台榮（1220）產業深度分析：台灣食品加工與飼料產業的穩健力量

/ 個股筆記

圖(1)個股筆記：1220 台榮（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 13 日

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1220 台榮 基本面量化指標雷達圖

圖(2)1220 台榮 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

1220 台榮 質化暨市場面分析雷達圖

圖(3)1220 台榮 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

本篇文章深入分析台榮產業股份有限公司（Tairoun Products Co., Ltd.，台灣股票代號：1220），這家成立於 1969 年的老牌食品加工與飼料生產企業。文章摘要台榮產業從飼料生產起家，逐步拓展至多元食品加工領域，包括糖類產品、澱粉類產品、食用酒精及海產貿易。公司營運穩健，2024 年受惠原物料成本下降，獲利能力顯著提升，預估全年 EPS 有望創下 28 年新高。文章剖析其營收結構、客戶群體、產業價值鏈、競爭態勢及未來發展策略，並點出智慧製造轉型、酒精業務拓展為未來成長動能。然而，公司營運仍受原物料價格波動及海運費率影響，成本控管為關鍵。目前股價約 13.6 元，預估殖利率 7.57%。

重要事件與重大訊息：

  • 1969 年成立，以飼料生產起家。
  • 1982 年起跨足水產加工、玉米澱粉、果糖等多元業務。
  • 2022 年取得酒製造業許可，跨足食用酒精生產。
  • 2024 年前三季稅後純益年增 172%，EPS 達 1.06 元，獲利爆發性成長。
  • 2024 年 11 月單月營收創近年新高。
  • 預估 2024 全年 EPS 有望創 28 年新高。
  • 積極推動智慧工廠轉型及永續經營。
  • 未來發展重心包括玉米深加工、酒精業務拓展及飼料產品優化。

文章重點：

  • 多元業務組合： 涵蓋糖類產品、飼料、澱粉、酒精、海產貿易，分散經營風險。
  • 獲利能力提升：受惠原物料成本下降，2024 年獲利大幅成長。
  • 新成長動能： 食用酒精業務及智慧製造轉型為未來發展重點。
  • 成本控管關鍵：原物料價格及海運費波動影響大，需有效管理成本。
  • 內銷市場為主： 營運重心在台灣內銷市場。
  • 財務狀況穩健： 獲利改善，財務結構健康。

公司簡介

台榮產業股份有限公司（Tairoun Products Co., Ltd.，股票代號：1220 台榮）成立於 1969 年 3 月，初始與日本農產工業株式會社技術合作，在高雄廠路竹奠定飼料生產的基石。歷經半世紀的發展，公司已從單一飼料生產拓展至多元化的食品加工領域，資本額約 17.7 億元新台幣。總部設立於台北市，並在雲林廠及高雄廠設有重要的生產據點，成為台灣食品加工與飼料產業中不可或缺的一員。目前股價約為 13.6 元，預估現金股利 1.03 元，預估殖利率 7.57%。公司每月、每季定期更新營運報表，提供股票分析的基礎數據。

