擎邦國際（6122）：深耕機電統包，跨足綠能與智慧建築的工程領航者

/ 個股筆記

圖(1)個股筆記：6122 擎邦（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 05 月 18 日

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本文深入剖析擎邦國際科技工程股份有限公司（KPEC，6122）的營運現況、核心競爭力、財務表現與未來發展策略。擎邦國際科技工程（KPEC）為國際性綜合工程公司，專精於機電整合與整廠統包，橫跨石化工程、化工工程、高科技廠房、公共工程及再生能源等多領域。公司營收主要來自石化工程、化工工程及公共工程，高科技廠房領域具成長潛力。近年營收雖有波動，但獲利能力改善，財務結構穩健。

重要事件包含：台塑集團勝高科技 300mm 矽晶圓材料生產二廠擴建 MEP 系統統包工程、台光電子桃園大園廠機電消防工程等重大工程標案。

文章重點在於擎邦國際科技工程（KPEC）憑藉技術專業、多元布局、統包能力、豐富經驗、穩固客戶關係及 ESG 實踐，在工程界建立穩固地位。受惠於半導體擴產、綠能轉型及基礎建設需求，未來成長動能強勁。

6122 擎邦 基本面量化指標雷達圖
圖(2)6122 擎邦 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）

6122 擎邦 質化暨市場面分析雷達圖
圖(3)6122 擎邦 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）

公司基本資料

擎邦國際科技工程股份有限公司（KPEC，股票代碼：6122）成立於 1982 年 8 月 21 日，前身為擎邦機械工業股份有限公司，是一家國際性綜合工程公司。公司總部位於台北市內湖科技園區，專注於提供從工程規劃、設計、採購、建造、試車、工程管理到整廠統包工程（Turnkey）的全方位服務。歷經四十餘年的穩健發展，擎邦國際科技工程（KPEC）已在石化工程、化工工程、高科技電子、半導體、光電、公共工程及再生能源等多個領域建立卓越聲譽。

公司基本概況

  • 目前股價：45.7
  • 預估本益比：12.69
  • 預估殖利率：3.68
  • 預估現金股利：1.68 元
  • 報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的 EPS 熱力圖（如下圖），可以看出法人對其未來獲利的預估變化。

6122 擎邦 EPS 熱力圖
圖(4)6122 擎邦 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

從擎邦國際科技工程（KPEC）的股價走勢圖來看，股價呈現震盪走勢。日線圖(5)週線圖和月線圖分別呈現不同時間週期的股價波動。

6122 擎邦 K線圖（日）
圖(6)6122 擎邦 K線圖（日）（本站自行繪製）

6122 擎邦 K線圖（週）
圖(7)6122 擎邦 K線圖（週）（本站自行繪製）

6122 擎邦 K線圖（月）
圖(8)6122 擎邦 K線圖（月）（本站自行繪製）

發展歷程與轉型

擎邦國際科技工程（KPEC）的發展軌跡可劃分為數個關鍵階段：

  1. 創立與初期發展（1982-1997）：公司以擎邦機械工業股份有限公司之名成立，資本額新台幣 600 萬元，主要從事整廠工程承攬及相關業務。期間逐步增資，奠定發展基礎。

  2. 更名與擴展（1997-2007）：1997 年 12 月更名為擎邦國際科技工程股份有限公司，確立其國際化與科技工程的發展方向。1998 年成立無塵室工程事業部，拓展高科技產業服務範疇。1999 年通過 ISO 9001 品質認證並公開發行股票，於 2000 年 7 月 14 日正式掛牌上市。

  3. 技術創新與認證（2008-2018）：公司持續強化技術實力，陸續取得 ISO 14001 環境管理系統及 ISO 45001 職業安全衛生認證，將安環管理系統融入日常運作，提升工程品質與安全管理水平。

  4. 持續成長與多元發展（2019-至今）：在營運及獲利上維持穩定成長，積極拓展再生能源、綠色工程、智慧建築及營建開發等新興領域，朝向更多元化的綜合工程服務供應商邁進。

