嘉威生活（3557）：環保家居領航者，全球佈局再創新局

圖(1)個股筆記：3557 嘉威（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 12 日

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本文深入分析嘉威生活 (Jia Wei Lifestyle Corp.，3557) 的公司概要、發展歷程、全球布局、主要業務、營收結構、客戶關係、競爭優勢、近期營運與未來展望。嘉威生活成功從光電產業轉型為家居用品及生活餐具大廠，透過併購擴張、環保材質應用及全球通路布局，在北美市場佔據重要地位。

主要內容： 公司透過策略併購 (Prepara、Golden Star Ocean Ltd.、Achieve Goal Limited)，強化產品線與通路優勢。積極拓展全球業務，營運據點遍布亞洲、北美等地，並在越南設立新廠擴大 r-PET 環保材質產品的產能。與 Walmart、Target 等大型零售商建立穩固合作關係，並積極推動永續經營策略，朝向 ESG 目標邁進。

重要事件與訊息： 越南新廠預計於 2025 年第二季正式投產，將顯著提升 r-PET 產品產能。2024 年營收創歷史新高，全年 EPS 達 6.84 元。

本篇文章重點： 關注嘉威生活在全球家居用品市場的布局、環保材質的應用，以及與大型零售商的合作關係。同時，追蹤越南新廠的投產進度及對公司營運的影響。

基本面量化指標雷達圖：

質化暨市場面分析雷達圖：

公司概要與發展歷程

嘉威生活股份有限公司（Jia Wei Lifestyle Corp.，股票代號：3557），原從事光電產業，後成功轉型為專注於家居用品及生活餐具的設計、製造與銷售大廠。公司透過精準的市場洞察與策略性併購，在全球家居市場佔據重要地位。以下將分析嘉威生活的公司概要。

公司基本資料與轉型之路

嘉威生活積極整合旗下資源，於 2019 年併購美國知名廚具品牌 Prepara，以及家居用品產業的領導者 Golden Star Ocean Ltd. 與 Achieve Goal Limited。這一系列的併購行動，不僅豐富了公司的產品線，更強化了其設計專利及國際通路優勢，為嘉威快速切入北美高端家居用品市場奠定了堅實基礎。

為進一步優化集團架構與提升經營效率，嘉威董事會於 2025 年 3 月 12 日決議合併其 100% 轉投資子公司 Golden Star Ocean Ltd.，此舉預期將強化集團整體競爭力。

公司基本概況

• 目前股價：50.6
• 預估本益比：9.25
• 預估殖利率：6.36
• 預估現金股利：3.28 元
• 報表更新進度：季報

圖(2)3557 嘉威 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

EPS 熱力圖顯示了嘉威生活歷年 EPS 的預估變化，可作為評估公司獲利能力的參考。透過 EPS 的數值，投資者可以更了解嘉威生活的投資價值。

圖(3)3557 嘉威 K線圖（日）（本站自行繪製）

圖(4)3557 嘉威 K線圖（週）（本站自行繪製）

圖(5)3557 嘉威 K線圖（月）（本站自行繪製）

股價走勢圖分別以日、週、月為單位，呈現了嘉威生活股價在不同時間跨度內的變化。投資者可以透過股價的變化，判斷法人籌碼以及大戶籌碼的動向。

全球布局與營運據點

嘉威生活積極拓展全球業務，營運據點遍布亞洲、北美等地，形成一個高效的設計、生產與銷售網絡。這也展現了嘉威生活的全球布局。

公司在台灣設有台北及台南辦公室，其中台南辦公室預計於 2025 年初投入 r-PET 產品的量產。生產基地方面，除了現有的中國廣東河源廠外，越南南定新廠正在積極建設中。美國市場的布局尤為完整，包括紐約展示廳、阿肯色州辦公室、Prepara 品牌位於新紐澤西州的辦公室，以及重要的德州倉儲發貨中心。

圖(6)3557 嘉威 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

圖(7)3557 嘉威 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

圖(8)3557 嘉威 內部人持股（月）（本站自行繪製）

籌碼動向圖分別呈現了法人、大戶及內部人等不同群體的持股變化，可作為判斷市場信心的參考。觀察籌碼動向，有助於了解嘉威生活的股價分析。

主要業務範疇與產品系統

嘉威生活的核心業務聚焦於家居用品、生活餐具及廚房用品的設計、研發、生產與銷售。公司產品以其創新的材質應用、時尚的設計感及對環保理念的實踐而著稱。

產品結構與材質創新

嘉威的產品主要涵蓋生活餐具、廚房用品及家居用品，材質以壓克力、美耐皿等塑膠材料為主，其產品外觀常呈現類陶瓷質感，兼具輕量化、安全耐用及流行設計感。根據 2023 年的資料，公司營收 100% 來自生活餐具及家居用品。

