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綜合評分：4.8 | 收盤價：155.0 (04/23 更新)
簡要概述：就波力-KY目前的投資價值而言，市場給出了相當明確的正向訊號。 目前的亮點在於，獲利品質優良，而且雖然PB較高，但這也意味著市場對其前景抱持樂觀看法。更重要的是，市場對其未來的成長爆發力寄予厚望，因此給予較高的評價。 最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。
核心亮點
- 股東權益報酬率分數 4 分，展現優於多數企業的經營績效：波力-KY股東權益報酬率 17.48%，大幅超越 15% 的基準，顯示其經營績效在同類企業中名列前茅。
主要風險
- 預估本益比分數 1 分，反映市場情緒可能過熱，存在泡沫化疑慮：波力-KY目前本益比 25.96 倍，如此高的估值水平可能暗示市場情緒對該股過於亢奮，甚至不排除存在一定的估值泡沫化風險。
- 預估本益成長比分數 1 分，代表股價極度昂貴，成長性無法匹配：波力-KY預估本益成長比 25.96，顯示其目前的價格相對於其預期成長而言極度昂貴，成長潛力遠遠無法匹配當前市場給予的高估值。
- 預估殖利率分數 1 分，股息再投入的複利效果極其有限：波力-KY預估殖利率為 nan%，對於希望透過股息再投入來實現長期複利增長的投資者而言，如此低的殖利率將使得複利效果大打折扣，甚至難以實現。
- 股價淨值比分數 2 分，估值高於歷史均值或行業中位數，投資需更注重成長性：波力-KY預期股價淨值比 2.7 倍，若此水平已高於其歷史平均或行業中位數，則投資決策需更側重於評估其未來的真實成長潛力。
- 業績成長性分數 1 分，可能面臨價值陷阱，需警惕基本面持續探底風險：隨著 波力-KY -32.94% 的盈餘年增長，投資人需高度警惕其是否已陷入所謂的“價值陷阱”，其基本面狀況仍有持續向下探底的巨大風險。
綜合評分對照表
| 項目 | 波力-KY |
|---|---|
| 綜合評分 | 4.8 分 |
| 趨勢方向 | → |
| 公司登記之營業項目與比重 | 碳纖維複材用品96.87% 非碳纖維複材用品3.13% (2023年) |
| 公司網址 | https://bonnyworldwide.com/ |
| 法說會日期 | 113/09/11 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 無影音檔案 |
| 目前股價 | 155.0 |
| 預估本益比 | 25.96 |
| 預估殖利率 | nan |
| 預估現金股利 | nan |
圖(1)8467 波力-KY 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：3.9
圖(2)8467 波力-KY 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：5.6
圖(3)8467 波力-KY 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：偏貴：部分估值指標高於同業平均+股息收益率偏低
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★☆☆☆☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★★☆☆☆ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★☆☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：波力-KY的非流動資產數據主要走勢呈現穩定上升趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表不動產價值提升。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）
圖(4)8467 波力-KY 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：波力-KY的現金流數據主要呈現強烈上升趨勢。現金流變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表流動性顯著提升。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益、現金流狀況顯著改善，有利於提升營運靈活性和投資能力。）
圖(5)8467 波力-KY 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：波力-KY的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表營運效率維持現狀。
（判斷依據：低週轉率可能意味著存貨積壓、產品滯銷或過度採購。）
圖(6)8467 波力-KY 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：波力-KY的存貨與存貨營收比數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨營收比維持穩定，庫存與銷售匹配良好。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）
圖(7)8467 波力-KY 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：波力-KY的三率能力數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表毛利率保持穩定。
（判斷依據：稅後純益率是企業經營的最終成績單，綜合所有收支後的淨獲利指標。）
圖(8)8467 波力-KY 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：波力-KY的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表營收表現持平。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）
圖(9)8467 波力-KY 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：波力-KY的合約負債與 EPS 數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表遞延收入無明顯變動，未來EPS預期平穩。
（判斷依據：高額或持續增長的合約負債通常代表客戶對公司產品/服務的預期與信任，有利於未來EPS表現。）
圖(10)8467 波力-KY 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：波力-KY的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表盈利能力維持在穩定水平，預測無重大變化。
（判斷依據：結合年增率(YoY)與季增率(QoQ)的變化，能更細緻地分析季節性因素及短期增長動能。）
圖(11)8467 波力-KY EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：波力-KY的本益比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表估值風險急劇升高，市場看法極度保守。
（判斷依據：預估本益比的上升趨勢，可能警示未來盈利增長放緩，或股價已偏高。）
圖(12)8467 波力-KY 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：波力-KY的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表股價相對於淨值呈現明顯高估狀態。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）
圖(13)8467 波力-KY 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司基本資料
公司概要與發展歷程
波力環球企業股份有限公司（Bonny Worldwide Ltd.，以下簡稱波力-KY，股票代號：8467）成立於 1982 年，初期以碳纖維冰上曲棍球桿的 ODM 製造為主要業務，並曾為國際羽毛球大廠 Yonex 進行代工生產，憑藉優異的技術與品質，奠定其在碳纖維複合材料領域的深厚基礎。
歷經多年發展，波力-KY 不僅成功轉型，推出自有品牌「Bonny」，專注於羽毛球拍、網球拍及相關運動配件的開發與銷售，更積極將碳纖維複合材料的應用範疇擴展至汽車工業與航太領域。2020 年起，公司投入碳纖維汽車輪圈的研發與銷售，近年更成功打入法國空中巴士（Airbus）的複合材料製造供應鏈，正式跨足高精密度的航太產業，展現其多元化經營策略與技術實力，成為碳纖維複合材料應用的領導廠商。
主要業務範疇分析
波力-KY 的核心業務圍繞碳纖維複合材料的應用與製造，產品線涵蓋運動休閒、汽車及航太等多個領域：
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碳纖維複材產品：
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運動器材：冰上曲棍球桿（涵蓋高階與低階產品線）、曲棍球頭盔、守門員頭盔、羽毛球拍、網球拍、壁球拍等。
