帆宣 (6196) 6.0分[題材]↗目標價調升天價，經營效率極佳 (05/22)

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綜合評分：6.0 | 收盤價：429.5 (05/22 更新)

簡要概述：總體來看，帆宣在當前的市場環境下，擁有獨特的競爭優勢。 從正面因素來看，利多萬箭齊發。更重要的是，穩定的法人買盤；同時，獲利品質優良。 整體而言，公司展現了不錯的韌性與潛力，投資人應在充分理解後，把握投資契機。

最新重點新聞摘要

2026.05.21

1. 1Q26 營運優於預期，EPS 達 5.08 元，受惠半導體需求強勁及高毛利專案驗收認列
2. 在手訂單高達 1,080 億元，需求遠超產能，客戶頻繁要求提前交期，動能至少延續一年
3. CoWoS 綜合型專案進入認列期，帶動產品組合優化，1Q26 毛利率明顯跳升且有望持續改善
4. 美國新專案回歸合理成本結構，加上 Meta 相關專案開始認列，將帶動海外營收恢復成長
5. 同時受惠邏輯代工與記憶體擴產需求，半導體營收占比達 81%，未來兩年重點為消化訂單

2026.05.18

1. 台積電化學品主系統主要供應商，在手訂單近千億元，訂單能見度直達 28 年

2026.05.16

1. 台積電化學品主系統主要供應商，在手訂單近千億元，訂單能見度已看至 28 年

最新【設備】新聞摘要

2026.05.21

1. 半導體設備與材料產業，亞系券商正向看待 ALD、蝕刻、CMP 與晶圓薄化技術，受惠電晶體複雜度與異質整合需求
2. 背面供電（BPD）與晶圓鍵合技術將帶動 CMP 需求增加 20-30%，並消耗更多再生晶圓

2026.05.18

1. 全球面臨嚴重人力瓶頸，亞翔、聖暉等大廠均表示勞動力短缺限制接單能力
2. 三菱重工受惠能源轉型與國防需求，FY2025 營運創高，訂單能見度達數年
3. IHI受惠民航維修與核能需求，獲利創歷史新高，加速結構轉型至高毛利業務
4. 應材（AMAT）上修 26 年 設備成長展望至 30% 以上，先進製程與 HBM 需求持續強勁

2026.05.16

1. 半導體廠務工程產業，台積電 26 年 資本支出上調至 560 億美元，帶動廠務工程進入結構性成長循環
2. AI 需求驅動記憶體、先進封裝及 PCB 業者大幅擴廠，支撐廠務工程案量顯著增長
3. 海外建廠量體為台灣 5 至 6 倍，隨學習曲線優化，廠務廠商海外獲利與營收具翻倍動能
4. 全球面臨工程人才嚴重短缺，人力瓶頸成為廠商能否吃下更多訂單的關鍵限制

最新【晶圓代工】新聞摘要

2026.05.21

1. 台積電亞利桑那廠獲利亮眼，證明大廠力挺下，美國製造的高溢價晶圓仍具強大定價權

2026.05.11

1. 晶圓代工 2.0 2026- 30 年 複合成長率預計達 11%，惟需留意半導體通膨與地緣政治引發的供應鏈重組風險
2. 晶圓代工 2.0 Foundry 2.0 市場規模預估突破 3,600 億美元，年增 17%，受 AI 算力與先進封裝吃緊驅動
3. 成熟製程告別殺價競爭，8 吋產能縮減使供需反轉，Power IC 需求強勁帶動報價調漲約 10%

2026.05.08

1. 漲價潮帶動相關個股走強，世界先進攻上漲停，聯電與新唐同步受惠於定價環境改善
2. 大廠減產與 AI 周邊需求激增，八吋產能利用率回升至近 90%，代工價格已止跌回升並反應漲價
3. 台系晶圓廠轉移成熟製程產能至 Power 訂單，陸系業者如晶合集成（Nexchip）受惠轉單供不應求
4. 台積電規劃減產十二吋成熟製程，訂單外溢效應有助聯電等二線廠爭取漲價
5. 預估 1H27 全球前十大代工廠平均產能利用率將維持在 80% 以上，產業格局轉向分流

核心亮點

1. 股東權益報酬率分數 4 分，是高品質成長型公司的重要特徵：帆宣股東權益報酬率為 20.39%，高 ROE 是衡量一家公司是否為值得投資的優質成長股之關鍵指標。
2. 法人動向分數 4 分，若買盤具備連續性，則有利短期籌碼穩定：倘若 帆宣 能獲得法人連續數日的淨買入，則更有利於短期籌碼的相對穩定。
3. 訊息多空比分數 5 分，重大利多消息密集釋放，強力提振市場極高信心：觀察到關於 帆宣 的重大利好消息近期密集且持續地釋放，這極大地提振了市場對公司未來發展的極高漲信心。
4. 題材利多分數 4 分，部分利多性話題受到市場關注，關注度略有提升：關於 帆宣 的某些具潛在利多性質的話題近期在市場上獲得了一些關注，使其短期市場關注度略有提升，但題材的實質影響仍待觀察。

主要風險

1. 預估本益成長比分數 1 分，市場可能過度炒作，股價嚴重脫離基本面：帆宣目前預估本益成長比 23.23，如此高的PEG值強烈暗示市場可能存在過度炒作或非理性預期，股價已嚴重脫離其內在增長基本面。
2. 預估殖利率分數 2 分，股息回報相對有限，對收益型投資人吸引力偏低：帆宣預估殖利率為 1.4%，此水平的股息回報相對較為有限，對於主要追求穩定現金收益的投資人而言，吸引力可能不足。
3. 股價淨值比分數 1 分，估值遠超合理範圍，價值大幅回歸風險極高：帆宣股價淨值比 5.42 倍，已顯著偏離任何基於基本面的合理估值範圍，未來股價向其內在價值大幅回歸的風險極高。
4. 產業前景分數 1 分，行業內過度競爭或需求不足，盈利能力受嚴重侵蝕：帆宣所屬的產業（設備-整廠建設規劃、設備-台積電資本支出、設備-台積電美國建廠聯盟、晶圓代工-EUV）可能因過度競爭、技術迭代緩慢或市場需求根本性不足，導致行業整體盈利能力受到嚴重侵蝕。

綜合評分對照表

圖(1)6196 帆宣 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：5.1

圖(2)6196 帆宣 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：7.0

圖(3)6196 帆宣 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★★★☆

• 評級方式：具題材性，動能中等：與主流題材相關+成交量能穩定
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：帆宣的非流動資產數據主要走勢呈現強烈上升趨勢。資產變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表不動產價值飆升。
（判斷依據：設備更新情況顯示營運效率改善程度、固定資產規模變化顯著，建議關注投資效益和資產配置合理性。）

圖(4)6196 帆宣 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：帆宣的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表現金流保持穩定。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效。）

圖(5)6196 帆宣 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：帆宣的存貨與平均售貨天數數據主要呈現劇烈下降趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表產品銷售嚴重滯銷。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）

圖(6)6196 帆宣 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：帆宣的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表存貨積壓嚴重，遠超營收支撐能力。
（判斷依據：較低的存貨營收比通常意味著更有效的庫存控制和更少的資金占用。）

圖(7)6196 帆宣 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：帆宣的三率能力數據主要呈現強烈上升趨勢。三率能力變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表毛利率大幅躍升。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）

圖(8)6196 帆宣 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：帆宣的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表市場需求強勁。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）

圖(9)6196 帆宣 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：帆宣的合約負債與 EPS 數據主要呈現強烈上升趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表客戶預付款項顯著增加，未來EPS成長潛力大。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)6196 帆宣 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：帆宣的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：EPS 熱力圖直觀展示歷史 EPS 的實際表現與未來 EPS 的預測軌跡。）

圖(11)6196 帆宣 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：帆宣的本益比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表預估本益比保持穩定，評價水平持平。
（判斷依據：觀察當前股價在河流中的位置：接近下緣可能表示估值相對便宜，接近上緣則可能相對昂貴。）

圖(12)6196 帆宣 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：帆宣的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：當股價位於河流圖的上緣或以上時，表示P/B比處於歷史高位，可能意味著股價相對其帳面價值被高估，或市場給予較高成長預期。）

圖(13)6196 帆宣 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司簡介

帆宣系統科技股份有限公司（Marketech International Corp.，股票代號：6196.TW）於 1988 年 12 月在台灣成立，初始以高科技產業設備及材料之銷售與維修服務為主要業務，逐步發展成為提供無塵室及機電統包工程、自動化供應系統、客製化設備研發製造及高科技設備材料銷售的領導廠商。帆宣在 2018 年成為鴻海集團旗下樺漢科技之子公司，進一步強化其在高科技產業的佈局。

公司基本資料

發展歷程與里程碑

帆宣自創立以來，專注於服務半導體 IC、液晶顯示器 (TFT-LCD)、發光二極體 (LED) 等高科技產業。隨著技術與經驗累積，公司逐步將業務範疇擴展至四大事業群：

• 高科技設備 (代理) 事業群：代理銷售國際知名品牌之高科技設備及材料。

• 自動化供應系統事業群：提供高科技產業所需之自動化氣體、化學品供應系統及相關整合服務。

• 廠務工程事業群：提供無塵室、機電系統整合工程服務，涵蓋設計、施工、安裝等環節。

• 客製化製造事業群：依客戶需求，研發、設計及製造客製化之專屬設備。

在拓展業務範疇的同時，帆宣積極進行全球化布局，於美國、日本、德國、荷蘭、越南等地設立子公司，緊密跟隨如台積電 (TSMC) 等重要客戶拓展海外市場的步伐，深入參與全球供應鏈的發展。

