致茂 (2360) 5.4分[題材]→最強獲利資優生，但主力清倉大逃殺 (12/12)

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綜合評分：5.4 | 收盤價：796.0 (12/12 更新)

簡要概述：就致茂目前的投資價值而言，市場給出了相當明確的訊號。 從正面因素來看，超級利多引爆市場熱度，成為眾人追逐的焦點；同時，經營績效登峰造極，每一分投入的資金都能創造極大化的利潤。 儘管如此，目前的數據也揭示了一些挑戰，股價已遠遠脫離了公司的資產價值，泡沫化疑慮濃厚；雪上加霜的是，法人連續性的賣超，暗示對後市看法極度悲觀。 綜上所述，未來的股價表現將取決於這些關鍵因素的後續發展，值得持續追蹤。

最新重點新聞摘要

2025.12.09

1. 0050成分股調整新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
2. 4Q25 臺灣50指數新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
3. 致茂在測試設備市場具技術與市占優勢
4. 致茂 25 年 前3季EPS較 24 年成長逾倍，ROE維持高檔
5. 凌華、所羅門、致茂、佳能布局感測與視覺模組
6. 致茂 11M25 營收優於預期，電源測試設備需求強勁，先進封裝需求推動量測設備成長

2025.12.08

1. 台灣50指數成分股調整，新增致茂等四家公司
2. 口袋證券AI模組分析，新增公司近一年展現明顯成長動能，營收走強、獲利體質改善
3. 致茂 3Q25 毛利率接近6成，前3季EPS較 24 年成長逾倍，凸顯其在測試設備市場的優勢
4. 4Q25 營收QTD達74%優於預期，電源檢測設備需求動能強勁
5. ±4000V/800V高壓直流架構出貨提升，先進封裝量測設備成長
6. 4Q25 營收QTD達74%優於預期，電源檢測設備需求強勁
7. 新±4000V/800V高壓直流架構出貨提升，先進封裝量測設備成長
8. 11M25 營收2,558億元，年增31%、月增8%，電源測試設備需求強勁
9. 26 年 電源測試設備持續成長，AI電源相關產能擴充及先進封裝驅動業績
10. 獲利： 25 年 EPS 25.57元，26 年 24.87元，目標價880元（PE 35X），投資評等超配

2025.12.06

1. 本次調整新增南亞科、致茂、健策、貿聯-KY等四檔
2. 致茂在自動測試設備（ATE）領域佈局深厚
3. 0050成分股換血結果於 2025.12.05 出爐，4進4出，調整結果預計 2025.12.19 盤後生效
4. 新納入成分股包含南亞科、健策、致茂、貿聯-KY等4檔

最新【電動車】新聞摘要

2025.12.09

1. 電動車年增長率從 25 年 21.8%放緩至 26 年 15.2%，電動化紅利見頂
2. 智駕化成勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率接近6成，市場規模六年成長2.8倍
3. 電動化紅利見頂，25 年 全球電動車年增21.8%，26 年 成長放緩至15.2%
4. 智駕化為下一勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率近6成，市場規模6年內成長2.8倍

2025.11.21

1. 26 年 全球電動車銷量預測2,240萬輛，年成長14%，增速放緩
2. 自駕車市場百花齊放，Waymo拓展高速公路服務，Uber推無人計程車
3. L2+到L5自駕車滲透率預期從 25 年 10%增至 30 年 40%

最新【自動化】新聞摘要

2025.11.26

1. 日本機械工具 10M25 訂單年增 17%，海外訂單年增 21%，北美訂單年增 58%
2. 中國訂單雖季減 7%，但年增 10%，顯示需求仍有韌性
3. 歐洲訂單月增 30%、年增 22%，北美復甦動能最強
4. 台灣自動化股中，AirTAC 本益比 20 倍相對便宜，優於 Hiwin 的 29 倍
5. Hiwin 成長動能溫和但估值高企，風險報酬比不吸引

最新【設備】新聞摘要

2025.12.08

1. 台積電擴產不間斷，廠務工程業者 25 年 獲利表現令市場驚艷，26 年 續創新高
2. 漢唐前3季營收455.37億元年增30.93%，稅後淨利64.24億元年增52.37%
3. 帆宣3季稅後淨利11.83億元創新高，在手訂單近千億元，26 年 展望樂觀
4. 亞翔、聖暉、洋基工程前3季獲利均創新高，在手訂單逾千億元規模

2025.11.27

1. 26 年 AI、先進製程續強，WFE 成長 8%，SEMI 預估半導體市場年增 10%
2. 台積電 25 年 資本支出年增 3 成，26 年 進一步成長 1~2 成，重點在海內外建廠、N2 佈局
3. 2025/26 年全球晶圓廠資本支出分別達 1,320/1,410 億元，年增 14%/10%
4. 台積美國亞利桑那州總投資 1,650 億元，P2 廠務 7M25 進場，P3 年底前發包
5. 帆宣、漢唐在手訂單分別達 945 億、逾 1,300 億元，26 年 為認列高峰，獲利明顯好轉
6. 推薦帆宣、崇越、中砂、京鼎，基於 26 年 訂單能見度佳、營運續創新高、兼具現金殖利率
7. 26 年 AI、先進製程續強，WFE 成長 8%，全球晶圓廠資本支出達 1,410 億元年增 10%
8. 台積電 26 年 資本支出年增 14%，美國建廠加速，N2 擴產為重心，帶動設備廠務需求

2025.11.20

1. 美國祭出關稅壁壘，供應鏈在地化，半導體廠加大資本支出，台廠廠務工程商瞄準商機
2. 漢唐、聖暉、銳澤、洋基工程、巨漢等廠商已完成或規劃美國子公司布局，搶攻擴廠商機
3. 漢唐 3Q25 毛利率20.18%優於預期，法人看好2026、27 年 美國工程營運動能將逐步顯現

核心亮點

1. 股東權益報酬率分數 5 分，是鑽石級成長型公司的核心標誌：致茂股東權益報酬率為 36.15%，這種頂級ROE是極少數菁英企業才擁有的黃金標準。
2. 訊息多空比分數 5 分，若與基本面高速成長共振，將形成戴維斯雙擊的絕佳條件：如果 致茂的極度樂觀消息面能與公司基本面的高速成長或重大利好實現完美共振，將為股價創造實現戴維斯雙擊的絕佳有利條件。

主要風險

1. 預估本益比分數 2 分，估值高於歷史平均水平，追高操作宜審慎：致茂預期本益比 29.11 倍，若已高於其長期歷史平均本益比水平，則現階段追高買入的操作宜更為審慎評估風險。
2. 預估本益成長比分數 1 分，市場可能過度炒作，股價嚴重脫離基本面：致茂目前預估本益成長比 29.11，如此高的PEG值強烈暗示市場可能存在過度炒作或非理性預期，股價已嚴重脫離其內在增長基本面。
3. 預估殖利率分數 2 分，若公司成長性亦不明顯，則整體投資吸引力將進一步降低：致茂預估殖利率 1.13%，如果公司同時未能展現出強勁的成長前景來彌補低股息的不足，其整體的投資吸引力將會受到較大影響。
4. 股價淨值比分數 1 分，股價遠超帳面價值，安全邊際幾乎不存在：致茂目前股價淨值比 11.44 倍，意味著市場價格遠遠拋離了其每股淨資產的帳面價值，投資的安全邊際已極其微薄甚至不存在。
5. 產業前景分數 2 分，宏觀或政策面存在一些不利因素，需留意潛在風險：當前的宏觀經濟環境或部分產業政策可能對 致茂所在的產業（設備-量測儀器、電動車-特斯拉、充電樁-充電設備、充電站、自動化-智慧製造）構成一些潛在的不利影響或風險因素，需密切關注。
6. 法人動向分數 1 分，重大利空實現或公司前景惡化引發法人恐慌性拋售：三大法人對 致茂 的恐慌性賣超，往往與公司已實現的重大利空消息，或市場對其未來前景的預期已發生災難性惡化密切相關。

綜合評分對照表

圖(1)2360 致茂 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：5.1

圖(2)2360 致茂 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.4

圖(3)2360 致茂 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★☆☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：致茂的非流動資產數據主要走勢呈現穩定來回振盪趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表不動產價值持平。
（判斷依據：資產配置變化體現業務發展方向。）

圖(4)2360 致茂 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：致茂的現金流數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表流動性維持正常。
（判斷依據：資金流向分析有助於評估投資決策成效。）

圖(5)2360 致茂 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：致茂的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表產品銷售速度持平。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）

圖(6)2360 致茂 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：致茂的存貨與存貨營收比數據主要呈現強烈上升趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表庫存相對於銷售額顯著過高。
（判斷依據：存貨營收比持續上升可能表明銷售放緩、存貨積壓或產品過時的風險。）

圖(7)2360 致茂 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：致茂的三率能力數據主要呈現強烈上升趨勢。三率能力變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表毛利率大幅躍升。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）

圖(8)2360 致茂 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：致茂的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表銷售業績創歷史新高。
（判斷依據：高營收增長若伴隨不成比例的成本增加，可能損害長期獲利能力。）

圖(9)2360 致茂 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：致茂的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表客戶預付款項與收入確認速度平衡。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）

圖(10)2360 致茂 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：致茂的EPS 熱力圖數據主要呈現強烈上升趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表歷史 EPS 與未來預估同步飆升，基本面強勁。
（判斷依據：比較歷史實際值與同期預測值，有助於評估公司達成預期目標的能力及預測模型的準確性。）

