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綜合評分：3.9 | 收盤價：59.0 (05/19 更新)
簡要概述：深入分析健和興的當前狀況，整體呈現出具備潛力的發展格局。 優勢方面，目前的價格具有資產保護傘；此外，市場對其未來的成長爆發力寄予厚望，因此給予較高的評價；同時，股價表現強勢，反映了市場對公司未來成長潛力的強烈信心，資金追價意願高。 簡言之，目前的價位反映了市場對其未來的預期，值得投資人多加關注。
最新【手機平板】新聞摘要
2026.05.14
- 受 DRAM 高價影響，手機規格受抑，高階以 12GB 為主，中低階分別回歸 8GB 與 4GB
- 隨低配機減產，26 年 全球平均容量仍年增 10% 至 8.5GB，品牌廠轉向雲端服務因應
- 供給端強勢主導價格，手機品牌被迫調降 App 記憶體耗用，以在成本挑戰下維持韌性
2026.05.13
- IDC 預估 26 年 出貨年減 12.9%，記憶體報價達 25 年同期 4 倍，嚴重壓縮整機成本結構
- 低階手機 DRAM 與 NAND 成本占比達 43%，品牌廠因成本壓力加速整併並轉向高階機種
2026.05.02
- 26 年 智慧型手機出貨持續下修，記憶體價格上漲導致 BOM 成本佔比升至 40%
- 26 年 NB 出貨量下修至年減 14.8%，受記憶體與 CPU 漲價影響，售價恐漲 40%
- 記憶體、面板及貴金屬全面上漲，壓抑電視產品出貨量，終端消費市場疲軟
最新【儲能】新聞摘要
2026.05.14
- Bloom 離網方案可用性逾 99.9%，整合超級電容可取代傳統 UPS 並減少 100% 柴油發電機
- 全直流（All-DC）設計可減少 90% 變壓器及 100% UPS 系統，大幅釋放運算空間
2026.04.29
- 資料中心併網排隊過長，自行建造結合儲能的燃氣發電系統成趨勢，有利儲能整合商
核心亮點
- 股價淨值比分數 4 分，每股淨值提供股價良好支撐：健和興股價淨值比 1.43，顯示公司的每股帳面價值為目前股價提供了相對穩固的下檔支撐參考。
主要風險
- 預估本益比分數 1 分，建議投資人規避高估值風險，關注基本面能否支撐：健和興預期本益比 28.33 倍，處於歷史極高位，建議投資人警惕高估值帶來的潛在下跌風險，並密切關注公司基本面能否支撐如此高的市場預期。
- 預估本益成長比分數 1 分，顯示買入時機極差，價值投資者應堅決規避：健和興預估本益成長比 28.33，從成長性與估值的匹配度看，目前是極差的買入時點，價值型投資者應當堅決規避此類標的。
- 股東權益報酬率分數 2 分，資本回報率不高，或僅略高於無風險收益：健和興目前股東權益報酬率 2.45%，可能僅略高於或甚至接近無風險的定存利率，對於承擔股權風險的投資者而言回報不夠理想。
- 產業前景分數 1 分，預期未來發展空間有限，缺乏長期投資吸引力：綜合判斷，連接器-端子、連接器-連接線、手機平板-華為概念、儲能-充電設備、電動車-特斯拉、充電樁-充電設備、充電站、充電樁-充電槍、線、連接器、5G-概念在未來一段時間內預計發展空間非常有限，甚至可能進一步萎縮，對 健和興 的長期投資吸引力構成重大負面影響。
- 法人動向分數 2 分，若賣盤具有連續性，則短期股價將面臨考驗：倘若 健和興 持續獲得法人連續數日的淨賣出，則其短期股價走勢將面臨較為嚴峻的考驗。
綜合評分對照表
| 項目 | 健和興 |
|---|---|
| 綜合評分 | 3.9 分 |
| 趨勢方向 | ↘ |
| 公司登記之營業項目與比重 | 端子86.68% 其他13.32% (2023年) |
| 公司網址 | https://www.ksterminals.com.tw |
| 法說會日期 | 113/11/28 |
| 法說會中文檔案 | 法說會中文檔案 |
| 法說會影音檔案 | 法說會影音檔案 |
| 目前股價 | 59.0 |
| 預估本益比 | 28.33 |
| 預估殖利率 | 3.39 |
| 預估現金股利 | 2.0 |
圖(1)3003 健和興 綜合評分（本站自行繪製）
量化細部綜合評分：3.1
圖(2)3003 健和興 量化細部綜合評分（本站自行繪製）
質化細部綜合評分：4.7
圖(3)3003 健和興 質化細部綜合評分（本站自行繪製）
投資建議與評級對照表
價值型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
- 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷
成長型投資評級：★☆☆☆☆
- 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
- 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素
題材型投資評級：★★☆☆☆
- 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
- 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析
投資類型適用性對照表
| 投資類型 | 目前評級 | 建議持有週期 | 風險屬性 | 適用市場環境 |
|---|---|---|---|---|
| 價值型 | ★★☆☆☆ | 6-24個月 | 中低 | 市場修正期/震盪期 |
| 成長型 | ★☆☆☆☆ | 12-36個月 | 中高 | 多頭趨勢明確期 |
| 題材型 | ★★☆☆☆ | 1-6個月 | 高 | 資金行情熱絡期 |
公司基本面分析
基本面量化分析
財務狀況分析
資本支出狀況：健和興的非流動資產數據主要走勢呈現穩定來回振盪趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表設備維持現狀。
（判斷依據：不動產價值波動可能影響公司財務結構。）
圖(4)3003 健和興 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）
現金流狀況：健和興的現金流數據主要呈現微弱下降趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表資金狀況趨緊。
（判斷依據：流動性狀況反映短期債務償還能力。）
圖(5)3003 健和興 現金流狀況（本站自行繪製）
獲利能力分析
存貨與平均售貨天數：健和興的存貨與平均售貨天數數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表庫存管理無重大變化。
（判斷依據：行業特性對存貨週轉率的合理區間有顯著影響，需與同業比較。）
圖(6)3003 健和興 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）
存貨與存貨營收比：健和興的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）
圖(7)3003 健和興 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）
三率能力：健和興的三率能力數據主要呈現劇烈下降趨勢。三率能力變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表盈利空間大幅萎縮。
（判斷依據：稅後純益率是企業經營的最終成績單，綜合所有收支後的淨獲利指標。）
圖(8)3003 健和興 獲利能力（本站自行繪製）
成長性分析
營收狀況：健和興的營收狀況數據主要呈現強烈上升趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表銷售業績創歷史新高。
（判斷依據：營收的成長來源（例如：新產品、新市場、價格提升）是評估成長質量的關鍵。）
圖(9)3003 健和興 營收趨勢圖（本站自行繪製）
合約負債與 EPS：健和興的合約負債與 EPS 數據主要呈現波動來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表合約負債保持穩定，新訂單與履約進度相當。
（判斷依據：若合約負債減少，需分析是因營收順利實現（正面），還是新訂單不足（負面），後者可能影響未來EPS。）
圖(10)3003 健和興 合約負債與 EPS（本站自行繪製）
EPS 熱力圖：健和興的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表EPS 表現持平，預估趨勢穩定。
（判斷依據：分析未來季度 EPS 預測的水平趨勢（橫向方向），可判斷公司長期的盈利增長潛力或衰退風險。）
圖(11)3003 健和興 EPS 熱力圖（本站自行繪製）
估值分析
本益比河流圖：健和興的本益比河流圖數據主要呈現微弱下降趨勢。本益比河流圖變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表預估本益比略有下滑，評價略顯改善空間。
（判斷依據：結合歷史本益比區間、同業本益比及公司成長階段，綜合判斷當前估值的合理性。）
圖(12)3003 健和興 本益比河流圖（本站自行繪製）
淨值比河流圖：健和興的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價與淨值變動趨勢一致，估值水平無顯著變化。
（判斷依據：長期而言，股價圍繞其內在價值（部分可由淨值代表）波動，淨值比河流圖有助於識別極端的估值水平。）
圖(13)3003 健和興 淨值比河流圖（本站自行繪製）
公司概要與發展歷程
健和興端子股份有限公司 (K.S. TERMINALS INC.)，股票代號 3003，於 1978 年 2 月正式改組成立，其前身為 1973 年創立的健興工業社。公司從資本額新台幣 3,000 元與 6 坪工作室的模具製造起家，展現台灣中小企業刻苦耐勞的創業精神。歷經逾四十年的發展，健和興已成為亞洲最大的電流連接器製造商之一，並於 2002 年 2 月 19 日在台灣證券交易所掛牌上市，奠定其在電子零組件產業的領導地位。
公司總部位於台灣彰化和美，專注於各類端子、連接器及配線器材的研發與製造。憑藉深厚的技術積累，健和興以自有品牌「KST」行銷全球，產品廣泛應用於資通訊、工具機、家電、機電設備、新能源車及智能電網等關鍵領域。
發展里程碑
健和興的成長歷程，見證了台灣製造業的轉型與升級：
- 1973 年：以「健興工業社」之名創立，從事模具製造。
- 1978 年：改組為「健和興端子股份有限公司」，資本額擴增至新台幣 1,000 仟元。
- 1982 年：成立光源系統配件事業處，開發新型沖壓模具技術。
- 2002 年：於台灣證券交易所掛牌上市 (股票代號：3003)，進入資本市場。
- 2003 年：設立中國蘇州廠，拓展海外生產基地。
- 2012 年：於美國設立銷售與倉儲子公司，深化北美市場布局。
- 2023 – 2024 年：啟動彰濱三期廠房 (充電槍工廠) 建設，並於泰國、美國建立新生產據點，因應全球供應鏈重組趨勢。
核心業務與產品系統
健和興的產品組合多元，擁有超過 20,000 種規格，主要環繞在三大核心應用領域，提供從電力傳輸、訊號連接到智能控制的完整解決方案。
圖(14)產品應用趨勢（資料來源：健和興公司網站）
產品應用領域分析
圖(15)實地應用（資料來源：健和興公司網站）
綠能電工連接器
此為公司營收主力，應用涵蓋國內外電網基礎建設、太陽能與風力發電設備、以及資料中心備援儲能系統 (BBU) 與不斷電系統 (UPS)。隨著全球能源轉型，該領域需求強勁。
圖(16)綠能電工連接器（資料來源：健和興公司網站）
汽機車連接器
健和興在車用領域著墨甚深，特別是電動車 (EV)相關應用。產品包含車用電力與訊號傳輸端子、儀表板、照明、音響控制，以及最關鍵的電動車充電槍連接器 (AC/DC 快充)，並已成功打入 Tesla 及多家日系、中系車廠供應鏈。
![健和興電池模組連接器][https://uc913.com/wp-content/uploads/PO385321-4.webp)圖、電池模組連接器（資料來源：健和興公司網站）電動汽車充電連結器（資料來源：健和興公司網站）
家電連接器
提供各類家用電器所需之標準化連接方案，為公司穩定的業務基礎，但近年市場需求相對平緩。
技術特色與競爭優勢
公司的核心競爭力建立在深厚的技術基礎之上：
- 精密模具開發：從模具設計與製造起家，掌握精密沖壓與塑膠射出成型的核心技術。
- 材料科學應用：產品主要以銅、鎳、錫、黃金等高品質金屬，結合工程塑膠與橡膠材料製成，確保產品的耐用性與安全性。
- 客製化與標準化並行：擁有超過 13,000 種標準產品，同時具備強大的客製化能力，能快速響應客戶的特殊專案需求。
- 嚴格的品質認證：陸續取得 IATF 16949 (汽車品質管理系統)、ISO 17025 (實驗室認證)、UL 及 IP67 等多項國際安規認證，是進入高端應用的重要門票。
圖(18)生產基地設備概況（資料來源：健和興公司網站）
市場與營運分析
營收結構分析
根據最新財報資料，健和興的營收結構清晰地反映其市場策略重心正由傳統家電轉向高成長的綠能與車用領域。
產品營收比重
2024 年前三季，綠能電工連接器已成為絕對主力，貢獻超過七成營收，而車用連接器佔比也穩定突破兩成。
產品營收趨勢表
| 產品項目 | 2022 年度 [比例%) | 2023 年度（比例%） | 2024 年前三季 (比例%] |
|---|---|---|---|
| 綠能/電工連接器 | 71.2% | 71.5% | 71.1% |
| 汽機車連接器 | 20.1% | 19.9% | 20.8% |
| 家電連接器 | 8.7% | 8.6% | 8.1% |
區域市場分析
公司的銷售網絡遍及全球，並在主要市場設有銷售與倉儲據點，以深化客戶服務。
區域營收分布
目前營收仍以亞洲市場為主，其中台灣與非中國的亞洲地區合計佔比約 44%，中國市場佔 36.2%。歐美市場則因綠能及車用需求，重要性持續提升。
區域營收趨勢表
| 區域 | 2022 年度 [比例%) | 2023 年度（比例%） | 2024 年前三季 (比例%] |
|---|---|---|---|
| 內銷/貿商/亞洲 | 40.6% | 42.3% | 44.0% |
| 中國 | 38.6% | 38.6% | 36.2% |
| 歐美 | 20.8% | 19.1% | 19.8% |
產業價值鏈與客戶群體
健和興位於電子零組件產業鏈的中游，上游為銅、鎳、錫、黃金及工程塑膠等原物料供應商，下游客戶則涵蓋各大領域的系統組裝廠。
客戶結構分析
- 電源與儲能：國內外大型電源廠如台達電、光寶，以及中國前三大儲能系統商。
- 車用電子：北美電動車龍頭 Tesla，以及日本、中國主要車廠。
- 網通設備：為華為、中興等提供 5G 基地台相關連接器。
- 工業自動化：穩定供貨給亞洲市場的機器手臂、搬運機器人等設備製造商。
生產基地與擴廠計畫
為因應全球市場需求及分散地緣政治風險，健和興採多地生產策略。
圖(19)主球據點（資料來源：健和興公司網站）
- 台灣彰化廠：為集團總部與主要生產據點，負責高階產品及核心研發，目前產能佔比約七成。
- 中國蘇州廠：主要供應中國內需市場，產能佔比約三成。
- 泰國曼谷廠：為近年投資重點，2024 年第一季已完工並進入試產，第二季開始量產。初期以綠能連接器為主，未來將成為東南亞及出口的重要樞紐。
- 美國產線：為滿足特定客戶「美國製造」的需求，2024 年第二季已於美國建立產線，進行小批量生產。
圖(20)新型自動化設備（資料來源：健和興公司網站）
財務表現與近期營運
營運概況
健和興 2024 年營運表現穩健，10 月營收達 4.04 億元，創下近兩年單月新高。累計前三季營收為 33.56 億元，年增 6.3%。雖然營業利益因原物料成本及新廠費用影響略有下滑，但整體稅前淨利維持穩定。
2025 年上半年，營運維持穩定，6 月營收達 4.4 億元，年增 10.13%，顯示成長動能回溫。
| 會計科目 | 2023 年度 | 2024 年前三季 |
|---|---|---|
| 營業收入 | 41.70 億元 | 33.56 億元 |
| 營業毛利 | 12.82 億元 | 9.73 億元 |
| 毛利率 | 30.73% | 29.01% |
| 營業淨利 | 6.89 億元 | 4.83 億元 |
| 營業淨利率 | 17% | 14% |
| 稅前淨利 | 7.70 億元 | 6.44 億元 |
| 稅前 EPS (元) | 4.95 元 | 4.13 元 |
財務結構
截至 2024 年第三季，公司負債比率僅 21%，流動比率與速動比率皆處於健康水準，顯示財務結構穩健，具備支持未來擴張的良好基礎。
個股質化分析
近期重大事件與未來展望
近期發展重點
- 電動車充電槍放量：隨著美國充電規格由 CCS1 轉向 NACS (特斯拉規格) 塵埃落定，健和興已取得 NACS 直流、交流電的 UL 安全認證。相關產品預計在 2025 年第二季開始放量出貨，將成為營運的強勁催化劑。
- 泰國新廠投產：泰國廠的順利量產，不僅提升了公司的總產能，也優化了全球供應鏈布局，預計初期可貢獻 1-3 億元產值。
- 切入 AI 機器人供應鏈：公司的電源連接器已成功打入國際機器人大廠供應鏈，並於 2024 年第四季開始小量出貨，預計 2025 年將迎來爆發性成長，為營運增添新的想像空間。
個股新聞筆記彙整
