富邦媒 (8454) 5.7分[價值]→股東回報驚人，超高息定存股 (04/24)

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綜合評分：5.7 | 收盤價：172.5 (04/24 更新)

簡要概述：深入分析富邦媒的當前狀況，整體呈現出具備潛力的發展格局。 從正面因素來看，極高的配息預期；此外，驚人的資本回報率；此外，目前的價格相對於其內在價值來說具有吸引力，值得多加關注。 簡言之，目前的價位反映了市場對其未來的預期，值得投資人多加關注。

最新重點新聞摘要

2026.04.20

1. 家電補助近尾聲帶動換機潮，富邦媒三大空氣家電買氣爆發，業績呈雙位數成長
2. momo除濕機銷量破1.5萬台、冷氣銷量月增56%，清淨機單月業績破億
3. momo推出白金級安裝方案，提升施工品質與費用透明度，解決家電採購痛點

2026.04.16

1. 數位雲端類股表現強勢同步上揚，受美股跌深反彈帶動資安雲端股受惠

2026.04.17

1. 德煌生醫研發智慧戒指將於 6M26 進軍momo購物網，並配合開賣推出優惠活動

核心亮點

1. 預估本益比分數 4 分，顯示安全邊際相對充足：富邦媒預估本益比 19.23 倍，已低於其長期平均估值減去一個標準差的水平，統計上顯示偏離常態的低估。
2. 股東權益報酬率分數 5 分，象徵著公司盈利能力已臻化境：富邦媒的股東權益報酬率 30.82%，如此頂尖的盈利水平使其在市場競爭中擁有絕對的領先優勢。
3. 預估殖利率分數 5 分，股息收益對總回報形成強大支撐與貢獻：富邦媒預估殖利率 7.71% (遠超 7%)，代表股息部分能為整體投資帶來極其穩固且極為重要的正向貢獻。
4. 訊息多空比分數 4 分，利多消息頻傳，有助於提振市場信心：觀察到關於 富邦媒 的利多消息近期較為集中出現，這有助於穩定並提振投資者對公司的短期信心。

主要風險

1. 預估本益成長比分數 1 分，顯示買入時機極差，價值投資者應堅決規避：富邦媒預估本益成長比 19.23，從成長性與估值的匹配度看，目前是極差的買入時點，價值型投資者應當堅決規避此類標的。
2. 股價淨值比分數 1 分，強烈建議投資人規避，基本面難以支撐極端估值：富邦媒預期股價淨值比 4.71 倍，強烈建議投資人規避此類估值極端的股票，其現有或可預期的基本面很難長期支撐如此高的市場估值。
3. 產業前景分數 2 分，行業內卷化嚴重或利潤空間受擠壓，企業經營壓力增加：電商-線上購物、資訊-電子商務、高價股-高價傳產股內部可能出現市場飽和、內卷化競爭激烈或上下游擠壓利潤空間的情況，使得像 富邦媒 這樣的企業經營壓力普遍增加。
4. 業績成長性分數 2 分，成長性遜於多數同業，市場吸引力不足：富邦媒 -10.4% 的預估盈餘年增長，使其在同業比較中成長性可能處於後段班，對偏好成長的投資者而言市場吸引力明顯不足。
5. 法人動向分數 2 分，法人賣盤略顯現蹤，市場信心可能有所保留：三大法人對 富邦媒 的操作開始出現一些賣出跡象，可能反映市場對公司短期前景或特定因素抱持一定的保留態度。
6. 題材利多分數 2 分，市場流動性指標顯示交投熱度衰退：從 富邦媒 的市場流動性指標觀察，近期資金參與熱度出現明顯降溫跡象。

綜合評分對照表

圖(1)8454 富邦媒 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：6.6

圖(2)8454 富邦媒 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：4.8

圖(3)8454 富邦媒 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：富邦媒的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表固定資產快速增長。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)8454 富邦媒 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：富邦媒的現金流數據主要呈現劇烈下降趨勢。現金流變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表流動性危機加劇。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力、現金流出現較大缺口，建議加強資金管理和風險控制。）

圖(5)8454 富邦媒 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：富邦媒的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表營運效率維持現狀。
（判斷依據：結合平均售貨天數(DSI)分析，能更全面評估存貨健康度及變現能力。）

圖(6)8454 富邦媒 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：富邦媒的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨水平與營收規模保持同步或相對穩定。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)8454 富邦媒 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：富邦媒的三率能力數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：稅後純益率是企業經營的最終成績單，綜合所有收支後的淨獲利指標。）

圖(8)8454 富邦媒 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：富邦媒的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表銷售業績創歷史新高。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）

圖(9)8454 富邦媒 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：富邦媒的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：企業將合約負債轉化為實際營收的效率，直接影響EPS的增長潛力。）

圖(10)8454 富邦媒 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：富邦媒的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表預估 EPS 變動不大，市場預期一致。
（判斷依據：觀察預測值隨時間的修正（垂直方向），可評估市場預期的變化及分析師的信心強度。）

圖(11)8454 富邦媒 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：富邦媒的本益比河流圖數據主要呈現穩定上升趨勢。本益比河流圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表未來盈利預期轉弱或股價漲勢過快，導致遠期P/E溫和走高。
（判斷依據：河流的上緣和下緣通常代表歷史本益比波動的相對高點與低點，或預設的本益比倍數區間。）

圖(12)8454 富邦媒 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：富邦媒的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表股價淨值比持平，估值位於歷史均值附近或穩定區間。
（判斷依據：由於每股淨值通常變動緩慢且穩定，河流圖的波動主要反映股價的變動。）

圖(13)8454 富邦媒 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司基本資料

公司概要與發展歷程

富邦媒體科技股份有限公司（Fubon Media Technology Co., Ltd.，股票代號：8454），簡稱富邦媒或 momo，於 2004 年 9 月成立。公司初期由富邦集團投資，並與韓國 LOTTE 電視購物品牌合作，以電視購物業務起家。2005 年 1 月，momo 購物台正式開播，奠定其在電視購物市場的基礎。隨著營運擴展，2008 年增設第二台與第三台電視購物頻道，將服務範圍擴大至全台約 520 萬收視戶。

同年 2008 年 5 月，momo 購物網正式上線，標誌著公司跨足網路購物領域的里程碑。自此，富邦媒致力於提供整合電視及網路購物服務。近年來，公司策略性地將資源大力投入網路電商發展，成功轉型為台灣線上購物市場的領導者。momo 現已發展成為台灣最大的 B2C 購物網站之一，並持續透過多元銷售管道，為消費者提供全方位的購物體驗。

發展歷程里程碑

富邦媒的發展歷程可劃分為幾個關鍵階段：

1. 創立初期（2004-2008）：公司成立，透過與韓國 LOTTE 合作開播 momo 購物台，成功切入電視購物市場，並迅速建立品牌知名度。

2. 多通路拓展（2008-2010）：momo 購物網正式上線，同時擴展電視購物頻道數量，積極朝向多通路零售模式發展，擴大客戶接觸面。

3. 電商領導地位確立（2010-2020）：公司集中資源發展網路購物業務，憑藉多元商品、優質服務及有效行銷策略，逐步鞏固在台灣電商市場的龍頭地位，並持續擴大會員基礎。

4. 多元化發展（2020 至今）：面對市場變化，momo 加大科技創新投入，陸續推出 mo 店+ 開放平台、momo Ads 零售媒體網路、直播電商等新興業務，積極朝向多元化科技電商轉型，進一步拓展營運版圖與服務範疇。

組織規模概況

富邦媒體科技現有員工約 2,900 人，總部設立於台北市內湖區。為因應快速成長的業務需求，公司持續擴充物流基礎設施，除已營運的北區物流中心外，亦積極建置中區及南區大型智慧物流中心，並在全台各地設立衛星倉儲據點，以顯著提升配送效率與服務涵蓋範圍。momo 透過不斷強化技術研發能力、優化內部營運流程，並與各產業夥伴建立緊密的合作關係，持續鞏固其在台灣電商市場的領導地位。

