泓德能源 (6873) 6.3分[成長]↗成長動能極強，業績噴出 (04/23)

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綜合評分：6.3 | 收盤價：90.0 (04/23 更新)

簡要概述：總體來看，泓德能源在當前的市場環境下，擁有獨特的競爭優勢。 目前的亮點在於，財報表現亮眼至極。不僅如此，市場完全忽視了其未來的爆發力，這是佈局高成長股的絕佳時機。更重要的是，這是一個具備防禦性的價位。 整體而言，公司展現了不錯的韌性與潛力，投資人應在充分理解後，把握投資契機。

核心亮點

1. 預估本益成長比分數 5 分，顯示股票處於高速成長且價值極度被低估區域：泓德能源預估本益成長比 0.01 (小於1)，表示即使考量其強勁成長動能，其估值仍在歷史水平的絕對低檔。
2. 股價淨值比分數 4 分，每股淨值提供股價良好支撐：泓德能源股價淨值比 1.23，顯示公司的每股帳面價值為目前股價提供了相對穩固的下檔支撐參考。
3. 業績成長性分數 5 分，極大潛力實現盈利與估值的顯著戴維斯雙擊效應：隨著 泓德能源 3855.7% 的高速盈餘年增長持續兌現並超越預期，市場不僅會大幅提升其盈利預測，更會傾向於給予其更高的估值倍數，從而帶來極其可觀的戴維斯雙擊效應。

主要風險

1. 股東權益報酬率分數 2 分，低ROE可能反映公司競爭力不足或行業前景平淡：泓德能源股東權益報酬率達到 4.92%，偏低的ROE可能暗示公司在市場競爭中面臨較大壓力，或所處行業的整體盈利前景相對平淡。
2. 題材利多分數 2 分，市場流動性指標顯示交投熱度衰退：從 泓德能源 的市場流動性指標觀察，近期資金參與熱度出現明顯降溫跡象。

綜合評分對照表

圖(1)6873 泓德能源 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：6.7

圖(2)6873 泓德能源 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.9

圖(3)6873 泓德能源 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★★★☆

• 評級方式：中高速成長：營收/獲利年增率15%-30%+具成長動能
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：泓德能源的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，本指標為基本面領先指標，代表設備投資激增。
（判斷依據：固定資產變化反映公司投資策略調整、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)6873 泓德能源 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：泓德能源的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表資金狀況平衡。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力。）

圖(5)6873 泓德能源 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：泓德能源的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表庫存管理無重大變化。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）

圖(6)6873 泓德能源 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：泓德能源的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨營收比維持穩定，庫存與銷售匹配良好。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)6873 泓德能源 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：泓德能源的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：毛利率為衡量企業產品或服務本身獲利空間的第一道防線，受銷貨成本直接影響。）

圖(8)6873 泓德能源 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：泓德能源的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表銷售業績無重大變化。
（判斷依據：營收是企業經營的命脈，其增長動能直接反映市場競爭力與客戶基礎。）

圖(9)6873 泓德能源 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：泓德能源的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)6873 泓德能源 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：泓德能源的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表EPS 表現持平，預估趨勢穩定。
（判斷依據：觀察預測值隨時間的修正（垂直方向），可評估市場預期的變化及分析師的信心強度。）

圖(11)6873 泓德能源 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：泓德能源的本益比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。本益比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表市場對未來增長極度樂觀，估值吸引力大幅提升。
（判斷依據：若股價持續突破河流上緣，需警惕估值泡沫風險；若跌破下緣，可能存在價值低估機會，但需結合基本面確認。）

圖(12)6873 泓德能源 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：泓德能源的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表股價與淨值變動趨勢一致，估值水平無顯著變化。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)6873 泓德能源 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

泓德能源科技股份有限公司（HD Renewable Energy，股票代號：6873）自 2016 年成立以來，便以「智慧綠能，隨手可得」為願景，致力於推動再生能源的普及與應用。公司創辦人謝源一與周仕昌於 2012 年在日本開啟再生能源投資，並於 2016 年將經驗帶回台灣，正式設立營運據點。2023 年 3 月，泓德能源在台灣創新板上市，成為首家掛牌的能源企業，並於 2024 年 9 月成功轉列一般上市板，同時被納入 MSCI 全球小型指數成份股，寫下新的里程碑。

圖(14)泓德集團事業佈局（資料來源：泓德能源公司網站）

發展歷程分析

泓德能源的發展歷程展現其從再生能源投資起家，逐步轉型為涵蓋完整綠電產業鏈的智慧能源公司。其關鍵里程碑包括：

• 2012 年：創辦人於日本開始從事再生能源投資及光電案場開發。

• 2016 年 5 月：泓德能源科技股份有限公司正式成立，專注於太陽能光電與儲能系統的開發與工程服務。

• 2018 年 7 月：成立子公司泓博能源，專責案場維運服務。

• 2019 年 5 月：成立旭康漁業管理顧問股份有限公司，布局漁電共生專案。

• 2020 年：成立子公司星星電力，負責綠電購售業務，並與壽險公司合作成立綠能平台。

• 2021 年：成立星舟快充股份有限公司，進軍電動車充電服務市場；同年 11 月登錄興櫃。

• 2022 年 12 月：通過股票上市案。

• 2023 年 3 月：正式於創新板掛牌上市。

• 2024 年 5 月：取得日本長期脫碳素儲能系統容量市場標案。

• 2024 年 9 月：改列一般板上市，納入 MSCI 全球小型指數成份股。

• 2024 年 11 月：投資澳洲能源公司 ZEN Energy，取得約 9.7% 股權。

• 2025 年 1 月：公布 2024 年累計營收突破新台幣 100 億元。

組織規模概況

泓德能源總部位於台灣台北市士林區，並在台灣設有台北、台中、台南、高雄及澎湖等五處營運據點。海外據點則包括日本東京、澳洲雪梨和墨爾本的辦公室。公司旗下擁有多家子公司，涵蓋不同業務範疇：

• 星星電力：負責售電業務。

• 星舟快充：經營電動車充電樁。

• 星佑能源：專注儲能案場。

• 星源漁業：結合漁業養殖管理。

• 泓博能源：專責案場維運服務。

• 新星充電：與士林電機合資，推動充電站營運。

圖(15)集團架構（資料來源：泓德能源公司網站）

核心業務分析

泓德能源的核心業務可歸納為以下四大範疇，構成其完整的綠電產業鏈：

1. 電力開發及工程：涵蓋光電案場（地面型、漁電共生等）、儲能系統（表前、表後）及充電樁等項目的開發、設計與工程統包。

2. 資產管理：提供案場維運管理、資產管理及漁業管理等服務，確保資產的長期穩定運營與價值最大化。

3. 智慧電力服務：透過自有 AI 智慧綠電系統「TITAN」平台，整合 SaaS、AI 和 PaaS 技術，提供發電預測、儲能優化、電力交易、能源調度等客製化的能源管理解決方案。

4. 品牌銷售：以自有品牌「TITAN」為核心，銷售智慧儲能設備、電動車充電樁等產品，並在日本市場推出充電品牌「SHUUSTAR」。

產品系統與應用領域

泓德能源的產品與服務廣泛應用於多個能源相關領域：

• 太陽光電發電系統：建置於地層下陷區、埠塘、滯洪池及漁電共生等多樣化場域，提供穩定綠色電力。

• 儲能系統：應用於電網級電力調度（如 E-dReg、輔助服務）、工商業用戶的削峰填谷、備援電力及提升再生能源利用率。

• 電動車充電樁及充電站：服務住宅社區、企業園區、商辦大樓及公共停車場，提供 7kW 至 360kW 的 AC 慢充、DC 快充及 V2G（Vehicle-to-Grid）雙向充電服務。

