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綜合評分：7.5 | 收盤價：103.5 (04/23 更新)
簡要概述：綜合評估寬宏藝術近期的營運與市場表現，我們可以發現幾個鮮明的特徵。 最令人振奮的是，市場過度悲觀的情緒造就了絕佳的買點，目前的估值極具爆發潛力。不僅如此，極具吸引力的成長估值比，暗示著未來巨大的獲利空間。不僅如此，驚人的資本回報率。 綜上所述，未來的股價表現值得期待，建議持續追蹤這些關鍵因素的發展。
核心亮點
- 預估本益比分數 5 分，反映極為難得的低估機會：寬宏藝術目前預估本益比 5.89 倍，顯著偏離公司長期估值軌跡，處於估值曲線的極端下方。
- 預估本益成長比分數 5 分，具備極高成長安全邊際與價值：寬宏藝術預期本益成長比 0.4 (小於1)，代表其成長性遠超目前估值水平，提供了極大的潛在上漲空間與投資安全邊際。
- 股東權益報酬率分數 5 分，象徵著公司盈利能力已臻化境：寬宏藝術的股東權益報酬率 43.04%，如此頂尖的盈利水平使其在市場競爭中擁有絕對的領先優勢。
- 業績成長性分數 4 分，盈利增長趨勢明確且穩健：憑藉 14.59% 的預估盈餘年增長，寬宏藝術的盈利增長軌跡清晰可見，並有望在未來持續為股東創造價值。
- 訊息多空比分數 5 分，市場情緒被消息面極度點燃，短期呈現高度亢奮：寬宏藝術近期大量正面消息的轟炸，使得短期市場情緒被極度點燃，整體氛圍呈現高度亢奮與積極的狀態。
主要風險
- 股價淨值比分數 2 分，代表價格相對其帳面價值而言吸引力有限，除非具備高成長或高ROE：寬宏藝術股價淨值比 2.37 倍，從純粹淨值角度看吸引力有限，除非公司能展現出持續的高成長性或卓越的股東權益報酬率（高ROE）來合理化此溢價。
- 產業前景分數 2 分，行業內卷化嚴重或利潤空間受擠壓，企業經營壓力增加：文創悞樂-影音內部可能出現市場飽和、內卷化競爭激烈或上下游擠壓利潤空間的情況，使得像 寬宏藝術 這樣的企業經營壓力普遍增加。
- 法人動向分數 2 分，籌碼面略偏空方，需觀察賣壓是否持續增加：寬宏藝術面臨三大法人資金的淨流出，使籌碼面略微偏向空方，後續賣壓是否會持續增加是重要的觀察指標。
- 題材利多分數 2 分，法人持股比例下降反映機構看法轉變：近月 寬宏藝術 的法人持股比例持續下降，反映機構投資人對其風險評價的轉變。
綜合評分對照表
| 項目 | 寬宏藝術 |
|---|---|
| 綜合評分 | 7.5 分 |
| 趨勢方向 | ↗ |
| 公司登記之營業項目與比重 | 勞務80.95% 工程14.97% 商品銷售4.07% (2023年) |
| 公司網址 | http://www.khaminc.com.tw/ |
| 法說會日期 | 113/12/27 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 103.5 |
| 預估本益比 | 5.89 |
| 預估殖利率 | 4.83 |
| 預估現金股利 | 5.0 |
圖(1)6596 寬宏藝術 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：9.5
圖(2)6596 寬宏藝術 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：5.6
圖(3)6596 寬宏藝術 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★★★☆
- 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★★★★★
- 評級方式：中高速成長：營收/獲利年增率15%-30%+具成長動能
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★★☆☆
- 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★★★☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★★★★★ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★★☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：寬宏藝術的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表固定資產快速增長。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)6596 寬宏藝術 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：寬宏藝術的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益、現金流出現較大缺口，建議加強資金管理和風險控制。）
圖(5)6596 寬宏藝術 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：寬宏藝術的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：高週轉率通常代表資金使用效率佳，但過高可能隱含缺貨風險。）
圖(6)6596 寬宏藝術 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：寬宏藝術的存貨與存貨營收比數據主要呈現劇烈下降趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表存貨水平大幅削減，存貨營收比急劇降低。
（判斷依據：分析存貨營收比的變化趨勢，有助於預測企業未來的營運資金需求和盈利能力。）
圖(7)6596 寬宏藝術 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：寬宏藝術的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）
圖(8)6596 寬宏藝術 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：寬宏藝術的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表銷售業績無重大變化。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）
圖(9)6596 寬宏藝術 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：寬宏藝術的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表預收帳款規模持平，未來營收來源穩定。
（判斷依據：企業將合約負債轉化為實際營收的效率，直接影響EPS的增長潛力。）
圖(10)6596 寬宏藝術 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：寬宏藝術的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表EPS 表現持平，預估趨勢穩定。
（判斷依據：熱力圖的顏色深淺變化，突顯 EPS 波動的關鍵時期與未來可能的轉折點。）
圖(11)6596 寬宏藝術 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：寬宏藝術的本益比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表估值位於相對穩定區間。
（判斷依據：河流的上緣和下緣通常代表歷史本益比波動的相對高點與低點，或預設的本益比倍數區間。）