核心業務分析

主要業務範疇

富邦媒的核心業務主要涵蓋以下幾種虛擬通路模式：

1. 網路購物：透過 momo 購物網及其行動應用程式提供服務，商品種類豐富多元，涵蓋食衣住行育樂各面向，為公司目前最主要的營收來源。

2. 電視購物：透過 momo 購物台多個頻道 24 小時播送購物節目，觸及廣泛的家庭收視族群，尤其在中高年齡層仍具備一定影響力。

3. 型錄郵購：透過 momo 型錄提供傳統的紙本購物服務，雖然在數位時代下此業務比重逐漸下降，但仍服務部分習慣此模式的特定客群。

產品結構與應用

momo 平台的商品組合極為多元，主要可劃分為以下幾個大類：

1. 3C 家電：包含電腦及其周邊、手機通訊、數位影音、大型及小型家電等。此類別商品單價較高，是網路購物營收的主要貢獻來源。

2. 居家生活：包含家具家飾、寢具、廚房用品、衛浴清潔、日用百貨、寵物用品等。此類別商品與民生息息相關，需求穩定。

3. 美妝保健：包含專櫃及開架化妝品、臉部及身體保養品、個人清潔護理用品、保健食品、醫療器材等。近年來受惠於消費趨勢，成長表現亮眼。

4. 流行精品：包含男女服飾、內睡衣、鞋包配飾、鐘錶眼鏡、珠寶精品等。此類別商品緊隨時尚潮流，需快速反應市場變化。

5. 健康休閒：包含運動健身器材、戶外露營用品、旅遊票券、圖書文具、婦幼童裝玩具等。隨著健康意識抬頭與休閒活動普及，此類別重要性日增。

根據網路購物營收結構分析，各產品類別比重如下：

經營模式與市場定位

富邦媒採取多通路整合經營模式，透過電話行銷（電視購物）和網路平台（網路購物、型錄）提供多元商品與服務。公司利用無店舖零售的特性，省去實體店面的營運成本，並提供消費者不受時間地點限制的便利購物體驗。

隨著近年來消費者行為的轉變，「宅經濟」成為重要的市場趨勢，富邦媒精準掌握此趨勢，持續強化虛擬通路的功能與服務，精簡購物流程，提升使用者體驗。公司定位為提供全方位商品與服務的綜合型電商平台，目標客群涵蓋各年齡層與消費習慣的族群，致力於成為台灣消費者線上購物的首選平台。

市場與營運分析

營收結構分析

富邦媒的整體營收結構高度集中於網路購物業務。根據 2023 年第三季資料，網路購物貢獻了 96% 的總營收，而電視購物則佔剩餘的 4%。型錄郵購業務的佔比已相對較低。

在佔絕對主導地位的網路購物業務中，產品類別的營收分佈呈現多元化格局。3C 家電以 39% 的佔比位居首位，其次是居家生活類別，佔比 28%。美妝保健產品貢獻 18% 的營收，流行精品佔 10%，而健康休閒類別則佔 5%。此結構反映了 momo 在各類別商品銷售上的均衡發展。

最新營運績效

富邦媒在 2024 年全年營運表現穩健，合併營收達到 1,125.6 億元新台幣，較 2023 年增長 3%，不僅創下公司歷史新高紀錄，更成為台灣首家年營收突破千億元大關的電商業者。

觀察 2024 年第四季表現，單季合併營收達 334.8 億元，季增 31%，同樣創下單季歷史新高。其中，2024 年 11 月合併營收達 155.73 億元，創下單月歷史新高；累計前 11 月營收 1,028.16 億元，年增 3.32%，亦創歷年同期新高。2024 年 12 月單月營收為 97.5 億元，月減 37.4%（受 11 月雙十一高基期影響），但年增 0.14%。

進入 2025 年，第一季 momo EC（電子商務）營收較 2023 年同期增長 7.2%，主要受惠於市占率提升、五大類商品穩定成長以及活躍用戶數增加，其中美妝及保健品成長最為強勁。整體零售業績相較 2023 年同期增長 3.6%，整體零售營業額自 2023 年第一季度以來首次年增 3.1%。2025 年 3 月營收約 89.56 億元，月增 7.9%（受 3.8 女王節檔期帶動），但較去年同期略減。累計 2025 年前三個月營收約 266 億元，年減約 7%。

新業務方面，2024 年推出的 mo 店+ 開放平台成長迅速，上線僅 8 個月商品數即突破百萬件，有效帶動全站交易總額（GMV）增長超越營收成長率，成為重要的業務成長驅動力。自營的零售媒體網路（RMN）業務 momo Ads 廣告平台持續擴大，吸引超過萬家品牌投放，雙 11 期間廣告投放金額年成長達 3.5 倍。

財務績效分析 (以 2024 年 Q3 為例)

以下為富邦媒 2024 年第三季的詳細財務數據：

• 營業收入：255.53 億元，較去年同期增加 1.9%。累計前三季（9M24）為 790.88 億元，年增 3.5%。

• 商品毛利：34.75 億元，較去年同期減少 1.4%。累計前三季為 106.90 億元，年減 2.4%。

• 營業毛利：22.79 億元，較去年同期減少 1.9%。累計前三季為 72.44 億元，年減 3.2%。

• 營業費用：14.91 億元，較去年同期增加 3.5%。累計前三季為 44.81 億元，年減 2.6%。

• 營業淨利：8.23 億元，較去年同期減少 9.9%。累計前三季為 28.64 億元，年減 4.7%。

• 稅後純益：6.66 億元，較去年同期減少 11.2%。累計前三季為 23.43 億元，年減 5.6%。

• 每股盈餘 (EPS)：2.64 元，較去年同期減少 11.1%。累計前三季為 9.29 元，年減 5.5%。

關鍵比率分析：

• Take Rate (營收抽成率)：3Q24 為 13.6%，低於 3Q23 的 14.1%；9M24 為 13.5%，低於 9M23 的 14.3%。

• 營業毛利率：3Q24 為 8.9%，低於 3Q23 的 9.3%；9M24 為 9.2%，低於 9M23 的 9.8%。

• EBITDA margin：3Q24 為 4.5%，低於 3Q23 的 4.9%；9M24 為 4.9%，低於 9M23 的 5.1%。2024 年第一季穩定在 5.1%，受產品組合調整及行銷成本影響，但因營運效率提升而受惠。

• 營業利益率：3Q24 為 3.2%，低於 3Q23 的 3.6%；9M24 為 3.6%，低於 9M23 的 3.9%。

• 淨利率：3Q24 為 2.6%，低於 3Q23 的 3.0%；9M24 為 3.0%，低於 9M23 的 3.2%。2024 年第一季公司整體利潤率達 4.2%，受惠於電視購物收入與利潤改善。

2024 年全年 EPS 為 13.69 元（或另一來源稱為 15.1 元，待確認），獲利創歷年次高。公司董事會通過配發每股現金股利 12.8 元及股票股利 0.5 元，合計 13.3 元，配發率高達 97%，展現對股東回饋的誠意。

物流中心擴展計畫

為提升物流效率與服務品質，富邦媒持續投入鉅資擴展自有物流網絡，建構北、中、南三大核心倉儲及密集的衛星倉網絡。

圖(14)物流中心（資料來源：富邦媒公司網站）

透過此綿密的物流網絡布局，momo 旨在縮短商品與消費者的距離，實現更快速、更可靠的配送服務，並藉由導入自動化與綠色節能設計，提升營運效率與實踐企業永續發展目標。

競爭態勢分析

市場競爭狀況與定位

富邦媒在台灣電商市場的佔有率約達 26.7%（此數據年份未明，需注意時效性），穩居市場龍頭地位。根據 2022 年數據，富邦媒營收 1,034 億元，遠超過主要競爭對手網路家庭（PChome）的 467 億元，體現其市場領導者的規模優勢。

