台表科 (6278) 4.7分[題材]→分析師喊進，擁重大利多 (04/23)

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綜合評分：4.7 | 收盤價：158.0 (04/23 更新)

簡要概述：綜合評估台表科近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 從正面因素來看，受惠於熱門趨勢；此外，正面的輿論環境。不僅如此，雖然PB較高，但這也意味著市場對其前景抱持樂觀看法。 總結來說，這是一檔具備特定優勢的標的，投資人可依據自身的策略進行佈局。

最新重點新聞摘要

2026.04.19

1. 13檔台股處置名單曝光，台表科因交易過熱遭列管至5/4，撮合時間調整為5分鐘一次

2026.04.20

1. 台表科等飆股今起限速處置，因短線漲幅及成交量異常實施分盤交易，旨在抑制投機氣氛
2. 處置機制雖非利空但會導致流動性下降，進出場難度提升，投資人應留意波動風險並謹慎操作

2026.04.18

1. 受惠漲價題材帶動，台表科股價已連漲 2026.04.08 ，名列市場強勢股榜單

核心亮點

1. 訊息多空比分數 4 分，正面消息有助於吸引市場目光與資金關注：台表科近期較多的正面消息披露，有助於吸引更廣泛的市場目光，並可能帶動部分短線資金的關注。
2. 題材利多分數 4 分，公司因特定事件或產業動態增添些許市場話題性：某些特定的公司事件或產業動態，為 台表科 在短期內增添了一些市場話題性，但其對公司基本面的直接貢獻尚不明確。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，顯示股票估值偏高，安全邊際不足：台表科未來一年預估本益比 20.03 倍，顯著高於其歷史常態，可能意味著投資的安全邊際相對匱乏，風險較高。
2. 預估本益成長比分數 1 分，強烈建議投資人遠離，基本面無法支撐炒作：台表科預期本益成長比 20.03，強烈建議投資人遠離此類成長性與估值嚴重不匹配的股票，其基本面遠不足以支撐市場的過度樂觀或炒作。
3. 股價淨值比分數 2 分，代表價格相對其帳面價值而言吸引力有限，除非具備高成長或高ROE：台表科股價淨值比 2.01 倍，從純粹淨值角度看吸引力有限，除非公司能展現出持續的高成長性或卓越的股東權益報酬率（高ROE）來合理化此溢價。
4. 產業前景分數 2 分，行業前景存在較多不確定性，發展面臨挑戰：台表科所處的產業（PCB-基板組裝加工(SMT)、LED-發光元件、LED-Mini LED）目前前景不明朗，面臨諸多挑戰因素，如市場需求波動、競爭加劇或轉型壓力，公司營運前景存在較多變數。
5. 業績成長性分數 2 分，內生增長能力偏弱，公司價值提升緩慢：-7.64% 的預估盈餘年增長率，反映了 台表科 在當前階段的內生增長能力相對偏弱，公司整體價值的提升速度可能較為緩慢。
6. 法人動向分數 2 分，法人賣盤略顯現蹤，市場信心可能有所保留：三大法人對 台表科 的操作開始出現一些賣出跡象，可能反映市場對公司短期前景或特定因素抱持一定的保留態度。

綜合評分對照表

圖(1)6278 台表科 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.5

圖(2)6278 台表科 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.8

圖(3)6278 台表科 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：台表科的非流動資產數據主要走勢呈現穩定來回振盪趨勢。資產變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表設備維持現狀。
（判斷依據：不動產價值波動可能影響公司財務結構。）

圖(4)6278 台表科 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：台表科的現金流數據主要呈現穩定上升趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表資金狀況好轉。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）

圖(5)6278 台表科 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：台表科的存貨與平均售貨天數數據主要呈現劇烈下降趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表資金大量占用於存貨。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）

圖(6)6278 台表科 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：台表科的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表庫存相對於銷售額顯著過高。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）

圖(7)6278 台表科 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：台表科的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表毛利率保持穩定。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)6278 台表科 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：台表科的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表市場需求穩定。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）

圖(9)6278 台表科 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：台表科的合約負債與 EPS 數據主要呈現強烈上升趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表客戶預付款項顯著增加，未來EPS成長潛力大。
（判斷依據：企業將合約負債轉化為實際營收的效率，直接影響EPS的增長潛力。）

圖(10)6278 台表科 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：台表科的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表預估 EPS 變動不大，市場預期一致。
（判斷依據：比較歷史實際值與同期預測值，有助於評估公司達成預期目標的能力及預測模型的準確性。）

圖(11)6278 台表科 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：台表科的本益比河流圖數據主要呈現微弱上升趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表未來盈利預期微幅下調或股價漲幅領先，遠期P/E小幅抬升。
（判斷依據：結合歷史本益比區間、同業本益比及公司成長階段，綜合判斷當前估值的合理性。）

圖(12)6278 台表科 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：台表科的淨值比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表目前估值在歷史波動範圍內相對穩定。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)6278 台表科 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司簡介與發展歷程

台灣表面黏著科技股份有限公司（Taiwan Surface Mounting Technology Corp.，簡稱台表科，股票代號：6278）成立於 1990 年 3 月 24 日，總部設於桃園市桃園區桃鶯路 437 號，並以龜山廠為主要營運中心。公司從早期的印刷電路板（Printed Circuit Board, PCB）製造起步，歷經三十餘年發展，已成為全球領先的專業表面黏著技術（Surface Mount Technology, SMT）設計、加工、製造及買賣供應商。台表科不僅在傳統電子資訊產品電路板組裝領域深耕，近年更成功拓展至液晶顯示器（Thin Film Transistor-Liquid Crystal Display, TFT-LCD）、LED 背光模組及車用電子等高階應用，奠定其在電子製造服務（Electronics Manufacturing Services, EMS）產業中的獨特地位。

台表科的發展歷程見證了其逐步擴張的全球足跡。1997 年於中國大陸東莞設立首個海外廠區，隨後陸續在蘇州（1999）、南京（2004）、寧波（2006）、廈門（2007）、合肥（2010）、重慶（2010）及成都（2013）等地建廠。公司於 2004 年 3 月在櫃檯買賣中心掛牌，並於 2010 年 8 月轉至台灣證券交易所上市。現任董事長為伍開雲先生，總經理為伍允中先生，專業經營團隊確保公司在技術與管理上的領先。

圖(14)組織架構（資料來源：台表科公司網站）

主要業務與產品結構

台表科的核心業務為電子資訊產品電路板的表面黏著技術（SMT）設計與製造。憑藉精密的製程能力與嚴謹的品質管理，公司產品線已從初期的個人電腦、行動電話主機板，擴展至涵蓋光電、車用、通訊及消費性電子等多個領域。

目前公司營運主要形成三大業務板塊：

TFT-LCD 相關產品

此類產品為公司第一大營收來源，約佔總營收 50%。主要應用於各類顯示裝置，其產品細分如下：

• 液晶電視/顯示器用控制板：佔此類別營收 74%，是傳統主力產品。

• 背光模組（Light Bar）：佔比 18%，用於提升顯示器亮度與效率。

• 觸控模組：佔比 8%。

受惠於中國大陸家電補貼政策等因素，預期相關業務在特定時期仍具備成長動能。

Mini LED 產品

Mini LED 背光模組是公司近年發展的重點，目前約佔總營收 10%。雖然佔比較 2023 年的 20% 有所調整，但此技術主要應用於高階筆記型電腦、平板電腦等產品，代表公司在高階顯示技術領域的布局，特別是與美系大廠（如蘋果）的緊密合作，使其成為 Mini LED 供應鏈的關鍵廠商。