• 智慧能源管理系統：整合發電、儲能與用電數據，應用於企業能源管理、虛擬電廠（VPP）調度及智慧住宅能源解決方案。

圖(16)泓德集團- 從1.0到5.0（資料來源：泓德能源公司網站）

技術優勢分析

泓德能源的核心技術優勢體現在其自有品牌「TITAN」及相關智慧能源管理平台：

• AI 智慧管理：運用 AI 演算法進行發電預測、負載預測、儲能排程優化及電力交易策略，提升系統效率與經濟效益。

• 系統整合能力：具備「光儲充」一體化解決方案的整合能力，實現能源的生產、儲存與應用無縫銜接。

• 虛擬電廠（VPP）技術：整合分散式能源資源（DER），透過智慧調度參與電力市場，提供電網輔助服務，提升電網韌性。

• 全方位充電解決方案：提供從設備（台灣在地製造）、雲端管理平台到營運服務的完整充電生態系。

• 國際合作與在地化：與三菱電機等國際大廠合作，引進先進技術並結合在地化需求，強化產品競爭力。

市場與營運分析

營收結構分析

根據 2024 年法說會資料，泓德能源的營收結構主要來自工程建置與系統整合：

• 光電收入（開發、EPC 工程）：約佔 45%

• 儲能收入（EPC 工程、系統整合、輔助服務）：約佔 52%

• 售電收入：約佔 1%

• 其他收入（維運、養殖、充電樁）：約佔 3%

財務績效分析

泓德能源 2024 年財務表現亮眼：

• 合併營收：達新台幣 101.25 億元，年增 73.41%，創歷史新高。

• 稅後淨利：達 11.79 億元，年增約 44%。

• 每股盈餘（EPS）：達 11.1 元。

• 股利政策：配發現金股息 5.5 元及股票股利 1.5 元，總計 7 元。

2025 年首季營收 8.83 億元，年增 66%。法人普遍預估 2025 全年營收有望達 189 億元（年增 86%），稅後淨利 21 億元（年增 78%），EPS 約 17.79 元，顯示市場對其成長性高度期待。

區域市場分析

泓德能源採取輕資產經營策略，透過與企業夥伴合作開發和營運光電及儲能設施。營運據點遍及台灣及海外。

• 台灣市場：為目前主要營收來源（約佔 85%），持續開發光電與儲能案場。2024 年光電開工 160MW，儲能開工 199MW。預計 2025 年光電與儲能開工量各達近 200MW。

• 日本市場：已得標兩項長期脫碳儲能系統標案（合計 73MW，享 20 年政府補貼），並與三菱電機、東急不動產合作開發儲能案場（如群馬縣 19.7MW），持續參與標案。推出充電品牌 SHUUSTAR。

• 澳洲市場：與 ZEN Energy 合資成立資產平台 ZEBRE，開發大型光儲案場（如 Solar River 210MW 光電 + 256MW 儲能），並布局多個 5MW 及 70MW 儲能項目，目標總開發容量 1.4GW 以上。

• 菲律賓市場：與亞通利大能源及生力集團合作，計劃開發 1GW 太陽能發電廠，第一期 300MW 預計 2025 年 Q3 開工。

預計 2025 年海外營收佔比將從 15% 提升至 25%，逐步轉型為國際智慧電力公司。

圖(17)台日澳菲佈局（資料來源：泓德能源公司網站）

原物料與生產狀況

泓德能源非傳統製造商，其核心「原物料」為太陽能模組及儲能電池系統。

• 原物料來源：太陽能模組來自國內外供應商，儲能電池主要與國際大廠合作。與三菱電機等夥伴合作強化供應鏈穩定性。

• 成本影響：模組與電池成本佔比較高，價格波動對毛利率影響明顯。公司透過長期合約與策略採購降低風險。

• 市況與供需：模組市場供需相對平衡但價格波動，儲能電池因需求旺盛供應較為緊張。全球綠能需求強勁，整體供需偏緊。

• 生產基地與產能：公司的「產能」體現在案場開發與建置量。台灣為主要基地，日本、澳洲快速擴展。2024 年台灣開發總量約 400MW。澳洲 Solar River 等大型案場將顯著提升海外產能。

• 生產效率：透過 TITAN 平台優化案場設計、施工管理與維運，提升整體效率。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

泓德能源的主要客戶涵蓋多個領域：

• 企業用電大戶：包括半導體、電信業（如台灣大哥大）、金融業、製造業等，對綠電採購與能源管理需求殷切。

• 電力公司/電網營運商：提供電網級儲能系統，參與輔助服務市場（如台電 E-dReg）。

• 案場投資者：透過綠能平台與壽險公司等機構投資者合作開發及管理案場。

• 電動車使用者/充電站營運商：提供充電樁設備與營運管理服務。

旗下子公司星星電力扮演售電平台角色，截至 2024 年底累計綠電簽約總合約度數達 161 億度，合作企業容量超過 156MW，轉供據點超過 2,084 個，客戶基礎穩固。

價值鏈定位

泓德能源在綠電產業鏈中扮演系統整合商與能源服務提供者的角色。其價值鏈涵蓋：

• 上游：土地開發、設備採購（模組、電池、逆變器等）、技術合作（AI、軟體）。

• 中游：案場規劃設計、工程統包（EPC）、系統整合（光儲充）、智慧能源管理平台（TITAN）開發與維護。

• 下游：案場維運（O&M）、資產管理、綠電銷售與轉供（星星電力）、電力交易、充電服務（星舟快充）、能源效率顧問服務。

公司透過垂直整合與橫向拓展（國際市場、充電服務），建立完整的能源生態系。

圖(18)電力系統的角色（資料來源：泓德能源公司網站）

重大工程項目彙整

泓德能源積極推動多項重大工程，展現其開發與執行能力：

註：部分案場完工時間為預估，可能變動。資料來源主要為法說會簡報及新聞報導。

圖(19)工程實績（資料來源：泓德能源公司網站）

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

泓德能源在競爭激烈的綠能市場中，建立起多面向的競爭優勢：

1. 全方位解決方案：提供從開發、建置、維運、資產管理到售電、充電服務的一站式綠電解決方案。

2. 垂直整合能力：掌握產業鏈關鍵環節，有效控制成本與品質，提升執行效率。

3. 技術領先：擁有自主研發的 TITAN 智慧能源管理平台，結合 AI 與 IoT 技術，優化能源調度與管理。

4. 國際市場布局：成功進入日本、澳洲、菲律賓等高潛力市場，分散風險並拓展成長空間。

5. 策略夥伴關係：與國內外大型企業（如三菱電機、ZEN Energy、台灣大哥大、士林電機）建立深度合作，強化技術、市場與資金實力。

6. 豐富案場經驗與土地儲備：擁有超過 500 公頃土地庫存，並累積大量光電與儲能案場開發建置實績。

7. 強大售電與資產管理能力：透過星星電力與綠能平台，有效媒合綠電供需，管理龐大綠能資產。

市場競爭地位

台灣太陽能系統建置市場競爭者眾多，包括太陽光（3566）、新晶投控（3713）、聚恆（4582）等。泓德能源 2023 年在台灣新增裝置容量市佔率約 3%，屬於市場中堅力量。然而，其在儲能系統整合、智慧能源管理及國際市場拓展方面具備領先優勢。

