統一超商（2912）：從便利先鋒到全方位生活服務平台的轉型之路

圖(1)個股筆記：2912 統一超（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 04 月 21 日

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本文深入剖析統一超商 (2912) 的營運現況、發展歷程、未來策略及統一超商 ESG 表現。統一超商作為台灣便利商店市場的龍頭，不僅營運績效穩健成長，更積極進行統一超商數位轉型、拓展統一超商海外市場，並深化與合作夥伴的整合。近期統一超商受惠於掌握節令商機、鮮食與 CITY CAFE 業績成長及線上線下活動帶動，統一超商營收再創新高。

圖(2)2912 統一超 基本面量化指標雷達圖（本站自行繪製）：透過股東權益報酬率、預估本益成長比、預估本益比、股價淨值比、預估殖利率等指標，評估公司基本面健康狀況。

圖(3)2912 統一超 質化暨市場面分析雷達圖（本站自行繪製）：透過產業前景、題材利多、訊息多空比、法人動向等指標，分析公司市場前景。

統一超商近期重要事件包含：統一超商營收創新高、斥資購入內湖「V-PARK」、與 PChome 深化合作、連六年入選道瓊永續指數。統一超商以其穩健的經營模式、積極的統一超商數位轉型策略及對統一超商永續發展的承諾，持續鞏固市場領導地位，並展現長期發展潛力。重點包括：

• 市場龍頭地位穩固，統一超商市場佔有率超過 51%。

• 營運績效強勁，統一超商獲利持續成長。

• 多元業務佈局，形成完整生態系。

• 數位轉型積極，整合線上線下資源。

• 海外市場具潛力，菲律賓 7-ELEVEN 表現亮眼。

• 永續經營獲肯定，積極實踐統一超商 ESG 目標。

• 策略合作深化，擴大營運綜效與會員基礎。

• 防禦型股票標的，展現抗跌韌性。

公司概要與發展歷程

統一超商股份有限公司（President Chain Store Corp.，股票代號：2912）設立於 1987 年，源自於統一企業股份有限公司的超商事業部。1988 年，公司取得美國 7-ELEVEN, Inc. 在台灣的永久授權，並於 1989 年正式將 7-ELEVEN 便利商店引進台灣市場，為台灣零售業態帶來革命性的變革。經過三十餘年的耕耘，統一超商不僅鞏固了其在台灣便利商店市場的龍頭地位，更將營運版圖擴展至菲律賓、中國大陸等地，成為亞洲區域重要的零售集團。公司持續透過創新服務與多元化經營，從傳統的商品銷售通路，逐步轉型為滿足消費者全方位需求的生活服務平台。