圖(11)2360 致茂 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：致茂的本益比河流圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表預估本益比保持穩定，評價水平持平。
（判斷依據：河流的上緣和下緣通常代表歷史本益比波動的相對高點與低點，或預設的本益比倍數區間。）

圖(12)2360 致茂 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：致茂的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：P/B比的絕對值高低需結合行業特性（如金融業P/B常較低，科技業可能較高）及公司獲利能力（ROE）進行綜合判斷。）

圖(13)2360 致茂 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司概要與發展歷程

公司基本資料

致茂電子股份有限公司（Chroma ATE Inc.）於 1984 年 11 月 8 日 在台灣桃園市龜山區創立，以自有品牌「Chroma」行銷全球，深耕精密電子量測儀器及自動化測試系統領域。公司股票於 1996 年 12 月 21 日 在台灣證券交易所掛牌上市，股票代號為 2360。致茂電子總部位於桃園市龜山區華亞科技園區文茂路 88 號。

經過數十年的發展，致茂電子已從單一儀器製造商成功轉型為 全方位量測自動化解決方案 供應商，提供精密量測儀器設備、自動化測試系統、製造資訊系統（MES）及全方位量測與自動化 Turnkey 解決方案。產品線涵蓋電源供應器、被動元件檢測等多種量測儀器與設備，以及自動化運輸工程設備。2023 年，量測儀器設備營收佔比高達 95%，自動化運輸工程設備則佔 4%。

發展歷程與策略佈局

致茂電子為強化技術實力與拓展市場版圖，近年來積極進行策略投資與併購：

• 2019 年：策略性認購以色列 Camtek Ltd. 20% 股權，結合其白光三角量測技術，提升 3D 光學檢測技術能力，並將應用範圍擴大至半導體以外的市場。

• 2020 年：將華亞科技園區廠房以 30.8 億元 售予凌華科技，預計 2021 年第一季 完成交易，挹注約 10.9 億元 獲利。

• 2021 年：結束代理日本日鐵微金屬株式會社業務，更專注於測試儀器本業發展。

• 2022 年：併購美商 ESS 公司（Environmental Stress Systems, Inc.），擴大溫度控制技術在半導體領域的應用，滿足晶片市場對極低溫與高溫的測試需求。旗下子公司日茂新材料結束代理業務並辦理解散。

企業文化與使命

致茂電子秉持「精確、信賴、創新、夥伴」的企業文化，深信「真相是量測的核心，信賴是夥伴關係的基石」。公司致力於以先進的量測解決方案，協助客戶開發創新科技產品，並確保產品性能與品質，贏得全球客戶的信賴。致茂電子在全球廣設營運據點，以創新技術提供高附加價值服務，滿足客戶需求，並推動新興科技發展，為社會進步與環境永續貢獻力量。公司願景為「積極發展世界級產品、致力成為世界級企業」。

核心業務分析

產品系統說明

致茂電子提供多元化的產品與服務，主要可歸納為量測儀器設備及自動化運輸工程設備兩大類別：

1. 量測儀器設備：

   • 電腦及週邊設備軟硬體
   • 電腦自動化測試系統 (ATE)
   • 電子測試儀器
   • 通信電源供應器材
   • 特殊材料買賣（如金線、銅線、無鉛錫球等半導體封裝材料）

2. 自動化運輸工程設備：

   • 自動化運輸工程設備設計與安裝
   • 太陽能模組線自動化生產與系統整合
   • TFT-LCD 自動化生產系統
   • 電池模組自動測試系統
   • 無塵室設備

圖(14)量測儀器設備（資料來源：致茂公司網站）

圖(15)提供各種測試解決方案（資料來源：致茂公司網站）

圖(16)自動光學檢測系統（資料來源：致茂公司網站）

圖(17)半導體測試解決方案（資料來源：致茂公司網站）

圖(18)電動車解決方案（資料來源：致茂公司網站）

圖(19)電池測試解決方案（資料來源：致茂公司網站）

應用領域分析

致茂電子的產品廣泛應用於 AI、半導體/IC、儲能、電動車、綠能電池、LED、太陽能、光子學（Photonics）、平面顯示器、視頻與色彩、電力電子、被動元件、電氣安規、熱電溫控、自動光學檢測、智慧製造系統、潔淨科技與智慧工廠等新興科技產業。

技術優勢分析

致茂電子在精密量測與自動化測試領域累積深厚技術實力，具備以下核心競爭優勢：

1. 技術創新能力：

   • 擁有超過 45 年的研發經驗。
   • 每年投入營收約 9% (過去資料為 12%-15%，取較保守之 9%) 於研發，累積全球超過 600 項專利 及 100 項核心技術，涵蓋光學、機械、電子、溫控及軟體等關鍵領域。
   • 具備產品客製化能力，能快速回應市場需求。
   • 積極運用 AI 技術（如 LLM 與 RAG）提升測試效率。

2. 整合解決方案能力：

   • 從單一儀器製造商轉型為整合方案供應商。
   • 提供從元件、模組到系統層級的完整測試解決方案（Turnkey Solution）。
   • 可滿足客戶複雜多樣的測試需求，尤其在系統級測試（SLT）及自動化整合方面。

3. 品牌信譽與全球佈局：

   • 以自有品牌「Chroma」行銷全球，品質與技術獲國際客戶肯定。
   • 全球營運據點遍布歐洲、美國、日本、韓國、中國及東南亞，並設有經銷網絡，提供在地化銷售與技術服務。

市場與營運分析

營收結構分析

產品營收結構

根據 2023 年 的產品營收比重，致茂電子的營收結構以量測儀器設備為主：

• 量測儀器設備：營收佔比 95%，為公司主要營收來源。
• 自動化運輸工程設備：營收佔比 4%。
• 其他：營收佔比 1%。

細分產品應用，2023 年 致茂電子本體營收中，量測及自動化檢測設備約佔 65%，半導體測試解決方案約佔 24%，Turnkey 解決方案約佔 4%，其他約佔 8%。在電力電子測試領域，電動車與儲能設備檢測約佔 35%-40%，5G 基地台、伺服器及資料中心設備檢測約佔 20%，LED 電子零組件檢測約佔 10%。

區域營收分析

2023 年，致茂電子的產品銷售以 外銷 為主，外銷佔比達 87%，內銷 佔比 13%。公司積極拓展全球市場，營運據點遍布美洲、歐洲、亞洲等地。

財務績效分析

近期營收表現

致茂電子 2025 年 3 月 合併營收達 26.71 億元，年增 46.57%，月增 35.49%。2025 年第一季 累計營收為 68.65 億元，年增 55.39%，創下單季歷史新高。

回顧 2024 年，全年合併營收達 216.04 億元，年增 16%；稅後純益 52.64 億元，年增 32%，每股稅後純益（EPS）達 12.49 元，創下歷史新高。2024 年第四季 單季營收 60.39 億元，年增 20%；稅後純益 14.76 億元，年增 85%；EPS 3.49 元，為近九季高點。

獲利能力分析

• 2024 年 全年毛利率為 59%。2024 年第四季 毛利率達 60%。
• 2024 年第三季 毛利率為 58.71%。
• 2024 年第三季 資產報酬率（ROA）為 4.24%。
• 2024 年 全年稅後純益率約 24.36%。

股利政策

致茂董事會決議 2024 年度 盈餘每股配發現金股利 9 元，創歷年最高紀錄，配息率約 72%。以 2025 年 2 月 底股價推算，殖利率約 2.57%。

區域市場分析

致茂電子的產品銷售遍及全球，並在美洲、歐洲、亞洲等主要市場設有營運據點及經銷商。

市場佈局策略

• 深耕既有市場：鞏固在台灣市場的領導地位，並持續擴大在亞洲（尤其是中國大陸）及北美市場的佔有率。
• 拓展新興市場：積極開拓東南亞、印度等新興市場，掌握市場成長機會。
• 強化在地服務：透過全球營運據點與經銷商網絡，提供在地化銷售與技術支援，提升客戶滿意度與黏著度。
• 配合供應鏈轉移：因應地緣政治風險，強化非中國大陸地區的生產與服務能力，配合客戶「中國+1」策略。

競爭態勢分析

致茂電子在全球量測儀器與自動化測試市場面臨激烈的競爭：

• IC 檢測設備領域：主要國際競爭對手包括 Teradyne、LTX-Credence（現為 Cohu 一部分）。
• LCM 檢測設備領域：國內競爭對手有均豪、志聖、盟立。
• 影像訊號檢測設備領域：國際競爭者為 Astro-Med 和 Quantum Data。
• 其他國內同業：固緯 [2423)、志聖（2467）、揚博 [2493]、德律 [3030)、川寶（1595）、弘塑 (3131]、智泰 (3151] 等在不同領域存在競爭關係。

致茂電子憑藉其技術創新、高度整合的解決方案能力、自有品牌優勢及全球服務網絡，在市場中佔據重要地位，尤其在系統級測試（SLT）領域位居全球第四。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

致茂電子的客戶群體廣泛，涵蓋半導體產業鏈、電子製造業、新能源產業等領域的國際領導廠商，主要客戶包括：

• 半導體產業：NVIDIA、台積電 (TSMC)、NXP、Omnivision、穩懋 等。
• 顯示器產業：友達光電 (AUO)。
• 電源供應業：台達電 (Delta)、光寶科 (Lite-On)。
• 新能源產業：特斯拉 (Tesla)、日本大型電池製造商。
• 光通訊產業：Lumentum。
• 雲端服務供應商 (CSP)：多家美系 CSP 採用其 ASIC 晶片測試設備。