個股質化分析

近期重大事件分析

• 資本市場進程：2024 年 9 月成功轉列一般板並納入 MSCI 指數，提升國際能見度與法人關注度。2025 年 3 月決議發行 30 億元無擔保可轉債，充實營運資金。

• 國際合作深化：與三菱電機合資進軍日本儲能市場；投資澳洲 ZEN Energy 並成立 ZEBRE 平台，大幅拓展澳洲光儲版圖。

• 技術與產品發表：2025 年 4 月於智慧移動展展示 TITAN 充電樁全系列及光儲充整合方案，突顯技術實力。

• 政策影響應對：美國對東南亞太陽能課徵反傾銷稅，泓德能源表示台廠具價格優勢，有望受惠轉單效應。

• 社會責任實踐：2025 年 4 月攜手供應鏈投入近 1,500 萬元推動地方永續共榮計畫。

• 業績里程碑：2024 年營收突破百億，獲利創新高。

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.16：泓德能源攜手東京瓦斯，以340MW儲能規模共同推進日本布局\r
  
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  2026.04.16：青森案場由泓德負責建置、東京瓦斯運營，合計149MW，預計 29 年 度商轉\r
  
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  2026.04.16：雙方簽署多地儲能案場長期合作協議，合計容量約190MW，由東京瓦斯支付20年使用費\r
  
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  2026.04.16：泓德於日本推進約3GW儲能與綠能開發，連兩年取得脫碳標案約400MW享有20年補貼\r
  
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  2026.04.16：北海道50MW儲能案場已投入運營，參與現貨及調頻市場，回應電力調度與彈性需求\r
  
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  2026.04.17：泓德能源、東京瓦斯合攻日本儲能商機，透過長期脫碳電源拍賣機制確保穩定收益
  
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  2026.04.13： 3M26 營收7.88億元雙增，主因屏東、台中儲能與台南光電工程案件依進度挹注
  
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  2026.04.13： 1Q26 營收14.3億元微減2.51%，轉供電力交易與日澳資產交易持續挹注營收
  
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  2026.04.08：泓德擬配息2.5元，買回庫藏股3000張
  
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  2026.04.08：董事會通過配發2.5元現金股利並計畫買回3000張庫藏股，落實回饋並展現營運信心
  
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  2026.04.08：日本儲能案場完成融資，子公司擬進入資本市場，預期台日澳開工帶動整體成長動能
  
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  2026.04.07：泓德能源擬配發2.5元現金股利，同步啟動買回3000張庫藏股計畫以穩定市場
  
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  2026.04.07：營運動能回穩且北海道案場完成融資，子公司星星電力規畫於 26 年進入資本市場
  
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  2026.04.07：與日本中部電力及欣欣生技展開儲能合作，持續推進台、日、澳三地之開工量體
  
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  2026.03.27：星舟快充加入會員共享充電漫遊，打造全台最大規模充電網絡
  
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  2026.03.27：全台充電槍數已逾600支，涵蓋六成DC快充市場，並持續擴增內湖與竹南等高功率站點
  
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  2026.03.27：與保時捷、賓士及豐田等車廠合作，提供單一帳號跨品牌服務，大幅降低車主使用門檻
  
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  2026.03.26：旗下星舟快充加入共享漫遊計畫，打造跨品牌充電網，目標涵蓋全台60%快充槍
  
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  2026.03.26：攜手保時捷、賓士等車廠提供優惠，全台逾600槍並持續於竹南、內湖及台中擴點
  
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  2026.03.24：能源供應風險升溫推升綠能需求，吸引市場資金轉向泓德能源等再生能源族群
  
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  2026.03.20：日本儲能案場完成54億日圓融資，為首例儲能資產綠色債券，獲BBB評等
  
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  2026.03.20：海外布局帶動營收占比升至30%且獲利展望穩定，將持續擴大日本電力布局
  
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  2026.03.17：在日開發量體目標3GW，預估電力交易年收益上看5億，並積極參與脫碳電源拍賣競標
  
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  2026.03.17：與日本中部電力及三菱電機簽署協議，發展售電與電力聚合事業，布局減碳轉型
  
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  2026.03.18：Helios儲能案場投入需給調整力交易所，建立資產開發與交易生態系深耕日本市場
  
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  2026.03.11：工程案件挹注，泓德能源 2M26 營收雙增
  
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  2026.03.11： 2M26 營收3.26億元，月增3.03%、年增2.65%，前2月累計營收6.42億元
  
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  2026.03.11：嘉義漁電共生案挹注1.1億元，轉供電力交易1.22億元為營收主要來源
  
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  2026.03.11：日澳資產貢獻0.64億元，其餘來自屏東、台中儲能與台南光電工程
  
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  2026.03.05：星舟快充首座24席高功率專用站啟用，創苗栗快充站規模新高
  
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  2026.03.05：旗下星舟快充竹南站啟用，為苗栗規模最大，配置12座360kW快充樁可同時供24席充電
  
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  2026.03.05：加速布局高功率站點，全台營運建置中達321座，宜蘭站同步啟用且高雄、台中站將陸續上線
  
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  2026.03.05：業者啟動2026新春優惠，全台百座站點費率調降，快充每度電最低僅需5.5元
  
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  2026.02.11：泓德能源 1M26 營收3.16億元年減27.66％，月減80％，主因屏東地區儲能工程
  
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  2026.02.11：營收包含屏東、台中儲能工程案件貢獻約0.34億元，嘉義漁電共生案件挹注營收約0.92億元
  
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  2026.02.11：台南地區光電工程亦有營收貢獻，轉供電力交易金額約1.11億元
  
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  2026.02.11：日本及澳洲地區資產貢獻交易金額約0.59億元
  
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  2026.02.11：展望 26 年 ，泓德能源積極展開併購及海外市場佈局，估 26 年業績翻倍成長
  
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  2026.02.04：助企業節省電費，泓德旗下星星電力ETF5050表後儲能落地欣欣生技食品
  
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  2026.02.04：星星電力與欣欣生技食品簽署合作備忘錄，導入「ETF5050表後儲能共享方案」
  
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  2026.02.04：欣欣生技食品自 20 年 起建置屋頂型太陽能，並透過星星電力將綠電轉供至其他企業
  
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  2026.02.04：導入ETF5050共享方案，結合儲能系統與電力交易平台，是欣欣能源策略升級一環
  
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  2026.02.04：星星電力出資建置儲能系統，企業無須承擔成本即可導入，系統運作以星星電力自研的EMS與能源雲平台為核心
  
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  2026.02.04：儲能資產由星星電力專業團隊代操管理，企業不需介入技術與交易細節即可參與電力市場
  
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  2026.02.04：方案採分潤機制，企業可與星星電力共享收益，最高可達50：50，讓儲能成為營運工具
  
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  2026.02.04：星星電力整合綠電轉供、電力交易平台與智慧調度能力，提供企業一站式能源優化方案
  
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  2026.01.30：法人預估 26 年 營收可望翻倍，獲利力拚賺進一個股本
  
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  2026.01.30：將以「容量、儲能與交易」為核心，全面布局新一代電力市場，目標成為亞洲最大的電力批發與能源服務平台
  
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  2026.01.30：以容量開發作為戰略起點，透過儲能穩定資源，布局新一代電力市場
  
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  2026.01.30：近年積極建置儲能與可調度電力資源，藉此在價格劇烈波動時，提供系統穩定與電力保障
  
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  2026.01.30：正持續評估海外投資與併購標的，包括印度等市場
  
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  2026.01.30：在台灣規畫與掌握的儲能規模約800MW，未來將以容量市場與儲能為核心，轉型成為整合型能源公司
  