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2026.03.24：健和興股價同步走揚且漲幅超過3%，為機器人概念股盤中表現較亮眼標的
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2025.07.29：雷虎漲停，盛群與健和興上漲超過2%
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2025.01.16：健和興 4Q24 稅後純益年增62.6%，EPS 0.95元
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2025.01.16：健和興2024 25 年稅後純益年增約11%，EPS 3.88元
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2025.01.16：健和興 12M24 營收創兩年單月新高，年增近20%
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2024.11.29：健和興自動化設備連接器市場穩定，預計 25 年業績將持續成長，主要應用於亞洲區
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2024.11.29：健和興毛利率自動化和儲能產品優於平均，車用略低，家電產品毛利率低於平均
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2024.11.29：健和興泰國廠計畫 24 年 1Q24 量產綠電連接器，未來可貢獻產值約1～3億元
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2024.11.29：健和興預計 25 年車用和綠電連接器需求持續成長，家電需求偏弱，營運展望審慎樂觀
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2024.11.29：健和興前三季營收33.56億元，年增6.3%，營業利益4.84億元，年減9.7%
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2024.11.29：健和興預期車用連接器 25 年二季將放量，並持有多項專案，目前已有一項開始供貨
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2024.11.28：健和興預期 25 年車用及綠電兩大事業將同步成長，泰國廠計劃於 1Q25 量產，營運前景審慎樂觀
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2024.11.28：健和興表示車用出貨動能已於 3Q24 恢復，2Q25 將開始放量，市場主要集中在歐美、東南亞及亞洲
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2024.11.28：綠電方面，健和興將受惠於國內外電網優化、儲能需求增長，並持續開發儲能連接器及電池模組連接器等產品
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2024.11.28：健和興計劃擴產，泰國廠已開始小量試產，預計 1Q24 正式量產，並將進一步擴大內外銷市場
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2024.11.28：健和興毛利率受規格改版及新廠建設等因素影響，預計未來毛利率將維持在30-33%之間
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2024.11.27：健和興預計 25 年綠能與汽車兩大事業將齊步成長，並展望樂觀
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2024.11.27：健和興泰國廠預計於2024 1Q24 量產，主要出貨綠電連接器，未來將提升產能
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2024.11.16：健和興 10M24 稅前盈餘達6,935萬元，月增39.92%、年增21.9%，主要受惠於美元升值所產生的外幣未實現利益
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2024.11.16：健和興前 10M24 自結每股稅前盈餘達4.6元，微幅超前 23 年同期，顯示出穩健的營收與獲利表現
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2024.11.13：健和興 24 年前 10M24 營收37.6億元，年增7.73%，儲能及車用市場需求帶動營運成長，法人預期 25 年營收將回升至雙位數成長
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2024.11.13：健和興股價在儲能與車用利多推動下，帶量反攻半年線並挑戰季線，短期均線翻揚，股價呈現多方表態
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2024.11.05：健和興 10M24 營收達4.04億元，創下近兩年來的單月新高，較 23 年同期成長21.54％
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2024.11.05： 10M24 營收較上月成長6.3％，顯示出穩定的增長趨勢
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2024.11.05：累計前 10M24 營收為37.6億元，較 23 年同期成長7.72％，持續向上發展
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2024.09.22：健和興儲能及車用新產品訂單升溫，電源連接器打入國際機器人大廠供應鏈
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2024.09.16：健和興 8M24 營收4.02億元，年增24.1%，創近兩年新高；營業淨利年增35.01%
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2024.09.16：健和興在車用及儲能領域表現良好，且電源連接器已打入國際機器人大廠供應鏈，預期 2H24 營運將優於 1H24
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2024.09.13：健和興 8M24 稅前盈餘為2931.8萬元，月減69%、年減55.9%，主要受匯損影響
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2024.09.13： 8M24 營業利益6471.7萬元，月增4.35%、年增35%；外幣評價損失約4200萬元影響獲利
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2024.09.08：健和興 8M24 營收達4.02億元，創近兩年新高，年增24.1%、月增4%
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2024.09.08：公司看好 3Q24 及 2H24 業績成長，股價 2024.09.06 收盤達96.4元，為近三年高點
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2024.07.15：健和興預計 2H24 DC快充充電槍需求上升，24 年營運將較 23 年成長，並積極布局液冷充電槍市場
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2Q24 隨著 2H24 DC 快充充電槍放量，營運優於 1H24
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2Q24 公司積極布局液冷充電槍，推出美、歐規新品搶市
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2Q24 24 年前 4M24 營收和 23 年大致相當，累計前 4M24 稅前盈餘2.74億元，亦貼近 23 年同期的2.78億元，換算每股稅前盈餘達1.76元
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2Q24 健和興 1Q24 EPS 0.94元
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1Q24 因美國充電規格CCS1出現重整，健和興也加入認證行列，新認證已於 23 年底前全數到手，並跟進著手布局美國產線
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1Q24 過年前已將新增的設備陸續轉移到美國，目標在 2Q24 小量生產
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4Q23 23 年 營運陷入衰退，惟隨著充電規格的新認證於 9M23 與 12M23 陸續到手
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4Q23 健和興樂看屬特斯拉陣營的NACS規格產品，應會在 24 年 第二、三季開始貢獻營收，不單可以帶動車用占比突破2成，連帶 24 年 營收表現也可望優於 23 年
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4Q23 因美國充電規格CCS1出現重整，健和興加入認證行列，新認證已於 23 年 9M23 與 12M23 拿到
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4Q23 健和興也著手布局美國產線，健和興表示，過年前新增的設備將陸續轉移到美國，預期農曆年後美國的產線就會布置完成
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4Q23 看準電動車充電槍與儲能設備商機，赴美國、泰國兩地佈建生產線。健和興表示，這兩地產線 1 2Q23 4 就會完工，2Q23 就能開始少量生產
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4Q23 23 年主要因為升息導致需求疲軟，加上客戶庫存去化，充電樁規格改版，種種因素導致客戶下單變得保守
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4Q23 22 年因為貨運塞港嚴重，讓客戶大舉增加庫存應對，目前庫存已經恢復到合理水位
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4Q23 健和興表示，電動車在全國百花齊放，到了 25 年 將有3000萬輛電動車落地
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4Q23 到了 30 年 歐美、中國充電樁總需求將有4,200萬座，等於約470億美元商機，年複合成長率高達30%以上
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4Q23 美國充電規格分為CCS 1與NACS(特斯拉充電規格)兩種規格，自從特斯拉開放自有充電規格後，國際大廠紛紛宣布改用NACS，等同判了CCS 1死刑
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4Q23 健和興銷售總處經理鄭文碩表示，健和興已拿到NACS規格充電槍的DC(直流電)、AC(交流店)的產品安全認證(UL)認證。他提到，屆時 2Q24 有一組人馬到美國新產線少量生產
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4Q23 健和興赴美國、泰國擴廠 1Q24 完工
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4Q23 健和興預估，23 年電動車相關營收占比約19.5%，預計 24 年就能突破20%
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4Q23 綠電儲能設備則視歐美基建何時啟動，預估相關營收能有高個位數(7%至9%)的成長
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4Q23 美國充電規格CCS1出現重整，健和興加入認證行列，新認證已於 23 年 9M23 與 12M23 拿到，隨著認證正式到手，健和興也著手布局美國產線
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4Q23 健和興表示，過年前新增的設備將陸續轉移到美國，預期農曆年後美國的產線就會布置完成，目標在 2Q23 小量生產
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4Q23 除了美國廠外，為因應歐美客戶N＋1的需求，健和興也加緊建置泰國廠的速度
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4Q23 依據現有規畫，泰國廠應該可以在 1Q24 完工，並跟進在 2Q24 量產，主攻儲能設備和綠電配置
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11M23 稅前盈餘 激增17倍
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4Q23 經結算 11M23 營收3.34億元，雖較 22 年同期的4.01億元走弱，但稅前盈餘1,709萬元，卻大幅超前 22 年同期的91萬元，呈年增1,778％
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4Q23 健和興積極擴建台灣新廠，以因應充電槍的生產需求，新廠預計 23 年 底完工，並於 1Q24 安裝設備，目標是將現有的二條產線逐步擴充至五條
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4Q23 健和興新推出的液冷充電槍，也預訂在 23 年底通過美國UL認證，有望帶動健和興車用比重在守穩2成後持續往上，與占比已衝過7成的綠能／儲能產品，並列公司二大成長動能
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4Q23 伴隨著充電槍產能陸續開出及客戶庫存調整告一段落，法人樂看健和興 24 年拉貨可望逐步恢復正常，營運也有機會重返成長軌道
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11M23 營收與上月相當，但受到單月美金大幅貶值影響，業外產生外幣評價未實現損失約 5000 萬元，影響整體獲利表現
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4Q23 健和興規劃新工廠 3Q23 完工，預計 4Q23 投入試產，除現有的二條產線外，還將新增一條產線。而為因應客戶美國製造需求，健和興也正評估於美國設廠，預計 1H24 將會定案
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4Q23 中國大陸解封後經濟不如預期，市況表現平平，健和興 1H23 營運表現相對平淡，2H23 尚未有明顯起色
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3Q23 公司長期耕耘電動車充電設備，主要產品為電動車充電連接器。隨著特斯拉NACS充電標準可能於美國市場統一，短期可能因為規格問題受影響
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2022年AC充電槍出貨近10萬支，2023年加上DC充 電槍有望挑戰上看20萬支
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2Q23 車用相關的營收(9成)發展， 惟23年毛利率受制於匯率、原物料而承壓，營收微幅增長，但獲利可能呈現衰退
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4Q22 起會開始用到低價銅料庫存,毛利率可以維持 35-36%水準至 2023 年Q2