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汽車零組件：碳纖維汽車輪圈。
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航太複材零組件：飛機內艙碳纖維零件（如航空座椅碳纖維椅背、椅墊與椅管）、航空複材次結構件（如整流罩等）。
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非碳纖維複材產品：運動鞋、運動服飾、旅行包袋等運動相關配件。
圖(14)主要產品（資料來源：波力-KY 公司網站）
組織規模與生產基地
波力-KY 在全球擁有完善的生產網絡，以支持其多元化的業務發展：
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中國大陸浙江桐鄉：設有一期及二期廠區，為公司最主要的生產基地。一期廠區佔地 6 萬多平方米，二期廠區佔地 3 萬多平方米。該基地專注於碳纖維冰上曲棍球桿及其他運動器材的生產，是中國產能最大的碳纖維曲棍球桿製造工廠。公司亦規劃在桐鄉興建第二生產基地以應對未來產能需求。
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中國大陸山西襄垣：設有生產據點，支援集團整體產能。
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台灣台中：設立專業工廠，作為航太複合材料研發中心，專注於生產高精度的航空飛機座椅碳纖維零件及飛機次結構件，支援航太業務拓展。
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東南亞布局：為因應產能擴充需求及規避美國對中國產品的高關稅，波力-KY 積極評估在東南亞地區設廠。2024 年 4 月，董事會通過對柬埔寨廠增資 400 萬美元，累積投資金額達 1,000 萬美元，未來美國市場的銷售將主要由柬埔寨基地支應。
重要原物料與供應鏈
波力-KY 對原物料品質要求嚴格，以確保終端產品的性能與穩定性：
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碳纖維（碳紗/碳布）：為最核心的原物料，主要向日本 Rayon（三菱麗陽）等國際大廠採購。其中，Rayon 佔總進貨比重約 42% 至 46%。高階碳纖維曲棍球桿特別選用單向長纖 40 噸以上的高規格碳布。
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樹脂：用於碳纖維複合材料的浸潤與固化成型。
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環氧樹脂發泡材：作為複合材料製造過程中的輔助材料。
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水標：用於產品外觀的品牌標識與圖案裝飾。
圖(15)碳纖维複合材料專利（資料來源：波力-KY 公司網站）
公司在碳纖維複合材料領域擁有深厚的技術積累，並積極進行專利佈局，鞏固其技術領先地位。
市場與營運分析
營收結構分析
波力-KY 的營收結構清晰反映其業務重心與市場布局：
產品營收分析
根據 2022 年資料，公司營收高度集中於碳纖維複合材料產品：
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碳纖維複合材料產品：佔總營收 97%。
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其中，冰上曲棍球桿的 OEM/ODM 業務佔比約為 85% 至 88%，是營收的最主要來源。
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自有品牌 Bonny 的羽球拍及周邊產品佔比約 12% 至 15%。
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碳纖維汽車輪圈與航太複材零組件為新興業務，營收佔比尚低，但毛利率較高，具備成長潛力。
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其他運動配件：佔總營收 3%。
區域營收分析
波力-KY 的產品以外銷為主，佔總銷售額的 92%。主要銷售區域分布如下：
註：此為根據新聞報導資訊預估之佔比，非官方精確數據。
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北美市場：為最大營收來源，佔比預估超過 40%，主要市場為美國與加拿大。近年因應美國關稅政策，對加拿大的出口比重明顯提升。
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歐洲市場：為第二大市場，隨著成功打入空中巴士供應鏈，歐洲航太業務的營收貢獻可望逐步提升。
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亞太市場：營收佔比約 10% 至 15%，公司透過自有品牌 Bonny 的推廣及運動中心的經營，持續深耕此區域市場。
近期財務表現
波力-KY 近年營運表現亮眼：
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2024 年：受惠於高階冰上曲棍球桿出貨暢旺，合併營收達 22.22 億元（截至前 11 個月），年增 20.46%。全年營收與每股純益（EPS）雙雙創下歷史新高。
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2024 年前三季：累計營收 18.13 億元，稅後純益 4.1 億元，EPS 達 8.02 元，已超越 2023 年全年獲利，創歷年同期次高。第三季單季 EPS 為 2.82 元。
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2025 年第一季：營收年增 16.27%，顯示成長動能持續。1 月合併營收 1.96 億元，年增 6.96%；3 月合併營收 2.09 億元，年增 8.45%。
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獲利能力：高階產品出貨比重提升，有效優化獲利結構。2024 年第二季 EPS 為 3.48 元（前一年同期為 2.56 元），上半年 EPS 達 5.20 元（前一年同期為 3.19 元）。
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股利政策：為保留營運資金支持擴產與研發，公司 2024 年各季度董事會均決議不配發股利。
市場競爭地位與客戶關係
波力-KY 在其主要市場領域均佔有重要地位：
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冰上曲棍球桿市場：公司是全球最大的碳纖維冰上曲棍球桿製造商，主要客戶為全球市佔率超過 50% 的第一品牌 Bauer Hockey。波力-KY 供應 Bauer 約九成的曲棍球桿，雙方合作關係緊密且長久，並簽訂 10 年獨家供應商合約（合約展延至 2029 年）。此穩固的夥伴關係是公司營運的重要基石。
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航太產業：波力-KY 成功切入技術門檻極高的航太供應鏈，與台灣漢翔航空工業（AIDC）合作，取得法國空中巴士供應商 ID 認證碼。未來將供應空中巴士 A320 系列飛機的次結構件，並已獲得歐美飛機座椅大廠的試產訂單。
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自有品牌：Bonny 品牌在羽毛球及網球拍市場面臨 Yonex 等國際大廠的競爭，但公司持續透過產品創新與市場推廣提升品牌能見度。
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主要競爭對手：
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羽毛球拍：Yonex
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冰上曲棍球桿：Performance Sports Group Ltd (PSG) （旗下亦擁有 Bauer 和 Easton 品牌，因此波力-KY 同時是其供應商）。在高階曲棍球桿市場，波力-KY 尚無明顯直接競爭對手。
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核心競爭優勢
波力-KY 能在競爭激烈的市場中脫穎而出，主要仰賴以下核心競爭力：
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技術領先：在碳纖維織法、樹脂配方與含量控制、預浸布堆疊技術、熱塑成型製程等方面擁有超過 40 年的深厚經驗與獨到技術。
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高生產良率：生產良率高達 98%，遠超同業水準，有效降低生產成本並確保產品品質穩定。