公司特別強調在環保材質的應用，自 2019 年起引進 r-PET（回收聚酯）環保材質，並成功突破 R-PET 印刷技術，進入貼花市場，實現從原料、印刷到終端產品的一條龍生產。r-PET 產品已成為公司成長的重要引擎，其營收占比已超過 12%。

圖(9)創新技術-貼花（資料來源：嘉威生活公司網站）

自有品牌 Prepara

嘉威旗下擁有自有品牌「Prepara」，該品牌專注於廚房用品，定位於中高檔市場，強調設計感與卓越品質。Prepara 品牌產品具備多項設計專利，並透過國際通路行銷，尤其在美國市場擁有較高知名度，產品線包括蔬菜保鮮盒、各類廚具等多元家居用品。其位於新紐澤西州的辦公室專責廚具品牌的線上營銷，並積極與網紅合作推廣。

圖(10)自有品牌 Prepara（資料來源：嘉威生活公司網站）

技術特點與產品應用

嘉威產品的技術特點體現在：

1. 材質創新：採用類陶瓷外觀的壓克力及美耐皿材料，提供輕量且耐用的產品特性，並確保安全無毒。

2. 環保材質應用：越南新廠將主打 r-PET 環保材質產品，積極響應全球環保趨勢，提升產品的附加價值。

3. 設計專利：產品強調時尚設計與實用功能性的結合，擁有多項設計專利，符合國際市場對於高品質家居用品的需求。

4. 靈活生產布局：結合中國及越南的生產基地，能夠快速調整產能與產品組合，以應對市場變化。

產品廣泛應用於：

1. 家庭日常餐飲：包括塑膠餐具、保鮮盒 (如：Latchlock 保鮮盒)、廚房收納用品等，滿足消費者日常用餐與食物保存需求。

2. 商業餐飲服務：部分產品適用於餐飲業、外送及餐盒包裝，強調輕便耐用與美觀設計。

3. 環保生活用品：積極推動使用環保材質，符合綠色消費趨勢。

圖(11)生活專業領域（資料來源：嘉威生活公司網站）

營收結構與市場布局

嘉威生活憑藉其優質產品與精準的市場策略，在全球家居用品市場取得了穩健的營運表現。

產品營收結構分析

根據 2023 年財務資料，嘉威生活的營收 100% 來源於生活餐具及家居用品。隨著 r-PET 環保產品線的持續拓展及廚具產品滲透率的提升，未來產品營收結構有望呈現更多元化的發展。

圖(12)產品與營收結構（資料來源：嘉威生活公司網站）

圖(13)使用再生製品（資料來源：嘉威生活公司網站）

財務績效方面，公司 2024 年營收達 57.25 億元，年增 20.46%，創下歷史新高。全年每股盈餘 (EPS) 達到 6.84 元，較 2023 年的 4.81 元成長 42%。進入 2025 年，第一季營收約 20 億元，季增 61.32%，顯示營運持續回溫。公司的營收表現亮眼，也帶動了股價的上漲。

圖(14)3557 嘉威 本益比河流圖（本站自行繪製）

圖(15)3557 嘉威 淨值比河流圖（本站自行繪製）

本益比河流圖和淨值比河流圖分別呈現了嘉威生活歷年的本益比和淨值比變化，可作為評估股價合理性的參考。投資者可以透過本益比河流圖，判斷嘉威生活的投資價值。

全球市場分布與區域營收

嘉威生活的產品主要外銷至美洲市場，是公司最主要的營收來源。

美洲市場約佔總營收的 93%，其中美國市場為重中之重。其次為亞洲市場及歐洲市場，分別約佔 3%。公司正積極透過越南新廠的產能，拓展歐洲及日韓市場。

圖(16)3557 嘉威 營收趨勢圖（本站自行繪製）

營收趨勢圖顯示了嘉威生活近年來的營收變化情況，可作為評估公司成長性的參考。

生產基地與擴產計畫

嘉威生活目前擁有兩大主要生產基地：

• 中國廣東河源廠：為公司現階段的核心生產基地，負責家居用品及生活餐具的製造，年產能約 3,240 萬公斤。
• 越南南定廠：為應對市場需求、分散供應鏈風險及降低關稅影響而積極建設的新廠。該廠專注於生產 r-PET 環保材質產品。