公司管理與經營團隊

  • 董事長：洪健峰

  • 總經理：張明燦

  • 發言人：許錦碧

  • 成立時間：1982 年 8 月 21 日

  • 股本：約 7.81 億新台幣

  • 公司地址：台北市內湖區瑞光路 210 號 5 樓

擎邦國際科技工程（KPEC）集團旗下包含多家公司，如彬台科技、鴻祥工程、誠新建設開發及吉倍克工程等，共同構成完整的工程服務網絡。

核心業務分析

擎邦國際科技工程（KPEC）的核心業務圍繞著提供專業的工程承包與系統整合服務，憑藉多年累積的經驗與技術實力，服務範疇廣泛。

主要業務範疇與服務內容

擎邦國際科技工程（KPEC）的服務涵蓋工程生命週期的各個階段，主要業務領域包括：

  • 高科技產業廠房興建：專精於半導體、光電、電子、通訊及生物科技等產業，提供整廠機電系統整合服務，包含高階無塵室（ISO Class 1 至 100,000 等級）、製程管線、儀錶控制、電氣、空調、消防及給排水系統設計與施工。

  • 石化工程、化工工程產業廠房興建：提供石化、化工廠（含電子級化學品）的整廠機電系統統包服務，涵蓋土木、鋼構、管線、儀電、消防及環保工程。

  • 公共工程：參與捷運系統（水電環控）、發電廠、變電所、機場塔臺、國際會展中心及市政大樓等公共工程基礎建設的機電、消防、空調及環控工程。

  • 再生能源與綠色工程：積極投入太陽能發電系統整合、生質能源建廠工程，並拓展節能減碳、環保及智慧綠色工程相關工程。

  • 其他建築相關工程：涵蓋住宅、飯店、商辦大樓及特殊建築（如道院、郵局、學校實驗大樓）的機電、空調、消防及營建統包工程。

擎邦全面性的專業統包工程服務

圖(9)全面性的專業統包工程服務（資料來源：擎邦公司網站）

擎邦施工範圍

圖(10)施工範圍（資料來源：擎邦公司網站）

事業部門劃分

為提升專業服務效率，公司內部設立六大工程事業部：

  1. 石化工程、化工工程事業部

  2. 高科技產業事業部

  3. 公共工程事業部

  4. 住宅與飯店、商辦大樓事業部

  5. 建設開發事業部

  6. 太陽能發電與再生能源事業部

市場與營運分析

營收結構分析

根據 2022 年資料，擎邦國際科技工程（KPEC）的產品（工程服務）比重顯示其業務重心：

pie title 擎邦2022年產品比重 "石化、化工及能源工程" : 67 "捷運、發電廠、空調機電系統及公共工程" : 29 "電子、半導體及無塵室工程" : 4

  • 石化工程、化工工程及能源工程：佔比約 67%，為公司最主要的營收來源，突顯其在該領域的深厚根基與市場分析地位。

  • 捷運、發電廠、空調機電系統及公共工程：佔比約 29%，顯示公共工程業務亦是重要的營運支柱。

  • 電子、半導體及無塵室工程：佔比約 4%，雖然佔比較低，但隨著高科技產業投資增加，此領域具備高度成長潛力。

營運表現與財務分析

  • 營收分析：

    • 2024 年全年合併營收為 41.32 億元，較去年同期減少 22.25%。

    • 2025 年 3 月單月合併營收 3.72 億元，月增 37.95%、年增 26.12%，顯示營運動能回溫。

    • 2025 年前三個月累計營收 9.17 億元，年減 7.41%，反映年初營收波動。

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的營收趨勢圖，可以看出公司營收的歷史變化。

6122 擎邦 營收趨勢圖
圖(11)6122 擎邦 營收趨勢圖（本站自行繪製）

  • 獲利能力：

    • 2024 年毛利率提升至 13.15%，稅後純益 2.69 億元，年增 7%，每股純益（EPS）3.44 元。

    • 2024 年第四季毛利率約 11.7%，營業利益率約 8.1%，稅後淨利率約 7.14%。

    • 獲利能力雖受營收波動影響，但成本控制與專案管理展現成效。

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的獲利能力圖，可以了解公司毛利率、營益率與純益率的變化趨勢。