其他產品

此業務板塊構成公司營收的 40%，產品組合多元，顯示公司跨足多重應用領域的策略。其主要構成包括：

• 車用電子：佔比 30%，較 2021 年的 10% 大幅提升，產品涵蓋相機模組、電池管理系統（BMS）、指紋辨識模組、車載面板感應模組等，是未來重要的成長引擎。

• 線材模組：佔比 28%。

• DDR 記憶體模組：佔比 18%，受惠於 DDR5 滲透率提升，此部分業務被視為 2025 年的重要成長動能，營收佔比有望提升。

• 觸控板：佔比 12%。

• 其餘產品：佔比 12%，包含電腦週邊、通訊產品、印表機主機板、數位相機、家電控制板、物聯網（IoT）裝置及醫療設備模組等。

全球生產基地與產能布局

圖(15)產品製造流程（資料來源：台表科公司網站）

台表科為滿足全球客戶需求並分散地緣政治風險，已建立遍布全球的生產網絡。目前共擁有 11 座生產基地，策略性地分布於台灣、中國大陸、印度、墨西哥及越南等地。

生產基地分布

• 中國大陸：為最主要的生產重心，設有 9 個廠區，包括蘇州（運營總部）、重慶、合肥、東莞、寧波、廈門、咸陽及成都。

• 台灣：龜山廠為重要營運及研發中心。

• 印度：2017 年於清奈設立首個海外基地，主要服務網通及 5G 基地台模組市場，二期新廠已於 2023 年動工，預計 2024 年下半年投產。

• 越南：2024 年初於河南省設立新廠，服務車用及網通產品。

• 墨西哥：2024 年於蒙特雷市設立新廠，主要服務北美電動車客戶。

註：百分比數據是根據各地區產能占比推估計算。由於部分廠區仍在建置中，實際數據可能略有差異。

產能規劃與擴廠計畫

台表科持續擴充 SMT 產能以應對市場需求。截至 2023 年底，全公司 SMT 生產線總數約 220-230 條。2024 年預計擴增至 230 條，並計劃於 2025 年進一步增加至 240 條。

主要的產能配置與擴充計畫如下：

• 蘇州廠：配置 76 條生產線，為最大單一廠區。

• 合肥廠區：預計擴增至 30 條生產線。

• 重慶廠區：擁有 28 條生產線。

• 越南新廠：規劃 8 條 SMT 生產線。

• 墨西哥新廠：初期規劃 4 條 SMT 生產線，預計 2024 年第三季試產。

新廠的設立與擴充，特別是越南與墨西哥基地，旨在強化對車用電子、網通及 5G 基地台模組等高成長領域的支援能力，並提升全球供應鏈的彈性與韌性。

客戶營收分佈

台表科憑藉優異的技術與服務品質，與全球一線面板製造商、消費性電子品牌及汽車電子廠商建立了穩固的合作關係。客戶群體多元，有助於分散單一客戶或產業的風險。

根據 2024 年第三季的客戶營收分布數據：

• 美系電子大廠：佔比 29%，其中蘋果（Apple）為 Mini LED 產品線的重要客戶。

• 中國面板製造商：佔比 20%，如海爾、海信等。

• 台灣面板製造商：佔比 19%，如友達（AUO）、群創（Innolux）等。

• 韓國面板製造商：佔比 2%，如三星（Samsung）等。

• 其他客戶：佔比 30%，包含記憶體大廠美光（Micron）、電動車廠特斯拉（Tesla）以及其他消費電子、家電、通訊及工業客戶。

在銷售區域方面，根據 2023 年數據，中國大陸為最大市場，約佔 84%，主要因當地設有多個生產基地且鄰近主要面板客戶。其次為亞洲其他地區（含台灣，合計約 13%），美國約 2%，歐洲約 1%。隨著墨西哥廠的設立，預期北美市場的比重將逐步提升。

營運表現與財務分析

近期營收概況

台表科營運表現穩健，展現持續成長動能。2025 年 3 月合併營收達 43.28 億元，月增 8.26%，年增 7.93%，創下 2023 年 10 月以來新高。累計 2025 年第一季合併營收為 124.14 億元，季增 4.78%，年增 12.3%。連續多月營收年增長，顯示公司營運正向發展。

獲利能力分析

2024 年全年合併營收 452.88 億元。毛利率為 13.36%，較 2023 年有所提升。稅後純益達 29.06 億元，年增約 16%，每股純益（EPS）為 9.93 元。法人預估 2025 年毛利率可望提升至 13.84%，營業利益率由 6.65% 增至 7.44%。預估全年稅後純益約 29.52 億元，EPS 介於 9.6 至 10.58 元之間。公司並決議配發 5.5 元現金股利，維持穩健的股利政策。

營運效率指標

公司營運效率持續改善。截至 2024 年第三季：

• 存貨周轉天數降至 29 天。

• 應收帳款周轉天數縮減至 122 天。

• 應付帳款周轉天數降至 130 天。

部分客戶轉為代工不代料的生產模式，雖然此舉可能影響帳面營收規模，但實質上降低了呆料風險，有助於提升毛利率及營運穩定性。

技術優勢與競爭地位

核心技術特點

台表科的核心競爭力在於其精深的 SMT 製程技術與大規模生產能力。

• 專業 SMT 製程：擁有超過 230 條 SMT 生產線，具備高效率、高良率的量產能力。

• Mini LED 技術領先：成功開發並量產 Mini LED 背光模組，滿足高階顯示器對高對比、高亮度的需求。

• 多元模組整合：提供從 PCB 加工、軟板製造到模組組裝的一站式服務。

• 高階車用電子：符合車規的嚴格品質要求，生產相機模組、BMS 等關鍵零組件。

• 品質與環保認證：通過 ISO 9001、ISO 14001 等國際認證，並遵循 RoHS 標準。

市場競爭態勢

台表科在面板產業的 SMT 代工領域處於龍頭地位，尤其在 TFT-LCD 控制板及 LED 燈條市場佔有率超過 70%。然而，整體電子製造服務（EMS）產業競爭激烈。

主要競爭對手包括：

• 台灣本土 SMT/PCB 組裝廠：如台灣精星、泰詠、精成科、環旭電子（USI）等。

• 大型 EMS 廠：如鴻海、和碩、緯創等，具備規模與供應鏈整合優勢。

• 其他相關業者：如啟碁等，在特定應用領域（如網通、車用）形成競爭。

儘管競爭者眾多且均有擴廠計畫，台表科憑藉其技術專精、成本控制、客戶關係及全球布局，尤其是在光電與高階顯示模組領域的領先優勢，持續鞏固其市場地位。

個股質化分析

近期重大事件與市場動態

• 產能擴充：越南與墨西哥新廠於 2024 年陸續投產，印度廠二期建設中，顯著提升海外產能，強化全球供應鏈韌性。

• DDR5 升級趨勢：受惠於記憶體規格升級，DDR5 滲透率提升，帶動台表科 DDR 記憶體模組業務成長，預估 2025 年相關營收佔比將從 7% 提升至 10% 以上。

• 美光供應鏈：台表科為美光供應商，若美國政府扶植美光政策落實，有望間接受惠。

• 車用電子需求：電動車與智慧駕駛趨勢帶動車用電子需求強勁，台表科墨西哥廠的設立即是為就近服務北美電動車客戶。

• 法人評價：多家法人機構看好台表科 2025 年營運表現，給予正面評價（如群益投顧「Trading Buy」，目標價 101 元），並預期 EPS 將持續增長。