公司基本概況

統一超商（2912）的相關基本概況如下：

• 目前統一超商股價：256.0

• 預估統一超商本益比：27.23

• 預估統一超商殖利率：3.73

• 預估現金統一超商股利：9.55 元

• 報表更新進度：☑ 月報 ☑ 季報

圖(4)2912 統一超 EPS 熱力圖（本站自行繪製）：觀察 EPS 熱力圖，可以了解公司歷年 EPS 的預估變化。

圖(5)2912 統一超 K線圖（日）（本站自行繪製）：觀察 K 線圖，可以了解公司股價每日的變化。

圖(6)2912 統一超 K線圖（週）（本站自行繪製）：觀察 K 線圖，可以了解公司股價每週的變化。

圖(7)2912 統一超 K線圖（月）（本站自行繪製）：觀察 K 線圖，可以了解公司股價每月的變化。

經營版圖與統一超商營收結構

統一超商的業務範圍廣泛，核心為便利商店經營，並延伸至零售流通、統一超商物流配送、餐飲服務等多個領域，建構出完整的商業生態系統。

營業項目分析

根據 2024 年第三季統一超商財報，統一超商的主要營收來源結構如下：

1. 便利商店業務（台灣 7-ELEVEN）：佔合併營收 62%，為集團最主要的營收貢獻來源。

2. 流通事業群：包含菲律賓 7-ELEVEN、康是美藥妝店等，佔合併營收 30%。

3. 物流事業：主要由統一速達（黑貓宅急便）等公司貢獻，佔合併營收 1%。

4. 其他事業：涵蓋中國事業群（如上海 7-ELEVEN）、餐飲事業群（如台灣星巴克）及支援事業群（如統一資訊），合計佔合併營收 7%。

獲利結構分析

從稅前利潤的貢獻來看，各事業體的獲利能力呈現不同樣貌：

1. 台灣 7-ELEVEN：貢獻集團稅前利潤的 47%，顯示其穩固的獲利基礎。

2. 零售事業：貢獻 31% 的稅前利潤，展現出多元零售通路的價值。

3. 物流事業：貢獻 9% 的稅前利潤，是集團重要的基礎設施與獲利來源。

4. 其他事業：合計貢獻 13% 的稅前利潤。

產品系統與應用說明

統一超商的核心業務圍繞著便利商店的經營，提供多樣化的商品與服務。

主要產品與服務

• 鮮食產品：包含便當、飯糰、三明治、麵包、沙拉、關東煮等，是吸引來客與提升毛利的重要品類。近年持續與星級飯店、知名品牌聯名合作，推出差異化商品，並積極拓展輕蔬食選項。

• CITY 系列飲品：自有品牌 CITY CAFE 年營業額已突破 170 億元，並延伸發展出 CITY PRIMA 精品咖啡與 CITY TEA 現萃茶飲系列，滿足不同消費者的需求。近期推出的濃茶拿鐵系列，帶動相關業績成長近一成。

• 一般商品零售：涵蓋飲料、零食、糖果、泡麵、冰品、日用品、出版品等多樣化商品。公司善於掌握節令話題，引進季節限定 IP 包裝商品，刺激買氣。

• 代收服務：提供水電瓦斯費、電信費、停車費、信用卡費、學雜費、網購取貨付款等多樣化代收服務，是便利商店不可或缺的功能。

• 數位支付服務：透過 OPENPOINT APP 提供會員制度服務、點數兌換、行動支付（icash Pay）、預購（i 預購、i 划算）、外送平台合作等數位功能。

自有品牌

• OPENPOINT：集團共通的會員制度點數系統，會員數逼近 1,800 萬，會員消費貢獻穩定成長，佔比超過 30%。

• CITY CAFE / PRIMA / TEA：成功的自有咖啡與茶飲品牌。

• i 預購 / i 划算：線上購物平台，整合集團資源，拓展線上商機。

• 天素地蔬：推廣蔬食的鮮食自有品牌。

智慧零售與服務創新

面對零售業的快速變遷，統一超商積極投入數位轉型與智慧零售的發展。

圖(8)2024 年經營主軸（資料來源：統一超公司網站）

統一超商 X-STORE 無人商店

導入 AI 商品大數據分析、智能貨架、智能監控系統等技術，打造 X-STORE 微型智慧商店。首家店鋪設立於內湖商辦區，並已規劃進駐信義區商辦大樓，測試新型態的零售模式。

統一超商數位支付與服務整合

推出交貨便 Messenger 結帳系統，整合 Meta 平台的支付功能，簡化社群電商的交易流程，優化消費者體驗。持續強化 統一超商 OPENPOINT APP 功能，整合 icash Pay、線上預購、外送平台串接等服務。

數據應用與統一超商會員制度經營

運用龐大的會員數據進行分析，精準掌握消費趨勢，優化商品結構與行銷活動。透過 OPENPOINT 會員制度系統深化顧客關係，提升黏著度與貢獻度。

多元通路與數位發展

統一超商致力於建構線上線下融合（OMO）的全方位生活服務平台。

圖(9)多元場域 建構最適門店（資料來源：統一超公司網站）

實體 7-ELEVEN 門市網絡擴張

統一超商持續拓展 7-ELEVEN 門市，根據 2025 展望 上半年數據顯示，淨增加 261 家門市。台灣 7-ELEVEN 門市數量持續成長，2024 年已突破 7,000 家，統一超商市場佔有率穩定維持在 51% 以上。除了標準店型，也針對不同商圈特性發展特色門市、複合店（如結合康是美、健身房、烘焙坊等），滿足多元消費場景需求。

