凌群 (2453) 4.5分[題材]→ROE表現一般，股息收益一般 (04/24)

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綜合評分：4.5 | 收盤價：53.8 (04/24 更新)

簡要概述：就凌群目前的投資價值而言，市場給出了相當明確的正向訊號。 目前的亮點在於，雖然PB較高，但這也意味著市場對其前景抱持樂觀看法，而且享有高估值的光環，顯示其在產業中具備不可取代的競爭優勢；此外，雖然PEG較高，但這往往反映了市場對其高成長故事的買單意願。 最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。

核心亮點

目前無核心亮點。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，估值位於高檔區，價值投資宜謹慎：凌群預估本益比為 206.92 倍，已處於公司歷年本益比區間的顯著高檔或極高檔位置，暗示股價可能已大幅領先其預期獲利。
2. 預估本益成長比分數 1 分，若成長停滯甚至衰退，高PEG意味著巨大風險：凌群預估本益成長比 206.92，特別是當預期盈餘成長率極低、停滯甚至為負時，如此高的PEG（或無意義的負PEG）意味著潛在的巨大投資風險與價值陷阱。
3. 股價淨值比分數 2 分，股價相對於淨值已不便宜，安全邊際有所收窄：凌群目前股價淨值比 2.41 倍，意味著其股價相對於公司每股淨資產而言已不算便宜，傳統意義上的安全邊際可能有所收窄。
4. 業績成長性分數 1 分，業績增長動能枯竭，股價缺乏上漲基礎：憑藉 -48.54% 的預估盈餘年增長，凌群的業績增長動能幾乎完全枯竭，難以為股價提供任何實質性的上漲基礎與支撐。

綜合評分對照表

圖(1)2453 凌群 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：3.5

圖(2)2453 凌群 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.6

圖(3)2453 凌群 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：合理：估值位於合理區間+財務指標中性
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：穩定成長：營收/獲利年增率5%-15%+產業地位穩固
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★☆☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：凌群的非流動資產數據主要走勢呈現微弱下降趨勢。資產變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據相對穩定，本指標為基本面領先指標，代表設備小幅折舊。
（判斷依據：不動產價值波動可能影響公司財務結構。）

圖(4)2453 凌群 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：凌群的現金流數據主要呈現穩定下降趨勢。現金流變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表現金儲備逐步減少。
（判斷依據：現金管理效率決定資金使用效益、現金流出現較大缺口，建議加強資金管理和風險控制。）

圖(5)2453 凌群 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：凌群的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：高週轉率通常代表資金使用效率佳，但過高可能隱含缺貨風險。）

圖(6)2453 凌群 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：凌群的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表存貨營收比維持穩定，庫存與銷售匹配良好。
（判斷依據：不同行業（如零售、製造）的合理存貨營收比區間差異顯著，需進行行業比較。）

圖(7)2453 凌群 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：凌群的三率能力數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。三率能力變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：與同業及歷史數據比較，有助於評估企業的競爭優勢與潛在風險。）

圖(8)2453 凌群 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：凌群的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表營收表現持平。
（判斷依據：營收的季節性或週期性波動是分析時需考量的重要因素。）

圖(9)2453 凌群 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：凌群的合約負債與 EPS 數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表遞延收入無明顯變動，未來EPS預期平穩。
（判斷依據：合約負債是未來營收的先行指標，其變動預示企業未來的營收確認能力，進而影響EPS。）

圖(10)2453 凌群 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：凌群的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表未來季度 EPS 預測值保持一致性。
（判斷依據：分析未來季度 EPS 預測的水平趨勢（橫向方向），可判斷公司長期的盈利增長潛力或衰退風險。）

圖(11)2453 凌群 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：凌群的本益比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。本益比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表估值位於相對穩定區間。
（判斷依據：預估本益比（通常基於未來4季滾動EPS）的下降趨勢，意味著市場預期公司未來盈利能力增強，或股價已具備吸引力。）

圖(12)2453 凌群 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：凌群的淨值比河流圖數據主要呈現強烈上升趨勢。淨值比河流圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表估值偏高風險增加，安全邊際縮小。
（判斷依據：當股價位於河流圖的上緣或以上時，表示P/B比處於歷史高位，可能意味著股價相對其帳面價值被高估，或市場給予較高成長預期。）

圖(13)2453 凌群 淨值比河流圖（本站自行繪製）

產業觀點與投資總覽

在台灣資訊服務產業中，凌群電腦（2453）堪稱是見證產業發展的活歷史。成立超過半世紀，從早期的硬體銷售與系統整合，成功轉型為具備軟體研發實力的知識型服務商。近年來，公司精準掌握 AI 人工智慧、雲端運算與 ESG 永續轉型的浪潮，不僅在營收獲利上屢創佳績，更透過自有產品「Ayuda 機器人」與「DBMaker 資料庫」打入國際市場。

對於投資人而言，凌群電腦展現出「穩健中帶有爆發力」的特質。穩健來自於金融、政府與電信三大領域的長期合約；爆發力則源自於生成式 AI（GenAI）在企業端的落地應用，以及與思科（Cisco）、亞光等大廠的深度結盟。本文將深入剖析凌群的營運護城河、財務體質及未來成長動能。

公司概要與發展歷程

企業核心與轉型軌跡

凌群電腦股份有限公司（SYSCOM COMPUTER ENGINEERING CO., LTD.）成立於 1975 年，總部位於台北市，為台灣少數具備 CMMI Level 5 最高等級認證的資訊服務業者。公司不僅是系統整合商（SI），更定位為「軟體開發與解決方案供應商」，這也是其毛利率能優於純硬體代理商的關鍵。

發展歷程可分為三個重要階段：

1. 奠基期（1975-2000）：專注於引進國外先進技術，建立系統整合基礎，並於 2001 年掛牌上市。

2. 深化期（2001-2015）：通過 CMMI Level 5 評鑑，強化軟體品質管理，並榮獲「卓越中堅企業獎」與「國家品質獎」。

3. 創新擴張期（2016-至今）：全力投入 AI、大數據、物聯網及資安研發。2026 年初更攜手思科打造全台首座劇院級沈浸式 AI 視訊會議體驗中心，展現技術落地能力。

圖(14)公司發展歷程（資料來源：凌群公司網站）

核心業務範疇分析

凌群的業務並非單純的軟硬體買賣，而是強調「Domain Know-how」的加值服務。其核心業務涵蓋系統整合、自有產品研發及顧問諮詢。

自有產品與技術優勢

有別於傳統 SI 業者高度依賴原廠產品，凌群擁有強大的自有產品線，這構成了公司的技術護城河：

• DBMaker 資料庫系統：台灣少數自主研發的關聯式資料庫，廣泛應用於政府與企業核心系統。

• Ayuda 智慧服務機器人：結合 AI 與硬體，成功打入日本市場，並於 2025 年與亞光合作開發行動智慧機器人。

• OMFLOW 資訊流程自動化平台：協助企業將 IT 營運流程標準化與自動化。

• NETCenter 監控管理中心：提供跨平台、跨設備的統一監控介面，解決企業 IT 管理破碎化的痛點。

圖(15)核心技術研發（資料來源：凌群公司網站）

應用領域與解決方案

凌群的解決方案深入各行各業，形成綿密的服務網絡：

• 智慧警政：協助建置警政雲與錄影監視系統。

• 智慧醫療：開發智慧病床與護理資訊系統（NIS），並與研華合作 AMiS 智慧用藥解決方案。

• 數位金融：提供證券期貨交易系統及銀行核心帳務系統。

• 智慧零售：與家樂福合作推出智能食譜，利用 GenAI 創新行銷模式。

圖(16)服務領域暨解決方案-1（資料來源：凌群公司網站）

營收結構與市場分析

產品營收比重

根據 2023 年及近年數據分析，凌群的營收結構呈現「系統整合為主，維修服務為輔」的穩定態勢。系統整合業務雖然包含硬體銷售，但其中高比例的軟體開發與顧問服務，有效支撐了毛利率。

客戶群體與產業分布

凌群的客戶結構堪稱「黃金三角」，在金融、政府/交通、電信網路三大領域分布極為均勻。這種結構具有極佳的防禦性，即便單一產業景氣波動，整體營運仍能維持穩健。

• 金融證券業：包含各大金控、銀行及證券交易所，客戶黏著度極高。

• 政府交通部門：承攬桃園機場第三航站 ICT 系統（與士林電機合作）、高鐵旅客資訊系統等國家級建設。

• 電信網路業：協助電信營運商進行 5G 網路建設與系統維護。

競爭態勢與市場地位

產業競爭版圖

台灣資訊服務市場競爭激烈，凌群憑藉其大型專案執行能力與 CMMI Level 5 的品質保證，穩居市場領先群。主要競爭對手包括大世科、精誠（透過子公司）、中菲、神通等。