• 投信作帳行情：台表科被列為 2025 年投信可能作帳的標的之一，顯示籌碼面具備一定關注度。

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.19：13檔台股處置名單曝光，台表科因交易過熱遭列管至5/4，撮合時間調整為5分鐘一次
  
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  2026.04.20：台表科等飆股今起限速處置，因短線漲幅及成交量異常實施分盤交易，旨在抑制投機氣氛
  
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  2026.04.20：處置機制雖非利空但會導致流動性下降，進出場難度提升，投資人應留意波動風險並謹慎操作
  
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  2026.04.17：台表科收漲停，獲自營商買超前五名，惟因交易過熱列處置股每5分撮合\r
  
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  2026.04.18：受惠漲價題材帶動，台表科股價已連漲 2026.04.08 ，名列市場強勢股榜單
  
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  2026.04.15：受惠AI伺服器與矽光子組裝需求，連 2026.04.06 上漲累積漲幅達46.68%\r
  
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  2026.04.15：投信單日賣超台表科，位居今日賣超排行榜第十名\r
  
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  2026.04.16：台表科因股價短期漲幅顯著，遭證交所列入注意股名單\r
  
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  2026.04.17：具高殖利率與車載、DDR成長動能，目標價升至158元，估EPS達10.51元\r
  
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  2026.04.17：亮燈漲停刷歷史新高，迎連8漲累計漲幅達68%，因成交量暴增再列注意股
  
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  2026.04.14：Touch Taiwan話題延續帶動光電族群表現強勁，台表科今日亮燈漲停
  
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  2026.04.13：光電與通訊族群表現亮眼，台表科今日強勢亮燈鎖漲停
  
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  2026.04.08：AI Taiwan大行情，Touch Taiwan下一波大成長產業，Micro LED與CPO走主升段
  
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  2026.04.08：台表科入列AI與Micro LED受益股，橫跨LED晶片、設備與驅動IC，受惠產業轉型與長線復甦
  
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  2026.03.18：泰創工程越南廠執行台表科機電專案，提供設計與機電整合服務，協助台商客戶快速建廠投產
  
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  2026.03.10：台表科 25 年EPS賺9.39元 擬配息5.5元
  
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  2026.03.10： 25 年 營收498.77億元年增10.13％，EPS達9.39元，獲利表現成長
  
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  2026.03.10：董事會擬配發5.5元現金股利，以今日收盤價計算，現金殖利率為5.75％
  
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  2026.03.10： 26 年 記憶體與車用動能強勁，市場需求良好，DDR5營收占比將持續上升逾二成
  
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  2026.03.10：記憶體領域美陸系客戶滲透率提升，帶動SMT外包需求增加
  
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  2026.03.10：車用產品客戶涵蓋歐美及陸系車廠，預計於 1Q26 末起正式出貨
  
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  2026.01.29：記憶體燒，景碩、健鼎、台表科喊衝
  
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  2026.01.29：DDR5急單外溢！「這3檔」記憶體鏈全面點火，載板+PCB雙箭齊發 26 年 穩了
  
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  2026.01.29：台表科記憶體模組板亦為重要產品線，DRAM模組成長明確，營收占比提升，主要受惠半導體需求增加
  
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  2026.01.29：DRAM模組需求延續有助於台表科穩定產線配置，惟零組件漲價或缺料可能對 26 年 消費電子終端需求形成壓力
  
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  2025.12.19：台表科前三季本業營運穩定，25 年營收年增可望維持雙位數，但獲利受匯率波動影響承壓
  
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  2025.12.19：台表科累計前 11M25 合併營收年增11.13％，已超越 24 年 25 年水準
  
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  2025.12.19：DDR記憶體模組需求優於預期，成重要支撐
  
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  2025.12.19：車用電子 25 年呈現前高後平，感測器等新模組已逐步推進
  
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  2025.12.19：台表科全球共有14座生產據點，SMT產線總數達240條，海外擴張以印度與越南為重點
  
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  2025.12.19：展望 26 年 對整體營運持審慎態度，將以汰舊換新與製程升級為主軸
  
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  2025.12.18：009803換股13檔，經理人說明換股佈局主軸，刪除成分股包含台表科
  
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  2025.12.16：009803成分股刪除台表科
  
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  2025.12.02：00946成分股調整，台表科納入「上市上櫃科技高息成長指數」成分股
  
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  2025.11.06：28K失守，低基期股成護身符，可留意台表科等15檔低基期股
  
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  2025.11.06：台表科 3Q25 EPS為2.38元，前三季EPS為6.9元
  
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  2024.07.09：台表科明日除息，股利5.5元，現金殖利率4.78%
  
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  2024.07.09：台表科今日投信買超5251張，佔成交量一半
  
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  2025.07.08：中信金、台表科、長榮航、台新金為00915老將
  
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  2025.07.08：投信買超台表科2,064張
  
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  2025.07.07：存股族衝了！高殖利率16強出列，台表科成外資新寵主力大敲不停
  
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  2025.07.07：台股多空交錯，專家建議鎖定「高殖利率＋外資連買」潛力股
  
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  2025.07.07：16檔個股近十年平均現金殖利率超過3%，目前殖利率更突破4%，外資連續敲進標的包含台表科等
  
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  2025.07.07：台表科預計 2025.07.10 除息，現金殖利率5.05％，外資連五日敲進
  
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  2024.06.17：009803成份股納聯電等9檔、刪除聯強等9檔，成分股納入包含台表科
  
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  2024.06.03：凱基優選 30 ETF (00938) 所追蹤指數成分股進行定期審核，納入台表科
  
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  2025.03.21：一詮、台表科、彩晶、友達、群創同步下挫
  
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  2025.03.16：16檔投信作帳行情，台表科入列，25 年來表現強於加權指數
  
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  2025.03.12：台表科逆勢收紅
  
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  2025.03.10：受惠美光利多，健鼎、台表科看靚
  
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  2025.03.10：美光利多激勵台廠PCB健鼎、台表科等供應鏈發展
  
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  2025.03.10：台表科DDR模組被視為 25 年主要成長動能
  
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  2025.03.10：DDR5滲透率提升，台表科DDR營收占比有望提升至 25 年的10％
  
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  2025.03.05：台表科 2M25 營收39.98億元，年增32.51%
  
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  2025.03.05：台表科主要業務為電路板表面黏著構裝設計等
  
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  2025.02.24：川普可能扶植美光，台表科為美光供應鏈有望受惠
  
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  2025.02.24：台表科DRAM模組業務視為 25 年 成長動能，25 年營收估成長約10%
  
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  2025.02.24：DDR5滲透率提升將助台表科DRAM業務，估 25 年DRAM相關業務占營收比重將從7%提升至10%以上
  
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  2025.01.07： 12M25 雙成長公司包括台表科
  
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  2024.12.20：台表科 4Q24 營收逐月成長，受惠中國家電補貼，TFT相關業務及DDR模組等成長動能，法人預估營收季增5％～6％
  
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  2024.12.20：台表科的主要營收結構包括電視用TFT LCD（50%）、筆電用mini LED（10%）、DDR模組、觸控板、電纜及車用產品（40%），其中車用產品比重最高
  