為擴充產能以滿足客戶需求，帆宣於 2017 年 5 月購入宇通光能南科廠。2021 年，公司再度購入新世紀光電南科廠房（帆宣五廠），並於 2022 年正式投入營運，展現其提升產能、滿足多元市場需求的決心。

受惠於主要客戶如台積電美國新廠的水務及氣化工程訂單挹注，帆宣於 2023 年 12 月單月營收達到 56.31 億元，創下歷史新高。

展望未來，帆宣南科三期新廠預計於 2024 年底完工，2025 年初開始投產，可望進一步推動公司營運成長。

核心業務分析

主要業務範疇

帆宣系統科技的核心業務，可歸納為以下四個面向：

1. 高科技設備及材料代理：

   • 代理銷售半導體、平面顯示器等高科技產業所需之設備及材料。

   • 合作夥伴包含美國 Cyantek Corp、日本 Hitachi Kokusai 等國際知名大廠。

   • 代理產品涵蓋半導體光阻液、爐管、平面顯示器製程主設備及其他相關耗材。2024 年 4 月資料顯示，此業務佔營收 21.5%，毛利率約 19%～20%。

2. 廠務系統整合工程：

   • 專精於無塵室與機電系統整合工程，提供整廠機電及無塵室統包工程服務 (EPC)。

   • 針對業主需求，提供從設計規劃、設備採購、施工安裝至測試驗收之全方位承攬服務。

   • 服務範圍涵蓋無塵室、氣體及化學品自動化供應系統、監控系統、AI 資料中心機電工程等。

3. 自動化供應系統：

   • 為高科技產業客戶量身打造自動化供應系統，提升生產效率及降低人力成本。

   • 產品應用於半導體、平面顯示器、LED、太陽能、生技醫藥、食品等產業。此業務毛利率約 6%～8%，並已跨足數據中心領域。

4. 客製化設備研發製造：

   • 具備客製化設備研發製造能力，可依客戶特殊需求設計、開發專屬設備。

   • 透過 OEM 及 ODM 模式，為客戶提供彈性化、客製化之解決方案，例如為 ASML 代工極紫外光 (EUV) 零件模組。此業務毛利率約 18%～19%。

產品系統與應用領域

帆宣的產品與服務廣泛應用於高科技產業，尤其在半導體產業及平面顯示器產業佔有重要地位。近年來，隨著智慧製造、智慧城市、元宇宙等新興領域興起，帆宣亦積極拓展產品應用範疇：

1. 半導體產業：

   • 晶圓製造設備：晶圓搬運系統、自動化檢測設備等。

   • 封裝測試設備：包含 CoWoS 先進封裝相關設備。

   • EUV 零件模組代工。

   • 高純度氣體/化學品供應系統。

2. 平面顯示器產業：

   • LCD 檢測修補設備。

   • OLED 製造設備。

   • 顯示器零組件代工。

3. 智慧製造與工業元宇宙：

   • 廠務系統整合及自動化解決方案。

   • 電腦整合製造 (CIM) 與企業資源規劃 (ERP) 系統。

   • 廠務監控系統、AI 預診斷系統 (PHM)。

   • 子公司亞達科技開發 MR/AI 維修平台，應用於航太、半導體、風電等產業。

4. 智慧城市與綠能：

   • 智慧住宅、智慧醫療解決方案 (透過合資公司「達宣智慧」)。

   • 5G 專網技術應用。

   • AI 資料中心機電工程。

   • 低碳工程設計、大型儲能系統、氫能基礎設施。

5. 新能源與材料：

   • 太陽能銀粉、鋰電池材料供應。

技術優勢與競爭力

帆宣系統科技在市場上的競爭優勢，體現於其技術整合能力、客製化服務及全球化布局：

1. 技術整合能力：

   • 專精於機電系統整合、無塵室工程、自動化供應系統等技術領域。

   • 可提供跨領域、整合性之解決方案，滿足客戶多元需求。

   • 累積超過 200 項專利，涵蓋氣體純化、設備預診斷等領域，形成技術壁壘。

2. 客製化服務：

   • 具備客製化設備研發製造能力 (OEM/ODM)，可快速回應市場及客戶需求。

   • 提供彈性化合作模式，提升客戶滿意度與黏著度。

3. 全球化布局：

   • 於全球主要市場設立據點，貼近客戶提供即時、在地化服務。

   • 跟隨主要客戶拓展海外市場，掌握全球供應鏈發展脈動。

   • 全球化布局有助於分散營運風險，拓展市場版圖。

此外，帆宣亦不斷投入技術創新，每年研發經費佔營收比重達 10%-15%，專注於先進製程技術、自動化系統、環保節能技術 (如低耗能氣體純化系統) 及工業元宇宙技術 (如 MR/AI 開發平台) 之開發，以維持技術領先優勢。

市場與營運分析

營收結構分析

帆宣系統科技的營收結構呈現多元化。依據 2023 年資料，公司營收比重以自動化供應系統業務為最高，佔 48.49%，其次依序為高科技設備材料銷售與服務業務 [18.38%)、整合系統業務（16.59%）及客製化設備研發製造業務 (16.54%]。

從產業別營收結構分析，IC 半導體產業為帆宣最主要的營收來源。2024 年前三季，IC 半導體產業營收佔比高達 80%，其次為其他產業 (16%) 及 LCD+OLED 及其他平面顯示器產業 (4%)。2024 年 4 月資料顯示，集團營收 81% 來自半導體業。

財務績效分析

營收表現

帆宣近年營收持續成長，2023 年合併營收達新台幣 562.80 億元，年增 11.7%，創下歷史新高。2024 年合併營收 606.75 億元，年增 7.8%，再度刷新歷史紀錄。

2024 年第三季合併營收達 156.12 億元，亦創歷史新高。2025 年第一季累計營收 132.61 億元，年減 9.27%，主因去年同期美國 P1 廠大單基期較高；然 3 月單月營收 46.23 億元，月增 17%，顯示訂單逐步回溫。

獲利能力

2024 年第三季毛利率為 9.59%，較上季增加 1.88 個百分點，稅後淨利為 5.39 億元，季增 45.32%，單季每股盈餘 (EPS) 2.68 元。

2024 年全年稅後淨利為 18 億元，年減 16.74%，EPS 8.94 元，為近三年低點，主要反映美國子公司初期虧損與成本壓力。公司已積極改善美國子公司效率並調整人力。

法人預估 2025 年隨高毛利業務 (ODM/OEM 與材料銷售) 占比提升，全年毛利率可達 9.8% (相較 2024 年的 8.7%)。

訂單狀況

截至 2025 年初，帆宣在手訂單維持在 600 億元以上的高檔水準，為未來 12-18 個月的營運提供穩固基礎。

股利政策

帆宣維持穩健的股利政策。2024 年度董事會決議每股配發現金股利 6 元，配發率 67.11%，以當時股價計算，現金殖利率約 3.8%。近五年平均現金殖利率為 3.42%。

區域市場分析

帆宣產品銷售區域遍及全球。根據 2023 年資料，銷售地區以外銷為主，佔 65%，內銷佔 35%。其中中國大陸地區佔外銷比重達 26%。

近年來，帆宣積極拓展海外市場，除美國、日本等主要市場外，亦已進軍德國市場，並於東南亞地區 (新加坡、馬來西亞、越南) 積極布局，預期未來海外營收佔比將持續提升，尤其美國業務佔比預估將從 5% 提升至 10%。

註：圖表中大陸地區佔比為 65% * 26% = 16.9%

市場地位與競爭態勢

帆宣系統科技在台灣半導體設備市場佔有重要地位，市佔率約為 15%-20%。主要競爭對手包含：

• 台灣本土廠務及設備供應商：如漢唐、同開、致新、樺漢、臻鼎-KY、聖暉*、亞翔、辛耘、家登、上品、光洋科、台特化、弘塑、信紘科等。

• 國際設備製造商：如 ASML、應用材料 (Applied Materials)、科林研發 (Lam Research) 等。

• 特定技術領域競爭者：如日商 Mektron、Fujikura、Nitto Denko 等。

面對市場競爭，帆宣憑藉其技術整合能力、客製化服務、穩定的客戶基礎 (尤其與台積電的緊密合作) 及持續研發投入等競爭優勢，維持市場地位。

客戶結構與價值鏈分析

主要客戶群體

帆宣的客戶群涵蓋全球知名的半導體及電子設備製造商，主要客戶包含：

• 台積電 (TSMC)：全球最大晶圓代工廠，為帆宣最重要合作夥伴，貢獻約 15-20% 營收。

• 艾司摩爾 (ASML)：全球 EUV 光刻機領導廠商，帆宣為其 EUV 零件模組主要代工廠。

• 應用材料 (Applied Materials)：全球半導體設備及材料領導供應商。

• 美光科技 (Micron Technology)：全球記憶體大廠。

• 日月光投控 (ASE Technology Holding)：全球封裝測試領導廠商。

• 穩懋 (WIN Semiconductors)。

• 布魯克斯自動化 (Brooks Automation)：全球自動化解決方案供應商。

• 世界先進 (VIS)：已獲其新加坡廠訂單。

上述主要客戶營收貢獻佔帆宣總營收 60%-70%，顯示帆宣與客戶間建立穩固之合作關係。

產業價值鏈定位

帆宣系統科技於半導體產業價值鏈中，定位於中游設備及材料供應商及系統整合服務提供商。公司與上游的國際設備製造商 [如 ASML、應用材料) 及材料供應商（如 Cyantek、Hitachi Kokusai）緊密合作 [代理銷售、OEM/ODM]，服務下游的半導體製造商（如台積電、世界先進）、平面顯示器製造商及封裝測試廠 (如日月光] 等客戶。

