遠傳 (4904) 4.5分[題材]→股東回報穩定，股息收益一般 (04/23)

快速總覽

綜合評分：4.5 | 收盤價：95.4 (04/23 更新)

簡要概述：觀察遠傳的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。 從正面因素來看，享有高PB評價，通常是輕資產高成長公司的特徵。更重要的是，雖然PEG較高，但這往往反映了市場對其高成長故事的買單意願，而且股價動能強勁，市場願意為了其未來的爆發力支付更高的權利金。 最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。

最新重點新聞摘要

2026.04.20

1. 投信買超第六至十名為正新、和碩、聯鈞、遠傳及聯強

2026.04.17

1. HONOR旗艦機上市遠傳開放預購，推加碼贈無人機之限量組合

2026.04.13

1. 賦能餐飲產業，遠傳「去哪吃Taste Taiwan」平台重磅上市
2. 遠傳推出一站式餐飲平台，整合搜尋、訂位與優惠等五大核心功能
3. 平台匯集18萬家餐廳資訊，將融入擁有800萬用戶的遠傳心生活App
4. 透過數位賦能協助餐飲業者精準行銷，展現平台經濟力量創造雙贏
5. 推出「青春同行588」5G服務，首創消費賺流量模式，並攜手超商與餐飲平台跨業合作

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，建議投資人規避高估值風險，關注基本面能否支撐：遠傳預期本益比 35.2 倍，處於歷史極高位，建議投資人警惕高估值帶來的潛在下跌風險，並密切關注公司基本面能否支撐如此高的市場預期。
2. 預估本益成長比分數 1 分，估值與成長性嚴重失衡，投資風險極高：遠傳預估本益成長比為 35.2 (通常遠大於 3.5)，顯示其目前估值遠遠超過了預期盈利增長所能支撐的合理範圍，價值面臨嚴峻考驗。
3. 股價淨值比分數 1 分，顯示買入時機極差，追高風險遠大於潛在回報：遠傳股價淨值比 3.74 倍，從淨值角度看，目前是極差的買入時點，此時追高買入的潛在風險遠遠大於其可能帶來的回報。
4. 業績成長性分數 1 分，對股價形成重大利空，投資者信心低迷：遠傳預期 -23.66% 的盈餘年增長，對其股價表現構成了重大的基本面利空因素，市場及投資者信心可能因此而極度低迷。

綜合評分對照表

圖(1)4904 遠傳 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.4

圖(2)4904 遠傳 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)4904 遠傳 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：遠傳的非流動資產數據主要走勢呈現微弱下降趨勢。資產變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表設備小幅折舊。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度。）

圖(4)4904 遠傳 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：遠傳的現金流數據主要呈現穩定上升趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表資金狀況好轉。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益。）

圖(5)4904 遠傳 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：遠傳的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營運效率維持現狀。
（判斷依據：高週轉率通常代表資金使用效率佳，但過高可能隱含缺貨風險。）

圖(6)4904 遠傳 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：遠傳的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）

圖(7)4904 遠傳 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：遠傳的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表毛利率保持穩定。
（判斷依據：稅後純益率是企業經營的最終成績單，綜合所有收支後的淨獲利指標。）

圖(8)4904 遠傳 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：遠傳的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表銷售業績無重大變化。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）

圖(9)4904 遠傳 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：遠傳的合約負債與 EPS 數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：合約負債是未來營收的先行指標，其變動預示企業未來的營收確認能力，進而影響EPS。）

圖(10)4904 遠傳 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：遠傳的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：EPS 熱力圖直觀展示歷史 EPS 的實際表現與未來 EPS 的預測軌跡。）

圖(11)4904 遠傳 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：遠傳的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表未來盈利預期大幅惡化或股價泡沫化，顯著推升遠期P/E水平。
（判斷依據：本益比河流圖直觀展示公司目前股價相對於未來一年（或特定期間）盈利預期的估值水平。）

圖(12)4904 遠傳 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：遠傳的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：淨值比河流圖呈現公司長期股價相對於其每股淨值的估值變化軌跡。）

圖(13)4904 遠傳 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與市場定位

遠傳電信股份有限公司（Far EasTone Telecommunications Co., Ltd.，股票代號 4904）成立於 1997 年，隸屬遠東集團旗下。1996 年 10 月由遠東集團與 AT&T 合資設立籌備處，1997 年 1 月取得 GSM 900／GSM 1800 雙頻特許執照，1998 年正式開台營運。公司核心業務涵蓋 2G、3G（WCDMA）、4G（LTE）與 5G（NR）等多代行動通訊網路，現為臺灣三大電信商之一。2001 年 12 月於櫃檯買賣中心掛牌，2005 年轉板至臺灣證券交易所上市。

經營團隊方面，董事長為徐旭東，總經理為井琪，公司治理穩健且連續 11 年蟬聯臺灣證交所「公司治理評鑑」前 5% 殊榮。近年以「大人物（大數據、人工智慧、物聯網）」為轉型主軸，將企業定位由傳統電信服務供應商升級為整合通訊與科技服務的平臺企業，強化企業資通訊（ICT）、數位生活、雲端與資料中心、物聯網（IoT）等多元業務，打造「遠傳心生活」與「friDay」內容品牌，形成 B2B 與 B2C 交錯支撐的營運架構。

發展歷程與關鍵里程碑

階段性發展軌跡

遠傳的發展歷程可分為多個關鍵階段：

草創與擴張期（1996－2004）：1996 年 10 月遠東集團與 AT&T 合資成立籌備處，1997 年 1 月取得 2G 特許執照並正式成立遠傳電信，1998 年 1 月正式開台。2001 年 12 月於櫃檯買賣中心掛牌上櫃，2002 年 2 月子公司取得 3G 行動通訊執照，2004 年 1 月合併和信電訊，大幅擴大市場規模與用戶基礎。