圖(12)6596 寬宏藝術 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：寬宏藝術的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表股價淨值比顯著攀升，進入歷史相對高檔區。
（判斷依據：當股價（月K線收盤價）位於河流圖的下緣或以下時，表示P/B比處於歷史低位，可能意味著股價相對其帳面價值被低估。）
圖(13)6596 寬宏藝術 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司概要與發展歷程
寬宏藝術經紀股份有限公司（KHAM INC.，股票代號：6596），起源於 1980 年代南台灣高雄的寬宏藝術工作室，是南台灣最早的藝術經紀公司之一。公司自成立以來，秉持推廣藝文活動的熱情與使命，致力於舉辦多元化的藝文盛宴。2004 年 11 月 5 日，公司正式轉型為股份有限公司，並於 2018 年 1 月 4 日成功登錄上櫃，成為台灣首家進入資本市場的展演活動主辦公司。
寬宏藝術的發展歷程體現了台灣文創產業的演進。從早期專注於南部地區的藝文推廣，逐步擴展至全國性、國際級的展演活動策劃與執行。掛牌上櫃後，公司更進一步擴大業務範疇，透過策略性投資與垂直整合，跨足舞台劇製作、藝人經紀、燈光視訊及硬體出租等領域，建構起完整的藝文產業鏈。目前公司實收資本額約 3.8 億元，員工人數約 45 人，由林建寰擔任董事長兼創辦人，總部設於台北市中山區。
主要業務範疇分析
寬宏藝術的核心業務主要環繞在三大主軸：展演活動主辦與執行、票務銷售與系統營運，以及周邊商品開發與銷售。
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展演活動主辦與執行：此為公司最主要的業務內容，涵蓋各種類型的藝文活動，包括國內外知名藝人的大型演唱會、國際級音樂劇巡演、古典音樂會、現代舞蹈表演、親子劇團演出、靜態藝文展覽、IP 特展，乃至運動類型活動等。公司年均舉辦上百場表演與活動，為台灣觀眾帶來豐富多元的藝術文化體驗。
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票務銷售與系統營運：寬宏藝術擁有自建的「寬宏售票」系統，提供實體據點與線上平台的票務銷售服務。公司積極經營會員制度，並導入大數據分析，透過精準行銷提升票券銷售效益與客戶黏著度。其票務系統亦支援實名制購票，有效防範黃牛票問題，優化觀眾購票體驗。
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周邊商品開發與銷售：配合主辦的展演活動，公司設計、製作並銷售相關的紀念品與周邊商品，如節目單、服飾、文具、紀念小物等，延伸展演活動的價值，並創造額外的營收來源。
產品系統與營收結構
寬宏藝術的營收來源主要反映其核心業務內容。根據 2023 年的財務資料，各項業務收入佔比分析如下：
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展演活動收入（勞務收入）：佔總營收 80.95%，為最主要的收入來源，涵蓋演唱會、音樂劇、展覽等活動的票房收入及相關執行費用。
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票務及其他收入（工程收入）：佔總營收 14.97%，包含票務系統服務費、硬體設備出租（燈光、視訊、音響、舞台搭建）等工程相關收入，以及部分贊助與權利金收入。
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周邊商品銷售（銷貨收入）：佔總營收 4.07%，來自於配合展演活動銷售的周邊商品。
從營收結構來看，展演活動的成功與否直接影響公司整體營運表現。票務與工程收入雖然佔比較低，但透過垂直整合，有助於成本控制與服務品質提升。
營業範圍與據點合作
寬宏藝術的營運網絡遍及全台灣，與各大主要城市的指標性展演場地建立了長期且穩固的合作關係，掌握了關鍵的演出場地資源，使其能夠靈活規劃與安排各種類型及規模的節目。主要合作場地涵蓋：
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北部地區：
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台北市：台北大巨蛋、台北小巨蛋、台北流行音樂中心 [北流)、台北國際會議中心（TICC）、Legacy Taipei、國家兩廳院 (國家戲劇院、國家音樂廳] 等。
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新北市：Zepp New Taipei、國立體育大學綜合體育館 (林口體育館)。
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桃園市：桃園展演中心。
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中部地區：
- 台中市：臺中國家歌劇院、台中圓滿戶外劇場、台中市中山堂、惠蓀堂。
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南部地區：
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高雄市：國家體育場 [世運主場館)、高雄巨蛋、高雄流行音樂中心（南流）、衛武營國家藝術文化中心 (歌劇院、音樂廳、戲劇院、表演廳]。
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台南市：臺南文化中心。
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東部地區：
- 花蓮縣：花蓮縣立體育館。
這廣泛的場地合作網絡，是寬宏藝術能夠承辦從萬人演唱會到精緻劇場演出的重要基礎。
產業供應鏈與垂直整合
圖(14)產業鏈（資料來源：寬宏藝術公司網站）
寬宏藝術在展演產業鏈中扮演著中游整合者的關鍵角色，串聯上游資源與下游通路，並透過策略性投資進行垂直整合，建構完整的產業價值鏈。
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上游合作夥伴：
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藝人及經紀公司：國內外歌手、演員、表演團體及其經紀代理。
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音樂製作公司與版權方：掌握音樂、劇本等內容版權的單位。
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劇場及場地方：提供演出所需的實體空間。
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中游整合 (寬宏核心)：
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展演活動規劃與執行：節目內容策劃、時程安排、行銷宣傳、現場執行。
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舞台燈光音響視訊設備：透過子公司提供硬體設備租賃與技術支援。
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票務系統營運：自有售票平台開發、維護與銷售管理。
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周邊商品開發：設計、生產與銷售相關商品。
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下游通路：
