個股筆記：6215 和椿

圖(1)個股筆記：6215 和椿（圖片素材取自個股官網）

更新日期：2025 年 03 月 04 日

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和椿科技 （6215） ：深耕自動化領域，AI 機器人佈局迎向爆發成長

和椿科技股份有限公司（Aurotek） 於 1980 年創立，以自動化系統、安全裝置系統為核心業務，並在自動化領域深耕逾 40 年。 公司不僅代理自動化零組件，更具備強大的系統整合能力，提供產業機器人、自動化設備及光電設備之研發與客製化服務。 近年來，和椿積極拓展光通訊、光子晶體等新興領域，並鎖定 AI 技術於機器人應用之潛力，展現其在智慧自動化領域的領先地位與前瞻視野。

公司沿革與產業佈局

歷史沿革

和椿科技的發展歷程可分為以下階段：

• 早期發展 （1980 年代） ：公司成立初期，專注於電子零組件代理與銷售，逐步累積產業經驗與客戶基礎。

• 轉型擴張 （1990 年代至 2000 年代） ：1990 年代，和椿啟動轉型，朝向自動化系統解決方案供應商發展，業務範疇擴及機器人應用及光電製程技術，市場地位漸趨穩固。 2007 年 12 月 31 日，和椿正式掛牌上市，為公司發展樹立重要里程碑。

• 現代發展 （2010 年代至今） ：2010 年代，和椿持續深耕自動化領域，於協作機器人、自主移動機器人（AMR）、物流機器人等新興技術領域取得顯著進展。 公司積極開拓物流、電商、傳統產業等新興市場，並鎖定 AI 技術於機器人應用之潛力，為未來成長注入強勁動能。

產業佈局與市場展望

和椿科技客戶群涵蓋國內外半導體大廠、電子製造服務（EMS）企業、物流公司、飯店業、餐飲業等多元產業。 公司營收結構中，自動化系統及零組件業務佔比逾九成，顯見市場需求強勁。

展望未來，AI 技術發展將進一步強化和椿在機器人產業之地位，尤其於協作型機器人與人形機器人市場，公司發展潛力備受期待。 和椿亦可望持續受惠於自動化產業蓬勃發展，擴大全球市場影響力。

產品結構與應用領域

自有品牌與產品結構

和椿科技旗下擁有多個自有品牌，包含 Aurotek 與 auro solutions。 Aurotek 品牌於 1997 年創立，專注於自動化製程設備之研發與製造。 近年，和椿推出第二品牌 auro solutions，以機器人為核心，提供製造、物流、廠區清潔等領域之自動化解決方案。

和椿科技之主要產品結構如下：

1. 自動化零組件：代理日本 OILES、黑田精工 （Kuroda） 、Kyowa 等知名大廠之自潤軸承、萬向接頭、直線軸承、滾珠螺桿、線性滑軌、鋼珠滑軌等高精密零組件。

2. 自動化設備：提供 SMT 後製程設備、半導體製程設備、光通信產品之雷射封裝、UV 膠封裝、阻抗溶接封裝製程設備等。

3. 機器人與智能系統：以 auro solutions 品牌推出機器人核心之自動化解決方案，滿足製造、物流、廠區清潔等領域需求。

圖(2)機器人成為剛性需求（資料來源：和椿科技公司網站）

圖(3)機器人應用佈局（資料來源：和椿科技公司網站）

圖(4)工業型機器人零組件（資料來源：和椿科技公司網站）

圖(5)自動化製程設備（資料來源：和椿科技公司網站）

產品營收佔比與應用領域

和椿科技營收主要來自自動化零組件與自動化設備銷售。 Aurotek 品牌之自動化製程設備約佔整體營運 25% 至 30%，平均年增率達 20%。 受惠於 auro solutions 品牌之推出，公司於機器人一站化服務之營收顯著成長，7 月營收年增 104%。