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  2026.01.29：泓德能源 26 年營收拚翻倍，EPS挑戰逾10元
  
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  2026.01.29：泓德能源積極展開併購加上海外市場佈局，26 年業績有望翻倍成長，法人預估獲利重回賺逾一個股本
  
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  2026.01.29：泓德能源將以「容量、儲能與交易」為核心，透過四大發展策略佈局新一代電力市場，盼成為亞洲最大的電力批發與能源服務平台
  
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  2026.01.29：星星電力 25 年EPS 4.8元，26 年挑戰倍增，9M26 登興櫃
  
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  2026.01.29：星星電力轉供綠電累積達6億度，躍居全台第一大電力交易所，規劃 9M26 登錄興櫃
  
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  2026.01.29：星星電力整合泓德集團未來3年的全台最大規模儲能開發資源，總量超過700MW，並掌握將近500MW備用容量資源，強化備供量能
  
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  2026.01.29：星星電力與日本中部電力Miraiz簽約，提供以擴大至300MW儲能容量為目標的電力保險解決方案
  
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  2026.01.29：AI、高速運算與能源轉型三大趨勢持續推進，產業動能於 25 年 底至 26 年 初呈現結構性強勢
  
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  2026.01.29：泓德能源與星星電力、中部電力簽約，2H26大型光電案場施工
  
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  2026.01.29：泓德能源海外儲能新模式營收占比升至30%，日本澳洲合資平台成核心引擎
  
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  2026.01.29：泓德能源EPS 25 年 2.99元、26 年 6.30元，維持買進評等
  
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  2026.01.28：星星電力與日本中部電力啟動儲能保險合作
  
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  2026.01.28：星星電力與日本中部電力Miraiz簽約，提供儲能資產強化尖峰時段電價避險能力的合作計畫
  
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  2026.01.28：星星電力將提供以擴大至300MW儲能容量為目標的電力保險解決方案，協助中部電力Miraiz提升尖峰供電穩定性並降低價格波動風險
  
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  2026.01.28：本案為星星電力首度在海外落地的電力保險產品，代表其正式切入日本電力市場
  
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  2026.01.28：中部電力Miraiz為日本前3大售電業者之一，服務以日本中部地區為主的多元電力需求，部分電力需自JEPX現貨市場採購，面臨傍晚尖峰時段價格變動風險
  
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  2026.01.28：星星電力提出以300MW儲能容量為目標的尖峰電價避險方案，降低現貨採購成本波動，亦可透過合約機制部分鎖定儲能收益
  
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  2026.01.28：星星電力主導交易架構設計與市場策略執行，整合泓德集團儲能資源與AI價格預測模型，驗證星星電力整合資產操作、價格模型與交易執行的市場服務能力
  
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  2026.01.27：星星電力與日本中部電力啟動儲能保險合作，目標容量上看300MW
  
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  2026.01.27：星星電力將提供以擴大至300MW儲能容量為目標的電力保險解決方案，首度在海外落地，正式切入日本電力市場
  
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  2026.01.27：星星電力結合即時充放電調度與價格預測機制，降低現貨採購成本波動，並透過合約機制部分鎖定儲能收益，平衡資產運營風險
  
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  2026.01.27：星星電力主導交易架構設計與市場策略執行，整合泓德集團資源，驗證市場服務能力
  
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  2026.01.27：星星電力將持續推動儲能資產參與五大電力市場，擴展亞太市場布局
  
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  2026.01.24：賴總統推動「綠電極大化」，綠電三雄漲聲響，將持續投資再生能源、強化電網韌性，視為穩定電力供給的新解方
  
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  2026.01.24：受政策激勵，雲豹能源、森崴能源、泓德能源等綠電三雄股價上漲
  
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  2026.01.24：賴總統於 2026.01.22 裁示，要求各部會盤點並排除法規障礙，以建立具備「法制安定性」的環境
  
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  2026.01.24：泓德能源 26 年全球新增開工量體將突破897MW，將正式進入「海外收割元年」
  
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  2026.01.16：綠能環保族群表現強勢，泓德能源等個股亮燈漲停
  
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  2026.01.16：泓德能源 25 年 單月營收16.36億元，較上月成長103.88%，累計合併營收達87.8億元
  
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  2026.01.16：泓德能源 26 年 將邁入「海外元年」，預計新增897MW全球開工量體
  
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  2026.01.16：泓德能源旗下星星電力預計於 26 年登錄興櫃
  
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  2026.01.16：重電題材發酵，泓德能源盤中漲停
  
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  2026.01.13：泓德 12M26 營收擴增，擴大全球布局迎商機
  
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  2026.01.13： 12M26 合併營收16.36億元，月增103.88%
  
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  2026.01.13： 25 年 合併營收87.8億元
  
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  2026.01.13：正式邁入「海外元年」，26 年預計新增897MW全球開工量體，台灣、日本、澳洲同步推進
  
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  2026.01.13：手握未來3年約3.3GW的開發量體，引進日本三菱電機作為策略股東，整體資產管理規模將提升至750億元
  
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  2026.01.13：日本取得300MW儲能系統容量標案，群馬縣儲能案場獲東京都政府補助金，北海道儲能案場洽談逾60億日圓融資
  
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  2026.01.13：南澳111MW儲能案場已正式商轉，ZEBRE平台785MW參與澳洲產能投資計畫競標
  
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  2026.01.13：子公司星星電力預計於 26 年登錄興櫃，啟動全新Power Bank營運模式，推出Star Trade電力交易平台
  
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  2026.01.12：泓德能源 12M25 營收達16.36億元，月增103.88%，25 年 累計合併營收達87.8億元
  
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  2026.01.12：泓德能源正式邁入「海外元年」，將持續擴大容量開發，26 年預計新增897MW全球開工量體
  
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  2026.01.12：泓德能源將同步推進台灣、日本、澳洲三大市場，子公司星星電力預計於 26 年登錄興櫃
  
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  2026.01.12：泓德能源總經理表示，憑藉三大事業群核心優勢，展現穩健成長動能
  

產業面深入分析

產業-1 儲能-綠電服務產業面數據分析

儲能-綠電服務產業數據組成：森崴能源（6806）、雲豹能源-創（6869）、泓德能源-創（6873）、富威電力（6994）、熙特爾-創（7740）

儲能-綠電服務產業基本面

圖(20)儲能-綠電服務 營收成長率（本站自行繪製）

圖(21)儲能-綠電服務 合約負債（本站自行繪製）

圖(22)儲能-綠電服務 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

儲能-綠電服務產業籌碼面及技術面

圖(23)儲能-綠電服務 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(24)儲能-綠電服務 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(25)儲能-綠電服務 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 充電樁-運營商產業面數據分析

充電樁-運營商產業數據組成：中興電（1513）、華城（1519）、裕隆（2201）、和潤企業（6592）、泓德能源（6873）、北基（8927）

充電樁-運營商產業基本面

圖(26)充電樁-運營商 營收成長率（本站自行繪製）

圖(27)充電樁-運營商 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)充電樁-運營商 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

充電樁-運營商產業籌碼面及技術面

圖(29)充電樁-運營商 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(30)充電樁-運營商 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(31)充電樁-運營商 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 綠能-電廠開發、售電業務產業面數據分析

綠能-電廠開發、售電業務產業數據組成：新晶投控（3713）、安集（6477）、進能服（6692）、森崴能源（6806）、雲豹能源-創（6869）、泓德能源-創（6873）、熙特爾-創（7740）、華鎂鑫（8087）