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實體售票點與線上票務平台：將票券銷售給終端消費者。
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便利商店票務系統：擴大售票通路。
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展演場地現場銷售：活動現場的票務與商品銷售。
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為強化產業鏈控制力，寬宏藝術進行多項策略性投資：
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台灣藝能工程股份有限公司：100% 持股，專注於燈光、視訊、舞台設計及音響設備承包與出租，確保硬體支援的品質與成本效益。
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表演工作坊文化創意股份有限公司 (表坊文創)：持有 43% 股權，深化在舞台劇創作與製作領域的布局。
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動員創意國際有限公司：投資 20% 股權，強化活動及商業演出的人力調度與執行能力。
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展逸國際企業股份有限公司：持有 2.14% 股權，跨足運動賽事主辦與執行，拓展展演活動多元性。
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宏碁資訊服務股份有限公司：策略性投資，藉此發展雲端服務及物聯網應用，為數位轉型與大數據分析奠定基礎。
這種垂直整合與多元投資的布局，不僅讓寬宏藝術掌握上下游關鍵資源，創造業務協同效應，更能提供一站式展演服務，強化市場競爭力，並有效分散經營風險。
市場競爭與核心優勢
台灣的展演市場競爭激烈，寬宏藝術的主要競爭對手涵蓋動態演出與靜態展覽兩大領域。
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動態演出：華研國際音樂、相信音樂、杰威爾音樂、凌時差音樂、大大國際娛樂、宜辰整合行銷、就是娛樂、理想國演藝（Live Nation 台灣分公司）、超級圓頂等。
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靜態展覽：旺旺中時媒體集團旗下的時藝多媒體、聯合數位文創等。
儘管市場競爭者眾多，寬宏藝術憑藉其獨特的整合模式與多年積累的經驗，穩居台灣藝文展演經紀領域的龍頭地位，尤其在大型音樂會與音樂劇主辦市場佔有領先地位。雖然無精確市佔率數字，但其營收規模與獲利能力足以證明其市場競爭力。其核心競爭優勢主要體現在：
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完整場地網絡：與全台主要展演場地建立長期合作關係，掌握關鍵演出場地資源，能靈活安排各類型節目，具備承辦大型活動的優勢。
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專業票務系統與數據應用：自建「寬宏售票」系統，結合會員制與大數據分析，進行精準行銷，提升票房效益。實名制購票機制有效防堵黃牛，維護消費者權益與品牌形象。
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豐富展演經驗與品牌口碑：從流行音樂會到百老匯音樂劇，從靜態展覽到體育活動，累積了多元且豐富的節目製作與執行經驗。成功主辦如 2015 年江蕙封麥演唱會（25 場）、2019 年羅志祥巡迴演唱會（37 場）及未來 2025 年江蕙復出演唱會（20 場）、《悲慘世界》音樂劇（52 場）等指標性活動，建立起市場領導者的品牌形象與口碑。
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垂直整合效益：透過投資子公司掌握舞台硬體、人力資源等環節，有效控制成本、確保品質，並提供更完整的服務方案。
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自製內容開發能力：積極發展自製節目與版權，提升自有 IP 比重，不僅能降低對外部版權的依賴，更能創造獨特的市場區隔與長期收益。
近期營運表現與財務分析
寬宏藝術近年營運表現受惠於疫情後藝文市場的強勁復甦，呈現顯著成長。
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2023 年表現：全年合併營收達到 13.44 億元，年增 4.76%。稅後淨利近 1.8 億元，每股盈餘 (EPS) 5.94 元，創下疫後新高。董事會決議配發每股現金股利 5.3 元（含盈餘分配 4 元、資本公積 1.3 元），為公司上櫃以來最高配息紀錄。
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2024 年表現：營運持續增長，前三季累計營收 15.7 億元，年增 44.6%；稅後淨利 1.68 億元，年增 70%。第三季單季毛利率維持在 33% 水準，單季 EPS 為 2.15 元，前三季累計 EPS 達 5.1 元，創近五年同期新高。全年合併營收達 17.3 億元，年成長近 30%，營業毛利 4.7 億元，歸屬於母公司業主淨利近 2.1 億元，全年 EPS 達 6.27 元，獲利再創近五年新高。
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股利政策：基於 2024 年的優異表現，董事會於 2025 年 3 月決議配發每股現金股利 7 元，配息率高達 111.64%，再次刷新紀錄，以當時股價計算，現金殖利率約 7.7%，顯示公司現金流充裕且積極回饋股東。除息交易日訂於 2025 年 4 月 1 日，除息基準日為 2025 年 4 月 9 日。
穩健的財務表現與優渥的股利政策，反映了寬宏藝術在市場復甦浪潮中強勁的營運實力。
個股質化分析
重大事件與未來展望
2024 年展演回顧與成果
2024 年對寬宏藝術而言是豐收的一年，多場大型國際與本土展演活動成功舉辦，挹注可觀營收。上半年重點包括：英國巨星 Ed Sheeran 高雄國家體育場 5 萬人演唱會、鄭中基 台北小巨蛋 2 場演唱會、詹雅雯 北高雙巨蛋演唱會、藍人樂團 (Blue Man Group) 全省 15 場巡演、民歌 49 高峰會 台北小巨蛋演出、美國冰上馬戲團 台北小巨蛋 6 場演出。展覽方面則有《NAKED FLOWERS 花之舞光影展》、《侏儸紀 X 恐龍雪世界》、《光影魔法美術館》、《卡娜赫拉的小動物-荒唐世界博物館》等，吸引大量人潮。
下半年營運動能持續，音樂劇方面，首度來台的四大名劇之一《西貢小姐 (Miss Saigon)》於 5 月底開始全省巡演，橫跨台中、高雄、台南、台北，總計演出 34 場，成為年度亮點。其他演出包括原子邦妮、周蕙、源少年北流演唱會，WILD WILD 韓國猛男秀，以及多場 Legacy 系列演唱會。第三季主要由鄭中基高雄巨蛋演唱會及多場音樂劇推升營收。亮眼的展演成果直接反映在公司前三季的營收與獲利表現上。
| 時間 | 重點演出節目 | 重點展覽活動 |
|---|---|---|
| 2024 上半年 | – Ed Sheeran（高雄國家體育場） – 鄭中基（台北小巨蛋 2 場） – 詹雅雯（北高巨蛋） – 藍人樂團（全省 15 場） – 民歌 49 高峰會（台北小巨蛋） – 美國冰上馬戲團（台北小巨蛋 6 場） – 辛曉琪（Legacy 3 場） – 郭靜（北流） – Calum Scott（台北小巨蛋） – 源少年（北流） – 其他 Legacy 演唱會 |