生產布局與擴張策略

生產基地分布

帆宣在台灣共設立五大生產據點，策略性地分布於主要科學園區附近：

1. 湖口廠：專注半導體設備模組代工，特別是承接 ASML 的 EUV 零件製造。

2. 頭份廠：負責自動化供應系統組裝與廠務工程相關設備。

3. 善化廠：生產太陽能銀粉與鋰電池材料，支援新能源領域需求。

4. 新埔廠：發展智慧醫療設備與生技製程系統整合 (與「達宣智慧」相關)。

5. 南科廠區：為核心生產基地，包含既有三座廠房及 2021 年購入、2022 年投產的第五廠，以及正在興建的南科三期新廠 (台南六廠)，主要負責顯示器零組件與半導體設備製造及代工。

海外布局方面，帆宣正積極評估在馬來西亞與越南設立組裝基地，預計初期以組裝低階設備為主，以因應地緣政治風險與客戶分散產能的需求。

產能擴張計畫

1. 南科三期新廠 (台南六廠)：

   • 規模：租賃 9,075 坪土地，總投資建置萬坪廠房，是帆宣 35 年來最大規模的擴廠案。

   • 用途：新增顯示器零組件代工產能 (鎖定美系客戶需求) 及 CoWoS 封裝設備相關產能。

   • 時程：預計 2024 年底完工，2025 年第二季開始投產，下半年貢獻營收。

   • 技術：導入 AIoT 智慧製造、綠建築設計，提升生產效率與減碳能力。

2. 半導體設備本土化產能：

   • 持續擴充湖口與南科廠的 EUV 模組產線，以配合 ASML 與應用材料的訂單需求，支援 3 奈米以下先進製程。

個股質化分析

近期重大事件分析

帆宣近期營運活動頻繁，反映其在產業中的活躍程度與市場的高度關注：

• 訂單斬獲與擴廠進度 (2025.01-04)：

  • 持續 확보台積電多廠訂單，包含新竹寶山 P1 廠、高雄 N2 廠，以及美國亞利桑那州第二座廠 (AZP2) 的水務及氣化工程訂單。AZP2 訂單預計 2025 年第二季末至第三季初開始認列營收。

  • 取得世界先進新加坡廠訂單。

  • 南科三期新廠 (台南六廠) 按計畫推進，預計 2025 年第二季量產。

  • 在手訂單維持 600 億元以上高檔水準。

• 財務表現與股利 (2025.03-04)：

  • 公布 2024 年財報：營收 606.75 億元創歷史新高，稅後淨利 18 億元 (歷史第三高)，EPS 8.94 元 (近三年低點，受美國投資初期成本影響)。

  • 董事會決議 2024 年度配發現金股利 6 元，配發率 67.11%。

  • 公布 2025 年 3 月及第一季營收：3 月營收月增 17%，第一季累計營收 132.61 億元 (年減 9.27%，創同期第三高)。

• 市場溝通與產業活動 (2024.11-2025.04)：

  • 2024 年 11 月舉辦法人說明會，說明第三季營運成果與展望。

  • 2025 年 4 月參與證交所與永豐金證券合辦之 Touch Taiwan 展主題式業績發表會，分享財務業務狀況。

• 供應鏈合作與地緣政治 (2025.03-04)：

  • 傳出帆宣等 18 家台廠擬組供應鏈聯盟，共同赴美設廠。

  • 美國亞利桑那州州長霍布斯 (Katie Hobbs) 訪台，傳帆宣在其拜會名單內，力邀供應鏈赴美。

  • 公司表示美國關稅政策初步評估直接影響有限 (輸美比重不高)，但將密切關注後續可能引發的通膨及終端需求變化。有大廠洽詢美國投資事宜，若加速建廠可望帶來訂單機會。

• 股價與市場關注 (2025.03-04)：

  • 受台積電擴產、鴻海 AI 伺服器題材及自身營運展望激勵，股價於 2025 年 3 月初出現顯著上漲，一度漲停。

  • 被列為注意股 (2025.03.06)。

  • 2025 年 4 月，股價自波段低點反彈，重回均線之上。

  • 被納入 FT 臺灣 Smart ETF (00905) 成分股。

個股新聞筆記彙整

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  2026.05.21：1Q26 營運優於預期，EPS 達 5.08 元，受惠半導體需求強勁及高毛利專案驗收認列
  
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  2026.05.21：在手訂單高達 1,080 億元，需求遠超產能，客戶頻繁要求提前交期，動能至少延續一年
  
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  2026.05.21：CoWoS 綜合型專案進入認列期，帶動產品組合優化，1Q26 毛利率明顯跳升且有望持續改善
  
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  2026.05.21：美國新專案回歸合理成本結構，加上 Meta 相關專案開始認列，將帶動海外營收恢復成長
  
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  2026.05.21：同時受惠邏輯代工與記憶體擴產需求，半導體營收占比達 81%，未來兩年重點為消化訂單
  
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  2026.05.18：台積電化學品主系統主要供應商，在手訂單近千億元，訂單能見度直達 28 年
  
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  2026.05.16：台積電化學品主系統主要供應商，在手訂單近千億元，訂單能見度已看至 28 年
  
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  2026.05.13： 4M26 營收月增 22%，切入 ASML 新技術供應鏈，並取得美、日、德晶圓代工廠房訂單，動能明確
  
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  2026.05.08：半導體設備族群表現分歧，帆宣股價暫報411元，與盟立同步創上市新天價
  
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  2026.05.06：半導體擴產帶動廠務業績，帆宣 1Q26 財報表現優異，營收與獲利維持高水準
  
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  2026.05.06：帆宣首季EPS達5.08元，創單季歷史次高紀錄，顯示在手訂單持續穩定認列
  
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  2026.05.06：台積電擴大先進製程與封裝產能及海外建廠需求，成為帆宣成長核心動能
  
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  2026.05.06：AI需求推升先進製程投資規模，帆宣訂單能見度高，26 年營運具成長空間
  
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  2026.05.06：1Q26 EPS 5.1 元優於預期，毛利率季增 3 個百分點達 13.6%，主因產品組合轉佳及廠務優化
  
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  2026.05.06：在手訂單 1,081 億元再創新高，能見度直達 28 年 ，支撐未來兩年營收持續挑戰新高
  
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  2026.05.06：美國 P2 廠務工程進入密集認列期，美國子公司已轉虧為盈，營運規模擴大帶動槓桿效應顯現
  
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  2026.05.06：目標價調升至 450 元，上修 26 年 EPS 至 22.21 元，看好設備代理業務具備 2 成以上成長
  
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  2026.05.06：1Q26 獲利優於預期，在手訂單達 1,081 億元創新高，能見度已至 28 年
  
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  2026.05.06：獲利： 26 年 EPS 預估上修至 22.21 元，27 年 上修至 23.66 元
  
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  2026.05.06：美國廠 P2 工程預計 2H26 完工，隨學習曲線提升與規模擴大，營運槓桿效益將顯現
  
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  2026.05.04：台積電龍潭建廠，帆宣等建廠夥伴將迎來逾千億元商機
  
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  2026.05.04：龍科三期擴建計畫復活，傳台積電將重返龍潭興建次世代埃米級製程廠
  
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  2026.05.04：帆宣 25 年獲利與EPS創高，在手訂單同步刷新，為廠務二次配龍頭
  
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  2026.05.04：受惠全球多國晶圓廠建廠工程啟動，生產動能預計將持續忙至 27 年
  
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  2026.04.28：台積電資本支出飆高！帆宣漲停創高寫下新天價
  
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  2026.04.28：台積電 26 年資本支出上看560億美元，激勵半導體設備族群帆宣等多檔強勢漲停
  
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  2026.04.28：機器人概念股集體上攻，帆宣收在394.5元創歷史新高，強勢攻上漲停板領漲
  
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  2026.04.28：矽科宏晟突破帆宣過去獨佔地位，正式跨足台積電前段主系統工程
  
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  2026.04.18：台積電法說行情噴發，帆宣昨日漲幅逾5%並締造新猷
  
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  2026.04.18：台積電調高資本支出至560億美元，半導體設備族群受惠擴產潮獲益
  
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  2026.04.17：因人力緊俏出現外溢效應，原由帆宣負責的高雄廠P4、P5轉由矽科宏晟承接
  
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  2026.04.17：機器人族群漲勢顯著，帆宣漲幅突破5%
  
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  2026.04.16：帆宣為艾司摩爾EUV機台模組代工廠，南科六廠投產，建廠與設備訂單滿載，榮景看至 28 年
  
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  2026.04.16：獲外資籌碼強力支撐，帆宣為17檔股價創高股之一，獲法人推薦受惠全球晶圓廠擴產需求
  
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  2026.04.15：台積鏈買超名單包含帆宣，股價齊刷歷史新高
  
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  2026.04.14：家登、亞翔漲逾4%，聖暉*與帆宣亦分別上漲超過3%
  
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  2026.04.13：受惠台美先進封裝無塵室建置商機，在手訂單量創歷史新高，25 年獲利與EPS寫新高
  
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  2026.04.13：訂單能見度看至 26 年 後，入列半導體隱形冠軍，掌握先進製程與全球擴廠商機
  
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  2026.04.13：首季合併營收143.09億元，雖較前季微減，但仍為歷年同期次高表現
  
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  2026.03.25：台積電擴產帶動廠務與工程需求，帆宣等無塵室建置商迎來營運紅利
  
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  2026.03.20： 25 年 4Q26 EPS 3.52元優於預期，2025 26 年EPS達15.5元，26 年 展望同步看好
  
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  2026.03.20：在手訂單達991億元，受惠台積電海內外積極擴廠，訂單能見度已延伸至 28 年
  
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  2026.03.20：美國廠 2H26 完工認列營收，法人看好規模擴大，上調目標價至330元並維持買進
  