根據公司新聞筆記，嘉威越南新廠預計 2025 年 3 月試產、4 月量產，且美系客戶催促嘉威將訂單轉移至越南新廠。

圖(17)生產基地與營業據點（資料來源：嘉威生活公司網站）

越南新廠的投資是嘉威近年來最重要的擴產計畫，詳細資訊如下表所示。

越南南定廠建設計畫

圖(18)3557 嘉威 獲利能力（本站自行繪製）

越南新廠的投產，預計可增加公司整體產能約 10-20%，將顯著提升嘉威在環保餐具領域的產能，並強化其在北美及歐洲市場的競爭力。從獲利能力圖可看出，公司的毛利率、營益率和純益率在近幾年均呈現上升趨勢，顯示獲利能力有所提升。這也顯示了嘉威生活的營運展望良好。

圖(19)越南廠投資（資料來源：嘉威生活公司網站）

客戶群體與供應鏈管理

嘉威生活與全球多家大型零售商及電商平台建立了長期穩固的合作關係，是其成功的關鍵因素之一。

主要客戶群體

公司的主要客戶均為國際知名的零售巨頭，包括：

圖(20)美國大型零售通路客戶（資料來源：嘉威生活公司網站）

圖(21)歐洲大型零售通路客戶（資料來源：嘉威生活公司網站）

1. Walmart (沃爾瑪)：為嘉威第一大客戶，占比近 50%。雙方自 2011 年起建立戰略性工廠直供合作夥伴關係，銷售年總額從 2011 年 3,000 萬美元增長至 2024 年超過 2.4 億美元。

2. Target (塔吉特)：嘉威是其設計與技術雙重認證的合作夥伴，十年來實現了雙位數複合增長。

3. Costco (好市多)

4. Amazon (亞馬遜)

5. Williams Sonoma Inc. (WSI) 集團：合作超過 20 年，為其戶外家具和兒童家具的主要供應商，並擴展至廚具。

6. Kroger (克羅格)

7. Loblaw (加拿大最大超市)

8. TJX 公司 (TJ Maxx, Marshalls, Home Goods 等)：嘉威是其領先的家具和廚具合作夥伴。

圖(22)Walmart 店內展示（資料來源：嘉威生活公司網站）

嘉威透過其美國子公司 First Design Global (FDG) 調整接單角色，讓 Walmart、Costco、Target 等客戶直接向 FDG 下單，由 FDG 負責關稅及運費，此舉提升了客戶黏著度並有助於擴大貿易產品品項，包括不鏽鋼、五金、木器、玻璃、陶瓷等。

德州倉儲發貨中心與供應鏈整合

為提升美國市場的服務效率與供應鏈整合能力，嘉威生活在美國德州休士頓投資建置了大型倉儲發貨中心。

圖(23)德州休士頓倉儲系統（資料來源：嘉威生活公司網站）

德州休士頓倉儲中心

圖(24)3557 嘉威 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

此倉儲中心的建立，不僅強化了嘉威在美國市場的物流能力，也為其電商業務的發展提供了有力支持。從不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖可看出，近幾年公司的相關資本投入有所增加，可能顯示公司正在積極擴張。

與 Walmart 的深度合作案例

嘉威與 Walmart 的合作尤為深入。除了長期的供貨關係，雙方更進一步合作推廣品牌。例如，與美國知名藝人 Jessie James Decker 合作推出聯名品牌產品，透過其在 Instagram (擁有 430 萬追蹤者，每月創造 8,600 萬觀看次數) 的影響力，成功導流至 Walmart.com，刺激產品銷售。

競爭優勢與市場地位

嘉威生活在家居用品及生活餐具市場建立了其獨特的競爭優勢。

核心競爭力

1. 品牌與設計優勢：擁有自有品牌 Prepara，產品強調功能與美學的結合，並擁有多項設計專利，符合中高端市場需求。

2. 環保材質研發與應用：積極推動 r-PET 環保材質產品的研發與生產，符合全球減碳與 ESG 趨勢，並掌握相關印刷技術，提升產品附加價值。

3. 多元化生產基地：透過中國廣東河源廠與即將投產的越南新廠，形成雙生產基地策略，有效降低供應鏈風險，提升產能彈性及成本效益。

4. 強大的客戶基礎與通路：與 Walmart、Target、Costco、Amazon 等全球大型零售及電商平台建立長期穩固的合作關係，確保訂單穩定。

5. 輕資產經營模式：公司自 2016 年起轉型為輕資產、貿易銷售導向，專注於設計、品牌經營與市場開發，能夠靈活調整產能與產品組合以應對市場變化。

6. 供應鏈整合能力：透過德州倉儲中心及美國子公司的運作，提供從設計、生產、出貨到在地化的一條龍服務。

圖(25)工廠管理（資料來源：嘉威生活公司網站）

市場地位

雖然尚無公開的精確市佔率數字，但嘉威生活憑藉其自有品牌、多元產品線以及與大型零售通路的深度合作，已成為北美家居餐具市場的主要供應商之一。公司在環保餐具領域的領先布局，也為其在快速成長的綠色消費市場中奠定了有利地位。嘉威生活在全球市場的產業分析中，佔據了重要的市場地位。

