或其他原因入住的旅客。

洛碁的服務特色包括：

• 連鎖經營： 在台北市中心精華地段及各大商圈設立多家分館，形成連鎖經營規模。
• 品牌經營： 透過「洛碁大飯店」品牌，提供標準化、高品質的住宿服務。
• 線上訂房： 透過官方網站、訂房網站等平台，提供便捷的線上訂房服務。
• 客製化服務： 針對不同族群的需求，提供客製化的服務方案。
• 綠色環保： 與樺銳綠電簽署綠電採購 MOU，並鼓勵旅客搭乘大眾運輸工具，展現對環保的承諾。

營收結構與比重分析

根據 2023 年的資料，洛碁實業的產品營收比重為：飯店客房收入佔 92%、酒店餐飲收入佔 7%、租賃服務收入佔 1%。由此可見，飯店客房收入為公司最主要的營收來源。

2024 年 12 月營收為 1.23 億元，創下近 40 個月新高，年增 1.88%，月增 31.56%，並連續 3 個月成長。2024 年 1 至 12 月累計營收為 10.66 億元，年增 9%。

客戶群體與占比分析

洛碁實業的主要客戶為住宿旅客，包括國內外觀光客、商務旅客等。

• 國內觀光客： 來自台灣各地的旅客，包括個人、家庭、團體等。
• 國際觀光客： 來自世界各地的旅客，其中日本旅客為主要客源之一。
• 商務旅客： 因商務出差或會議等原因入住的旅客。
• 其他旅客： 包括參加活動、探親、或其他原因入住的旅客。

洛碁的銷售主要集中在國內市場，尤其以台北市為主。雖然公司也接待國際觀光客，但其主要營收仍來自台灣地區。由於缺乏詳細的數據，無法得知具體的區域營收佔比。

營業範圍與地區布局

洛碁實業的營業範圍主要集中在台灣地區，尤其以台北市為主。公司在台北市擁有 13 間飯店，分布於各大商圈熱點，包括：

• 西門町商圈-艋舺商圈： 洛碁大飯店新仕界
• 西門町商圈-台北火車站商圈： 洛碁大飯店驛、洛碁大飯店中華館、洛碁大飯店花華分館
• 南京金融商圈： 洛碁大飯店南京館、洛碁大飯店建北館、洛碁大飯店舞衣南京館
• 林森北路商圈： 洛碁大飯店林森館
• 中山北路商圈、林森北路商圈： 洛碁大飯店山水閣/慶天閣/協美
• 台北東區商圈： 洛碁大飯店忠孝館
• 饒河街商圈： 洛碁大飯店松山館
• 南港火車站南港展覽館： 洛碁大飯店南港館
• 台北小巨蛋松菸文創園區： 洛碁大飯店三貝茲

這些飯店據點鄰近捷運站，交通便利，適合商務及旅遊。此外，洛碁也積極拓展中部地區市場，並與台灣大車隊集團策略聯盟，擴展服務範圍。

競爭優勢與市場地位

洛碁實業在競爭激烈的飯店市場中，具有以下競爭優勢：

• 連鎖品牌優勢： 洛碁為台北市大型連鎖飯店品牌，具有一定的品牌知名度和信譽。
• 地理位置優勢： 洛碁飯店多位於台北市中心精華地段及各大商圈，交通便利，吸引許多觀光客和商務人士入住。
• 平實價格優勢： 相較於其他高級飯店，洛碁提供相對平實的價格，更符合大眾市場的需求。
• 多元服務： 除了住宿服務外，洛碁也提供餐飲、旅遊行程規劃等服務，滿足旅客的多元需求。
• 母公司支持： 洛碁的母公司為日本最大的旅遊集團 H.I.S.，為公司帶來穩定的客源與品牌效應。
• 永續發展： 洛碁積極響應環保政策，與樺銳綠電簽署綠電採購 MOU，邁向 RE100，並鼓勵旅客搭乘大眾運輸工具，增加企業形象。

洛碁的主要競爭對手為台北地區的各大飯店，包括晶華酒店、亞都麗緻大飯店、六福集團、寒舍集團、君品酒店等。這些飯店皆為台北市知名的高級飯店，在市場上具有一定的競爭力。

近期重大事件分析

洛碁實業近年來經歷了重大的轉型與變革：

• 轉型飯店業： 洛碁實業原名宇晨科技，後更名為冠華科技，主要從事科技產業。2014 年開始轉型，與洛碁大飯店簽訂經營顧問合約，由科技業轉向飯店顧問業。2015 年，公司買進洛碁大飯店 100% 股權，正式跨足飯店旅館業。
• 公司更名與合併： 2015 年公司更名為「洛碁實業股份有限公司」，並與子公司洛碁大飯店進行合併，洛碁大飯店為消滅公司。2018 年，洛碁實業與子公司洛碁中華大飯店進行簡易合併。
• 減資彌補虧損： 2022 年，洛碁實業辦理減資彌補虧損，減資比率高達 80%。此舉旨在改善公司財務結構，並為未來發展奠定基礎。
• 智慧型飯店： 洛碁於 2018 年開設第一家智慧型飯店「三貝茲」，導入自動化設備，提供更便利的服務。
• 綠電採購： 洛碁積極響應環保政策，並與樺銳綠電簽署綠電採購 MOU，邁向 RE100。
• 承租不動產： 洛碁承租台北市中山區建國北路一段不動產，後因租金調降，修改使用權資產為約 1.57 億。
• 租賃自助櫃員機： 2025 年 1 月 15 日，洛碁公告租賃取得自助櫃員機使用權資產，可能旨在提升顧客便利性。