6122 擎邦 獲利能力
圖(12)6122 擎邦 獲利能力（本站自行繪製）

  • 財務結構：

    • 截至 2024 年 9 月，負債比率為 64.12%。

    • 淨有息負債比例為負值，利息保障倍數高達 57 倍以上，顯示財務結構穩健，現金充裕，負債壓力低。

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的杜邦分析圖，可以了解公司 ROE[股東權益報酬率]是由哪些因素所構成。

6122 擎邦 杜邦分析
圖(13)6122 擎邦 杜邦分析（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的資本結構圖，可以了解公司的資金來源比例，包含權益及負債的占比。

6122 擎邦 資本結構
圖(14)6122 擎邦 資本結構（本站自行繪製）

*   營業現金流與自由現金流均呈正向，具備良好**財務**韌性。

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的現金流狀況圖，可以了解公司在營業活動、投資活動與籌資活動的現金流量變化。

6122 擎邦 現金流狀況
圖(15)6122 擎邦 現金流狀況（本站自行繪製）

市場分析與區域布局

擎邦國際科技工程（KPEC）2022 年營收 100%來自國內市場。然而，公司已具備國際視野與布局，設有中國蘇州據點及美國德州分公司，並與德國、日本等國外廠商合作，承接國際性工程項目，積極拓展亞洲及北美市場。未來展望預期國際市場營收貢獻將逐步提升。

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖，可以了解公司資本支出的變化，判斷公司是否處於擴張階段。

6122 擎邦 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖
圖(16)6122 擎邦 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的合約負債圖，可以了解公司未來潛在的營收狀況。

6122 擎邦 合約負債
圖(17)6122 擎邦 合約負債（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的存貨與平均售貨天數圖，可以了解公司存貨狀況及銷售效率。

6122 擎邦 存貨與平均售貨天數
圖(18)6122 擎邦 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的存貨與存貨營收比圖，可以了解公司存貨相對於營收的比例，評估是否存在存貨過高的風險。

6122 擎邦 存貨與存貨營收比
圖(19)6122 擎邦 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

從法人籌碼、大戶籌碼和內部人持股等籌碼動向圖來看，可觀察市場參與者對公司未來發展的信心。

6122 擎邦 法人籌碼（日）
圖(20)6122 擎邦 法人籌碼（日）（本站自行繪製）

6122 擎邦 大戶籌碼（週）
圖(21)6122 擎邦 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）

6122 擎邦 內部人持股（月）
圖(22)6122 擎邦 內部人持股（月）（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的本益比河流圖，可以了解公司歷史本益比的變化。

6122 擎邦 本益比河流圖
圖(23)6122 擎邦 本益比河流圖（本站自行繪製）

觀察擎邦國際科技工程（KPEC）的淨值比河流圖，可以了解公司歷史淨值比的變化。

6122 擎邦 淨值比河流圖
圖(24)6122 擎邦 淨值比河流圖（本站自行繪製）

客戶結構與供應鏈分析

主要客戶群體

擎邦國際科技工程（KPEC）的客戶結構多元，主要涵蓋以下類別：

  • 石化工程及化工工程產業龍頭：如台塑集團、台灣中油等，與其建立長期穩定的合作關係。

  • 半導體及高科技大廠：如台積電、聯電、力積電、聯發科技、台光電子等，為其提供高階廠房機電與無塵室工程服務。

  • 公共工程機構：各級政府單位（如台中市政府）、捷運工程局、台灣電力公司等。

  • 再生能源業者：參與太陽能電站等綠能項目建設。

這些客戶多為各自行業的領導者，對工程品質與技術要求高，穩定的客戶關係是擎邦國際科技工程（KPEC）重要的營運基礎。

供應鏈關係

  • 上游：主要為機電設備（幫浦、壓縮機、馬達、發電機、消防設備等）、建材（預拌混凝土、鋼筋、鐵材）、電氣零組件及儀錶等供應商。擎邦國際科技工程（KPEC）透過全球採購網絡及代理關係，與國內外多家供應商建立合作，確保材料品質與供應穩定。