線上平台布局

積極發展 i 預購 與 i 划算 等線上購物平台，整合集團供應鏈與統一超商物流優勢，提供線上訂購、7-ELEVEN 門市取貨或宅配服務，拓展數位通路營收。鎖定特定節慶（如婦女節、情人節）推出線上活動，有效推升買氣。

統一超商會員制度生態系整合

持續擴大 OPENPOINT 會員生態系，不僅在集團內通路（7-ELEVEN、康是美、台灣星巴克等）可累積與兌換點數，更與外部夥伴結盟。2025 年 9 月 16 日起，家樂福會員消費將改為累積 OPENPOINT 點數，進一步擴大點數應用場景與會員基礎。

商品服務與統一超商物流創新

商品力與高效統一超商物流是統一超商競爭力維持的關鍵。

圖(10)建構生活美食平台（資料來源：統一超公司網站）

商品開發與差異化

強化統一超商鮮食開發能力，與知名品牌、星級飯店合作推出聯名商品，提升商品價值感與吸引力。積極引進獨家、話題性商品，例如近期與 Snoopy、玩具總動員 等 IP 合作推出聯名商品與集點活動。掌握社會趨勢，推出「穆斯林友好商店」計畫，提供符合認證的商品，帶動相關業績成長。

圖(11)連結電商與顧客的橋梁（資料來源：統一超公司網站）

統一超商物流網絡建置

擁有完整的常溫、低溫、恆溫統一超商物流配送體系，透過子公司統一速達（黑貓宅急便）及捷盟行銷等，支援龐大的7-ELEVEN 門市網絡與統一超商電商業務。

圖(12)佈建集團物流藍圖（資料來源：統一超公司網站）

為因應統一超商未來發展需求，積極進行物流基礎設施投資。位於桃園航空城的北區大型智慧物流園區已動工，預計 2027 年分階段啟用，將導入自動化、智慧化設備，提升倉儲與配送效率。

統一超商海外市場佈局與轉投資事業

統一超商積極拓展統一超商海外市場，並透過轉投資強化集團綜效。

7-ELEVEN 菲律賓市場

菲律賓 7-ELEVEN 為當地市佔率第一的便利商店品牌。2023 年底7-ELEVEN 門市數達 3,768 家，2024 年持續加速展店，目標突破 4,000 家，營運表現亮眼，是集團重要的海外成長引擎。

主要轉投資事業

• 統一生活（康是美）：台灣領先的藥妝通路。

• 統一速達（黑貓宅急便）：台灣主要的宅配統一超商物流公司。

• 悠旅生活（台灣星巴克）：取得台灣星巴克經營權，為集團帶來穩定獲利貢獻。近期配合集團 統一超商 ESG 政策，推出「珍食計畫」，於晚間七點後提供指定品項七折優惠。

• 統一資訊：提供集團資訊系統建置與維運服務，近年積極發展 AI 應用、自有品牌解決方案，並布局東南亞市場，目標 2025 年營收雙位數成長。

• 網路家庭（PChome）：2024 年統一集團透過私募入股網家，持有約 30% 股權，成為最大單一法人股東。2025 年 3 月，統一超商主管林振德與胡長熹接任網家董事，預期將深化雙方在統一超商電商、統一超商物流、會員制度等方面的合作。

統一超商籌碼動向

圖(13)2912 統一超 法人籌碼（日）（本站自行繪製）：觀察統一超商法人籌碼，可以了解法人每日的買賣超情形。根據 2025 年 4 月中的新聞報導，統一超商獲外資與法人同步買進。

圖(14)2912 統一超 大戶籌碼（週）（本站自行繪製）：觀察統一超商大戶籌碼，可以了解大戶每週的持股比例變化。

圖(15)2912 統一超 內部人持股（月）（本站自行繪製）：觀察統一超商內部人持股，可以了解公司內部人每月的持股比例變化。

統一超商基本面財務狀況分析

圖(16)2912 統一超 本益比河流圖（本站自行繪製）：觀察統一超商本益比河流圖，可以了解公司歷年的本益比變化。

圖(17)2912 統一超 淨值比河流圖（本站自行繪製）：觀察統一超商淨值比河流圖，可以了解公司歷年的淨值比變化。

圖(18)2912 統一超 營收趨勢圖（本站自行繪製）：觀察統一超商營收趨勢圖，可以了解公司營收的變化情形。根據 2025 年 4 月的新聞稿，統一超商 3 月合併營收及累計 1 至 3 月營收均創歷史同期新高。