技術升級期（2005－2020）：2005 年轉板至臺灣證券交易所上市，2014 年 6 月 4G 網路正式開通，開啟高速行動寬頻時代。公司持續投資網路基礎建設，提升覆蓋率與服務品質，並逐步拓展企業客戶與數位服務業務。

5G 與數位轉型期（2020－至今）：2020 年至 2023 年標得 5G 3.5 GHz 與 28 GHz 頻段，正式邁入 5G 時代。2023 年吸收合併亞太電信，提升固網與用戶基礎，強化市場競爭力。2025 年 12 月與中華電信、和碩等逾 50 家廠商組成「臺灣次世代通訊產業聯盟」，啟動 6G／NTN／HAPS 等戰略布局，鎖定國產化與國際標準參與，展現前瞻技術視野。

近年策略重點在於以 5G × AI 為基礎的企業資通訊、智慧城市、智慧醫療與系統整合業務，同時深化數位生活服務（friDay 影音、遠傳心生活、資安與保險代理等），形成多元成長引擎。

組織規模與營運據點

遠傳非傳統製造型企業，核心「生產基地」為全臺各類網路設施與資料中心。總部位於臺北市中正區漢口街一段 82 號 8 樓，並設多個門市與技術服務中心，支撐行動通訊、固網、雲端與企業服務運作。截至 2025 年，公司員工人數約 194 位，實收資本額達新台幣 30.36 億元。

基地台等網路設施採與國際設備商協作建置模式，資料中心與雲端平臺承載企業雲、資安與 AI 模型部署，成為企業解決方案的底層能力。2024 年至 2025 年，遠傳與國內外夥伴打造 5G 智慧工廠示範場域，導入 5G 專網 × AIoT，加速工業數位化。例如與台達電子、台灣微軟合作，在台達位於桃園的工廠內打造全國首座 5G 智慧工廠，促進智慧製造與生產線自動化，提升生產效率與靈活性。

主要業務範疇與產品系統

核心業務架構

遠傳的業務範疇可分為三大支柱：

行動通訊服務：提供語音、行動數據、5G 升級與綁約方案，為公司營收主要來源。持續推動 4G 用戶升級至 5G，並透過創新資費方案提升用戶黏著度與月均貢獻度（ARPU）。

固網與企業通信：提供專線、SD-WAN、網路整合與骨幹升級服務，支援企業客戶數位轉型需求。

企業資通訊（ICT）：涵蓋系統整合、雲端、資安、IoT、AI 應用與資料中台等解決方案，成為公司成長最快的業務領域之一。

數位生活服務：包括friDay 影音、音樂、購物、閱讀等內容服務；「遠傳心生活」APP 生態；「遠傳守護網」資安訂閱；保險代理與音樂／影視內容投資等，形成多元化營收來源。

終端與裝置：曾推出自有品牌手機「遠傳 Smart 達人機」系列，委託富智康、天宇集團等代工廠生產，目前則聚焦智慧家居與企業終端整合。

應用領域與價值主張

遠傳的產品與服務廣泛應用於多個領域：

智慧城市：提供智慧路燈、智慧停車、環境監測、城市治理數據平臺等解決方案。例如為市政府建置智慧路燈管理與系統維護、公有停車場充電設備與管理系統等專案。

智慧交通：運用 AI 影像偵測、號誌備援與交通流量分析技術，提升交通管理效率與安全性。

智慧醫療：推出 5G 遠距診療平台，覆蓋全台多個縣市鄉鎮，服務偏鄉與居家長照需求。例如原鄉離島衛生所遠距醫療專科門診視訊會診平台維護專案。

智慧製造：提供 5G 專網、AIoT、數位孿生與生產線優化解決方案，協助製造業數位轉型。

能源與永續：提供 EMS／微電網、智慧建築節能管理、碳盤查支援等服務，助力企業達成永續目標。

遠傳與愛立信合作推進 AI RAN、Intent-driven Network 與 5G Advanced、網路切片（Network Slicing）技術，以意圖驅動式自動調度提升覆蓋與效能，支撐差異化 SLA 與場域需求。

技術優勢與研發能量

核心技術能力

5G 網路能力：遠傳持有 3.5 GHz／28 GHz 多頻協作頻譜資源，實現都市與偏鄉覆蓋提升。截至 2025 年 10 月，月租型用戶 5G 滲透率達 46.6%，居業界第一。

AI 網路管理：導入意圖式網路與自動化配置技術，提升用戶體驗與運營效率。透過 AI 優化網路管理、用戶服務和廣告投放，並在智慧客服、AI 旅遊服務等多個方面推動智能化。

雲端與資安：提供企業雲服務、資安監控與防護，結合資料中台導入，協助企業建立數據驅動決策能力。

系統整合能力：承接公部門骨幹光纖、監錄系統、打詐平台等大型專案，展現強大交付能力。

生態合作：與微軟、台達、愛立信等國際設備商及政府機構合作，提升方案落地深度與技術領先性。

研發與創新成果

遠傳持續投入研發創新，2025 年「遠傳智靈」AI 旅遊服務平台獲經濟部「智慧創新大賞」銀牌獎，為電信業第一。公司積極推動 AI 技術應用於網路管理、客戶服務與業務流程優化，提升營運效率與客戶滿意度。

營收結構與財務表現

營收結構分析

根據 2025 年第一季財報與後續營運數據，遠傳的營收結構呈現多元化特徵：

行動通訊服務：佔比 52%，持續正成長。5G 滲透率拉升帶動 ARPU 提升，4G 升級至 5G 的續約用戶月租費提升約 40%，原亞太用戶換約持續推升整體續約用戶月租費同步成長。

