個股筆記：6651 全宇昕 - 913 理財估測站

圖(1)個股筆記：6651 全宇昕（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 01 月 30 日

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全宇昕科技：功率半導體元件設計領航者，深耕網通與車用電子市場

全宇昕科技股份有限公司（Cystek Technologies Corp.，股票代號：6651.TW）於 2002 年 4 月在新竹工業區創立，由董事長李徐華領導。公司專注於功率半導體元件之研發、設計與銷售，為無晶圓廠（Fabless）之分離式元件設計公司，實收資本額為新台幣 3.46 億元，並於 2021 年 2 月 1 日正式於中華民國證券櫃檯買賣中心上櫃掛牌交易。全宇昕的產品線涵蓋功率 MOSFET、雙極性接面型電晶體（BJT）、二極體及電源管理IC等，廣泛應用於工業電子、汽車電子、通訊設備、電源供應器及消費型電子等多元市場。

公司沿革與發展歷程

全宇昕科技成立至今，專注於功率半導體元件的技術精進與市場拓展，其發展歷程可歸納為以下幾個階段：

技術積累期 (2013-2017)

此階段為公司奠定技術基礎之關鍵時期，成功開發出 100V/150V SGT-NMOS 系列產品，順利切入網通及電源供應器市場，並於 2016 年以低電容 MOSFET 獲得電源國際大廠認證，為後續營運成長奠定基石。

市場擴張期 (2018-2021)

全宇昕在此階段積極拓展產品應用領域，30V/60V/100V/150V NMOS & PMOS 系列產品陸續成功導入電視電源、直流無刷風扇、網路通訊及藍牙音響等市場。2021 年，150V SGT-NMOS 元件第二代製程通過客戶驗證，進一步擴展於顯示器及網通市場之應用，同年 100V SGT-PMOS 亦成功進入直流無刷風扇市場。公司並於 2017 年 8 月公開發行股票，9 月正式於興櫃市場掛牌，為進入資本市場預作準備，最終於 2021 年 2 月成功於櫃買中心上櫃。

技術深化與多元應用期 (2022-至今)

進入資本市場後，全宇昕持續深化技術研發能量，2022 年推出中壓 SGT-PMOS 元件第一代製程，2023 年再推出100V SGT-NMOS 元件第三代製程，並成功導入直流無刷風扇市場。2024 年，公司正式於櫃買中心掛牌上櫃，象徵其營運邁向新的里程碑，並預計將產品線拓展至 200V 元件技術及靜電防護相關應用領域，展現其技術實力與市場企圖心。

圖(2)近三年取得之專利（資料來源：全宇昕公司網站）

核心產品與應用範疇

全宇昕科技專注於功率半導體元件之設計與研發，主要產品線涵蓋 MOSFET、BJT、二極體及電源管理 IC 等，其產品結構與應用市場分析如下：

主要產品線

全宇昕科技之產品線以功率半導體元件為主，其中又以 MOSFET 為營收主力：

MOSFET (金氧半場效電晶體)：為公司營收之最主要貢獻者，佔比高達 81%，廣泛應用於網通設備、電腦及直流風扇等領域，提供高效能之電源開關及功率放大功能。
BJT (雙極性接面型電晶體)：營收佔比約 11%，主要應用於放大器與驅動設備，可提供優異之訊號放大及電流控制能力。
二極體 (Diode)：營收佔比約 7%，產品線涵蓋蕭特基二極體、整流二極體及開關二極體等多種類型，具備快速整流及突波保護等功能。
其他產品：營收佔比較低，約 1%。

pie title 全宇昕產品營收比例（截至 2020 年） "**MOSFET**" : 81 "**雙極性接面型電晶體（BJT）**" : 11 "**二極體**" : 7 "**其他產品**" : 1

產品應用市場

全宇昕之產品應用市場多元分散，主要集中於網通設備、顯示器、直流風扇及車載電子等領域：

網通設備：為公司產品之最大應用市場，營收佔比達 36%，主要應用於路由器、交換器等網路通訊設備之電源供應及功率放大。
顯示器：營收佔比約 19%，產品應用於電腦顯示器及電視等顯示設備之電源管理及背光驅動。
直流風扇：營收佔比約 14%，產品應用於直流變頻風扇之馬達驅動及電源控制。
車載電子：營收佔比約 7%，近年積極拓展車用電子市場，產品應用於車載充電器、車身控制系統等。
電源供應器：營收佔比約 9%，產品應用於各式電子設備之電源供應器，提供穩定可靠之電力轉換及管理方案。
電腦：營收佔比約 4%，產品應用於桌上型電腦及筆記型電腦之電源管理及功率元件。
其他：營收佔比約 11%，包含工業電子、照明及消費性電子等應用市場。

pie title 產品應用市場 "網通": 36 "直流風扇": 14 "顯示器": 19 "電源": 9 "車載": 7 "電腦": 4 "其他": 11

市場銷售與競爭態勢

銷售區域分佈

全宇昕科技之銷售市場以亞洲地區為主，並積極拓展全球市場版圖：

亞洲市場：為公司主要營收來源，佔比高達 70%，顯示全宇昕在亞洲市場之深耕與拓展成果豐碩，尤其在中國大陸及東南亞市場具有穩固之客戶基礎。
台灣市場：為公司之重要市場，營收佔比約 29%，顯示全宇昕在台灣本土市場亦佔有重要地位。
歐美及其他市場：營收佔比較低，僅約 1%，顯示公司在歐美市場仍有成長空間，未來可望持續拓展歐美市場業務。