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  2026.03.20：在手訂單 991 億元創新高，美國 P2 廠務工程 1Q26 起認列，帶動營收進入轉折期
  
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  2026.03.20：獲利： 26 年 EPS 預估 16.75 元，受惠大客戶海內外擴廠，訂單能見度直達 28 年
  
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  2026.03.19：台積電廠務及特用化學供應鏈表現強勁，帆宣等相關業者同步受惠
  
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  2026.03.15：半導體工程廠 26 年營運旺，漢唐、聖暉、洋基等訂單滿手
  
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  2026.03.15：半導體先進製程與封裝需求帶動工程訂單爆發，五大指標廠營運亮眼
  
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  2026.03.15：帆宣 25 年 獲利創下雙高，EPS為15.5元，擬配發6.5元現金股利
  
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  2026.03.11：熱門股／台積2奈米量產，設備商8雄
  
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  2026.03.11：AI需求驅動製程推進，台積2奈米量產使帆宣等前段設備商受惠，訂單能見度顯著提升
  
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  2026.03.06：臺灣中型100指數候補名單包含帆宣等10檔，自即日起生效
  
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  2026.02.26：權證市場焦點－帆宣 在手訂單能見度大增
  
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  2026.02.26：帆宣受惠美國製造政策及客戶擴廠，在手訂單能見度提升，預期 26 年營運可望續創新高
  
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  2026.02.26：台積電在美國AZ總投資金額達1,650億元以上，國內則規劃11座晶圓廠及四座封裝廠，有利廠務設備供應鏈
  
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  2026.02.26：帆宣等台積電供應鏈在手訂單持續創新高，能見度長達2027～ 28 年
  
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  2026.02.25：自動化供應系統訂單能見度達 27 年 ，在手訂單逾 900 億，受惠美系客戶投資帶動
  
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  2026.02.23：台積電為因應AI晶片訂單需求，全球同步擴建新廠
  
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  2026.02.23： 25 年 台積電全球新建9座廠房，26 年 資本支出續增
  
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  2026.02.23：台積電 26 年資本支出預估將衝上520億～560億美元
  
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  2026.02.23：台積電廠務設備股漢唐、亞翔、帆宣等多股漲逾半根停板
  
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  2026.02.23：台積電先進製程及先進封裝新產能火力全開
  
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  2026.02.23：市場看好擴產潮將帶動廠務工程股進入「2～3年大多頭」
  
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  2026.02.11： 1M26 營收略低於預期，台積美國廠 P2 認列進度落後，營收認列將集中於 26 年
  
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  2026.02.11：在手訂單達 902 億元維持高檔，受惠主力客戶全球建廠趨勢，中長期展望正向
  
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  2026.02.07：鈣鈦礦太陽能電池有搞頭！8檔受惠股一次看，帆宣入列
  
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  2026.01.29：ASML接單超乎預期，協力廠家登、帆宣迎大單
  
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  2026.01.29：帆宣受惠ASML EUV機台出貨強勁，26 年 營運動能續攀高位
  
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  2026.01.29：帆宣為ASML機台次系統模組代工廠，隨先進製程發展，對高階曝光機模組需求激增
  
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  2026.01.29：帆宣在手訂單維持千億元以上歷史高點，訂單能見度已延伸至 27 年
  
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  2026.01.29：帆宣承接大量美、日、歐海外廠務系統工程，支撐營收規模穩健擴張
  
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  2026.01.29：法人看好帆宣 26 年營收挑戰新高，獲利表現隨毛利率改善有望同步成長
  
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  2026.01.29：ASML AI擴產利漢唐、家登、京鼎、帆宣
  
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  2026.01.26：ASML財報倒數，台供應鏈聞香，帆宣等廠 26 年營運看好
  
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  2026.01.26：帆宣是ASML EUV機台次系統模組代工廠，受惠台積電、三星及英特爾擴大投資先進製程
  
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  2026.01.26：帆宣掌握晶圓代工大廠工程訂單，26 年營運動能樂觀
  
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  2026.01.23：中信投顧評等買進，目標價 360 元，受惠建廠能見度與獲利動能同步提升
  
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  2026.01.23：衝刺AI產能！台積電嘉義AP7廠打造全球最大先進封測基地，導入AI監控樹立工安新標竿
  
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  2026.01.23：台積電期望AP7廠能釋放AI創新能量，並推動台灣營建安全標準化
  
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  2026.01.23：洋基工程推動將高風險作業轉化為圖示化手順書，帆宣科技利用管路預置減少現場風險
  
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  2026.01.23：4Q25 營收 146.4 億元優於預期，受惠亞利桑那與德國廠案量認列，在手訂單有望突破千億元
  
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  2026.01.23： 26 年 自動化供應系統為成長主力，大客戶台美德多地擴廠及美系記憶體客戶增產帶動動能
  
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  2026.01.23： 27 年 受惠 CoWoS 趨勢帶動設備需求，營收預計突破 800 億元，建廠能見度與獲利動能同步提升
  
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  2026.01.23：獲利： 25 年 EPS 預估 14.2 元，26 年 上修至 16.92 元，27 年 上看 20.29 元
  
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  2026.01.22：台積電宣布將與營建夥伴成立「半導體營建工程安全協會」
  
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  2026.01.22：帆宣董事長高新明等業界人士到場，協會預計 26 年 底完成法規，27 年 初開始運作
  
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  2026.01.22：台積電期許集合大家力量把台灣安全提升到另一層次，擴產建廠同時營建工地安全是首要考量
  
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  2026.01.21：機器人熄火一片倒！嘉澤、帆宣等52檔全收黑
  
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  2026.01.21：帆宣等多檔機器人概念股盤後下跌
  
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  2026.01.19：台積電將擴大投資美國，於亞利桑那州新取得土地，預計可再擴建四至六座晶圓廠，將帶旺協力廠後市
  
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  2026.01.19：漢唐、帆宣追隨台積赴美布局早，是美國新廠老夥伴，洋基工程 25 年完成美國子公司設置，跟進搶食商機
  
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  2026.01.19：漢唐深入參與2奈米新廠及CoWoS先進封裝廠建造，客戶加大加速海外工廠擴建，漢唐擴大海外工程服務
  
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  2026.01.19：帆宣早在 21 年 完成美國廠遷址，為承接大客戶訂單，受惠台灣先進封裝設備出貨，帆宣在手訂單創新高
  
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  2026.01.17：民眾黨與國民黨質疑與挑戰，台積電與其台灣供應鏈廠商海外設廠強勁的成長動能
  
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  2026.01.17：台積電預估 26 年 營收成長約三成，資本支出大幅上調至最高560億美元
  
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  2026.01.17：漢唐、帆宣、亞翔、聖暉等廠商受惠於台積電全球擴廠計畫
  
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  2026.01.17：熱門股／台積股價創歷史新高，帆宣廠務、設備整合與系統工程訂單能見度高
  

產業面深入分析

產業-1 設備-整廠建設規劃產業面數據分析

設備-整廠建設規劃產業數據組成：漢唐（2404）、隆銘綠能（3018）、崇越（5434）、聖暉*（5536）、擎邦（6122）、廣運（6125）、帆宣（6196）、巨漢（6903）

設備-整廠建設規劃產業基本面

圖(14)設備-整廠建設規劃 營收成長率（本站自行繪製）

圖(15)設備-整廠建設規劃 合約負債（本站自行繪製）

圖(16)設備-整廠建設規劃 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

設備-整廠建設規劃產業籌碼面及技術面

圖(17)設備-整廠建設規劃 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(18)設備-整廠建設規劃 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(19)設備-整廠建設規劃 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 設備-台積電資本支出產業面數據分析

設備-台積電資本支出產業數據組成：中砂（1560）、勝一（1773）、光洋科（1785）、漢唐（2404）、盟立（2464）、弘塑（3131）、京鼎（3413）、台勝科（3532）、辛耘（3583）、閎康（3587）、家登（3680）、崇越（5434）、亞翔（6139）、萬潤（6187）、帆宣（6196）、旺矽（6223）

設備-台積電資本支出產業基本面

圖(20)設備-台積電資本支出 營收成長率（本站自行繪製）

圖(21)設備-台積電資本支出 合約負債（本站自行繪製）

圖(22)設備-台積電資本支出 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

設備-台積電資本支出產業籌碼面及技術面

圖(23)設備-台積電資本支出 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(24)設備-台積電資本支出 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(25)設備-台積電資本支出 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 設備-台積電美國建廠聯盟產業面數據分析

設備-台積電美國建廠聯盟產業數據組成：中砂（1560）、家登（3680）、上品（4770）、聖暉*（5536）、亞翔（6139）、帆宣（6196）

設備-台積電美國建廠聯盟產業基本面

圖(26)設備-台積電美國建廠聯盟 營收成長率（本站自行繪製）

圖(27)設備-台積電美國建廠聯盟 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)設備-台積電美國建廠聯盟 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

設備-台積電美國建廠聯盟產業籌碼面及技術面

圖(29)設備-台積電美國建廠聯盟 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(30)設備-台積電美國建廠聯盟 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(31)設備-台積電美國建廠聯盟 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-4 晶圓代工-EUV產業面數據分析

晶圓代工-EUV產業數據組成：公準（3178）、家登（3680）、帆宣（6196）、家碩（6953）、意德士科技（7556）

晶圓代工-EUV產業基本面

圖(32)晶圓代工-EUV 營收成長率（本站自行繪製）

圖(33)晶圓代工-EUV 合約負債（本站自行繪製）

圖(34)晶圓代工-EUV 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

晶圓代工-EUV產業籌碼面及技術面

圖(35)晶圓代工-EUV 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(36)晶圓代工-EUV 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(37)晶圓代工-EUV 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