資通訊與固網業務：佔比 30%，成長最快。企業案量增加、系統整合與資安業務呈現雙位數成長，雲端業務穩健擴張。2025 年第一季資通訊營收年增 24%，系統整合專案年增 63%，資安業務年增 31%，雲端業務年增 8%。

銷售業務：佔比 18%。手機單機通路下移導致營收微降 6%，但綁約機方案提升獲利，獲利年增 14%。

財務績效表現

遠傳 2025 年財務表現亮眼，展現強勁成長動能：

2025 年第一季：合併營收 260.4 億元，年增 1.2%，連續 18 季正成長；EBITDA 94.8 億元，年增 6.6%；稅後淨利 32.4 億元，年增 10.3%；EPS 0.90 元，雙雙創同期歷史新高。

2025 年第三季：合併營收 263.9 億元，年增 6.7%，連 20 季正成長；EBITDA 93.9 億元，年增 3.2%；稅後淨利 34.5 億元，年增 8.7%；EPS 0.96 元。

2025 年 9 月：合併營收首次突破 100 億元，達 100.84 億元，年增 10.6%，創單月歷史紀錄。

2025 年 10 月：合併營收 110.32 億元，年增 12.1%，再創單月歷史新高；EBITDA 32.62 億元；稅後淨利 12.67 億元，年增 12.7%；EPS 0.35 元，同步站上同期歷史新高。

2025 年前 10 月累計：合併營收 886.93 億元，年增 4.0%；EBITDA 315.20 億元，年增 5.0%；稅後淨利 113.31 億元，年增 9.4%；EPS 3.14 元。

財務結構優化

合併亞太電信後，遠傳財務結構持續改善。截至 2025 年第一季，淨負債由 2024 年第一季的 50.07 億元降至 39.28 億元，淨負債／EBITDA 倍數由 1.52× 降至 1.06×，財務槓桿明顯下降，自由現金流維持健康水平。

區域市場與營業範圍

遠傳營收幾近全部來自臺灣市場，集中投資本地 5G 基建與服務創新。企業客戶涵蓋金融、製造、零售、政府機關與教育機構等，透過專案導入深化在地服務能力。

重點市場策略：持續提升 5G 覆蓋與室內深度，推進企業解決方案，深化智慧城市與數位轉型專案。

市場份額動態：根據 2025 年最新數據，遠傳 5G 用戶市佔率約 30.5%，與中華電信約 38.7%、台灣大哥大約 30.8% 形成三強鼎立格局。遠傳在 5G 滲透率及 ARPU 方面居業界領先地位。

客戶結構與價值鏈定位

主要客群與營收貢獻

個人用戶（B2C）：截至 2020 年，遠傳行動寬頻使用者約 707.8 萬戶，市場佔有率約 24.6%。月租型用戶為主要客群，5G 滲透率持續提升，ARPU 居業界首位。2025 年第一季月租型用戶 ARPU 達 741 元／月，年增 2.1%，客戶流失率維持約 0.9% 低檔水平。

企業客戶（B2B）：涵蓋政府機關、金融機構、製造業、零售業等，企業資通訊業務營收佔比約 57%。提供雲端、物聯網、智慧資訊通信解決方案，推動企業數位轉型。

數位生活服務：佔比約 43%。friDay 影音連續 3 年高居本土 OTT 平台付費訂閱冠軍，付費用戶突破 39 萬；遠傳守護網付費用戶年成長率達 42%，使用後付費訂閱率高達 60% 以上；保險代理業務穩健成長。

服務模式與價值鏈角色

服務模式：採多通路策略（門市／電商／合作通路）、客製化專案交付與訂閱經濟並行，提供全方位服務體驗。

價值鏈角色：遠傳為頻譜資源持有者、網路建設整合者、企業數位轉型推動者，在產業鏈中扮演關鍵樞紐角色。

供應鏈整合：與設備商、雲端與資安夥伴、系統整合商生態協作，建立完整供應鏈體系。遠傳以 ISO 20400 永續採購指南導入供應鏈，2024 年完成 487 家供應商永續盡職調查，覆蓋採購金額約 92%，高風險供應商在第三方監督下完成改善，展現供應鏈韌性與永續治理能力。

競爭優勢與市場地位

市場競爭態勢

遠傳的主要競爭對手為中華電信與台灣大哥大。根據 2025 年最新數據：

5G 用戶市佔率：遠傳約 30.5%，中華電約 38.7%，台灣大約 30.8%，三強競爭格局明顯。

5G 滲透率：遠傳月租型用戶 5G 滲透率達 46.6%（2025 年 10 月），居業界第一，展現領先優勢。

ARPU：遠傳長期居業界首位，2025 年第一季月租型用戶 ARPU 約 741 元／月，年增 2.1%。

客戶流失率：維持約 0.9% 低檔水平，留存能力強。

核心競爭力

技術研發與網路智能：AI 驅動網路、自動化配置與切片能力，提供差異化服務體驗。

產品線完整性：B2C 行動服務 × B2B ICT × 數位生活訂閱，形成多元營收組合。

生態與內容：friDay 影音＋文創基金，強化使用者黏著度。2025 年 11 月與文策院、CJ ENM、TVBS 等成立影視雙基金（台韓娛樂文化內容基金總額 9.6 億元、遠樂文創基金總額 6 億元），規模逾 15 億元，力推臺灣原創 IP 與跨國合製，擴大數位生活生態營收面向。

成本控制與財務體質：淨負債／EBITDA 倍數下降，EBITDA 與自由現金流表現穩定，財務結構健全。

永續治理：2025 年獲標準普爾（S&P Global）永續年鑑評選「ESG 永續成績全球前 5% 企業」，為台灣電信業第一名，更高居全球電信業全球第二；連續 5 年獲 CDP 氣候變遷供應商議合管理評比「領導級」最高榮耀。