近期重大事件與營運表現

嘉威生活近期在營運擴展及財務表現上均有積極進展。

重大營運計畫進展

• 越南新廠建設：位於越南南定的新廠建設進展順利，已於 2024 年 7 月 13 日完成上樑典禮，生產設備陸續到位，預計 2025 年 5 月開始試產，第二季正式投產。此廠將專注於 r-PET 環保產品的生產。
• 合併子公司：董事會於 2025 年 3 月 12 日決議合併旗下 100% 轉投資子公司 Golden Star Ocean Ltd.，旨在整合資源，提升經營效率。

近期財務表現

• 2024 年營運創高：全年合併營收達新台幣 57.25 億元，年增 20.46%，創下歷史新高。全年稅後純益達 4.57 億元 (截至 2024 年前三季)，年增 50.7%。每股盈餘 (EPS) 為 6.84 元，較 2023 年的 4.81 元大幅成長 42%。
• 2025 年開局穩健：2025 年 3 月合併營收為 7.24 億元，月增 12.68%，創近 12 個月新高。2025 年第一季累計營收約 20 億元，季增 61.32%，為歷年同期第三高，顯示營運持續回溫。
• 毛利率表現：2024 年第三季毛利率為 34.83%。公司透過產品組合優化及提升高附加價值環保產品比例，努力維持毛利率穩定。

根據法人說明會資訊，公司訂單能見度已達 2025 年 3 至 4 月，顯示市場需求穩定。

圖(26)3557 嘉威 合約負債（本站自行繪製）

圖(27)3557 嘉威 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

合約負債的增加，可能預示著公司未來潛在訂單的增長。存貨與平均售貨天數的變化，反映了公司的存貨管理效率。

圖(28)3557 嘉威 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

圖(29)3557 嘉威 現金流狀況（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比，以及現金流狀況等指標，有助於更全面地評估公司的財務健康狀況。投資者可以透過這些財務分析，判斷嘉威生活的股價是否合理。

圖(30)3557 嘉威 杜邦分析（本站自行繪製）

圖(31)3557 嘉威 資本結構（本站自行繪製）

杜邦分析和資本結構圖，提供了關於公司財務狀況和資本配置的更深入了解。

環保永續策略 (ESG)

嘉威生活將永續經營視為企業發展的核心價值之一，積極投入環保材質的研發與應用，並與客戶共同推動綠色供應鏈。這也符合了 ESG 的趨勢。

r-PET 材料的循環經濟

公司自 2019 年開始導入 r-PET 環保回收材料，並逐年提升其使用量：

• 2020 年：863 噸
• 2021 年：2,886 噸
• 2022 年：3,654 噸
• 2023 年：4,386 噸
• 2024 年 1-10 月：已達 4,450 噸

嘉威生活的 r-PET 產品符合 FDA 標準，並獲得客戶評價為中上等級，品質獲得保證。公司致力於提升 PET 回收能力，並呼應歐盟等國際組織對提高 r-PET 處理能力的要求。

與客戶共同推動永續目標

嘉威生活的重要客戶如 Walmart 已設定成為「再生公司」的目標，並希望在改變全球供應鏈方面發揮重要作用。嘉威積極配合客戶的永續發展策略，提供符合環保要求的產品。Walmart 更釋出未來三年持續採購環保材質產品品項的意願。

越南新廠將主力生產 r-PET 產品，進一步強化公司在永續供應鏈中的角色。嘉威的永續經營理念為「對自己好、對別人友善、關愛地球」，銷售核心聚焦於友善地球、綠色環境及再生 PET 製品。