– NAKED FLOWERS 花之舞光影展（台北科教館） – 侏儸紀 X 恐龍雪世界（台北藝術表演中心戶外廣場，展至 4 月） – 光影魔法美術館（高雄科工館） – 卡娜赫拉的小動物-荒唐世界博物館（高雄科工館） |
| 2024 下半年 | – 西貢小姐音樂劇（全省巡迴 34 場，5 月底起） – 原子邦妮（北流） – 周蕙（北流） – WILD WILD 韓國猛男秀（北高 10 場） – Big Bang 成員姜大聲（TICC） – 李翊君、蕭煌奇、品冠等 Legacy 演唱會 – 韓星 Woodz 演唱會 – 冰上迪士尼（台北小巨蛋 8 場，11-12 月） – 火焰之舞（全省 7 場，11-12 月） – 光影魔幻馬戲團（台北小巨蛋 2 場，12 月） – 羅志祥跨年（高雄巨蛋） – TRASH 15 週年（台北小巨蛋） – Official髭男dism（台北小巨蛋） |
– 侏羅紀 X 恐龍光影展（高雄駁二） – AI 繪動的畫特展 – AI SPORT 展覽 – 田中達也微型展 |
2025 年重點計畫與市場預期
展望 2025 年，寬宏藝術迎來史上最強勁的展演陣容，預期將帶動營收與獲利再創高峰。兩大引擎備受矚目：
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江蕙《再見！周蕙》2025 巡迴演唱會：繼 2015 年《祝福》封麥演唱會後，歌壇天后江蕙睽違十年再度舉辦大型巡迴演唱會。預計於 2025 年 7 月 11 日至 26 日在高雄巨蛋舉辦 8 場，8 月 8 日至 9 月 1 日在台北小巨蛋舉辦 12 場，合計 20 場。票價從 800 元至 6,800 元不等，採實名制登記抽籤，2025 年 1 月開放登記時，吸引超過 260 萬人次 搶票，打破寬宏售票系統紀錄，未演先轟動。
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音樂劇《悲慘世界》40 週年紀念版世界巡演台灣站：國際四大音樂劇之一的《悲慘世界》首度來台演出，適逢 40 週年紀念版。預計於 2025 年 6 月 12 日至 7 月 6 日在台北國家戲劇院演出 30 場，7 月 10 日至 27 日在高雄衛武營歌劇院演出 22 場，總計 52 場。此國際級大製作預期將吸引大量觀眾，創造可觀票房。
除了上述兩大焦點，2025 年第一季已開賣的活動包括：民歌 50 高峰會最終場（北高巨蛋、台中惠蓀堂共 6 場）、日本女團 Phantom Siita 演唱會、冰上迪士尼（台北小巨蛋 8 場）、冰島樂團 SIGUR RÓS 演出等。下半年亦規劃多場國內外藝人演出，如 莎拉布萊曼 演唱會 (7 月)。
法人普遍預期，在江蕙演唱會與《悲慘世界》音樂劇的強力挹注下（合計營收貢獻估逾 13 億元），寬宏藝術 2025 年營收可望達到 20.4 億元，年增約 20%，毛利率有望提升至 30% 以上，EPS 預估將挑戰 10 元 大關，較 2024 年大幅成長近 95%。
股東回饋與市場反應
為回饋股東支持並搭上江蕙演唱會熱潮，寬宏藝術在 2025 年 3 月宣布推出股東專屬優惠方案：
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江蕙演唱會保留票：提供 80 組（共 160 張）票價 6,800 元的保留票供股東購買，每位股東限購 1 組 (2 張)。符合資格（持有 1,000 股以上，最後買進日為 2025 年 3 月 31 日）的股東可於 5 月 2 日下載表單，5 月 9 日中午 12 點開放傳真訂購。此舉引發市場熱議，被稱為「股票換門票」。
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五折優惠套票：提供《日落大道》、《火焰之舞》、《半里長城》三檔節目專屬場次的五折優惠套票，股東最多可購買 4 組。
這項寵股東措施，加上公司 2024 年亮眼的財報與創新高的 7 元現金股利，帶動寬宏藝術股價在 2025 年 3 月底站上百元，創下歷史新高，市場反應相當熱烈。
個股新聞筆記彙整
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2026.04.19：現金股息達18.7元，殖利率18.61%位居上市櫃冠軍
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2026.04.15：目前上市櫃公司中殖利率最高者為寬宏藝術，總殖利率為18.24%\r
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2026.04.16：寬宏藝術目前殖利率最高，配息18.7元，總殖利率達18.07%\r
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2026.04.17：目前上市櫃公司股息殖利率最高為寬宏藝術，配息18.7元，總殖利率18.42%
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2026.04.14：寬宏藝術配息18.7元，總殖利率17.98%，目前居上市櫃高殖利率之首
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2026.04.11：目前以18.42%的總殖利率位居全台上市櫃公司之冠，擬配發股息高達18.7元
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2026.04.10：以19.48%總殖利率居全台上市櫃之首，預計配發每股18.7元
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2026.04.09：目前全台殖利率最高標的為寬宏藝術，擬配息18.7元，總殖利率高達19.1%
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2026.04.08：寬宏藝術以19.62%奪下全台最高殖利率王，其現金股利配發高達18.7元
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2026.04.04：配息18.7元、殖利率達19.24%位居台股之冠，名列台股高息排行榜前三名
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2026.04.01：全市場目前殖利率最高者為寬宏藝術，擬配發18.7元現金股利，總殖利率達18.7%
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2026.04.02：截至目前以配息18.7元、總殖利率18.78%位居上市櫃公司之首
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2026.03.31：以18.7元配息與17.64%殖利率居全台之冠，暫居上市櫃殖利率王並位列高息前五強
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2026.03.26：今日除息即便殖利率達13%仍重挫逾4%，陷入貼息窘境
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2026.03.26：市場資金轉向AI成長股，使缺乏成長動能的高息股在除息後缺乏填息動能
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2026.03.17：目前有14檔個股現金殖利率超過9%，寬宏藝術位列其中，資金主要集中於觀光等非電族群
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2026.03.18：受惠演唱會效益 25 年EPS達18.83元創紀錄，擬配息18.7元，3/26除息殖利率達12.55%