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  2024.12.20：台表科前三季營收334億元，年減2.62％，但毛利率升至12.91％，EPS為7.53元，24 年預計超過 23 年8.57元的EPS
  
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  2024.12.20：台表科擁有230條SMT產線，並計畫在印度、越南及中國等地擴產，增強5G網通及車用市場的產能
  
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  2024.10.29：台表科 3Q24 稅後純益達6.62億元，季增22.88%，但年減27.46%，每股純益為2.26元
  
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  2024.10.29：前三季稅後純益22.03億元，年增20.37%，每股純益達7.53元，顯示整體獲利成長
  
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  2024.10.29：台表科計劃在墨西哥和越南設立新廠，預計將提升生產能力並推升 24 年營收
  
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  2024.10.29：新廠設立將增加SMT生產線至230條，主要應對電動車市場需求
  
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  2Q24 預計 24 年 將有墨西哥、越南新廠加入，提升生產能力，助長 24 年營收
  
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  2Q24 接單客戶生產模式轉為代工不代料，雖影響營收，卻降低呆料風險，助毛利率提升
  
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  2Q24 新廠設置將帶動SMT線數增至230條，符合電動車市場需求，預估 24 年 營運再現成長
  
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  2Q24 積極建置越南等海外新產能 5M24 單月 EPS 達 1.1 元
  
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  2Q24 24 年 將擴充越南及墨西哥廠產能
  
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  2Q24 越南設置 8 條 SMT 線
  
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  2Q24 墨西哥設置 4 條 SMT 線，主要配合電動車大廠於北美市場的需求
  
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  2Q24 新廠的加入將推升台表科 SMT 線數目至 230 條
  
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  2Q24 24 年 成長動能包括記憶體、電動車及車用、網通生產的需求部分
  
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  2Q24 預期 24 年 營運有望優於 23 年 表現
  
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  2Q24 台表科目前自有 SMT 線分布在台灣、中國大陸東莞、蘇州、寧波、廈門、咸陽、合肥、重慶、成都及印度
  
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  2Q24 23 年 將建置越南河南省及墨西哥 Monterrey 廠，總產線將擴增至 230 條
  
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  4Q23 台表科 3Q23 純益相當於 1H23 總和 前三季每股稅後純益6.26元
  
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  4Q23 台表科爲專業 SMT 廠商，產品應用別營收比重分別為 TFT-LCD 占 45%、Mini LED 相關占 30%、其他產品占 25%
  
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  4Q23 台表科規劃在海外新增墨西哥及越南新廠，23 年 起陸續開出產能，這也是台表科繼印度之後，在海外開拓的新生產線
  
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  4Q23 主要配合客戶需求，3Q23 受惠美系客戶推新品，Mini LED 打件數量因此放大
  
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  4Q23 台表科目前自有 SMT 線分布在台灣、中國大陸東莞、蘇州、寧波、廈門、咸陽、合肥、重慶、成都及印度，23 年 預估將建置越南河南省及墨西哥 Monterrey 廠，總產線將擴增至 230 條
  
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  4Q23 斥資 1500 萬美元在越南投資新產能，也是台表科繼印度之後，在海外開拓設置的新生產線，越南新廠產能預計 23 年陸續開出
  
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  4Q23 23 年 預估將建置越南河南省及墨西哥 Monterrey 廠，總產線將擴增至 230 條
  
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  3Q23 產品應用別包括 TFT-LCD 占 45%、Mini LED 相關占 30%、其他產品占 25%
  
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  3Q23 營收獲法人看好的主要原因在於美系客戶的 Mini LED 的打件數量將因新產品系列的推出而放大
  
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  3Q23 隨著LCD面板庫存水位已降、產業觸底，Mini LED也可望在傳統旺季之下重返成長，公司在23年股東會上表示，最壞情況已過
  
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  3Q23 規劃在海外新增墨西哥及越南新廠，2023 年起陸續開出產能，這也是台表科繼印度之後，在海外開拓的新生產線
  
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  3Q23 生產線目前有 220 條 SMT 線，分別在台灣、中國大陸東莞、蘇州、寧波、廈門、咸陽、合肥、重慶、成都及印度
  
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  2023 年預估將建置越南河南省及墨西哥 Monterrey 廠，總產線將擴增至 230 條
  
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  3Q23 獲Mini LED打件放量挹注大
  
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  2Q23 服務產品應用別包括 TFT-LCD 占 45%、Mini LED 相關占 30%、其他產品占 25%
  
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  2Q23 公司將斥資 1500 萬美元在越南投資新產能，也是台表科繼印度之後，在海外開拓設置的新生產線，越南新廠產能預計23年陸續開出
  
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  公司規劃在海外新增墨西哥及越南新廠，2023 年起陸續開出產能，這也是台表科繼印度之後，在海外開拓的新生產線
  
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  台表科生產線目前有 220 條 SMT 線，分別在台灣、中國大陸東莞、蘇州、寧波、廈門、咸陽、合肥、重慶、成都及印度
  

產業面深入分析

產業-1 PCB-基板組裝加工(SMT)產業面數據分析

PCB-基板組裝加工(SMT)產業數據組成：精成科（6191）、泰詠（6266）、台表科（6278）

PCB-基板組裝加工(SMT)產業基本面

圖(16)PCB-基板組裝加工(SMT) 營收成長率（本站自行繪製）

圖(17)PCB-基板組裝加工(SMT) 合約負債（本站自行繪製）

圖(18)PCB-基板組裝加工(SMT) 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

PCB-基板組裝加工(SMT)產業籌碼面及技術面

圖(19)PCB-基板組裝加工(SMT) 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(20)PCB-基板組裝加工(SMT) 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(21)PCB-基板組裝加工(SMT) 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 LED-發光元件產業面數據分析

LED-發光元件產業數據組成：光寶科（2301）、台亞（2340）、億光（2393）、佰鴻（3031）、隆達（3698）、光鋐（4956）、弘凱（5244）、業強（6124）、宏齊（6168）、台表科（6278）、立碁（8111）

LED-發光元件產業基本面

圖(22)LED-發光元件 營收成長率（本站自行繪製）

圖(23)LED-發光元件 合約負債（本站自行繪製）

圖(24)LED-發光元件 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

LED-發光元件產業籌碼面及技術面

圖(25)LED-發光元件 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(26)LED-發光元件 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(27)LED-發光元件 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 LED-Mini LED產業面數據分析

LED-Mini LED產業數據組成：億光（2393）、友達（2409）、晶電（2448）、聚積（3527）、富采（3714）、宣德（5457）、台表科（6278）

LED-Mini LED產業基本面

圖(28)LED-Mini LED 營收成長率（本站自行繪製）

圖(29)LED-Mini LED 合約負債（本站自行繪製）

圖(30)LED-Mini LED 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

LED-Mini LED產業籌碼面及技術面

圖(31)LED-Mini LED 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(32)LED-Mini LED 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(33)LED-Mini LED 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

PCB產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：AI 伺服器滲透率提升，預估 25 年 ABF 伺服器營收增 16%，PCB 產值提升 23%
  
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  2026.04.21：AI PC 帶動載板面積與層數增加，預估 25 年 ABF 用量增 10-20%，PCB 產值增 10-25%
  
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  2026.04.21：800G 交換器 25 年 出貨佔比將過半，帶動 ABF 與 PCB 產值分別提升約 45% 與 28%
  
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  2026.04.21：車用 ABF 隨自駕等級提升，2023- 28 年 複合成長率達 21%，PCB 則年增 12%
  