1220 台榮 EPS 熱力圖

圖(4)1220 台榮 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

圖(5)1220 台榮 EPS 熱力圖顯示，市場預估公司未來EPS呈現上升趨勢，2024 EPS 有望創新高。

1220 台榮 K線圖（日）

圖(6)1220 台榮 K 線圖（日）（本站自行繪製）

1220 台榮 K線圖（週）

圖(7)1220 台榮 K 線圖（週）（本站自行繪製）

1220 台榮 K線圖（月）

圖(8)1220 台榮 K 線圖（月）（本站自行繪製）

圖(9)1220 台榮 K 線圖（日、週、月）分別代表股價在不同時間週期的走勢變化。

1220 台榮 本益比河流圖

圖(10)1220 台榮 本益比河流圖（本站自行繪製）

圖(11)1220 台榮 本益比河流圖呈現本益比的年度變化及預估趨勢，有助於股票分析。

1220 台榮 淨值比河流圖

圖(12)1220 台榮 淨值比河流圖（本站自行繪製）

圖(13)1220 台榮 淨值比河流圖呈現淨值比的年度變化，為基本面分析提供參考。

公司發展歷程中，幾個重要節點突顯其轉型與擴張的企圖：

  1. 1982 年：轉投資成立禾榮產業股份有限公司，跨足水產加工買賣業務，初期在屏東設有烤鰻加工廠。
  2. 1988 年：進入玉米澱粉事業，於雲林廠虎尾開始利用澱粉加工生產果糖，為後續的產品多元化打下基礎。
  3. 1999 年：新建雲林澱粉廠，大幅提升果糖生產能力，鞏固其在果糖市場的地位。
  4. 2016 年：因應市場變化（鰻苗成本上升及日本消費習慣改變），出售廣東順德烤鰻工廠股權，策略性調整水產業務。
  5. 2022 年 8 月：取得酒製造業許可執照，完成食用酒精廠試運轉（日產量 3 噸），正式跨足酒精生產領域，尋求新的成長動能。

營運據點與生產基地

台榮產業的營運網絡與生產活動主要集中在台灣，核心生產基地布局如下：

  • 總公司：設立於台北市，負責集團整體營運策略與管理。
  • 食料廠：位於雲林廠雲林縣虎尾鎮，為公司果糖及澱粉類產品（包含食用酒精）的主要生產中心。此廠區亦建置太陽能發電設施，實踐永續經營理念。
  • 飼料廠：位於高雄廠高雄市路竹區，專注於生產各類畜產及水產飼料，供應國內養殖市場需求。

台榮產業廠區及太陽能設施

圖(14)台榮產業廠區及太陽能設施（資料來源：台榮產業法說會簡報）

目前公司並無公開明確的擴廠計畫，但雲林廠區已完成食用酒精試運轉，展現其在新產品線上的投入。而非流動資產變化圖顯示，公司的廠房設備有逐年增加的趨勢。未來產能擴增將視酒精市場需求與公司整體發展策略而定。

1220 台榮 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖

圖(15)1220 台榮 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

圖(16)1220 台榮 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖呈現非流動資產逐年增加的趨勢，反映公司持續投入產業發展。

主要業務範疇分析

台榮產業的業務版圖涵蓋食品原料、飼料及相關貿易，產品線多元，主要可區分為以下幾大類：

graph LR A[公司主要產品] --> B[糖類產品] B --> B1[果糖 F-55] B --> B2[麥芽糖] B --> B3[甘蔗液糖] A --> C[飼料類產品] C --> C1[畜產飼料] C1 --> C1a[豬] C1 --> C1b[雞] C1 --> C1c[鴨] C --> C2[水產飼料] C2 --> C2a[鰻魚] C2 --> C2b[魚類] C2 --> C2c[蝦類] A --> D[澱粉類產品] D --> D1[玉米澱粉] D --> D2[玉米筋粉] D --> D3[玉米胚芽] D --> D4[玉米麩皮] A --> E[其他產品與服務] E --> E1[食用酒精] E --> E2[海產貿易（透過禾榮）] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#D2691E,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B1 fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B2 fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B3 fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C1 fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C1a fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C1b fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C1c fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C2 fill:#965A3E,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C2a fill:#F5DEB3,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C2b fill:#F0E68C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C2c fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#F5F5DC,stroke:#333,stroke-width:1px,color:#333 style D1 fill:#F0E68C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D2 fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D3 fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D4 fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#8FBC8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E1 fill:#98FB98,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E2 fill:#90EE90,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff

糖類產品

果糖為台榮產業的核心產品之一，主要應用於飲料業、糕餅業等食品加工領域，作為重要的甜味劑。公司是台灣三大果糖製造商之一，市場地位穩固。除果糖外，亦生產麥芽糖與甘蔗液糖，滿足不同客戶需求。

飼料產品

飼料業務是台榮產業的創始業務，產品線涵蓋畜產飼料（豬、雞、鴨）與水產飼料（鰻魚、魚類、蝦類），主要供應台灣內部的養殖業者。台榮飼料在市場上佔有一席之地。

澱粉類產品

以進口玉米為原料，生產玉米澱粉及其副產品（玉米筋粉、玉米胚芽、玉米麩皮）。玉米澱粉除供應下游果糖加工外，亦廣泛應用於食品業（如增稠劑）與工業（如造紙業）。

其他業務

近年新增的食用酒精生產業務，利用玉米澱粉為原料，日產能 3 噸，目標鎖定醫療、製藥及潛在的替代能源市場。此外，透過轉投資子公司禾榮產業，從事海產貿易（如挪威鮭魚、鯖魚等），增添營收來源。