競爭優勢分析

1. 技術自主性：擁有 DBMaker、Ayuda 等自有產品，不完全受制於原廠代理權，且能提供客製化深度開發。

2. 國際級品質認證：CMMI Level 5 認證代表其軟體開發流程達到最佳化，是爭取政府與國際大型標案的關鍵門票。

3. 跨國佈局：不同於多數本土 SI 僅專注國內市場，凌群積極佈局日本（與 CIJ 合作）、泰國及美國，將台灣成功的軟體產品輸出海外。

財務績效與獲利能力

近期營收與獲利表現

凌群電腦近年來營運呈現階梯式成長。受惠於企業數位轉型需求強勁，以及政府標案的穩定挹注，2024 年營收與獲利皆表現亮眼。

表一、凌群電腦近年財務表現摘要

註：2024 年數據參考近期新聞與市場預估，實際數據以公司財報為準。

財務體質分析

1. 營收動能：2024 年全年營收達 69.33 億元，年增 8.6%。2025 年 1 月營收 4.24 億元，年增 5.44%，顯示成長動能延續至 2026 年初。

2. 獲利能力：毛利率長期維持在 25% 以上的高水準，這在硬體佔比不低的 SI 產業中相當難得，歸功於高附加價值的軟體服務與自有產品貢獻。

3. 股利政策：公司配息大方，2023 年配息率達 81%，屬高殖利率概念股，深受存股族與價值型投資人青睞。

個股質化分析

近期重大事件與策略分析

2025-2026 年關鍵動態

凌群在 2025 年至 2026 年初動作頻頻，主要聚焦於 AI 應用落地與跨界合作：

1. 思科沈浸式 AI 視訊中心（2026.01）：與網通大廠思科合作，建立全台首座劇院級 AI 視訊會議中心，瞄準企業高階協作市場。

2. 亞光機器人合作案（2025.10）：攜手光學大廠亞光，整合凌群的「護理 AI 小幫手」與亞光的自主移動底座，打造 100% MIT 的行動智慧護理機器人，搶攻智慧醫療與長照商機。

3. AI Agent 智慧電腦人（2025.09）：推出應用於法規查詢、錄影監控調閱的 AI Agent，並與行政院人事行政總處合作「AI 人事法規查詢系統」，展現 GenAI 在公部門的實際應用。

4. 資安獲獎肯定（2025.11）：榮獲 SGS 隱私暨個資管理卓越獎，並持續強化 DiamondGuard 主動式資安防護產品，回應日益嚴峻的資安威脅。

個股新聞筆記彙整

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  2026.03.31：AI族群低迷，凌群早盤表現相對抗跌並維持紅盤
  
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  2026.03.18：於2026智慧城市展推出AI總動員，整合服務機器人與AI Agent智慧電腦人
  
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  2026.03.18：提出管理架構協助企業量化AI員工產能，並將其定位為新型員工以推動產業升級
  
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  2026.03.18：攜手HPE與英業達整合虛擬人與實體機器人，於醫療及金融等七大展區展示AI落地應用
  
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  2026.01.30：AI族群慘綠一片，凌群最低跌破6%
  
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  2026.01.25：陳立委新一輪選入聯發科、凌群、雲豹能源、大亞、長興五檔
  
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  2026.01.26：低軌衛星概念股盤中跌幅達3%，包含凌群、百一、台光電
  
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  2026.01.26：AI概念股中，凌群、意騰-KY跌幅達5%
  
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  2026.01.26：今日AI概念股跌幅前三名為凌群、意騰-KY、創意
  
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  2026.01.23：三大法人回補271億元，低軌衛星概念股凌群等齊步收漲停
  
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  2026.01.23：佳世達、凌群等多檔個股漲停
  
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  2026.01.23：資訊服務類股中，凌群漲停
  
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  2026.01.23：凌群、聯發科、燿華、公準、同欣電、啟碁同步攻上漲停
  
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  2026.01.23：華通、燿華、凌群、聯發科等為衛星及低軌衛星概念股
  
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  2026.01.23：AI概念股中，凌群攻上漲停
  
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  2026.01.16：凌群攜手思科，打造全台首座劇院級沈浸式AI視訊會議體驗中心
  
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  2026.01.16：此中心結合AI技術，提供更真實、互動性更高的視訊會議體驗
  
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  2026.01.16：凌群希望藉此推動企業採用更先進的視訊協作模式
  
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  2026.01.12：凌群(2453)股本10億，農業系統整合大廠，大戶買超17張，股價站上月線、季線
  
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  2026.01.06：亞光持續耕耘車用領域，並與凌群合作開發行動智慧機器人
  
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  2025.12.03：AI概念股盤中下跌個股包括瑞昱、意騰-KY、凌群
  
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  2025.11.06：SGS舉辦年度頒獎典禮暨產業交流論壇，聚焦AI治理、ESG綠色經濟的整合應用
  
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  2025.11.06：台灣富士軟片資訊、凌群電腦獲得隱私暨個資管理卓越獎
  
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  2025.10.28：福壽、凱美、凌群、立隆電等個股因當沖比、週轉率、漲幅等原因被列為注意股
  
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  2025.10.22：凌群攜手亞光，打造100% MIT智慧護理機器人
  
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  2025.10.22：凌群電腦與亞光合作，打造100% MIT的行動智慧護理機器人
  
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  2025.10.22：凌群參展「台灣國際人工智慧暨物聯網展」，展出完整AI生態系
  
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  2025.10.22：凌群整合「護理AI小幫手」與亞光自主移動底座，打造行動照護解決方案
  
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  2025.10.22：凌群、工研院與亞光合作，推動AI在醫療照護場域的多元賦能
  
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  2025.10.07：AI Agent發酵，資服業者喊燒
  
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  2025.10.07：凌群看好AI Agent發展，應用場景包括法規查詢、錄影監控調閱等
  
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  2025.10.07：凌群內部導入AI Agent，在某個專案中，節省約十倍人力
  
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  2025.09.26：機器人概念股中，凌群股價上漲
  
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  2025.09.23：凌群看好AI代理未來發展
  
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  2025.09.23：AI Agent持續發展，五年內AI員工與真人共事將成真，企業導入AI的目的是降低成本、提高生產力
  
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  2025.09.23：凌群兩年前投入智慧電腦人研發，應用於法規查詢、錄影監控等
  
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  2025.09.23：凌群與家樂福合作推出智能食譜，應用於五十周年慶典，節省十倍人力
  
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  2025.09.23：導入智慧電腦人最立即效益是降低成本，可24小時工作
  
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  2025.09.23：台灣資服廠商機會在於協助企業將AI應用落地，各行業可擁有在地資料庫，AI應用答案將更精準
  
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  2023.09.11： 23 年 OpenAI爆紅，凌群為台股最早發動的AI相關股票
  
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  2024.09.11： 24 年 凌群拿下95件標案，展現本土市場競標實力
  
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  2025.09.11：還記得這兩檔老AI股嗎？凌群機會快到來了嗎？
  
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  2025.09.11：凌群深耕台灣本地政府AI專案與資安項目，已拿下約30件政府標案
  
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  2025.09.11：凌群展示多項政府應用的AI解決方案，獲創新應用獎肯定
  
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  2025.09.11：凌群自主研發DiamondGuard，提供主動式資安防護
  
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  2025.09.11：凌群榮獲 25 年 「系統整合輸出獎」肯定，成為資安產業標竿
  
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  2025.09.11：凌群參與國防領域資通訊防護與AI戰情系統開發
  
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  2025.09.11：凌群建立政府AI應用與企業資安整合的完整生態系
  
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  2025.09.11：凌群 2Q25 EPS約0.6元，1H25 累計EPS達1.48元
  
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  2025.09.11：凌群營收與獲利溫和成長，營運維持健康向上態勢
  
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  2025.09.11：凌群專攻台灣本地市場，訂單穩健，受惠政府推動數位轉型，短線更有機會
  
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  2025.08.25：AI概念股多數強勢走揚，凌群上揚逾5%
  
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  2025.08.04：AI概念股中，譜瑞-KY、宏碁資訊、凌群等個股逆勢上漲
  
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  2024.08.05：AI概念股普遍上漲，凌群等13檔個股上漲超過3%
  
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  2025.07.29：AI概念股一片倒地！凌群等11檔同步收黑
  
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  2025.07.29：AI概念股下跌個股包含凌群等
  
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  2025.07.28：AI股出擊！凌群加入AI機器人聯盟漲半根
  