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但由於充電槍產線將於 2023 年 Q3 開出,且充電槍毛利率較低(但單價較高),加上電子業需求復甦帶動銅料上漲,使毛利率回落至 34-35%
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健和興為國內第一大電工端子供應商,近年來切入電動車及充電樁市場
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生產據點:台灣彰濱廠(七成產能)、中國蘇州廠(三成產能),目前整體稼動率 9成以上
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年初公司添購自動化設備,加上彰濱新廠落成後遷移充電槍產線空出的土地,未來最多可以擴增現有產能 30-40%
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3Q22 產品組合:電工 71%、汽車 20%、家電 9%
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原料(銅、塑料)占原料成本 50%,年初銅價大幅上漲後成功與客戶漲價
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地區營收占比:亞洲+台灣地區營收超過 7 成
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車用營收已占整體營收 20%以上,歐美基建政策支撐充電槍產線維持高稼動率
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新廠預計會在23年第二、三季投產落成，屆時充電槍產線將由目前2條增至5條
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總體環境因素導致訂單能見度下滑，調整獲利預估
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受惠車用及綠電需求旺，Q1 單季 EPS 1.59元
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充電槍出貨續倍增 全年營收雙位數成長
產業面深入分析
產業-1 連接器-端子產業面數據分析
連接器-端子產業數據組成：建通（2460）、百容（2483）、健和興（3003）、驊陞（6272）
連接器-端子產業基本面
圖(21)連接器-端子 營收成長率（本站自行繪製）
圖(22)連接器-端子 合約負債（本站自行繪製）
圖(23)連接器-端子 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
連接器-端子產業籌碼面及技術面
圖(24)連接器-端子 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(25)連接器-端子 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(26)連接器-端子 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-2 連接器-連接線產業面數據分析
連接器-連接線產業數據組成：廣宇（2328）、正崴（2392）、良得電（2462）、太空梭（2440）、華新科（2492）、健和興（3003）、今皓（3011）、鴻名（3021）、信邦（3023）、鴻碩（3092）、樺晟（3202）、建舜電（3322）、長盛（3492）、華盈（3520）、凡甲（3526）、聯穎（3550）、映興（3597）、宏致（3605）、艾恩特（3646）、貿聯-KY（3665）、松普（5488）、鎰勝（6115）、信音（6126）、金橋（6133）、萬旭（6134）、禾昌（6158）、佳必琪（6197）、詮欣（6205）、岳豐（6220）、驊陞（6272）、胡連（6279）、良維（6290）、詠昇（6418）、嘉基（6715）、圓裕（6835）、鴻呈（6913）、瀚荃（8103）
連接器-連接線產業基本面
圖(27)連接器-連接線 營收成長率（本站自行繪製）
圖(28)連接器-連接線 合約負債（本站自行繪製）
圖(29)連接器-連接線 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
連接器-連接線產業籌碼面及技術面
圖(30)連接器-連接線 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(31)連接器-連接線 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(32)連接器-連接線 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-3 手機平板-華為概念產業面數據分析
手機平板-華為概念產業數據組成：華通（2313）、台揚（2314）、鴻海（2317）、台積電（2330）、聯強（2347）、英業達（2356）、金像電（2368）、瑞昱（2379）、興勤（2428）、京元電子（2449）、神腦（2450）、聯發科（2454）、全新（2455）、健和興（3003）、大立光（3008）、全漢（3015）、奇鋐（3017）、晶技（3042）、健鼎（3044）、璟德（3152）、景碩（3189）、緯創（3231）、光環（3234）、閎暉（3311）、雙鴻（3324）、明泰（3380）、譁裕（3419）、聯鈞（3450）、群創（3481）、昇達科（3491）、敦泰（3545）、智易（3596）、大聯大（3702）、合勤控（3704）、正文（4906）、華星光（4979）、信驊（5274）、中磊（5388）、松普（5488）、上奇（6123）、頎邦（6147）、嘉聯益（6153）、幃翔（6185）、尼得科超眾（6230）、台燿（6274）、啟碁（6285）、光聖（6442）、南電（8046）、宏捷科（8086）、泰藝（8289）
手機平板-華為概念產業基本面
圖(33)手機平板-華為概念 營收成長率（本站自行繪製）
圖(34)手機平板-華為概念 合約負債（本站自行繪製）
圖(35)手機平板-華為概念 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
手機平板-華為概念產業籌碼面及技術面
圖(36)手機平板-華為概念 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(37)手機平板-華為概念 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(38)手機平板-華為概念 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-4 儲能-充電設備產業面數據分析
儲能-充電設備產業數據組成：台達電（2308）、飛宏（2457）、健和興（3003）、信邦（3023）、貿聯-KY（3665）、中探針（6217）、良維（6290）、全達（8068）
儲能-充電設備產業基本面
圖(39)儲能-充電設備 營收成長率（本站自行繪製）
圖(40)儲能-充電設備 合約負債（本站自行繪製）
圖(41)儲能-充電設備 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
儲能-充電設備產業籌碼面及技術面
圖(42)儲能-充電設備 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(43)儲能-充電設備 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(44)儲能-充電設備 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-5 電動車-特斯拉產業面數據分析
電動車-特斯拉產業數據組成：和大（1536）、劍麟（2228）、為升（2231）、華通（2313）、順德（2351）、致茂（2360）、台光電（2383）、健和興（3003）、亞光（3019）、昇達科（3491）、凡甲（3526）、同致（3552）、智伸科（4551）、美琪瑪（4721）、系統電（5309）、高力（8996）
電動車-特斯拉產業基本面
圖(45)電動車-特斯拉 營收成長率（本站自行繪製）
圖(46)電動車-特斯拉 合約負債（本站自行繪製）
圖(47)電動車-特斯拉 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
電動車-特斯拉產業籌碼面及技術面
圖(48)電動車-特斯拉 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(49)電動車-特斯拉 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(50)電動車-特斯拉 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-6 充電樁-充電設備、充電站產業面數據分析
充電樁-充電設備、充電站產業數據組成：台泥（1101）、士電（1503）、東元（1504）、中興電（1513）、華城（1519）、裕隆（2201）、光寶科（2301）、台達電（2308）、致茂（2360）、飛宏（2457）、健和興（3003）、貿聯-KY（3665）、和碩（4938）、中探針（6217）、康舒（6282）、全達（8068）
充電樁-充電設備、充電站產業基本面
圖(51)充電樁-充電設備、充電站 營收成長率（本站自行繪製）
圖(52)充電樁-充電設備、充電站 合約負債（本站自行繪製）
圖(53)充電樁-充電設備、充電站 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
充電樁-充電設備、充電站產業籌碼面及技術面
圖(54)充電樁-充電設備、充電站 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(55)充電樁-充電設備、充電站 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(56)充電樁-充電設備、充電站 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-7 充電樁-充電槍、線、連接器產業面數據分析
充電樁-充電槍、線、連接器產業數據組成：健和興（3003）、信邦（3023）、偉訓（3032）、鴻碩（3092）、貿聯-KY（3665）、良維（6290）
充電樁-充電槍、線、連接器產業基本面
圖(57)充電樁-充電槍、線、連接器 營收成長率（本站自行繪製）
圖(58)充電樁-充電槍、線、連接器 合約負債（本站自行繪製）
圖(59)充電樁-充電槍、線、連接器 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
充電樁-充電槍、線、連接器產業籌碼面及技術面
圖(60)充電樁-充電槍、線、連接器 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(61)充電樁-充電槍、線、連接器 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(62)充電樁-充電槍、線、連接器 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業-8 5G-概念產業面數據分析
5G-概念產業數據組成：信錦（1582）、台積電（2330）、智邦（2345）、金像電（2368）、廣達（2382）、台光電（2383）、研華（2395）、聯發科（2454）、全新（2455）、兆赫（2485）、健和興（3003）、嘉晶（3016）、奇鋐（3017）、欣興（3037）、晶技（3042）、建漢（3062）、聯亞（3081）、璟德（3152）、景碩（3189）、穩懋（3105）、璟德（3152）、泰碩（3338）、明泰（3380）、聯鈞（3450）、昇達科（3491）、智易（3596）、信驊（5274）、中磊（5388）、瀚宇博（5469）、耕興（6146）、嘉聯益（6153）、聯茂（6213）、台郡（6269）、聯茂（6213）、台燿（6274）、啟碁（6285）、正基（6546）、台虹（8039）、南電（8046）、宏捷科（8086）、博智（8155）
5G-概念產業基本面
圖(63)5G-概念 營收成長率（本站自行繪製）
圖(64)5G-概念 合約負債（本站自行繪製）
圖(65)5G-概念 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）
5G-概念產業籌碼面及技術面
圖(66)5G-概念 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）
圖(67)5G-概念 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）
圖(68)5G-概念 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）
產業面新聞筆記彙整
儲能產業新聞筆記彙整
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2026.05.14：Bloom 離網方案可用性逾 99.9%，整合超級電容可取代傳統 UPS 並減少 100% 柴油發電機
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2026.05.14：全直流（All-DC）設計可減少 90% 變壓器及 100% UPS 系統，大幅釋放運算空間
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2026.04.29：資料中心併網排隊過長，自行建造結合儲能的燃氣發電系統成趨勢，有利儲能整合商
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2026.02.23：BBU 價量雙增帶動台廠獲利，加上 MLCC 大廠喊漲，相關供應鏈 26 年獲利展望唱旺
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2026.02.10：AI 伺服器斷電風險使 BBU 成為標配，26 年 GB200/300 機櫃出貨量預計翻倍成長
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2026.02.10：GPU 功耗提升帶動 BBU 規格升級，鋰電池具長壽命與體積優勢，26 年 市場規模持續擴大
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2026.02.10：美系四大 CSP 導入進度不一，AWS 最積極，微軟預計 26 年 電力架構完備後才加速
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2026.01.23：特斯拉 Megapack xAI 部署 168 個儲能系統提供電力緩衝，緩解超算集群對當地電網的用電壓力
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2026.01.06：AI 能源基礎設施與儲能系統，能源廠（VST、CEG）提供穩定電力；儲能系統（FLNC）調節負荷避免資料中心降載
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2025.12.21： 25 年 被視為表後儲能市場元年，市場商機持續升溫
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2025.12.21：用電大戶條款、批次時間電價及電芯補助三大政策推動表後儲能發展
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2025.12.21：批次時間電價尖離峰價差創新高，吸引約七百戶用戶參與，夏月夜尖峰移轉量達二十萬瓩
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2025.12.21：用電大戶契約容量超過五千瓩需設置再生能源，儲能選擇比例雖低但意願提升
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2025.12.21：能源署 26 年起補助國產電池芯每MWh 五百萬元，降低成本並避開紅色供應鏈風險
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2025.12.21：表前儲能市場因供過於求及報酬率下滑，轉向表後儲能成為趨勢