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2026.03.02：江蕙等大牌藝人加持！演唱會吸金力爆發，寬宏藝術營收年增90%獲利狂飆
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2026.03.02：寬宏藝術主辦江蕙演唱會，近年營收與獲利表現亮眼
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2026.03.02：寬宏藝術積極規劃 26 年 江蕙演唱會安可場，預計帶來可觀營收
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2026.03.02：寬宏藝術 26 年 安排多場大型演出，包含江蕙演唱會、《冰上迪士尼》等
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2026.03.02：寬宏藝術計畫 2M26 春節期間推出《冰上迪士尼》，搶賺紅包財
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2026.03.02：寬宏藝術 3Q25 受惠江蕙演唱會，挹注EPS高達8至10元
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2026.03.02：截至 10M25 底，寬宏藝術 26 年營收年增90%，前3季每股獲利已達17.41元
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2026.03.02：寬宏藝術 23 年 每股獲利5.94元，配息5.3元，24 年 每股獲利再成長為6.27元，超額配息7元
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2026.03.02：寬宏藝術預期 26 年 的整體展演數量將呈現穩定發展趨勢
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2026.02.08：法人篩選出寬宏藝術等「565」潛力股
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2026.01.13：受 25 年高基期影響，26 年 獲利恐大幅回落，預估EPS回到約6元水準
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2026.01.13：受 25 年高基期影響，26 年獲利恐大幅回落，預估 EPS 回到過往約 6 元水準
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2026.01.13：受 25 年高基期影響，26 年獲利恐大幅回落，預估 EPS 回到過往約 6 元之水準
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2025.11.05：寬宏藝術 3Q25 財報亮眼，營收、獲利、EPS均創新高
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2025.11.05： 3Q25 營收18.63億元年增366％，稅後純益4.26億元年增5倍，EPS達11.2元
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2025.11.05：江蕙演唱會貢獻23場，是 3Q25 營收大幅成長的主因
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2025.11.05：累計前三季營收27.14億元年增97.53％，EPS為17.41元
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2025.11.05：寬宏以近2.43億元取得台中市北區不動產，將拓展新的音樂相關營運內容
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2025.11.05： 4Q25 節目包含韓國歌舞秀、李翊君演唱會、舞台劇等，法人估計貢獻EPS約1元
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2025.11.05：法人預估寬宏 25 年EPS上看18～19元，挑戰年度新高
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2025.11.05：江蕙演唱會確定於2026.02.20至2026.02.25在台北小巨蛋加演5場
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2025.11.05：2026 1H25 規劃Calum Scott、王心凌演唱會、冰上迪士尼、歌劇魅影等
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2025.09.11：寬宏藝術 8M25 營收8.73億元，年增612.89％，再創歷史新高
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2025.09.11：寬宏藝術 25 年前8月營收24.59億元，年增100.98％，受益於演唱會
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2025.09.10： 8M25 營收年增612%，活動展演市場回溫
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2025.09.05：寬宏藝術 8M25 營收8.73億元，年增612.89％，連兩月創新高，前 8M25 合併營收24.59億元，年增100.98％
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2025.09.05：寬宏 8M25 營收大幅成長，受惠江蕙演唱會及日落大道音樂劇
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2025.09.05： 9M25 還有江蕙、潮演唱會、火焰之舞等，3Q25 營收獲利再創新高
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2025.09.05： 4Q25 有多場演唱會，預估 2H25 營收獲利有望超越 1H25
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2025.09.05：寬宏 1H25 稅後純益2.36億元，EPS為6.21元
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2025.09.05：法人預估寬宏 3Q25 EPS可達8～10元，25 年上看15元，創歷史新高
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2025.09.05：寬宏證實積極申請場地，最快年底繼續舉辦江蕙演唱會
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2025.09.05：寬宏 26 年仍有大型音樂劇與多場演唱會規劃，及江蕙演唱會加場
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2025.09.05： 8M25 營收創單月新高，前 8M25 年增超100%，法人預估 25 年EPS有望創歷史新高
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2025.09.04：寬宏藝術 8M25 合併營收8.73億元，年增612.89%，再創新高