pie title 銷售區域分佈 "亞洲": 70 "台灣": 29 "歐美及其他": 1

主要競爭對手

功率半導體市場競爭激烈，全宇昕科技面臨來自國內外多家廠商之競爭壓力：

MOSFET 市場：
- 國內競爭對手：力士 (Littelfuse)、大中 (Dai-Chung)、台半 (Taiwan Semiconductor)、茂達 (MOT) 等。
- 國外競爭對手：AOS、Vishay 等國際大廠。
電晶體市場：
- 國內競爭對手：杰力 (Jie Li)、力士 (Littelfuse) 等。
- 國外競爭對手：華微電子 (Huazhong)、Sanken Electric、Diodes、Fairchild 等國際大廠。
二極體市場：
- 國內競爭對手：台半 (Taiwan Semiconductor)、信昌電、虹冠電、強茂、統懋等。
- 國外競爭對手：Diodes、National Semiconductor、Rohm、STMicroelectronics、Vishay 等國際大廠。

財務表現與股利政策

營收與獲利能力

全宇昕科技近年營收與獲利表現穩健成長，展現良好之營運績效：

營業收入：
- 2021 年：營業收入達新台幣 16.27 億元。
- 2022 年：營業收入為新台幣 13.45 億元。
- 2023 上半年：營業收入達新台幣 6.39 億元。
稅後盈餘：
- 2021 年：稅後盈餘達新台幣 2.53 億元。
- 2022 年：每股盈餘 (EPS) 為 5.48 元。
- 2023 上半年：毛利率維持在 34% 水準。

股利政策

全宇昕科技秉持與股東共享經營成果之原則，歷年股利政策皆展現穩定之配息能力：

109 年度：每股盈餘 (EPS) 4.17 元，配發現金股利 3 元。
110 年度：每股盈餘 (EPS) 7.77 元，配發現金股利 4.5 元。
111 年度：每股盈餘 (EPS) 8.91 元，配發現金股利 6 元。
112 年度：每股盈餘 (EPS) 5.48 元，配發現金股利 4 元。

研發創新與專利佈局

技術研發成果

全宇昕科技持續投入大量資源於技術研發，專注於 SGT (Shield Gate Trench) 技術及 SiC (碳化矽) 元件之開發，以提升產品效能與市場競爭力。近年於 MOSFET 元件技術開發之成果豐碩：

2021-2022 年：成功開發 SGT N 型中壓元件 100V G3 及 SGT N 型中壓元件 150V G2，提升中壓 MOSFET 元件之效能。
2023 年：
- 開發 SGT N 型中壓元件靜電防護，提升元件之可靠性與耐用度。
- 推出 SGT P 型中壓元件 60V 及 SGT P 型中壓元件 100V，擴展 P 型 MOSFET 產品線。
- 成功開發 SiC N 型高壓元件 1200V，跨足新興 SiC 元件領域。
2024 年：
- 預計推出 SGT N 型中壓元件 200V，進一步提升 N 型 MOSFET 元件之電壓規格。
- 規劃開發 SGT P 型低壓元件 40V、SGT P 型中壓元件 150V 及 SGT P 型中壓元件靜電防護，完善 P 型 MOSFET 產品線。

專利佈局

全宇昕科技積極進行專利佈局，以保護其技術創新成果，並提升競爭優勢。近三年已取得多項專利，涵蓋 MOSFET、二極體及複合功率元件等領域：

MOSFET 專利：
- 發明專利：取得美國專利 (US11201147B2, US11257947B2, US11508724B2, US11367798B2) 及台灣專利 (I736087, I724717, I752495, I776413)。
- 新型專利：取得中國專利 (ZL202120517588.3)。
二極體專利：
- 發明專利：取得台灣專利 (I726260) 及中國專利 (ZL201811617371.9)。
- 新型專利：取得中國專利 (ZL202020868820.3)。
其他專利：
- 發明專利：取得美國專利 (US11508724B2) 及台灣專利 (I752495, I776413)。
- 新型專利：取得中國專利 (ZL202020867365.5, ZL202120517588.3)。

未來研發方向

全宇昕科技之未來研發方向將持續聚焦於 MOSFET 元件技術之精進與拓展，並積極投入新興 SiC 元件技術之量產化：

SGT 現有產品線技術持續提升：精進 SGT 技術，提升現有產品線之效能與可靠度。
SGT 新產品線技術持續拓展：擴展 SGT 技術應用範圍，開發新產品線以滿足市場多元需求。
SiC 元件技術量產：加速 SiC 元件技術之研發與量產，搶攻 SiC 高效能功率元件市場商機。