個股質化分析

近期重大事件與策略推進

重大事件時間序列

2025 年 12 月 2 日：由中華電信、遠傳、和碩等逾 50 家廠商組成「臺灣次世代通訊產業聯盟」，啟動 6G／NTN／HAPS 戰略布局，目標打造台灣產業鏈自主技術能力，進軍國際市場，創造兆元產值。遠傳總經理井琪擔任副會長，認為台灣 5G 走在前段班，6G 當然不落人後，未來應用服務面也可望軟硬結合。

2025 年 11 月 18 日：遠傳 friDay 影音雙 11 業績成長 1.6 倍，破平台歷史紀錄，新註冊會員成長超過 2 倍。推出「360 天送 360 天」方案並贈送「兔瓏造型手機支架」，全新會員制度全面升級寵粉體驗。

2025 年 11 月 4 日：與文策院、CJ ENM、TVBS 等成立影視雙基金，規模逾 15 億元，推動臺灣影視內容產業化與國際化。

2025 年 10 月：合併營收 110.32 億元，年增 12.1%，創單月歷史新高；稅後淨利 12.67 億元，年增 12.7%；EPS 0.35 元，同步站上同期歷史新高。

2025 年 9 月：合併營收首次突破 100 億元，年增 10.6%，創單月歷史紀錄。

2025 年 5 月：董事會決議發行不超過 60 億元國內無擔保普通公司債，用於營運資金與債務管理，維持擴張投資節奏與資本效率。

重要工程與技術落地

5G 基地台部署：持續部署 5G 基地台，優化偏鄉覆蓋，導入 5G Advanced 與 AI RAN 技術。

智慧城市與公部門專案：交付智慧路燈管理、停車場充電設備管理、監錄系統與打詐平臺等大型專案。

防災與韌性：為臺北大巨蛋等大型場域提供高容量網路服務，建立活動型網路營運能力。

數據中台建置：2025 年 11 月與淡江大學合作，發布全台首座校務「數據中台」，整合分散數據，為校務治理提供精準預判與分析。

供應鏈與永續治理

遠傳以 ISO 20400 永續採購指南導入供應鏈，成為台灣首家取得此認證的電信業者。2024 年完成 487 家供應商永續盡職調查，佔採購金額約 92%，高風險供應商在第三方監督下完成改善。公司以工作坊推動循環經濟、碳盤查與物料回收再利用，採多元供應商策略並導入「非紅供應鏈」替代方案，降低地緣與價格風險。

2024 年供應鏈碳排放下降 5.9%，遠傳成為台灣首家獲得碳揭露組織（CDP）A 評級的電信公司。公司承諾 2050 年前達成淨零排放，並透過 AI、大數據、物聯網等技術應用於智慧城市、智慧停車及空氣品質監控等領域，積極回應氣候變遷挑戰。

ESG 與供應鏈韌性結合 5G 基建與企業方案交付，支撐長期成長。遠傳連續 11 年蟬聯臺灣證交所「公司治理評鑑」前 5% 殊榮，並獲 FinanceAsia《亞洲金融雜誌》「2025 年亞洲最佳企業」評選「最佳 CEO」、「最佳大型企業」、「電信業界最佳管理企業」大獎。