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  2025.07.28：凌群為AI機器人產業大聯盟成員，股價上漲5.05%，收58.3元
  
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  2025.07.02：國安局公布5款中國APP，小紅書、抖音上榜，資安股又飆漲
  
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  2025.07.02：凌群收在58.4元，漲幅0.52%
  
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  2025.07.02：數位轉型使資安問題頻傳，生成式AI導入擴大資安風險，企業對資安需求增加
  
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  2024.06.21：凌群迎接50週年，將持續追求卓越與永續成長
  
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  2024.06.21：深耕台灣，放眼全球，在關鍵技術轉折點穩健前行
  
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  2024.06.21：投入智慧型服務機器人Ayuda開發，跨入智慧零售領域
  
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  2024.06.21：協助家樂福完成智能食譜，榮獲創新商務獎評審團大獎
  
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  2024.06.21：持續投入AI工具發展應用，成為AI發展典範
  
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  2024.06.21：服務領域涵蓋金融、交通、網路、政府、零售、醫療、製造、雲端、資安等
  
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  2024.06.21：優秀人才、系統整合技術與持續創新是凌群最大資本
  
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  2024.06.21：面對資訊安全挑戰與AI技術發展，凌群全力以赴
  
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  2025.05.27： 25 年最後一場AI指標展 前進WAVE 2025搶攻AI應用媒合商機
  
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  2025.05.27：凌群電腦展出Systalker多模態智慧助理，應用於醫療、旅遊和智慧企業
  
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  2025.05.23：法人看好 AI Agent 商機，凌群等資服業者也積極拓展 AI Agent 解決方案
  
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  2025.05.23：凌群推出智慧電腦人 AI Agent，應用於醫療、長照等產業，預計 2Q26 上線
  
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  2025.05.23：凌群 4M25 營收表現亮眼
  
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  2025.04.28：證交所公布注意股，包含凌群
  
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  2024.04.29：證交所公布9檔注意股，包含機器人概念股凌群
  
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  2024.04.29：凌群因當沖成交量比率過高，列入注意股
  
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  2025.04.24：今日AI概念股中，多檔個股漲幅超過2%，如凌群、零壹、宏碁資訊等
  
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  2025.04.23：軟體廠拓展AI Agent，搶攻落地應用商機
  
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  2025.04.23：凌群投入「智慧電腦人AI Agent」開發，應用於醫療、長照等產業服務，預計 2Q26 上線
  
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  2025.04.22：生成式AI落地，軟體廠搶推AI應用軟體
  
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  2025.04.22：凌群建立向量資料庫NeuroChain，整合大語言模型
  
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  2025.04.22：凌群提供政府、交通等產業AI應用，如NETCenter、OMFLOW
  
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  2025.04.22：凌群與行政院人事行政總處合作，推出AI人事法規查詢系統
  
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  2025.04.16：電子通路、資訊服務族群逆勢上漲，凌群等股上漲
  
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  2025.04.02：上曜、凌群等股當沖比率過高被證交所盯上
  
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  2025.03.31：上曜、凌群近 2025.03.06 累積及當日週轉率過高被點名
  
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  2025.03.26：凌群收盤73.1元，跌幅1.88%
  
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  2025.03.27：AI概念股中，凌群下跌
  
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  2025.03.26：碳盤查概念股吸金，凌群大漲3.62%
  
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  2025.03.23：千附、元翎、保勝光學、凌群等股，均上榜量價雙增股
  
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  2025.03.24：人氣獲利雙強股，法人逆勢買
  
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  2025.03.24：凌群EPS創掛牌以來歷史新高
  
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  2025.03.24：凌群積極推動生成式AI多元產業應用
  
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  2025.03.24：凌群 24 年EPS 3.06元，創歷史新高
  
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  2025.03.24：凌群 1M25 推出「WebHR_GPT」系統
  

產業面深入分析

產業-1 系統整合-解決方案與規畫產業面數據分析

系統整合-解決方案與規畫產業數據組成：精技（2414）、凌群（2453）、華經（2468）、敦陽科（2480）、零壹（3029）、大綜（3147）、營邦（3693）、天剛（5310）、中菲（5403）、邁達特（6112）、訊達電腦（6140）、驊宏資（6148）、凌華（6166）、精誠（6214）、豪勉（6218）、大世科（8099）

系統整合-解決方案與規畫產業基本面

圖(17)系統整合-解決方案與規畫 營收成長率（本站自行繪製）

圖(18)系統整合-解決方案與規畫 合約負債（本站自行繪製）

圖(19)系統整合-解決方案與規畫 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

系統整合-解決方案與規畫產業籌碼面及技術面

圖(20)系統整合-解決方案與規畫 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(21)系統整合-解決方案與規畫 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(22)系統整合-解決方案與規畫 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-2 資訊-資安概念產業面數據分析

資訊-資安概念產業數據組成：凌群（2453）、資通（2471）、敦陽科（2480）、盛達（3027）、零壹（3029）、神準（3558）、合勤控（3704）、蒙恬（5211）、邁達特（6112）、上奇（6123）、訊達電腦（6140）、精誠（6214）、立端（6245）、伊雲谷（6689）、安碁資訊（6690）、創泓科技（7714）、中華資安（7765）、新漢（8234）、全景軟體（8272）

資訊-資安概念產業基本面

圖(23)資訊-資安概念 營收成長率（本站自行繪製）

圖(24)資訊-資安概念 合約負債（本站自行繪製）

圖(25)資訊-資安概念 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

資訊-資安概念產業籌碼面及技術面

圖(26)資訊-資安概念 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(27)資訊-資安概念 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(28)資訊-資安概念 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-3 人工智能-ChatGPT產業面數據分析

人工智能-ChatGPT產業數據組成：技嘉（2376）、凌群（2453）、資通（2471）、健策（3653）、信驊（5274）、廣明（6188）、旺矽（6223）、系微（6231）、緯穎（6669）、倍力（6874）、意藍（6925）、碩網（7547）

人工智能-ChatGPT產業基本面

圖(29)人工智能-ChatGPT 營收成長率（本站自行繪製）

圖(30)人工智能-ChatGPT 合約負債（本站自行繪製）

圖(31)人工智能-ChatGPT 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

人工智能-ChatGPT產業籌碼面及技術面

圖(32)人工智能-ChatGPT 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(33)人工智能-ChatGPT 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(34)人工智能-ChatGPT 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業-4 ESG-碳盤查產業面數據分析

ESG-碳盤查產業數據組成：凌群（2453）、邁達特（6112）、精誠（6214）、伊雲谷（6689）、東捷資訊（6697）、叡揚（6752）、虎門科技（6791）、倍力（6874）

ESG-碳盤查產業基本面

圖(35)ESG-碳盤查 營收成長率（本站自行繪製）

圖(36)ESG-碳盤查 合約負債（本站自行繪製）

圖(37)ESG-碳盤查 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

ESG-碳盤查產業籌碼面及技術面

圖(38)ESG-碳盤查 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(39)ESG-碳盤查 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(40)ESG-碳盤查 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

資訊產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：市場檢驗標準將轉向產出結果，空燒 AI Token 卻無實質績效的公司，恐面臨泡沫化修正壓力
  
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  2026.04.21：生產力通膨使 AI 工具失去相對優勢，未來重心將從「使用多少 AI」轉向「產出多少可驗證價值」
  
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  2026.04.13：AI 提升編碼效率並能自主完成開發任務，軟體公司未來對大量程式師的需求恐大幅減少
  
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  2026.03.31：記憶體產業（TrendForce 報告），2Q26 一般型 DRAM 合約價預計季增 58-63%，原廠積極將產能轉向 HBM 與伺服器應用
  
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  2026.03.31：2Q26 NAND Flash 合約價預計季增 70-75%，受 AI 與資料中心強勁需求主導，全線連鎖漲價
  
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  2026.03.31：Enterprise SSD 需求顯著增長，新產能預計 27 年 底才開出，CSP 傾向簽長約鎖定供貨
  
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  2026.03.31：Mobile DRAM 受原廠補漲策略影響，合約價持續走升，旗艦機 AI 功能對高速傳輸具剛性需求
  
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  2026.03.31：Consumer DRAM 因大廠逐步退出供給，導致供不應求失衡未緩解，部分產品成本已高於售價
  
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  2026.03.31：記憶體漲價壓力導致筆電、遊戲機與零售市場需求萎縮，PC 及手機廠商被迫縮減產品容量規格
  
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  2026.03.30：資安軟體相對抗跌，Palo Alto 因執行長自掏腰包買入千萬美元股票，逆勢上漲約 5%
  