然而，台灣電商市場競爭極為激烈，momo 面臨來自國內外多元化的競爭者挑戰，主要對手包括：

• 大型綜合電商平台：網路家庭（PChome）、蝦皮購物 [Shopee)、酷澎（Coupang）、Yahoo 奇摩購物中心、樂天市場 (Rakuten]。

• 實體零售巨頭跨足電商：統一超商（旗下 7-ELEVEN 線上購物、康是美網購）、全聯（PXGo! 全聯線上購）。momo 總經理曾指出，考量商品主軸的重疊性，超市龍頭全聯和超商龍頭 7-ELEVEN 是其視為的最大競爭對手。

• 其他垂直或利基型電商：東森購物、ViVa TV、米斯特、欣新網、新零售、商店街、數字科技、美而快、松果購物等。

面對如此競爭格局，momo 持續透過強化商品力、優化服務體驗、擴大物流建設及創新業務模式，以鞏固其市場領導地位。

核心競爭優勢

富邦媒能夠在激烈市場中脫穎而出，主要歸因於以下核心競爭優勢：

1. 多元銷售通路整合：成功整合網路購物、電視購物及型錄郵購，觸及不同消費族群，發揮通路互補效益。

2. 完善且持續擴展的物流佈局：自建大型智慧物流中心（北、中、南）及廣布的衛星倉儲網絡，提供快速、可靠的配送服務，尤其在「一日到貨」甚至「當日到貨」方面建立優勢。

3. 龐大且高黏著度的會員基礎：累積大量活躍會員，並透過 momo 幣獎勵機制、moPlus 訂閱制等方式，有效提升會員忠誠度與回購率。

4. 卓越的品牌知名度與信譽：momo 在台灣消費者心中已建立起值得信賴的電商平台形象。

5. 領先的技術應用能力：積極導入大數據分析、人工智慧（AI）等技術，應用於個人化商品推薦、精準廣告投放（momo Ads）、智能客服及倉儲管理，提升營運效率與消費者體驗。

6. 強大的供應商合作關係：與超過 1.1 萬家國內外供應商建立合作關係，涵蓋眾多知名品牌，提供豐富多元的商品選擇，並透過嚴格的供應商管理確保品質。

7. 優質的顧客服務體驗：普遍被認為擁有易用的 App 與網頁介面、快速的配送速度及便捷的退貨流程。

面臨的挑戰

儘管具備多重優勢，富邦媒仍面臨以下挑戰：

1. 市場競爭白熱化：國內外電商平台持續投入資源搶市（如酷澎的低價補貼策略），價格戰壓力與日俱增。實體零售商亦加速數位轉型，瓜分市場。

2. 消費者行為快速轉變：後疫情時代消費習慣改變（如：增加戶外活動、出國旅遊），線上購物成長趨緩。消費者對個人化、體驗式購物要求更高。

3. 價格競爭壓力：面對競爭對手的低價促銷與補貼，momo 需在維持價格競爭力與確保獲利能力之間取得平衡，避免陷入毛利率下降的困境。

4. 新興電商模式衝擊：社群電商、直播帶貨、C2C 平台等新興模式崛起，可能分食部分市場，momo 需積極應對並整合相關模式。

5. 數位行銷環境變化與成本上升：數位廣告成本持續上漲，演算法與隱私政策不斷變動，momo 需不斷優化廣告投放策略，維持行銷效益。

6. 營運成本考量：自建物流雖然是優勢，但也帶來龐大的資本支出與固定營運成本壓力。

個股質化分析

近期重大事件分析

富邦媒近期積極推動多項計畫與應對市場變化，展現其持續創新與拓展的企圖心：

科技與平台創新

• 深化 AI 與數據應用 (2025.03)：宣示將擴大 AI 與數據技術佈局，應用於智能推薦、精準行銷、供應鏈管理及客服優化（導入 LLM 技術），目標是推動電商市場進入下一個成長階段。

• 拓展零售媒體網路 (RMN) (2025.03-04)：積極推廣自營的 momo Ads 廣告平台，並預計於 2025 年 4 月推出「momo 聯播網」，整合站內外媒體資源，採用即時競標（RTB）方式，提供品牌更全面的廣告解決方案，實現流量變現。

• 強化「mo 店+」生態圈 (2025.03)：「mo 店+」平台商品數已突破百萬件，吸引近 5000 家（或另一來源稱 6000 家）供應商加入。公司將持續透過 AI 數據賦能商家，整合供應鏈資源，優化平台經營效益，將其打造成長期增長引擎。

• 推動直播電商轉型 (2025.03)：採取「影音內容再造」策略，將高收視直播轉化為短影音素材。擴展品牌專場直播模式，結合數據驅動的個人化推薦與動態廣告，提升互動與轉換。

• moPlus 訂閱制發展 (2025.02-03)：訂閱戶數穩定成長，已超過 2 萬人。公司計畫推出 Lite 版本，降低加入門檻，並結合「mo 店+」與「momo Ads」增加服務價值，提升用戶黏著度。

物流與永續發展

• 南區物流中心啟用 (2024.11)：位於台南新市的 SDC 正式啟用，大幅提升南部地區配送效率。

• 中區物流中心動工 (2023.11)：位於彰化和美的 CDC 動工，預計 2027 年完工，將進一步完善全台物流網絡。

• 啟動南北倉儲整合計畫 (2025.03)：透過智能化倉儲管理與物流基礎建設升級，導入 AI 進行商品智能分流入庫與動態調撥，提升庫存管理精準度。

• 推動循環包裝 (2025.03)：響應政府政策，全面啟用循環箱，並與三大超商（7-ELEVEN、全家、萊爾富）合作建立回收網絡，打造廣泛的循環包裝生態圈。紙箱包材亦採用超過 90% 再生紙漿。

• 深化「綠活會員」計畫 (2025.03)：會員數已達近 70 萬人（截至 2024 年底），推出「減碳儀表板」量化環保貢獻，並提供循環箱優先配送服務及回收獎勵機制，推廣永續消費。

市場行銷與產品動態

• 節慶檔期促銷 (2025.03-04)：「3.8 女王節」成功帶動彩妝保養品熱銷，推升 3 月營收。五一勞動節前夕則主打電子票券促銷，看好其 35% 的年增長潛力，預估可帶動該品類業績成長 2 成。

• 引進潮流品牌 (2025.04)：擴大品牌旗艦館，引進超過 10 大韓系（如 MARDI MERCREDI）與歐美（如 Tommy Hilfiger）人氣潮流品牌，瞄準 Z 世代消費族群，打造線上潮流專區。

• 新品預購熱潮 (2025.02)：iPhone 16e 開放預購首日，momo 購物網人流增長 5 倍，顯示其在 3C 新品首發通路的重要性。Pixel 9a 亦在其銷售通路之列。

財務與股利

• 2024 年財報與股利政策 (2025.02-03)：公布 2024 年營收創新高，獲利創次高，EPS 達 13.69 元。董事會決議配發合計 13.3 元股利（現金 12.8 元 + 股票 0.5 元），配發率高達 97%，維持高股利發放政策。此舉獲市場肯定，帶動股價表現。

• 資本支出計畫 (2025.03)：董事會通過 6.86 億元資本支出計畫，主要用於物流中心建置、資訊設備及土地擴充，顯示公司持續投資基礎建設以支持長期發展。

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.20：家電補助近尾聲帶動換機潮，富邦媒三大空氣家電買氣爆發，業績呈雙位數成長
  
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  2026.04.20：momo除濕機銷量破1.5萬台、冷氣銷量月增56%，清淨機單月業績破億
  
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  2026.04.20：momo推出白金級安裝方案，提升施工品質與費用透明度，解決家電採購痛點
  
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  2026.04.16：數位雲端類股表現強勢同步上揚，受美股跌深反彈帶動資安雲端股受惠\r
  
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  2026.04.17：德煌生醫研發智慧戒指將於 6M26 進軍momo購物網，並配合開賣推出優惠活動
  
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  2026.04.12：受惠電信本業穩健及子公司富邦媒營收重返成長，帶動母公司營運表現成長
  