營收結構與比重分析

台榮產業的營收來源呈現多元化格局，有效分散單一產品市場的風險。根據 2024 年的營運資料，各產品線營收佔比情況如下：

pie title 2024年產品營收結構 "糖類產品 (果糖等)" : 37 "飼料產品 (畜產/水產)" : 28 "澱粉類產品 (玉米澱粉等)" : 20 "其他 (含酒精/禾榮貿易)" : 15
  • 糖類產品：佔比 37%，為公司最主要的營收貢獻來源，顯示其在果糖市場的競爭力。
  • 飼料產品：佔比 28%，作為公司的 foundational business，仍維持穩定的營收貢獻。
  • 澱粉類產品：佔比 20%，不僅供應內部果糖生產，亦對外銷售，應用廣泛。
  • 其他業務：佔比 15%，主要包含新興的食用酒精業務及透過子公司禾榮進行的海產貿易。

此營收結構突顯台榮產業在核心業務（糖、飼料、澱粉）的穩固基礎，同時也展現其拓展新業務（酒精、貿易）的積極性。而從營收趨勢圖可看出，公司的營收呈現穩定的成長態勢。

1220 台榮 營收趨勢圖

圖(17)1220 台榮 營收趨勢圖（本站自行繪製）

圖(18)1220 台榮 營收趨勢圖呈現公司營收穩定成長的趨勢，顯示台榮產業良好的營收能力。

客戶群體與市場布局

台榮產業的營運策略以深耕台灣內銷市場為主，所有產品 100% 於國內銷售。主要客戶群體依產品線劃分：

  • 果糖產品：客戶涵蓋國內大型飲料製造商、連鎖手搖飲品牌及糕餅食品加工廠。
  • 飼料產品：銷售對象為台灣各地的養殖戶，主要集中於彰化、雲林、嘉義、台南、高雄、屏東等養殖重鎮。
  • 玉米澱粉產品：供應給國內各大紙廠（作為工業添加劑）、食品廠（作為原料或添加劑）及飼料廠（作為飼料成分）。

雖然市場集中於台灣，但客戶基礎涵蓋食品、飲料、造紙、養殖等多個產業，展現其產品的廣泛應用性與市場滲透力。

產業價值鏈與原物料分析

台榮產業在產業價值鏈中扮演中游製造加工的角色，其營運與上下游關係緊密。產業分析顯示，台榮產業在食品與飼料產業鏈中佔據重要位置。

上游原物料

公司生產成本高度依賴進口原物料，主要項目包括：

  • 玉米：為生產飼料、澱粉、果糖及酒精的最主要原料，佔總進貨成本 60% 以上。主要從美國、巴西、南非、阿根廷等地進口。玉米價格波動對公司毛利率影響甚鉅。
  • 大豆粕：飼料的重要蛋白質來源，供應商來自台灣本土及美國。
  • 魚粉：水產飼料的關鍵原料，主要從智利、秘魯、墨西哥、印度進口。

原物料市況對台榮產業成本影響顯著：
* 玉米價格：2022 年玉米價格上漲曾對獲利造成壓力（每公斤 11.9 元 vs 2021 年 9.9 元）。然而，2023 年起玉米價格回落，成為 2024 年獲利大幅成長的主因之一。未來需關注國際供需、氣候及地緣政治對價格的影響。
* 海運費率：2024 年下半年雖玉米價格走低，但海運費用可能上漲，成為潛在的成本壓力。
* 魚粉/大豆粕：價格相對受國際市場供需及漁業/種植狀況影響，波動性亦需關注。