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  2026.03.30：資訊科技類股疲弱，半導體賣壓沈重，AMD 與 SuperMicro 分別重挫 2.95% 及 4.14%
  
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  2025.04.08：Adobe（ADBE），David Tepper 於 4Q24 徹底出清持股，主因增長放緩及 AI 對其業務負面影響之疑慮
  
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  2026.03.24：受惠金融與政府專案認列旺季，安碁資訊 4Q25 EPS 3.15 元，資安已成為企業核心投資
  
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  2026.03.25：軟體板塊重挫，Salesforce、ServiceNow 跌幅逾 5%，拖累科技類股表現，市場對高估值轉向謹慎
  
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  2026.03.25：硬體與網通相對抗跌，Corning、Lumentum 創高；Netgear 受惠美國禁止進口外國路由器政策大漲
  
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  2026.03.24：安碁資訊4Q25 獲利優於預期，受惠政府與金融業資安檢測動能及年底專案認列旺季
  
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  2026.03.24：資安支出已躍升為企業營運核心投資，安碁資訊核心業務呈雙位數成長，25 年 EPS 達 10.21 元
  
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  2026.03.13：Adobe（ADBE）執行長宣布將卸任，抵銷優於預期的財報表現，股價重挫 7.58%
  
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  2026.03.09：軟體股處於極度恐慌期，雖已逢低補倉，但若市場持續下探，仍會考慮進行部位調節
  
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  2026.02.26： 26 年 全球八大 CSP 合計資本支出預計超越 7,100 億美元，年增幅高達 61%
  
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  2026.02.26：Google 26 年資本支出預估年增 95%，TPU v8 新平台出貨占比將上升至近 78%
  
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  2026.02.25：低價算力時代結束，Hetzner 與 OVHcloud 相繼漲價，全球雲端服務面臨嚴峻成本轉嫁壓力
  
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  2026.02.23：Anthropic 推出新功能引發 AI 取代資安疑慮，導致資安類股集體重挫
  
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  2026.02.23：AI 技術削弱傳統軟體競爭壁壘，市場對標準化 SaaS 產生疑慮，資金流向客製化軟體
  
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  2026.02.22：Anthropic 推出新工具重塑 SaaS，微軟、Salesforce 等 Agent 工具面臨直接競爭
  
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  2026.02.22：Palo Alto（PANW）因收購致利潤率指引下修，股價重挫，市場擔憂 AI 投資過度
  
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  2026.02.19：AI越強、駭客越狂？資安支出上看1.6兆！分析師點名「台灣4大資安廠」訂單滿手
  
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  2026.02.19：Wedbush分析師認為，資安是科技產業中，既能避開AI風險，又能搭上AI普及紅利的領域
  
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  2026.02.19：AI技術雖提升企業效率，但也強化網路攻擊與防禦的複雜度，迫使企業擴大資安支出
  
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  2026.02.19：AI將在未來幾年成為驅動網路安全產業成長的最大助力
  
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  2026.02.19：資安本質上屬於企業風險管理的核心剛性支出，具備強化IT體系韌性的功能
  
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  2026.02.19：Gartner預估，26 年 與AI相關的網路安全支出將高達510億美元
  
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  2026.02.19：資策會推估，AI資安將是 26 年 最具策略價值的資通訊領域之一
  
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  2026.02.19：零壹、精誠、安碁資訊等台灣資安大廠營收均維持雙位數穩健成長
  
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  2026.02.10：AI 導入推升雲端安全產品使用，4Q26 財報及展望優於預期，激勵股價飆升 13.7%
  
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  2026.02.09：甲骨文、ServiceNow 及 AppLovin 近期跌幅達 40-50%，軟體 ETF 放空比率接近歷史高點
  
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  2026.02.09：Palantir、Workday 等指標股持續低迷，隱含波動率仍高，顯示市場尚未確信利空出盡
  
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  2026.02.09：AI 工具進化引發市場憂慮，恐顛覆傳統軟體「高獲利、可複利」模式，導致產業競爭優勢遭侵蝕
  
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  2026.02.09：軟體類股落後大盤程度接近 30 年極端水準，資金正大規模轉向能源、原物料與民生消費產業
  
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  2026.01.08：SaaStr 將 10 人團隊縮減為 1.2 人加 20 個 AI 代理，業績持平但人力成本大幅降低近 80%
  
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  2026.01.08：AI 代理具備 24/7 全天候服務優勢，銷售成功率比人類高出 25%，且客戶滿意度更高
  
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  2025.10.31：谷歌（GOOGL） 3Q25 營收首次突破千億美元，達1,023億美元，年增16%，淨利年增33%至350億美元
  
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  2025.10.31：Google Cloud營收年增34%，YouTube廣告維持雙位數增長，AI與雲端業務強勁推動
  
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  2025.10.31：Gemini模型效能提升，App月活躍用戶突破6.5億，付費訂閱超過3億
  
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  2025.10.31： 3Q25 資本支出達239.5億美元，同比增83%，加速AI基礎設施投資
  
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  2025.10.21：知名企業官網遭攻擊，首頁掛點導致客戶無法登入，品牌信任受損
  
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  2025.10.21：AI技術提升駭客攻擊精準度，應用程式層成主要資安威脅目標
  
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  2025.10.17：Gemini企業版登場，邁達特等台廠吃補
  
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  2025.10.17：Google推出Gemini Enterprise，精誠、邁達特、零壹等雲端服務合作夥伴將受惠
  
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  2025.10.17：AI相關業務持續升溫，為資服業者 4Q25 營運助添柴火
  
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  2025.10.15：AI 技術導入持續推進，企業長期數位轉型投資不減
  
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  2025.10.15：零信任架構、資安服務需求增加，資安市場預估年複合成長率達11.9%
  
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  2025.10.15：雲端服務持續擴大，三大雲服務商在台灣本地資料中心逐步到位
  
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  2025.10.14：ChatGPT等生成式AI帶動，26 年 有望成為新兆元產業
  
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  2025.10.14：資訊服務業規模將從 23 年 28.64億美元成長至 27 年 33.52億美元
  
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  2025.10.14：預估八成資服業者 25 年 營收將較 24 年同期成長雙位數
  
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  2025.09.15：Larry Ellison因甲骨文股價暴衝一度成全球首富，身價逼近4000億美金
  
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  2025.09.15：Ellison出身不優越，9個月大被收養，兩度就學後因養母過世退學
  
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  2025.09.15：Ellison叛逆好勝，60年代接觸電腦，1977年以2000美金創立甲骨文
  
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  2025.09.15：甲骨文首款產品Oracle Database，主打大量資料可靠儲存與快速查詢
  
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  2025.09.15：甲骨文抓住電腦化、網路化、AI化趨勢，現為眾多AI巨頭算力供應商
  
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  2025.09.15：甲骨文AI算力具優勢，憑GPU超級叢集與網路效能提升資料傳輸速度
  
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  2025.09.15：甲骨文AI Database可安全連接主流AI模型，不危及企業私有資料安全
  
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  2025.09.15：甲骨文部署多雲與私有雲，分別满足企業不遷移、資料鎖定需求
  
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  2025.09.15：甲骨文 25 年資本支出350億美元，供應鏈或電力瓶頸恐延誤交付
  
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  2025.09.15：甲骨文面臨AI訓練市場可能逐漸商品化的經營風險
  
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  2025.09.15：Ellison帶領甲骨文從小公司成全球巨頭，善於在趨勢中找定位
  
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  2025.09.09：AI技術導入、零信任架構推進，帶動系統整合與資安服務需求成長
  
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  2025.09.09：IDC預估2022-2027台灣軟體市場CAGR 9.9%，PaaS、SaaS、資安為成長子領域
  
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  2025.09.09：受美國對等關稅影響，企業端資本支出有壓力，IT投資節奏可能放緩
  
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  2025.09.09：AI x Cloud趨勢下，大型雲端服務商持續注資，AI Agent推動數位轉型需求
  
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  2025.09.03：台灣每周網路攻擊3993次居亞太首，2017- 23 年 產業年複合成長率11.3%
  
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  2025.09.03：全球資安產業2023- 28 年 CAGR 12.6%，AI崛起推升資安需求
  
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  2025.09.03：主要受惠廠商：安碁資訊(6690)、中華資安(7765)、全景軟體(8272)等
  
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  2025.09.03：台灣網路攻擊次數為亞太之首，資安需求強勁
  
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  2025.09.03：台灣資安產業成長優於全球平均
  
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  2025.09.03：生成式AI提升資安重要性，擴大監控範圍
  
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  2025.08.21： 7M25 外銷訂單金額576.4億美元，創歷年同期新高，年增15.2％，連6個月雙位數成長
  