未來發展策略展望

洛碁實業的未來發展策略包括：

• 強化國旅市場，鞏固本國客源： 開發會員系統、推出高鐵聯票，擴大異業合作。
• 整合關聯企業，拓展全球市場： 結合 KKday、My Taiwan Tour 等包裝在地化體驗。
• 庫存管控效率化，實現最低空房率： 落實空房管理效率化、電子化，利用據點協同營運。
• 發揮現有資源優勢，加強集客能力： 透過最大股東 H.I.S 全球資源，快速獲取團體及自由行旅客。
• 作業流程效率化： 藉由重新審視作業流程，系統優化，減少重複性勞動業務。
• 打造安心旅宿： 應用防疫旅館營運經驗，調整飯店 SOP，降低染疫風險。
• 加強人才培訓： 與大專院校及關係企業國外旅館建立合作關係，提供實習與工作機會，培養優質服務人員。
• 積極推動環境永續： 與樺銳綠電合作，採購綠電，並鼓勵旅客搭乘大眾運輸工具。
• 數位轉型： 導入智慧飯店系統，提供更便利的入住體驗，並運用數據分析，了解客戶喜好。
• 多元化經營： 考慮發展主題式旅遊、餐飲服務、文創商品等相關業務，分散經營風險。

洛碁的願景是成為代表台灣旅遊業的國民品牌。

投資價值綜合評估

洛碁實業的投資價值可從以下幾個面向進行評估：

優勢：

• 品牌知名度： 洛碁為台北市大型連鎖飯店品牌，具有一定的品牌知名度和信譽。
• 地理位置： 飯店多位於台北市中心精華地段及各大商圈，交通便利。
• 價格優勢： 提供相對平實的價格，更符合大眾市場的需求。
• 母公司支持： 大股東為日本知名旅遊集團 H.I.S.，有助於拓展客源。
• 永續發展： 積極推動綠色環保，符合全球趨勢。
• 營收成長： 2024 年 10 月起營收連續三個月成長，顯示營運狀況正在好轉。

風險：

• 市場競爭： 飯店市場競爭激烈，可能導致價格壓力，影響獲利能力。
• 通膨壓力： 全球通膨壓力導致原物料及營運成本上漲，可能壓縮獲利空間。
• 人力成本： 人力短缺導致勞動成本上升，增加飯店營運負擔。
• 股價波動： 股價在過去一年內呈現較大波動，可能讓投資人感到不安。
• 股利政策： 2024 年不分派股利，可能讓股東感到失望。
• 財務體質： 財報狗的健診中，洛碁的財務體質被認為有較高風險。
• 大股東持股比例高： 可能導致公司決策過度受到大股東影響，而忽略小股東的權益。

未來展望：

• 觀光產業復甦： 隨著全球疫情趨緩，觀光產業逐漸復甦，洛碁的飯店業務可望受益於此趨勢。
• 市場拓展： 洛碁積極拓展中部地區市場，並與台灣大車隊集團策略聯盟，擴大服務範圍。
• 智慧科技應用： 洛碁持續導入智慧科技，提升服務效率與品質。
• 永續發展： 洛碁致力於綠色環保，符合全球趨勢。

綜合評估：

洛碁實業在觀光產業復甦的背景下，具有一定的成長潛力。然而，公司仍面臨市場競爭、成本壓力等挑戰。投資人應審慎評估公司的優勢與風險，並關注其未來的發展策略。

重點整理

• 洛碁實業為台北市大型連鎖飯店品牌，主要業務為飯店旅館業。
• 公司營收主要來自客房收入，並提供餐飲、租賃等相關服務。
• 洛碁的飯店據點多位於台北市中心及主要商圈的精華地段。
• 公司積極推動綠色環保，並與樺銳綠電簽署綠電採購 MOU。
• 洛碁的營收在 2024 年 10 月起連續三個月成長，但獲利能力仍有待加強。
• 公司未來展望主要建立在觀光產業的復甦、市場拓展、永續發展及智慧科技應用上。
• 洛碁的股價在過去一年內呈現較大波動，投資人應審慎評估。
• 公司應重視股東權益，並提升公司治理的透明度。

參考資料說明

公司官方文件

1. 洛碁實業股份有限公司 2024 年第三季財務報告
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。
2. 洛碁實業股份有限公司 2024 年 1 月 15 日重大訊息公告
   本研究參考公告中關於公司租賃取得自助櫃員機使用權資產的資訊。
3. 洛碁實業股份有限公司 2024 年度法人說明會簡報（2024.11.12）
   本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、產品結構分析、資產開發進度及未來展望。

研究報告

1. 財報狗網站洛碁實業個股分析報告（2024.12）
   本研究參考財報狗網站提供的洛碁實業財務數據、營運分析等資訊。
2. 理財寶網站洛碁實業個股分析報告（2024.12）
   本研究參考理財寶網站提供的洛碁實業財務數據、營運分析等資訊。

新聞報導

1. 聯合新聞網報導（2024.12.25）
   報導洛碁與樺銳綠電簽署綠電採購 MOU，邁向 RE100。
2. 工商時報報導（2024.12.25）
   報導洛碁與樺銳綠電合作，採用綠色能源。
3. 經濟日報專題報導（2024.11.11）
   針對洛碁台南新廠投資計畫、產線規劃及樂齡住宅布局提供完整分析。
4. 中時新聞網深度報導（2024.09.26）
   報導洛碁資產活化進度、營運表現及未來展望。

參考資料來源

資料來源：洛碁公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.greenworldhotels.com/

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/807720221123M001.pdf

基本概況

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