未來發展策略與展望

展望未來，嘉威生活將持續深化其在全球家居市場的布局，並積極把握環保永續趨勢帶來的市場機UER。

越南廠五年發展藍圖

越南新廠不僅是產能的擴充，更是嘉威未來發展的重要戰略基地，其五年計畫包括：

• 擴展技術與研發：專注於永續材質的創新與應用。
• 擴展可持續一次性產品：涵蓋產品包裝、紙製品等新材質。
• Ecoluxe r-PET 的膜內貼標 (IML) 技術擴展。
• 建立 Ecoluxe r-PET 原材料的垂直供應鏈。
• 擴展木頭與不鏽鋼材質的工具及產品供應鏈。

圖(32)越南廠五年計畫（資料來源：嘉威生活公司網站）

市場拓展策略

• 深化北美市場：持續鞏固與 Walmart, Target, Costco, Amazon 等主要客戶的合作關係。美國子公司 FDG 將轉型為更積極的接單角色，擴大貿易產品品項。
• 拓展新興市場：利用越南廠的產能優勢，加速拓展歐洲、日本及韓國市場。
• 強化中國市場：持續擴大產能以支持中國市場的業務增長。
• 品牌與通路經營：擴展跨界合作，利用社交媒體影響者 (如 Jessie James Decker) 進行品牌推廣，並強化電商通路經營。

圖(33)品牌、網路平台、社交媒體等跨界合作（資料來源：嘉威生活公司網站）

因應全球挑戰

面對全球關稅政策的變動及地緣政治風險，嘉威已擬定越南、中國的原產地多元化戰略，透過經營彈性與穩健的出貨實力來應對。越南新廠的設立是此策略的關鍵一環，美系客戶亦催促嘉威將訂單轉移至越南新廠以規避風險。

機構法人評價

近期機構法人對嘉威生活評價整體偏向正面。法人普遍肯定公司 2024 年的營收與獲利成長，並看好越南新廠投產後帶來的成長動能。預估公司 2025 年獲利將持續提升。然而，法人同時提醒需關注美國消費市場的不確定性、原物料價格波動及全球關稅政策調整等風險。

重點整理

• 成功轉型與品牌併購：嘉威生活從光電產業成功轉型家居用品大廠，透過併購 Prepara 等品牌強化市場地位。
• 環保材質領導者：積極研發與應用 r-PET 環保材質，掌握關鍵技術，符合全球永續趨勢。
• 越南新廠為成長引擎：越南南定新廠預計 2025 年 Q2 投產，專注 r-PET 產品，將大幅提升產能並拓展新市場。
• 穩固的客戶關係：與 Walmart, Target, Costco, Amazon 等北美大型零售商建立長期深度合作。
• 全球化與多元化布局：生產基地橫跨中國與越南，銷售網絡遍及美洲、亞洲與歐洲，並積極拓展產品線。
• 財務表現亮眼：2024 年營收與 EPS 均創下佳績，2025 年初營運持續回溫。
• 積極應對外部挑戰：透過多元生產基地與靈活的接單策略，因應關稅及地緣政治風險。

嘉威生活憑藉其在環保材質的領先優勢、穩固的客戶基礎以及積極的全球擴張策略，已在全球家居用品市場中樹立了獨特的競爭地位。未來隨著越南新廠產能的逐步釋放及新市場的開拓，公司營運成長可期。

參考資料說明

公司官方文件

1. 嘉威生活股份有限公司 2024 年 11 月 27 日法人說明會簡報。本研究主要參考此簡報的公司全球布局、越南廠投資計畫、r-PET 永續經營策略、與主要客戶合作概況及未來展望。
2. 嘉威生活股份有限公司歷年財務報告及公開資訊觀測站公告。包含營收數據、EPS、子公司合併決議等。

研究報告與新聞報導

1. 優分析產業資料庫關於嘉威生活之分析報告 (日期涵蓋 2024-2025)。提供公司產品結構、市場策略、越南廠進度及環保材質應用等深入分析。
2. MoneyDJ 理財網關於嘉威生活之個股資訊及新聞報導 (日期涵蓋 2024-2025)。包含公司基本資料、客戶結構、營運模式及市場動態。
3. 鉅亨網關於嘉威生活之新聞報導及法人看法 (日期涵蓋 2024-2025)。提供營收表現、法人預估及市場趨勢分析。
4. 經濟日報、工商時報等財經媒體關於嘉威生活之專題報導 (日期涵蓋 2024-2025)。詳述公司營運策略、擴廠計畫及市場展望。
5. CMoney 等財經資訊平台關於嘉威生活之法人預估及市場分析 (日期涵蓋 2024-2025)。
6. Winvest 投資情報網關於嘉威生活之新聞及財報分析 (日期涵蓋 2024-2025)。

註：本文內容主要依據上述 2024 年至 2025 年初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。