晶圓代工產業新聞筆記彙整

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  2026.05.21：台積電亞利桑那廠獲利亮眼，證明大廠力挺下，美國製造的高溢價晶圓仍具強大定價權
  
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  2026.05.11：晶圓代工 2.0 2026- 30 年 複合成長率預計達 11%，惟需留意半導體通膨與地緣政治引發的供應鏈重組風險
  
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  2026.05.11：晶圓代工 2.0 Foundry 2.0 市場規模預估突破 3,600 億美元，年增 17%，受 AI 算力與先進封裝吃緊驅動
  
• 
  2026.05.11：成熟製程告別殺價競爭，8 吋產能縮減使供需反轉，Power IC 需求強勁帶動報價調漲約 10%
  
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  2026.05.08：漲價潮帶動相關個股走強，世界先進攻上漲停，聯電與新唐同步受惠於定價環境改善
  
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  2026.05.08：大廠減產與 AI 周邊需求激增，八吋產能利用率回升至近 90%，代工價格已止跌回升並反應漲價
  
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  2026.05.08：台系晶圓廠轉移成熟製程產能至 Power 訂單，陸系業者如晶合集成（Nexchip）受惠轉單供不應求
  
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  2026.05.08：台積電規劃減產十二吋成熟製程，訂單外溢效應有助聯電等二線廠爭取漲價
  
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  2026.05.08：預估 1H27 全球前十大代工廠平均產能利用率將維持在 80% 以上，產業格局轉向分流
  
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  2026.05.07：成熟製程產業 26 年 12 吋產能利用率回穩至 83%~85%，8 吋廠亦重回 80% 以上
  
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  2026.05.07：受惠 AI 資料中心矽光子及高速傳輸需求，但中國大幅擴產使價格回升壓力大
  
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  2026.05.07： 26 年 中國新增產能佔全球 77%，競爭嚴峻導致難以再現 21 年 的漲價潮
  
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  2026.04.16：受 AI GPU 與記憶體推動，中國半導體加速自給率提升，預計 28 年 自給率可達 32%
  
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  2026.04.16：美系大行觀察中國在半導體設備、製程及產能上均有突破，在地化供應鏈持續強化
  
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  2026.04.16：AI 客戶強勁需求使先進製程產能成為瓶頸，台積電維持高資本支出以加速擴產滿足缺口
  
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  2026.04.16：大廠重心轉向先進製程，退出部分成熟市場，有利聯電、世界先進等台廠受惠轉單效應
  
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  2026.04.16：成熟製程復甦力道不一，稼動率與產品組合為營運關鍵，漲價趨勢在產業上行週期具延續性
  
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  2026.04.15：Intel（INTC US），EMIB-T 技術具備電力供應優勢，Google 與 AWS 已接觸進行機構測試
  
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  2026.04.14：AI 與 CSP 自研晶片推升先進製程供不應求，龍頭廠啟動漲價 3-10%，帶動 26 年產值成長 25%
  
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  2026.04.14：台積電 CoWoS 產能加速擴張，目標年底達 13 萬片，部分製程外溢至日月光緩解瓶頸
  
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  2026.04.14：產業呈現「先進獨強、成熟緩慢」極端走勢，台積電 3 奈米市佔破 70%，2 奈米競爭白熱化
  
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  2026.04.12：產業由 23 年 谷底復甦，大廠聚焦先進製程使成熟製程出現整併效益，有利台廠接單
  
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  2026.04.12：AI 需求持續為市場亮點，相關規格升級挹注營收明顯，抵銷部分消費性電子需求疲弱
  
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  2026.04.12：車用市場因中國取消電車補貼，展望轉趨保守；DRAM 漲價則壓抑 PC 與筆電需求
  
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  2026.04.07：成熟製程代工價傳 2Q26 調漲，聯電股價亮燈漲停且成交量放大
  
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  2026.04.07：代工價陸續調升有利營收獲利擴張，獲外資大買4.9萬張奪冠並吸引投信卡位
  
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  2026.04.07：台積電縮減部分成熟製程，帶動聯電、力積電、世界先進迎轉單，產能利用率明顯回升
  
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  2026.04.07：記憶體與 AI 晶片需求拉動 IC 製造與封測產值大幅增長，8 吋晶圓受電源管理 IC 需求帶動
  
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  2026.04.07：消費性電子端記憶體供給不足導致價格上升，衝擊終端購買意願，部分 IC 設計營收受阻
  
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  2026.04.04：博通（Broadcom）點名 AI 供應鏈三大瓶頸為雷射產能、晶圓先進製程及 PCB，缺口恐持續至 27 年
  
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  2026.04.04：已提前確保 2026 至 28 年 關鍵組件供應，包含先進製程晶圓、HBM 及載板
  
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  2026.03.31:成熟製程代工廠計畫 2Q26 起調漲報價，世界先進已通知客戶 4M26 起漲價一成以反映成本
  
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  2026.03.29：成熟製程與先進製程同步擴產，先進節點本土設備滲透率 26 年 估達15%
  
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  2026.03.25：馬斯克直言現有晶片供應無法支撐 AI 與機器人需求，將自行興建 Terafab 晶圓廠確保產能
  
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  2026.03.25：Terafab 的最終目標為每年支撐 1 兆瓦（terawatt）算力，解決晶片供應速度不足的瓶頸
  
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  2026.03.24：台積電4Q25 獲利優於預期，先進製程與封裝需求緊俏，帶動生產效率與毛利率指引大幅提升
  
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  2026.03.24：台積電 N2 製程量產首年營收占比預估達 10%，顯著高於過往節點，展現 AI 時代先進製程領導地位
  
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  2026.03.24：聯電受惠 22/28nm 產品組合轉佳，1Q26 營收預計淡季不淡，惟目前評價已位於歷史高檔區
  
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  2026.03.23：馬斯克宣布「Terafab」計畫，將斥資 250 億美元在德州打造一條龍整合的 2 奈米晶圓廠
  
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  2026.03.23：目標最終月產能達 100 萬片晶圓，挑戰台積電全球 70% 產能，支撐旗下 AI 與機器人需求
  
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  2026.03.23：布局地面與太空兩大戰線，生產 A15/A16 推論晶片及專為軌道 AI 衛星設計的 D3 高功率晶片
  
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  2026.03.23：規劃將 80% 產能用於太空算力，預計發射 100 萬顆資料中心衛星，打造全球巨型太空運算網
  
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  2026.03.23：面臨半導體人才短缺、EUV 設備供應瓶頸及龐大水電需求等現實挑戰，技術實現仍待驗證
  
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  2026.03.23：台積電 A16 產能塞爆，傳輝達 Feynman 為此修改設計；HBM4 競爭中 Base Die 成為勝負關鍵
  
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  2026.03.23：馬斯克 Terafab 晶片計畫啟動；AI Agent 驅動雲端算力爆發，ASIC 進入黃金時代
  
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  2026.03.23：AI 狂潮導致半導體通膨壓力沉重，科技業漲價效應全面擴散，卡達氦氣供應喊缺
  
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  2026.03.20：台積電、三星率先喊漲先進製程，成熟製程最快 4M26 跟進，晶圓代工漲價潮一觸即發
  
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  2026.03.19：AI 軍備競賽持續，預估 26 年 全球晶圓代工產值年增 24.8%，達 2,188 億美元
  
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  2026.03.19：台積電受惠 AI GPU 與自研晶片需求，預計 26 年 產值年增 32%，漲幅居冠
  
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  2026.03.19：台積電全面調漲 26 年 5/4nm 以下代工價格，訂單能見度已延伸至 27 年
  
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  2026.03.19：三星電子跟進漲價，已於 4Q25 通知客戶將調升 5/4nm 代工價格
  
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  2026.03.19：AI 電源相關需求穩健，帶動成熟製程產能利用率回溫，各晶圓廠已釋出漲價訊息
  
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  2026.03.19：八吋廠受惠 AI 電源及 PC 提前備貨動能，但因非全面滿載，評估難以全面漲價
  
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  2026.03.19：十二吋成熟製程持續擴產，且消費性終端受記憶體高價衝擊，產能利用率恐難滿載
  
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  2026.03.17：三星電子（Samsung）證實代工生產 NVIDIA 旗下 Groq LP30 晶片，目前正全力生產並預計 2H26 出貨
  
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  2026.03.17： NVIDIA GTC 2026 大會推論需求兩年成長百萬倍，AI 演進由「生成」邁向「推理」與「代理（Agent）」
  
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  2026.03.17：上修 27 年 基礎建設需求至 1 兆美元，定義 Token 為新商品，資料中心轉型為 AI 工廠
  
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  2026.03.17：發表 Vera Rubin 平台與 Grok LPU 整合，推論效能提升 35 倍，達成每瓦 Token 產出最大化
  
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  2026.03.17：推出 OpenClaw 作為代理作業系統，並發表企業安全版 NemoClaw 與 Nemotron-4 模型聯盟
  
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  2026.03.17：物理 AI 進入現實，透過 Omniverse 模擬訓練機器人與自駕車，強調「算力即資料」的開發範式
  
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  2026.03.16： 26 年 台灣晶圓代工產值預計突破 1,700 億美元，年增近 30% 創歷史新高
  
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  2026.03.16：世界先進預計 4M26 調漲代工價；芯聯集成 6M26 漲約 10%；聯電與力積電針對低毛利產品調價
  
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  2026.03.15：特斯拉（Tesla），馬斯克將啟動 Terafab 超大型晶圓廠計畫，目標月產百萬片晶圓，整合邏輯、記憶體與封裝
  
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  2026.03.15：旨在解決 AI、全自動駕駛及 Optimus 機器人算力需求，降低對外部代工廠依賴與地緣風險
  
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  2026.03.15：計畫投入半導體製造以掌握硬體主導權，惟跨足晶圓製造仍面臨極高之良率門檻挑戰
  