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2025.12.15：Bloom Energy SOFC技術全球部署超1.5GW，搭配儲能電池構建微電網架構，成低碳資料中心重要方案
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2025.12.15：Bloom Energy、SK Innovation、台灣業者布局SOFC技術，預期2025~ 26 年 量產，資料中心應用前景看好
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2025.12.15：台灣燃料電池、儲能電池供應鏈完備，台達電、中興電工等廠商具備製造與系統整合優勢，有機會進軍資料中心市場
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2025.12.15：用電大戶條款推動儲能建置，科技儲能減碳計畫補助500萬元/MWh，預計4年推動1,000MWh儲能容量
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2025.12.15：全球資料中心用電結構將朝低碳能源為主，風能、太陽能佔40~45%，核能等無碳能源佔15~25%
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2025.12.15：台灣資料中心用電結構火力發電佔83%，30 年 低碳能源佔比預估僅5成，遠低於全球7成目標
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2025.12.15：資料中心從集中式電網轉向分散式多元低碳能源，整合太陽能、風能、地熱、核能、燃料電池與儲能系統
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2025.12.10：BBU快速取代傳統UPS，成為AI伺服器與高密度機櫃應用主流備援選項
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2025.12.10：光寶、AES-KY、順達、新盛力等業者切入BBU系統，2025~ 27 年 需求快速放大
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2025.11.12：特斯拉、比亞迪、陽光電源上演全球儲能巨頭爭霸戰，競爭激烈
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2025.11.12：中國儲能產業海外訂單激增 246%，產業規模快速擴張
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2025.11.12：中國儲能業者憂慮海外訂單激增引發惡性削價競爭
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2025.10.28： 25 年 全球新增儲能容量92GW，中國貢獻超50%，美國約15%，年增23%
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2025.10.28： 35 年 全球儲能累計裝置將突破7,300GWh，美中為雙核心增長市場
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2025.10.28：中國儲能電池市場市佔率97%，出貨量年增106%，主要受新興市場需求帶動
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2025.10.28：中國新型儲能首次超越抽水蓄能，鋰電池佔97.1%，確立核心地位
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2025.10.28： 25 年 全球電動車銷量預估2,190萬輛，年均增速超30%，中國成長動能最強
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2025.11.05：BBU逐漸取代UPS，因使用鋰電池且配置靈活
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2025.11.05：預估 26 年 AI伺服器BBU市場規模達6.39億美元
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2025.10.30：泓德能源、雲豹能源積極拓展日本、澳洲、東南亞儲能市場
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2025.10.24：預計 34 年 全球電池儲能投資將達1.2兆美元
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2025.10.24：美國公用事業規模電池儲能容量近三年猛增15倍
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2024.10.30：環境部審查台中電廠第二期燃氣機組計畫，儘管多方質疑，仍通過環評審查
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2024.10.30：計畫中六部燃煤機組不拆除，將轉為備用，32 年 前空汙排放量未減少
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2024.10.30：台電強調備用機組是為應對國安和天災，未來將確保空汙放量低於環評標準
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2024.10.30：環團批評此案是擴建而非減煤，認為政府承諾的「增氣減煤」未能實現
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2024.10.06：家用儲能設備成為「2024台灣國際智慧能源週」的焦點，參展規模成長超過六成
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2024.10.06：蔡佳晋強調「藏電於民」的趨勢，家用儲能能降低用電成本並提升電網穩定性
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2024.10.06：預期2到3年後，隨著環保意識提升，家用儲能市場將迎來成長甜蜜期
充電樁產業新聞筆記彙整
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2025.07.22：智慧大車拼，特斯拉出新招帶旺台廠供應鏈
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2025.07.22：特斯拉測試自動駕駛計程車技術，若順利，台灣供應鏈有望受益
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2025.07.22：充電設施供應鏈包含華城、康舒、飛宏等台廠
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2025.03.26：全台電動車數量已近10萬輛，年增幅達65%
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2025.03.26：交通部編列9.8億元補助停車場設置公共充電樁
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2025.03.26：預計 25 年 底前完成公共充電樁4865槍建置
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2024.12.27：U-POWER宣布自 2025.01.01 起，調漲尖峰費率至每度電13.5元，漲幅達13.4%
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2024.12.27：U-POWER維持離峰費率6.9元不變，假日費率則調降至每度電8.5元
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2024.12.27：裕隆集團旗下裕電俥電與其他電動車充電服務業者將觀察市場，並審慎評估是否跟進漲價
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2024.12.27：U-POWER指出，費率調整旨在平衡營運成本並引導車主分流充電時段，緩解電力供應壓力
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2024.12.27：U-POWER充電服務營運成長強勁，11M2 4M24 充電度數已達170萬度，半年增長70%
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2024.10.07：能源整合服務商已從創能、儲能擴展至充電站市場，整合多方資源提供一站式服務
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2024.09.23：全球充電樁硬體市場預計到 30 年 前將達657億美元，台廠具加值優勢
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2024.09.23：中國公共充電樁保有量達273萬座，電動車高銷量推動需求，但歐洲和美國市場建設不足
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2024.08.08：Microchip推出三款全新電動汽車充電器參考設計，滿足不同市場的充電需求，包括家用和商用充電器
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2Q24 特斯拉此前和幾家車商達成協議，允許特斯拉以外的電動車使用特斯拉的超級充電網絡
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2Q24 傳特斯拉幾乎裁掉整個超級充電團隊 業務擴張引質疑
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1Q24 台灣電動車累積逾 6 萬輛，但車樁比僅約 9 比 1，平均約 9 台電動車車主僅可使用 1 支對外營運站點的充電樁，因此充電設施有很大成長空間
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4Q23 獲利能力堪憂 美充電樁概念股 23 年股價慘澹
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4Q23 建構電動車充電網路的充電樁業者正處於興建熱潮，但股價卻未相應走高，反映投資人對於獲利能力的擔憂日益加劇
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4Q23 快速充電站成本較高，但只需要約 30 分鐘就能為電動車充飽電，多半設在高速公路沿線。慢速充電站則需要幾個小時，通常設在購物中心或辦公大樓內
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3Q23 交通部 23年 提報至2024年推「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元補助地方及政府機關建置公共電動車充電樁
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3Q23 各公家機關充電樁將設慢充4,000槍、快充400槍，主要設於公共場所，依各縣市辦理補助，慢充每槍將補助8萬元，快充補助200萬元
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3Q23 集邦：2026年充電樁增3倍達1,600萬座
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3Q23 主要市場如中國政府明訂出2030車樁比要達到2:1，是全球在降低車樁比目標下的主要推動力量
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3Q23 各國政策推動，根據TrendForce預估，2026年全球公共充電樁總數將達1,600萬座，約為2023年3倍
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3Q23 車樁比（一台新能源車對應充電樁數量的比率）約6:1，相較2021年約10:1的車樁比有明顯降低，而主要市場如中國大陸政府明訂出2030車樁比要達到2:1
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3Q23 TrendForce表示，歐洲的淨零法案中明訂2030年要完成1,700萬座充電樁建設目標；美國目前充電樁總數僅20多萬座，而拜登政府目標2026年完成建設50萬座充電樁的目標
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3Q23 美國新能源車保有量預測將達1,500萬輛，車樁比仍高達32:1，同時期歐洲及中國大陸的車樁比預測約為9:1及4:1，若以歐洲的車樁比為低標，美國充電樁建設的目標至少還有3~4倍的上修空間
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3Q23 2025年開始將陸續有國家實行禁售燃油車的政策，在整體充電樁建設速度仍待加強的情況下，車廠預計會更積極推動充電樁市場發展
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3Q23 交通部祭出「公共充電樁設置及區域充電需求評估計畫」，將斥資9.8億元，預計於2023~2024年間補助地方政府及交通部所屬機關建置公共充電樁慢充4,000槍、快充400槍
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3Q23 充電槍主要設置於公共場所，並依各縣市所屬財力級次辦理補助。慢充每槍最高補助八萬元，快充每槍最高補助二百萬元
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3Q23 企業盈利難 陸電動車充電樁費多地漲價
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3Q23 全台電動車數量5年增加21倍 社區充電椿腳步跟不上
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中國2025年充電樁規模達3,057億元，CAGR+56.5%
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美國2025年充電樁規模達947億元，CAGR+76%
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歐洲2025年充電樁規模達2,452億元，CAGR+103%
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歐洲:公共充電樁約 90% 為交流電充電樁
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中國:國家發改委政策加大財政金融支持力道，目標『十四五』末滿足2000萬電動車充電需求，各城市推出充電設施佈建相關政策
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中國市場上對快速充電的需求持續提升，故預估公共充電樁中，直流樁保有量占比將提升 ，從 2022年的 42%提升至 2025年的 47%
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交流充電樁功率較小，充電速度慢，常見於家庭及公共場所
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直流充電樁又稱快充電，內建AC/DC充電模塊將交流電轉為直流電給車載電池充電
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充電樁最終需連上電網，充電樁 對於電網仍有負載等顧慮
手機平板產業新聞筆記彙整
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2026.05.14：受 DRAM 高價影響，手機規格受抑，高階以 12GB 為主，中低階分別回歸 8GB 與 4GB