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快速反應與交貨：標準產品交貨時間僅需 45-50 天，高階選手桿的交貨時間更可縮短至 5 天，能快速回應市場需求變化。
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優異產品性能：生產的曲棍球桿耐用強度平均比同業高出 50%，深受專業選手與品牌客戶信賴。
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豐富模具資源：擁有超過七千副模具，能滿足少量多樣的客製化生產需求。
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資本與規模優勢：碳纖維熱塑成型設備投資巨大，屬於資本密集型產業，量產門檻高。波力-KY 已建立的規模經濟與生產經驗構成重要的競爭壁壘。
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穩固客戶關係：與全球龍頭品牌 Bauer 的長期獨家合作關係，確保穩定的訂單來源與市場通路。
個股質化分析
近期重大事件與未來展望
近期重大事件分析
波力-KY 近期營運亮點頻傳，多項重大計畫順利推進，市場反應積極：
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航太業務重大突破（2025 年初）：
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認證與量產：台中大里航太複合材料研發中心通過認證審查，正式取得空中巴士供應商資格，開始量產飛機內艙碳纖維複材零組件（座椅椅背、椅墊、椅管等）及次結構件（整流罩等 17 項）。
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產能規劃：2025 年 2 月開始執行首件製作，2 月底前完成首批交貨。初期月產能對應 55 架飛機，目標年產能可達 480 架次量。
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訂單斬獲：已取得歐美主要飛機座椅製造商的試產訂單，預計 2025 年第一季開始出貨，並規劃長期量產合作。
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市場潛力：公司看好未來 20 年全球約 4.2 萬架新飛機的龐大市場，以及平均每 6 年一次的機艙改裝需求，航太業務被視為長期關鍵成長引擎。
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市場反應：航太訂單消息激勵股價多次強攻漲停，法人普遍看好其成長潛力。
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冰上曲棍球桿業務持續強勁（2024 年 – 2025 年初）：
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需求暢旺：受惠於主要客戶 Bauer 推出新品、市佔率提升及中高階產品汰換需求，訂單持續飽滿，2024 年營運無淡季。
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產能擴充：因應 Bauer 要求，2024 年上半年高階冰上曲棍球桿產能已年增 40%，6 月至 9 月中旬產量預計再增加 20%。客戶甚至要求整體產能需增加 50%。
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出貨預估：預估 2024 年總出貨量將略高於 2023 年的 110 萬支，且集中在高階產品，帶動營收與毛利提升。
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財務與資本市場操作（2024 年 – 2025 年）：
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發行可轉債：為充實營運資金及償還銀行借款，董事會決議辦理總額上限 6 億元（2.1 億有擔保 + 3.9 億無擔保）的可轉換公司債（CB）。2025 年 4 月 21 日公告已獲中國證監會同意備案。發行條件為 3 年期、票面利率 0%、轉換價格約 193.6 元。此舉被視為避免大幅稀釋股權的較佳籌資方案。
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聯貸案：申辦 10 億元銀行聯貸案，作為營運週轉金。
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實施庫藏股：2025 年 4 月董事會決議實施第三次庫藏股，預計買回 200 萬股，展現公司對營運前景的信心並維護股東權益。
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ETF 成分股納入：2025 年 4 月被納入 FT 臺灣 Smart ETF 成分股。
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全球布局調整（2024 年）：
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關稅應對：為規避美國對中國高達 125% 的關稅，將對美出口重心轉移至加拿大，美國市場訂單改由柬埔寨新廠支應。
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產能擴張：除柬埔寨廠增資外，規劃在浙江桐鄉興建第二生產基地，並持續評估東南亞其他設廠地點。
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個股新聞筆記彙整
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2025.12.17：波力-KY實施庫藏股奏效，首日開盤即漲停，終場收漲停價164元，收復所有短期均價線
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2025.12.17：波力曾在2025.04.16至2025.05.27實施庫藏股，先前實際買回1,458張股票
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2025.12.17：董事會決議2025.12.16至 26 年2026.02.11再度買回，預計買回2,000張庫藏股，占已發行股份3.97％，買回價格區間為130～220元
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2025.12.17：波力生產碳纖維冰上曲棍球桿、羽球拍等產品，近年與漢翔合作布局航太產業
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2025.12.17： 4Q23 取得空中巴士複合材料供應鏈認證，6M25 、7M25 開始出貨給漢翔
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2025.12.17：波力前三季EPS達9.42元，創同期新高，前 11M25 合併營收22.97億元，年增3.37％，25 年營收、獲利有望雙雙締造歷史新高
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2025.12.17：因應美國對等關稅，前進柬埔寨投資設廠，柬埔寨廠預計 25 年底完工，26 年試量產，第一期投資600萬美元，第二期投資400萬美元，用以添購設備
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2025.12.16：焦點股》波力-KY：庫藏股發威 攻漲停
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2025.12.16：董事會決議實施庫藏股，預計買回2000張股票，買回價格區間為130~220元，佔已發行股份的3.97%，激勵股價攻上164元漲停板
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2025.12.16：截至11:17分，成交量達278張，漲停委買張數逾190張
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2025.12.16：波力-KY以生產碳纖維冰上曲棍球桿及羽球拍起家，已跨足碳纖維汽車輪圈，並取得空中巴士複合材料供應鏈資格
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2025.12.16：波力-KY與漢翔合作，生產整流罩等次結構件
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2025.12.16：波力-KY 11M25 合併營收年減38.88%，約1.4億餘元
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2025.12.16：波力-KY前 11M25 合併營收年增3.37%，達22.97億元
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2025.12.16：波力-KY前三季每股盈餘達9.42元，25 年營收、獲利有望創新高