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2025.09.04：法人估計 3Q25 每股獲利有望超越10元，1H25 每股盈餘6.21元，25 年至少賺1.5個股本
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2025.09.04： 8M25 營收成長主要受惠江蕙演唱會14場與日落大道音樂劇11場
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2025.09.04：寬宏藝術 9M25 營收及獲利預期將再創新高
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2025.09.04：江蕙演唱會總計23場大幅挹注 3Q25 業績
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2025.09.04：展望 4Q25 有多場演唱會，2H25 營收獲利有望超越 1H25
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2025.09.04：寬宏藝術 26 年仍有大型音樂劇與多場流行演唱會的規劃
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2025.09.02：寬宏藝術股價創高後，出現獲利了結賣壓
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2025.08.31：本周選入寬宏藝術
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2025.08.31：寬宏藝術 7M25 營收創新高，之後有望持續成長
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2025.09.01：二姐江蕙加持！寬宏藝術刷掛牌新高179元
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2025.09.01：寬宏藝術 1H25 稅後淨利2.36億元，年增143%，EPS 6.21元，已超越 24 年 25 年
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2025.09.01：寬宏藝術受惠高空大馬戲團、音樂劇等亮眼票房，2H25 營收獲利有望超過 1H25
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2025.09.01：江蕙復出演唱會最終場，寬宏藝術盤中股價一度衝上179元，刷新掛牌新高
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2025.09.01：江蕙《無・有》演唱會共23場，票房紀錄超過13億元，寬宏藝術股價近一個月強漲29.6%
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2025.09.01：寬宏藝術穩坐娛樂經紀、文化創意類股股王寶座
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2025.08.24：寬宏藝術因江蕙演唱會，8M25 營收有望持續成長
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2025.08.07：演唱會帶財，寬宏H1賺贏 24 年
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2025.08.07：寬宏藝術 1H25 稅後純益2.36億元，年增143％，EPS達6.21元，已超越 24 年 25 年
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2025.08.07：受益於演唱會經濟，寬宏 2Q25 稅後純益達0.91億元，年增279％，EPS為2.4元
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2025.08.07：寬宏 7M25 合併營收達7.35億元，年增483.94％，創歷史單月新高
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2025.08.07： 3Q25 有江蕙演唱會、莎拉布萊曼音樂劇等收益，單季營收獲利可望創新高
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2025.08.07： 2H25 有李翊君、盧廣仲等演唱會，整體營收獲利有望超越 1H25
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2025.08.07：法人預估，江蕙演唱會加持，寬宏 3Q25 EPS有機會挑戰10元，25 年EPS估15元以上
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2025.08.07：寬宏近年獲利良好，預估 26 年配息上看13元
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2025.08.07： 2Q25 合併營收受益於多場演唱會及舞台劇，毛利年增85％
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2025.08.07：新台幣升值降低國外活動演出成本，提升國外專案毛利率
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2024.08.06：寬宏藝術H1獲利賺贏 23 年，每股盈餘6.21元，估 3Q24 營收獲利可望創高
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2024.08.06：寬宏藝術 2Q24 稅後淨利0.91億，年增279%，EPS為2.4元
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2024.08.06：寬宏藝術 1H24 稅後淨利2.36億元，賺贏 23 年 24 年，EPS為6.21元
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2024.08.06：寬宏藝術 2Q25 營收3.88億元，多個演唱會及舞台劇挹注，毛利率維持39%
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2024.08.06：寬宏藝術自結 7M24 營收7.35億元，創歷史新高，預期 3Q24 營收獲利將再創新高
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2024.08.06： 3Q24 尚有日落大道、郭靜、許富凱演唱會等多個節目
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2024.08.06： 4Q24 已開賣節目銷售良好，2H24 營收獲利有望超越 1H24
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2024.08.06：台幣升值降低國外演出成本，提升國外專案毛利率
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2025.08.06：寬宏 1H25 獲利賺贏 24 年 25 年、每股賺6.21元，7M25 營收創單季高