價值鏈定位

致茂電子在產業價值鏈中定位於中游的 量測儀器與自動化測試設備供應商。

致茂與上游供應商建立長期穩定的合作關係，確保原物料供應穩定與品質。主要原物料供應商包括：

• 可編程邏輯閘陣列 IC：茂綸、威健、安馳。
• 轉換器 IC：安馳、茂宣、德州儀器。
• 記憶體：威健、創見、艾睿。
• 繼電器：升齊、宜技、拓緯。
• 機構材料：全智、佳承、高精準。
• PC 板：興普、耀新、台盟。

原物料成本在致茂整體成本結構中佔有重要比重，公司採用多家供應商策略以分散風險，並透過供應鏈管理維持成本穩定性。目前原物料市場供需趨於穩定。

生產基地與產能規劃

生產基地布局

致茂的主要生產基地設於台灣桃園龜山區，為公司核心研發與製造中心。此外，公司在中國大陸（如深圳）設有生產與服務據點。全球化的營運據點與經銷網絡則遍布歐洲、美國、日本、韓國及東南亞。

產能分配與效率

致茂採用 少量多樣 的生產模式，產品線超過 40 條，機型達 410 種，以滿足客戶高度客製化的需求。生產重點集中於量測儀器與半導體測試設備，特別是系統級測試分類機（SLT）等高階設備。公司持續推動智慧製造與自動化，結合 MES 系統與大數據分析，實現生產流程數位化與智能化管理，提升生產效率、品質管控並降低成本。全球首條 LED 燈泡全自動組裝測試生產線即為例證，月產能達 40 萬顆 燈泡。

擴廠計畫與新產線

2023 年 3 月，致茂宣布斥資約 50 億元 新台幣，在桃園龜山區「A7 科技園區」興建新廠以擴充產能，並將總部遷移至此。新廠將引進全自動化生產機台，結合智慧化設備與大數據分析，預計創造近 300 個 本地就業機會。

新產品線如半導體先進封裝 Metrology 設備（包含 RDL 測試設備），已獲台積電認證，預計自 2024 年下半年（或 2025 年，資訊略有出入，取較早時間點）起逐季出貨，將顯著提升在先進封裝測試領域的產能與市場份額。隨著 NVIDIA 新一代 Rubin GPU 及 CSP ASIC 晶片需求增加，系統級測試設備（SLT）產能預計將翻倍成長。

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

致茂電子在市場上具備多項競爭優勢：

1. 技術領先優勢：

   • 持續投入高比例研發經費（約 9% 營收），掌握核心技術與大量專利。
   • 在系統級測試（SLT）設備領域居於全球第四的領先地位，且為 NVIDIA 主要供應商。
   • 具備應對高功率 AI 晶片（達 1500W-2000W）的溫控測試能力。
   • 新產品如先進封裝 Metrology 設備獲 台積電 認證。

2. 產品多元化與整合優勢：

   • 產品線涵蓋量測儀器設備及自動化運輸工程設備。
   • 可提供半導體、電力電子、新能源、光子學等多產業應用的完整測試解決方案。
   • 具備強大的軟硬體整合與 Turnkey Solution 能力。

3. 品牌與客戶關係優勢：

   • 自有品牌「Chroma」享譽國際，品質可靠。
   • 與國際大廠如 NVIDIA、台積電、特斯拉 等建立長期穩固的合作關係。
   • 客戶群涵蓋各產業領導廠商，基礎穩固。

4. 全球佈局與在地化服務：

   • 營運據點遍布全球主要市場，提供即時服務。
   • 積極應對地緣政治風險，強化供應鏈韌性。

個股質化分析

近期重大事件分析

• 營收獲利創新高：2024 年 全年營收、稅後純益及 EPS 均創歷史新高。2025 年第一季 營收持續強勁成長，再創單季新高。
• 新產品獲大廠認證：先進封裝 Metrology 設備獲 台積電 認證，預計 2024 年下半年 開始貢獻營收。
• 法人機構看好：多家法人機構看好致茂未來發展，上修 2025 年 EPS 預估，目標價上看 475 元 至 500 元。
• 股價表現強勢：受惠於 AI 題材與業績成長，股價表現優於大盤，2025 年 4 月 曾攻上漲停。
• 高股利政策：2024 年 決議配發每股 9 元 現金股利，創歷年新高，配息率達 72%。
• 產學合作：與台灣科技大學合作舉辦「致茂論文獎」，培育科技人才，擴大技術範疇至電動車、半導體測試等八大領域，總獎金 150 萬元。
• ETF 成分股調整：近期被納入 00905 成分股，但也曾被 00733 等 ETF 調整剔除，顯示市場對其評價變化。
• 市場傳聞與股價波動：曾因市場傳聞（如掉單）導致股價跌停，但隨後業績證明營運穩健。

個股新聞筆記彙整

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  2025.12.09：0050成分股調整新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
  
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  2025.12.09： 4Q25 臺灣50指數新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
  
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  2025.12.09：致茂在測試設備市場具技術與市占優勢
  
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  2025.12.09：致茂 25 年 前3季EPS較 24 年成長逾倍，ROE維持高檔
  
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  2025.12.09：凌華、所羅門、致茂、佳能布局感測與視覺模組
  
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  2025.12.08：台灣50指數成分股調整，新增致茂等四家公司
  
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  2025.12.08：口袋證券AI模組分析，新增公司近一年展現明顯成長動能，營收走強、獲利體質改善
  
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  2025.12.08：致茂 3Q25 毛利率接近6成，前3季EPS較 24 年成長逾倍，凸顯其在測試設備市場的優勢
  
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  2025.12.09：致茂 11M25 營收優於預期，電源測試設備需求強勁，先進封裝需求推動量測設備成長
  
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  2025.12.08： 4Q25 營收QTD達74%優於預期，電源檢測設備需求動能強勁
  
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  2025.12.08：±4000V/800V高壓直流架構出貨提升，先進封裝量測設備成長
  
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  2025.12.08： 4Q25 營收QTD達74%優於預期，電源檢測設備需求強勁
  
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  2025.12.08：新±4000V/800V高壓直流架構出貨提升，先進封裝量測設備成長
  
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  2025.12.08： 11M25 營收2,558億元，年增31%、月增8%，電源測試設備需求強勁
  
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  2025.12.08： 26 年 電源測試設備持續成長，AI電源相關產能擴充及先進封裝驅動業績
  
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  2025.12.08：獲利： 25 年 EPS 25.57元，26 年 24.87元，目標價880元（PE 35X），投資評等超配
  
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  2025.12.05：臺灣50指數新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科等4檔
  
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  2025.12.05：臺灣中型100指數刪除貿聯-KY、致茂等7檔
  
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  2025.12.05：下周一國內關注電子與科技族群法說，包括致茂、聯亞、大量、鈺緯等大廠
  
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  2025.12.05：0050與006208新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
  
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  2025.12.05：0051刪除貿聯、致茂、遠雄、健策、愛山林、南亞科、佳世達
  
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  2025.12.05：0050新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科，刪除中租-KY、和碩、上海商銀、陽明
  
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  2025.12.05：臺灣50指數新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科
  
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  2025.12.05：0050成分股新增貿聯-KY、致茂、健策、南亞科，刪除中租、和碩、上海商銀、陽明
  
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  2025.12.05：南亞科、健策、致茂、貿聯-KY四檔市值突破3,000億元，全數入榜0050成份股
  
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  2025.12.05：致茂為輝達GPU測試設備的獨家供應商
  
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  2025.12.06：本次調整新增南亞科、致茂、健策、貿聯-KY等四檔
  
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  2025.12.06：致茂在自動測試設備（ATE）領域佈局深厚
  
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  2025.12.06：0050成分股換血結果於 2025.12.05 出爐，4進4出，調整結果預計 2025.12.19 盤後生效
  
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  2025.12.06：新納入成分股包含南亞科、健策、致茂、貿聯-KY等4檔
  
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  2025.12.02：00922新增致茂等11檔，刪除中鋼等10檔
  
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  2025.12.02：00922因市值排序變化而調整成分股
  
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  2025.12.01：富時羅素將於 2025.12.05 盤後公布 4Q25 臺灣50指數成分股審核結果，2025.12.19 收盤後生效
  
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  2025.12.01：臺灣50指數可能新增致茂
  
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  2025.12.01：00922新增致茂等11檔成分股
  
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  2025.11.28：AI/HPC系統級測試分選機市場掌握大部分市占，AI ASIC營收貢獻10~15%
  
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  2025.11.28：V8p晶片設計複雜TDP提升，SLT測試時間增加，2Q26~3Q26營收預期受惠
  
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  2025.11.26：機器人概念股中，致茂跌幅達1%
  
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  2025.11.26：台光電攻上漲停板，奇鋐、緯穎、致茂與智邦漲幅超過2%
  
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  2025.11.26：致茂及今國光逆勢下跌，跌幅達3%
  
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  2025.11.26：致茂獲選納入MSCI新增成分股，股價卻走疲
  
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  2025.11.26：致茂下跌3.5%
  
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  2025.11.26：南亞科、健策、致茂、貿聯-KY市值突破3,000億元，入選元大台灣50ETF機率高
  