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2025.12.11：跌幅前五名為海華、波力-KY等
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2025.12.05：ESG波力盃推善循環，跨界打造永續新典範
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2025.12.05：波力集團與聽儷科技舉辦《2025 ESG 波力盃》，並宣布成立台灣上市企業首見的「永續大使組織」
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2025.12.05：賽事以「善循環」取代傳統競爭，參賽積分按五倍換算成捐贈物資
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2025.12.05：波力深耕碳纖維複合材料45年，以輕量化和材料創新落實永續精神
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2025.11.26：運動休閒股中，波力-KY漲幅領先
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2025.11.14：波力-KY 3Q25 EPS達3.18元、前三季EPS達9.42元，皆創同期新高
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2025.11.14：董事會通過 3Q25 配發現金股息2元
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2025.11.14： 3Q25 合併營收7.03億元，本業獲利2.13億元、稅後純益1.60億元
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2025.11.14：前三季合併營收20.05億元、本業獲利5.56億元、稅後純益4.81億元
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2025.11.14：總經理洪進山表示，25 年冰上曲棍球桿銷售以高階產品為主，銷售有機會兩位數成長
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2025.11.14：波力取得法國空中巴士複合材料產品供應鏈資格認證，與漢翔合作生產整流罩等次結構件
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2025.11.14：波力在柬埔寨投資設新廠，預計年底完工，26 年試量產高階冰上曲棍球桿
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2025.11.14：柬埔寨新廠也將生產自有品牌碳纖維羽球拍及網球拍，出口至東南亞及中國大陸市場
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2025.10.22：25家上市公司 11M25 於證交所辦法說會，波力-KY於2025.11.10舉行
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2025.10.09：台股終場上漲238點，跌幅前五名為波力-KY
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2025.09.09：上市個股收盤漲停包含銘旺科、波力-KY、尖點、東元、華擎、睿生光電等
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2025.08.21：生技類股順藥、昱展新藥漲停，運動休閒波力-KY漲停
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2025.07.18：第一屆《人魚嘉年華》夢幻登場！三大潛水系統齊聚潛立方，打造台灣最夢幻的水下盛會
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2025.07.18：波力-KY總經理表示，重慶波力城潛預計 25 年 底完工營運，規模是潛立方的3倍大，水深達33米，為亞洲最大
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2025.07.18：波力規劃在台灣開設第二家潛水館，評估地點鎖定桃園以北
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2025.07.16：FT臺灣Smart ETF 00905調整成分股，刪除波力-KY
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2024.06.10：台股持續發威！波力-KY飆漲停，5M24 營收年增34.96％
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2024.06.10：波力-KY 5M24 合併營收年增34.96％、月增59.21％，表現亮眼
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2024.06.10：波力-KY與漢翔合作供應空中巴士複材次結構件已量產出貨
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2024.06.10：波力-KY加速柬埔寨設廠，新廠預計 4Q24 投產
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2025.05.09：跌幅前五名個股包含銘鈺、波力-KY、三商餐飲、麗嬰房、康師傅-DR
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2025.04.20：00905成分股出爐！波力-KY等23檔加入軍團
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2025.04.20：FT臺灣Smart ETF新增波力-KY等23檔成分股
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2024.04.17：鈞興、波力閃關刀，搶進越、柬設廠，規避美中關稅戰衝擊
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2024.04.17：波力董事會通過柬埔寨廠現增400萬美元，累積投資金額達1,000萬美元
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2024.04.17：波力因應美國關稅，將主要出口地移往加拿大，美國銷售由柬埔寨基地支應
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2025.03.05：波力-KY 24 年營收及EPS雙雙創史上新高，高階碳纖維冰上曲棍球桿出貨增加，帶動營收及獲利飆升
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2025.03.05： 4Q24 EPS為3.48元，25 年EPS從前年7.69元增加至11.5元
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2025.03.05：董事會決議 4Q24 不配發股利，全案將於 2025.05.22 股東會討論，且 24 年四個季度都未配發股利
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2025.03.06：波力近年轉向航太產業，開發飛機內艙碳纖維複合材料
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2025.03.06：大里航太複合材料研發中心通過認證審查合格且取得正式訂單，將即刻執行飛機結構件量產，將逐月增量
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2025.02.14：波力航太飛機內艙碳纖維複材零件及結構件產品通過認證
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2025.02.14：首件產品 2025.02.17 開始製作，第一批 2025.02.27 前交貨
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2025.02.14：產能擴充至每年生產480架量
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2025.02.14：波力 24 年合併營收創歷史新高，1M25 營收續增
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2025.02.14：將為歐美飛機座椅大廠設立航太級碳纖維椅背專業工廠
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2025.02.14：切入未來20年4.2萬架新飛機航空座椅市場