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2026.05.14：隨低配機減產，26 年 全球平均容量仍年增 10% 至 8.5GB，品牌廠轉向雲端服務因應
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2026.05.14：供給端強勢主導價格，手機品牌被迫調降 App 記憶體耗用，以在成本挑戰下維持韌性
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2026.05.13：IDC 預估 26 年 出貨年減 12.9%，記憶體報價達 25 年同期 4 倍，嚴重壓縮整機成本結構
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2026.05.13：低階手機 DRAM 與 NAND 成本占比達 43%，品牌廠因成本壓力加速整併並轉向高階機種
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2026.05.02： 26 年 智慧型手機出貨持續下修，記憶體價格上漲導致 BOM 成本佔比升至 40%
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2026.05.02： 26 年 NB 出貨量下修至年減 14.8%，受記憶體與 CPU 漲價影響，售價恐漲 40%
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2026.05.02：記憶體、面板及貴金屬全面上漲，壓抑電視產品出貨量，終端消費市場疲軟
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2026.04.16：記憶體漲價致手機與 PC 需求轉弱，但高階手機表現相對穩健，台積電受惠產品組合優化
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2026.04.18：新國補政策突破 6,000 元價格限制，對高階機型提供 10% 補貼，刺激高端手機消費
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2026.04.18：蘋果全面下調手機售價約 160 美元，因應大陸市占下滑並為 618 促銷活動預做準備
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2026.04.16：手機市場受零組件成本衝擊，下修 26 年 智慧型手機出貨至年減 12%
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2026.04.16：電子通膨升溫，記憶體漲價引發 PC、手機零組件提前拉貨潮，業者藉此建立低價庫存
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2026.04.16：終端需求隱憂，記憶體成本攀升迫使品牌廠漲價，恐導致 26 年 PC 與手機需求年減擴大
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2026.04.12：AI 需求帶動 HBM 產能排擠，致手機 DRAM 供需失衡，首季報價同比暴漲 4 倍
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2026.04.12：三星半導體獲蘋果不砍價合約，優先供應大客戶，導致安卓陣營僅能取得剩餘產能
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2026.04.12：受記憶體報價年增 400% 衝擊，小米、OPPO、vivo 旗艦機漲幅達 30% 且下調訂單
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2026.04.12：中低階「千元機」因成本結構崩塌被迫漲價或減配，魅族 22 Air 甚至因此取消上市
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2026.04.12：半導體原料氦氣供應驟減 1/3 且價格暴漲，中小廠商面臨無芯可用及生產中斷風險
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2026.04.10：預估 26 年 全球出貨年減 17%，記憶體成本上漲衝擊低階機種需求，展望偏謹慎
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2026.04.10：高階市場與蘋果供應鏈相對不受影響，預期 SWKS 財報表現將優於 QCOM
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2026.04.08：記憶體成本大漲壓抑中低階新機需求，促使消費者轉向二手機或維修，帶動後裝市場零組件需求
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2026.04.01：美系團隊下修 26 年手機出貨至年減 13%，iPhone 部分機型傳將延後至 27 年春季發表
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2026.03.24：美系大行下修 26 年出貨預測 15% 至 11 億支，Android 陣營預計年減 16% 衝擊較大
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2026.03.24：Apple 出貨量預計下滑 2%，券商憂心記憶體成本墊高轉嫁售價，將嚴重影響消費者購買意願
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2026.03.24：美系大行下修 26 年全球手機出貨預測 15% 至 11 億支，Android 陣營預計年減 16%
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2026.03.24：記憶體成本墊高轉嫁至終端售價，影響消費意願，Apple 出貨量預計下滑 2%
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2026.03.24：美系大行下修 26 年全球手機出貨預測 15% 至 11 億支，Android 陣營預計年減達 16%
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2026.03.24：記憶體成本墊高轉嫁至終端售價，壓抑消費意願，Apple 出貨量預計下滑 2%
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2026.03.20：受記憶體成本上揚影響，下調 26 年 全球 PC 出貨至衰退 3.1%，僅電競 NB 維持小幅成長
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2026.03.20： 26 年 全球智慧手機預估銷量年減 1.4%，iPhone 因基期高且受成本影響，銷量將回歸正常水準
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2026.03.20：DDR5 滲透率提高帶動記憶體相關 BT 載板需求穩定，隱形眼鏡業務則受惠歐洲高階產品出貨成長
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2026.03.20：智能手機產業 2M26 DRAM 價格環比漲超 50%，NAND 漲超 90%，推升手機平均售價
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2026.03.20：AI 手機滲透率預計 25 年 達 34%，DeepSeek 助力端側 AI 生態快速建設
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2026.03.12：中國新政策對 6,000 元以上高階手機提供 10% 補貼，有助刺激高端消費並加速科技產品迭代
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2026.03.12：蘋果全面下調手機售價約 160 美元，配合電商促銷與補貼政策，有望帶動供應鏈首季營收
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2026.03.12：手機市場受記憶體報價上漲拖累，高通預估 1Q26 手機業務季減 20%，終端需求面臨挑戰
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2026.03.03：記憶體價格強漲增加終端產品成本壓力，預估 26 年智慧型手機出貨年減 12%，壓抑消費性電子需求
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2026.03.03：受記憶體短缺影響，預估 26 年智慧型手機出貨量將年減 12%，衝擊供應鏈展望
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2026.02.27：聯發科評估手機需求營收將衰退 30%，目前已將人力調往 ASIC 領域發展
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2026.02.27：Intel 傳出 CPU 缺料漲價，且 18A 製程良率疑慮導致 26 年量產案遭取消
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2026.02.27：Hynix 退出 Rubin 供應鏈後，CoWoS 產能外溢至 Google TPU，將推升相關高層數 PCB 毛利
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2026.02.27：國際邏輯 IC 大廠喊漲，預期台灣成熟製程與封測產業將隨之跟進漲價
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2026.02.22：最高法院判決 IEEPA 違法，川普改援引貿易法 122 條對全球加徵 15% 臨時關稅
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2026.02.22：網通、手機、藥品、汽車列入豁免清單，電聲產品關稅負擔較先前下降約 4-5%
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2026.02.22：記憶體價格飆漲轉嫁終端售價，預期 26 年 全球出貨量年減 5-10%，消費性需求承壓
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2026.02.22：中系手機受成本壓力影響，出貨量可能衰退雙位數，品牌廠面臨毛利率挑戰
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2026.02.05：Qualcomm（QCOM）FY2Q26 財測遠低於市場共識，營收與 EPS 展望疲軟，盤後股價重挫 8.7%
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2026.02.05：手機業務受記憶體缺料與成本上升影響，中國 OEM 下修生產計畫，預期疲弱態勢將持續至年底
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2026.02.05：車用與 IoT 業務穩健成長，車用年增達 35%，且 AI250 預計於 27 年 開始貢獻營收
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2026.02.05：維持「中立」評等與目標價 142 美元，評價雖低但手機復甦需時一年以上，短期缺乏催化劑
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2026.02.06：高通（QCOM US）記憶體短缺與漲價衝擊手機供應鏈，下修 2Q26 手機營收指引至 60 億美元，年減 13%
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2026.02.06：DRAM 產能轉向 HBM 導致結構性缺貨，手機廠預防性減產並優先生產高毛利旗艦機種
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2026.02.06：汽車業務營收創 11 億美元新高；晶片支援多世代記憶體控制器，增加客戶調整物料靈活性
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2026.02.04：消費性電子（手機、PC），記憶體成本飆漲 80% 至 100%，二線品牌面臨賠售或產能收緊，出貨量受壓抑
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2026.02.04：中低階 Android 廠商議價力低，受成本衝擊大；高階品牌如蘋果、三星相對持穩
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2026.01.26：中國 Android 手機受記憶體成本飆升影響，1Q26 出貨恐季減 10-20%，換機潮不如預期
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2026.01.26：低階 5G 晶片競爭加劇，紫光展銳 T8300 威脅聯發科天璣 6400 之市占與毛利
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2026.01.27：高成本壓抑手機與 NB 需求，可能導致規格降級，B2B 與 B2C 定價動能將分歧
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2026.01.26：受記憶體漲價衝擊，下修 26 年 出貨量至年減 6%，但折疊機滲透率與高階價值獲上修
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2026.01.23：消費性電子市場衝擊，產能優先供應 HBM 與伺服器 DRAM，排擠消費型產能，預計 26 年 DRAM 價格漲幅將超過 70%
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2026.01.23：智慧手機 26 年 生產量下調至年減 7%，低階機種被迫退回 4GB 容量以平衡飆升的成本
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2026.01.23：筆電出貨預測下修至年減 5.4%，低階品牌因成本難以轉嫁且無法降規，面臨嚴峻的獲利危機
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2026.01.23：遊戲主機記憶體成本佔比翻倍至 23%~42%，壓縮硬體毛利並衝擊 Nintendo 與 Sony 的促銷空間
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2026.01.15：高階手機與 PC 需求穩健，但低階產品受記憶體成本上升影響，面臨出貨量下行風險
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2026.01.13： 26 年 迎來 AI Agent 爆發拐點，模型競爭從回答品質轉向「系統預設層」的分發權爭奪
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2026.01.13：手機端預設助理貫通搜尋、支付等系統能力，降低開發者獲客成本並推動商業化路徑成熟
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2026.01.13：將 Galaxy AI 覆蓋目標翻倍至 8 億台裝置，加速 AI Agent 在行動端的普及與應用
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2026.01.08：記憶體漲價屬長周期趨勢，已提前簽訂 26 年 供應協議，未來擬透過漲價減輕成本壓力
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2025.12.20：字節跳動推出豆包 AI 手機，具備 AI Agent 跨 App 操作能力，可代勞點餐、比價及自動打卡