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  2026.04.13： 3M26 營收91.4億月增12%，首季重返成長軌道，受惠女王節檔期與3C新機換購需求
  
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  2026.04.13：momo Ads與AI廣告優化提升導流效益；展望 2Q26 母親節檔期推升營運穩步提升
  
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  2026.04.11：momo營收成長表現亮眼，帶動母公司台灣大 3M26 稅後純益年增達21%
  
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  2026.04.10：AI電商製圖平台支援MOMO規格，整合生成與排版工具，協助賣家優化圖文以提升競爭力
  
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  2026.04.09：富邦媒GMV持續放大，透過1P與3P雙引擎驅動，mo店+進駐商家成長且成交增三倍
  
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  2026.04.09：付費會員人數年增五成，月均消費為一般會員11倍；速達準時率逾九成並強化履約
  
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  2026.04.09：中區物流中心預計 27 年 啟用，momo Ads品牌參與數增五成並以AI優化推薦
  
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  2026.04.09：將AI定位為全平台運作之基礎建設並覆蓋物流全流程，以累積長期競爭優勢
  
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  2026.04.08：1P+3P雙引擎驅動，富邦媒總座稱GMV將持續成長，看好 26 年營運優於 25 年
  
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  2026.04.08：電商營收占97%，付費會員及發卡量顯著成長，mo店+規模擴張且物流準時率逾9成
  
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  2026.04.08：將AI定位為核心基建以優化精準配對，廣告與直播新業務帶動毛利表現維持穩定
  
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  2026.04.08：戰爭引發油價上漲尚未影響配送費，3C產品漲幅溫和，若戰事拉長恐影響長期需求
  
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  2026.04.02：導入生成式AI與Gemini升級搜尋引擎，將購物流程由規格搜尋轉向情境化選物
  
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  2026.04.02：利用Vertex AI優化物流實踐綠色電商，並規劃未來推出AI助理協助消費決策
  
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  2026.04.03：連假美食票券業績年增約20%，集結逾310家品牌推最低3折起促銷衝刺營收
  
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  2026.04.01：AI正在改寫購物方式，momo搜尋將被需求理解取代，導入生成式AI搜尋引擎
  
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  2026.04.01：結合Gemini技術確保高併發環境商用穩定性，並透過資料治理優化搜尋曝光
  
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  2026.04.01：規劃3年內推動AI購物助理協助決策，帶領電商平台轉型為智慧服務平台
  
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  2026.03.26：momo物流全鏈路布局AI，導入Gemini與Vertex AI平台，與Google Cloud合作形成規模化電商模式
  
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  2026.03.26：購物轉向AI Agent對話，並透過多模態技術自動分類商品，排除疑慮圖文以強化資訊透明度
  
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  2026.03.26：利用AI分析特徵媒合包裝減少耗材，實現碳管理與永續目標，鞏固在台灣電商市場之領導地位
  
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  2026.03.24：富邦媒殖利率逾5%但展望平淡
  
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  2026.03.16：momo推動名人講堂計畫，邀請專家分享AI如何重塑電商競爭格局
  
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  2026.03.13：蝦皮購物及momo購物等線上平台營收呈倍數成長，帶動五金商品線上需求提升
  
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  2026.03.11：振宇五金於momo等平台業績倍數成長，顯示五金商品在線上需求持續提升
  
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  2026.03.10：富邦媒發布重訊！撤銷香港子公司，經營重心轉向台灣且對財務無重大影響
  
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  2026.03.10： 2M26 營收81.3億，前2月累計營收持平，除濕機與「mo店+」維持成長動能
  
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  2026.03.10：擴大電商生態系，momo Ads品牌數增12%且推薦廣告效益提升20%
  
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  2026.03.11：深化與八方雲集合作，擴大品牌商品在線上通路之銷售布局
  
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  2026.03.09：HTC智慧眼鏡VIVE Eagle擴大通路，進駐momo等電商平台提升便利性
  
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  2026.03.09：董事會決議撤銷香港子公司註冊並啟動清算，主因為中國業務已清算，未來重心將聚焦台灣
  
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  2026.03.09：此舉係為優化組織架構並提升經營效率，不影響母公司財報且無裁員，海外佈局將採滾動式調整
  
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  2026.03.05：momo公布財報後股價漲逾3%，受殖利率題材與跌深反彈帶動，法人建議長線可分批布局
  
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  2026.03.05： 25 年EPS達11.29元且獲利穩定，現金殖利率約5.6%，具長線領息投資吸引力
  
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  2026.03.05：受後疫情紅利退潮與價格戰影響，25 年 營收負成長，電商整體環境仍具挑戰
  
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  2026.03.05：谷元宏：富邦媒 26 年 營運 聚焦GMV成長、市占率擴大
  
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  2026.03.05：持續佈局物流中心並提升自有配送佔比至50%以上，透過AI與雙軌模式強化競爭力
  
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  2026.03.06： 25 年 獲利不如預期且營收年減，受市場競爭激烈影響，法人維持中立評等
  
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  2026.03.05：富邦媒擬配現金股利10元
  
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  2026.03.05：電商競爭加劇，25 年獲利衰退，每股盈餘11.29元，擬配息10元
  
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  2026.03.05： 25 年 合併營收1,086.7億元年減3.4%，EPS 11.29元減少17.5%
  
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  2026.03.05：董事會擬配發現金股利10元，配發率達88.57%，現金殖利率約為5.6%
  
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  2026.03.05：深化科技電商戰略，導入AI與智能倉儲優化成本，mo店+商家數超過9,000家
  
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  2026.03.05：momo Ads透過AI提升流量變現效率，高價值會員月均消費為一般會員10倍以上
  
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  2026.03.05：momo推出S26預購優惠，結合容量升級與銀行回饋，最高可省15,100元
  
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  2026.03.03：iPhone 17e夢幻嫩粉 momo 3/4 搶先預購！加量不加價256GB神機2.2萬有找
  
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  2026.03.03：momo將於3/4 22:15同步啟動新機預購，新機搭載A19晶片、生成式AI與自研C1X晶片
  
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  2026.03.03：祭出銀行最高15%回饋與聯名卡3%回饋，線上舊機回收最高可獲3.2萬紅利金
  
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  2026.02.25：momo富邦媒《38心動女王節》開跑，首度跨界聯名「澳洲雷霆猛男秀」，下單抽門票
  
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  2026.02.25：3/1～3/3消費滿額送1,388 mo幣，加碼抽萬元購物金，全站最高回饋16%
  
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  2026.02.25：推出「女王寵物爭霸賽」，上傳照片參賽，人氣冠軍可獲38,000元現金獎
  
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  2026.02.25：即日起啟動「心動翻牌」與「心動999紅包雨」，每日最高可獲999 mo幣與猛男秀專屬折扣碼
  
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  2026.02.25：攜手「臺北富邦勇士」於3/12、3/14、3/15打造限定主題日，將和平籃球館形塑為粉紅夢境
  
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  2026.02.23：momo估開工首日咖啡買氣年增逾2成，咖啡豆年增25％領跑，30歲上班族女性為主力
  
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  2026.02.23：消費者風味偏好由深焙轉中淺焙，消費行為分化為口感講究、便利取用、創意調飲型
  
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  2026.02.23：momo《食品慶開工》至2/28，提供咖啡、飲品優惠，滿額抽 mo 幣
  
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  2026.02.15：年節送禮推進成長，富邦媒 1M26 合併營收93.2億
  
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  2026.02.15： 1M26 消費動能由年節送禮、家庭備貨、企業尾牙採購等多重情境交織形成
  
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  2026.02.15：農曆年前備貨提前，年菜、應景食品與禮盒需求帶動送禮品類成長
  
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  2026.02.15：企業尾牙活動展開，獎品與送禮型商品需求升溫，推升3C產品及暖系家電買氣
  
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  2026.02.15：國際金價走揚，消費者資產配置與保值意識提高，金條與貴金屬商品銷售提升
  
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  2026.02.15：momo將持續以商品力與履約能力強化成長動能
  