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2025.02.14：看好每隔六年飛機內艙航空座椅改艙換新的剛性需求
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2025.02.14：進軍航太領域！波力-KY接獲航太大訂單今股價強鎖漲停
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2025.02.14：波力-KY飛機內艙碳纖維複材零組件通過認證審查
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2025.02.14：取得正式訂單，預估每年可生產480架，2025.02.27 前交貨
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2025.02.14：波力-KY 1M25 合併營收1.96億元，年增6.96％
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2025.02.14：賴總統提國防改革，軍工概念股急拉，波力-KY攻漲停
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2025.02.14：波力-KY(8467)在航太產業取得重大突破，股價亮燈漲停
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2025.01.15：冠西電、群益證、貿聯-KY、波力-KY、金興精密為跌幅前五名
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2025.01.05：波力-KY取得歐美飛機座椅大廠試產訂單，1Q25 出貨，跨出航太產業第一步
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2025.01.05：波力在台中大里設航太級碳纖維椅背專業工廠，專注於航空飛機座椅碳纖維椅背等產品生產
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2024.11.06：波力-KY前三季EPS達8.02元，創歷年次高，超越 23 年同期表現
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2024.11.06：公司已取得歐美飛機座椅大廠的試產訂單，1Q25 開始出貨。→2024.11.06：董事會決議 3Q24 不配發股利，合併營收為6.22億元，稅後純益1.44億元
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2024.11.11：川普當選美國總統後，市場對航太軍工股的前景看好，尤其是波力-KY在航空座椅碳纖維零組件市場的布局獲得關注，預計 25 年出貨
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2024.11.07：波力-KY前三季累計營收18.13億元，稅後純益4.1億元，每股純益8.02元，已超越 23 年 24 年獲利
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2024.11.07：波力在台中設立航太級碳纖維椅背工廠，專注於航空座椅零組件的製造
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2024.11.07：已取得歐美飛機座椅大廠的試產訂單，預計 1Q25 開始出貨
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2024.11.07：波力看好未來20年航空座椅市場需求，預期每隔6年會有改艙換新的需求
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2024.11.07：波力-KY 3Q24 每股稅後純益(EPS)達2.82元，前三季EPS為8.02元，創歷年次高
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2024.11.07：波力獲得航空飛機座椅碳纖維椅背及椅管的試產訂單，預計 1Q25 開始出貨
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2024.11.07： 3Q24 合併營收為6.22億元，本業獲利1.41億元，稅後純益1.44億元，顯示穩健成長
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2024.11.07：波力在台中設立專業工廠，專注於航空飛機座椅碳纖維零件的生產，以滿足國際市場需求
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2024.11.07：未來20年內有望進入4.2萬架新飛機座椅市場，波力對航空座椅產業的前景持樂觀態度
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2024.09.11：波力 8M24 營收2.12億元，年增12%，創同期次高
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2024.09.08：波力-KY碳纖維冰上曲棍球桿持續熱銷，與漢翔合作進軍航太產業
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2024.09.08： 1H24 高階冰上曲棍球桿年產量增加40%，EPS由3.19元增至5.20元
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2024.08.14：受惠美國BAUER需求強勁，波力 1H24 EPS達5.20元，創同期新高
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2024.08.14：波力與漢翔合作進軍航太產業，4Q24 開始供應空中巴士飛機次結構件
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2024.08.14：因應BAUER要求，波力 1H24 高階冰上曲棍球桿產量增40％，6至 9M24 中旬再增20％
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2024.08.14： 2Q24 合併營收6.72億元，稅後純益1.78億元，EPS從 23 年2.56元增加至3.48元
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2024.08.14： 1H24 合併營收11.91億元，稅後純益2.66億元，EPS由 23 年3.19元增至5.20元
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2Q24 持續增加高階碳纖維冰上曲棍球桿出貨量，24 年無淡季情況
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4Q24 計劃正式量產空中巴士飛機次結構件
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1H24 增產碳纖維高階冰上曲棍球桿，預計 9M24 產量進一步增加
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2Q24 23 年 取得法國空中巴士供應商ID認證碼，計劃與漢翔合作切入法國空中巴士複材製品供應鏈體系，並準備量產飛機次結構件
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2Q24 空巴傳再獲中國百架客機訂單
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2Q24 「波力二KY」訂日前起在證券商營業處所買賣
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2Q24 公告「波力環球企業股份有限公司中華民國境內第二次有擔保轉換公司債
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2Q24 發行價格（佰元價）：新台幣114.7元（依票面金額114.7%發行）
產業面深入分析
產業-1 航太-零組件產業面數據分析
航太-零組件產業數據組成：漢翔（2634）、長榮航太（2645）、豐達科（3004）、拓凱（4536）、晟田（4541）、駐龍（4572）、事欣科（4916）、jpp-KY（5284）、千附精密（6829）、寶一（8222）、波力-KY（8467）
航太-零組件產業基本面
圖(16)航太-零組件 營收成長率（本站自行繪製）
圖(17)航太-零組件 合約負債（本站自行繪製）
圖(18)航太-零組件 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
航太-零組件產業籌碼面及技術面