  • 下游：即上述各產業領域的客戶。擎邦國際科技工程（KPEC）扮演系統整合與工程統包的角色，連結上游供應商與下游客戶需求。

面對全球供應鏈波動與原物料價格上漲挑戰，擎邦國際科技工程（KPEC）透過多元採購策略、長期合作及嚴謹的工程管理，努力降低成本風險，維持工程進度與品質。

工程實績與重大工程標案

擎邦國際科技工程（KPEC）在各產業領域累積了豐富的工程實績，展現其卓越的工程技術與執行能力。

代表性工程實績

類別 項目 說明
石化工程/化工工程 台塑麥寮煉三廠 MTBE #2 單元建造統包工程 MTBE #2 單元建造統包工程
南帝化工江蘇鎮江廠 EPC 統包工程 (1-3期+擴建) EPC 統包工程
中油大林石化油品儲運中心 油槽以外附屬設備管線統包工程 (獲經濟部公共工程優質獎)
台塑美國 HDPE 德州廠鋼構製裝及設備安裝工程 鋼構製裝及設備安裝工程
高科技產業 台塑勝高科技 300mm 矽晶圓材料生產二廠擴建 MEP 系統統包工程 營建、機電及消防統包工程 (合約金額約 10.5 億元)
億光電子工業 苗栗苑裡廠 LED 光電半導體廠房工程 電力空調無塵室 (1K/10K/100K) 統包工程
日月光 ASE 中壢半導體廠相關工程 相關工程
南亞科空氣分離統包工程 空氣分離設備設計、提供、試車運轉 EPC 統包工程
公共工程產業 台北捷運新莊線、松山線水電環控工程 水電環控工程
台中市政府水湳國際會展中心機電消防工程 新建工程之水電消防空調工程 (獲金安心獎優勝)
台灣桃園國際機場塔臺暨整體園區新建工程 水電、消防、環控工程
台電大林~高港 345kV 電纜線路潛盾洞道暨冷卻機房統包工程 潛盾洞道暨冷卻機房統包工程
智慧商辦建築產業 中信金控台中金融 (惠國) 大樓機水電與消防工程 機水電與消防工程
巨大機械-捷安特台中科學園區-全球營運總部大樓機電消防工程 機電、消防工程
中工土城雲宇宙 AI 智慧園區機電統包工程 (乙區) 電氣及給排水工程
其他 奇美實業新建資源再生爐工廠工程 EPC 統包工程 (合約金額 10.65 億元，工期 24 個月)
瑞穗天合國際觀光酒店機電工程 機電工程
輔仁大學理工實驗大樓統包工程 營造 / 機電 / 空調 / 消防 統包工程

近期重大工程標案 (進行中/未完工)

業主/案名 合約金額 (約) 工期/狀態 主要內容
台光電子桃園大園廠 21.04 億元 至 2026/12/31 機電、消防、空調、無塵室工程
台塑集團高雄港油駁基地 10.5 億元 2024/7-2026/12 機電統包工程
台灣中油台中廠三期 LNG 臨時管線 4.38 億元 365 天 管線建置工程
聯發科技牧德新建廠辦大樓 4.3 億元 依合約 機電工程
台塑勝高科技300mm 矽晶圓二廠擴建 10.5 億元 未說明 MEP 系統統包工程
奇美實業新建資源再生爐工廠 10.65 億元 24 個月 EPC 統包工程
台北市捷運工程局萬大-中和-樹林線 (第一期工程) CQ870 區段 未公開 進行中 捷運工程
台北市政府捷運工程局環狀線 Y27-29 CF690B 標 未公開 新建案 捷運工程
第一果菜及萬大魚類批發市場改建工程 未公開 進行中 電氣及空調工程