和椿科技產品之主要應用領域包含：

1. 半導體製程：提供半導體構裝設備，如 VLSI-SoC 等系統產品測試。

2. 電子製造：包含 PCB 切割機、PCB 光學檢測、ABF 雷射鑽孔等設備。

3. 光通信：提供雷射封裝、UV 膠封裝、阻抗溶接封裝製程設備。

4. 智慧物流：提供物流機器人（AMR）與自走車輪組，滿足工廠內部物流需求。

5. 服務業：應用於飯店業之樓層清潔機器人、餐飲送餐機器人等。

6. 農業自動化：協作機器人應用於農業生產，提升效率與生產力。

市場供需與營運分析

客戶群體與銷售區域

和椿科技之主要客戶群包含：

• 半導體大廠
• 電子製造服務（EMS）企業
• 物流公司
• 飯店業
• 餐飲業

公司銷售區域主要分為內銷與外銷，2023 年銷售比重分別為內銷 45%、外銷 55%。外銷區域涵蓋亞洲、歐洲、美洲等地，尤以東南亞市場為重點拓展區域。

市場供需狀況

目前，和椿科技產品供需狀況呈現樂觀態勢。全球自動化與智能化需求持續增長，尤其於半導體及電子製造業，帶動公司自動化零組件與設備需求暢旺。此外，AI 技術日趨成熟，全球勞動力短缺問題日益嚴峻，機器人產業可望於 2025 年迎來爆發元年，將進一步推升和椿產品需求。

2024 年 12 月，和椿營收年增率達 163.74%，全年累計營收達 16.63 億元，年增率 69.08%，皆顯示公司供需狀況良好，市場需求持續增長。

原物料來源與成本影響

和椿科技之主要原物料來源為日本知名大廠，如 OILES、黑田精工 （Kuroda） 、Kyowa 等，供應高品質自潤軸承、萬向接頭、線性傳動零組件等。另代理日商松下（Panasonic）之伺服馬達業務，為機器人動力來源之關鍵元件。

原物料成本對和椿科技營運具備顯著影響。公司營收主要來自自動化零組件與設備，原物料價格波動直接影響生產成本與利潤率。全球供應鏈挑戰加劇之際，原物料價格上漲可能牽動公司整體成本結構。

生產基地與產能分配

和椿科技之主要生產基地分佈於：

1. 台北內湖：總部所在地，負責研發與製造自動化設備。

2. 桃園蘆竹：台灣主要生產基地，專注於高精密零組件與自動化設備製造。

3. 昆山廠：位於江蘇省昆山市，就近供應中國大陸製程設備及自動化生產設備，並提供保固維修服務。

目前，和椿科技產能分配以台灣內湖與桃園蘆竹為主，佔比約 70% 至 80%；昆山廠則以滿足中國大陸市場需求為主，佔比約 20% 至 30%。

生產效率與擴廠計畫

和椿科技致力於提升生產效率，導入工業 4.0 技術與智能製造方案。公司多工智能切板機榮獲台灣精品獎，有效提高生產效率並降低能耗。

昆山廠已投資興建二期廠房，為昆山市重點項目之一，旨在擴增中國大陸市場產能，並推進亞洲區域業務擴張。

近期推出之 auro solutions 品牌機器人解決方案等新產品線，預期將大幅提升公司生產力。根據公司研發計畫，新產品線可望於未來兩年內提升整體生產力至少 20%。

圖(6)自動化設備-1（資料來源：公司網站）

圖(7)自動化設備-2（資料來源：和椿科技公司網站）

競爭態勢與發展策略

主要競爭對手

和椿科技於自動化系統及零組件市場之主要競爭對手包含：

• 川寶 （1595）
• 致茂 （2360）
• 固緯 （2423）
• 志聖 （2467）
• 揚博 （2493）
• 德律 （3030）
• 弘塑 （3131）
• 智泰 （3151）
• 大量 （3167）
• 公準 （3178）

於自動化控制系統代理方面，競爭對手尚有士電、大拓-KY、東元、羅昇等。

競爭優勢分析

和椿科技之競爭優勢主要體現於：

1. 技術優勢：於自動化控制系統及光電製程技術領域累積深厚實力，提供高品質自動化解決方案。

2. 品牌信譽：深耕台灣自動化產業 40 年，建立良好品牌口碑與信譽。

3. 多元產品線：提供從自動化零組件至機器人應用服務之完整解決方案，滿足多元客戶需求。

4. 全球布局：於亞洲市場具備強大布局，尤以中國大陸及東南亞地區為重點市場。

未來發展策略與展望

和椿科技之未來發展策略聚焦於：

• 新產品上市計畫：預計 2025 年推出人形機器人產品，並於台北國際電腦展前亮相。auro solutions 品牌將持續擴展機器人自動化解決方案，涵蓋協作機器人、AMR、無人搬運車等多樣化產品線。