圖(19)2912 統一超 獲利能力（本站自行繪製）：觀察統一超商獲利能力圖，可以了解公司毛利率、營益率及純益率的變化。

圖(20)2912 統一超 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）：觀察非流動資產變化圖，可以了解公司資本的變化情形。若該資本佔比不斷增加的情況下，即可見出公司擴張的迹象，該指標為領先指標。

圖(21)2912 統一超 合約負債（本站自行繪製）：觀察統一超商合約負債圖，可以了解公司的「預收款項」變化，合約負債的變化越高，代表公司未來的潛在訂單越多，成長動能越大。

圖(22)2912 統一超 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）：觀察存貨與平均售貨天數圖，可以了解公司的存貨供應能力與存貨成本。

圖(23)2912 統一超 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）：觀察存貨與存貨營收比圖，可以了解公司的存貨供應能力與去庫存能力。

圖(24)2912 統一超 現金流狀況（本站自行繪製）：觀察統一超商現金流狀況圖，可以了解公司的資金利用率與資金流向。

圖(25)2912 統一超 杜邦分析（本站自行繪製）：觀察統一超商杜邦分析圖，可以了解公司的財務狀況與獲利能力。

圖(26)2912 統一超 資本結構（本站自行繪製）：觀察資本結構圖，可以了解公司的資本來源。

統一超商股利政策

圖(27)2912 統一超 股利政策（本站自行繪製）

統一超商競爭力態勢與統一超商市場佔有率地位

台灣便利商店市場已趨於飽和，競爭激烈，主要競爭對手為全家便利商店。

統一超商市場佔有率

統一超商憑藉其綿密的通路網絡、強大的品牌形象及多元的服務，穩居市場龍頭地位，統一超商市場佔有率超過 51%。

統一超商競爭力優勢

• 規模經濟：龐大的 7-ELEVEN 門市數量帶來採購、行銷、統一超商物流上的規模優勢。

• 品牌價值：7-ELEVEN 品牌深植人心，具有高知名度與信賴感。

• 通路網絡：遍布全台的密集 7-ELEVEN 門市網絡，提供消費者極高的便利性。

• 供應鏈整合：從商品開發、採購、倉儲到統一超商物流配送，擁有高效整合的供應鏈體系。

• 數位能力：領先的 OPENPOINT 會員制度系統與數位平台，有效整合線上線下資源。

• 集團綜效：與統一企業集團內各事業體（食品、流通、統一超商物流、餐飲等）產生良好的協同效應。

近期統一超商重大事件分析

統一超商近期營運表現亮眼，2025 年 3 月合併營收達 283.63 億元（年增 4.04%），2025 年第一季合併營收達 846.41 億元（年增 4.4%），單月及累計營收均創下歷史同期新高。這主要受惠於掌握節令商機、統一超商鮮食與 CITY CAFE 業績成長、線上線下活動帶動，以及轉投資事業（如康是美、台灣星巴克）的挹注。此外，公司也積極掌握節令話題，如 4 月將掌握清明連假商機，並攜手史努比推出聯名商品企劃。7-ELEVEN 也推出春季限定活動，強化商品銷售，線上線下活動提升買氣，會員貢獻穩定成長。鮮食業績因國際早餐日成長，飲品冰品受惠高雄櫻花季及天氣回暖，咖啡與茶飲也有增長。統一超商電商平台鎖定婦女節與情人節商機推出活動，推升買氣。