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  2025.11.25：致茂股價勁揚，刷新上市新天價
  
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  2025.11.25：電子權值股以致茂漲幅較佳
  
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  2025.11.25：機器人概念股中，致茂漲幅領先
  
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  2025.11.25：機器人族群笑開花！致茂勁揚
  
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  2025.11.24：電子權值股中，致茂漲幅超過2%相對較佳
  
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  2025.11.24：納入MSCI新成分股，致茂收810元，漲幅4.65%
  
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  2025.11.24：成交值前六大個股中，僅致茂收紅
  
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  2025.11.25： 3Q25 淨利年增255%，致茂獲MSCI青睞爆量悍噴4%
  
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  2025.11.25：受惠半導體AI測試設備需求，致茂獲法人青睞
  
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  2025.11.25：致茂 3Q25 稅後淨利年增255.27%，EPS達11.99元
  
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  2025.11.25：致茂前三季營收年增26.76%，稅後淨利年增141.33%
  
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  2025.11.25：致茂 10M25 營收年增31.88%
  
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  2025.11.25：致茂股價大漲4.65%，成交量暴增，為「量價雙增王」
  
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  2025.11.24：致茂檢測設備需求旺，投信連買，股價站上8字頭
  
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  2025.11.21：振樺電有GPU加速卡的測試及智慧製造等，比價鴻勁及致茂有滿大的機會
  
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  2025.11.22：大摩看好一系列台廠科技供應鏈，給予「優於大盤」評等，包括信驊、旺矽、致茂等多家公司
  
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  2025.11.23：致茂上周股價受台股大跌衝擊，2025.11.21 收在774元，主力產品為量測及自動化檢測設備
  
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  2025.11.23：受惠AI伺服器市場應用成長，致茂 3Q25 每股稅後純益11.99元，創歷年新高，單季賺贏 1H25
  
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  2025.11.23：致茂表示，AI帶動伺服器及相關設備檢測需求仍旺，對未來營運展望樂觀以待
  
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  2025.11.20：跌深大反彈！輝達領機器人概念股噴…「這檔」連殺7天見曙光飆破半根
  
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  2025.11.20：機器人盤後上漲超過4%個股包含：致茂、廣明、緯創、和椿、大同等
  
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  2025.11.21：SLT受惠下輪資本支出週期，電源測試 26 年強勁，先進封裝帶動量測設備需求
  
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  2025.11.21：美系重申正向，SLT受惠下輪資本支出、電源測試 26 年強勁，先進封裝帶動量測設備需求
  
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  2025.11.21：美系重申正向，SLT受惠下輪資本支出週期，電源測試 26 年強勁
  
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  2025.11.21：先進封裝帶動量測設備需求，WMCM量測密度預期高於CoWoS
  
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  2025.11.19：3Q25本業獲利低於預期19%，業外售地收入33億元
  
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  2025.11.19：還原售地收入後EPS 4.2元年增24%，4Q25/1Q26營收季增12%/季增19%
  
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  2025.11.19： 26 年 Rubin單顆TDP 2.3kw推升SLT設備升級，Semi業務年增56%
  
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  2025.11.19：00894標的指數成分股定期審核結果已公布，本次成分股納入和刪除之變動，於2025.11.19生效
  
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  2025.11.19：本次納入成分股包含鴻海、致茂、金像電等13檔
  
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  2025.11.18：00982A前五大持股包括台積電、奇鋐、緯穎、致茂、聖暉*
  
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  2025.11.18：產品組合優化，AI營收成長動能強勁，市佔率持續提升
  
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  2025.11.18：技術領先市場同業，預估2025-26年EPS分別為26.54、26.65元
  
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  2025.11.14：AI算力把電網逼瘋！12檔夠嗆電力怪獸出爐，致茂在電力設備出貨前扮演穩定的檢測角色
  
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  2025.11.14：熱門股／AMD投資人日股價飆漲，AMD伺服器供應鏈台廠受惠，包含致茂等
  
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  2025.11.12：機器人大軍紅綠參半！致茂牽手這檔強漲半根撐盤，它「營收年減51%」恐迎連4跌
  
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  2025.11.12：致茂、陽程漲破半根最多，永彰、迅得跌勢較明顯
  
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  2025.11.12：致茂 10M25 合併營收年增31.9%，且獲MSCI納入成分股
  
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  2025.11.12：致茂股價開高震盪，目前強漲5.39%
  
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  2025.11.12：台積電漲0.68%、鴻海漲1.83%，致茂漲5%
  
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  2025.11.06：「3檔」出乎意料入列MSCI成分股，外資讚有料
  
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  2025.11.06：MSCI半年度調整，台股成分股新增致茂等
  
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  2025.11.06：致茂原本就在法人預測名單中
  
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  2025.11.06：台灣指數成份股新增信驊、致茂、貿聯-KY、京元電、東元、金像電
  
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  2025.11.06：MSCI公布最新半年度調整，台股全球標準型指數成分股有所變動，全球標準型指數新增致茂等6檔
  
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  2025.11.06：本次調整結果將於2025.11.24盤後生效
  
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  2025.11.06：台股在MSCI全球市場指數權重由2.23%上調至2.25%
  
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  2025.11.06：致茂權重調升最多，權重為0.42%
  
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  2025.11.06：標準型指數新增信驊、貿聯-KY、致茂等6檔
  
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  2025.11.05：MSCI半年度權重調整將於2025.11.06登場，台股權重有望調升
  
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  2025.11.05：南亞科、致茂、貿聯-KY納入MSCI成分股機率高
  
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  2025.11.05：致茂股價於10點30分後急拉，納入MSCI成分股機率高
  
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  2025.11.05：致茂 3Q25 營收64億元，年成長14％，稅後純益51億元
  
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  2025.11.05：致茂 3Q25 每股稅後純益11.99元，創歷年新高
  

產業面深入分析

產業-1 設備-量測儀器產業面數據分析

設備-量測儀器產業數據組成：致茂（2360）、固緯（2423）、蔚華科（3055）、美達科技（6735）

設備-量測儀器產業基本面

圖(20)設備-量測儀器 營收成長率（本站自行繪製）

圖(21)設備-量測儀器 合約負債（本站自行繪製）

圖(22)設備-量測儀器 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

設備-量測儀器產業籌碼面及技術面

圖(23)設備-量測儀器 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(24)設備-量測儀器 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(25)設備-量測儀器 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 電動車-特斯拉產業面數據分析

電動車-特斯拉產業數據組成：和大（1536）、劍麟（2228）、為升（2231）、華通（2313）、順德（2351）、致茂（2360）、台光電（2383）、健和興（3003）、亞光（3019）、昇達科（3491）、凡甲（3526）、同致（3552）、智伸科（4551）、美琪瑪（4721）、系統電（5309）、高力（8996）

電動車-特斯拉產業基本面

圖(26)電動車-特斯拉 營收成長率（本站自行繪製）

圖(27)電動車-特斯拉 合約負債（本站自行繪製）

圖(28)電動車-特斯拉 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

電動車-特斯拉產業籌碼面及技術面

圖(29)電動車-特斯拉 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(30)電動車-特斯拉 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(31)電動車-特斯拉 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 充電樁-充電設備、充電站產業面數據分析

充電樁-充電設備、充電站產業數據組成：台泥（1101）、士電（1503）、東元（1504）、中興電（1513）、華城（1519）、裕隆（2201）、光寶科（2301）、台達電（2308）、致茂（2360）、飛宏（2457）、健和興（3003）、貿聯-KY（3665）、和碩（4938）、中探針（6217）、康舒（6282）、全達（8068）

充電樁-充電設備、充電站產業基本面

圖(32)充電樁-充電設備、充電站 營收成長率（本站自行繪製）

圖(33)充電樁-充電設備、充電站 合約負債（本站自行繪製）

圖(34)充電樁-充電設備、充電站 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

充電樁-充電設備、充電站產業籌碼面及技術面

圖(35)充電樁-充電設備、充電站 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(36)充電樁-充電設備、充電站 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(37)充電樁-充電設備、充電站 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-4 自動化-智慧製造產業面數據分析

自動化-智慧製造產業數據組成：致茂（2360）、盟立（2464）、資通（2471）、穎漢（4562）、新鼎（5209）、中磊（5388）、和椿（6215）、高僑（6234）、羅昇（8374）

自動化-智慧製造產業基本面

圖(38)自動化-智慧製造 營收成長率（本站自行繪製）

圖(39)自動化-智慧製造 合約負債（本站自行繪製）

圖(40)自動化-智慧製造 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

自動化-智慧製造產業籌碼面及技術面

圖(41)自動化-智慧製造 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(42)自動化-智慧製造 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(43)自動化-智慧製造 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

設備產業新聞筆記彙整

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  2025.12.08：台積電擴產不間斷，廠務工程業者 25 年 獲利表現令市場驚艷，26 年 續創新高
  
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  2025.12.08：漢唐前3季營收455.37億元年增30.93%，稅後淨利64.24億元年增52.37%
  
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  2025.12.08：帆宣3季稅後淨利11.83億元創新高，在手訂單近千億元，26 年 展望樂觀
  
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  2025.12.08：亞翔、聖暉、洋基工程前3季獲利均創新高，在手訂單逾千億元規模
  
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  2025.11.27： 26 年 AI、先進製程續強，WFE 成長 8%，SEMI 預估半導體市場年增 10%
  
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  2025.11.27：台積電 25 年 資本支出年增 3 成，26 年 進一步成長 1~2 成，重點在海內外建廠、N2 佈局
  