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  2026.02.15：momo持續深化AI應用與制度化治理，近期獲AI創新百強肯定，並通過TIPS A級驗證
  
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  2026.02.10：富邦媒 1M26 營收年月雙增，重返成長，受惠於年節剛需與企業採購，營收93.2億元，月增1.37%、年增1.9％
  
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  2026.02.10：消費3C、家電與貴金屬買氣齊揚，推進富邦媒營運成長
  
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  2026.02.10：富邦媒首次通過經濟部產業發展署「台灣智慧財產管理制度TIPS」A級驗證
  
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  2026.02.11：富邦媒公告 1M26 合併營收約新台幣93.2億元，營收動能來自年節送禮等需求
  
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  2026.02.11：momo獲《商業周刊》AI創新百強肯定，以商標治理通過TIPS A級驗證
  
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  2026.02.12：momo《2026春節不打烊》將於2/13開跑，主打春節期間萬件熱銷商品照常配送、優惠3折起
  
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  2026.02.14：富邦媒 1M26 營收93.2億元，月增1.37%，年增1.90%，重返成長軌道，動能來自年節送禮等需求
  
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  2026.02.14：通過經濟部產業發展署「台灣智慧財產管理制度TIPS」A級驗證，將智財管理升級為制度化流程
  
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  2026.02.04：momo首度進駐2026台北國際書展，打造O2O沉浸式閱讀空間，以「閱讀不休眠，回購不斷電」為主題，推出O2O串連體驗
  
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  2026.02.04：現場首度設置momoBOOK閱讀器體驗區，並攜手逾百家出版社啟動「跨界尋寶任務」，展示閱讀器與配件的搭配提案，並整理出「2026 數位必讀清單」
  
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  2026.02.05：年前大掃除momo揭「省心、省時、省力」三大趨勢，滿額再抽888紅包；即日起推出《年前掃貨》《家電掃除大賞》兩大檔期
  
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  2026.02.05：富邦媒首次申請即通過 25 年 TIPS A級驗證，驗證標的為「商標」，代表 momo 已將商標管理升級為制度化流程
  
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  2026.02.03：富邦媒旗下momo購物網宣布首度進駐2026台北國際書展，推出O2O串連體驗
  
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  2026.02.03：momo將書展現場探索延伸至線上書單與活動，打造「展場互動與線上延續」的雙重閱讀旅程
  
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  2026.02.03：momo首度設置momoBOOK閱讀器體驗區，並攜手逾百家出版社啟動「跨界尋寶任務」
  
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  2026.02.03： 4Q25 momo電子書整體年成長近4成，電子書閱讀時長平均較 3Q26 激增50%
  
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  2026.02.03：聽書服務使用時長亦成長30%，反映讀者對「隨時隨地、跨情境閱讀」的期待持續擴大
  
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  2026.02.03：momo於台北國際書展打造momoBOOK專屬體驗空間，將特色轉化為可上手的現場操作體驗
  
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  2026.02.03：momo同步展示閱讀器與配件的搭配提案，協助讀者更輕鬆地把閱讀融入生活節奏
  
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  2026.01.29：王品冷凍年菜套組銷售火熱，銷售目標估年增20%，7-11與家樂福套組已完售，「王品瘋美食購物網」及momo購物網的套組銷售也超過8成
  
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  2026.01.29： 26 年以龍蝦、鮑魚與「食品界米其林」得獎料理組成多樣套組，在各大網路、實體門市銷售
  
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  2026.01.29：王品旗下三大中餐品牌外帶年菜自 12M25 開賣，開賣僅 2026.01.03 已售出逾千套，加上WMF聯名套組加持，整體較同期銷售增長兩成
  
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  2026.01.27：富邦媒再攜手台北年貨大街，虛實整合力拚線上年貨業績增30%
  
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  2026.01.27：富邦媒宣布將透過虛實整合策略擴大服務，2M26 起實體互動攤位將正式進駐迪化街
  
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  2026.01.27：富邦媒總經理表示，26 年採取「線上暖身、線下接力」的雙波段策略，預計帶動線上年貨業績成長30%
  
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  2026.01.27：momo在迪化街永樂廣場設立「momo馬上好運」互動攤位，讓逛街人流體驗即時數位驚喜，更將整座年貨大街搬上線
  
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  2026.01.27：momo推出「現場互動、7天不間斷直播、13.5%高額回饋」，預計帶動線上年貨業績成長30%
  
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  2026.01.27： 2026.01.30 起，momo將打造24小時全天候的「momo線上年貨大街」，匯集逾百家迪化街及北市商圈指標性名店
  

產業面深入分析

產業-1 電商-線上購物產業面數據分析

電商-線上購物產業數據組成：東森（2614）、集雅社（2937）、欣新網（2949）、寶雅（5904）、展碁國際（6776）、網家（8044）、富邦媒（8454）、夠麻吉（8472）、創業家（8477）

電商-線上購物產業基本面

圖(15)電商-線上購物 營收成長率（本站自行繪製）

圖(16)電商-線上購物 合約負債（本站自行繪製）

圖(17)電商-線上購物 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

電商-線上購物產業籌碼面及技術面

圖(18)電商-線上購物 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(19)電商-線上購物 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(20)電商-線上購物 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 資訊-電子商務產業面數據分析

資訊-電子商務產業數據組成：大車隊（2640）、易飛網（2734）、一零四（3130）、尚凡（5278）、數字（5287）、美而快（5321）、綠界科技（6763）、微程式（7721）、網家（8044）、富邦媒（8454）

資訊-電子商務產業基本面

圖(21)資訊-電子商務 營收成長率（本站自行繪製）

圖(22)資訊-電子商務 合約負債（本站自行繪製）

圖(23)資訊-電子商務 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

資訊-電子商務產業籌碼面及技術面

圖(24)資訊-電子商務 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(25)資訊-電子商務 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(26)資訊-電子商務 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 高價股-高價傳產股產業面數據分析

高價股-高價傳產股產業數據組成：富邦媒（8454）

高價股-高價傳產股產業基本面

圖(27)高價股-高價傳產股 營收成長率（本站自行繪製）

圖(28)高價股-高價傳產股 合約負債（本站自行繪製）

圖(29)高價股-高價傳產股 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

高價股-高價傳產股產業籌碼面及技術面

圖(30)高價股-高價傳產股 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(31)高價股-高價傳產股 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(32)高價股-高價傳產股 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

資訊產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：市場檢驗標準將轉向產出結果，空燒 AI Token 卻無實質績效的公司，恐面臨泡沫化修正壓力
  
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  2026.04.21：生產力通膨使 AI 工具失去相對優勢，未來重心將從「使用多少 AI」轉向「產出多少可驗證價值」
  
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  2026.04.13：AI 提升編碼效率並能自主完成開發任務，軟體公司未來對大量程式師的需求恐大幅減少
  
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  2026.03.31：記憶體產業（TrendForce 報告），2Q26 一般型 DRAM 合約價預計季增 58-63%，原廠積極將產能轉向 HBM 與伺服器應用
  
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  2026.03.31：2Q26 NAND Flash 合約價預計季增 70-75%，受 AI 與資料中心強勁需求主導，全線連鎖漲價
  
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  2026.03.31：Enterprise SSD 需求顯著增長，新產能預計 27 年 底才開出，CSP 傾向簽長約鎖定供貨
  
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  2026.03.31：Mobile DRAM 受原廠補漲策略影響，合約價持續走升，旗艦機 AI 功能對高速傳輸具剛性需求
  
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  2026.03.31：Consumer DRAM 因大廠逐步退出供給，導致供不應求失衡未緩解，部分產品成本已高於售價
  
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  2026.03.31：記憶體漲價壓力導致筆電、遊戲機與零售市場需求萎縮，PC 及手機廠商被迫縮減產品容量規格
  
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  2026.03.30：資安軟體相對抗跌，Palo Alto 因執行長自掏腰包買入千萬美元股票，逆勢上漲約 5%
  
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  2026.03.30：資訊科技類股疲弱，半導體賣壓沈重，AMD 與 SuperMicro 分別重挫 2.95% 及 4.14%
  