台榮產業透過密切監控原物料行情、提升生產效率及採購策略來管理成本風險。

下游應用產業

產品最終應用於：

  • 食品飲料業：果糖、澱粉作為原料。
  • 養殖業：飼料供應。
  • 造紙業：澱粉作為工業助劑。
  • 醫療/製藥/化工業：食用酒精的潛在應用市場。

競爭態勢分析

台榮產業在各主要產品領域均面臨市場競爭，主要競爭對手如下：

graph LR A[各產品競爭對手] --> B[家禽/家畜飼料] B --> C[大成（1210）] B --> D[卜蜂（1215）] B --> E[福壽（1219）] B --> F[福懋油（1225）] B --> G[興泰（1235）] B --> H[統一（1216）] A --> I[水產飼料] I --> J[大成（1210）] I --> K[卜蜂（1215）] I --> L[泰山（1218）] I --> M[福壽（1219）] I --> N[福懋油（1225）] I --> O[興泰（1235）] I --> P[統一（1216）] A --> Q[果糖] Q --> R[環泰（4207）] Q --> S[豐年豐和] Q --> T[台糖] style A fill:#B8860B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style B fill:#D2691E,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style C fill:#CD5C5C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style D fill:#668B8B,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style E fill:#DAA520,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style F fill:#A0522D,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style G fill:#B87333,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style H fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style I fill:#965A3E,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style J fill:#F5DEB3,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style K fill:#F0E68C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style L fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style M fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style N fill:#F0E68C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style O fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style P fill:#BC8F8F,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style Q fill:#965A3E,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style R fill:#F5DEB3,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style S fill:#D2B48C,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff style T fill:#DEB887,stroke:#fff,stroke-width:2px,color:#fff
  • 飼料市場：競爭激烈，主要對手包括大成、卜蜂、福壽、統一等大型綜合農畜企業，這些公司規模龐大，市佔率高。
  • 果糖市場：呈現寡占格局，台榮產業與環泰、豐年豐和並列三大廠，市佔率約 33%，競爭相對穩定但需共同面對市場需求變化（如健康趨勢）。台糖亦為潛在競爭者。
  • 澱粉市場：除國內同業外，亦需面對進口澱粉（如樹薯澱粉、小麥澱粉）的價格競爭。

台榮產業的競爭優勢在於：
* 垂直整合效益：從玉米採購到澱粉、果糖、酒精生產，具備成本控制能力。
* 生產經驗：超過 50 年的飼料生產經驗及與日商的早期技術合作。
* 產品多元化：業務橫跨多個領域，降低單一市場風險。
* 新業務布局：食用酒精生產提供新的成長潛力。

近期營運表現與重大事件

台榮產業近年營運表現穩健，尤其 2024 年展現強勁的獲利成長動能，基本面分析呈現良好態勢。

財務績效

  • 2024 年前三季：
    • 稅後純益達 1.86 億元，較 2023 年同期大幅成長 172% (2023 同期為 0.39 元 EPS 對應獲利約 0.69 億)。
    • 每股盈餘（EPS）達 1.06 元，已超越過去數年全年獲利水準，2024 EPS 表現亮眼。
  • 2024 年上半年：
    • 稅後純益 1.27 億元，年增 3.49 倍。
    • 每股純益 0.72 元，接近 2023 全年 EPS (0.76 元)。
  • 營收表現：
    • 2024 年 11 月單月營收 3.97 億元，年增 17.37%，創近年單月新高。
    • 2024 年前 11 個月累計營收 31.68 億元，年增 6.24%。
    • 2025 年 2 月營收 2.71 億元，月增 23.66%，年增 42.64%。
  • 獲利展望：公司及法人預估 2024 年全年 EPS 有機會達到 1.5 元，創下 28 年來歷史新高，2024 EPS 新高可期。

近期多家媒體報導，台榮產業受惠玉米價格下跌，成本降低，帶動獲利大幅成長。2024 年前三季稅後純益達 1.86 億元，年增 173.53％，EPS 達 1.06 元，已超越過去數年全年獲利水準，預估全年獲利有望創新高。2024 年 1-11 月累計營收達 31.68 億元，年增 6.24%，其中 11 月單月營收 3.97 億元，年增 17.37%，創近年單月新高。