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  2025.11.27：2025/26 年全球晶圓廠資本支出分別達 1,320/1,410 億元，年增 14%/10%
  
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  2025.11.27：台積美國亞利桑那州總投資 1,650 億元，P2 廠務 7M25 進場，P3 年底前發包
  
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  2025.11.27：帆宣、漢唐在手訂單分別達 945 億、逾 1,300 億元，26 年 為認列高峰，獲利明顯好轉
  
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  2025.11.27：推薦帆宣、崇越、中砂、京鼎，基於 26 年 訂單能見度佳、營運續創新高、兼具現金殖利率
  
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  2025.11.27： 26 年 AI、先進製程續強，WFE 成長 8%，全球晶圓廠資本支出達 1,410 億元年增 10%
  
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  2025.11.27：台積電 26 年 資本支出年增 14%，美國建廠加速，N2 擴產為重心，帶動設備廠務需求
  
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  2025.11.20：美國祭出關稅壁壘，供應鏈在地化，半導體廠加大資本支出，台廠廠務工程商瞄準商機
  
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  2025.11.20：漢唐、聖暉、銳澤、洋基工程、巨漢等廠商已完成或規劃美國子公司布局，搶攻擴廠商機
  
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  2025.11.20：漢唐 3Q25 毛利率20.18%優於預期，法人看好2026、27 年 美國工程營運動能將逐步顯現
  
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  2025.11.12：台積電考慮額外增加20k瓦/月3奈米產能，26 年 資本支出可能達4850億美元
  
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  2025.11.12：客戶需求強勁，輝達、超微、晶片廠等均面臨3奈米產能短缺，台積電可能將22/28奈米移至歐洲廠
  
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  2025.11.12：CoWoS產能充足非主要瓶頸，前端產能與Tglass材料供應才是 26 年 關鍵制約因素
  
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  2025.11.12： 26 年 雲端資本支出預估621億美元YoY+33%，AI伺服器資本支出年增73%，維持台灣半導體看好
  
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  2025.11.12：維持台積電、KYEC、ASE、三星等超配評等，看好AI晶片需求持續強勁
  
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  2025.10.14：SEMI預測2026 28 年 全球12吋晶圓設備支出達3740億美元，受AI與區域化驅動
  
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  2025.10.14： 25 年 全球12吋晶圓設備支出首超1000億美元，較 24 年 成長7%
  
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  2025.10.14：2026 28 年 12吋晶圓設備支出逐年成長，28 年 達1380億美元（年增15%）
  
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  2025.10.14：未來三年邏輯與微電子領域設備投資1750億美元，晶圓代工為主要驅動力
  
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  2025.10.14：GAA架構、背面供電技術成關鍵，提升AI晶片效能與功耗效率
  
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  2025.10.14：1.4奈米製程2028 29 年 量產，推動汽車電子、物聯網等AI應用成長
  
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  2025.10.14：未來三年記憶體設備支出1360億美元，DRAM（含HBM）投資超790億美元
  
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  2025.10.14：未來三年類比IC、化合物半導體設備支出分別達410億、270億美元
  
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  2025.10.14：SEMI預測 30 年 半導體產業銷售額超1兆美元，AI半導體占比近50%
  
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  2025.10.14：未來兩年AI與HPC相關新設備投資成長45%，30 年 成長55%
  
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  2025.10.22：光罩技術熱，台鏈得利
  
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  2025.10.22：前端製程難度提升，有利台灣光罩營運
  
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  2025.10.22：台灣光罩鎖定成熟製程，將有外溢效果
  
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  2025.10.17：台積電上修 25 年資本支出至400~420億美元，70%投入先進製程
  
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  2025.10.17：台積電N2將於2025 4Q25 量產，26 年 快速放量，相關供應商包括新應材、中砂等
  
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  2025.10.20：美國亞利桑那州新廠加速推進，計畫升級至N2與N2+製程節點
  
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  2025.10.20：日本熊本Fab 1已量產，Fab 2動工中，將依客戶需求調整時程
  
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  2025.10.20：歐洲德勒斯登廠預期 26 年 後逐步量產
  
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  2025.10.20：漢唐、帆宣、聖暉、銳澤、家登、弘塑、萬潤等設備與工程廠有望受益
  
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  2025.10.20：漢唐、帆宣、聖暉為台積電建廠主力協力夥伴，跨足海外市場
  
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  2025.10.20：銳澤在半導體廠務系統層應用領域市占提升
  
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  2025.10.20：台積電全球擴產商機，全球營運布局持續推進，26 年 半導體供應鏈設備與工程服務商機強勁
  
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  2025.10.20：擴產戰略橫跨美國、日本、歐洲與台灣，形成「內外雙軸」佈局
  
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  2025.10.20：2025至 26 年 將推升工程建設、設備安裝與無塵室驗證需求
  
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  2025.10.17：台積電法說會上修 25 年資本支出預估，供應鏈業績看漲，亞翔等值得留意
  
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  2025.10.17：台積電 25 年 資本支出微幅上修，激勵供應鏈，旺矽、京元電子、亞翔3檔同步刷新天價
  
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  2025.10.18：ASML 3Q25財報符合預期，4Q25財測優於市場共識
  
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  2025.10.18：AI持續帶動先進邏輯與DRAM投資，EUV技術採用持續增加
  
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  2025.10.18： 25 年 營收預估年增15%至325億歐元，毛利率略高於52%
  
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  2025.10.18：中國市場 26 年 需求預期將明顯低於2024- 25 年
  
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  2025.10.18：ASML 3Q25 營收75.16億歐元，符合預期，AI需求推動半導體設備需求
  
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  2025.10.18：預估 4Q25 營收將季增22.41%~30.39%，25 年 25 年營收可達325億歐元
  
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  2025.10.18：High-NA EUV設備首次出貨，可提升3倍晶體管密度，支持先進製程
  
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  2025.10.18：AI驅動邏輯晶片和記憶體需求，EUV系統在先進製程節點重要性提升
  
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  2025.10.18：中國市場佔比將降至25%，地緣政治因素影響營收結構
  
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  2025.10.16：ASML 3Q25 新接訂單金額達54億歐元，EUV設備訂單36億美元創近年新高
  
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  2025.10.16：AI投資動能強勁，執行長預期 25 年銷售年增約15%，展望轉強
  
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  2025.10.15：ASIC設備預計2025- 27 年 將以90%的複合年增長率快速成長，成為AI硬體元件中成長最快的領域
  
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  2025.10.15：前四大雲端服務提供商（Google、Amazon、Meta、Microsoft）預計2026- 27 年 將投入900-1400億美元於ASIC硬體
  
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  2025.10.14： 9M25 半導體設備營收季增4.4%，AI應用帶動先進製程設備需求
  
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  2025.10.14：預估4Q25設備族群營收將季增10-15%，看好致茂、弘塑
  
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  2025.10.01：台積電3奈米、5奈米產能持續滿載，26 年 利用率近100%，蘋果M5、輝達Rubin GPU採用
  
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  2025.10.01：產業利多：HPC應用需求強勁，AWS Trainium3預計 26 年 初量產，帶動供應鏈商機
  
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  2025.09.19：SEMI預估2025/26年全球WFE年增8%/8%，受AI先進製程及供應鏈建廠需求帶動
  
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  2025.09.19：美國拟加徵100%晶片關稅排除美設廠，預期台積等加速在美投資，中長期動能明確
  
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  2025.09.19：SEMI預估2025/26年半導體市場YoY增15%/10%，半導體設備2025/26年各增8%
  
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  2025.09.19： 25 年 全球主力晶圓廠支出132億元YoY增14%，台積美廠投資1650億元，建廠需求延2~3年
  
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  2025.09.19：台積 26 年 N2為擴產重心，先進製程、自主供應鏈為產業中長期成長動能
  
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  2025.09.11： 8M25 營收MoM+3.0% YoY+1.3%，AI帶動HBM/先進設備需求，3Q25 / 4Q25 季增13%/2%
  
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  2025.09.11：SEMI預估 25 年 WFE年增2%，先進製程、供應鏈在地化為中長期大勢，推薦中砂
  
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  2025.09.19：半導體設備受Intel營運改善遐想利多，ASML、AMAT漲逾5%，KLAC、LRCX續創新高
  
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  2025.09.19：AMAT位階偏低可偏多操作；KLAC、LRCX評價高，建議回檔後介入
  
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  2025.09.09：2025設備銷售1255億(YoY+7.4%)，2026達1381億(YoY+7.7%)，續創新高
  
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  2025.09.03：美國對半導體實施管制，限制16nm以下製程申請、高效能晶片及設備
  
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  2025.09.03：中芯獲補貼躍居全球第三大代工厂，長鑫存儲DRAM產能大增競爭南亞科
  
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  2025.09.03：中國推大基金三期3440億投資AI晶片、曝光機、HBM，以內循環帶動產業
  
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  2025.08.06：川普爆料台積電將在亞利桑那州投資3,000億美元建全球最大晶圓廠
  
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  2025.08.06：00940前十大權重股依序為長榮、陽明、健鼎、漢唐、廣達等
  
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  2025.08.06：若台積電加碼投資美國，擴展亞利桑那州晶圓廠聚落，漢唐等設備概念股有望受惠
  
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  2025.07.25：AI導入設備監控、故障預測與缺陷檢測，提升製造效率與良率
  
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  2025.07.25：機器人技術進化，可協助設備維修保養，工廠邁向全自動化
  