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2025.08.06：寬宏 1H25 稅後純益2.36億元，年增143%，EPS為6.21元
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2025.08.06：寬宏 7M25 合併營收7.35億元，創單月新高
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2025.08.06： 3Q25 將有江蕙、莎拉布萊曼等演唱會，營運高峰可期
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2025.08.06： 4Q25 李翊君、盧廣仲演唱會等已開賣，2H25 營收看好
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2025.08.06：台幣升值降低國外演出成本近千萬元，提升國外專案毛利率表現，2H25 與 26 年將受惠
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2024.08.04：音樂劇及演唱會挹注，寬宏藝術 7M24 營收創新高
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2024.08.04：寬宏藝術 7M24 合併營收7.35億元，創歷史新高，年增484%
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2024.08.04：寬宏藝術預計本週三舉行董事會，通過 1H24 財報
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2024.08.04：寬宏藝術累計前7月合併營收15.86億元，年增率44%
產業面深入分析
產業-1 文創悞樂-影音產業面數據分析
文創悞樂-影音產業數據組成：VHQ-KY（4803）、昇華（4806）、寬魚國際（6101）、得利影（6144）、寬宏藝術（6596）、必應（6625）、鑫傳（6856）、華研（8446）、霹靂（8450）、中視（9928）
文創悞樂-影音產業基本面
圖(15)文創悞樂-影音 營收成長率（本站自行繪製）
圖(16)文創悞樂-影音 合約負債（本站自行繪製）
圖(17)文創悞樂-影音 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
文創悞樂-影音產業籌碼面及技術面
圖(18)文創悞樂-影音 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(19)文創悞樂-影音 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(20)文創悞樂-影音 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
文創悞樂產業新聞筆記彙整
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2026.02.10：用戶與訂閱成長超越市場預期，反映 AI 與數位平台商業模式獲驗證，股價大漲 14.7%
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2025.07.02：高雄演唱會經濟發燒，吸引大批粉絲湧入，帶動觀光與住宿熱潮
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2025.07.02：觀光局稽查87家次旅宿，查獲3家業者違規，將開罰並公告名單
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2024.08.21：台北大巨蛋於 2024.08.20 通過消安基金會驗證，將能舉辦非體育賽事活動，預計 2024.10.05 國慶晚會將率先登場
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2Q24 傳YouTube正與唱片公司進行合作談判 擬 24 年推出新AI工具
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2Q24 立委呼籲文創產業利息補貼
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1Q24 大陸KTV消失7萬家 消費主力從年輕人變大媽
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3Q23「演唱會概念股」點火！ 解封後巡演商機大爆發
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2023全球與台灣娛樂暨媒體業展望報告：產業未來五年成長趨緩
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2Q23 三天50場演唱會 大陸演出市場明顯復甦
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疫情解封後展演活動陸續恢復，營運主力的演唱會業務自 3Q22 開始逐漸重返成長軌道
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：寬宏藝術的日線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。日線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表股價急殺重挫，賣壓沉重。
（判斷依據：成交量的變化（放大或萎縮）需結合價格在關鍵均線附近的行為進行解讀；價漲量增通常確認上升趨勢，價跌量增可能加速下跌，而量縮則可能意味著整理或趨勢轉弱前的觀望。）
圖(21)6596 寬宏藝術 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：寬宏藝術的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期週均線趨於收斂或糾結，等待週成交量放大帶動方向選擇。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）
圖(22)6596 寬宏藝術 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：寬宏藝術的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表連續數月大幅上漲，突破歷史性月線壓力位或創歷史新高。
（判斷依據：分析月線圖上的大型態（如長期頭肩底/頂、大型W底/M頭、長期上升/下降通道），有助於預測未來數年的潛在漲跌空間與目標。）
圖(23)6596 寬宏藝術 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：寬宏藝術的外資籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表外資賣超金額不大，股價面臨輕微壓力。
（判斷依據：反之，持續的賣超可能反映外資對未來股價表現的擔憂，或進行全球資產配置的調整。） - 投信籌碼：寬宏藝術的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
（判斷依據：持續買超可能代表投信看好公司成長性、季報表現或特定題材發酵。） - 自營商籌碼：寬宏藝術的自營商籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商（自行買賣）略有賣出，或避險賣壓略增。