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  2026.03.13：技術平台導入（製程升級），Gen4 技術平台採用 12 吋晶圓製造，成本更低且毛利率較前代提升約 5%
  
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  2026.03.13：Gen4 產品佔比達 10% 之時程因客戶需求遞延而推遲 1~2 季，預期 26 年 底達 20%
  
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  2026.03.13：一線大廠重心轉向 12 吋與先進封裝，8 吋供給縮減，未來 1 至 2 年供給將處於絕對緊縮
  
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  2026.03.13：市場價格主導權回歸賣方，具備穩定製程經驗之台系二線代工廠成為產能排擠最大受惠者
  
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  2026.03.11：伊朗戰爭導致荷莫茲海峽航運受阻，硫磺供應中斷，中國硫磺價格創下歷史新高
  
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  2026.03.11：中東占全球硫磺出口 45%，航運受阻將衝擊晶片、肥料、化學品與金屬加工等產業
  
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  2026.03.11：半導體業者依賴硫酸清洗晶圓，硫磺短缺與漲價將對全球晶片供應鏈產生連鎖效應
  
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  2026.03.11：金屬產業受創，印尼、剛果等銅鎳生產國因硫酸供應中斷，面臨生產受阻與成本飆升
  
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  2026.03.03：以色列進入緊急狀態使成熟製程轉單，高塔出貨受阻下三星等大咖訂單動向受市場矚目
  
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  2026.03.03：高塔客戶群涵蓋三星等巨頭，因中東情勢致轉單需求湧現，恐引發成熟製程代工價格漲價潮
  
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  2026.03.03：高塔主攻特殊成熟製程，客戶含三星與博通等，轉單產品主要為電源管理IC、射頻及功率元件
  
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  2026.02.28：三星電子（Samsung）德州 Taylor 晶圓廠獲特斯拉長期大單包廠，產能全面塞滿至 33 年 ，營收動能強勁
  
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  2026.02.11：中芯國際，25 年 營收 93.27 億美元創歷史新高，受惠中國半導體本土化趨勢，車用與工控營收增長逾六成
  
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  2026.02.11：AI 需求擠壓中低階存儲供應，導致 PC 產能分配減少，但 AI 與中高端應用相關訂單持續增加
  
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  2026.02.11： 26 年 維持擴產，預計年底 12 吋月產能增量 4 萬片， 4Q26 已啟動存儲、BCD 等產品線調價
  
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  2026.02.11：新廠開辦導致 26 年 總折舊預計增加三成， 4Q26 毛利率受折舊壓力影響呈現環比與同比下滑
  
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  2026.02.11： 1M26 營收強弱分明，AI 與先進製程表現強勁，PC 及消費性電子受關稅與記憶體缺貨影響提前拉貨
  
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  2026.02.11：預估 1Q26 營收季持平，AI 與記憶體續強抵銷季節性影響，消費性市場需求仍維持平淡
  
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  2026.02.11：先進製程需求強勁帶動 1M26 營收年增 35%，GPU 與 ASIC 為主要動能，台積電達成率優於預期
  
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  2026.02.11：成熟製程受惠訂單外溢與 AI 伺服器帶動 PMIC 需求，進入長期結構性獲利改善循環
  
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  2026.02.11： 1M26 營收優於預期，1Q26 達成率達 36%，為 AI 長期趨勢最大受惠者，先進製程利用率維持高檔
  
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  2026.02.11：受惠 CSP 與 AI 伺服器需求，1M26 營收強勁年增，群聯營收表現優於預期，中長期展望正向
  
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  2026.02.11：創意、信驊、致茂及鴻勁 1M26 營收優於預期，AI 相關供應鏈與先進封裝測試表現亮眼
  
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  2026.02.11：中長期看好廠務與耗材族群，包含帆宣、中砂、崇越、志聖及精測等設備耗材廠
  
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  2026.02.10： 26 年 晶圓代工市場預計年增 20%，台積電先進製程產能利用率維持高檔，2 奈米將於年底量產
  
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  2026.02.10：台灣半導體取得美國關稅優惠待遇，在美設廠者享免稅配額，未設廠者出口關稅不高於 15%
  
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  2026.02.10：記憶體價格上漲恐致 26 年 消費性電子出貨衰退，影響台積電以外晶圓代工廠成長動能
  
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  2026.02.10：2 奈米流片數量超越 3 奈米同期，先進封裝產能持續供不應求，26 年 營收占比將逾一成
  
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  2026.02.10：預估 26 年 美元營收成長 30%，股息將提升至 23 元以上，維持 AI 與 HPC 技術領先
  
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  2026.02.10：獲利： 26 年 預估 EPS 86.75 元，目標價 2000 元
  
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  2026.02.10： 1M26 營收月增 8.2%，特殊製程占比逾五成，22 奈米產能提升有助於優化產品組合與毛利
  
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  2026.02.10：與英特爾合作 12 奈米預計 27 年 量產，並切入矽光子領域，藉差異化避開中國價格競爭
  
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  2026.02.10：獲利： 25 年 EPS 3.34 元，26 年 預估 3.45 元，目標價 70 元
  

設備產業新聞筆記彙整

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  2026.05.21：半導體設備與材料產業，亞系券商正向看待 ALD、蝕刻、CMP 與晶圓薄化技術，受惠電晶體複雜度與異質整合需求
  
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  2026.05.21：背面供電（BPD）與晶圓鍵合技術將帶動 CMP 需求增加 20-30%，並消耗更多再生晶圓
  
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  2026.05.18：全球面臨嚴重人力瓶頸，亞翔、聖暉等大廠均表示勞動力短缺限制接單能力
  
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  2026.05.18：三菱重工受惠能源轉型與國防需求，FY2025 營運創高，訂單能見度達數年
  
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  2026.05.18：IHI受惠民航維修與核能需求，獲利創歷史新高，加速結構轉型至高毛利業務
  
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  2026.05.18：應材（AMAT）上修 26 年 設備成長展望至 30% 以上，先進製程與 HBM 需求持續強勁
  
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  2026.05.16：半導體廠務工程產業，台積電 26 年 資本支出上調至 560 億美元，帶動廠務工程進入結構性成長循環
  
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  2026.05.16：AI 需求驅動記憶體、先進封裝及 PCB 業者大幅擴廠，支撐廠務工程案量顯著增長
  
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  2026.05.16：海外建廠量體為台灣 5 至 6 倍，隨學習曲線優化，廠務廠商海外獲利與營收具翻倍動能
  
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  2026.05.16：全球面臨工程人才嚴重短缺，人力瓶頸成為廠商能否吃下更多訂單的關鍵限制
  
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  2026.05.14：漢唐1Q26 毛利表現佳，且目前本益比約 10 倍，被視為具防守性的標的
  
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  2026.05.14：設備業進入業績爆發下半場，2 奈米製程轉換與 NAND 堆疊帶動沉積與蝕刻設備需求優於曝光機
  
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  2026.05.14：客戶提供 3 至 5 年長約預付款，設備商信心提升；上游矽晶圓、特用化學品將陸續受惠
  
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  2026.05.14：美國對中禁令常態化，但因中國採購佔比已降至 20%，對設備商整體成長趨勢影響有限
  
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  2026.05.13：東捷：受惠 FOPLP 封裝需求熱轉，提供 RDL AOI 檢測與雷射鑽孔等高端設備
  
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  2026.05.13：華景電：受惠 2nm 量產廠興建，預計 26 年 裝機量高於 25 年，高峰落在 5M26、6M26
  
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  2026.05.13：萬潤：搭上台積電 CoWoS 擴產潮，並積極透過新技術切入光通訊與 3D 封裝市場
  
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  2026.05.13：京鼎：訂單能見度 4-6 個月，1H26 動能持平；泰國新廠折舊短期對獲利形成壓力
  
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  2026.05.10：台積電先進製程產能預計 2025-28 年翻四倍，帶動後端測試設備進入結構性成長
  
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  2026.05.10：測試供應極度吃緊，主要 OSAT 廠商（如京元電）史無前例調漲每小時測試費
  
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  2026.05.10：晶片架構轉向 Chiplet 增加測試站點，預計 26 年 全球 ASIC 市場規模突破 350 億美元
  
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  2026.05.06：半導體設備與廠務，大客戶海內外擴廠積極，包含台積電美國 P2-P3 及台灣北中高各廠區，帶動供應鏈訂單持續攀升
  
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  2026.05.06：後段封測設備需求強勁，代理之 AIM Bonder 設備銷售旺盛，且代理業務毛利率優於公司平均
  
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  2026.05.02：預估 26 年 全球半導體製造設備市場規模達 1,450 億美元，年增 13.7%，景氣持續成長
  
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  2026.05.02：台積電 26 年 資本支出上調至 520~560 億美元，積極扶植本土供應鏈，帶動台廠設備需求
  
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  2026.05.02： 25 年 我國半導體設備產值首度突破 2,000 億大關，占整體機械業產值比重攀升至 21.83%
  
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  2026.05.02：出口管制趨嚴，12 類關鍵設備輸往中國須經核准，且需保證不轉售中國，增加貿易行政成本
  
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  2026.05.02： 25 年 中國半導體設備銷售規模因美國對等關稅政策及擴大管制影響，出現小幅下滑
  
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  2026.04.28：測試介面與設備，愛德萬測試看好 SoC 測試系統年增 30%，矽光子測試需求翻倍，利好穎崴、旺矽
  
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  2026.04.16：美國亞利桑那州擴產具戰略意義，計劃興建更多晶圓廠以滿足美國領先製程客戶需求
  
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  2026.04.16：視 Intel 為強勁競爭對手，但對自身技術領先與客戶信任有信心，強調代工無捷徑
  