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  2026.04.21：ABF 供需預計於 2025- 26 年 重回供不應求，帶動三雄產能利用率與毛利率止跌回升
  
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  2026.04.21：代理式 AI 崛起推動 CPU 需求，ABF 載板供給短缺擴大至 15%，預估 30 年 仍有缺口
  
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  2026.04.21：受惠名單包含欣興、南電、嘉澤、國巨、金像電、緯穎，涵蓋載板、插槽及被動元件
  
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  2026.04.21：CCL/PCB，4M26 報價季增 10-40%，預期 2026 2H26 起有多輪漲價，CSP 廠對 AI 零組件漲價接受度高
  
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  2026.04.21：高階 HDI 升級趨勢明確，台光電、台燿、臻鼎、金像電受惠，二線廠有望獲外溢訂單
  
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  2026.04.16：PCB 與載板，尖點私募引進欣興、臻鼎及三德等 PCB 三大廠，強化產業上下游策略聯盟
  
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  2026.04.16：CCL 三雄受惠 AI 伺服器需求，市場預期將複製記憶體飆漲力道，成為封神榜焦點
  
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  2026.04.19：ASIC 系統轉向大型背板設計，帶動 M7 等級以上高階 CCL 與高層數 PCB 需求穩定成長
  
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  2026.04.19：建榮結合母公司日東紡策略，高階 T-glass 預計於 2Q26 逐步開始生產
  
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  2026.04.19：迎來全面擴產循環，重點布局泰國、越南與高雄，以高階 HDI 與 ABF 滿足非中產能需求
  
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  2026.04.19：華通受惠 AI 伺服器與低軌衛星需求，26 年 進入產能放量收割期
  
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  2026.04.18：全球 PCB 市場預期持續成長，26 年 產值預估達 957 億美元，HDI 產值受 AI 與車用帶動增加
  
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  2026.04.18：上游原料如 CCL、銅球、玻纖布呈現上漲，且漲價反映至客戶端具延遲性，對製造商毛利造成衝擊
  
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  2026.04.16：Prismark 預估 26 年 PCB 產值年增 12.5%，其中 18 層以上高階板年增達 62.4%
  
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  2026.04.15：目前載板產能吃緊，除 Ibiden 為 EMIB-T 擴產外，其餘廠商多持觀望態度
  
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  2026.04.14： 3M26 PCB、光通訊及手機產業表現優於預期，AI 伺服器 GB300 放量致淡季不淡
  
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  2026.04.14：高階 PCB 需求隨 AI 趨勢成長，帶動高精度鑽孔、曝光及 AOI 檢測設備換機需求
  
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  2026.04.14：台灣 PCB 產業概況，受惠 AI 與物聯網需求，26 年 產值預估達 9100 億元，年成長 6.5%，帶動材料與層數升級
  
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  2026.04.08：受惠 AI 伺服器與高速傳輸需求，市場開始交易上游材料供應吃緊
  
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  2026.04.08：族群由落後補漲轉向主流承接，市場資金往廣泛供應鏈擴散
  
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  2026.04.08：受地緣風險與原物料價格易漲難跌影響，CCL、銅箔、玻纖布成為長線看好的黃金組合
  
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  2026.04.08：AI 產業帶動最上游需求，缺貨漲價成為市場主旋律，產業趨勢持續向上
  
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  2026.04.04：博通（Broadcom）點名 AI 供應鏈三大瓶頸為雷射產能、晶圓先進製程及 PCB，缺口恐持續至 27 年
  
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  2026.04.04：已提前確保 2026 至 28 年 關鍵組件供應，包含先進製程晶圓、HBM 及載板
  
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  2026.04.07：AI 晶片缺料問題擴大，載板廠受惠產品規格升級，迎來漲價紅利
  
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  2026.04.02：AI 帶動 PCB 供應鏈洗牌，具備海外產能（如金像電、定穎、勝宏）之板廠在取得 GPU/ASIC 訂單上具備關鍵優勢
  
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  2026.04.02：高階產能 2026- 27 年 見吃緊，PCB 鑽針因板材升級導致壽命縮水，需求呈現翻倍成長
  
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  2026.04.01：AI 規格升級帶動高階板材與水冷需求爆發，金像電、台光電強勢漲停，產業呈量價齊升
  
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  2026.03.31：102.4T 交換器導入液冷設計，受惠廠商包含智邦、台光電、台耀、奇鋐等供應鏈
  
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  2026.03.31：NVIDIA 與聯發科合作開發 3 奈米 ARM 架構 SoC，強化 AI PC 與 WoA 生態系吸引力
  
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  2026.03.26：資金回流 AI 供應鏈，載板三雄南電、欣興漲停，景碩同步大漲，定穎投控 AI 產品比重提升
  
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  2026.03.26：台燿受惠 800G 交換器與美系 ASIC 客戶需求，第 2 季量產將推升單價，2026 營運動能強勁
  
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  2026.03.24：欣興受惠美系 GPU 及 ASIC 載板動能，稼動率維持 90% 以上，26 年 將持續反映價格調漲
  
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  2026.03.24：台光電新產能開出且 ASIC 客戶拉貨轉強，1.6T Switch 產品已出貨，1Q26 營收預估季增 29%
  
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  2026.03.24：台燿 800G 產品持續放量，CSP 廠商規格由 M7 提升至 M8，預估 2026- 27 年 高階需求強勁
  
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  2026.03.24：欣興4Q25 毛利率回升，受惠美系 GPU 及 ASIC 載板動能，預期 26 年 將持續反映價格
  
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  2026.03.24：聯亞4Q25 獲利隨矽光產品占比提升而轉好，受惠全球 800G 光模組需求，積極擴增產能
  
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  2026.03.24：全新光電子事業受惠光通訊需求強勁，預計 26 年 營收年增 137%，長期展望正向
  
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  2026.03.24：科技下游產業 4Q25 獲利優於預期，1Q26 受惠 GB300 伺服器放量，帶動水冷、電源、光通訊營收季增
  
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  2026.03.24：AI 伺服器規格升級推升零組件價值，看好散熱、PCB 及自動化景氣復甦，推薦奇鋐、欣興
  
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  2026.03.23：CCL 持續漲價且 Lead time 拉長，中低階漲 3 成、高階漲 15%，台廠切入 Substrate CCL
  
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  2026.03.23：PCB 廠如金像電成功轉嫁成本，毛利率持續擴張；美系券商同步調升台光電、台燿等目標價
  
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  2026.03.23：臻鼎-KY 有望成為 Google TPU v8 載板供應商並切入 Nvidia Rubin，獲券商上修財務模型
  
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  2026.03.19：AI 伺服器規格升級帶動電鍍製程複雜化，不溶性陽極鈦網將全面取代傳統磷銅球
  
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  2026.03.19：台系前二十大 PCB 廠積極擴廠，帶動含銅廢液資源化 BOO 模式需求同步增長
  
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  2026.03.20：玻纖布產業，中國巨石啟動浙江生產線，年產能占全球 9%，高階產能擴增恐對台廠造成競爭壓力
  
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  2025.03.18：一般伺服器（General Server），2Q26 啟動平台轉換，板材規格由 M6 升級至 M7，層數提升至 20-24 層以支援 PCIe Gen6
  
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  2025.03.18：因龍頭廠產能集中於 AI 訂單，一般伺服器板件出現產能排擠，二線供應商獲外溢商機
  