圖(19)航太-零組件 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(20)航太-零組件 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(21)航太-零組件 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-2 運動-碳纖維複材用品產業面數據分析
運動-碳纖維複材用品產業數據組成：拓凱（4536）、波力-KY（8467）
運動-碳纖維複材用品產業基本面
圖(22)運動-碳纖維複材用品 營收成長率（本站自行繪製）
圖(23)運動-碳纖維複材用品 合約負債（本站自行繪製）
圖(24)運動-碳纖維複材用品 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
運動-碳纖維複材用品產業籌碼面及技術面
圖(25)運動-碳纖維複材用品 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(26)運動-碳纖維複材用品 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(27)運動-碳纖維複材用品 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
運動產業新聞筆記彙整
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2026.04.16：美國 26 年 1M26-2M26 高爾夫打球人次成長 11%，星球健身房營運持續創高
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2026.04.16：Nike 預警 4Q26 營收下滑，受中國市場疲軟、庫存過剩及創新放緩拖累
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2026.04.16：台灣 26 年 1M26-2M26 電動自行車出口值年減 20.8%，產業仍受庫存去化影響
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2025.12.23：運動休閒類股指數下跌1.47%跌幅最深
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2025.12.19：Nike 2Q26 毛利率因美國關稅下滑，大中華區營收年減 17%，導致盤後股價重挫 10%
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2025.12.19：存貨年減 3% 顯示去化良好，預期 2Q26 世足賽效應顯現，對供應鏈整體看法維持正向
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2025.12.19：建議關注豐泰、寶成、百和、來億KY、志強KY、南寶、儒鴻等 Nike 核心供應鏈
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1Q24 世界健身營收創3年新高！ 24 年預計展店12家，2大優勢吃下台灣近半市占…健身龍頭3箭齊發搶市
航太產業新聞筆記彙整
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2026.04.18：民用航空市場穩健復甦，帶動航太製造訂單動能延續，26 年 製造營收預估年增 10%
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2026.04.18：長異子公司營運轉趨改善並轉虧為盈，預計 26 年 將有小幅獲利挹注母公司
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2026.04.12：長榮航太：預估 26 年 EPS 為 8.47 元，投資評等維持中立
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2026.04.12：豐達科：預估 26 年 EPS 為 9.11 元，獲利顯著成長，評等中立
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2026.04.12：jpp-KY：預估 26 年 EPS 為 14.08 元，為航太族群中獲利最高者
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2026.04.12：漢翔：預估 26 年 EPS 為 1.18 元，年底每股淨值預估 19.47 元
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2026.04.12：駐龍：預估 26 年 EPS 為 4.85 元，目前股價約 141.5 元，評等中立
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2026.02.17： 26 年 為鈣鈦礦應用元年，結合太空 AI 題材，馬斯克赴陸考察帶動產業關注度
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2026.02.17：國內廠商營收比重趨近於零，多處於研發或試產階段，且產品壽命與尺寸仍具技術瓶頸
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2026.02.06：供應鏈瓶頸顯著改善，波音與空巴 25 年 交機量創近年新高，有利下游扣件供應商生產交付
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2026.02.06：全球引擎巨頭 CFM 與 P&W 產能擴張計畫明確，LEAP 引擎 26 年 交付量預計年增 15%
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2025.11.25：獲得美國海軍1.044億美元維修合約，並發布 26 年 正向自由現金流展望，股價大幅跳升
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2025.10.14：美國考慮對波音零組件實施出口限制，可能影響中國在役波音飛機維修
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2025.10.03：波音與空巴1Q25在手訂單15,074架創11年新高，產能規劃至2026- 27 年
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2025.10.03：機隊維護產值預計CAGR+3.5%，43 年 達1,260億美元
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2025.10.03： 26 年 國防預算預計達5,614億元YoY+17.94%，戰機保養為重點
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2025.10.03：C-130H運輸機性能提升預算250億元，預計2025- 30 年 執行
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2025.10.03：桃園機場第三航廈2H26完工，維修廠商新產能 28 年 才能開出
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2025.09.10：美國暑假機票價格同比跌20%，需求疲軟
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2025.09.10：波音、空巴 1H25 交機量同比增13%，供給壓力加速價格下跌
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2025.01.02：波音 24 年 因一連串飛安風波和濟州航空墜機事故，股價跌幅高達32.10%
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2025.01.02：波音在道瓊指數成分股中跌勢最兇，反映出飛安風波對波音造成的沉重打擊
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2025.01.02： 1M24 阿拉斯加航空737 MAX 9班機艙門半空中脫落事件影響波音股價
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2025.01.02：FAA嚴查737 MAX艙門事件，嚴格限制737 MAX產量，波音股價受壓抑
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2025.01.02：波音737 MAX機型交機進度大延宕，空中巴士趁虛而入，股價漲幅逾11%
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2025.01.02：飛安事故、缺料、罷工等利空接踵而來，波音陷入巨虧危機
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2025.01.02：波音執行長 10M25 宣布裁員一成，約17,000人面臨裁員命運