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  2025.07.25： 25 年 台灣半導體設備產值估1805億台幣，年增17.8%
  
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  2025.07.25：業者隨客戶赴美、日、歐、東協拓點，深化全球供應鏈地位
  
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  2025.07.25：面臨技術、成本、能源、地緣政治及人才短缺等多重挑戰
  
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  2025.06.09：因AI需求加持，25 年 1Q25 全球半導體製造設備銷售額創歷史次高，較 24 年同期增長21%
  
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  2025.06.09： 1Q25 全球晶片設備銷售額達320.5億美元，增幅為13季以來最大
  
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  2025.06.09：台灣市場銷售額狂飆203%，中國市場銷售額則下滑18%
  
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  2025.06.09：南韓市場銷售額暴增48%，超越台灣成為全球第二大晶片設備市場
  
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  2025.06.09：SEMI CEO指出AI浪潮將持續推動晶圓廠擴張及晶片設備銷售
  
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  2025.03.25：設備股本益比大幅拉升，股價下跌有修正本益比味道
  
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  2025.02.26：晶圓切割機大廠DISCO重挫3.93%
  
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  2025.02.26：成膜設備商KOKUSAI暴跌7.48%
  
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  2024.12.24： 11M日前本晶片設備銷售額大增35.2%，創下26個月來最大增幅，並突破歷史新高紀錄
  
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  2024.12.24：日本晶片設備銷售額連續第13個月突破3,000億日圓，並超越 5M24 的紀錄，創1986年統計以來新高
  
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  2024.12.15：台積電2奈米製程需求遠超市場預期，宣布 1H25 提前量產，推動半導體產業進入黃金時代
  
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  2024.12.15：2奈米技術需求由蘋果、輝達和高通等大客戶驅動，台積電營收將在未來數年內持續增長
  
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  2024.12.15：台積電2奈米製程良率達60%，高雄P1廠建設2奈米生產線，相關供應鏈廠商將迎來新商機
  
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  2024.12.15：帆宣、家登、晶呈科技、昇陽半導體等台灣供應鏈公司將受惠於台積電2奈米技術量產計劃
  
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  2024.12.15：ASML計劃在未來兩年內向台積電交付70台EUV光刻機，提供2奈米量產的關鍵設備支持
  

自動化產業新聞筆記彙整

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  2025.11.26：日本機械工具 10M25 訂單年增 17%，海外訂單年增 21%，北美訂單年增 58%
  
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  2025.11.26：中國訂單雖季減 7%，但年增 10%，顯示需求仍有韌性
  
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  2025.11.26：歐洲訂單月增 30%、年增 22%，北美復甦動能最強
  
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  2025.11.26：台灣自動化股中，AirTAC 本益比 20 倍相對便宜，優於 Hiwin 的 29 倍
  
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  2025.11.26：Hiwin 成長動能溫和但估值高企，風險報酬比不吸引
  
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  2025.08.14：自動化設備展將登場，聚焦人形、協作機器人等，預期吸引國內外大廠展出，成台股資金熱門題材
  
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  2025.08.14：獨家／自動化展將登場！王春盛分析師點兵，機器人11強出列
  
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  2025.08.14：自動化設備展將登場，聚焦人形、協作機器人等，成台股資金熱門題材。台灣供應鏈有望全線受惠
  
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  2025.08.14：直得專注精密傳動元件，產品應用於機器人關節，近期接獲日韓長單
  
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  2025.07.25：AI導入設備監控、故障預測與缺陷檢測，提升製造效率與良率
  
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  2025.07.25：機器人技術進化，可協助設備維修保養，工廠邁向全自動化
  

電動車產業新聞筆記彙整

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  2025.12.09：電動車年增長率從 25 年 21.8%放緩至 26 年 15.2%，電動化紅利見頂
  
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  2025.12.09：智駕化成勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率接近6成，市場規模六年成長2.8倍
  
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  2025.12.09：電動化紅利見頂，25 年 全球電動車年增21.8%，26 年 成長放緩至15.2%
  
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  2025.12.09：智駕化為下一勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率近6成，市場規模6年內成長2.8倍
  
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  2025.11.21： 26 年 全球電動車銷量預測2,240萬輛，年成長14%，增速放緩
  
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  2025.11.21：自駕車市場百花齊放，Waymo拓展高速公路服務，Uber推無人計程車
  
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  2025.11.21：L2+到L5自駕車滲透率預期從 25 年 10%增至 30 年 40%
  
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  2025.11.10：貨物稅減徵有助提振購車信心，電動車免徵牌照稅與貨物稅優惠至 30 年
  
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  2025.11.10：BMW總代理 11M25 推出購車優惠，預期新年式新車到港與市場買氣回升
  
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  2025.11.03：Tesla 飛行車計畫，Elon Musk 透露年底前將展示飛行車原型
  
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  2025.11.03：載具具「瘋狂技術」，外觀類似汽車，細節仍保密
  
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  2025.11.03：飛行車設計尚未確定，起降方式未公開
  
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  2025.11.03：Musk 承諾推出創新載具，挑戰傳統交通工具概念
  
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  2025.11.03：Roadster 生產持續延宕，外界對時程表保持質疑
  
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  2025.11.03：過往產品開發經驗顯示，實際量產仍有挑戰
  
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  2025.11.03：Musk 重返飛行汽車領域，改變先前批評立場
  
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  2025.11.03：飛行車商業化仍面臨技術與法規挑戰
  
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  2025.10.24：奧斯汀幾個月內將移除安全員，年底前擴展至8-10個都會區
  
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  2025.10.24：24個月內衝刺年產300萬輛，Cybercab專為自動駕駛優化
  
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  2025.10.24：特斯拉年底前取消Robotaxi安全駕駛測試
  
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  2025.10.24： 25 年 底Robotaxi將在三州開始營運
  
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  2025.10.24： 1Q26 可能推出Optimus V3機器人
  
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  2025.10.24： 2Q26 將開始生產無方向盤Cybercab
  
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  2025.10.14：中國商務部再度收緊稀土出口管制，新增銪、鈥、鉺、銩、鐿等5類中重稀土金屬出口限制
  
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  2025.10.14：全球稀土產能69%來自中國，後段精煉與製程高達92%由中國壟斷，各國積極去中化
  
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  2025.10.14：半導體、電動車稀土用量低，且多非中國產能，短期影響有限
  
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  2025.10.14：國防與工業領域將面臨永磁馬達供應鏈挑戰，台廠須加速尋找非中產能因應
  
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  2025.10.08：推出 Model Y Standard 與 Model 3 Standard 兩款平價新車型
  
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  2025.10.08：美國市場 Model 3 起價約 3.7 萬美元，Model Y 起價約 4 萬美元
  
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  2025.10.08：目前台灣市場尚未公布引進與售價資訊
  
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  2025.09.24：受 T-glass 緊缺推動，BT 載板及中低階 ABF 載板、記憶體 BT 載板 2H25 有望續漲，高階 ABF 暫無漲壓
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 下調至 4.5 元，26 年 上調至 8.5 元，受惠 AI GPU、ASIC 載板需求
  
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  2025.09.24： 3Q25 ABF、BT 載板漲價約 3%，4Q25 因 T-glass 短缺再漲 3%
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 2.7 元，26 年 4.3 元，受惠 RTX50 顯卡及潛在 AI 載板市占
  
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  2025.09.24：中國巡演減少、藝人離開致收入下滑，獲利受匯率與資產處分抵銷
  
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  2025.09.24：獲利： 25 年 9.8 元，26 年 8 元，持續下滑
  
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  2025.09.24：歐美回溫但台幣升值衝擊大，下調 25 年 獲利至 5.5 元（原 6.5 元）
  
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  2025.09.24：中國市場衰退收斂，關稅若偏高需供應鏈分擔
  
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  2025.09.12：特斯拉週四收盤暴漲6.04%至368.81美元，突破350美元心理關口，受Optimus及AI、能源業務推動
  
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  2025.09.12：華爾街預測 3Q25 交車量約43.2萬輛，樂觀估計有望突破50萬輛，需求強勁
  
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  2025.09.12：Optimus製造成本目標2萬美元，AI晶片成本5000-6000美元，擬租賃模式，年創值或達10萬美元
  
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  2025.09.12：AI 5晶片定版在即，性能為AI 4的數倍至數十倍，記憶體增9倍、算力強8倍
  
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  2025.09.12：能源業務自製變壓器解短缺問題，Megapack安裝時間縮短70%
  
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  2025.09.12：獲內華達州自駕車測試批准，領取專用車牌，Robotaxi布局再進一步
  
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  2025.09.12：Robotaxi計畫將於內華達州向部分公眾開放，未來可提供無人駕駛叫車服務
  
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  2025.09.12：Robotaxi選拉斯維加斯推出，因當地法規友好且短途接駁需求大，可結合Vegas Loop
  
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  2025.09.12：相較亞馬遜Zoox固定路線免費服務，特斯拉追求通用AI解決真實複雜路況，具商業化潛力
  
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  2025.09.12：用Robotaxi接駁準車主至德州工廠取車，兼具產品驗證、品牌宣傳與市場威懾效果
  
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  2025.09.12：強調工程與生產部門緊密协作，讓工程師了解工廠困難，優化生產
  
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  2025.09.04：股價上漲1.44%，發布「宏圖計畫」第四篇章，強調AI與自動化
  
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  2025.09.04：歐洲多國電動車銷量大跌，德國 8M25 註冊量年減39%，僅挪威例外
  