個股新聞筆記彙整

• 
  2026.04.20：投信買超第六至十名為正新、和碩、聯鈞、遠傳及聯強
  
• 
  2026.04.17：HONOR旗艦機上市遠傳開放預購，推加碼贈無人機之限量組合
  
• 
  2026.04.13：賦能餐飲產業，遠傳「去哪吃Taste Taiwan」平台重磅上市
  
• 
  2026.04.13：遠傳推出一站式餐飲平台，整合搜尋、訂位與優惠等五大核心功能
  
• 
  2026.04.13：平台匯集18萬家餐廳資訊，將融入擁有800萬用戶的遠傳心生活App
  
• 
  2026.04.13：透過數位賦能協助餐飲業者精準行銷，展現平台經濟力量創造雙贏
  
• 
  2026.04.12： 3M26 及首季營收獲利創同期新高，EPS財測達成率108%，5G滲透率48.4%領先同業
  
• 
  2026.04.13：推出「青春同行588」5G服務，首創消費賺流量模式，並攜手超商與餐飲平台跨業合作
  
• 
  2026.04.10： 3M26 營收91.36億元再創新高，首季EPS 1.03元且淨利年增14.4%，財測達成率達108%
  
• 
  2026.04.11： 3M26 營收與淨利均創同期新高，單月EPS 0.34元，首季累計營收278.05億元年增6.8%
  
• 
  2026.04.11：受惠新機上市帶動5G換機潮與數位生活服務成長，營運強勁且各項獲利指標均超越目標
  
• 
  2026.04.11：2026.04.10遠傳股價收在94.6元
  
• 
  2026.04.06：自營商單週買超排行第六至十名包含遠傳
  
• 
  2026.04.01：投信積極布局電子供應鏈及傳產，遠傳入列投信今日買超前十名名單
  
• 
  2026.03.31：中部AI算力中心已進駐遠傳電信數據中心，鎖定國內高速運算與算力租賃市場
  
• 
  2026.03.30：獲外資買超逾2.5億元並位居自營商買超前五名，法人轉向布局殖利率穩健且具避險之標的
  
• 
  2026.03.27：遠傳遭投信大規模調節賣出，入列今日投信的前十大賣超名單
  
• 
  2026.03.25：攜手啟動「高鐵2.0」通訊升級，預計投入20億元於 27 年 底前完成全線行動品質提升
  
• 
  2026.03.25：friDay影音新戶創三年新高。 25 年 營收與EPS創高，淨利刷20年紀錄，定調2026為起飛年
  
• 
  2026.03.26：完成網路整併，亞太SIM卡4/1停用推門市免費換卡；整併後基站翻倍至1萬站優化體驗
  
• 
  2026.03.26： 25 年 各項財務指標超越財測，EPS達3.81元創高，將持續放大合併規模綜效
  
• 
  2026.03.24： 25 年營收獲利創歷史新高，稅後淨利刷20年紀錄，5G滲透率與ARPU持續維持市場第一
  
• 
  2026.03.24：合併效益提前展現，定調 26 年 為起飛年，聚焦放大綜效、服務及AI三大核心成長策略
  
• 
  2026.03.24：深化資安、能源與智慧醫療布局，永續評分居全球電信業首位，展現世界級永續企業格局
  
• 
  2026.03.21：高雄智慧城市展登場，遠傳AI、智慧醫療、綠色科技成焦點
  
• 
  2026.03.21：展出12項創新方案，「遠傳智靈」AI平台與醫療應用逐步輸出東南亞市場
  
• 
  2026.03.21：子公司旭天能源展示儲能與電力交易代管，協助企業節省電費並增加電力收益
  
• 
  2026.03.21：遠傳智慧營運平台獲亞太智慧綠建築鉑金獎，5G遠距診療累計服務逾7.5萬人次
  
• 
  2026.03.19：遠傳入列00713前三大權重成分股，權重占比介於8.15%至9.71%之間
  
• 
  2026.03.19：遠傳入列八大公股賣超前十名，反映官方資金在震盪盤勢中的調節操作
  
• 
  2026.03.17：展示智慧充電服務，智慧城市佔新經濟營收約兩成，遠距診療與ETC拓展至東南亞
  
• 
  2026.03.17：目前無新增AIDC投資計畫，但保留機房彈性擴充空間，未來可視需求調整為機房
  
• 
  2026.03.18： 25 年 EPS為3.81元，擬配發3.81元現金，維持盈餘全額發放之高配息水準
  
• 
  2026.03.18：投信今日賣超遠傳約1,200張，自電信雙雄提款約2.5億元，法人進行籌碼調節
  
• 
  2026.03.14：本週投信賣超名單包含遠傳，賣超張數逾二千張
  
• 
  2026.03.13：遠傳助力高雄市升級「班班大螢幕」打造AI互動智慧學習新日常
  
• 
  2026.03.13：遠傳為高雄逾5,000間教室導入大型觸控螢幕，預計2026.04.30前全面完工
  
• 
  2026.03.13：整合軟硬體與AI互動平台，針對各學齡階段規劃差異化解決方案，優化智慧教學體驗
  
• 
  2026.03.12：0元帶走iPhone 17e？電信三雄祭補貼果粉，256GB最熱銷
  
• 
  2026.03.12：iPhone 17e開賣，具親民價格與AI功能成焦點，256GB機型為銷售主流
  
• 
  2026.03.12：遠傳正式開賣iPhone 17e門市開紅盤，資費以999與1,399元佔比最高
  
• 
  2026.03.12：遠傳觀察256GB版本最受歡迎，全新「嫩粉色」詢問度最高引領買氣
  
• 
  2026.03.10：遠傳 2M26 營收、獲利均創同期歷史新高
  
• 
  2026.03.10： 2M26 合併營收90.05億、EPS 0.33元及純益11.8億皆創同期新高，年成長達9.9%
  
• 
  2026.03.10：5G滲透率48.1%穩居第一，帶動行動服務連60月正成長，個人數位與資通訊業務表現亮眼
  
• 
  2026.03.10：總座井琪赴MWC交流AI營運經驗，並與愛立信簽署5G-Advanced加速合作協議
  
• 
  2026.03.11： 2M26 單月EPS達0.33元創同期新高，累計前 2M26 稅後淨利24.68億，年成長15.1%
  
• 
  2026.03.09：電信股具防禦特性逆勢抗跌，遠傳受惠高殖利率，跌幅控制在2%以內
  
• 
  2026.03.09：電信龍頭遠傳遭投信拋售，今日賣超張數為1,185張
  
• 
  2026.03.05：投信今日賣超遠傳1,449張，位居投信賣超個股排行第四名
  
• 
  2026.03.05：MWC通訊展從笨水管升級為AI神經，電信三雄各展神通
  
• 
  2026.03.05：遠傳與愛立信、OPPO驗證5G獨立組網AI切片服務，首創手機AI偵測提升體驗
  
• 
  2026.03.05：遠傳重砸111億元採購愛立信設備，簽訂三年合約布局5G-A與6G
  
• 
  2026.03.05：導入高效能架構提升35%能源效率，優化低頻室內涵蓋，並強化AI與AR裝置上行傳輸
  