（判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）
圖(24)6596 寬宏藝術 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：寬宏藝術的1000 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表千張大戶人數顯著減少，籌碼加速分散。
（判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。） - 400 張大戶持股變動：寬宏藝術的400 張大戶持股變動數據主要呈現劇烈下降趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表中實戶積極出脫，賣壓逐漸浮現。
（判斷依據：此數據的分析邏輯與千張大戶類似，同樣需注意數據公布頻率及結合股價、總持股比例進行綜合判斷。）
圖(25)6596 寬宏藝術 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析寬宏藝術的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(26)6596 寬宏藝術 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略
面對快速變遷的展演市場環境，寬宏藝術規劃了全方位的成長策略，以鞏固領導地位並開創長期價值：
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深化數位轉型與數據應用：持續優化「寬宏售票」系統功能，提升使用者體驗。加強大數據分析應用，實現更精準的節目規劃與行銷投放。探索跨平台票務整合的可能性，擴大通路效益。
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強化自製內容與 IP 經營：擴大投入自有版權內容的開發與製作，特別是在音樂劇、舞台劇及特色展覽方面，建立獨特的內容護城河，減少對外部 IP 的依賴，提升長期獲利能力與品牌價值。
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拓展場館營運與管理：隨著台北大巨蛋、北流、南流等新場館啟用，台灣展演基礎設施日趨完善。寬宏藝術計畫爭取透過 BOT (興建-營運-移轉) 或 OT (營運-移轉) 模式取得場地經營權，建立穩定的收入來源，並掌握更多優質節目資源。
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布局海外市場與國際合作：積極拓展海外市場，已選定新加坡作為首站，預計設立子公司，最快於 2024 年第四季主辦首場海外演唱會，將台灣藝人推向國際舞台。同時，也與港澳主辦方合作，代理台灣藝人於當地舉辦演唱會（如 2025 年 5 月澳門羅志祥演唱會），逐步建立亞洲展演網絡。
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持續引進國際級展演：維持與國際大型演藝經紀公司及製作單位的良好關係，持續引進具備票房號召力與藝術價值的國際級音樂劇、演唱會及表演節目，豐富台灣藝文市場。
透過上述策略的推展，寬宏藝術旨在從單純的展演主辦方，轉型為具備內容創作、場館營運、數位平台與國際網絡的全方位文化娛樂集團。
重點整理
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市場領導者：寬宏藝術為台灣首家上櫃的展演主辦公司，在演唱會、音樂劇及展覽市場具備領導地位。
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垂直整合優勢：透過投資子公司，掌握從節目策劃、藝人經紀、硬體設備到票務銷售的完整產業鏈，有效控制成本與品質。
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財務表現亮眼：2024 年營收 17.3 億元，EPS 達 6.27 元，獲利創近五年新高；配發 7 元現金股利，展現強勁獲利能力與現金流。
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2025 成長動能強勁：江蕙復出演唱會 (20 場) 與《悲慘世界》音樂劇 (52 場) 兩大引擎，預期將帶動營收與獲利創歷史新高，法人估 EPS 挑戰 10 元。
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數位轉型與自製內容：積極運用數位票務平台與大數據，並提升自製節目與 IP 比重，強化長期競爭力。
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國際市場拓展：以新加坡為首站進軍海外，並與港澳合作，逐步建立亞洲展演網絡。
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股東回饋積極：高現金股利配發率，並推出江蕙演唱會購票等股東專屬福利，提升投資價值。
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/659620241223M001.pdf
- 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6596_12_20240326_ch.MP4
公司官方文件
- 寬宏藝術經紀股份有限公司 法人說明會簡報 (日期若有提供則註明)
本研究參考法說會簡報中關於公司營運概況、業務說明、財務表現、未來展望等官方資訊。
- 寬宏藝術經紀股份有限公司 年度財務報告 (例如：2023 年、2024 年 Q3)
本文的財務數據分析，如營收、毛利率、淨利、EPS 等，主要依據公司發布的財務報告。
- 寬宏藝術經紀股份有限公司 公開說明書 (若有參考)
公開說明書提供公司成立背景、業務範疇、股權結構、產業概況等詳細資訊。
研究報告
- UAnalyze 投資研究報告 (2024.12 或相關日期)
該報告深入分析寬宏藝術的營運模式、市場競爭、財務預測及投資評價，提供重要參考。
- 法人研究報告 (例如：元大證券、富邦證券、凱基證券等，日期若有提供則註明)
相關券商報告提供對寬宏藝術的營運分析、產業趨勢判斷及未來獲利預估。
新聞報導
- 各大財經媒體新聞 (例如：經濟日報、工商時報、鉅亨網、MoneyDJ 理財網、Yahoo 奇摩股市、財訊快報、中時新聞網、ETtoday 財經雲、UDN 聯合新聞網、自由時報財經、中央社等，日期如內文引用所示)
本文引用大量新聞報導，涵蓋公司營運、展演活動訊息、財務數據發布、股利政策、股東會資訊、法人看法、股價反應等即時資訊。
公司網站與其他公開資訊
- 寬宏藝術官方網站 (kham.com.tw)
參考公司網站關於公司簡介、業務介紹、活動訊息等公開資訊。
- 公開資訊觀測站 (TWSE/TPEx)
參考公開資訊觀測站發布的公司重大訊息、財務報告、法人說明會資訊等。
- 其他財經資訊平台 (例如：Goodinfo!台灣股市資訊網、NStock、StatementDog 財報狗、StockFeel 股感、Wantgoo 玩股網、HiStock 嗨投資、CMoney 等)
參考相關平台彙整的公司基本資料、財務數據、新聞、法人報告摘要等資訊。
註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年第一季的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、展演資訊及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。
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