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  2025.08.21：AI、高效能運算及雲端產業需求續強，支撐外銷訂單，預估 8M25 仍將維持雙位數成長
  
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  2025.08.21： 2H25 AI商機、電子、資通產品仍是貢獻外銷主力
  
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  2025.08.21： 7M25 資通產品訂單年增15.5％，以接自美國訂單增加較多；歐洲訂單年增7.3％，資通產品升幅明顯
  
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  2025.08.10：台灣資通訊產品出口以代工為主，預期僅對台灣品牌且未在美國投資廠商有影響
  
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  2025.08.01：雖可調配產能，但銷美比重大，產值仍估降 14.46%
  
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  2025.08.01：高科技產業轉移關稅衝擊能力較強，布局完整
  
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  2025.04.10：Google解僱平台和裝置部門數百名員工，涉及Android軟體、Pixel手機及Chrome瀏覽器業務
  
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  2025.04.10：Google發言人證實裁員，旨在提高營運效率，包含自願離職計畫之外的裁員
  
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  2025.04.10：此前2月，Google雲端運算部門曾裁員，而 1M23 ，母公司Alphabet裁員1.2萬人
  
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  2025.04.10：分析指出，科技公司正將資源轉向資料中心及AI開發，並縮減其他業務投資
  
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  2025.03.17：國防部資通電軍指揮部稱中共擷取網路公開圖片指鹿為馬，但未提出真實資料反駁
  
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  2025.03.21：中國大陸兩度公布我資訊網路攻防人員資料，對我作業單位施加壓力
  
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  2025.03.21：國防部資通電軍指揮部回應力度與強度提升，顯現兩岸緊張關係升溫
  
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  2025.01.20：數發部資安署 12M25 資安月報顯示，政府機關資安聯防情資共83,105件，月減13,070件
  
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  2025.01.20： 12M25 資安事件通報數量共40件，月減13件，為 24 年同期0.44倍
  
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  2025.01.20：部分機關資訊設備連線至惡意中繼站、下載惡意程式等，佔總通報數量47.5%
  
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  2025.01.20：可辨識的威脅種類中，資訊蒐集類仍為第一，其次為入侵攻擊和入侵嘗試
  
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  2025.01.20：駭客以陳情為由，發動魚叉式社交工程郵件攻擊，誘騙收件人開啟惡意附檔
  
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  2025.01.20：某機關發現外部IP透過VPN入侵，竊取敏感資料，已停用相關帳號
  
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  2024.12.27：專家預期，25 年 美股AI主題將從半導體基建轉向軟體服務類股，並受惠於美國「美國優先」政策
  

人工智能產業新聞筆記彙整

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  2026.04.21：代理式 AI 趨勢，o1-preview 等模型推動 RL 後訓練，複雜的沙盒運行與資料庫呼叫使 CPU 運算量大幅增加
  
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  2026.04.21：程式碼代理收入半年內突破百億美元，帶動全球雲端基礎設施由 GPU 導向轉向 CPU 強化配置
  
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  2026.04.17：代理式 AI（Agentic AI），AI 由對話工具轉向執行任務的代理架構，帶動多步驟推理、工具調用與系統操作需求
  
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  2026.04.17：高 token 消耗與高頻推理需求，推動商業模式由固定月費轉向「訂閱加用量計費」
  
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  2026.04.17：AI 助手加速整合至作業系統層，流量入口將由搜尋結果轉向 AI 的理解與推薦機制
  
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  2026.04.14：Microsoft 365 Copilot 改造計畫，新版 Copilot 擬轉向「主動處理」，如自動監控郵件生成待辦事項，或在後台同步整理 Excel 數據
  
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  2026.04.14：規劃針對行銷、財務等職能開發專業化智能體，透過限制權限範圍來降低企業使用的安全風險
  
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  2026.04.14：安全性與失控風險仍是企業部署的最大障礙，且部分早期測試用戶因體驗欠佳已轉向使用 ChatGPT
  
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  2026.04.14：Anthropic（Claude）積極入侵微軟核心地盤，宣佈 Claude 可直接接入 Microsoft 365 應用並實現 Word 自動化操作
  
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  2026.04.14：部分企業客戶反映 Claude 在 Excel 自動化表現優於 Copilot，導致微軟面臨客戶流失與訂閱競爭
  
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  2026.04.14：微軟（MSFT）股價上漲 3.64%，傳將引入 OpenClaw 技術打造自主 AI 智能體，目標實現全天候自動執行任務
  
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  2026.04.14：執行長納德拉重組 Copilot 團隊並將高管彙報線直接上收，力拼在 6M26 開發者大會前推出預覽版
  
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  2026.04.14： 26 年股價累計下跌 24% 表現墊底，且付費 Copilot 用戶僅佔 Office 365 總量 3%，面臨增長瓶頸
  
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  2026.04.13：Claude 年化營收擴大反映 AI Agent 需求龐大，將驅使大型 CSP 業者持續加碼 AI 資本支出
  
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  2026.04.13：AI 具備強大數據處理與規律識別能力，且無恐懼或貪婪偏見，具備優秀投資者的特質
  
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  2026.04.13：AI 投資非萬無一失，仍需人類投資者針對非量化因素、主觀判斷與未來洞察力創造價值
  
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  2026.04.13：AI 潛力目前可能被低估而非誇大，但投資者應保持適度倉位與謹慎，避免孤注一擲
  
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  2026.04.13：量化資訊獲取門檻消失，主動型投資者若洞察力不及 AI，將面臨被市場淘汰的壓力
  
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  2026.04.13：AI 發展速度遠超以往技術，已從聊天、工具階段進化至具備自主決策能力的「智慧體」
  
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  2026.04.13：AI 已能協助自身構建，GPT-5.3 Codex 在創建過程中發揮關鍵作用，加速技術進化
  
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  2026.04.13：需求端增長迅猛，推理資本支出已超過訓練支出，顯示 AI 算力需求具備真實經濟價值
  
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  2026.04.13：AI 雖能重組模式進行推理，但在處理缺乏歷史數據的全新局面與直覺判斷上仍有局限
  
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  2026.04.13：AI 普及將對勞動力市場造成劇烈衝擊，法律、金融及工程等知識型崗位面臨被替代風險
  
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  2026.03.30：KV Cache 讓 HBM/DRAM、SSD/NAND、HDD、GPU 四個產業需求互通，打破以往的需求隔閡
  
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  2026.03.30：KV Cache 可根據需求調整讀寫頻率，兼具快速與長期存儲的特性，提升計算效率
  
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  2026.03.30：各大模型服務商利用 KV Cache 優化計算，減少重複計算，提升推理速度
  
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  2026.03.30：KV Cache 支持多用戶共享，對規模經濟有利，大型模型商可重複使用相同的 KV Cache，降低成本
  
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  2026.03.21：NVIDIA 計劃將 KVTC 整合進 Dynamo 框架，未來可望與 vLLM 等開源推論引擎相容
  
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  2026.03.21：技術具高度可移植性，針對程式助理、迭代式 RAG 等長對話場景提供極佳的最佳化效果
  
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  2026.03.21：未來可能出現標準化壓縮層，如同影片串流壓縮，成為支撐百萬 Token 上下文的新標準
  
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  2026.03.21：KV 快取（KV Cache）機制作為 AI 模型的「短期記憶」，儲存對話歷史以避免重複計算，但易隨對話長度膨脹成瓶頸
  
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  2026.03.21：長上下文任務中快取可達數 GB，迫使系統卸載至 CPU 或 SSD，造成資料傳輸頻寬飽和
  
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  2026.03.21：LLM 推論受限於記憶體而非算力，有效管理快取空間是提升同時服務用戶數量的關鍵
  
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  2026.03.17：輝達發佈 NemoClaw 智慧平台，主打一鍵安裝體驗，可快速部署 Nemotron 模型
  
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  2026.03.17：推出開源專案 Agent Toolkit，支援開發者建立客製化 AI 代理以執行多步驟自動化任務
  
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  2026.03.17：新工具將代理程式運行於 OpenShell 隔離沙盒中，大幅提升系統運作安全性
  
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  2026.03.17：與 Adobe、IBM、Red Hat 及 LangChain 等企業合作，加速 AI 代理生態系整合
  
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  2026.03.15：Amazon 裁員約 1.6 萬人，Block 縮減近半人力，顯示 AI 技術引發企業人力結構轉變
  
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  2026.03.15：Meta（META-US）傳將啟動大規模裁員逾 20%，影響約 1.5 萬人，以支應 AI 基礎建設龐大支出
  
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  2026.03.15：計畫 28 年 前投入 6000 億美元建設資料中心，並收購 AI 平台 Moltbook
  