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2024.12.30：韓國國土交通部表示，將對所有失事客機同型號波音737-800進行特別檢查
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2024.12.30：波音737-800客機多用於韓國國內低成本航空公司，其中濟州航空擁有39架，德威航空27架，真航空19架，易斯達航空10架，仁川航空4架，大韓航空2架
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2024.12.30：濟州航空班機在 2024.12.29 上午疑似遭遇鳥擊，僅6分鐘後便緊急迫降，但衝出跑道撞牆爆炸，造成179人罹難
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2024.12.30：南韓最新調查報告指出，機長與塔台疑似溝通不順，導致地面無法及時應對
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2024.11.06：波音宣布與勞方達成加薪協議，結束為期7週的罷工，帶動美股四大指數同步反彈超過1%
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2024.11.06：波音工會於 2024.11.04 投票通過新勞動契約，接受38%加薪方案，結束長達七週的罷工行動
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2024.11.06：此次協議包括每位員工一次性獎金12,000美元及保留績效獎金，將改善波音的財務狀況
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2024.11.06：罷工期間，波音每日損失估計達5,000萬美元，3Q24 淨損暴增至61.7億美元
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2024.10.25：美國 9M24 耐久財訂單月減0.8%，連續兩個月下滑，主要因商業飛機訂單大幅減少抵消商用設備成長
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2024.10.25：商業飛機訂單在 9M24 下滑22.7%，降幅擴大，可能與波音工人罷工有關，影響未來的生產計畫
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2024.10.25：高借貸成本限制企業支出，加上大選不確定性，使得企業對未來擴張信心不足
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2024.10.24：波音3.3萬名技工罷工已滿5週，波音提出的加薪35%方案遭逾半數工會成員反對，罷工持續加深公司財務危機
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2024.10.24：罷工始於 2024.09.13 ，波音之前提出加薪25%，但95%的工人投票反對，工會要求加薪40%及恢復固定收益退休金
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2024.10.24：波音新任執行長歐特柏格希望與員工合作，但提出的第二份合約方案仍遭64%罷工技工反對，工會準備重啟談判
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2024.10.24：波音目前面臨延誤交機和品質問題，自 24 年以來已裁員1萬7000人，預計虧損至 25 年
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2024.10.24：西雅圖地區物價高漲，波音員工年薪約7.5萬美元，無法負擔生活成本，工人對過去的勞資談判感到失望
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2024.10.22：波音提出的最新勞資協議獲得勞方認可，將於 2024.10.23 進行投票表決，股價走強激勵航太零組件廠上漲
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2024.10.22：若罷工順利結束，預計 11M24 需時間整理產線，12M24 拉貨動能將轉強，國內供應鏈的訂單呈緩步復甦態勢
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2024.10.20：波音在西岸技師罷工超過一個月後，提出四年內加薪35%的新提案
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2024.10.20：波音的新提案包括7000美元紅利和提高薪資勞退比例至12%，但未提及固定退休福利
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2024.10.20：波音罷工導致公司損失估計達10億美元，並宣布裁員1.7萬人，影響全球員工的10%
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2024.10.20：波音技師的年薪為7.5萬美元，難以應付西雅圖高昂的生活成本
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2024.10.03：波音考慮出售新股籌資至少100億美元，以緩解財務壓力，但不會在1個月內進行股權融資
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2024.10.03：波音面臨737 MAX 9客機問題及西岸勞工罷工，導致股價累計重挫41％，負債達600億美元，營運現金流損失超過70億美元
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2024.10.03：波音考慮增資發行新股，至少籌資100億美元以緩解財務壓力，且不會在1個月內進行股權融資
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2024.10.03：波音股價 24 年至今累計重挫41%，面臨737 MAX 9客機問題及勞工罷工影響，負債達600億美元，現金流損失超過70億美元
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2024.10.04：菲律賓宿霧太平洋航空確認與空中巴士簽下70架A321neo訂單，總金額達240億美元
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2024.10.04：該航空擴充機隊計畫包括102架A321和50架A320，全押新引擎選項系列，創下菲國航空史上最大訂單
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2024.10.02：波音因737 MAX 9客機事件及罷工，面臨重大財務挑戰，24 年股價累計下跌41%，且有近46億美元的債務在 25 年 底前到期
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2024.09.30：多家中國航空公司訂購C919區間客機，推升訂單量，台灣航太業者因此受益
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2024.09.30：C919採用的Leap-1C發動機與空巴的零件可共用，增強供應鏈整體需求，漢翔等公司已接獲相關訂單
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：波力-KY的日線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。日線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表連日大跌，跌破多條重要均線（如月線、季線）支撐。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）
圖(28)8467 波力-KY 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：波力-KY的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表各週期週均線趨於收斂或糾結，等待週成交量放大帶動方向選擇。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）
圖(29)8467 波力-KY 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：波力-KY的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表連續數月大幅上漲，突破歷史性月線壓力位或創歷史新高。
（判斷依據：價格與各週期月均線的互動關係，尤其是股價能否長期站穩關鍵月均線（如20月線、60月線）之上，或是否跌破這些生命線，對判斷長期牛熊市格局至關重要。）