2024 年合併營收達 3,379.32 億元（年增 6.6%），創歷史新高。稅後獲利 115.39 億元（年增 8.7%），為歷史次高。

2025 年 4 月初，受國際政治因素（如川普關稅政策預期）影響，台股大幅波動。統一超商因其業務以內需市場為主，且具備穩定現金流特性，成為資金避風港，統一超商股價走勢表現相對抗跌，甚至逆勢上漲，突顯其防禦型股票的特質。多家媒體報導超商鮮食在股市大跌時被搶購一空。

2025 年 4 月，斥資 43 億元購入位於內湖的「V-PARK」產業園區 B 棟全棟，作為營運用途，顯示公司對長期發展的投入。

2025 年 3 月，統一集團加強與 PChome 的合作關係，統一超商主管進入 PChome 董事會，預期將加速雙方在統一超商電商、統一超商物流、會員制度點數等領域的整合。

2024 年 12 月，統一超商連續六年入選道瓊永續指數（DJSI），為全台唯一入選的零售業者。2025 年 3 月，入圍遠見 ESG 企業永續獎四項肯定。積極響應環保行動，如參與世界關燈日、與主婦聯盟合作推廣永續行動、推動網購包裝減量（與 momo 合作循環箱回收）。

持續推出 IP 聯名活動，如 2025 年 4-5 月的玩具總動員週年紀念快閃購及集點活動、4 月的大甲鎮瀾宮遶境周邊商品。原定 3 月與韓星金秀賢的聯名活動，後因爭議取消。