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  2026.03.15：投資中國 AI 新創 Manus 達 20 億美元，推動由 AI 提升生產效率的精簡營運模式
  
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  2026.03.15：AI 模型開發面臨挑戰，曾取消 Behemoth 模型，現開發中之 Avocado 效能傳未達預期
  
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  2026.03.16：Meta (META.US)，新一代 AI 模型 Avocado 因效能競爭力不足，預計推遲至 5M26 或更晚發表
  
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  2025.12.31：用戶規模達 6.02 億人，年增長率達 141.7%，在整體人口普及率提升至 42.8%
  
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  2025.12.31：GAI 應用場景以回答問題（76%）為主，圖片/視頻生成及工作總結需求亦顯著增長
  
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  2025.12.31：累計 748 款 GAI 服務完成備案，產業規模預計突破 1.2 兆元，算力國產化持續推進
  
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  2025.12.31：用戶結構向中高齡滲透，40 歲以上用戶佔比達 30.3%，半年內提高 4.9 個百分點
  
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  2026.03.08：模型配置與成本控制，支持多模型 Fallback 機制，推薦「Claude Sonnet 主力 + DeepSeek 備選 + 免費模型心跳」的組合
  
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  2026.03.08：DeepSeek-V3/V4 提供極致性價比，輸入成本僅為 Claude 的 1/20，是國內用戶控制預算的核心工具
  
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  2026.03.08：Anthropic 已封殺 OAuth 認證，用戶必須切換至 API Key 模式以避免 Claude 賬號被封鎖
  
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  2026.03.08：Agent 多輪推理極耗 Token，曾有用戶因 Cron 任務循環導致單日產生 1,100 美元帳單，務必設置預算上限
  
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  2026.03.08：阿里、騰訊、火山引擎等提供一鍵部署，月費低至 9.9 元，並預裝 openclaw-china 插件支持國內 IM
  
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  2026.03.08：深圳龍崗區發布支持政策徵求意見稿，推動開源 AI 智能體落地，形成獨特的「養蝦」文化
  
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  2026.03.08：騰訊、百煉等推出 Coding Plan 包月套餐（約 7.9 元起），解決 API 按量付費成本不可控的痛點
  
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  2026.03.15：AI Agent 技術發展趨勢，趨勢轉向「本地優先」與「極致輕量化」，確保數據主權並適配資源受限的邊緣設備
  
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  2026.03.15：多模態融合成為主流，VisionClaw 等產品實現實時語音與視覺輸入，提升人機交互維度
  
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  2026.03.15：OpenClaw (AI 智能體框架)，GitHub 星標突破 27 萬，採本地優先架構與軸輻式設計，讓 AI 從對話進化為具備執行力的工具
  
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  2026.03.15：生態系統包含 5,000 個以上技能，支持文件讀寫、Shell 命令及 15 個以上通訊平台集成
  
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  2026.03.15：採 MIT 開源協議，雖軟體免費但用戶需自行負擔 AI 模型 API 調用成本（每月約 10-150 美元）
  
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  2026.03.15：存在 CVE-2026-26320 等安全漏洞，且 Node.js 部署門檻與資源佔用較高，冷啟動速度較慢
  
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  2026.03.10：AI 進入規模化部署階段，64% 企業已將其投入營運，北美地區以 70% 的採用率領先全球
  
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  2026.03.10：AI 顯著提升企業效益，88% 受訪者表示營收增加，87% 成功降低成本，其中零售業成本降幅最明顯
  
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  2026.03.10：代理型 AI（Agentic AI）正式崛起，電信與零售業採用率最高，能自主執行複雜任務並減少錯誤
  
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  2026.03.10：開源模型成為企業 AI 策略核心，85% 企業認為其至關重要，有助於開發高度客製化且高 ROI 的應用
  
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  2026.03.10：企業擴大 AI 預算，86% 受訪者預計 26 年增加投入，重點在於優化工作流與尋找更多應用場景
  
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  2026.03.10：人才短缺與數據處理仍是最大挑戰，38% 企業缺乏 AI 專家與數據科學家，導致計畫難以從試點轉為量產
  
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  2026.03.10：川普下令聯邦機構立即停止使用 Anthropic 技術，並批評該公司將意識形態置於國家安全之上
  
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  2026.03.10：國防部主張私人企業無權限制政府對技術的合法用途，雙方針對 AI 安全邊界產生嚴重衝突
  
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  2026.03.10：此案為美國本土頂尖 AI 企業首度因安全立場遭政府封殺，將影響未來軍民通用技術的合作規範
  
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  2026.03.10：遭美國國防部標記為「供應鏈風險」並列入黑名單，禁止政府供應商使用其 Claude AI 模型
  
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  2026.03.10：起因於公司拒絕移除 AI 安全護欄，不允許軍方將技術用於自主致命武器及大規模國內監控
  
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  2026.03.10：正式對川普政府提起聯邦訴訟，指控政府濫用職權進行政治報復，並侵犯憲法言論自由
  
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  2026.03.10：請求法院宣告政府指令違憲並核發禁制令，以阻止五角大廈執行報復性的供應鏈封殺令
  
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  2026.03.10：OpenAI 與 Elon Musk 的 xAI 已獲准進入國防部機密網路，取代 Anthropic 的市場地位
  
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  2026.03.10：國防部主張私人企業不得限制政府在戰爭中的技術用途，雙方對 AI 法律授權範圍存在分歧
  
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  2026.03.10：專家指出將美國本土公司列入供應鏈風險名單極為罕見，恐對 AI 產業投資與發展造成衝擊
  
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  2026.03.10：遭美國國防部列為「供應鏈風險」黑名單，指控其拒絕移除 AI 安全限制將危害國家安全
  
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  2026.03.10：川普宣布聯邦機構停止使用 Anthropic 工具，五角大廈轉向支持 OpenAI 與 xAI
  
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  2026.03.10：Anthropic 對川普政府提起訴訟，指控國防部因公司堅持 AI 安全立場而進行非法報復
  
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  2026.03.10：執行長拒絕將 Claude 模型用於自主武器或監控美國公民，強調此舉符合公司成立初衷
  
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  2026.01.27：ClawdBot 為代理型 AI，核心功能為自然語言控制電腦，但安裝門檻極高，不建議盲目跟風
  
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  2026.01.27：對熟悉開發工具者，價值在於研究架構與未來人機互動，而非單純任務型工作者的生產力提升
  
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  2026.01.27：非技術背景者建議直接忽略，避免無謂焦慮，可待工具更成熟或更好用後再行評估
  
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  2026.01.18：Claude 推出 AI 代理人 Cowork，能直接讀取本地文件並執行整理報表等任務，標誌 AI 從對話進化至共事
  
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  2026.01.18：採取高定價與 macOS 限制之精英策略，目前處於研究預覽階段，旨在建立超級用戶口碑
  
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  2026.01.15：Gemini 深化搜尋與雲端應用，預計搜尋量持續成長，商業查詢競爭力目前仍優於 ChatGPT
  
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  2026.01.13：確認 Gemini 為新版 Siri 關鍵模型來源，將 AI 預設入口綁定全球 20 億台活躍裝置
  
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  2026.01.13：強調裝置端與私有雲運算技術，在維持隱私框架下將系統級 AI 上下文能力制度化
  
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  2026.01.13：Gemini 獲三星與 Apple 採用，取得全球近 30 億台裝置分發權，市值突破 4 兆美元
  
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  2026.01.13：整合搜尋、Android 生態與雲端能力，成功滲透 iOS 核心助理層，確立 AI 預設入口地位
  
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  2023.12.22： 26 年 被視為 AI 眼鏡元年，全球出貨量預估 3,500-4,000 萬支，年複合成長率接近翻倍
  
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  2023.12.22：AI 眼鏡整合大語言模型，具備情境理解、即時推理與自然對話能力，成為消費級 AI 新入口
  
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  2023.12.22：Google 將於 24 年 推出兩款 AI 眼鏡，強化語音互動與顯示功能
  
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  2023.12.22：台灣供應鏈全面卡位 AI 眼鏡產業鏈，涵蓋晶片、光學、聲學及整機組裝
  
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  2025.12.20：DeepMind 執行長 Hassabis 預估 AGI 5 至 10 年內成形，社會衝擊將是工業革命十倍
  
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  2025.12.20：Gemini 3 推出，標誌多模態能力大幅提升，模型理解多元資訊更強
  
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  2025.12.20：AGI 發展需規模化與創新各半，單靠擴大規模難以突破瓶頸
  
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  2025.12.20：模型幻覺問題將透過提升內省能力與置信度評分機制改善
  