圖(30)8467 波力-KY 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：波力-KY的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資買賣超金額互見，多空力道均衡。
（判斷依據：外資的買賣行為常與指數權重調整、國際政經情勢及匯率波動有關。） - 投信籌碼：波力-KY的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信對該股操作暫緩，籌碼變化不大。
（判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。） - 自營商籌碼：波力-KY的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商操作方向不明，可能等待市場突破。
（判斷依據：自營商的累計買賣超通常反映市場短期波動操作及權證等衍生性商品的避險需求。）
圖(31)8467 波力-KY 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：波力-KY的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
（判斷依據：需注意「人數增加」並不等同於「總持股比例增加」，應結合「大戶總持股比例」一同分析，以更全面判斷籌碼動向。） - 400 張大戶持股變動：波力-KY的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶與一般投資人間籌碼交換不明顯。
（判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）
圖(32)8467 波力-KY 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析波力-KY的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(33)8467 波力-KY 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略
波力-KY 已擘劃清晰的發展藍圖，旨在鞏固核心業務並拓展新興市場：
短期發展計畫（1-2年）
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航太產能爬坡：加速台中廠航太零組件與次結構件的量產效率，確保穩定出貨給空中巴士及座椅製造商。目標逐月提升產量。
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擴大核心產能：推進浙江桐鄉第二生產基地建設，並完善柬埔寨廠的生產能力，以滿足冰上曲棍球桿的強勁訂單需求。
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深化客戶關係：維持與 Bauer 的緊密合作，同時積極爭取更多航太客戶訂單。
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優化營運資金：有效運用可轉債及聯貸資金，支持產能擴張與研發投入。
中長期發展藍圖（3-5年）
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鞏固航太地位：爭取更多飛機平台（如波音或其他機型）的零組件訂單，提升在航太供應鏈的價值與地位。
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多元應用探索：持續評估將碳纖維複合材料技術應用於醫療器材、新能源產業（如風電葉片）等其他高附加價值領域的可能性。
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自有品牌強化：加大 Bonny 品牌在全球市場的行銷力道，提升品牌知名度與市佔率，特別是在快速成長的亞太市場。
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技術持續創新：投入研發資源於更輕、更強、更環保的碳纖維複合材料及其製程技術。
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全球化營運：視市場需求與地緣政治風險，持續優化全球生產基地布局。
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永續發展實踐：導入更多 ESG（環境、社會、公司治理）元素於企業營運中，提升企業長期價值。
重點整理
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產業領導者：波力-KY 是全球最大的碳纖維冰上曲棍球桿 ODM 製造商，與龍頭品牌 Bauer 關係穩固。
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技術核心：擁有深厚的碳纖維複合材料技術積累，具備高良率、快速交期、優異產品性能等競爭優勢。
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航太新引擎：成功切入空中巴士供應鏈，航太零組件與次結構件開始量產出貨，為長期重要成長動能。
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營運高成長：2024 年營收獲利創歷史新高，2025 年成長趨勢延續，冰上曲棍球桿訂單強勁，航太業務開始貢獻。
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策略布局清晰：透過全球產能調整應對關稅風險，發行可轉債支持擴張，實施庫藏股穩定市場信心。
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多元化發展：除核心運動器材外，積極拓展自有品牌、汽車輪圈及航太應用，未來可能延伸至醫療、能源等領域。
總體而言，波力-KY 憑藉其在碳纖維複合材料領域的核心技術與製造優勢，不僅鞏固了在冰上曲棍球桿市場的領導地位，更成功開拓了高潛力的航太市場。公司營運策略清晰，財務表現穩健，成長動能明確，未來發展前景可期。
參考資料說明
最新法說會資料
公司官方文件
- 波力環球企業股份有限公司法人說明會簡報（2024.12.03）
本研究主要參考法說會簡報的公司簡介、主要事業體介紹、營運概況、未來佈局等資訊。該簡報由波力環球企業股份有限公司官方發布，提供最新且權威的公司營運資訊。
網站資料
- MoneyDJ 理財網-財經百科-波力-KY
本研究參考 MoneyDJ 理財網關於波力-KY 的簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊，以建立對公司之初步認識。
- NStock 網站-波力-KY 做什麼
本研究參考 NStock 網站關於波力-KY 之公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。
- TechNews 科技新報-公司資料庫-波力環球企業股份有限公司
本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於波力-KY 之基本資料、公司地址、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。
- 鉅亨網-台股-波力-KY
本研究參考鉅亨網關於波力-KY 之公司簡介、董事長、總經理、發言人等資訊，以補充公司經營團隊資訊。
- Yahoo 奇摩股市-個股-波力-KY
本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於波力-KY 之公司概況、股價資訊、近期新聞等，以了解公司股價表現與市場關注度。
- HiStock 嗨投資-個股-波力-KY
本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於波力-KY 之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。
- 臺灣證券交易所-法人說明會影音
本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於波力-KY 法人說明會之資訊，以取得法人說明會簡報之來源。
- 波力環球企業股份有限公司官方網站 (bonnyworldwide.com)
本研究參考公司官網獲取產品介紹、品牌資訊等。
- Vocus 方格子-相關分析文章
本研究參考 Vocus 平台上關於波力-KY 的分析文章，獲取市場觀點與深入解讀。
研究報告與新聞報導
- 各大財經媒體新聞報導（如：工商時報、經濟日報、理財周刊、聯合新聞網、LINE TODAY、Winvest 等）
本研究廣泛參考各大財經媒體近期關於波力-KY 的新聞報導，以了解最新的營運狀況、市場動態、重大事件、法人評價及股價反應。
- 優分析（UAnalyze）產業資料庫與分析報告
本研究參考優分析平台提供的產業資料庫及個股分析報告，獲取較為深入的產業觀點與營運分析。
註：本文內容主要依據 2024 年下半年至 2025 年上半年的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、網站資訊、研究報告及新聞報導。
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