綠能-電廠開發、售電業務產業基本面

圖(32)綠能-電廠開發、售電業務 營收成長率（本站自行繪製）

圖(33)綠能-電廠開發、售電業務 合約負債（本站自行繪製）

圖(34)綠能-電廠開發、售電業務 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

綠能-電廠開發、售電業務產業籌碼面及技術面

圖(35)綠能-電廠開發、售電業務 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(36)綠能-電廠開發、售電業務 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(37)綠能-電廠開發、售電業務 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

綠能產業新聞筆記彙整

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  2026.03.31：Constellation Energy（CEG） 26 年 獲利展望低於預期，且未如預期宣布新科技業綠電合約，股價重挫
  
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  2026.03.23：賴總統強調核電與綠能並行；世紀風電轉上市營收動能強；東鹼受戰事效應獲法人力捧
  
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  2026.03.11：SpaceX 目標 27 年 實現無人登月，並計畫與特斯拉合作擴增太陽能電池年產能至 100GW
  
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  2026.03.11：全球太空用太陽能電池產能嚴重不足，元晶、中美晶有望受惠美系客戶外溢訂單
  
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  2026.03.05：太陽能族群表現分化，聯合再生盤中一度觸及跌停
  
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  2026.03.05：市場觀察指出資金正從短期漲多的太陽能股撤出，導致族群內部輪動速度加快
  
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  2026.03.03：中國太陽能模組傳漲聲，受銀價上漲與 4M26 將取消出口退稅影響，產品漲幅最高五成
  
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  2026.03.03：太陽能族群表現分化，茂迪等大廠受大盤影響由紅翻黑
  
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  2026.03.03：太陽能原料調價與政策利多雙重發酵，且法規強制新建案設置太陽能設備，有助促進廠商獲利
  
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  2026.03.03：太陽能股兩樣情，聯合再生亮燈漲停；中國模組漲價，台廠受惠最大
  
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  2026.03.03：中國太陽能調漲售價及退稅取消，配合新建案強制設置太陽能法規，利於台廠營運反彈
  
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  2026.03.05：荷姆茲海峽封鎖威脅台灣能源安全，天然氣庫存僅約 11 天，電力供應壓力引發市場恐慌
  
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  2026.03.05：亞洲對中東能源依賴度高，台灣逾九成六能源仰賴進口，受地緣政治衝擊程度遠高於歐美
  
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  2026.03.02：美國對東南亞太陽能產品設定高額關稅，有利台灣太陽能產品出口，聯合再生、元晶等可望受惠
  
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  2026.03.02：行政院拍板《再生能源發展條例》修正案，2026.08.01 起新建物屋頂須強制設置太陽光電設備
  
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  2026.02.26：太陽能紅光閃爍！碩禾、國碩、元晶、長興齊漲停
  
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  2026.02.26：政策利多推升「建築綠化」需求，元晶盤中股價再展攻勢，亮燈漲停
  
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  2026.02.26：太陽能產品需求爆發，國碩等多檔太陽能股飆漲停
  
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  2026.03.01：美國制裁中國實體帶動非中供應鏈機會，產業專家回饋偏向正面，認同去中化趨勢
  
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  2026.03.01：終端電池模組廠受惠程度最大，可直接獲得美國政府稅務抵免並轉賣獲利
  
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  2026.03.01：上游材料廠如中美晶受惠有限，主因佔比過低且上游多晶矽材料多由中國掌握
  
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  2026.03.01：產業人士視角較保守理性，投資應結合產業意見與市場極端情緒進行綜合考量
  
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  2026.03.01：太陽能產業受惠去中化與美國補貼，電池端出現明顯缺口，非中供應鏈生產端具稅務抵免優勢
  
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  2026.02.27：報價微幅回升，受惠美國 IRA 法案排除中資供應鏈，非中（Non-China）產能迎來轉機
  
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  2026.02.27：面臨變壓器短缺、電網、環評及法規四大瓶頸，若卡關條件移除，有機會成為下個熱門故事
  
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  2026.02.25：SpaceX 與 Google 啟動測試，利用太陽能解決電力痛點，但面臨高工程成本與散熱難題
  
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  2026.02.17：研究指出再生能源雙向電流使變壓器老化快 23%，頻繁切換負荷縮短設備壽命並提高故障風險
  
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  2026.01.24：賴總統推動「綠電極大化」，綠電三雄漲聲響，將持續投資再生能源、強化電網韌性，視為穩定電力供給的新解方
  
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  2026.01.24：受政策激勵，雲豹能源、森崴能源、泓德能源等綠電三雄股價上漲
  
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  2026.01.24：賴總統於 2026.01.22 裁示，要求各部會盤點並排除法規障礙，以建立具備「法制安定性」的環境
  
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  2026.01.24：泓德能源 26 年全球新增開工量體將突破897MW，將正式進入「海外收割元年」
  
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  2026.01.23：再生能源產業取消約 95 億美元風力與太陽能專案融資，政府批評前任過度撥款，綠能開發商面臨資金壓力
  
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  2026.01.23：川普政府能源政策撤銷 300 億美元能源融資，將資金從風電、太陽能轉向天然氣與核能，並重新審視拜登時期決策
  
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  2026.01.23：能源部更名聚焦「能源主導」，保留 2,890 億美元貸款額度，支持核能、地熱及關鍵礦產
  
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  2026.01.26：景氣迎春帶動需求，中國太陽能廠積極拚轉虧為盈，產業供過於求壓力有望緩解
  
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  2025.12.22：Google 收購 Intersect Power斥資 47.5 億美元收購清潔能源商，取得 15.5GW 電力資產，確保 AI 資料中心供電主導權
  
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  2025.12.22：透過收購開發商規避電網併網延遲風險，買下在需要時間與地點建設電力的彈性
  
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  2026.01.15：Google（Alphabet）斥資 48 億美元收購 Intersect Power，透過太陽能與儲能系統自主發電，解決電網延誤
  
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  2026.01.02：利用太陽能與絕對零度環境降低能耗成本；短期內天然氣與太陽能為數據中心主要能源
  
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  2026.01.02：太空中心高度依賴 Starship 火箭發射技術；核能建設緩慢，能源轉型仍需替代方案
  
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  2025.12.23：政策利多點火！太陽能模組「2廠」爆量噴出，聯合再生受政策利多加持
  
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  2025.12.23：聯合再生積極布局建築用太陽能模組，吸引市場資金湧入
  
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  2025.12.23：政策支持綠能態度不變，太陽能族群由聯合再生領軍
  
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  2025.12.23：太陽能族群受馬斯克「太空AI」計畫帶動，聯合再生盤中攻達漲停，成交量破2.3萬張
  
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  2025.12.23：馬斯克提出「太空AI」構想，太陽能個股全面走揚，聯合再生爆量收漲停
  
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  2025.12.25：德國綠色科技產值占其 GDP 達 9%，永續交通出口占全球 17%，循環經濟貿易額逾 2,500 億歐元
  
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  2025.12.25：台灣綠色科技產值達 5,123 億元，近四年年均成長 11.55% 高於德國，循環經濟為最大產值來源
  
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  2025.12.25：台灣再生能源系統附加價值年成長達 20.67%，加計供應鏈後總產值預估達 1.4 兆元
  
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  2025.12.16：綠電三雄業務重心為國內電廠建置、售電，與SpaceX題材連結度低
  
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  2025.12.15：市場認為美國再生能源補貼延長，國內政策推動太陽能案場建置，太陽能族群將成 1Q26 亮點
  
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  2025.12.15：太陽能漲瘋了！聯合再生等太陽能相關個股也同步亮燈漲停
  