• 
  2026.03.05：利用智慧自動化平台與AI應用程式實現基地台自動優化，強化資安韌性與智慧自治網路
  
• 
  2026.03.02：遠傳總經理井琪赴MWC秀實力，合作案例於愛立信與微軟展區亮相
  
• 
  2026.03.02：於大巨蛋驗證5G結合AI網路切片服務，即時提升高人流處網路體驗
  
• 
  2026.03.02：導入微軟生成式AI提高維運自動化，「遠傳智靈」多場景優化營運效能
  
• 
  2026.03.02：愛立信與遠傳電信及OPPO合作，在台北大巨蛋萬人演唱會現場，驗證結合AI與網路切片的智慧差異化連接服務
  
• 
  2026.03.01：陳立委新一輪選入邑昇、南茂、元晶、燿華、遠傳等五檔
  
• 
  2026.02.26：台股再創史上最高！投資達人教你電信三雄選股指標，包含中華電信、台灣大以及遠傳
  
• 
  2026.02.26：遠傳總營收、合併EBITDA與EPS寫新高，董事會通過每股配發現金3.81元，相較 25 年 成長7%
  
• 
  2026.02.26：遠傳 25 年 合併總營收、EBITDA與EPS全面寫下歷史新高，稅後淨利寫下近20年來新高紀錄
  
• 
  2026.02.26：遠傳預估 26 年 合併總營收將達1,174.8億元，EPS為3.93元，挑戰雙創歷史新高
  
• 
  2026.02.26：遠傳5G月租型用戶滲透率、ARPU擴大成長，穩居同業之冠，企業智慧資通訊服務營收成長率達28%
  
• 
  2026.02.26：遠傳將攜手子公司持續推動智慧城市、智慧交通、ESG系統整合與智慧醫療解決方案成長
  
• 
  2026.02.25：遠傳電信將參與MWC世界行動通訊大會，展示與愛立信、OPPO合作的5G SA應用
  
• 
  2026.02.25：遠傳將展出業界首創5G SA在企業專網、影音娛樂等領域的創新應用
  
• 
  2026.02.25：遠傳攜手愛立信展示5G企業專網，助力企業實現數位轉型和永續發展
  
• 
  2026.02.25：遠傳與OPPO合作，展示5G SA結合AI技術，提升影音體驗的應用
  
• 
  2026.02.25：遠傳致力於5G技術創新，為消費者和企業提供更優質的行動通訊服務
  
• 
  2026.02.23：2026 MWC將至，電信三雄中華電、台灣大、遠傳皆參與，與國際夥伴交流
  
• 
  2026.02.23：遠傳入選標普《永續年鑑》全球電信第一，躋身全球前1%企業
  
• 
  2026.02.23：遠傳企業永續評鑑（CSA）評分為96分，高居全球電信業第一
  
• 
  2026.02.23：遠傳最新CSA評分達96分，較前一年度再提升，高居全球電信產業第一
  
• 
  2026.02.23：遠傳為全台首家通過SBTi 1.5°C近程目標審核的電信業者，承諾 48 年 達成全面淨零
  
• 
  2026.02.23：遠傳連年入選「道瓊永續世界指數」，最新指數名單 26 年稍晚公布
  
• 
  2026.02.23：遠傳連續8年入選「臺灣永續指數」成分股，並連續11屆名列「公司治理評鑑」前5%
  
• 
  2026.02.23：遠傳連三年入選《HR Asia》「亞洲最佳企業雇主獎」，並獲「國家人才發展獎」
  
• 
  2026.02.10：遠傳 1M26 份總營收成長逾11%，合併總營收及每股盈餘創同期歷史新高，合併EBITDA創單月歷史新高
  
• 
  2026.02.10：遠傳月租型用戶5G滲透率達47.8%，整體行動服務營收持續增溫，自 3M21 以來連續59個月正成長
  
• 
  2026.02.14：遠傳 1M26 EPS達0.36元創同期新高，稅後淨利年成長率20.4%，月租型用戶5G滲透率達47.8%
  
• 
  2026.02.14：三大電信獲利比一比，遠傳 1M26 EPS達到0.36元，創下同期新高
  
• 
  2026.02.04：遠傳攜手賓士合作智慧充電，宣布成為「賓士暢行」充電漫遊營運合作業者，旗下站點遍布全台多家遠東SOGO、大遠百等熱門商圈，提供一站式管理平台、MIT充電樁建置
  
• 
  2026.02.04：證交所旗下指數公司精選「璞玉指數成份股」，點名遠傳等獲利穩定個股
  
• 
  2026.02.05：電信業搶攻電動車充電，遠傳、台灣大成為台灣賓士合作夥伴，共同擴大充電服務版圖
  
• 
  2026.02.05：遠傳打造「智慧充電」服務，提供一站式管理平台和全天候維運服務，已進駐遠東集團旗下通路及公有大型場域
  
• 
  2026.02.05：賓士車主可透過賓士暢行App查詢遠傳營運的充電站點，一鍵啟用隨插即充功能
  
• 
  2026.01.29：遠傳完成5G SA差異化連接服務，手機AI即時偵測、一鍵提升網路體驗
  
• 
  2026.01.29：遠傳、愛立信與OPPO合作，在5G SA架構上驗證結合AI與網路切片的智慧差異化連接服務
  
• 
  2026.01.29：業界首創手機端「AI即時偵測」功能，用戶需要更大流量時可一鍵啟動「應用程式級網路切片」
  
• 
  2026.01.29：透過整合行動網路、終端裝置和應用程式(App)三方技術，讓用戶可自行透過手機App即時連線升級
  
• 
  2026.01.29：AI即時偵測網路使用量需求、體驗品質，客製化指標，手機一鍵啟動立即提升網路性能
  
• 
  2026.01.29：OPPO的AI技術準確偵測使用者在應用程式的網路體驗，結合愛立信的網路API觸發5G SA應用程式級網路切片
  
• 
  2026.01.29：遠傳將在2026世界行動通訊大會（MWC 2026）中展出此次三方合作驗證成果
  
• 
  2026.01.26：電信三雄釋商機，台廠歡呼
  
• 
  2026.01.26：電信三雄 26 年 行動網路建設釋出龐大採購商機，法人推估約250億元
  

產業面深入分析

產業-1 電信-電信產業面數據分析

電信-電信產業數據組成：中華電（2412）、神腦（2450）、台灣大（3045）、亞太電（3682）、遠傳（4904）、富爾特（6136）、互動（6486）、愛爾達-創（8487）

電信-電信產業基本面

圖(14)電信-電信 營收成長率（本站自行繪製）

圖(15)電信-電信 合約負債（本站自行繪製）

圖(16)電信-電信 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

電信-電信產業籌碼面及技術面

圖(17)電信-電信 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(18)電信-電信 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(19)電信-電信 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