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2025.12.20：上市 72 小時遭騰訊、美團及支付寶等巨頭聯手封殺，主因直攻流量數據與廣告收益禁區
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2025.12.20：模擬點擊行為被指控為駭客外掛，引發嚴重隱私侵犯、資安漏洞及金融詐騙等衍生風險
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2025.12.20：首批三萬台售價 1.5 萬台幣搶購一空，雖展現未來 AI 手機趨勢，但落地形式仍具爭議
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2025.12.02： 25 年 銷量年增1.5%至12.55億支，高階AI機型需求優於預期帶動成長
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2025.12.02： 26 年 銷量年減1.4%，記憶體漲價影響中低階手機價格或規格
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2025.11.18：集邦：PC、手機 26 年出貨衰退，品牌廠微星等需提高警覺
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2025.11.18：集邦：PC、手機 26 年出貨衰退恐波及品牌與代工廠
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2025.11.18：集邦科技下修 26 年 全球智慧手機及筆電出貨預測
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2025.11.18：記憶體漲價將迫使終端定價上調，衝擊消費市場
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2025.11.18： 26 年智慧手機出貨預測從年增0.1%調降至年減2%
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2025.11.18： 26 年筆電出貨預測從年增1.7%調降至年減2.4%
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2025.11.18：品牌廠華碩、宏碁、微星、技嘉等需提高警覺
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2025.11.19：記憶體缺貨大漲價，PC供應鏈敬陪末座；伺服器、智慧型手機優先獲得供應，PC廠商面臨 1Q26 起搶料挑戰
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2025.11.19：宏碁董事長陳俊聖指出，缺貨可能延續至 27 年 ，關鍵在中國記憶體廠能否順利量產；目前中國廠已開始量產DDR5 DRAM
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2025.11.19：供應鏈估計 4Q25 仍有庫存，各廠已先備貨； 26 年 將成挑戰，每週都有新牌價，記憶體原廠供貨優先順序為伺服器、手機、PC
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2025.11.18：DRAM暴漲260%、NAND漲55%+，OEM毛利率 26 年 預估年減60bps，市場共識過度樂觀
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2025.11.18：記憶體成本占BOM最高70%，OEM面臨需求溫和加成本暴漲雙重夾擊，估值下修壓力大
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2025.11.18：每10%記憶體價格上漲，OEM毛利惡化45-130bps，Dell、HP、Acer、Asustek最脆弱
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2025.11.18：MS大規模降評，Dell、HP、Asustek、Pegatron從Overweight降至Underweight
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2025.11.18：Apple維持Overweight，具供應鏈議價力強；台灣ODM Quanta、Wistron、Wiwynn不受衝擊
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2025.11.18：記憶體供應商Micron、SK Hynix、Samsung及HDD廠Seagate、WDC為最大贏家
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2025.11.18： 26 年 應減碼OEM、增加AI基礎設施ODM與記憶體供應鏈配置
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2025.11.18：記憶體成本急劇膨脹與非AI需求疲軟形成不協調，市場將懲罰犧牲毛利率的增長
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2025.11.18：建議降低對記憶體投入成本高、提價能力有限的全球硬體OEM/ODM持倉
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2025.11.18：側重具強大供應鏈議價能力如Apple，或採可轉嫁成本ODM模式如Wistron、Wiwynn、Quanta
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2025.11.18：記憶體超級週期下直接受益者如STX、WDC為戰略重點
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2025.11.18：TrendForce下修 26 年 手機、筆電出貨預測，原預期小幅成長改為衰退，記憶體漲價成主因
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2025.11.18： 26 年DRAM合約價較 25 年漲幅超75%，低階手機成本難承受，品牌減少低價機、全線調價
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2025.11.18：筆電DRAM+NAND占BOM比重恐衝破20%，成本轉嫁導致價格上漲5～15%，需求轉弱
電動車產業新聞筆記彙整
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2026.03.24：邁入 Agentic AI 時代，微軟與 NVIDIA 推動 AI 從輔助工具轉型為主動智能中樞，帶動企業營運自動化
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2026.03.24：Agentic AI 成為自動駕駛新架構，透過多 Agent 協作整合感知與決策，搭配物理 AI 模擬加速商用化
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2026.03.24：緯軟受惠 AI 與大數據等資訊服務外包需求，預估 26 年 EPS 達 10.28 元，營運穩健成長
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2026.03.24：宏碁資訊受惠政府 AI 基礎建設政策與雲端趨勢，預估 26 年 EPS 達 15.70 元，展望樂觀
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2026.03.24：創泓布局 LLM 與影像辨識技術，整合無人機與熱像儀開發，預估 26 年 EPS 達 7.55 元
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2026.03.17：輝達 GTC 大會 Blackwell 與 Rubin 晶片訂單能見度達 27 年 底，總金額上看 1 兆美元，遠優於市場預期
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2026.03.17：Vera Rubin NVL72 系統將於 2H26 量產，搭載 HBM4 記憶體，推理吞吐量較前代提升 5 倍
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2026.03.17：首次展出 Groq 3 LPU 處理器，採 SRAM 取代 HBM 技術，滿足 AI 系統低延遲與大規模上下文需求
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2026.03.17：預告 28 年 新架構 Feynman，將推出 Rosa CPU 及第四代 LPU，持續鞏固 AI 工廠核心設計商地位
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2026.03.17：推動 AI 代理革命，與 OpenClaw 合作推出 NeMo Claw，協助企業轉型為 AaaS 智能即服務模式
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2026.03.17：自駕車進入 ChatGPT 時刻，比亞迪等車廠加入平台；太空領域開發專用晶片，但實質貢獻尚早
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2026.03.16：高通與 Wave 合作開發標準化自駕方案，整合晶片與軟體以降低車廠整合複雜性
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2026.03.16：特斯拉計畫在日本導入純視覺自駕技術；本田、日產等日系大廠則堅持採用光達確保安全
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2026.03.15：供應鏈顯示下單量驚人，馬斯克可能端出驚喜，建議在市場唱衰、空單增加時逆向買進
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2026.03.15：估值偏高且難以計算合理價，即便基本面良好，仍須留意股價回檔 20% 至 30% 的風險
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2026.03.11：台灣 2M26 車市掛牌數年減 19.9%，受農曆年假工作天數少及美製車零關稅預期導致觀望影響
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2026.03.11：特斯拉 25 年 銷量被比亞迪超越，且預計 26 年 2Q26 停產 Model S/X，轉產人型機器人
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2026.03.11：比亞迪發表第二代刀片電池，支援 5 分鐘快充至 70%，推動電動車充電速度接近加油速度
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2026.02.28：馬斯克長期包下三星德州 Taylor 新廠至 33 年 ，產能將專供 AI6 晶片使用
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2026.02.28：AI 晶片需求強勁，預計投入 165 億美元僅為最低底線，實際產出規模有望倍增
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2025.09.09：ADAS（先進駕駛輔助系統），感測元件為系統中最具成長潛力產業，預計 32 年 市場規模達 170 億美元
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2025.09.09：Level 2 為近年市場主要動能，Level 3 以上預估 25 年 後開始顯著成長
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2025.09.09：技術分純視覺與光達兩大流派，多數車廠傾向以光達實現 Level 3 安全要求
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2026.02.28： 26 年 定義為實體 AI 從算力競賽步入「實踐應用」元年，自動駕駛成為 AI 走向實體的濫觴
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2026.02.28：自駕平台成熟將加速人形機器人發展，解決過去缺乏「世界建模與資料生成」完整平台的問題
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2026.02.28：實體 AI 在高風險自駕場景驗證成功後，將延伸至工業場域，優化產線調度與跨站協作可靠性
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2026.02.27：特斯拉（TSLA）端到端純視覺自駕方案具領先優勢，中國自駕技術短期內難以威脅其地位
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2026.02.27：機器人業務雖面臨中國競爭壓力，但在非中（Non-China）架構體系下仍具備發展空間
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2026.02.02：特斯拉（TSLA）4Q25 營收與淨利分別年減 10.2% 及 60.5%，26 年總營收出現上市以來首次衰退
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2026.02.02：電動車銷量持續疲軟，4Q25 交付量年減 15.6%，Model S/X 預計於 2Q26 停產
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2026.02.02：汽車銷售毛利率（扣除積分）環比回升至 17.2%，受惠於產能利用率及 4680 電池良率提升
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2026.02.02：聚焦自動駕駛，Cybercab 預計 4M26 投產；FSD 轉為每月 99 美元訂閱制並取消買斷服務
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2026.02.02：Optimus 3.0 人形機器人將於數月內發布，原 S/X 產線將改造用於機器人生產
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2026.02.02：獲利： 25 年 1.56 元，26 年 預估 2.05 元，維持持有評等，目標價 382 美元
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2026.01.30：特斯拉精簡車款強攻機器人，盟立、亞光等台廠沾光
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2026.01.30：馬斯克宣布將全面轉向自動化未來，預告 1M26 起邁向真正的無人駕駛
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2026.01.30：特斯拉將停產Model S與Model X兩款電動車，全面衝刺第三代人形機器人Optimus，目標 26 年底量產
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2026.01.30：光學鏡頭廠亞光同時扮演特斯拉自駕車與機器人重要夥伴，受惠最大，亞光的光學鏡頭是自駕車達成全自駕目標的關鍵
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2026.02.02：特斯拉（TSLA）4Q25 財報優於預期，汽車毛利率達 17.9% 顯著回升，能源業務受惠儲能需求強勁
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2026.02.02：加速 AI 轉型，Cybercab 預計 4M26 投產，Optimus 三代機器人將於 1Q26 揭露