這些重大工程標案的取得，不僅為擎邦國際科技工程（KPEC）未來數年的營收奠定穩固基礎，也再次驗證其在各核心領域的技術實力與市場分析信譽。
值得一提的是，擎邦國際科技工程（KPEC）取得台塑集團勝高科技股份有限公司之 300mm 矽晶圓材料，生產二廠擴建 MEP 系統 (含機電及消防) 之統包工程，合約總金額約新台幣壹拾億伍仟萬元。

股利政策

擎邦國際科技工程（KPEC）的股利政策穩定，可作為投資參考。

6122 擎邦 股利政策
圖(25)6122 擎邦 股利政策（本站自行繪製）

生產基地與產能規劃

擎邦國際科技工程（KPEC）作為工程服務公司，其「生產基地」主要指工程設計中心、專案管理辦公室及可能的預製工廠或場地。

  • 主要營運中心：台灣台北內湖總部。

  • 工程據點：台南廠持續擴建第三生產線，專注於高科技及光電相關工程產能提升。

  • 國際據點：中國蘇州及美國德州設有辦事處或分公司，支援海外業務拓展。

目前尚無公開具體的擴廠計畫，但台南廠的持續投資顯示公司對高科技領域產能的重視。新產線預計可提升 20%-30% 的相關工程承接能力。公司亦透過導入 BIM、IoT 等數位技術，持續優化工程設計與施工效率。

競爭優勢與市場地位

核心競爭優勢

擎邦國際科技工程（KPEC）在競爭激烈的工程市場中，建立起多方面的競爭優勢：

  1. 技術專業與整合能力：在高階無塵室工程、整廠機電系統整合（包含管線、儀控、電氣、空調、消防、環保等）方面擁有深厚技術積累與實務經驗。

  2. 多元化服務與產業布局：業務橫跨石化工程、化工工程、半導體、光電、公共工程、再生能源及建築等多個領域，能有效分散風險並掌握不同產業的成長機會。

  3. 整廠統包（Turnkey）能力：提供從設計、採購、施工到試車維護的一站式服務，簡化客戶管理流程，提升專案執行效率。

  4. 豐富經驗與實績：超過 40 年的行業經驗，累積大量成功案例，能應對各種複雜工程挑戰。

  5. 穩固客戶關係：與多家產業龍頭企業建立長期合作夥伴關係，確保穩定的訂單來源與市場口碑。

  6. 國際認證與管理系統：通過 ISO 9001、14001、45001 等國際認證，建立完善的品質、環境及職安衛管理體系。

  7. ESG與智慧化導入：積極推動綠色工程、節能減碳，並導入 BIM、IoT 等智慧化技術，提升工程附加價值與永續性。

市場競爭態勢

擎邦國際科技工程（KPEC）在國內工程市場的主要競爭對手包括：

  • 綜合工程：中鼎 (9933)

  • 高科技廠房/無塵室：漢唐 [2404)、亞翔（6139）、帆宣 [6196]、洋基工程（6691）* 機電整合工程**：益鼎 (6121]

  • 營造工程：大陸工程 [2526)、達欣工程（2535）、皇昌營造 [2543]、根基營造（2546）、中工 (2515] 等。

市場競爭激烈，尤其在半導體及高科技廠房工程領域。擎邦國際科技工程（KPEC）憑藉其在石化工程化工工程的領先地位，以及在高科技無塵室與機電整合的技術實力，在市場中保有穩固地位。市佔率雖未公開具體數字，但在其核心領域屬於領先群。