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  2026.03.17：AI 伺服器與機櫃市場，雲端服務商積極擴大資本支出，帶動 AI 伺服器需求，NVL72 機櫃系統預估上調至 7.5 萬台
  
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  2026.03.17：低功耗 R200 提前推出有助於 VR200 順利生產，良率提升將支撐 FY26 出貨逐季成長
  
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  2026.03.17：市場關注機櫃零組件（如 CCL、IC 載板、PCB）潛在短缺風險，可能影響整體交付進度
  
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  2026.03.17：NVIDIA GTC（事件）揭示 Rubin Ultra 與太空運算等革新，光通訊、機櫃組裝與高階載板供應鏈將迎顯著成長
  
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  2026.03.16：中東衝突推升銅、金及能源成本，玻纖布供不應求，帶動銅箔基板與載板報價上揚
  
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  2026.03.16：成本壓力將進一步蔓延至 PCB 成品價格，供應鏈面臨嚴峻的漲價壓力
  
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  2026.03.16：AI 供應鏈受惠族群，大會帶動均熱片、液冷、電源供應器、CCL/PCB 與交換器等族群需求，內含價值隨規格升級同步成長
  
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  2026.03.12：AI 伺服器推動規格升級，預估全球 PCB 產值於 26 年 突破千億美元大關
  
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  2026.03.12：AI 伺服器主機板採「混合架構」，帶動高層數板與 HDI 需求，HDI 年複合成長率達 16%
  
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  2026.03.12：先進封裝技術演進，驅動 PCB 線寬線距向 10-20μm 極細化縮減，建立高技術護城河
  
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  2026.03.12：HVDC 專案需求自 3Q25 起顯著上升，26 年 增長率預期與 AI 伺服器專案持平甚至更高
  
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  2026.03.12：通用伺服器客戶因 E-glass 短缺與漲價問題，加速轉向採用 M7 等級 CCL，有利產品均價提升
  
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  2026.03.12：M9 等級 CCL 正與少數 AI/交換器客戶進行可靠性測試，預計憑藉 NER 玻璃成本優勢獲取市佔
  
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  2026.03.13：美系券商上調台光電、台燿目標價，積極擴產因應訂單需求
  
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  2026.03.13：各項產品將施行漲價，市場需求暢旺，券商重申產業前景正向不變
  
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  2026.03.12：下週南電、欣興將陸續解除處置，族群有望集體轉強，可優先卡位未受處置的景碩
  
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  2026.03.11：AI 伺服器帶動 Low Dk 玻纖布供不應求，日廠 Nittobo 預計 8M25 全面調漲價格 20%
  
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  2026.03.11：AI 伺服器 PCB 產值較傳統伺服器提升 5-7 倍，高階 HDI 與 UBB 板層數增加帶動單價上揚
  
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  2026.03.10：PCB 設備商積極轉型半導體領域，藉由精密度與細線路技術優勢，避開陸資廠殺價紅海
  
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  2026.03.10：法人看好志聖、由田、牧德、群翊等四大模式推進，半導體業務佔比提升，營運成長可期
  
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  2026.03.04：欣興、南電受大盤拖累重挫，外資與自營商同步砍倉，賣壓極其沉重
  
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  2026.03.03：持股重點聚焦光通訊、記憶體與 PCB 產業，看好輝達 3/16 產品發表會帶動光通訊走勢
  
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  2026.03.03：原預測 4 至 5M26 市場將拉回，現修正觀點認為短期不回檔，風險延後至 3Q26 再行評估
  
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  2026.03.04：MGC 宣佈 CCL 產品漲價 30%，T-glass 短缺將延續至 26 年 ，推動 BT 及 ABF 載板價格上漲
  
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  2026.03.04：OUSTER（OUST.US）4Q25 營收翻倍並轉虧為盈，併購 StereoLabs 轉型為 AI 軟硬體平台商，訂單出貨比達 1.2x
  
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  2026.03.04：獲利： 26 年 虧損預計縮小，受惠工業與機器人強勁需求，目標價上修至 31 美元
  
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  2026.03.01：AI 高端電子布產業，T-Glass 為 AI 伺服器核心基材，供應極度吃緊，AMD、Google、蘋果等巨頭皆加入產能爭奪戰
  
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  2026.03.01：石英布（Q 布）具優異傳輸與耐熱性，26 年 有望成為量產元年，但目前良率低且成本高昂
  
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  2026.03.01：菲利華，全球唯一實現石英布產業鏈閉環並通過輝達 Rubin 平台認證，被視為玻璃纖維外的換道競爭者
  
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  2026.03.01：超薄石英電子布仍處小量測試階段，25 年 營收占比僅約 5%，後續訂單仍具不確定性
  
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  2026.03.01：日東紡（Nittobo）壟斷全球 90% T-Glass 市場，黃仁勳親訪爭取產能，預計 28 年 產能將擴至 25 年 的三倍
  
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  2026.03.01：獲日本政府補助 24 億日圓建新廠，計畫投入 800 億日圓擴產，並於 28 年 推新一代低熱膨脹產品
  
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  2026.02.25：大陸玻纖布再掀漲價潮！台玻「狂拉3漲停」猛噴24萬張 與力積電同登量價雙增王
  
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  2026.02.25：AI伺服器高速成長，PCB層數增加讓玻纖布用量增加，高階玻纖布供貨持續吃緊
  
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  2026.02.25：傳出大陸玻纖布將再開始新一輪的漲價潮，消息一出讓相關個股行情火熱
  
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  2026.02.28：NVIDIA GTC 2026 前瞻，LPX 機架強化推理佈局，預計搭載 256 個 LPU，帶動 PCB 與液冷散熱需求增長
  
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  2026.02.28：Rubin 平台（VR200）推理性能較前代提升 5 倍，三星 HBM4 進展順利，時程維持不變
  
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  2026.02.28：NVL576 導入混合 CCL 正交背板，因 PTFE 基底與複雜製程，背板價值量預計提升 20-25%
  
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  2026.02.26：預計 2H27 於 Rubin Ultra 引入 CPO/NPO 技術，取代銅纜用於機櫃間光互連
  
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  2026.02.27：聯發科評估手機需求營收將衰退 30%，目前已將人力調往 ASIC 領域發展
  
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  2026.02.27：Intel 傳出 CPU 缺料漲價，且 18A 製程良率疑慮導致 26 年量產案遭取消
  
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  2026.02.27：Hynix 退出 Rubin 供應鏈後，CoWoS 產能外溢至 Google TPU，將推升相關高層數 PCB 毛利
  
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  2026.02.27：國際邏輯 IC 大廠喊漲，預期台灣成熟製程與封測產業將隨之跟進漲價
  
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  2026.02.23：日東紡調高 26 年財測，帶動玻纖布的富喬股價攻上漲停板
  
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  2026.02.23：玻纖布漲瘋了！富喬同亮燈漲停
  
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  2026.02.23：台股玻纖布族群於農曆新年後再度飆漲，富喬也同樣亮燈漲停
  

LED產業新聞筆記彙整

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  2026.04.10：2026 Touch Taiwan 展覽，聚焦 Micro LED、矽光子 CPO 及面板級封裝（PLP）等先進顯示科技
  
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  2026.04.10：友達展示 Micro LED 量產部署；群創轉型有成；虹彩光電領先全彩電子紙技術
  
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  2026.03.18：Micro LED 光通訊，以「寬頻低速」平行通道取代傳統雷射架構，具備高耐用性與溫度不敏感特性，結構更簡單
  