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2026.02.02： 26 年 資本支出跳升至 200 億美元投資 6 座工廠，高額支出恐對自由現金流造成壓力
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2026.02.02：獲利： 25 年 1.66 元，26 年 預估 1.99 元，核心汽車業務成長放緩，維持中立評等
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2026.01.26：L2+/L3 自駕將於 30 年 普及至 7 成新車，大幅改寫車用半導體與記憶體需求曲線
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2026.01.26：車用 DRAM 將由 16GB 翻倍至 64GB，NAND 則由 200GB 邁向 TB 級容量
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2026.01.26： 30 年 市場規模將達 1300 億美元，自駕相關運算、感測與高速連接晶片成長最陡峭
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2026.01.26：汽車成為繼資料中心後資料密集終端，高耐寫模式運作帶動 NAND 位元需求快速上升
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2026.01.22：特斯拉 Tesla（TSLA）Elon Musk 宣布在奧斯汀展開無安全員 Robotaxi 服務，強化自駕商業化進度想像
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2026.01.06：賓士 2025 CLA 將導入 NVIDIA DRIVE AV 系統，具備增強型 L2 點對點導航功能
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2026.01.06：搭載 NVIDIA 軟體技術之車款獲 EuroNCAP 五星最高安全評等，預計年底在美上路
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2026.01.06：NVIDIA 發表首款開放式推理自駕模型 Alpamayo，結合思維鏈推理與路徑規劃，衝刺 L4 自駕
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2026.01.06：於 Hugging Face 公開程式碼與 1.7 萬小時駕駛資料集，強化自駕開發生態系
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2026.01.06：Alpamayo 首個具推理能力的視覺-語言-動作模型，使自駕車能像人類思考並解決紅綠燈故障等複雜情境
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2026.01.06：輸出推理軌跡向乘客解釋決策，解決不透明問題，首款技術車輛預計 26 年 1Q26 在美上路
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2026.01.08：自動駕駛與機器人發布 Alpamayo 自駕 AI，首創具推理能力的端對端系統，賓士 CLA 將於 1Q25 上路
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2026.01.08：推出 Cosmos 世界基礎模型，透過合成資料讓 AI 學習物理常識，加速機器人發展
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2026.01.08：創始人李斌指出 26 年最大成本壓力為記憶體漲價，智慧車智駕系統需與 AI 產業搶奪資源
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2026.01.04：中國 EV 產量增速超 20%，比亞迪等廠商憑價格優勢加速全球布局並在新加坡突破
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2026.01.04：歐美市場需求低迷，燃油車銷量下滑且經濟壓力抑制電動車滲透率，面臨中國競爭壓力
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2026.01.01：汽車經歷從軟體定義向 AI 定義的躍遷，NVIDIA Thor 芯片主導 L4 級自動駕駛市場
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2026.01.01：高通憑藉「艙駕一體」架構搶佔智能座艙高地；吉利、長城等中國車企展示 VLA 大模型領先優勢
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2025.12.16：特斯拉採RF透明聚合物車頂整合GNSS、LTE、Wi-Fi天線，消除鯊魚鰭設計，改善訊號性能與外觀
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2025.12.16：聚合物車頂薄膜效應提供更優異碰撞緩衝，同時增加車內頭部空間，符合FMVSS 201U安全標準
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2025.12.16：模組化組裝流程可縮短產線工時3-5倍，實現水平工位預裝與全自動化，革新汽車製造效率
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2025.12.16：泡沫夾層提供隔熱隔音雙重優勢，聚合物材料具設計自由度、抗腐蝕與客製化優勢
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2025.12.16：特斯拉新專利採RF透明聚合物車頂，整合GNSS、LTE、Wi-Fi等天線與通訊模組，支援衛星通訊
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2025.12.16：車頂模組化設計可縮短產線裝配工時3-5倍，支援水平工位預裝，提升自動化效率
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2025.12.16：為Robotaxi/車隊營運做準備，解決山區無訊號問題，車頂成為可擴充通訊平台
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2025.12.11：Robotaxi市場規模美國 35 年 達365億美元年複合成長率61%
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2025.12.11：中國市場規模 35 年 達445億美元，2025~ 35 年 CAGR高達96%
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2025.12.11： 35 年 預測40~80個城市有大規模robotaxi車隊，主要在中國與美國
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2025.12.11：光達市場2024~ 29 年 CAGR達35%，成本下降為主要方向
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2025.12.11：雷達市場規模 30 年 將達325.6億美元，大於光達及鏡頭
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2025.12.11：車用鏡頭市場 25 年 83.8億美元成長至 32 年 150.3億美元
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2025.12.11：自駕等級Level 4+算力需求百Tops
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2025.12.09：電動車年增長率從 25 年 21.8%放緩至 26 年 15.2%，電動化紅利見頂
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2025.12.09：智駕化成勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率接近6成，市場規模六年成長2.8倍
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2025.12.09：電動化紅利見頂，25 年 全球電動車年增21.8%，26 年 成長放緩至15.2%
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2025.12.09：智駕化為下一勝負分水嶺，30 年 L2以上滲透率近6成，市場規模6年內成長2.8倍
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2025.11.21： 26 年 全球電動車銷量預測2,240萬輛，年成長14%，增速放緩
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2025.11.21：自駕車市場百花齊放，Waymo拓展高速公路服務，Uber推無人計程車
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2025.11.21：L2+到L5自駕車滲透率預期從 25 年 10%增至 30 年 40%
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2025.11.10：貨物稅減徵有助提振購車信心，電動車免徵牌照稅與貨物稅優惠至 30 年
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2025.11.10：BMW總代理 11M25 推出購車優惠，預期新年式新車到港與市場買氣回升
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2025.11.03：Tesla 飛行車計畫，Elon Musk 透露年底前將展示飛行車原型
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2025.11.03：載具具「瘋狂技術」，外觀類似汽車，細節仍保密
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2025.11.03：飛行車設計尚未確定，起降方式未公開
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2025.11.03：Musk 承諾推出創新載具，挑戰傳統交通工具概念
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2025.11.03：Roadster 生產持續延宕，外界對時程表保持質疑
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2025.11.03：過往產品開發經驗顯示，實際量產仍有挑戰
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2025.11.03：Musk 重返飛行汽車領域，改變先前批評立場
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2025.11.03：飛行車商業化仍面臨技術與法規挑戰
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2025.10.24：奧斯汀幾個月內將移除安全員，年底前擴展至8-10個都會區
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2025.10.24：24個月內衝刺年產300萬輛，Cybercab專為自動駕駛優化
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2025.10.24：特斯拉年底前取消Robotaxi安全駕駛測試
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2025.10.24： 25 年 底Robotaxi將在三州開始營運
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2025.10.24： 1Q26 可能推出Optimus V3機器人
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2025.10.24： 2Q26 將開始生產無方向盤Cybercab
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2025.10.14：中國商務部再度收緊稀土出口管制，新增銪、鈥、鉺、銩、鐿等5類中重稀土金屬出口限制
連接器產業新聞筆記彙整
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2026.05.08：AI 伺服器架構演進帶動連接器價值重估，單一 GB200 機櫃連接器產值可達 12 萬美元
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2026.05.08：液冷系統 UQD 快速接頭與大電流 Busbar 成為純增量市場，技術溢價推升毛利率至 45%
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2026.05.08：傳輸速率邁向 224Gbps 物理極限，二線廠商進入門檻拉高，產業本益比有望結構性調升
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2026.04.29：連接器產業趨勢，全球連接器市場預計 2026- 34 年 CAGR 達 7.2%，通訊基礎建設為最大應用領域
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2026.04.29：AI 資料中心擴張推升電力與資料傳輸需求，預估 2024- 30 年 伺服器用電 CAGR 達 30%
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2026.04.29：Nvidia NVL72 伺服器線材需求規模預計 27 年 達 12.56 億美元，CAGR 達 112.7%
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2026.04.29：代理式 AI 普及推升 CPU 需求，通用伺服器 26 年 出貨量有望年增 20%
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2026.04.13：AI 與低軌道衛星需求強勁，多檔個股首季營收年增逾二成，信邦營收轉正落底回升
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2026.04.13： 2Q26 PC 應用因提前拉貨預計持平，但 AI 與低軌道衛星持續放量，帶動整體營運續佳
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2026.04.14：AI 訓練使 InfiniBand 與 800G 乙太網路成為標配，帶動 AEC 傳輸線滲透率逐季提升
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2026.04.14：GPU 數據同步頻寬需求極高，若網路頻寬不足將影響訓練效率，促使 CSP 廠加速規格升級
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2026.04.14：Rubin 世代在 Scale up 領域仍維持使用銅線，預計至下世代才會由 CPO 技術取代銅介質
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2026.04.09：銅纜在短距離互連具低功耗優勢，預估 2024- 28 年 AEC 市場年複合成長率達 45%
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2026.04.09：CPO 架構帶動 FAU、MPO 與 Shuffle Box 需求，看好貿聯、波若威、上詮等供應鏈