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  2025.12.12：馬斯克擬用SpaceX載AI伺服器到太空，太陽能成發電來源，市場看好元晶合作
  
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  2025.12.14：在元晶漲停帶動下，聯合再生、國碩、茂迪、碩禾等個股皆有強勁表現
  
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  2025.12.12：中國推動太陽能「收儲」政策，可望提高市場對台灣太陽能業轉機的期待性
  
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  2025.12.12：分析師：馬斯克太空題材、營收拉升、中國收儲政策，點火太陽能族群
  
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  2025.12.08：茂迪曾直衝千元，近20年太陽能愈普及，茂迪跌至10幾元
  
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  2025.11.28：森崴能源等綠能股入列 11M25 台股跌幅前20大上市公司，森崴能源跌逾35%最重
  
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  2025.11.28：專家認為台灣不適合發展太陽能、風電等綠能，獲利難穩
  
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  2025.11.28：綠能股越買越跌，建議空手者先觀望，持有者回到季線再出
  
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  2025.11.10：外傳總統要求經濟部「不要再搞綠電」，引發綠能三雄股價下跌
  
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  2025.11.10：綠電三雄股價全數走低，雲豹能源跌幅最重，一度大跌7%
  
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  2025.11.10：雲豹能源股價一度來到103元低點，苦撐百元關卡，已是連6跌
  
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  2025.11.10：森崴能源、泓德能源最低也都下跌了4%之多，股價走勢疲軟
  
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  2025.11.10：傳賴清德要求經濟部別再搞綠電，總統府、經濟部澄清
  
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  2025.11.10：綠電三雄雲豹、森崴、泓德股價同步走跌
  
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  2025.11.10：雲豹能源股價重挫7%，最低觸及103元，苦守百元關
  
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  2025.11.10：森崴能源下跌4.7%，泓德能源下跌4.4%
  
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  2025.11.10：分析師林漢偉認為綠能產業沒問題，但台灣綠能廠背景複雜
  
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  2025.11.10：綠能廠商易受政治、官司疑雲影響，建議先行避開
  
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  2025.11.03：台積電為台灣最大綠電用戶，綠電憑證制度為其量身打造
  
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  2025.11.03：與沃旭能源簽署20年購電協議，平均售電價格低於市場
  
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  2025.11.03：半導體產業協會罕見發表能源政策建言，憂慮綠電餘電問題
  
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  2025.11.03：沃旭能源大彰化風場總裝置容量920MW，已併網台電電網
  
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  2025.11.03： 26 年風場全數併網，將正式開啟台積電綠電調度新階段
  
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  2025.10.29：國際能源周登場燃商機，貿協董座黃志芳表示吸引逾700位國際買主
  
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  2025.10.29：台灣國際智慧能源周與淨零永續展於南港展覽館開展，預計吸引3萬名國內外專業人士與買主觀展
  
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  2025.10.25：多家國際綠能巨頭評估撤台灣，本土業者曝原因
  
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  2025.10.25：台海局勢升溫影響外資信心，多家國際能源機構評估撤出台灣，尋求出售在台綠電資產
  
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  2025.10.25：外資撤離潮牽動產業布局，為國內能源開發商帶來整合與擴張的機會
  
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  2025.10.25：多家本土業者證實，近期有外商主動接洽，希望將在台太陽能與風電電廠打包出售
  
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  2024.10.02：美國太陽能客戶受多重不利政策影響，需求放緩
  
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  2025.10.02：全球再生能源占比提升，歐洲達50%以上，台灣需提高再生能源比例創商機
  
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  2025.10.02：台灣再生能源受島嶼限制，外海風場技術難度高、成本高，電網需新架構
  
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  2025.10.02：台灣電動車市占僅5%-8%，受非美製17%貨物稅與充電設施不足影響
  
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  2025.08.26：泓德能源涉賄案，雲豹能源股價受拖累下跌
  
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  2025.08.17：面臨利差、土地使用權等瓶頸，發展遇阻
  
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  2024.07.09：中颱丹娜絲重創屏東海上光電，殘骸布滿沙灘，引發對中央補助計畫的質疑
  
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  2025.06.13：驚驚漲之後是重新檢視持股基本面的關鍵時刻，非電金類股中，綠電人氣增溫，顯示資金輪動現象
  
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  2025.06.16：魏哲家喊「有多少買多少」，綠電股瘋了！這檔興櫃首日股價狂飆近3倍，引爆能源IPO熱潮
  
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  2025.06.16：綠電交易夯，售電業掀IPO熱潮，天能綠電股價飆漲，一度成為能源股股王
  
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  2025.05.26：台灣正式進入非核家園，綠色能源市場崛起，電力股成為市場關注焦點，法人推薦雲豹能源
  
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  2024.04.23：台股開高走高，太陽能概念股多檔漲停，美國嚴格限制中國太陽能產業，對東南亞國家產品課徵高額關稅
  
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  2024.04.23：台廠有望受惠轉單效益，太陽能概念股如成精密、安集、茂迪等早盤即漲停
  
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  2025.04.23：美國對東南亞進口太陽能產品加徵高額關稅，最高稅率達3521%，打擊中資海外「洗產地」
  
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  2025.04.23：國碩、茂迪、強茂、聯合再生等多檔太陽能股價上漲
  
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  2025.04.23：防洗產地，美國對東南亞四國出重鎚，台太陽能廠享轉單，亮燈攻頂
  
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  2025.04.23：茂迪認為，中國海外投資將轉向非美地區出貨，對台廠是好消息
  
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  2025.02.13：彭啓明表示碳費徵收與房價上漲無關
  

儲能產業新聞筆記彙整

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  2026.02.23：BBU 價量雙增帶動台廠獲利，加上 MLCC 大廠喊漲，相關供應鏈 26 年獲利展望唱旺
  
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  2026.02.10：AI 伺服器斷電風險使 BBU 成為標配，26 年 GB200/300 機櫃出貨量預計翻倍成長
  
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  2026.02.10：GPU 功耗提升帶動 BBU 規格升級，鋰電池具長壽命與體積優勢，26 年 市場規模持續擴大
  
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  2026.02.10：美系四大 CSP 導入進度不一，AWS 最積極，微軟預計 26 年 電力架構完備後才加速
  
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  2026.01.23：特斯拉 Megapack xAI 部署 168 個儲能系統提供電力緩衝，緩解超算集群對當地電網的用電壓力
  
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  2026.01.06：AI 能源基礎設施與儲能系統，能源廠（VST、CEG）提供穩定電力；儲能系統（FLNC）調節負荷避免資料中心降載
  
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  2025.12.21： 25 年 被視為表後儲能市場元年，市場商機持續升溫
  
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  2025.12.21：用電大戶條款、批次時間電價及電芯補助三大政策推動表後儲能發展
  
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  2025.12.21：批次時間電價尖離峰價差創新高，吸引約七百戶用戶參與，夏月夜尖峰移轉量達二十萬瓩
  
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  2025.12.21：用電大戶契約容量超過五千瓩需設置再生能源，儲能選擇比例雖低但意願提升
  
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  2025.12.21：能源署 26 年起補助國產電池芯每MWh 五百萬元，降低成本並避開紅色供應鏈風險
  
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  2025.12.21：表前儲能市場因供過於求及報酬率下滑，轉向表後儲能成為趨勢
  
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  2025.12.15：Bloom Energy SOFC技術全球部署超1.5GW，搭配儲能電池構建微電網架構，成低碳資料中心重要方案
  