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  2026.03.18：採異質整合技術將 Micro LED 與 PD 陣列直接鍵合，擺脫傳統打線限制，實現超高密度陣列
  
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  2026.03.02：面板技術轉向 OLED 趨勢明確，傳統 LCD 背光模組大廠面臨核心產品線萎縮的不確定性
  
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  2026.03.02：AI 資料中心需求旺盛，可能挪用記憶體與晶片資源，進而壓抑 2026 2H26 筆電與平板供應
  
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  2026.03.02：次世代光學技術如 AR 光波導、超透鏡（Metalens）持續開發，預計 28 年 成為營收新動能
  
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  2026.01.18：受陸廠政府補貼與大規模擴產衝擊，加上技術更迭過快導致舊產線攤提壓力大，競爭優勢難以維持
  
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  2026.01.09：極米推出 Memo One 採 Micro LED 雙目顯示，整合 OpenAI 等大模型，預計 2Q26 發售
  
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  2025.12.29：精金決議 2026.01.31 關閉南科廠，全面停產5.5代AMOLED觸控感應器
  
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  2025.12.29：光電股勁揚，群創、大立光股價最高漲停，精金開盤即跌停，破萬張排隊等賣
  
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  2025.09.20：AI Agent應用將使顯示器成本分析從尺寸轉向畫素，利好高畫素技術業者
  
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  2025.09.20： 26 年 後高世代OLED量產，31 年 後14吋OLED每PPI價格將低於LCD
  
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  2025.09.20：高畫素趨勢下，Micro LED顯示技術成本優勢將勝過OLED技術
  
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  2025.09.20：DeepSeek AI模型推動雲AI轉向邊緣AI，加速AI對通訊產業影響
  
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  2025.09.20：軟銀AITRAS解決方案助AI-RAN基礎設施五年ROI達219%，矽光子技術可改善運算效率
  
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  2025.09.20：軟銀Transformer AI模型使5G OTA上行吞吐增30%，延遲降至338μs
  
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  2025.09.20：AI技術本質是將問題轉換為非線性數學函數，透過輸入值獲得解答
  
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  2025.09.20：生成式AI可依指令生成文字、圖片等內容，AI Agent能自主執行任務
  
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  2024.12.29：台灣LED廠商積極轉型高毛利產品線，布局不可見光、車用及低溫照明等利基市場，成功擺脫中國低價競爭
  
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  2024.12.29：中國傳統LED應用市場成長放緩，非傳統LED元件如車用、感測元件及不可見光市場將以約14%的年複合成長率增長
  
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  2024.12.03：根據TrendForce研究，24 年 Micro LED晶片產值預計達3,880萬美元，主要來自大型顯示器貢獻
  
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  2024.12.03：隨著AR眼鏡與車用顯示需求增長，預計 28 年 Micro LED晶片產值可達4.89億美元
  
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  2024.12.03：Micro LED產業 24 年 面臨技術挑戰，包括晶片微縮化進展放緩及終端需求疲弱
  
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  2024.12.03：業界將專注於改進驅動設計方案，提升背板良率，並放大背板尺寸以降低成本
  
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  2024.12.03：Micro LED晶片產值預計於 24 年 達3,880萬美元，28 年 將成長至4.89億美元，主要受車用顯示與AR眼鏡需求推動
  
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  2024.12.03：雖然Micro LED面臨技術挑戰與成本問題，但其高亮度、高對比度等特性仍吸引廠商投入，尤其在車用顯示與AR眼鏡領域
  
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  2024.12.03：大陸智慧型手機市場預計 25 年迎來換機潮，OLED面板需求增溫，旭暉應材CMM遮罩相關零件出貨將有3成成長
  
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  2024.11.08：三星因自家OLED面板產能不足，將部分訂單轉給中國面板廠天馬，主要用於低階產品
  
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  2024.11.08：分析指出，三星 24 年智慧手機OLED面板需求達1.632億片，三星顯示供應97%，天馬僅供應100萬片
  
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  2024.11.08：蘋果iPhone的OLED面板需求量預估為2.27億片，三星顯示在供應商中占主導地位
  
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  2024.11.03：中國 9M24 乘用車銷量年增4.3%，結束連續五個月下滑，促進車用LED需求回升
  
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  2024.11.03：TrendForce預估 24 年 全球車用照明市場可達373.95億美元，汽車製造商積極導入新技術，助推台廠LED供應鏈回溫
  
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  2024.11.03：中國政府推出多項刺激措施，包括購車指標及電動車補貼，特斯拉、比亞迪等車廠 9M24 銷量創新高
  
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  2024.11.03：隨著車用電子化趨勢持續，TrendForce分析預測 24 年 LED頭燈在傳統乘用車滲透率將達75%，電動車更高達96%
  
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  2024.11.03：到 28 年 ，Micro/Mini LED市場產值預計突破9億美元，自適應性頭燈滲透率將達21.7%
  
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  2024.11.03：台廠富采、億光 3Q24 營運回溫，億光預期隨著高價值產品比重增加，25 年營運動能可期
  
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  2024.10.24：車用及專業照明市場需求回溫，LED廠商 3Q24 出貨量提升，預估 4Q24 仍可成長
  
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  2024.10.18： 24 年 OLED監視器出貨量預計達144萬台，年增181%
  
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  2024.10.18：華碩和微星積極搶佔OLED監視器市場，挑戰戴爾與LG地位
  
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  2024.10.18：三星預計以31%的市占率穩居市場龍頭，LG則有望以19%位居第二
  
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  2024.10.18：QD-OLED的市占率預計將從53.5%升至73%，WOLED的市占率則降至26%
  
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  2024.10.14：三星電子將退出非核心LED業務，台灣LED供應鏈預期受惠，法人連二買共買入2349張
  
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  2024.09.22：三星顯示器計劃在越南北部投資18億美元，生產汽車和科技設備用的OLED顯示幕
  
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  2024.09.22：新工廠將位於北寧省YenPhong工業園區，與三星現有工廠毗鄰，投資後總額將達83億美元
  
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  2024.09.22：過去10年，越南成為電子公司吸引力最高的生產中心，三星在當地已投資224億美元
  
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  2024.09.16：MicroLED技術可自體發光，滲透率預期到 30 年 達77.8億美元
  
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  2024.09.10：中國顯示面板產業2023- 28 年 年複合增長達8%，預計 28 年 OLED產能將超越韓國
  
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  2024.09.10：京東方有望於 28 年 超越三星，成為全球OLED領導者
  
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  2024.09.05：隆達電子董事長范進雍預測Micro LED成本將在3-5年內達到技術成熟與成本低廉的「甜蜜點」
  
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  2024.09.05：Micro LED成本應考量整體顯示器成本，良率提升和免維修需求為降低成本關鍵
  
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  2024.08.24：著名分析師郭明錤透露，蘋果可凹折螢幕的新款MacBook將延後至 27 年 或 28 年 推出
  
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  2Q24 市場傳出蘋果 (AAPL-US) 擱置 Micro LED 版本 Apple Watch 的計畫，為 Micro LED 產業發展增添變數
  
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  1Q24 LED車燈滲透率升
  
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  1Q24 LED廠 24 年營運有看頭
  
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  4Q23 23 年Mini LED出貨量將跌至1334萬台 24 年有望正成長
  
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  4Q23 大型顯示器、穿戴裝置帶動Micro LED 27 年 產值近6億美元
  
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  4Q23 機構：蘋果 24 年 推出OLED版iPad Pro
  