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  2026.04.16：計劃逐步關閉 6 吋及 8 吋舊廠（Fab 2/5），轉向氮化鎵（GaN）等前沿應用優化
  
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  2026.04.16：艾司摩爾（ASML）上調財測，台廠供應鏈受惠；穎崴 3M26 EPS 達 8.01 元表現亮眼
  
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  2026.04.16：晶心科與群聯聯手進攻 AI 基礎建設，RISC-V 邁入爆發期，采鈺 3M26 獲利年增 50%
  
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  2026.04.16：AI 基礎設施驅動先進封測供不應求，26 年 進入快速建廠期，台廠設備供應鏈全面受惠
  
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  2026.04.16：OSAT 客戶積極擴建 FOCoS、FOPLP 及先進測試產能，帶動相關設備商接單動能至 27 年
  
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  2026.04.16：矽光子設備需求興起，建議關注致茂、萬潤、旺矽等具備相關技術之設備廠商
  
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  2026.04.16：志聖、均華、印能受惠機台營收認列，1Q26 營收高度成長，2026-27 年展望樂觀
  
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  2026.04.16：致茂、志聖、弘塑等先進封裝設備商，受惠台積電 AP7/AP8 進機，營收有望年增 50-100%
  
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  2026.04.16：鴻勁 3M26 營收年增 111.3%，均華年增 250.1%，設備需求呈現爆發式成長
  
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  2026.04.16：AI 需求引發全球擴廠潮，Data Center 與半導體廠建置量能充足，廠務商為前緣受益者
  
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  2026.04.16：台系廠商受惠美國在地供應政策與 OSAT 擴產，未來 3 年潛在接單機會豐富，接單量能無虞
  
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  2026.04.16：人力為主要產能依據，各廠積極招聘工程管理人才以提升產值，營收認列依投入成本比例計算
  
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  2026.04.15：ASML（艾司摩爾），1Q26 財報優於預期，營收 87.7 億歐元且毛利率達 53%，受惠 AI 帶動先進製程需求
  
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  2026.04.15：上修 2026 26 年營收至 360-400 億歐元，看好 EUV 寡占地位及晶圓龍頭客戶資本支出上修
  
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  2026.04.15：2Q26 營收與毛利率指引遜於市場共識，導致夜盤跌逾 2%，市場已提前拉高預期
  
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  2026.04.15： 26 年 Low NA EUV 規劃出貨至少 60 台，DUV 需求已見反轉，出貨量將回升
  
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  2026.04.14：美系券商重申對先進製程、封測設備及 AI 伺服器之強勁需求，看好台積電、弘塑、萬潤等
  
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  2026.04.14：探針卡產業趨勢，AI 晶片面積與電晶體數量暴增，帶動檢測難度倍增，探針卡成為節省昂貴封裝成本之關鍵
  
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  2026.04.14：新一代 Rubin 晶片面積增加 30%，探針卡能於封裝前篩選不良晶粒，避免高額資源浪費
  
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  2026.04.14：台積電法說概念股轉強，萬潤、弘塑、均華股價創高，資金提前卡位先進封裝行情
  
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  2026.04.14：AI 算力需求帶動 CoWoS 擴產，設備商訂單能見度高，成為台股高檔震盪中的領漲核心
  
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  2026.04.14：美系券商重申對先進製程、測試封裝及設備需求強勁，看好 AI 與通用伺服器之長線動能
  
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  2026.04.14：重點追蹤個股包含台積電、弘塑、鴻勁、萬潤及信驊，產業正向看法維持不變
  
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  2026.04.14：台積電法說概念股轉強，萬潤、弘塑、均華股價創高，資金提前卡位先進封裝與設備行情
  
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  2026.04.14：受惠 AI 算力需求帶動 CoWoS 擴產，設備商訂單能見度高，成為盤面領漲核心
  
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  2026.04.13：中國半導體在地化，中國加速提升 AI GPU 與記憶體自給率，預期後年自給率將達 32%，在設備與製程皆有突破
  
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  2026.04.13：ASML（ASML US）受惠 AI 發展與先進製程擴產，4/15 財報有望上調 26 年營收指引，目標價 1,450 歐元
  
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  2026.04.13：出口禁令恐引發中國提前拉貨潮，且新一代 EUV 機台單價提升，緩解市場產能疑慮
  
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  2026.04.12：中東衝突導致卡達氦氣供應中斷，影響半導體冷卻與蝕刻製程，設施恢復預計需 5 年
  
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  2026.04.12：中國廠商加速供應鏈自主化，長鑫存儲 LPDDR5X 已量產，試圖抵禦國際市場波動
  
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  2026.04.12：先進製程升級帶動材料分析（MA）與故障分析（FA）需求，高階產能呈現供不應求態勢
  
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  2026.04.12：矽光子與 CPO 技術商機顯現，雖然量產仍需時間，但相關檢測需求已領先反映在營收
  
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  2026.04.12：AMC 污染物防治，污染物分為酸/鹼性氣體、有機物及摻雜物，需針對微影、蝕刻等不同站點高度客製化
  
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  2026.04.12：無塵室採三道防線防治，從外氣空調箱（MAU）、風機濾網（FFU）到機台端（EF）層層過濾
  
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  2026.04.12：精密耗材產業（AMC 濾網），先進製程節點縮小，氣態分子污染（AMC）防治成為良率關鍵，帶動化學濾網需求
  
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  2026.04.12：濾網用量隨製程演進呈加速成長，N2 製程所需 AMC 濾網用量預估為 N7 的 8 倍
  
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  2026.04.12：再生濾網成為 ESG 趨勢，不僅能降低晶圓廠總持有成本，且毛利率表現優於一次性濾網
  
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  2026.04.12：半導體在地化趨勢加速，台廠具備客製化彈性與價格優勢，打破海外廠商長期壟斷局面
  
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  2026.04.10：設備與封測族群，接單熱絡，辛耘、南電、景碩獲外資調升目標價至新天價；天虹、志聖受惠台積電熱潮
  
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  2026.04.10：閎康 3M26 營收攻頂；漢測卡位矽光子測試商機，營運添翼
  
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  2026.04.08：測試產能擴張帶動探針卡需求翻倍，相關公司 26 年產能已被搶光，後市看漲 50%
  
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  2026.04.08：雲端資料中心需求無轉弱跡象，ODM 廠營運口徑維持正向
  
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  2026.04.08：先進封裝檢測與面板級封裝設備放量，有望升級為 2Q26 主流支線
  
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  2026.04.08：散熱與電源管理需觀察實際營收與 ASP 是否隨出貨加速而上修
  
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  2026.04.08： 3M26 營收與 4/16 法說會在即，市場進入預期交易階段，具撐盤效果
  
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  2026.04.08：半導體大型股成為資金風格確認核心，法說前市場押注氣氛升溫
  
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  2026.04.08：市場聚焦 4/16 台積電法說會，若內容優於預期有望帶動報復性反彈，短線維持震盪格局
  
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  2026.04.08：探針卡與先進封裝產業，AI 晶片 I/O 數增加帶動銅柱需求，且玻璃基板具低訊號損失與抗翹曲優勢，成為先進封裝新趨勢
  
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  2026.04.08：MEMS 探針卡因精密度高成為高階晶片測試主流，自動化植針與檢測設備需求隨之快速增長
  
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  2026.04.08：AI 技術與通訊升級帶動高階 CCL 投資動能延續，多數廠商積極推進海外設廠，強化供應鏈韌性
  
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  2026.04.08：自動化塗佈與含浸設備需求隨電子材料規格提升而增加，有利於具備研發與組裝優勢之設備台廠
  
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  2026.04.07：台積電 26 年 資本支出預計年增 35% 至 540 億美元，帶動先進製程與 CoWoS 設備需求
  
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  2026.04.07：美系記憶體大廠於全球多國啟動 DRAM 擴廠，自動化監控系統成為新機台標配，台鏈廠商受惠
  
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  2026.04.04：產能卡關處即為定價權所在，包含探針卡（旺矽、精測）、測試座（京元電、穎崴）等
  
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  2026.04.04：先進封裝關鍵材料如 Underfill 膠水（達興材料、長興）及 FAU（上詮、波若威）需求強勁
  
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  2026.03.31：AI 需求維持強勁，帶動中高階 PCB、IC 載板及先進封裝設備出貨量持續增加，產業展望樂觀
  
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  2026.03.31：玻璃基板製程（TGV）成為美系大廠開發重點，設備商配合研發多年，進入專案導入與驗證階段
  
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  2026.03.31：設備商積極佈局東南亞 PCB 廠與印度市場，透過全球化服務據點分散單一區域營運風險
  
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  2026.03.30：全球 AI 與高效能運算需求持續擴張，帶動後段測試分選機（Handler）市場規模顯著放大
  
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  2026.03.30：台灣設備商積極切入 ATC 溫控測試領域，因應 AI 晶片高功耗散熱需求，技術門檻持續提升
  
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  2026.03.30：產業競爭加劇，同業重返市場可能引發價格競爭或市佔重整，對既有領導廠商構成評價壓力
  
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  2026.03.27：帆宣：在手訂單逾 900 億元，受惠台積電美國廠認列遞延，26 年 營收有機會創新高
  
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  2026.03.27：弘塑：CoWoS 設備需求外溢至封測廠，身為濕製程設備主要供應商，26 年 動能強勁
  
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  2026.03.27：致茂：Server Power 測試需求強勁，CPO 測試機台已獲驗證，26 年 將貢獻營收
  
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  2026.03.26：AI 設備股爆發，弘塑、致茂、印能、均華等族群集體漲停，弘塑轉型先進封裝關鍵推動者
  