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2026.02.10：AI 訓練推升 GPU 數據同步需求，InfiniBand 與 800G 乙太網路成為標準配置
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2026.02.10：機櫃內互聯需求增加，AEC（主動電纜）滲透率逐季提升，帶動傳輸線廠商營運成長
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2026.01.12：AI 訓練推升伺服器數據交換需求，InfiniBand 與 400G/800G 網路將成為標準配置
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2026.01.12：GPU 互聯頻寬需求極高，若網路頻寬不足將大幅增加訓練時間，帶動高階連接線材需求
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2025.10.21：AI伺服器推升主動傳輸線材需求，AEC滲透率預估 29 年 達25%
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2025.10.21：貿聯-KY、鴻呈、萬泰科等線材廠商將受惠AI伺服器商機
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2025.10.21：DAC線材仍占伺服器內部連接七成，3米以內傳輸距離為主流
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2025.10.21：正崴、宣德積極切入AEC領域，4Q25 可望開始出貨
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2025.10.21：萬泰科擴產，年底月產能將達1千萬米，26 年衝刺2千萬米
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2025.10.15：AI 伺服器及數據中心推升高速連接器需求，預估年複合成長率4.1%
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2025.10.15：USB-C 介面統一，高速傳輸介面持續升級
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2025.10.15：車用、工業自動化等新興應用帶動連接器需求成長
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2025.09.09：2023-2032全球連接器市場CAGR 4.1%，AI伺服器、數據中心需求帶動成長
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2025.09.09：歐盟USB-C強制令 12M24 生效，統一介面並推升相關產品需求
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2025.09.09：AI與數據中心擴張，推動MCIO、QSFP-DD等高速伺服器連接需求
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2024.12.20：中國調降多項產品的出口退稅，取消銅材、鋁材退稅並調整其他產品退稅率，對連接器廠商成本產生影響
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2024.12.20：連接器廠商預期原料成本可能上升，但銅料報價持穩，並透過產品優化來降低毛利率衝擊
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2024.12.20：中國稅務機構強化查稅，退稅調整將影響部分廠商的資金規劃及作業流程
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2024.12.20：連接器廠商將加速產品組合調整與製程改善，提升產品附加價值，以保證毛利率
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2024.12.20：部分廠商預期 25 年毛利率將上升，貢獻來自於產品組合調整與經濟規模擴大
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2024.10.21：AI市場發展助力連接器廠，嘉澤、貿聯-KY、佳必琪和宏致相繼布局
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2024.09.16：銅價高波動驅使廠商轉型，降低依賴純銅料
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2024.09.16：多家廠商如萬泰科和健和興擴大特殊連接器及高階線材市場
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2024.09.05：延長線價格上漲20%，最小規格售價達300元，部分產品甚至超過400元
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2024.09.05：漲幅原因包括銅線等原物料價格上升和用電法規的嚴格調整
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2024.09.04：網友抱怨延長線價格大幅上漲，從原本的100多元漲至400-500元
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1Q24 N+1風潮也吹進連接器業，在地緣政治的課題未解前，前進東南亞和美墨成了最佳避風港
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3Q23 英特爾發布最新Thunderbolt 5連接技術，利用單一介面就能同時支援資料、影像與電力傳輸，勢必成為將來終端連接應用趨勢
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3Q23 Thunderbolt 5和i15採相同USB-C接口 帶動需求
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3Q23 外界認為23年iPhone 15系列最明顯的規格改變就是充電埠，從原有的 Lightening改為USB-C埠
5G產業新聞筆記彙整
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2025.04.24：Switch 2今日開放預購，日本My Nintendo Store首波抽籤吸引超過220萬人報名，遠超預期
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2025.04.24：任天堂社長古川俊太郎坦言首批供貨量不足，許多玩家可能無法成功預購到
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2025.04.24：任天堂宣布未中籤者將自動進入第二波抽籤，但仍難以滿足龐大需求
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2025.04.24：台灣部分通路推出Switch 2同捆包，強制搭售舊款Switch遊戲或配件，玩家入手風險增
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2025.04.24：Switch 2定價約449.99美元，搭載7.9吋1080p螢幕與輝達客製化處理器，支援4K輸出
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2025.04.24：Switch 2預計於 2025.06.05 在日本、北美率先開賣，台灣預計7至 9M25 上市
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2024.09.23：Reliance Jio Infocomm積極擴建5G基礎設施，與多家供應商簽署合作協議
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2024.09.23：中磊、智易、合勤控、神準等台廠在印度布局已久，有望從Jio的擴建中受益
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2024.09.23：Jio用戶數已達近4.9億，5G用戶1.3億，計劃透過5G FWA進入家戶市場
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2024.09.23：Jio預計年底前釋出1,100萬至1,200萬套5G FWA設備的新標案，支撐 2H24 成長
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4Q23 預估全球5G手機出貨6.6億台，年成長4.5％，24 年 預估出貨則將達7.8億台，年增高達18.7％
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4Q23 台廠加速搶攻國際電信商機，「 23 年 5G Summit」日前登場，美、英、德三大開放架構（Open-RAN）組織，及德國電信（Deutsche Telekom）均將來台與台廠交流接洽
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印度5G快速滲透 電信巨頭Jio服務已涵蓋至50座城市
個股技術分析與籌碼面觀察
技術分析
日線圖：健和興的日線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。日線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表股價強勢噴出，多頭氣勢如虹。
（判斷依據：價格與各週期均線的互動關係，例如股價是否站穩特定均線（如月線、季線）之上，或跌破重要均線支撐，常是趨勢延續或轉折的關鍵信號。）
圖(69)3003 健和興 日線圖（本站自行繪製）
週線圖：健和興的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表各週期週均線趨於收斂或糾結，等待週成交量放大帶動方向選擇。
（判斷依據：週K線圖的收盤價與週成交量，能更清晰地反映市場的中期趨勢與主力資金動向，過濾掉部分短期市場噪音。）
圖(70)3003 健和興 週線圖（本站自行繪製）
月線圖：健和興的月線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。月線圖變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表月線級別短期均線（如5月、10月線）與中長期均線形成死亡交叉並向下發散，長期熊市特徵明顯。
（判斷依據：分析月線圖上的大型態（如長期頭肩底/頂、大型W底/M頭、長期上升/下降通道），有助於預測未來數年的潛在漲跌空間與目標。）
圖(71)3003 健和興 月線圖（本站自行繪製）
籌碼分析
三大法人買賣超
- 外資籌碼：健和興的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資對該股暫持中性看法，籌碼無顯著變動。
（判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。） - 投信籌碼：健和興的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
（判斷依據：季底、年底的作帳行情及結帳壓力，是觀察投信買賣超變化的重要時間點。） - 自營商籌碼：健和興的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商買賣超金額不大，多空操作互抵。
（判斷依據：觀察自營商買賣超的變化，有時可間接了解市場上特定權證的熱度或某些事件型交易的活躍程度。）
圖(72)3003 健和興 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）
主力大戶持股變動
- 1000 張大戶持股變動：健和興的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表籌碼流動不明顯，市場缺乏明確主力動向。
（判斷依據：股本較小的公司，千張大戶的影響力可能更大；股本大的公司，則需觀察更高持股級距的大戶變化。） - 400 張大戶持股變動：健和興的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表中實戶持股水位穩定，市場多空暫無明顯方向。
（判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）
圖(73)3003 健和興 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）
內部人持股異動
公司經營者持股異動情形：該數據主要分析健和興的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。
圖(74)3003 健和興 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）
研究總結與未來展望
未來發展策略
健和興的未來展望審慎樂觀，主要基於以下三大成長動能：
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深化綠能布局：持續受惠於全球電網改造、儲能需求及再生能源建置，高毛利的儲能連接器及電池模組連接器 (BMS) 將持續增長。
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擴大車用版圖：除了既有的充電槍業務，公司也積極布局液冷充電槍等新技術，目標將車用營收佔比穩定提升至兩成以上。
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拓展新興應用：在工業 4.0 及 AI 趨勢下，持續開發用於自動化設備及機器人的高可靠性連接器，開創第三成長曲線。
重點整理
- 產業地位穩固：健和興為亞洲最大電流連接器製造商之一，擁有自有品牌 KST 與超過四十年產業經驗。
- 雙引擎驅動成長：綠能電工與汽機車連接器為公司兩大核心成長引擎，合計佔營收超過九成，完美契合全球能源轉型與電動車趨勢。
- 全球化生產布局：透過台灣、中國、泰國、美國四地生產據點，有效分散風險，並能彈性應對全球客戶需求。
- 技術與認證門檻高：掌握精密模具核心技術，並擁有多項國際安規認證，構成強大的競爭護城河，尤其在車用及綠能等高安規領域。
- 新興動能可期：電動車充電槍將於 2025 年第二季放量，且已切入 AI 機器人供應鏈，為未來營運增添高度成長潛力。
- 財務結構健全：低負債比與穩定的現金流，為公司擴廠計畫與研發投入提供堅實後盾。
儘管面臨原物料價格波動與國際匯率變動等外部挑戰，健和興憑藉其清晰的戰略方向、堅實的技術基礎以及在高成長市場的領先布局，已為下一階段的成長做好充分準備。
參考資料說明
最新法說會資料
- 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/300320241127M001.pdf
- 法說會影音連結：https://youtu.be/-qXqvyfeczw
公司官方文件
- 健和興端子股份有限公司 2024 年法人說明會簡報。本研究主要參考法說會簡報的公司概況、產品結構、區域營收、財務數據及全球據點等資訊。
- 健和興端子股份有限公司 2023 年公司年報。本文的公司發展歷程、業務範疇及技術優勢等資訊，主要依據此份年報。
研究報告
- 富邦證券產業研究報告 (2024.11)。該報告提供健和興在綠能與車用領域的專業分析，以及對泰國廠擴產效益的評估。
- CMoney 投資研究報告 (2025.01)。報告深入分析健和興的財務表現、獲利預估及在 AI 機器人供應鏈的潛力。
新聞報導
- 鉅亨網產業動態 (2024.11-2025.01)。報導詳述健和興在電動車充電槍 NACS 認證進度、營收表現及法人看法。
- 經濟日報專題報導 (2024.12)。針對健和興的全球擴廠策略、市場展望及審慎樂觀的營運前景提供完整分析。
- 工商時報市場分析 (2024.09)。報導健和興打入國際機器人大廠供應鏈的相關細節。
功能鍵說明與免責聲明
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