ESG產業新聞筆記彙整

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  2026.03.31：碳費開徵台泥通過優惠方案，每噸僅需繳50元節省逾80%支出，顯現預先減碳布局成果
  
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  2025.10.18：美國強烈反對國際海事組織在倫敦投票通過全球碳稅提案，認為是「綠色新政騙局」
  
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  2025.10.18：美國表明將拒絕遵守碳稅政策，反對增加消費者成本和建立綠色官僚機構
  
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  2025.10.18：呼籲各方在倫敦投票中反對碳稅提案，堅決抵制全球綠色稅收政策
  
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  2025.09.04：Microsoft購巴西林地碳權，Meta用廢熱加速直接空氣捉碳
  
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  2025.09.04：Google、Microsoft賣廢熱給芬蘭業者或供丹麥家庭供暖
  
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  2025.09.04：業者嘗試BECCS、增強岩石風化等技術，爭取掌握碳權
  
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  2025.09.04：業者非單純樽節減碳，而是善用技術與合作創造碳權價值
  
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  2025.06.11：台大風險中心調查顯示，碳費政策未能有效驅動企業實施內部碳定價與減碳目標
  
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  2025.06.11：僅2.3%企業實施內部碳定價，即使有氣候相關揭露的企業也僅9.3%實施
  
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  2025.06.11：碳定價政策鬆弛導致企業揭露溫室氣體排放量和訂定淨零目標停滯
  
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  2025.06.11：供應鏈碳盤查和減量目標也呈現退步，企業供應鏈碳盤查比 24 年降低
  
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  2025.06.11：碳費制度未促使企業積極減碳，相關氣候政策目標也不夠明確
  
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  2025.06.11：綠色金融政策推動滲透率仍有差距，銀行與企業的氣候議合不足
  
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  2025.06.11：台灣企業在性別平等、淨零公正轉型勞工參與和供應商人權上仍需加強
  
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  2025.06.11：台灣應把握國際在永續發展上的停滯，加速綠色轉型成為亞洲領先者
  
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  2025.06.11：調查顯示，碳定價政策力道不足，企業對供應鏈碳盤查與減量目標退步
  
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  2025.06.11：整體氣候法規與政策目標缺乏統整，導致金融機構氣候議合與綠色貸款需求低
  
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  2025.06.11：企業在溫室氣體資訊揭露及淨零目標方面停滯，供應鏈碳盤查與減量目標也退步
  
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  2025.06.11：僅2.3%企業實施內部碳定價，綠色金融方面，僅13.3%企業與金融機構議合
  
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  2025.06.11：53.4%企業表示有溝通管道，但僅16.2%企業評估減碳計畫對員工影響
  
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  2025.06.11：81.8%企業表示會終止與具負面人權衝擊供應商合作，但僅21.3%實地稽核
  
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  2025.06.11：碳費制度未驅動企業積極減碳，綠色金融政策推動向下滲透率仍有差距
  
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  2025.06.11：台灣應把握國際情勢變動機會，加速綠色轉型，成為亞洲永續引領者
  
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  2025.03.26：中國計劃首次擴大碳排放權交易市場涵蓋範圍
  
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  2025.03.26：新增鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業進入碳排放權交易市場
  
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  2025.03.26：預計新增1,500家重點排放單位
  
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  2025.03.26：擴大後，覆蓋中國二氧化碳排放總量比重將達到60%以上
  
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  2025.03.06：碳交所及證交所將於2025.03.20舉辦國際氣候行動論壇
  
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  2025.03.06：碳交易已成為全球邁向淨零的重要手段與發展趨勢
  
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  2025.02.06：85%投資者認為漂綠問題比5年前更嚴重
  
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  2025.02.06：僅25%投資者有能力評估ESG政策長期影響
  
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  2025.02.06：影響企業投資策略主要因素為景氣循環(63%)
  
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  2025.02.06：85％投資者認為漂綠問題比5年前更嚴重
  
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  2025.02.06：投資者對企業永續資訊信任度仍不足
  
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  2025.02.06：政府應實質揭露永續轉型的財務規畫
  
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  2025.02.06：92％機構投資者不願為ESG犧牲短期業績
  
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  2025.02.06：66％計畫減少ESG相關的投資考量
  
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  2025.02.06：62％投資者認為有能力評估氣候報告但信心不足
  
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  2025.02.06：僅25％投資者有能力評估ESG長期影響
  
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  2025.02.06：80％投資者認為報告需凸顯重要概念便於比較
  
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  2025.02.06：64％認為有必要對公司永續發展進行獨立審計
  
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  2025.02.06：川普簽署退出「巴黎氣候協定」行政命令
  
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  2025.02.06：92%不願為ESG長期利益犧牲短期業績
  
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  2025.02.06：66%計畫減少ESG相關的投資考量因素
  
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  2025.02.06：85%受訪者認為漂綠問題比五年前更嚴重
  
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  2025.02.06：93%對企業達成永續和脫碳目標充滿信心
  
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  2025.02.06：台灣企業永續資訊揭露快速發展
  
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  2025.02.06：80%投資者希望報告突顯重要概念便於比較
  
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  2025.02.06：64%認為公司永續揭露有必要獨立審計
  
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  2025.01.11：環境部長彭啓明表示，社會過度瘋ESG，應要降溫
  
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  2025.01.11：彭啓明認為，有人想靠碳權快速致富是不對的
  
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  2025.01.11：社會風氣太瘋ESG，坊間太多課程證照，連環保首長也被騙
  
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  2025.01.11：減碳速度不一，有些產業缺乏轉型動力，需驅動
  
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  2025.01.11：減碳是目標，但不能造成恐慌
  
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  2024.12.20：碳費制度將於 25 年 上路，國發會強調碳費為經濟誘因而非財政工具，目的是推動產業淨零轉型
  
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  2024.12.20：碳費首階段將徵收281家企業，不包含營建業、住商及交通運輸業，未來將逐步擴大對象並調降碳費起徵門檻
  
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  2024.12.20：碳定價制度的目標是減少二氧化碳排放，預估 30 年 可減少37百萬公噸排放量，助於達成國家自定貢獻
  
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  2024.12.20：林業保育署指出，環境部未納入自然人申請自願減量專案，並推出「自然碳匯與生物多樣性專案媒合平臺」，促進公私合作
  
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  2024.12.19：碳費與碳定價在定義上有所不同，碳費是針對減碳設計的稅制，而碳定價則涵蓋碳稅和排放交易兩種形式
  
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  2024.12.19：台灣碳費被視為特定用途稅，與國際碳定價制度有差異，這種設計引發了公平性與分配正義的問題
  
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  2024.12.19：碳費專款用於減碳，與碳稅不同，碳稅收入可投入多種社會用途，這使得台灣的碳費制度顯示出“白馬非馬”的困境
  
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  2024.12.19：台灣在碳費分配與減碳目標的實現上面臨挑戰，需避免將碳費視為政治資源分配工具，而應以達成減碳目標為首要任務
  
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  2024.12.19：國發會強調碳費制度是經濟誘因，而非財政工具，並促請環境部儘速修訂相關規範
  
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  2024.12.19：碳費將於 25 年 上路，首階段徵收對象為281家企業，不涵蓋影響民生物價的領域
  
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  2024.12.19：政府將輔導受影響企業，並預計 30 年 碳費可減少37百萬公噸CO₂當量的排放
  
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  2024.12.19：碳費徵收對象為年排放超過2.5萬公噸CO₂當量的電力、燃氣供應業及製造業
  
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  2024.12.19：企業可提出「自主減量計畫」並達成目標後，申請「優惠費率」
  
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  2024.12.11：印度計劃提高燃煤煉鋼產能，可能妨礙其 70 年 達成淨零排放的目標
  
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  2024.12.11：全球能源監測組織（GEM）警告，印度的燃煤鋼鐵投資將使其面臨高達1870億美元的擱淺資產風險
  
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  2024.12.11：印度鋼鐵產業的二氧化碳排放可能因新增高爐產能而增加6億8000萬公噸
  
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  2024.12.11：印度鋼鐵生產每噸粗鋼排放2.55公噸二氧化碳，高於全球平均值的1.85公噸
  
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  2024.12.11：印度鋼鐵產業85%能源來自燃煤，燃煤煉鋼高爐佔69%，電爐煉鋼佔13%
  
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  2024.11.29：內政部推動「低碳建築標示」，並公布9件建築獲得首屆最高等級的超低碳建築（第1+級）認證
  
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  2024.11.29：內政部已爭取金管會同意將低碳建築指標納入永續認定指引，成為上市櫃公司ESG報告標準之一
  