2025 年 3 月底，針對緬甸強震，透過「把愛找回來」公益平台及 OPENPOINT APP、ibon 機台啟動緊急募款。

統一超商 ESG 永續發展

統一超商將永續經營視為企業發展的核心策略之一，積極投入環境保護、社會責任與公司治理（ESG）。

環境保護（E）

• 淨零排放承諾：承諾於 2050 年達成淨零碳排目標。

• 綠色能源導入：持續在 7-ELEVEN 門市導入太陽能光電等綠電設施。

• 節能減碳措施：採用節能設備、優化統一超商物流配送路線、推動 7-ELEVEN 門市節能管理。

• 循環經濟推動：

  1. 食物浪費減量：推動「i 珍食」計畫，於特定時段提供鮮食折扣，目標 2030 年剩食減半。

  2. 包裝減量與回收：響應政府網購包裝減量政策，與電商平台（如 momo）合作，設置循環包裝回收據點。

社會責任（S）

• 公益平台運營：「把愛找回來」公益募款平台長期支持弱勢團體，並於重大災害時啟動緊急募款。

• 社區關懷：7-ELEVEN 門市作為社區服務據點，提供多元便民服務。

• 員工照護：提供多元福利與培訓機會。

• 供應鏈管理：要求供應商遵守永續規範。

公司治理（G）

• 資訊透明：定期發布統一超商財報、永續報告書，與利害關係人溝通。

• 風險管理：建立完善的風險管理機制。

• 董事會職能：強化董事會結構與獨立性。

• 道德誠信：建立高標準的商業道德規範。

統一超商未來發展策略展望

展望統一超商未來發展，統一超商將持續聚焦四大發展主軸，以鞏固市場領導地位並追求永續成長：

1. 門店質量並進：

   • 持續拓展台灣 7-ELEVEN 門市數量與密度，提升市場覆蓋率。

   • 優化 7-ELEVEN 門市結構，發展特色店、複合店，提升單店效益。

   • 維持並提升統一超商加盟比例，穩定營運基礎。

2. 差異化結構優化：

   • 強化統一超商鮮食產品的研發與創新，提升商品吸引力與毛利率。

   • 鞏固 CITY CAFE 系列飲品的市場領導地位，持續開發新品項。

   • 引進更多獨家、差異化商品，創造統一超商競爭力優勢。

3. 線上商機布局：

   • 整合 i 預購 與 i 划算 平台功能，優化使用者體驗。

   • 深化與外送平台合作，擴大即時性需求的服務範圍。

   • 運用數位工具串聯線上線下通路，實現 OMO 綜效。

4. 數位平台整合：

   • 持續擴大 OPENPOINT 會員制度生態系，提升會員制度價值與貢獻度。

   • 運用大數據分析，進行精準行銷與個人化推薦。

   • 導入 AI 等新科技，優化營運效率與顧客體驗。

透過上述統一超商策略的推行，統一超商期望能建構一個超越顧客期待的全方位生活服務平台，在多變的零售業環境中保持領先，並為統一超商股東、員工及社會創造長期價值。

重點整理

• 市場龍頭地位穩固：統一超商在台灣便利商店市場擁有超過 51% 的統一超商市場佔有率，品牌深植人心，通路網絡密集。

• 營運績效強勁：近年統一超商營收與獲利持續成長，2024 年營收創歷史新高，2025 年第一季營收亦創同期新高，展現穩健的經營實力。

• 多元業務佈局：除了核心的便利商店業務，在零售業、統一超商物流、餐飲、數位服務等領域皆有佈局，形成完整的生態系。

• 數位轉型積極：大力推動 OPENPOINT 會員制度經營、線上平台發展及智慧零售應用（如 X-STORE），整合線上線下資源。

• 海外市場具潛力：菲律賓 7-ELEVEN 表現亮眼，為集團重要成長動能。

• 永續經營獲肯定：連續多年入選道瓊永續指數，積極實踐 ESG 目標。

• 策略合作深化：透過與 PChome、家樂福等夥伴的整合，擴大營運綜效與會員制度基礎。

• 防禦型投資標的：以內需市場為主，營運相對穩定，在市場波動時展現抗跌韌性。

參考資料說明

公司官方文件

1. 統一超商股份有限公司 2024 年前三季營運重點與績效報告（2024.10）
   本研究主要參考該報告的財務數據、部門別營收分析、區域營收分布及未來展望，提供權威的公司營運資訊。

2. 統一超商 2024 年第三季財務報告（2024.10）
   本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、個體營收等關鍵財務指標數據。

3. 統一超商 2023 年度報告（2024.03）
   參考年報中的公司治理、永續發展及風險管理等資訊。

4. 統一超商法人說明會簡報 (日期未於提供資料中明確標示，但內容涵蓋 V-Park 收購、物流園區計畫等)
   參考簡報中關於重大投資計畫、物流布局等策略性資訊。

新聞與公開資訊

1. 統一超商營收公告新聞稿（2025.04.10 & 2025.04.11）
   提供 2025 年 3 月及第一季的最新營收數據與成長動能分析。

2. 市場動態相關新聞報導（2025.04.07 – 2025.04.13）
   包含法人買賣超資訊、股價於市場波動下的表現分析（抗跌、避風港概念），以及超商鮮食搶購現象。

3. 資產購置新聞稿（2025.04.01 & 2025.03.14）
   報導統一超商購入內湖「V-PARK」園區的相關資訊。

4. 合作夥伴動態新聞（2025.03.05 – 2025.03.18）
   涵蓋家樂福 OPENPOINT 整合、PChome 董事會變動及與統一集團深化合作的相關報導。

5. 行銷活動與公益新聞（2025.03.10 – 2025.04.09）
   包含與 IP 聯名（Snoopy、玩具總動員、金秀賢事件）、大甲鎮瀾宮合作、緬甸震災募款等報導。

6. 永續發展相關新聞（2024.12.17, 2025.03.16, 2025.04.02）
   報導入選道瓊永續指數、參與世界關燈日、與 momo 合作循環箱回收等 ESG 相關活動。

ESG 永續報告

1. 道瓊永續指數（DJSI）評比報告（2024.12）
   此報告詳細說明統一超商在經濟、環境、社會三大領域的永續表現及評級。

2. CDP 氣候變遷評比報告（2024）
   說明統一超商在氣候變遷應對及環境永續發展方面的具體措施與評級。

產業研究資料

1. 零售產業研究報告（2024.12）
   提供便利商店產業發展趨勢、市場競爭格局及消費者行為分析。

2. 數位轉型研究報告（2024.09）
   分析零售業數位化發展趨勢、智慧零售技術應用及統一超商在此領域的布局策略。

註：本文內容主要依據上述 2024 年末至 2025 年初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、新聞報導及研究報告。數據更新時間截至 2025 年 4 月 13 日。