• 業績發展：2024 年全年營收達 16.62 億元，年增近七成，每股稅後純益達 2 元，年增 110%，展現強勁成長動能。公司預期 2025 年營運表現將持續向上。

• 市場拓展策略：持續拓展全球市場，尤以東南亞市場為重點，受惠於「中國 + 1」策略，公司於東南亞市場之布局可望進一步強化。

• 技術創新：加強數位轉型與技術創新，提升競爭力。公司已成立機器人應用研發中心，積極研發各式機器人產業別應用，並鎖定 AI 技術於機器人應用之潛力，組建 AI 團隊，掌握 AI agent 應用技術，將人形機器人導入各產業落地應用。

重點整理

• 產業領導地位穩固：和椿科技深耕自動化領域逾 40 年，為台灣自動化產業之領導廠商。

• 多元業務布局：業務範疇涵蓋自動化零組件代理、自動化設備製造、機器人系統整合等，具備多元營收來源與成長動能。

• 技術創新驅動成長：持續投入研發創新，掌握 AI、機器人等關鍵技術，為未來發展奠定堅實基礎。

• 市場前景看好：受惠於全球自動化趨勢與機器人產業爆發性成長，和椿科技未來營運展望樂觀。

• 財務表現亮眼：近年營收、獲利能力顯著提升，展現強勁成長動能與營運效率。

參考資料說明

公司官方文件

1. 和椿科技股份有限公司 2024 年第四季法人說明會簡報（2024. 12. 24）
   本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、營運成果、未來展望等資訊，簡報由和椿科技官方發布，提供最新且權威之公司營運資訊。

2. 和椿科技股份有限公司企業社會責任報告書
   本研究參考企業社會責任報告書，以瞭解公司於 ESG 永續發展之投入與實踐。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 和椿科技
   本研究參考 MoneyDJ 理財網關於和椿科技之公司簡介、營業項目、市場銷售與競爭、公司基本資料等資訊，以建立對公司之初步認識。

2. NStock 網站 – 和椿做什麼
   本研究參考 NStock 網站關於和椿科技之公司沿革、多角化經營策略、近期營運狀況等資訊，以補充公司發展歷程與營運概況之分析。

3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 和椿科技股份有限公司
   本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於和椿科技之基本資料、公司地址、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

4. 鉅亨網 – 台股 – 和椿
   本研究參考鉅亨網關於和椿科技之公司簡介、董事長、總經理、發言人等資訊，以補充公司經營團隊資訊。

5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 和椿
   本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於和椿科技之公司概況、股價資訊等，以了解公司股價表現與市場關注度。

6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 和椿
   本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於和椿科技之公司資料、實收資本額等資訊，以驗證公司基本資料之準確性。

7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音
   本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站關於和椿科技法人說明會之資訊，以取得法人說明會簡報之來源。

註：本文內容主要依據上述 2024 年 12 月 24 日法人說明會簡報及其他公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得之官方文件及網站資訊。

參考資料來源

資料來源：和椿公司網站、法說資料、券商研究報告、鉅亨網、Moneydj、各大報新聞。

公司網址：https://www.aurotek.com.tw

法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/621520241224M001.pptx

法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/6215_10_20241224_ch.MP4

基本概況

股價：113.0
預估本益比：42.05
預估殖利率：1.77%
預估現金股利：2.0元
報表更新進度：□ 月報 □ 季報

圖(8)6215 和椿 EPS 熱力圖

股價走勢

圖(9)6215 和椿 K線圖（日）

圖(10)6215 和椿 K線圖（週）

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週報表

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月報表

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圖(16)6215 和椿 淨值比河流圖

新聞筆記

深度分析

季報表

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圖(18)6215 和椿 獲利能力

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圖(21)6215 和椿 存貨與存貨營收比

圖(22)6215 和椿 現金流狀況

圖(23)6215 和椿 杜邦分析

圖(24)6215 和椿 資本結構

年報表

圖(25)6215 和椿 股利政策