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  3Q23 Omdia估Micro LED 2025年進入真正成長期 需求以XR設備和手錶為主
  
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  3Q23 Sony無法增加micro OLED產能，蘋果考慮將京東方及視涯納入Vision Pro備選零件合作對象
  
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  3Q23 Mini LED、Micro LED相關供應鏈2Q23受景氣疲弱，IT導入Mini LED背光的速度劣於預期衝擊
  
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  3Q23 三星傳獲准量產iPhone 15 OLED面板 LGD、京東方待批准
  
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  3Q23 大陸LED廠傳出第二波調價潮，根據市調機構LEDinside統計，自2023年5月以來，已有20多家大陸LED企業調價，下一波新價格啟用時間點為7月1日
  
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  2Q23 集邦科技（TrendForce）調查，低功率LED照明晶片傳出上漲3～5％，特殊尺寸漲幅更達10％，有利於業者虧損減少
  
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  AMOLED已躍居面板市場的新產業趨勢
  
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  iPad Pro新品近日將亮相 11吋機型將不導入MiniLED
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：台表科的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表成交量萎縮，市場觀望氣氛濃厚，股價圍繞均線波動。
（判斷依據：短期均線（如5日線）與中長期均線（如20日線、60日線）之間的乖離程度，可以輔助評估短期市場是否過熱或過冷，以及是否存在修正回歸均線的可能。）

圖(34)6278 台表科 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：台表科的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表週成交量相對低迷，市場對中期方向持觀望態度，股價圍繞關鍵週均線波動。
（判斷依據：價格與各週期週均線的互動關係，如股價能否有效站穩或突破重要週均線（如20週線、60週線），或是否跌破關鍵週均線支撐，對中期走勢具有指導意義。）

圖(35)6278 台表科 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：台表科的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期月均線趨於黏合或平行，等待月成交量出現顯著變化以確認長期方向。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）

圖(36)6278 台表科 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：台表科的外資籌碼數據主要呈現穩定上升趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表外資持續買超，穩定增持部位。
  （判斷依據：反之，持續的賣超可能反映外資對未來股價表現的擔憂，或進行全球資產配置的調整。）
• 投信籌碼：台表科的投信籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表資金微幅流出，投信略作調節。
  （判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。）
• 自營商籌碼：台表科的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商進出頻繁但總量變化小，短線交易為主。
  （判斷依據：相較於外資與投信，自營商的籌碼對股價的長期趨勢影響力通常較小，但其短線操作仍可能對日內或數日內的股價造成擾動。）

圖(37)6278 台表科 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：台表科的1000 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表市場主力持續釋放籌碼，後市看淡度提升。
  （判斷依據：大戶人數增加通常被視為籌碼趨於集中、市場主力看好後市的積極信號，有利於股價的穩定與推升。）
• 400 張大戶持股變動：台表科的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定下降趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表四百張大戶人數穩定減少，籌碼持續分散。
  （判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）

圖(38)6278 台表科 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析台表科的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(39)6278 台表科 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

台表科的未來成長動能主要來自三大策略方向：

1. 產品結構優化：持續提升車用電子產品比重，開發如相機模組、BMS 等高附加價值產品；把握 DDR5 升級帶來的記憶體模組商機。

2. 全球產能布局：透過越南、墨西哥、印度新廠的運營，強化對東南亞、北美及南亞市場的服務能力，掌握電動車、5G 網通等新興市場契機。

3. 技術創新深化：鞏固 Mini LED 技術的領先地位，並關注 Micro LED 及 OLED 相關技術發展，持續投入研發，提升製程能力與自動化水平。

展望未來，儘管全球經濟存在不確定性，但受惠於高階顯示技術升級、車用電子需求爆發及記憶體規格轉換，台表科營運前景依然看好。公司預期 2025 年營運表現將優於 2024 年。

重點整理

• 產業地位：台表科為全球領先的 SMT 代工廠，尤其在面板及 LED 背光模組領域具備龍頭地位。

• 多元產品：產品涵蓋 TFT-LCD 控制板、Mini LED 模組、車用電子、DDR 記憶體模組、通訊模組等多重領域。

• 成長動能：Mini LED、車用電子、DDR5 記憶體模組為主要成長引擎。

• 全球布局：在台灣、中國、印度、越南、墨西哥設有生產基地，產能持續擴張，總 SMT 線數目標 240 條。

• 客戶穩固：與蘋果、全球主要面板廠、記憶體廠及車廠建立長期合作關係。

• 財務穩健：營收獲利持續增長，營運效率提升，維持穩定股利政策。

• 技術領先：在 SMT 及 Mini LED 製程技術具備核心競爭力，持續投入研發。

• 風險挑戰：需應對 Mini LED 市場波動、同業競爭加劇、全球經濟不確定性等挑戰。

總體而言，台表科憑藉其技術實力、全球布局與多元產品策略，在高成長的電子應用領域中佔據有利位置，未來發展值得持續關注。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/627820241213M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6278_17_20241213_ch.mp4

公司官方文件與資訊

1. 台灣表面黏著科技股份有限公司官方網站資訊 (www.tsmt.com)

本文參考了公司網站提供的基本資料、產品介紹、組織架構及品質認證等資訊。

1. 台表科 2023 年度永續報告書 (2024. 發布)

參考了報告書中有關生產基地、供應鏈管理、ESG 作為及環境管理系統等內容。

1. 台表科 2022 年度永續報告書 (2023. 發布)

補充參考永續發展相關資訊。

1. 台表科歷年法人說明會簡報及公開資訊觀測站公告 (含 2024Q3 財報數據、2025 年股利決議等)

本文的財務數據、營運指標、擴廠計畫及重大決策主要參考相關公告與法說會內容。

研究報告與市場分析

1. 群益投顧研究報告 (2025.04)

參考了法人對台表科 2025 年營運展望、獲利預估及投資評級的分析。

1. IntelligentData 彙整報告 (2025.04.21)

參考了該報告整理的法人觀點、財務預測及市場動態。

1. Westbull Securities (錦鉅證券) 研究報告

參考了其對台表科營運模式、成本結構及供應鏈風險的分析。

1. MoneyDJ 理財網 – 公司基本資料與產業分析

參考了其提供的公司沿革、產品結構、上下游關係及競爭對手資訊。

1. CMoney 股市分析報告與新聞整理 (含 2025.03-04 月份資訊)

參考了其整理的營收數據、法人動態及市場新聞。

新聞報導與財經媒體

1. 鉅亨網 (cnyes.com) 新聞報導 (含 2023-2025 年相關報導)

參考了有關台表科營運、擴廠、客戶動態及市場趨勢的報導。

1. 經濟日報、工商時報等財經媒體報導 (含 2024-2025 年相關報導)

補充參考了市場動態、產業趨勢及公司新聞。

1. Yahoo 奇摩股市、Goodinfo! 台灣股市資訊網等財經資訊平台

參考了公司基本資料、股價表現、營收數據及法人持股等資訊。

1. 今周刊 (Business Today) 歷史報導 (2009.06)

參考了早期關於公司經營模式與競爭優勢的分析。

1. 其他網路資源 (如 104 人力銀行公司介紹、NStock、Fugle 富果投資研究、Vocus 方格子文章等)

補充參考了公司沿革、經營理念、產品應用及市場討論等資訊。

註：本文內容主要依據截至 2025 年 4 月的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及預測均來自公開可得的官方文件、研究報告、新聞報導及財經資訊平台。

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