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  2025.07.25：特斯拉上季淨利大減16%，馬斯克示警未來可能有幾季艱難時期
  
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  2025.07.25：特斯拉股價重挫，市場擔憂和大等協力廠恐同步承壓
  
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  2025.07.25：貿聯、和大早盤股價走弱
  
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  2025.07.25：特斯拉汽車部門營收年減16％，總營收衰退12％，交車量減少等因素影響，營收寫近十年最大降幅
  
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  2025.06.25：2024- 32 年 複合年增率超 70%，成下一個競爭主戰場
  
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  2025.06.25：關注車用晶片、感測器、智慧座艙等供應鏈，中國業者獲利可期
  
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  2025.07.24：無人計程車在美上路，吸收 Uber 擴營運版圖，單週付費搭乘人次破二十萬
  
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  2025.07.24：現用捷豹 SUV 改裝車型成本高，美國 Robot taxi 市場雖大但競爭也激烈
  
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  2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
  
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  2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
  
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  2025.07.12：Tesla 最快下周將 Grok 整合至車載系統
  
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  2025.07.12：將為 Tesla 加入 AI 智能助理功能
  
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  2025.07.12：Elon Musk 於 X 上發文證實 Grok 將導入
  
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  2025.07.12：透過改進語音對話操作車載功能
  
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  2025.07.12：Grok 整合功能可能以收費 DLC 形式出現
  
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  2025.06.27：特斯拉在奧斯汀展開自駕計程車試營運，僅邀請貴賓試乘，車隊約20輛，活動低調
  
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  2025.06.27：試營運的自駕計程車並非完全無人，配有安全駕駛員，行駛範圍限奧斯汀一小塊區域
  
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  2025.06.27：有網紅給予正面評價，但也出現小狀況，例如乘客想靠邊停車時，車輛短暫停頓
  
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  2025.06.27：固定費用為4.2美元，車型為Model Y，服務範圍限奧斯汀南邊部分地區，不含機場接送
  
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  2025.06.27：營運時間為上午6點至深夜12點，惡劣天氣可能影響服務
  
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  2025.06.27：馬斯克預計幾個月內將車隊擴增至1000輛，服務範圍延伸至舊金山、洛杉磯等城市
  
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  2025.06.27：馬斯克強調安全，只會在最安全的地區營運，但未說明何時向一般消費者開放
  
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  2025.06.27：分析師認為服務品質優於預期，看好與Waymo競爭，但Waymo已快速擴張市佔率
  
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  2025.06.27：專家認為特斯拉未能證明其自駕系統，具備各種駕駛條件下所需的精準性和可靠性
  
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  2025.06.27：小米YU7正式開賣，一小時內接獲28.9萬台大定訂單
  
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  2025.06.27：受YU7訂單激勵，小米股價早盤跳空高開8%創掛牌新高
  
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  2025.06.27：YU7標準版售價人民幣25.35萬元起，具價格優勢
  
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  2025.06.27：開賣三分鐘，小米宣布大定突破20萬台，一小時達28.9萬
  
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  2025.06.27：雷軍表示，約12.2萬筆訂單已完成鎖定，轉化率不俗
  
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  2025.06.27：YU7吸引超過SU7三倍的潛在客戶，具高度吸引力
  
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  2025.06.27：YU7對標特斯拉Model Y，搶攻競爭激烈的中型SUV市場
  
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  2025.06.27：市場樂觀看待YU7銷售將成為集團營收與獲利新動能
  
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  2025.06.27：分析指出，YU7將鞏固小米「科技＋汽車」雙引擎策略
  
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  2025.06.13：特斯拉股價經歷下跌後快速反彈，專家分析川普效應反而促成股價上漲
  
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  2025.06.13：市場對馬斯克的預期降低，特斯拉只要表現「比預期好」就能獲得正面評價
  
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  2025.06.13：馬斯克回歸本業，特斯拉在儲能、碳權等領域有成長潛力，引發市場期待
  
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  2025.06.13：特斯拉為美股七巨頭中 25 年表現最弱，但低基期反而使其更受市場青睞
  
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  2025.06.06：比亞迪宣布大幅降價中國境內電動車款，降價幅度引發市場關注
  
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  2025.06.06：比亞迪積極拓展海外市場，台灣成為其目標之一
  
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  2025.06.06：比亞迪在兩個月內已宣布三次降價，引發中國電動車市場價格戰
  
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  2025.06.06：比亞迪降價促銷，可能導致全產業犧牲品質
  
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  2025.06.06：比亞迪毛利率仍高於中國整體汽車製造業，使其有能力降價促銷
  
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  2025.06.06：比亞迪 25 年 海外銷售目標為80萬輛以上，增幅達91.8%
  
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  2025.06.06：比亞迪透過在海外開設工廠、收購經銷商等方式擴張
  
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  2025.06.06：中國政府補貼為比亞迪提供了重要的資金支持
  
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  2025.06.06：比亞迪計畫將騰勢品牌打造成進攻海外高價市場的利器
  
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  2025.06.06：比亞迪擬透過騰勢品牌，以豪華MPV車型N9登台，從泰國進口
  
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  2025.06.06：台灣車市買氣下滑，業者對比亞迪進入市場表示擔憂
  

充電樁產業新聞筆記彙整

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  2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
  
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  2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
  
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  2025.07.22：充電設施供應鏈包含華城、康舒、飛宏等台廠
  
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  2025.03.26：全台電動車數量已近10萬輛，年增幅達65%
  
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  2025.03.26：交通部編列9.8億元補助停車場設置公共充電樁
  
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  2025.03.26：預計 25 年 底前完成公共充電樁4865槍建置
  
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  2024.12.27：U-POWER宣布自 2025.01.01 起，調漲尖峰費率至每度電13.5元，漲幅達13.4%
  
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  2024.12.27：U-POWER維持離峰費率6.9元不變，假日費率則調降至每度電8.5元
  
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  2024.12.27：裕隆集團旗下裕電俥電與其他電動車充電服務業者將觀察市場，並審慎評估是否跟進漲價
  
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  2024.12.27：U-POWER指出，費率調整旨在平衡營運成本並引導車主分流充電時段，緩解電力供應壓力
  
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  2024.12.27：U-POWER充電服務營運成長強勁，11M2 4M24 充電度數已達170萬度，半年增長70%
  
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  2024.10.07：能源整合服務商已從創能、儲能擴展至充電站市場，整合多方資源提供一站式服務
  
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  2024.09.23：全球充電樁硬體市場預計到 30 年 前將達657億美元，台廠具加值優勢
  
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  2024.09.23：中國公共充電樁保有量達273萬座，電動車高銷量推動需求，但歐洲和美國市場建設不足
  
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  2024.08.08：Microchip推出三款全新電動汽車充電器參考設計，滿足不同市場的充電需求，包括家用和商用充電器
  
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  2Q24 特斯拉此前和幾家車商達成協議，允許特斯拉以外的電動車使用特斯拉的超級充電網絡
  
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  2Q24 傳特斯拉幾乎裁掉整個超級充電團隊 業務擴張引質疑
  
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  1Q24 台灣電動車累積逾 6 萬輛，但車樁比僅約 9 比 1，平均約 9 台電動車車主僅可使用 1 支對外營運站點的充電樁，因此充電設施有很大成長空間
  
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  4Q23 獲利能力堪憂 美充電樁概念股 23 年股價慘澹
  
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  4Q23 建構電動車充電網路的充電樁業者正處於興建熱潮，但股價卻未相應走高，反映投資人對於獲利能力的擔憂日益加劇
  
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  4Q23 快速充電站成本較高，但只需要約 30 分鐘就能為電動車充飽電，多半設在高速公路沿線。慢速充電站則需要幾個小時，通常設在購物中心或辦公大樓內
  
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  3Q23 交通部 23年 提報至2024年推「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元補助地方及政府機關建置公共電動車充電樁
  
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  3Q23 各公家機關充電樁將設慢充4,000槍、快充400槍，主要設於公共場所，依各縣市辦理補助，慢充每槍將補助8萬元，快充補助200萬元
  
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  3Q23 集邦：2026年充電樁增3倍達1,600萬座
  
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  3Q23 主要市場如中國政府明訂出2030車樁比要達到2:1，是全球在降低車樁比目標下的主要推動力量
  
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  3Q23 各國政策推動，根據TrendForce預估，2026年全球公共充電樁總數將達1,600萬座，約為2023年3倍
  
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  3Q23 車樁比（一台新能源車對應充電樁數量的比率）約6:1，相較2021年約10:1的車樁比有明顯降低，而主要市場如中國大陸政府明訂出2030車樁比要達到2:1
  
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  3Q23 TrendForce表示，歐洲的淨零法案中明訂2030年要完成1,700萬座充電樁建設目標；美國目前充電樁總數僅20多萬座，而拜登政府目標2026年完成建設50萬座充電樁的目標
  
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  3Q23 美國新能源車保有量預測將達1,500萬輛，車樁比仍高達32:1，同時期歐洲及中國大陸的車樁比預測約為9:1及4:1，若以歐洲的車樁比為低標，美國充電樁建設的目標至少還有3~4倍的上修空間
  
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  3Q23 2025年開始將陸續有國家實行禁售燃油車的政策，在整體充電樁建設速度仍待加強的情況下，車廠預計會更積極推動充電樁市場發展
  