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  2025.04.08：Adobe（ADBE），David Tepper 於 4Q24 徹底出清持股，主因增長放緩及 AI 對其業務負面影響之疑慮
  
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  2026.03.24：受惠金融與政府專案認列旺季，安碁資訊 4Q25 EPS 3.15 元，資安已成為企業核心投資
  
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  2026.03.25：軟體板塊重挫，Salesforce、ServiceNow 跌幅逾 5%，拖累科技類股表現，市場對高估值轉向謹慎
  
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  2026.03.25：硬體與網通相對抗跌，Corning、Lumentum 創高；Netgear 受惠美國禁止進口外國路由器政策大漲
  
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  2026.03.24：安碁資訊4Q25 獲利優於預期，受惠政府與金融業資安檢測動能及年底專案認列旺季
  
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  2026.03.24：資安支出已躍升為企業營運核心投資，安碁資訊核心業務呈雙位數成長，25 年 EPS 達 10.21 元
  
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  2026.03.13：Adobe（ADBE）執行長宣布將卸任，抵銷優於預期的財報表現，股價重挫 7.58%
  
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  2026.03.09：軟體股處於極度恐慌期，雖已逢低補倉，但若市場持續下探，仍會考慮進行部位調節
  
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  2026.02.26： 26 年 全球八大 CSP 合計資本支出預計超越 7,100 億美元，年增幅高達 61%
  
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  2026.02.26：Google 26 年資本支出預估年增 95%，TPU v8 新平台出貨占比將上升至近 78%
  
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  2026.02.25：低價算力時代結束，Hetzner 與 OVHcloud 相繼漲價，全球雲端服務面臨嚴峻成本轉嫁壓力
  
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  2026.02.23：Anthropic 推出新功能引發 AI 取代資安疑慮，導致資安類股集體重挫
  
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  2026.02.23：AI 技術削弱傳統軟體競爭壁壘，市場對標準化 SaaS 產生疑慮，資金流向客製化軟體
  
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  2026.02.22：Anthropic 推出新工具重塑 SaaS，微軟、Salesforce 等 Agent 工具面臨直接競爭
  
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  2026.02.22：Palo Alto（PANW）因收購致利潤率指引下修，股價重挫，市場擔憂 AI 投資過度
  
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  2026.02.19：AI越強、駭客越狂？資安支出上看1.6兆！分析師點名「台灣4大資安廠」訂單滿手
  
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  2026.02.19：Wedbush分析師認為，資安是科技產業中，既能避開AI風險，又能搭上AI普及紅利的領域
  
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  2026.02.19：AI技術雖提升企業效率，但也強化網路攻擊與防禦的複雜度，迫使企業擴大資安支出
  
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  2026.02.19：AI將在未來幾年成為驅動網路安全產業成長的最大助力
  
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  2026.02.19：資安本質上屬於企業風險管理的核心剛性支出，具備強化IT體系韌性的功能
  
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  2026.02.19：Gartner預估，26 年 與AI相關的網路安全支出將高達510億美元
  
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  2026.02.19：資策會推估，AI資安將是 26 年 最具策略價值的資通訊領域之一
  
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  2026.02.19：零壹、精誠、安碁資訊等台灣資安大廠營收均維持雙位數穩健成長
  
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  2026.02.10：AI 導入推升雲端安全產品使用，4Q26 財報及展望優於預期，激勵股價飆升 13.7%
  
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  2026.02.09：甲骨文、ServiceNow 及 AppLovin 近期跌幅達 40-50%，軟體 ETF 放空比率接近歷史高點
  
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  2026.02.09：Palantir、Workday 等指標股持續低迷，隱含波動率仍高，顯示市場尚未確信利空出盡
  
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  2026.02.09：AI 工具進化引發市場憂慮，恐顛覆傳統軟體「高獲利、可複利」模式，導致產業競爭優勢遭侵蝕
  
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  2026.02.09：軟體類股落後大盤程度接近 30 年極端水準，資金正大規模轉向能源、原物料與民生消費產業
  
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  2026.01.08：SaaStr 將 10 人團隊縮減為 1.2 人加 20 個 AI 代理，業績持平但人力成本大幅降低近 80%
  
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  2026.01.08：AI 代理具備 24/7 全天候服務優勢，銷售成功率比人類高出 25%，且客戶滿意度更高
  
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  2025.10.31：谷歌（GOOGL） 3Q25 營收首次突破千億美元，達1,023億美元，年增16%，淨利年增33%至350億美元
  
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  2025.10.31：Google Cloud營收年增34%，YouTube廣告維持雙位數增長，AI與雲端業務強勁推動
  
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  2025.10.31：Gemini模型效能提升，App月活躍用戶突破6.5億，付費訂閱超過3億
  
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  2025.10.31： 3Q25 資本支出達239.5億美元，同比增83%，加速AI基礎設施投資
  
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  2025.10.21：知名企業官網遭攻擊，首頁掛點導致客戶無法登入，品牌信任受損
  
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  2025.10.21：AI技術提升駭客攻擊精準度，應用程式層成主要資安威脅目標
  
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  2025.10.17：Gemini企業版登場，邁達特等台廠吃補
  
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  2025.10.17：Google推出Gemini Enterprise，精誠、邁達特、零壹等雲端服務合作夥伴將受惠
  
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  2025.10.17：AI相關業務持續升溫，為資服業者 4Q25 營運助添柴火
  
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  2025.10.15：AI 技術導入持續推進，企業長期數位轉型投資不減
  
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  2025.10.15：零信任架構、資安服務需求增加，資安市場預估年複合成長率達11.9%
  
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  2025.10.15：雲端服務持續擴大，三大雲服務商在台灣本地資料中心逐步到位
  
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  2025.10.14：ChatGPT等生成式AI帶動，26 年 有望成為新兆元產業
  
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  2025.10.14：資訊服務業規模將從 23 年 28.64億美元成長至 27 年 33.52億美元
  
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  2025.10.14：預估八成資服業者 25 年 營收將較 24 年同期成長雙位數
  
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  2025.09.15：Larry Ellison因甲骨文股價暴衝一度成全球首富，身價逼近4000億美金
  
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  2025.09.15：Ellison出身不優越，9個月大被收養，兩度就學後因養母過世退學
  
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  2025.09.15：Ellison叛逆好勝，60年代接觸電腦，1977年以2000美金創立甲骨文
  
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  2025.09.15：甲骨文首款產品Oracle Database，主打大量資料可靠儲存與快速查詢
  
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  2025.09.15：甲骨文抓住電腦化、網路化、AI化趨勢，現為眾多AI巨頭算力供應商
  
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  2025.09.15：甲骨文AI算力具優勢，憑GPU超級叢集與網路效能提升資料傳輸速度
  
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  2025.09.15：甲骨文AI Database可安全連接主流AI模型，不危及企業私有資料安全
  
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  2025.09.15：甲骨文部署多雲與私有雲，分別满足企業不遷移、資料鎖定需求
  
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  2025.09.15：甲骨文 25 年資本支出350億美元，供應鏈或電力瓶頸恐延誤交付
  
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  2025.09.15：甲骨文面臨AI訓練市場可能逐漸商品化的經營風險
  
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  2025.09.15：Ellison帶領甲骨文從小公司成全球巨頭，善於在趨勢中找定位
  
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  2025.09.09：AI技術導入、零信任架構推進，帶動系統整合與資安服務需求成長
  
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  2025.09.09：IDC預估2022-2027台灣軟體市場CAGR 9.9%，PaaS、SaaS、資安為成長子領域
  
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  2025.09.09：受美國對等關稅影響，企業端資本支出有壓力，IT投資節奏可能放緩
  
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  2025.09.09：AI x Cloud趨勢下，大型雲端服務商持續注資，AI Agent推動數位轉型需求
  
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  2025.09.03：台灣每周網路攻擊3993次居亞太首，2017- 23 年 產業年複合成長率11.3%
  