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  2025.12.15：Bloom Energy、SK Innovation、台灣業者布局SOFC技術，預期2025~ 26 年 量產，資料中心應用前景看好
  
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  2025.12.15：台灣燃料電池、儲能電池供應鏈完備，台達電、中興電工等廠商具備製造與系統整合優勢，有機會進軍資料中心市場
  
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  2025.12.15：用電大戶條款推動儲能建置，科技儲能減碳計畫補助500萬元/MWh，預計4年推動1,000MWh儲能容量
  
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  2025.12.15：全球資料中心用電結構將朝低碳能源為主，風能、太陽能佔40~45%，核能等無碳能源佔15~25%
  
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  2025.12.15：台灣資料中心用電結構火力發電佔83%，30 年 低碳能源佔比預估僅5成，遠低於全球7成目標
  
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  2025.12.15：資料中心從集中式電網轉向分散式多元低碳能源，整合太陽能、風能、地熱、核能、燃料電池與儲能系統
  
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  2025.12.10：BBU快速取代傳統UPS，成為AI伺服器與高密度機櫃應用主流備援選項
  
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  2025.12.10：光寶、AES-KY、順達、新盛力等業者切入BBU系統，2025~ 27 年 需求快速放大
  
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  2025.11.12：特斯拉、比亞迪、陽光電源上演全球儲能巨頭爭霸戰，競爭激烈
  
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  2025.11.12：中國儲能產業海外訂單激增 246%，產業規模快速擴張
  
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  2025.11.12：中國儲能業者憂慮海外訂單激增引發惡性削價競爭
  
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  2025.10.28： 25 年 全球新增儲能容量92GW，中國貢獻超50%，美國約15%，年增23%
  
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  2025.10.28： 35 年 全球儲能累計裝置將突破7,300GWh，美中為雙核心增長市場
  
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  2025.10.28：中國儲能電池市場市佔率97%，出貨量年增106%，主要受新興市場需求帶動
  
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  2025.10.28：中國新型儲能首次超越抽水蓄能，鋰電池佔97.1%，確立核心地位
  
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  2025.10.28： 25 年 全球電動車銷量預估2,190萬輛，年均增速超30%，中國成長動能最強
  
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  2025.11.05：BBU逐漸取代UPS，因使用鋰電池且配置靈活
  
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  2025.11.05：預估 26 年 AI伺服器BBU市場規模達6.39億美元
  
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  2025.10.30：泓德能源、雲豹能源積極拓展日本、澳洲、東南亞儲能市場
  
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  2025.10.24：預計 34 年 全球電池儲能投資將達1.2兆美元
  
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  2025.10.24：美國公用事業規模電池儲能容量近三年猛增15倍
  
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  2024.10.30：環境部審查台中電廠第二期燃氣機組計畫，儘管多方質疑，仍通過環評審查
  
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  2024.10.30：計畫中六部燃煤機組不拆除，將轉為備用，32 年 前空汙排放量未減少
  
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  2024.10.30：台電強調備用機組是為應對國安和天災，未來將確保空汙放量低於環評標準
  
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  2024.10.30：環團批評此案是擴建而非減煤，認為政府承諾的「增氣減煤」未能實現
  
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  2024.10.06：家用儲能設備成為「2024台灣國際智慧能源週」的焦點，參展規模成長超過六成
  
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  2024.10.06：蔡佳晋強調「藏電於民」的趨勢，家用儲能能降低用電成本並提升電網穩定性
  
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  2024.10.06：預期2到3年後，隨著環保意識提升，家用儲能市場將迎來成長甜蜜期
  

充電樁產業新聞筆記彙整

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  2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
  
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  2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
  
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  2025.07.22：充電設施供應鏈包含華城、康舒、飛宏等台廠
  
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  2025.03.26：全台電動車數量已近10萬輛，年增幅達65%
  
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  2025.03.26：交通部編列9.8億元補助停車場設置公共充電樁
  
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  2025.03.26：預計 25 年 底前完成公共充電樁4865槍建置
  
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  2024.12.27：U-POWER宣布自 2025.01.01 起，調漲尖峰費率至每度電13.5元，漲幅達13.4%
  
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  2024.12.27：U-POWER維持離峰費率6.9元不變，假日費率則調降至每度電8.5元
  
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  2024.12.27：裕隆集團旗下裕電俥電與其他電動車充電服務業者將觀察市場，並審慎評估是否跟進漲價
  
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  2024.12.27：U-POWER指出，費率調整旨在平衡營運成本並引導車主分流充電時段，緩解電力供應壓力
  
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  2024.12.27：U-POWER充電服務營運成長強勁，11M2 4M24 充電度數已達170萬度，半年增長70%
  
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  2024.10.07：能源整合服務商已從創能、儲能擴展至充電站市場，整合多方資源提供一站式服務
  
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  2024.09.23：全球充電樁硬體市場預計到 30 年 前將達657億美元，台廠具加值優勢
  
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  2024.09.23：中國公共充電樁保有量達273萬座，電動車高銷量推動需求，但歐洲和美國市場建設不足
  
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  2024.08.08：Microchip推出三款全新電動汽車充電器參考設計，滿足不同市場的充電需求，包括家用和商用充電器
  
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  2Q24 特斯拉此前和幾家車商達成協議，允許特斯拉以外的電動車使用特斯拉的超級充電網絡
  
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  2Q24 傳特斯拉幾乎裁掉整個超級充電團隊 業務擴張引質疑
  
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  1Q24 台灣電動車累積逾 6 萬輛，但車樁比僅約 9 比 1，平均約 9 台電動車車主僅可使用 1 支對外營運站點的充電樁，因此充電設施有很大成長空間
  
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  4Q23 獲利能力堪憂 美充電樁概念股 23 年股價慘澹
  
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  4Q23 建構電動車充電網路的充電樁業者正處於興建熱潮，但股價卻未相應走高，反映投資人對於獲利能力的擔憂日益加劇
  
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  4Q23 快速充電站成本較高，但只需要約 30 分鐘就能為電動車充飽電，多半設在高速公路沿線。慢速充電站則需要幾個小時，通常設在購物中心或辦公大樓內
  
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  3Q23 交通部 23年 提報至2024年推「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元補助地方及政府機關建置公共電動車充電樁
  
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  3Q23 各公家機關充電樁將設慢充4,000槍、快充400槍，主要設於公共場所，依各縣市辦理補助，慢充每槍將補助8萬元，快充補助200萬元
  
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  3Q23 集邦：2026年充電樁增3倍達1,600萬座
  
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  3Q23 主要市場如中國政府明訂出2030車樁比要達到2:1，是全球在降低車樁比目標下的主要推動力量
  
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  3Q23 各國政策推動，根據TrendForce預估，2026年全球公共充電樁總數將達1,600萬座，約為2023年3倍
  
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  3Q23 車樁比（一台新能源車對應充電樁數量的比率）約6:1，相較2021年約10:1的車樁比有明顯降低，而主要市場如中國大陸政府明訂出2030車樁比要達到2:1
  
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  3Q23 TrendForce表示，歐洲的淨零法案中明訂2030年要完成1,700萬座充電樁建設目標；美國目前充電樁總數僅20多萬座，而拜登政府目標2026年完成建設50萬座充電樁的目標
  
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  3Q23 美國新能源車保有量預測將達1,500萬輛，車樁比仍高達32:1，同時期歐洲及中國大陸的車樁比預測約為9:1及4:1，若以歐洲的車樁比為低標，美國充電樁建設的目標至少還有3~4倍的上修空間
  