電信產業新聞筆記彙整

• 
  2025.10.28：八大CSP業者2021~ 25 年 資本支出年複合成長率達30%
  
• 
  2025.10.28：AI伺服器需求全面噴發，台廠供應鏈族群火力擴產
  
• 
  2025.10.28：供應鏈包含ODM、設備、PCB、散熱等領域廠商
  
• 
  2025.10.28：雲端資料中心 26 年 資本支出預估成長43%，四大雲服務商積極擴充AI算力
  
• 
  2025.10.28：全球伺服器 26 年 出貨量預估成長7~8%，中長期年複合成長率4%
  
• 
  2025.10.27：北美雲端服務商持續加大 AI 基礎設施投資
  
• 
  2025.10.27：預計未來兩三年 CSP 業者資本支出年增率超過 30%
  
• 
  2025.10.27：高速光通訊元件供應鏈面臨嚴重供給缺口風險
  
• 
  2025.08.01：廠商主要生產地在關稅相同地區，且競爭國關稅高，衝擊持平
  
• 
  2025.08.01：業者強化核心技術研發，開拓多元市場，降低對美依賴
  
• 
  2024.12.26：新北市新聞局公告，24 年 度有線電視裝機費上限由1500元調降至1200元
  
• 
  2024.12.26：新北市有線廣播電視費率審議委員會要求業者提供四組基本頻道組合，收視費每月99元至550元不等
  
• 
  2024.12.26：業者須配合市府推動纜線地下化政策，並提供社會救助、低收入戶免裝機費等公益服務
  
• 
  2024.12.26：委員會決議針對業者進行收視服務質量和消費者權益保護的審查，並設立惡性競爭防範機制
  
• 
  2024.09.21：三大電信公司預期iPhone 16銷量增長超過20%
  
• 
  2024.09.21：AI新功能及5G合約到期客戶促進換機潮，主要銷售集中在高階機型
  
• 
  2024.09.20：iPhone 16系列今日開賣，1399元以上高資費仍為主流
  
• 
  2024.09.20：遠傳、中華電信、台灣大均表示1399元以上資費占比約50-75%
  
• 
  2024.09.20：iPhone 16今日開賣，電信三雄預期將迎來最大換機潮
  
• 
  2024.09.20：初期供貨不足，中華電信和台灣大預計兩周內供貨將恢復充足
  
• 
  2024.09.20：iPhone 15系列銷量回升，因iPhone 16即將上市，預期 10M24 後將難以購得
  
• 
  2024.09.20：iPhone 16首賣會吸引大量預購，前五名均為旗艦機型，沙漠金色最受歡迎
  
• 
  2024.09.20：46%消費者選擇舊換新購買iPhone 16，提升換機意願
  
• 
  2024.09.16：蘋果iPhone 16系列將於 2024.09.20 正式開賣，台灣大、遠傳、中華電信推出零元購機方案吸引果粉
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：遠傳的日線圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：價格與各週期均線的互動關係，例如股價是否站穩特定均線（如月線、季線）之上，或跌破重要均線支撐，常是趨勢延續或轉折的關鍵信號。）

圖(20)4904 遠傳 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：遠傳的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表週成交量相對低迷，市場對中期方向持觀望態度，股價圍繞關鍵週均線波動。
（判斷依據：週K線圖的收盤價與週成交量，能更清晰地反映市場的中期趨勢與主力資金動向，過濾掉部分短期市場噪音。）

圖(21)4904 遠傳 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：遠傳的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表月成交量異常放大，配合價格突破，長期上漲趨勢極為穩固。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）

圖(22)4904 遠傳 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：遠傳的外資籌碼數據主要呈現穩定上升趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表外資持續買超，穩定增持部位。
  （判斷依據：持續且大量的買超通常意味著外資對公司基本面或產業前景抱持樂觀態度，對股價具正面推升力。）
• 投信籌碼：遠傳的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表投信少量減碼，可能因應基金贖回或轉換標的。
  （判斷依據：追蹤投信持股比例高的個股，其籌碼動向對股價穩定性有重要影響。）
• 自營商籌碼：遠傳的自營商籌碼數據主要呈現強烈上升趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商大單敲進，買盤力道集中。
  （判斷依據：當自營商買賣超與外資、投信方向一致時，可能強化短期市場趨勢；若方向相左，則需留意其背後的操作邏輯。）

圖(23)4904 遠傳 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：遠傳的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。）
• 400 張大戶持股變動：遠傳的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表四百張大戶人數變化不大，籌碼結構持平。
  （判斷依據：持有400張以上大戶（常被視為中實戶或超級大戶的門檻之一）的人數變化，提供了另一個觀察籌碼流向的維度。）

圖(24)4904 遠傳 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析遠傳的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(25)4904 遠傳 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

短期發展策略（1－2 年）

完成亞太用戶轉移與 5G 加速升級：持續推動原亞太用戶轉移至遠傳網路，並以創新產品服務推升 5G 滲透率與 ARPU。

強化「心生活」平臺變現：擴大資安與保險訂閱，透過「遠傳心生活」APP 豐富用戶生活圈，提供多元服務。

深化企業 ICT 專案交付：推進公部門與大型企業合作，拓展智慧城市、智慧製造、智慧醫療及數位轉型專案。

數位生活服務拓展：friDay 影音持續投資內容，推動台灣原創 IP 國際化；遠傳守護網擴大用戶基礎；保險代理業務穩健成長。

中長期發展藍圖（3－5 年）

6G／NTN／HAPS 技術參與與國產化推進：透過「臺灣次世代通訊產業聯盟」，聚焦 6G、低軌衛星（NTN）、高空無人機（HALE）、高空平台系統（HAPS）等核心技術，建立「斷網也能通」的通訊自主能力，積極參與國際標準組織，爭奪話語權。