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  2025.09.03：全球資安產業2023- 28 年 CAGR 12.6%，AI崛起推升資安需求
  
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  2025.09.03：主要受惠廠商：安碁資訊(6690)、中華資安(7765)、全景軟體(8272)等
  
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  2025.09.03：台灣網路攻擊次數為亞太之首，資安需求強勁
  
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  2025.09.03：台灣資安產業成長優於全球平均
  
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  2025.09.03：生成式AI提升資安重要性，擴大監控範圍
  
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  2025.08.21： 7M25 外銷訂單金額576.4億美元，創歷年同期新高，年增15.2％，連6個月雙位數成長
  
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  2025.08.21：AI、高效能運算及雲端產業需求續強，支撐外銷訂單，預估 8M25 仍將維持雙位數成長
  
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  2025.08.21： 2H25 AI商機、電子、資通產品仍是貢獻外銷主力
  
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  2025.08.21： 7M25 資通產品訂單年增15.5％，以接自美國訂單增加較多；歐洲訂單年增7.3％，資通產品升幅明顯
  
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  2025.08.10：台灣資通訊產品出口以代工為主，預期僅對台灣品牌且未在美國投資廠商有影響
  
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  2025.08.01：雖可調配產能，但銷美比重大，產值仍估降 14.46%
  
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  2025.08.01：高科技產業轉移關稅衝擊能力較強，布局完整
  
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  2025.04.10：Google解僱平台和裝置部門數百名員工，涉及Android軟體、Pixel手機及Chrome瀏覽器業務
  
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  2025.04.10：Google發言人證實裁員，旨在提高營運效率，包含自願離職計畫之外的裁員
  
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  2025.04.10：此前2月，Google雲端運算部門曾裁員，而 1M23 ，母公司Alphabet裁員1.2萬人
  
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  2025.04.10：分析指出，科技公司正將資源轉向資料中心及AI開發，並縮減其他業務投資
  
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  2025.03.17：國防部資通電軍指揮部稱中共擷取網路公開圖片指鹿為馬，但未提出真實資料反駁
  
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  2025.03.21：中國大陸兩度公布我資訊網路攻防人員資料，對我作業單位施加壓力
  
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  2025.03.21：國防部資通電軍指揮部回應力度與強度提升，顯現兩岸緊張關係升溫
  
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  2025.01.20：數發部資安署 12M25 資安月報顯示，政府機關資安聯防情資共83,105件，月減13,070件
  
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  2025.01.20： 12M25 資安事件通報數量共40件，月減13件，為 24 年同期0.44倍
  
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  2025.01.20：部分機關資訊設備連線至惡意中繼站、下載惡意程式等，佔總通報數量47.5%
  
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  2025.01.20：可辨識的威脅種類中，資訊蒐集類仍為第一，其次為入侵攻擊和入侵嘗試
  
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  2025.01.20：駭客以陳情為由，發動魚叉式社交工程郵件攻擊，誘騙收件人開啟惡意附檔
  
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  2025.01.20：某機關發現外部IP透過VPN入侵，竊取敏感資料，已停用相關帳號
  
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  2024.12.27：專家預期，25 年 美股AI主題將從半導體基建轉向軟體服務類股，並受惠於美國「美國優先」政策
  

電商產業新聞筆記彙整

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  2025.12.11：雙11購物節旺季不旺，富邦媒、網家 11M25 營收皆衰退
  
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  2025.11.21：沃爾瑪 3Q25 業績亮眼，電商銷售激增27%，營收獲利雙優預期
  
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  2025.11.21：沃爾瑪上調 25 年財測，為 25 年內第二次，零售同業相形見絀
  
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  2025.10.30：momo雙11旅遊票券3折起開搶，估銷售飆5成
  
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  2025.10.30：momo購物網雙11推出旅遊活動，全館旅遊票券3折起，單筆消費滿額抽機票、住宿好禮
  
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  2025.10.18：新莊榮華路短短兩公里出現近30家電商取貨店，密度驚人
  
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  2025.10.18：全台電商取貨店已有7成轉為自取店，省下大量人力成本
  
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  2025.10.18：24小時營業、人性化設計成為自取店主要優勢
  
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  2025.10.18：電商平台推免運費活動，刺激消費者購買意願
  
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  2025.10.18：消費者對運費敏感，45元為可接受的最高運費門檻
  
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  1Q24 陸電商出海激增 台航空、貨代獲拼多多包機大單
  
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  4Q23 「雙12」開始消失 快遞網點的獲利希望又少了一些
  
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  4Q23 網購漸入佳境 D2C電商雙11報喜 業績暴增10倍
  
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  4Q23 蝦皮雙11「買氣比平日多11倍」
  
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  4Q23 全美零售業聯盟 (National Retail Federation, NRF) 表示，隨著強勁的消費動能持續，美國 4Q23 購物季的消費支出預估將再創紀錄新高
  
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  4Q23 近年來較為低調的中國電商龍頭淘寶，23 年雙11檔期也豪砸重金，大推免運和免付關稅
  
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  4Q23 天貓淘寶海外台灣總經理劉慧娟更喊話，來淘寶買東西就像在本地買東西一樣簡單
  
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  4Q23 亞馬遜增加名為「Sequoia」的人工智慧技術解決方案，讓訂單出貨速度加快25%
  
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  4Q23 郵政包裹擬 24 年變貴 順豐調4%、DHL連2年漲
  
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  4Q23 蝦皮日前起將停止銀行轉帳服務 虛擬商品賣家恐受影響
  
• 
  4Q23 〈雙11要來了〉淘寶PLUS新服務上線 淘寶台灣樂估貨量將創高
  

高價股產業新聞筆記

本產業尚未收錄相關新聞筆記。

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：富邦媒的日線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表股價急殺重挫，賣壓沉重。
（判斷依據：短期均線（如5日線）與中長期均線（如20日線、60日線）之間的乖離程度，可以輔助評估短期市場是否過熱或過冷，以及是否存在修正回歸均線的可能。）

圖(33)8454 富邦媒 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：富邦媒的週線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。週線圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表週線出現急跌長黑，中期賣壓沉重。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）

圖(34)8454 富邦媒 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：富邦媒的月線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表月線級別短期均線（如5月、10月線）與中長期均線形成死亡交叉並向下發散，長期熊市特徵明顯。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）

圖(35)8454 富邦媒 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：富邦媒的外資籌碼數據主要呈現微弱上升趨勢。外資籌碼變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表外資買超金額不大，觀望氣氛仍存。
  （判斷依據：外資的買賣行為常與指數權重調整、國際政經情勢及匯率波動有關。）
• 投信籌碼：富邦媒的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
  （判斷依據：持續買超可能代表投信看好公司成長性、季報表現或特定題材發酵。）
• 自營商籌碼：富邦媒的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表自營商操作方向不明，可能等待市場突破。
  （判斷依據：當自營商買賣超與外資、投信方向一致時，可能強化短期市場趨勢；若方向相左，則需留意其背後的操作邏輯。）

圖(36)8454 富邦媒 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：富邦媒的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：持有1000張以上大戶的人數變化，是觀察個股籌碼集中度的重要參考指標。）
• 400 張大戶持股變動：富邦媒的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）

圖(37)8454 富邦媒 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析富邦媒的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(38)8454 富邦媒 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

短期營運策略 (2025年)