1220 台榮 獲利能力

圖(19)1220 台榮 獲利能力（本站自行繪製）

圖(20)1220 台榮 獲利能力呈現毛利率、營益率和純益率等獲利指標的變化。

1220 台榮 杜邦分析

圖(21)1220 台榮 杜邦分析（本站自行繪製）

圖(22)1220 台榮 杜邦分析呈現公司財務結構與經營效率的變化，有助於基本面分析。

1220 台榮 現金流狀況

圖(23)1220 台榮 現金流狀況（本站自行繪製）

圖(24)1220 台榮 現金流狀況呈現公司現金流量的變化情形，為股票分析提供參考。

重大事件與市場反應

  • 成本利多 (2023-2024)：受惠於主要原物料玉米價格自高點回落，成本壓力減輕，是推升 2024 年獲利的主因。市場對此反應正面，帶動股價表現。2024 年 12 月 11 日股價一度漲停，反映市場對其獲利改善的預期。
  • 酒精設廠計畫 (2018 宣布, 2022 試運轉)：投入 6 億元開發酒精產線，市場看好其切入新市場、分散風險的潛力，預期可填補部分國內進口需求。
  • 海運費擔憂 (2024 H2)：公司表示對下半年持保守樂觀態度，主要擔憂海運費率上升可能侵蝕成本下降的利多。
  • 股價波動 (2025 Q1)：2025 年 3 月 12 日股價出現較大跌幅 (7.83%)，可能與大盤波動或短期獲利了結有關。2025 年 3 月 12 日新聞指出，台榮股價跌幅較大。

1220 台榮 法人籌碼（日）

圖(25)1220 台榮 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

圖(26)1220 台榮 法人籌碼（日）呈現法人機構投資人在台榮股票的交易動向，為股票分析提供籌碼面資訊。

1220 台榮 大戶籌碼（週）

圖(27)1220 台榮 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(28)1220 台榮 大戶籌碼（週）呈現主要股東在台榮股票的持股比例變化，有助於股票分析。

1220 台榮 內部人持股（月）

圖(29)1220 台榮 內部人持股（月）（本站自行繪製）

圖(30)1220 台榮 內部人持股（月）呈現公司內部人士持有公司股票的比例變化，是基本面分析的參考指標之一。

未來發展策略展望

面對市場變化與機會，台榮產業規劃以下未來發展策略：

智慧製造與永續經營

  • 智慧工廠轉型：計畫推動雲林廠食料廠及高雄廠飼料廠導入全面自動化生產，並建置智慧工廠管理系統，提升生產效率與品質穩定性，實現智慧製造。
  • 永續綠工廠：持續推動環保生產，如擴大雲林廠太陽能發電設施規模、優化能源使用效率，落實 永續經營 ESG 理念。

產品研發與市場拓展

  • 玉米深加工：深化玉米原料的應用技術，發展更高附加價值的產品。公司計畫發展專業的玉米深加工食品廠，以提升產品價值。
  • 酒精業務發展：積極評估食用酒精市場潛力，包含醫療、製藥、工業應用及潛在的調合酒市場，視市場反應決定是否擴產。
  • 飼料產品優化：開發低成本、高經濟效益的新型飼料配方，以應對養殖市場的挑戰與環保要求。

供應鏈與人才管理

  • 供應鏈韌性：建立更多元的原物料採購管道，加強國際行情研判與風險管理能力，提升供應鏈彈性，降低原物料成本波動的影響。
  • 人才發展：建構完善的內部培訓體系，優化工作環境，強化關鍵人才的留任與發展，支持永續經營。

重點整理

  • 核心業務穩固：台榮產業在果糖（市佔約 33%）、飼料、玉米澱粉三大領域擁有長期經營基礎與穩定客戶群。
  • 獲利動能顯現：受惠於玉米等原物料成本下降，2024 年獲利呈現爆發性成長，全年 EPS 預估創 28 年新高，2024 EPS 新高值得期待。
  • 新業務潛力：食用酒精生產線已試運轉，提供新的成長引擎，未來發展值得關注。
  • 成本管理關鍵：公司營運受原物料（尤其玉米）價格及海運費影響大，成本控管能力是維持獲利的關鍵。
  • 內銷市場為主：營運 100% 集中台灣內銷，風險集中但可專注經營。
  • 智慧永續轉型：積極規劃導入智慧製造及推動永續生產，提升長期競爭力，實現永續經營。
  • 財務結構健康：近年獲利改善，財務狀況穩健，目前無大型籌資計畫（發債/現增/可轉債）。股利政策穩定，殖利率具吸引力。