市場與產業展望

功率分離式元件市場趨勢

功率分離式元件市場需求持續成長，主要受惠於以下趨勢：

乙太網路供電 (PoE) 技術普及：PoE 技術可透過雙絞線同時傳輸電力與資料訊號，廣泛應用於 IP 攝影機、網路交換器及 Wi-Fi 存取點等設備，帶動 PoE 相關功率元件需求成長。
USB-C 介面應用擴增：USB-C 纜線除資料傳輸外，亦可支援電力傳輸，應用於智慧型手機、筆記型電腦等消費性電子產品之充電，推升相關功率元件需求。
PD3.1 快充協議標準提升：PD3.1 快充協議提升充電電壓與電流規格，帶動對應之 MOSFET 元件需求成長，例如 MacBook Pro USB-C 電源充電器已達 140W (28V/5A) 規格。

主要應用市場展望

全宇昕科技之產品主要應用市場皆具備良好之成長潛力：

顯示器市場：顯示器市場需求穩定成長，帶動相關功率元件需求。
伺服器市場：雲端運算及資料中心需求持續擴張，伺服器市場穩定成長，推升高效能功率元件需求。
直流風扇市場：節能意識抬頭，直流變頻風扇市場滲透率持續提升，帶動相關功率元件需求成長。
儲能系統市場：全球能源轉型趨勢加速，儲能系統市場快速發展，為功率半導體元件帶來龐大商機。

重點整理

全宇昕科技股份有限公司為台灣功率半導體元件設計之領導廠商，專注於 MOSFET、BJT 及二極體等產品之研發與銷售。公司具備以下投資價值與發展潛力：

產業地位穩固：深耕功率半導體元件設計領域逾二十年，為台灣市場之領導廠商之一。
技術創新領先：持續投入研發資源，於 MOSFET 元件技術及 SiC 新興材料領域皆有豐碩成果。
產品應用多元：產品線涵蓋 MOSFET、BJT、二極體及電源管理 IC，應用市場分散於網通、顯示器、直流風扇、車用電子等多個領域，降低單一市場風險。
財務表現穩健：近年營收與獲利能力皆呈穩定成長趨勢，股利政策亦展現穩定配息能力。
未來展望樂觀：受惠於 5G、物聯網、電動車及儲能系統等新興應用市場之快速發展，功率半導體元件需求持續成長，為公司未來營運帶來強勁動能。

參考資料說明

公司官方文件

全宇昕科技股份有限公司法人座談會簡報（2024.08.30）
本研究報告主要參考全宇昕科技於 2024 年 8 月 30 日法人座談會簡報內容，包含公司簡介、營運報告、研發成果、市場與產業展望及未來研究方向等資訊，簡報內容由公司管理階層提供，具備即時性與權威性。

網路資訊

MoneyDJ理財網 – 全宇昕科技股份有限公司 Wiki
本研究報告參考 MoneyDJ 理財網關於全宇昕科技股份有限公司之 Wiki 頁面，主要用於佐證公司基本資料、產品結構、市場銷售區域及競爭對手等資訊，該平台提供財經資訊整合服務，具備一定之參考價值。
Cystek 全宇昕科技股份有限公司官方網站
本研究報告參考全宇昕科技股份有限公司官方網站，主要用於驗證公司簡介、產品資訊、公司沿革及研發成果等資訊，官方網站為公司公開資訊之主要來源，具備高度可信度與參考價值。
Yahoo!奇摩股市 – 全宇昕 (6651)
本研究報告參考 Yahoo!奇摩股市關於全宇昕 (6651) 股票之資訊頁面，主要用於查詢股票代號、公司基本資料、股價資訊及相關新聞報導，該平台為台灣地區常用之股票資訊查詢網站，具備一定之參考價值。
TechNews 科技新報 – 公司資料庫：全宇昕科技股份有限公司
本研究報告參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於全宇昕科技股份有限公司之頁面，主要用於補充公司發展歷程、技術優勢及產業地位等資訊，該平台專注於科技產業新聞與分析，具備產業研究之參考價值。
ettoday財經雲 – 聲寶董座陳盛沺長子陳冠宇接班聲寶獨董
本研究報告參考 ettoday 財經雲關於全宇昕科技股份有限公司之新聞報導，主要用於佐證公司產品應用領域及市場拓展策略等資訊，該媒體為台灣地區之財經新聞媒體，具備一定之參考價值。
CMoney 股市 – 全宇昕(6651)
本研究報告參考 CMoney 股市關於全宇昕 (6651) 股票之資訊頁面，主要用於查詢股價資訊、財務報表及相關研究報告，該平台為台灣地區投資人常用之股市資訊平台，具備一定之參考價值。
Goodinfo!台灣股市資訊網 – 全宇昕(6651)股利政策
本研究報告參考 Goodinfo!台灣股市資訊網關於全宇昕 (6651) 股利政策之頁面，主要用於查詢公司歷年股利發放狀況，該平台提供台灣股市歷史資料查詢服務，具備股利資訊之參考價值。
比富達 – 全宇昕(6651)公司簡介
本研究報告參考比富達網站關於全宇昕 (6651) 公司簡介之頁面，主要用於補充公司經營模式及產業地位等資訊，該平台提供台股公司基本面資訊，具備公司簡介之參考價值。