面對 2025 年整體經濟情勢不明朗、消費者出國旅遊意願高等挑戰，富邦媒設定的短期營運重點在於「做大 GMV（商品交易總額）與新事業」，並強化核心競爭力：

1. 鞏固核心電商業務：持續優化網路購物平台體驗，精進商品結構，提升會員活躍度與客單價。電視購物將結合直播互動，型錄郵購則維持穩定客群。

2. 加速新業務引擎：

   • mo 店+：持續擴大招商，豐富商品多元性，透過 AI 賦能提升商家經營效益，穩固其長期增長引擎地位。

   • momo Ads (RMN)：正式推出「momo 聯播網」，整合站內外流量，加碼投資數據平台，以科技驅動優化廣告效能，推動零售媒體成為核心增長引擎。

   • 直播電商：擴大品牌專場直播規模，運用「影音內容再造」策略擴散效益，結合個人化推薦提升轉換率。

3. 強化物流效率：加速中南部「一日到貨」生活圈的建構，透過南北倉儲整合與 AI 技術應用，提升庫存管理與配送效率。

4. 提升會員價值：擴大 moPlus 訂閱制服務內容，規劃 Lite 版本吸引更多用戶，並強化 momo 幣生態圈應用，提升會員忠誠度。

中長期發展藍圖

放眼未來 3-5 年，富邦媒的發展藍圖聚焦於：

1. 深化技術應用：持續擴大 AI 與大數據在營運各環節的應用，包括更精準的預測、更智能的自動化、更個人化的服務，維持技術領先地位。

2. 拓展多元業務版圖：除鞏固現有業務外，積極探索跨境電商機會，引進更多海外商品，並評估向東南亞等海外市場拓展的可能性。持續開發新興業務（如雲端服務、金融科技結合等），尋找第二、第三成長曲線。

3. 落實 ESG 永續發展：以「台灣綠活電商領航者」為願景，持續推動綠色物流、循環經濟、永續消費等措施，將 ESG 融入企業 DNA，提升品牌價值與社會認同。

4. 人才培育與組織發展：積極招募 AI 科技專才，並透過「Future Leaders 計畫」等內部人才培育方案，培養具備市場洞察力與跨領域管理能力的未來領袖，支持公司長期發展需求。

5. 品牌形象再造：透過新品牌標語「momo 更多更多」和全新 LOGO，強化品牌形象，溝通提供消費者更多元生活方式選擇的價值主張。

營運展望

儘管 2025 年面臨總體經濟不確定性及市場競爭加劇的挑戰，導致年初營收出現小幅年減，但富邦媒憑藉其穩固的市場領導地位、強大的供應鏈整合能力、持續擴展的智慧物流網絡、以及積極投入 AI 技術與新業務開發，長期營運展望依然維持正向。公司預期透過 mo 店+、momo Ads 等新引擎的發力，以及物流效率的提升，將能有效應對挑戰，並在下一波電商成長浪潮中掌握先機，持續為股東創造價值。

重點整理

• 市場領導者：富邦媒為台灣 B2C 電商龍頭，2024 年營收突破千億，市佔率領先。

• 多元通路佈局：整合網路購物（佔比 96%）、電視購物及型錄郵購。

• 核心業務穩健：網路購物為主要營收來源，產品結構涵蓋 3C 家電、居家生活、美妝保健等。

• 營運績效卓越：2024 年營收創歷史新高，獲利創次高，股利政策大方（配發率 97%）。

• 強大物流網絡：積極建置北中南三大智慧物流中心及衛星倉，提升配送效率。

• 技術驅動創新：大力投入 AI 與大數據應用，發展 mo 店+ 開放平台、momo Ads 零售媒體網路及直播電商。

• 重視永續發展：積極推動綠色物流、循環包裝及永續消費，落實 ESG。

• 品牌形象升級：啟動品牌轉型，推出新標語與 LOGO。

• 面臨市場挑戰：需應對激烈競爭、消費行為轉變及新興電商模式衝擊。

• 未來展望正向：憑藉核心優勢與新業務佈局，長期成長動能看好。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/845420241129M001.pdf

公司官方文件

1. 富邦媒體科技股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024）

本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、財務數據、關鍵指標、未來展望等資訊，以了解公司最新營運狀況和策略規劃。

1. 富邦媒體科技股份有限公司 2023 年 ESG 報告書（2023）

本研究主要參考 ESG 報告書的公司永續發展策略，包括環境保護、社會責任和公司治理方面之作為，以了解公司在 ESG 方面的努力。

1. 富邦媒體科技股份有限公司 2022 年 TCFD 報告書（2022）

本研究主要參考 TCFD 報告書的公司因應氣候變遷之相關措施與規劃，以了解公司在氣候風險管理方面的努力。

1. 富邦媒體科技股份有限公司投資人關係頁面 – 每月營收資訊（2024-2025）

本研究參考公司投資人關係頁面之每月營收資訊，以追蹤公司營收表現和變動趨勢。

1. 富邦媒體科技股份有限公司投資人關係頁面 – 重大訊息（2024-2025）

本研究參考公司投資人關係頁面之重大訊息，以了解公司重要決策和活動資訊。

1. 富邦媒體科技股份有限公司投資人關係頁面 – 股東會資訊（2025）

本研究參考公司投資人關係頁面之股東會資訊，以了解公司股東會相關公告與議案。

公司網站

1. 富邦媒體科技股份有限公司官方網站（2024-2025）

本研究參考公司官網之公司簡介、營運項目、品牌資訊、永續發展、新聞稿等公開資訊，以建立對公司之初步認識和了解公司最新發展動態。

1. momo 購物網官方網站（2024-2025）

本研究參考 momo 購物網之商品資訊、促銷活動，以了解公司產品結構和消費者偏好。

研究報告

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 富邦媒（2024-2025）

本研究參考 MoneyDJ 理財網關於富邦媒之簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊，以建立對公司之初步認識。

1. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 富邦媒（2024-2025）

本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於富邦媒之公司概況、股價資訊等，以了解公司股價表現與市場關注度。

1. NStock 網站 – 富邦媒做什麼（2024-2025）

本研究參考 NStock 網站關於富邦媒之公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。

1. HiStock 嗨投資 – 個股 – 富邦媒（2024-2025）

本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於富邦媒之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

1. StatementDog 財報狗 – 富邦媒（2024-2025）

本研究參考財報狗網站關於富邦媒之營收、獲利、財務分析等資訊，以了解公司營運表現。

1. 富邦投信產業分析報告（2024-2025）

本研究參考富邦投信發布之產業分析報告，以了解對未來市場趨勢和投資觀點。

新聞報導

1. 經濟日報（2024-2025）

本研究參考經濟日報關於富邦媒之產業分析、公司動態、重大訊息等報導，以獲取公司最新發展資訊。

1. 聯合新聞網（2024-2025）

本研究參考聯合新聞網關於富邦媒之產業分析、公司動態、重大訊息等報導，以獲取公司最新發展資訊。

1. 工商時報（2024-2025）

本研究參考工商時報關於富邦媒之產業分析、公司動態、重大訊息等報導，以獲取公司最新發展資訊。

1. 鉅亨網（2024-2025）

本研究參考鉅亨網關於富邦媒之公司簡介、股價資訊、新聞報導，以了解公司股價表現與市場關注度。

1. 科技新報 – 公司資料庫 – 富邦媒體科技股份有限公司（2024-2025）

本研究參考科技新報公司資料庫關於富邦媒之基本資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

1. 中央通訊社（2024-2025）

本研究參考中央通訊社關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

1. 聯合財經網（2024-2025）

本研究參考聯合財經網關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

1. 自由時報（2024-2025）

本研究參考自由時報關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

1. 數位時代（2024-2025）

本研究參考數位時代關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

1. 經理人（2024-2025）

本研究參考經理人關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

1. 品觀點（2024-2025）

本研究參考品觀點關於富邦媒之新聞報導，以了解公司最新發展動態和營運狀況。

網路論壇

1. PTT 股票版（2024-2025）

本研究參考 PTT 股票版關於富邦媒之討論內容，以了解市場對公司之觀點和評價。

1. Mobile01 論壇（2024-2025）

本研究參考 Mobile01 論壇關於富邦媒之討論內容，以了解消費者對公司之觀點和評價。

1. 巴哈姆特論壇（2024-2025）

本研究參考巴哈姆特論壇關於富邦媒之討論內容，以了解消費者對公司之觀點和評價。

註： 本文內容主要依據上述 2024 年第三季、第四季 及 2025 年初 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告、新聞報導及網路論壇資訊。文中部分數據（如 EPS、mo 店+ 商家數）在不同來源可能存在細微差異，已盡力呈現最新或最普遍引用的資訊。

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