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  3Q23 交通部祭出「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元，預計於2023~2024年間補助地方政府及交通部所屬機關建置公共充電樁慢充4,000槍、快充400槍
  
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  3Q23 充電槍主要設置於公共場所，並依各縣市所屬財力級次辦理補助。慢充每槍最高補助八萬元，快充每槍最高補助二百萬元
  
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  3Q23 企業盈利難 陸電動車充電樁費多地漲價
  
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  3Q23 全台電動車數量5年增加21倍 社區充電椿腳步跟不上
  
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  中國2025年充電樁規模達3,057億元，CAGR+56.5%
  
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  美國2025年充電樁規模達947億元，CAGR+76%
  
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  歐洲2025年充電樁規模達2,452億元，CAGR+103%
  
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  歐洲:公共充電樁約 90% 為交流電充電樁
  
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  中國:國家發改委政策加大財政金融支持力道，目標『十四五』末滿足2000萬電動車充電需求，各城市推出充電設施佈建相關政策
  
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  中國市場上對快速充電的需求持續提升，故預估公共充電樁中，直流樁保有量占比將提升 ，從 2022年的 42%提升至 2025年的 47%
  
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  交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭及公共場所
  
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  直流充電樁又稱快充電，內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電
  
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  充電樁最終需連上電網，充電樁 對於電網仍有負載等顧慮
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：致茂的日線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。日線圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表連日大漲，突破關鍵壓力區。
（判斷依據：觀察短期均線（如5日、10日線）、中期均線（如20日/月線、60日/季線）及長期均線（如120日/半年線、240日/年線）的排列型態（如多頭排列、空頭排列）與交叉情況（如黃金交叉、死亡交叉），是判斷趨勢方向及強度的重要依據。）

圖(44)2360 致茂 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：致茂的週線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。週線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表週線呈現強勁漲勢，中期多頭格局確立。
（判斷依據：週成交量的變化需結合價格在關鍵週均線位置的表現來解讀：價漲量增通常確認中期上升趨勢的健康性；價跌量增則可能預示中期跌勢的加速；量縮整理則可能代表趨勢中繼或轉折前的醞釀。）

圖(45)2360 致茂 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：致茂的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表連續數月大幅上漲，突破歷史性月線壓力位或創歷史新高。
（判斷依據：月成交量的變化需結合價格在歷史關鍵高低點或重要月均線位置的表現來解讀：長期底部區域的溫和放量或頂部區域的異常天量，往往預示著長期趨勢的重大轉變。）

圖(46)2360 致茂 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：致茂的外資籌碼數據主要呈現微弱下降趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢高度可靠，數據波動較為劇烈，代表資金微幅流出，外資略偏空方。
  （判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。）
• 投信籌碼：致茂的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表投信進出動作平緩，市場缺乏明確方向。
  （判斷依據：追蹤投信持股比例高的個股，其籌碼動向對股價穩定性有重要影響。）
• 自營商籌碼：致茂的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商進出頻繁但總量變化小，短線交易為主。
  （判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）

圖(47)2360 致茂 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：致茂的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
  （判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。）
• 400 張大戶持股變動：致茂的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表中實戶與一般投資人間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：相較於千張大戶，400張大戶的人數基數通常較大，其變動可能更細微地反映市場中堅力量的動向。）

圖(48)2360 致茂 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析致茂的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(49)2360 致茂 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略展望

短期發展計畫（1-2 年）

1. 擴大半導體測試設備市佔率：

   • 積極推廣 SLT 設備，搶攻 AI、HPC 及 ASIC 晶片測試市場。
   • 加速先進封裝 Metrology 設備出貨，擴大在 台積電 等客戶的份額。
   • 深化與 NVIDIA 等 AI 領導廠商的合作關係。

2. 提升 Turnkey 解決方案業務：

   • 擴展太陽能模組線、電池模組線等自動化生產系統業務。
   • 推廣 AR 眼鏡生產製造一站式服務。
   • 強化智慧製造系統整合能力，提供客戶完整解決方案。

中長期發展藍圖（3-5 年）

1. 深耕半導體測試領域：

   • 持續投入研發，開發新一代半導體測試設備，應對更先進製程需求。
   • 掌握矽光子（Silicon Photonics）及 CPO（Co-Packaged Optics）等新興技術測試需求，拓展產品線。
   • 鞏固在半導體測試市場的領導地位，目標半導體業務佔比持續提升。

2. 拓展潔淨科技應用：

   • 擴大在太陽能、鋰電池、儲能系統等潔淨能源產業的應用。
   • 開發更多元化的潔淨科技測試解決方案。
   • 成為潔淨科技產業測試設備領導供應商。

3. 強化全球營運佈局與智慧製造：

   • 持續擴張全球營運據點，深入在地市場，提升服務能量。
   • 強化全球經銷商網絡，提升市場覆蓋率。
   • 深化智慧製造應用，提升自身及客戶生產效率。

投資價值綜合評估

綜合以上分析，致茂電子股份有限公司在技術實力、市場佈局、財務表現及未來發展潛力等方面均展現優異的競爭力。

• 投資優勢：

  • 產業前景看好：直接受惠於半導體產業成長、AI 應用爆發、電動車及綠能產業發展等長期趨勢。
  • 技術領先地位：在精密量測與自動化測試領域具備核心技術優勢，尤其 SLT 設備市場地位穩固。
  • 營運績效亮眼：近年營收獲利穩健成長，2024 年 及 2025 年第一季 業績均創歷史新高。
  • 客戶基礎強大：擁有 NVIDIA、台積電 等國際級客戶，訂單能見度高。
  • 法人機構看好：多家法人機構給予正面評價，目標價具備上漲空間。

• 潛在風險：

  • 半導體產業景氣波動風險：營運與半導體景氣循環高度相關。
  • 市場競爭加劇風險：國際大廠及本土同業競爭激烈。
  • 地緣政治風險：全球供應鏈及國際貿易關係的不確定性。
  • 單一客戶依賴風險：若主要客戶訂單變化可能影響營運。

整體而言，致茂電子憑藉其在半導體測試設備領域的領先地位，以及在新興應用領域（AI、電動車、光子學）的積極佈局，未來營運成長可期。公司技術實力堅強，客戶關係穩固，財務表現優異，具備長期投資價值。

重點整理

• 致茂電子為精密電子量測儀器及自動化測試系統領導廠商，以自有品牌「Chroma」行銷全球。
• 公司產品線涵蓋量測儀器設備（佔 95% 營收）及自動化運輸工程設備，應用於半導體、電力電子、新能源、光子學等多個高科技產業領域。
• 受惠於 AI、HPC 及半導體產業需求強勁，2024 年 營收獲利創歷史新高，2025 年第一季 營收續創新高。
• 公司在系統級測試（SLT）設備領域居全球第四，為 NVIDIA 主要供應商，半導體業務為主要成長動能，訂單能見度至 2026 年。
• 積極擴產，投資 50 億元 興建 A7 新廠，並推出先進封裝 Metrology 設備，獲 台積電 認證。
• 財務穩健，2024 年 配發每股 9 元 現金股利，創歷史新高。
• 法人機構普遍看好致茂未來發展前景，認為具備長期投資價值，但須留意產業景氣循環及市場競爭風險。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/236020250224M001.pdf

公司官方文件

1. 致茂電子股份有限公司 2024 年第三季法人說明會簡報（2024.11.01）
   本研究參考法說會簡報的公司簡介、財務數據、營運概況、產品結構分析、未來展望等資訊。

2. 致茂電子股份有限公司企業社會責任報告書
   本研究參考 CSR 報告中關於永續發展、供應鏈管理、環保措施等資訊。

網站資料

1. MoneyDJ 理財網 – 財經百科 – 致茂
   本研究參考 MoneyDJ 理財網關於致茂電子之公司簡介、歷史沿革、營業項目、市場銷售與競爭、原物料與客戶等資訊。

2. NStock 網站 – 致茂做什麼
   本研究參考 NStock 網站關於致茂電子之公司沿革、經營模式、產品應用等資訊。

3. TechNews 科技新報 – 公司資料庫 – 致茂電子股份有限公司
   本研究參考 TechNews 科技新報公司資料庫關於致茂電子之基本資料。

4. 鉅亨網 (Cnyes) – 台股 – 致茂 (及相關新聞報導)
   本研究參考鉅亨網關於致茂電子之公司簡介、經營團隊、近期營收、法人評價、股價及重大事件等新聞資訊。

5. Yahoo 奇摩股市 – 個股 – 致茂 (及相關新聞報導)
   本研究參考 Yahoo 奇摩股市關於致茂電子之公司概況、股價資訊、股利政策、營收報告及相關新聞。

6. HiStock 嗨投資 – 個股 – 致茂
   本研究參考 HiStock 嗨投資網站關於致茂電子之公司基本資料。

7. 臺灣證券交易所 – 法人說明會影音
   本研究參考臺灣證券交易所法人說明會影音網站，確認法說會資訊來源。

8. CMoney 股市分析與新聞
   本研究參考 CMoney 網站提供的法人報告摘要、市場分析及新聞資訊。

9. UAnalyze 股市分析
   本研究參考 UAnalyze 網站提供的公司分析與營運資訊。

10. 各大財經媒體報導 (如經濟日報、工商時報、自由財經等)
    本研究參考各大財經媒體近期關於致茂電子營運、擴廠、新產品、市場動態等新聞報導。

註：本文內容主要依據 2024 年底至 2025 年 4 月 的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、法人報告及新聞報導。

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