整體而言，台榮產業憑藉其多元化的產品組合、穩固的市場基礎以及有效的成本管理，在 2024 年繳出亮眼的成績單。未來能否維持成長動能，將取決於原物料行情變化、新食用酒精業務的市場拓展成效，以及智慧製造與永續轉型的落實程度。股票分析師將持續關注台榮產業的營收與獲利表現。

1220 台榮 合約負債

圖(31)1220 台榮 合約負債（本站自行繪製）

圖(32)1220 台榮 合約負債呈現公司合約負債的變化趨勢，可作為基本面分析的參考。

1220 台榮 存貨與平均售貨天數

圖(33)1220 台榮 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

圖(34)1220 台榮 存貨與平均售貨天數呈現公司存貨量與平均售貨天數的變化，是基本面分析的指標之一。

1220 台榮 存貨與存貨營收比

圖(35)1220 台榮 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

圖(36)1220 台榮 存貨與存貨營收比呈現公司存貨量與存貨營收比的變化，為產業分析提供數據。

1220 台榮 資本結構

圖(37)1220 台榮 資本結構（本站自行繪製）

圖(38)1220 台榮 資本結構呈現公司資本結構的組成變化，有助於基本面分析。

1220 台榮 股利政策

圖(39)1220 台榮 股利政策（本站自行繪製）

圖(40)1220 台榮 股利政策呈現公司歷年的股利發放情況，殖利率為投資人關注焦點。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 台榮產業股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.01 / 2024.12.16）
    本研究參考法說會簡報中有關財務數據、產品營收結構、營運據點分布、競爭對手分析、近期營運概況及未來發展策略等資訊。簡報提供最新且權威的公司營運資訊。 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/122020241213M001.pptx
  2. 台榮產業 2024 年第三季財務報告
    本文的財務績效分析，包含稅後純益、每股盈餘等關鍵數據，主要依據此份財報。
  3. 台榮產業 永續經營報告（2024）
    參考公司在環境永續經營發展方面的承諾與具體措施，如太陽能設施建置。

研究報告

  1. MoneyDJ 理財網 產業分析報告 / Wiki 資料（2024.12 及歷史資料）
    該網站提供台榮產業的產品組合、營收佔比、主要客戶、競爭對手、上下游關係及原物料來源等詳細分析，為本文在產業背景、市場結構方面提供重要參考。
  2. 財報狗 產業分析報告（2024.12）
    研究報告提供台榮產業在食品加工及飼料產業的專業分析，以及對公司未來發展的評估，有助於產業分析。
  3. StockFeel 股感 產業分析報告（歷史資料）
    該網站提供公司介紹、財務績效分析、產品應用與市場挑戰等資訊，為產業分析提供多方視角。
  4. Vocus 方格子 產業分析文章（2024.12）
    參考其對公司歷史沿革、業務範圍、市場競爭及未來展望的整理分析，深化產業分析的內容。

新聞報導

  1. 鉅亨網 產業新聞（2024.12.17 / 2024.12.11 等）
    報導詳述台榮產業近期營運表現、獲利成長原因（玉米價跌）、營收數據及智慧工廠計畫。
  2. 工商時報 專題報導（2024.12.16）
    針對台榮產業的營運策略、獲利預期及玉米深加工計畫提供分析。
  3. 經濟日報 / 聯合新聞網（2024.08.29 等）
    報導台榮產業上半年獲利狀況及對下半年展望（擔憂海運費）。
  4. 財訊快報（CMoney）（2024.12.16 / 2024.12.17 等）
    提供法說會重點、獲利預期及市場反應等即時資訊。
  5. 時報資訊 / Yahoo 奇摩股市 / Anue 鉅亨（2018.10 / 2025.02 / 2025.03 等）
    提供酒精設廠計畫、最新營收公告、股價異動等資訊。

註：本文內容主要依據 2024 年及 2025 年初的公開資訊進行分析與整理，旨在提供台灣股票 1220 台榮的基本面分析與產業分析。所有財務數據、市場分析及未來展望均來自上述公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。文中圖表與部分數據引用來源已於內文或說明中標註。

參考資料來源

  • 資料來源：台榮公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞，提供台榮產業的營收、獲利、股利、殖利率等基本面分析數據。
  • 公司網址：http://www.tairoun.com.tw/