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  2024.11.27： 25 年 台灣企業將面臨碳費和財政部調整最低稅負制（AMT），但採取的台式折衷政策可能無法有效接軌國際新制，反而給企業帶來不確定性
  
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  2024.11.27：AMT的調整與OECD全球最低稅負制度（GMT）不同，台灣的計算邏輯是以課稅所得為基礎，而GMT則基於財務會計，兩者差異可能影響跨國企業的稅負
  
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  2024.11.27：台灣採取碳費制度以應對外銷產品可能面臨的碳稅問題，但其碳費定價方式和相關規定是否能獲國際，尤其是歐盟的認可，仍有待觀察
  
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  2024.11.27：全球各國推動GMT和碳定價政策，台灣無法避免這些變革，未來可能會影響台灣的貿易競爭力及供應鏈調整
  
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  2024.11.27：台灣政府以逐步接軌的方式爭取企業緩衝空間，但此舉可能造成企業面臨更多調整成本，反而不利於企業長遠發展
  
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  2024.11.27：面對全球稅制變革，台灣應正面迎戰、全面接軌，而非採取保護主義政策，這樣才能為企業創造穩定的經營環境
  
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  2024.11.14：台北市將於 1M25 實施「淨零排放管理自治條例」，成為全國首部相關法規
  
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  2024.11.14：該條例將使過去的環保鼓勵政策轉為強制要求，包括設置循環杯系統及禁止提供一次性餐具
  
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  2024.11.14：副市長張溫德強調，台北市政府將全力推動淨零碳排，確保市民享有可持續的生活環境
  
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  2024.11.13：台電 24 年 度小額綠電開賣，總額2,000萬度，首次納入自建離岸風電作為銷售標的
  
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  2024.11.13：設計兩種主商品「日間型」和「全日型」，各有六款組合，滿足不同用戶需求
  
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  2024.11.13：推出「彈性購買機制」，用戶可選擇每月平均分配所購綠電，並開放總公司代表分公司競標
  
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  2024.11.13：冬季期間可加購綠電，得標用戶可在10至 12M24 獲得額外20%綠電
  
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  2024.11.13：台灣碳費費率已確定為每噸300元，民間期待加速發展再生能源以滿足減碳需求
  
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  2024.11.13：小水力發電被視為台灣未來能源轉型的重要再生能源，受到企業高度期待
  
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  2024.10.28：國內碳權交易平台 10M24 上線，台北101以汰換燈具取得碳權，每噸3500元引發關注
  
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  2024.10.28：環團指出，僅需確認換燈具非法規要求即可，呼籲加強「投資外加性」審查以避免碳權濫發
  
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  2024.10.28：環境部表示，大排放源使用碳權可促進小排放源減碳，實現「以大帶小」的效果
  
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  2024.10.25：環境部擬定碳費徵收起徵點為年排放量2.5萬公噸CO2e，25 年上路，後年開徵
  
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  2024.10.25：彭啓明強調碳費徵收不會影響民生物價，將精準打擊特定業者
  
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  2024.10.25：目前物價上漲主要因人力成本和電價上升，而非碳費所致
  
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  2024.10.22：高雄的碳權交易所正式啟用「國內減量額度交易平台」，推動企業邁向零碳生態圈
  
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  2024.10.22：平台啟用活動包括「淨零公車」、「低碳前行」等三大亮點，展示台灣的減碳決心
  

系統整合產業新聞筆記

本產業尚未收錄相關新聞筆記。

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：凌群的日線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：雖然分析基於收盤價、均線及成交量，但短期股價波動仍可能受突發消息影響，宜將技術分析結果放在更廣泛的市場環境中綜合考量。）

圖(41)2453 凌群 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：凌群的週線圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表週線出現急跌長黑，中期賣壓沉重。
（判斷依據：週成交量的變化需結合價格在關鍵週均線位置的表現來解讀：價漲量增通常確認中期上升趨勢的健康性；價跌量增則可能預示中期跌勢的加速；量縮整理則可能代表趨勢中繼或轉折前的醞釀。）

圖(42)2453 凌群 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：凌群的月線圖數據主要呈現強烈上升趨勢。月線圖變化幅度極為顯著，趨勢較為可靠，數據波動較為劇烈，代表月線級別短期均線（如5月、10月線）呈陡峭多頭排列，長線買盤力量強大。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）

圖(43)2453 凌群 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：凌群的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度較為明顯，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資對該股暫持中性看法，籌碼無顯著變動。
  （判斷依據：特定產業龍頭股或大型權值股，其外資籌碼動向尤其值得關注，常能引領族群或大盤走勢。）
• 投信籌碼：凌群的投信籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表投信買賣超金額相當，多空操作平衡。
  （判斷依據：投信的買盤通常具有「抬轎」效應，尤其對中小型股的股價影響力不容小覷；其認養的個股常有波段行情。）
• 自營商籌碼：凌群的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商進出頻繁但總量變化小，短線交易為主。
  （判斷依據：當自營商買賣超與外資、投信方向一致時，可能強化短期市場趨勢；若方向相左，則需留意其背後的操作邏輯。）

圖(44)2453 凌群 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：凌群的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表千張大戶人數變化不大，籌碼結構穩定。
  （判斷依據：反之，大戶人數減少可能意味著籌碼趨於分散、主力出脫持股，對股價可能形成壓力。）
• 400 張大戶持股變動：凌群的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定下降趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表資金持續由中實戶流出，股價上攻不易。
  （判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）

圖(45)2453 凌群 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析凌群的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(46)2453 凌群 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

未來發展策略藍圖

凌群的未來佈局清晰，以「AI 賦能」為核心，向外輻射至雲端、資安與 ESG 領域。

1. 深化 AI 應用：從早期的預測型 AI 走向生成式 AI（GenAI），開發「智慧電腦人」與向量資料庫 NeuroChain，讓企業能擁有專屬的私有化 AI 大腦。

2. 擴大 ESG 服務：開發 GreenMaker 節能監控產品與大樓節電系統，協助客戶進行碳盤查與能源管理，符合綠色供應鏈趨勢。

3. 國際化輸出：透過與日本 CIJ、新加坡豪穎科技的合作，將台灣成功的系統整合經驗與自有產品輸出至亞太市場。

投資價值綜合評估

優勢與機會

• 獲利創高：EPS 突破 3 元大關（2024 年），創下掛牌以來新高，顯示轉型效益顯現。

• 題材豐富：同時具備 AI 人工智慧、機器人、資安、低軌衛星（部分專案涉及）、ESG 碳盤查等多重熱門題材。

• 籌碼穩定：三大法人近期（2026.01）有回補跡象，且大戶持股穩定，顯示市場對其後市看法正面。

• 防禦性強：營收來源分散於政府與大型企業，受單一產業景氣循環影響較小。

風險與挑戰

• 人力成本上升：資訊服務業高度依賴人力，軟體工程師薪資上漲可能壓縮獲利空間。

• 市場競爭：AI 與雲端服務市場吸引眾多競爭者加入，需持續投入研發以維持技術領先。

• 專案驗收風險：大型系統整合專案若遇延宕，可能影響營收認列時程。

重點整理

1. 產業地位：台灣前三大系統整合商，具備 CMMI Level 5 頂級認證。

2. 營運表現：2024 年營收獲利雙成長，EPS 創歷史新高，配息大方。

3. 技術亮點：自有產品（Ayuda 機器人、DBMaker）佔比提升，AI Agent 應用落地。

4. 策略佈局：攜手思科、亞光等大廠跨界合作，積極拓展日本與東南亞市場。

5. 投資屬性：兼具高殖利率防禦性與 AI 成長性的優質標的。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/245320250331M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/2453_9_20250331_ch.mp4

公司官方文件

1. 凌群電腦股份有限公司法人說明會簡報（2024.12.03）。本研究主要參考法說會簡報之公司簡介、產業與業務概況、營運實績、未來展望及 ESG 資訊。該簡報由凌群電腦官方發布，提供最新且權威的公司營運資訊。

2. 凌群電腦股份有限公司 2023 年年報。參考其財務數據、股權結構及發展歷程。

媒體報導與財經數據

1. 經濟日報、鉅亨網、TechNews 科技新報（2024-2026）。參考關於凌群電腦之營收公告、新產品發布（如 AI Agent、與亞光合作案）、得獎紀錄及股市動態分析。

2. Goodinfo! 台灣股市資訊網、MoneyDJ 理財網。參考凌群電腦之歷年股利政策、財務比率及同業比較數據。

3. 台灣證券交易所公開資訊。參考公司發布之重大訊息及營收公告。

註：本文內容主要依據 2024 年至 2026 年 2 月之公開資訊進行分析與整理。所有財務數據及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告及新聞報導。

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