未來發展策略與未來展望

短中期發展策略

  1. 鞏固核心市場：持續深化在石化工程化工工程及高科技產業的工程服務，維持市場領先地位。

  2. 拓展新興領域：加大在再生能源（太陽能發電、生質能）、智慧綠建築、節能減碳工程的投入，掌握綠色轉型商機。

  3. 提升技術能力：持續投入研發，強化 BIM、IoT 及智慧工廠解決方案的應用，提升工程效率與品質。

  4. 優化營運管理：透過組織重組（如合併鴻祥工程）及數位化管理，提升營運效率與成本控制能力。

中長期發展藍圖

  • 國際市場擴張：利用現有海外據點（中國、美國），積極拓展國際工程標案，特別是高科技及再生能源領域。

  • 多元化發展：評估進入智慧醫療等新興工程領域的可能性，拓展服務範疇。

  • 深化 ESG 實踐：將永續發展理念融入企業營運與工程專案，提升企業價值與社會責任。

  • 人才培育與技術儲備：持續培育專業工程人才，確保技術領先與專案執行能力。

市場展望與法人評價

市場普遍看好擎邦國際科技工程（KPEC）的未來發展。主要基於：

  • 產業趨勢利多：全球半導體擴產潮、能源轉型（再生能源需求）、基礎建設投資及 ESG 趨勢，均為擎邦國際科技工程（KPEC）核心業務帶來龐大商機。

  • 訂單能見度高：近期連續取得多項大型工程合約，確保未來數年營收穩定。

  • 穩健財務體質：公司財務結構良好，現金流充裕，足以支持業務擴張。

雖然近期機構法人研究報告較少，但從股價表現與法人說明會反饋來看，市場對擎邦國際科技工程（KPEC）的技術實力、市場地位及未來成長潛力持正面看法。預期隨著新標案逐步貢獻營收，公司營運表現可望持續增長。

重點整理

  • 公司定位：國際性綜合工程公司，專精於機電整合與整廠統包，橫跨石化、化工、高科技、公共工程及再生能源等多領域。

  • 核心優勢：技術專業、多元布局、統包能力、豐富經驗、穩固客戶關係及 ESG 實踐。

  • 營運狀況：營收結構以石化化工及公共工程為主，高科技領域具成長潛力。近期營收波動但獲利能力改善，財務結構穩健。

  • 工程實力：累積眾多大型工程實績，近期標得多項數十億元等級合約，訂單能見度高。

  • 未來展望：受惠於半導體擴產、綠能轉型及基礎建設需求，成長動能強勁。持續拓展新興領域與國際市場，並透過技術升級與 ESG 實踐提升競爭力。

  • 市場競爭：面臨同業激烈競爭，但憑藉核心優勢在利基市場保持領先地位。

整體而言，擎邦國際憑藉其深厚的工程實力、多元的業務布局及對市場趨勢的掌握，已在工程界建立穩固地位。面對未來產業發展機遇，公司已做好準備，有望持續實現穩健成長。

參考資料說明

公司官方文件

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司 2024 年 12 月 18 日法人說明會簡報

本研究主要參考簡報內容，包含公司簡介、營運概況、財務摘要、營運策略與未來展望等資訊。

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司 2022 年產品比重資訊

本文的產品比重分析主要依據此份資料。

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司 2024 年第三季及全年財務報告

本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵數據。

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司企業社會責任報告書

此報告詳細說明擎邦在環境永續發展方面的承諾與具體措施。

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司歷年重大訊息公告 (公開資訊觀測站)

參考近期重大工程標案、董事會決議及組織合併等資訊。

研究報告

  1. 元大投顧產業分析報告（2024.12）

該報告深入分析擎邦的營運概況、市場布局及競爭優勢。

  1. 富邦證券產業研究報告（2024.12）

研究報告提供擎邦在相關工程領域的專業分析。

  1. 凱基證券投資分析報告（2025.01）

該報告深入分析擎邦的財務狀況、市場競爭力及未來發展策略。

新聞報導

  1. 工商時報、經濟日報、中時新聞網、鉅亨網、聯合新聞網等財經媒體近期相關報導 (2024.09 – 2025.04)

參考關於公司營運、標案取得、市場展望及法人看法等新聞資訊。

網路資訊

  1. 擎邦國際科技工程股份有限公司官方網站

  2. 104 人力銀行、1111 人力銀行公司介紹

  3. MoneyDJ 理財網、CMoney、Yahoo 股市、Goodinfo! 台灣股市資訊網、財報狗等財經資訊平台

參考公司基本資料、財務數據、營收資訊、股利政策、股權結構及市場評價等。