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  2026.03.26：辛耘在手訂單維持高檔，受惠晶圓代工與封測轉單效益，預期 26 年 營收逐季走揚挑戰新高
  
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  2026.03.26：先進製程對潔淨度要求嚴苛，帶動 AMC 化學濾網與再生濾網解決方案需求持續增長
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：帆宣的日線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。日線圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表短期均線黃金交叉向上，買盤積極湧入。
（判斷依據：觀察短期均線（如5日、10日線）、中期均線（如20日/月線、60日/季線）及長期均線（如120日/半年線、240日/年線）的排列型態（如多頭排列、空頭排列）與交叉情況（如黃金交叉、死亡交叉），是判斷趨勢方向及強度的重要依據。）

圖(38)6196 帆宣 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：帆宣的週線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。週線圖變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表週線級別短期均線（如5週、10週線）黃金交叉，中期買盤積極介入。
（判斷依據：週K線圖的收盤價與週成交量，能更清晰地反映市場的中期趨勢與主力資金動向，過濾掉部分短期市場噪音。）

圖(39)6196 帆宣 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：帆宣的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表月線級別短期均線（如5月、10月線）呈陡峭多頭排列，長線買盤力量強大。
（判斷依據：月成交量的變化需結合價格在歷史關鍵高低點或重要月均線位置的表現來解讀：長期底部區域的溫和放量或頂部區域的異常天量，往往預示著長期趨勢的重大轉變。）

圖(40)6196 帆宣 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：帆宣的外資籌碼數據主要呈現微弱上升趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表資金微幅流入，外資略偏多方。
  （判斷依據：持續且大量的買超通常意味著外資對公司基本面或產業前景抱持樂觀態度，對股價具正面推升力。）
• 投信籌碼：帆宣的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表投信進出動作平緩，市場缺乏明確方向。
  （判斷依據：反之，持續賣超可能意味著投信獲利了結、停損、或對後市看法轉趨保守。）
• 自營商籌碼：帆宣的自營商籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表自營商少量調節，操作金額不大。
  （判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）

圖(41)6196 帆宣 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：帆宣的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表千張大戶人數變化不大，籌碼結構穩定。
  （判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。）
• 400 張大戶持股變動：帆宣的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表四百張大戶人數變化不大，籌碼結構持平。
  （判斷依據：持有400張以上大戶（常被視為中實戶或超級大戶的門檻之一）的人數變化，提供了另一個觀察籌碼流向的維度。）

圖(42)6196 帆宣 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析帆宣的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(43)6196 帆宣 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略與展望

重點整理

1. 營運成長動能強：在手訂單維持 600 億元以上高檔，南科三期新廠 2025 年第二季投產挹注新動能。

2. 半導體景氣回溫受惠者：隨 2025 年半導體產業復甦及台積電等大廠積極擴產 (含美國、日本)，廠務工程與設備訂單需求看增。

3. 先進製程關鍵夥伴：切入台積電 2 奈米供應鏈，並為 ASML 代工 EUV 關鍵模組，技術地位穩固。

4. 高毛利業務擴張：提升 ODM/OEM 代工、材料銷售及工業元宇宙等高毛利業務占比，優化獲利結構。

5. 全球化布局深化：配合客戶腳步拓展美國、日本、德國及東南亞市場，分散風險並掌握全球商機。

6. 多元應用拓展：除半導體外，積極布局智慧醫療、綠能轉型 (低碳工程、儲能)、工業元宇宙等新興領域。

未來展望

展望 2025 年及以後，帆宣營運前景看好，主要基於以下因素：

1. 半導體產業復甦：全球半導體市場預計於 2024 年恢復成長，2025 年可望進一步擴張，有利於帆宣整體業務發展。

2. 台積電擴產效應：台積電於台灣 [寶山、高雄) 及海外（美國、日本、德國）持續擴建新廠，帶動龐大廠務工程 (水務、氣化] 及設備需求，帆宣身為主要供應商將直接受惠。

3. 先進製程推進：台積電 2 奈米製程預計 2025 年上半年量產，將帶動新一波高階設備及材料需求，帆宣可望搶佔市場先機。

4. CoWoS 先進封裝趨勢：AI 應用帶動 CoWoS 需求強勁，帆宣與日本廠商合作開發相關設備，切入高成長的先進封裝供應鏈。

5. AI 與新興應用：AI、HPC、智慧製造、智慧城市等新興應用領域快速發展，持續推動半導體及相關自動化、系統整合需求增長。

6. 美國業務轉佳：隨美國子公司完成初期調整，預計 2025 年虧損縮減並開始貢獻營收。

風險與挑戰方面，需關注地緣政治風險 (美中科技戰、關稅政策) 對全球供應鏈及終端需求的影響，以及半導體產業景氣波動、人力成本上升、擴產帶來的資本支出壓力等因素。

法人評價與目標價

多家法人機構看好帆宣 2025 年營運重回成長軌道：

• 獲利預估：

  • 中信投顧預估 2025 年 EPS 可達 11.67 元 (年增 30.5%)。

  • 外資普遍預估 2025 年 EPS 介於 10-12 元。

  • 市場普遍預期 2025 年獲利有望重回一個資本額以上。

• 目標價：

  • 中信投顧維持「買進」評等，目標價 198 元。

  • 外資目標價區間約 188-208 元。

• 主要理由：

  • 在手訂單飽滿。

  • 南科三期新廠投產貢獻。

  • 高毛利 ODM/OEM 業務占比提升。

  • 美國業務虧損改善。

  • 受惠台積電全球擴產及先進製程需求。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/619620250416M001.pdf

公司官方文件

1. 帆宣系統科技股份有限公司 2024 年第三季財務報告

   • 本文財務數據及營運資訊主要參考此份財報。

2. 帆宣系統科技股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.11.13）

   • 簡報內容涵蓋公司營運概況、財務績效、未來展望等重要資訊，為本文重要參考依據。

3. 帆宣系統科技股份有限公司 2025 年 Touch Taiwan 業績發表會簡報 (2025.04.22)

   • 提供最新業務比重、毛利率區間及產業營收來源等資訊。

產業研究報告

1. 元大證券投資研究報告（2024.02.20）

   • 報告分析帆宣營收、獲利表現及未來展望，提供法人機構觀點。

2. 富邦證券產業研究報告（2024.12）

   • 研究報告評估帆宣在半導體設備及自動化領域之競爭力與發展潛力。

3. 中信投顧研究報告 (約 2025.03)

   • 提供 2025 年 EPS 預估及目標價資訊。

4. 永豐金證券研究報告 (約 2025.03)

   • 提供 2025 年營收預測及風險提示。

5. 國泰期貨研究報告 (2025.04.18)

   • 分析美國關稅對半導體供應鏈影響，點名帆宣為受惠廠商。

6. MIC (資策會產業情報研究所) 研究報告 (2023.01 & 2024.08)

   • 提供帆宣在工業元宇宙、低碳工程、智慧醫療等領域的技術布局與市場分析。

新聞報導

1. 鉅亨網新聞 (2024.10.09, 2025.03.04, 2025.03.06, 2025.03.19, 2025.04.07)

   • 報導帆宣營收、訂單、股價表現、台積電擴廠受惠、美國關稅影響等。

2. 經濟日報 (2025.01.01, 2025.03.04, 2025.03.18)

   • 報導帆宣在手訂單、南科擴廠、台積電供應鏈地位等。

3. 工商時報 (2024.09.05, 2025.03.04, 2025.04.17)

   • 報導帆宣 CoWoS 布局、營收獲利、股利政策及股價表現。

4. 聯合新聞網 (2024.12.15, 2025.01.26, 2025.03.17, 2025.04.17)

   • 報導台積電 2 奈米進度、供應鏈受惠、美國設廠損失對母公司影響、股利政策等。

5. 自由時報電子報 (2023.09.12)

   • 報導帆宣南科三期擴廠計畫。

6. 財訊快報 (CMoney) (2025.04.22)

   • 報導帆宣參與 Touch Taiwan 業績發表會內容。

7. Winvest 投資專欄 (2025.04.10)

   • 報導帆宣 3 月營收數據。

8. Yahoo 奇摩股市 新聞 (2023.10.23, 2025.04.01, 2025.04.16)

   • 報導帆宣跨足元宇宙、股價表現、獲台積電訂單等。

9. Vocus 方格子文章 (2024.03.25)

   • 彙整法人對帆宣的評價與觀點。

10. IntelligentData 網站分析 (2025.03.11)

    • 提供帆宣的法人評價與目標價資訊。

網路資訊

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 帆宣 (2024)

   • 提供帆宣公司基本資料、業務範疇、客戶結構、競爭對手等資訊。

2. iVendor 網站 – 帆宣公司詳細資料 (2024)

   • 提供帆宣公司基本資料、經營模式及產品應用等資訊。

3. NStock 網站 – 帆宣做什麼 (2024)

   • 提供帆宣公司簡介、業務範疇及產業地位等資訊。

4. Wantgoo 玩股網 – 帆宣公司資料 (2024)

   • 提供帆宣公司基本資料。

5. 104 人力銀行 – 帆宣公司介紹 (2024)

   • 提供公司基本資訊及與樺漢關係。

6. PressPlay 專欄文章 (2023.08)

   • 分析帆宣的技術整合能力與市場地位。

7. TaiwanTrade 台灣經貿網報導 (2022.11)

   • 報導子公司亞達科技的工業元宇宙平台。

8. MTSC 醫療科技展網站報導 (2023.12)

   • 報導與佳世達合資成立達宣智慧，布局智慧醫療。

註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年 4 月間之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、市場分析及法人觀點均來自公開可得之官方文件、研究報告、新聞報導及網路資訊。部分數據如產能占比、客戶營收占比及未來預測可能基於產業訊息與法人報告推估，實際情況需以公司正式公告為準。

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