國際市場合作與東南亞雲端資安版圖延伸：2025 年 9 月博弘雲端宣布收購香港 Renova Cloud 及其越南子公司，預計第四季完成收購，加速深耕東南亞市場，推動企業跨境數位轉型。

能源管理與智慧永續方案落地：擴大 ESG 與資料中台商機，推動智慧建築節能管理、碳盤查支援與微電網解決方案。

AI 技術深化應用：透過更多 AI 強化功能，推動智慧資通訊業務成長，加速以 AI 賦能的流程與生產力優化。

投資價值綜合評估

成長驅動因素

5G 滲透率與 ARPU 領先：遠傳 5G 滲透率居業界第一，ARPU 持續成長，行動服務營收連續 56 個月正成長，展現強勁基本面。

B2B ICT 高成長：企業資通訊業務年增率達雙位數，系統整合專案年增 63%，資安業務年增 31%，雲端業務年增 8%，合約金額年增 102%，成為重要成長引擎。

數位生活訂閱擴張：friDay 影音、遠傳守護網、保險代理等業務穩健成長，平台經濟變現潛力大。

財務結構改善與自由現金流穩健：淨負債／EBITDA 倍數由 1.52× 降至 1.06×，財務槓桿明顯下降，自由現金流維持健康水平，支撐長期投資與股東回報。

風險提示

設備與晶片價格波動：全球能源及原物料成本上升，以及地緣政治不確定性，可能導致供應鏈成本與風險上升。

低軌衛星與替代技術競合：中華電已與 OneWeb 合作，遠傳與 Amazon 系的 Kuiper 衛星合作，台灣大斥資 27 億元入股 PACM 布局低軌衛星業務，市場競爭加劇。

內容投資回收期：影視雙基金與內容投資需要時間驗證回報，短期內對獲利貢獻有限。

綜合觀點

遠傳電信以行動通訊為穩固底盤，企業解決方案與內容投資提供新動能，財務結構改善與自由現金流穩健，具備中長期投資價值。公司在 5G 滲透率、ARPU、客戶留存率等關鍵指標上居業界領先地位，企業資通訊業務高速成長，數位生活服務持續擴張，6G／NTN 技術布局與國際化合作展現前瞻視野。機構法人整體評價遠傳為財務結構良好、數位轉型領先的成熟電信企業，長期具備穩定成長潛力。

重點整理

策略定位：以 5G × AI 為核心，雙線推進 B2C 與 B2B，形成多元營收組合。

競爭地位：5G 滲透率、ARPU 居業界首位，客戶流失率低，市場競爭力強。

營收結構：行動服務為底盤（52%），ICT 與數位生活服務雙引擎增長（30% + 18%）。

技術優勢：AI RAN、網路切片與 5G Advanced，支撐差異化 SLA 與場域需求。

永續治理：ISO 20400 永續採購、供應鏈碳管理與韌性強化，獲 S&P Global 全球前 5% 企業肯定。

重大事件：影視雙基金規模逾 15 億元、6G 產業聯盟啟動、單月營收突破百億創歷史新高。

財務表現：2025 年前 10 月 EPS 3.14 元，營收、EBITDA、稅後淨利年增率分別為 4.0%、5.0%、9.4%，連續 20 季營收正成長。

展望：6G／NTN 技術布局、國際化合作、企業數據中台與智慧永續深化，支撐長期成長動能。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/490420250508M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://www.zucast.com/webcast/WhOjMuM7

公司官方文件

1. 遠傳電信 2025 年第一季業績簡報（2025.05）。本文財務與營運亮點主要參考各季度合併營收、EBITDA、稅後淨利、EPS 與分項業務成長數據。

2. 遠傳電信 2025 年第三季合併財務報告（2025.11）。用以佐證 3Q25 合併營收、EBITDA、稅後淨利與行動服務指標。

3. 遠傳電信投資人關係與最新新聞稿（2025.11－12）。引用 9－10 月單月營收與 EPS、新經濟業務與企業專案交付進度。

研究報告與法說會紀要

1. 機構法人法說會摘要與研究評論（2025.11－12）。以企業資通訊成長、自由現金流與財務槓桿改善等重點補充投資評估。

2. 產業研究報導（2025.10－12）。整理電信三雄競局、5G 滲透率與 ARPU 指標比較、低軌衛星策略動態。

新聞與產業動態

1. 2025 年 10－11 月新聞稿與媒體報導。引用單月營收創高、friDay 影音雙 11 成績與影視雙基金成立資訊。

2. 2025 年 12 月「臺灣次世代通訊產業聯盟」發布內容。補充 6G／NTN／HAPS 與國產化策略主軸、國際合作進度。

永續與供應鏈文件

1. 永續採購政策與供應鏈報告（2024－2025）。引用供應商盡職調查、碳管理與 ISO 20400 認證內容。

2. ESG 年度評比與獎項資料（2025）。補充 S&P Global 年鑑評選與 CDP 供應商議合管理評等結果。

註：本文依據 2024－2025 年公開資訊與法說會資料彙整；如同一主題存在多份資料，保留較新日期內容，刪除較舊重複敘述。所有連結之圖片與 mermaid 語法依規範保留於合適段落。

功能鍵說明與免責聲明

免責聲明

請參閱本站免責聲明，本站所提供資訊係基於公開資料整理與本站演算法進行分析，僅供一般投資資訊參考，不代表任何形式之投資建議、保證或邀約。本站對於所提供資訊之正確性、完整性或實用性不做任何形式之擔保。本站與讀者無任何對價關係，讀者應自行評估相關內容資訊之適當性，並自主進行相關投資決策並承擔盈虧風險，本站不負相關損益責任。

功能鍵說明