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  3Q23 2025年開始將陸續有國家實行禁售燃油車的政策，在整體充電樁建設速度仍待加強的情況下，車廠預計會更積極推動充電樁市場發展
  
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  3Q23 交通部祭出「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元，預計於2023~2024年間補助地方政府及交通部所屬機關建置公共充電樁慢充4,000槍、快充400槍
  
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  3Q23 充電槍主要設置於公共場所，並依各縣市所屬財力級次辦理補助。慢充每槍最高補助八萬元，快充每槍最高補助二百萬元
  
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  3Q23 企業盈利難 陸電動車充電樁費多地漲價
  
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  3Q23 全台電動車數量5年增加21倍 社區充電椿腳步跟不上
  
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  中國2025年充電樁規模達3,057億元，CAGR+56.5%
  
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  美國2025年充電樁規模達947億元，CAGR+76%
  
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  歐洲2025年充電樁規模達2,452億元，CAGR+103%
  
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  歐洲:公共充電樁約 90% 為交流電充電樁
  
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  中國:國家發改委政策加大財政金融支持力道，目標『十四五』末滿足2000萬電動車充電需求，各城市推出充電設施佈建相關政策
  
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  中國市場上對快速充電的需求持續提升，故預估公共充電樁中，直流樁保有量占比將提升 ，從 2022年的 42%提升至 2025年的 47%
  
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  交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭及公共場所
  
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  直流充電樁又稱快充電，內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電
  
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  充電樁最終需連上電網，充電樁 對於電網仍有負載等顧慮
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：泓德能源的日線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表股價急殺重挫，賣壓沉重。
（判斷依據：成交量的變化（放大或萎縮）需結合價格在關鍵均線附近的行為進行解讀；價漲量增通常確認上升趨勢，價跌量增可能加速下跌，而量縮則可能意味著整理或趨勢轉弱前的觀望。）

圖(38)6873 泓德能源 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：泓德能源的週線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。週線圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表連續數週下跌，跌破多條重要週均線（如60週、120週線）支撐。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）

圖(39)6873 泓德能源 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：泓德能源的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表月線進入長期橫向整理，多空在關鍵長期月均線（如20月、60月線）間形成拉鋸戰。
（判斷依據：月K線圖的收盤價與月成交量，是洞察市場超長期趨勢、景氣循環及重大結構性變化的最重要工具，能有效過濾中短期市場波動。）

圖(40)6873 泓德能源 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：泓德能源的外資籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表外資賣超金額不大，股價面臨輕微壓力。
  （判斷依據：觀察外資買賣超的連續性、規模及佔成交比重，有助於判斷其操作的真實意圖與對股價的影響力。）
• 投信籌碼：泓德能源的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信持股水位穩定，等待明確信號。
  （判斷依據：反之，持續賣超可能意味著投信獲利了結、停損、或對後市看法轉趨保守。）
• 自營商籌碼：泓德能源的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商進出頻繁但總量變化小，短線交易為主。
  （判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）

圖(41)6873 泓德能源 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：泓德能源的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。）
• 400 張大戶持股變動：泓德能源的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶與一般投資人間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：此數據的分析邏輯與千張大戶類似，同樣需注意數據公布頻率及結合股價、總持股比例進行綜合判斷。）

圖(42)6873 泓德能源 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析泓德能源的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(43)6873 泓德能源 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略

泓德能源的未來發展策略聚焦於：

1. 深化智慧能源整合：持續優化 TITAN 平台，發展 VPP 技術，拓展智慧能源管理服務。

2. 擴大國內外案場規模：加速台灣光電與儲能案場建置，並大力推進日本、澳洲、菲律賓等海外大型項目。

3. 拓展充電服務網絡：透過星舟快充與新星充電，目標 2025 年底達 320 座充電站，長期目標 1,000 座。

4. 提升售電與交易能力：擴大星星電力綠電轉供規模，參與國內外電力市場交易。

5. 實現國際智慧電力公司願景：目標 2030 年轉型為國際級智慧電力服務提供商。

重點整理

• 多元業務布局：泓德能源成功建立涵蓋光電、儲能、售電、充電及智慧管理的完整綠能生態系。

• 技術核心驅動：以 TITAN 智慧平台為核心，結合 AI 技術，提升營運效率與服務價值。

• 國內外市場並進：鞏固台灣市場領導地位，並積極拓展日本、澳洲、菲律賓等高潛力海外市場。

• 財務表現強勁：2024 年營收破百億，獲利創新高，2025 年展望樂觀，成長動能明確。

• 策略合作廣泛：與國內外大廠建立夥伴關係，強化技術、市場與資金實力。

• 政策紅利與風險並存：受惠全球綠能政策，但也需應對政策變動、工期延遲及市場競爭等風險。

• 資本市場肯定：成功轉板上市並納入 MSCI 指數，發債計畫順利，顯示市場信心。

泓德能源憑藉其前瞻性的策略布局、紮實的技術實力與國際化的經營視野，在快速變遷的能源市場中，已奠定穩固的基礎，未來發展潛力值得持續關注。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/687320250217M001.pdf
2. 法說會影音連結：https://www.youtube.com/@hdrecoltd

公司官方文件

1. 泓德能源科技股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.11.26）

本研究主要參考法說會簡報的公司營運概況、財務數據、未來展望及策略規劃。該簡報由泓德能源管理團隊主講，提供最新且權威的公司營運資訊。

1. 泓德能源科技股份有限公司 2024 年第三季財務報告

本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

1. 泓德能源科技股份有限公司官方網站公開資訊（hdrenewables.com）

參考公司網站關於公司簡介、發展歷程、業務範疇、技術介紹及最新消息等。

1. 台灣證券交易所公開資訊觀測站 – 泓德能源公告（2025.03.21）

參考董事會決議發行國內第二次無擔保轉換公司債之公告內容。

研究報告

1. 元大投顧產業分析報告（2024.12）

該報告深入分析泓德能源的市場定位、競爭優勢及未來發展策略，提供本文在產業分析方面的重要參考。

1. 富邦證券產業研究報告（2024.12）

研究報告提供泓德能源在再生能源領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

1. UAnalyze 投資研究報告（2025.02-04）

該網站彙整多家法人報告觀點，提供對泓德能源營收、獲利預估及市場展望的分析。

1. CMoney 股市分析報告與討論區（2025.02-04）

參考該平台彙整的法人報告摘要、新聞資訊及市場討論，了解市場對泓德能源的看法。

新聞報導

1. 經濟日報專題報導（2025.01.10, 2025.04.22 等）

報導詳述泓德能源營收、工程進展、海外布局及市場動態。

1. 工商時報產業分析（2024.12.24 等）

報導泓德能源國際合作、新產品發表及產業趨勢。

1. 鉅亨網產業分析專文（2024.12.19, 2025.04.10 等）

提供泓德能源營運策略、股價分析及市場新聞。

1. MoneyDJ 理財網新聞與百科（2025.02-04）

提供公司基本資料、法人報告摘要、營運概況及重大訊息。

1. Yahoo 奇摩股市新聞（2025.02-04）

彙整各媒體對泓德能源的相關報導與股價資訊。

1. 科技新報、財訊、今周刊等媒體報導（2024-2025）

提供公司策略、技術發展及產業趨勢的深度分析。

產業活動

1. 泓德能源 2024 年法人說明會（2024.11.26）

由泓德能源管理團隊主持，說明公司發展策略及展望。

1. 2025 台灣國際智慧移動展（2025.04）

泓德能源參展並發表新產品與解決方案。

註：本文內容主要依據 2024 年底至 2025 年 4 月的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

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