昇陽 (3266) 5.6分[成長]→業績噴發在即，破盤價浮現 (04/23)

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綜合評分：5.6 | 收盤價：13.85 (04/23 更新)

簡要概述：觀察昇陽的基本面與籌碼面變化，目前展現了不錯的投資亮點。 優勢方面，市場極度恐慌導致資產價值被嚴重錯殺；此外，獲利倍數翻揚。不僅如此，極具吸引力的成長估值比，暗示著未來巨大的獲利空間。 最後提醒，市場瞬息萬變，保持靈活的操作策略並嚴設停損停利，將能持盈保泰。

核心亮點

1. 預估本益成長比分數 5 分，預示極高的潛在投資報酬：昇陽的預估本益成長比 0.18 (小於1)，意味著每單位價格所能換取的預期成長性極高，潛在回報極為可觀。
2. 預估殖利率分數 4 分，滿足收益型投資人需求：對於尋求穩定現金流的投資人，昇陽 5.42% 的預估殖利率 (高於 5%)，提供了具吸引力的被動收入來源。
3. 股價淨值比分數 5 分，代表股價已跌至極度不合理的便宜水平：昇陽股價淨值比 0.77 (遠低於 1)，顯示其股價與公司帳面價值的比率已達到極度便宜的罕見程度。
4. 業績成長性分數 5 分，顯示公司戰略執行力與創新文化已達頂尖水準：能夠實現並預期維持 97.0% 的高速盈餘年增長，通常證明 昇陽 的前瞻性戰略規劃、高效的執行能力以及深厚的創新文化均已達到行業頂尖水準。

主要風險

1. 預估本益比分數 1 分，估值位於高檔區，價值投資宜謹慎：昇陽預估本益比為 17.03 倍，已處於公司歷年本益比區間的顯著高檔或極高檔位置，暗示股價可能已大幅領先其預期獲利。
2. 股東權益報酬率分數 2 分，低ROE可能反映公司競爭力不足或行業前景平淡：昇陽股東權益報酬率達到 3.22%，偏低的ROE可能暗示公司在市場競爭中面臨較大壓力，或所處行業的整體盈利前景相對平淡。
3. 產業前景分數 2 分，預期未來發展空間受限，高成長不易：綜合來看，營建-建商在未來一段時間內的發展空間可能相對受限，企業要實現持續的高速增長將面臨較大難度，對 昇陽 的成長性預期不宜過高。
4. 題材利多分數 2 分，法人持股比例下降反映機構看法轉變：近月 昇陽 的法人持股比例持續下降，反映機構投資人對其風險評價的轉變。

綜合評分對照表

圖(1)3266 昇陽 綜合評分（本站自行繪製）

量化細部綜合評分：5.7

圖(2)3266 昇陽 量化細部綜合評分（本站自行繪製）

質化細部綜合評分：5.5

圖(3)3266 昇陽 質化細部綜合評分（本站自行繪製）

投資建議與評級對照表

價值型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：具價值：具有明顯估值優勢+股息收益率高於市場平均
• 評級邏輯：基於財務安全性、股利率、估值溢價等指標綜合判斷

成長型投資評級：★★★★☆

• 評級方式：中高速成長：營收/獲利年增率15%-30%+具成長動能
• 評級邏輯：考量營收成長動能、利潤率變化、市場擴張速度等要素

題材型投資評級：★★★☆☆

• 評級方式：潛在題材，動能待觀察：有題材發展潛力但尚未形成市場共識
• 評級邏輯：結合市場熱度、政策敏感度、產業趨勢關聯性分析

投資類型適用性對照表

公司基本面分析

基本面量化分析

財務狀況分析

資本支出狀況：昇陽的非流動資產數據主要走勢呈現劇烈下降趨勢。資產變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，本指標為基本面領先指標，代表資產大幅縮水。
（判斷依據：不動產價值波動可能影響公司財務結構、固定資產出現較大幅度減少，需評估是否影響營運能力。）

圖(4)3266 昇陽 不動產、廠房、設備及待出售非流動資產變化圖（本站自行繪製）

現金流狀況：昇陽的現金流數據主要呈現波動來回振盪趨勢。現金流變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表流動性維持正常。
（判斷依據：現金流變化直接影響公司營運資金週轉。）

圖(5)3266 昇陽 現金流狀況（本站自行繪製）

獲利能力分析

存貨與平均售貨天數：昇陽的存貨與平均售貨天數數據主要呈現波動來回振盪趨勢。存貨與平均售貨天數變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表存貨週轉率保持穩定。
（判斷依據：存貨週轉率直接反映公司銷貨能力及庫存管理效率。）

圖(6)3266 昇陽 存貨與平均售貨天數（本站自行繪製）

存貨與存貨營收比：昇陽的存貨與存貨營收比數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。存貨與存貨營收比變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表存貨管理策略有效。
（判斷依據：分析存貨營收比的變化趨勢，有助於預測企業未來的營運資金需求和盈利能力。）

圖(7)3266 昇陽 存貨與存貨營收比（本站自行繪製）

三率能力：昇陽的三率能力數據主要呈現波動來回振盪趨勢。三率能力變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表盈利水平維持現狀。
（判斷依據：若毛利率提升但營益率下降，可能意味著營業費用增長過快。）

圖(8)3266 昇陽 獲利能力（本站自行繪製）

成長性分析

營收狀況：昇陽的營收狀況數據主要呈現波動來回振盪趨勢。營收狀況變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表營運規模維持現狀。
（判斷依據：與產業成長率及競爭對手比較，能更客觀地評估公司的市場地位。）

圖(9)3266 昇陽 營收趨勢圖（本站自行繪製）

合約負債與 EPS：昇陽的合約負債與 EPS 數據主要呈現穩定下降趨勢。合約負債與 EPS 變化幅度較為明顯，趨勢較為可靠，數據波動處於正常範圍，代表需積極拓展新業務以補充合約負債。
（判斷依據：高額或持續增長的合約負債通常代表客戶對公司產品/服務的預期與信任，有利於未來EPS表現。）

圖(10)3266 昇陽 合約負債與 EPS（本站自行繪製）

EPS 熱力圖：昇陽的EPS 熱力圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。EPS 熱力圖變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表EPS 表現持平，預估趨勢穩定。
（判斷依據：結合年增率(YoY)與季增率(QoQ)的變化，能更細緻地分析季節性因素及短期增長動能。）

圖(11)3266 昇陽 EPS 熱力圖（本站自行繪製）

估值分析

本益比河流圖：昇陽的本益比河流圖數據主要呈現劇烈下降趨勢。本益比河流圖變化幅度較為明顯，趨勢高度可靠，數據波動處於正常範圍，代表未來盈利預期大幅改善，顯著拉低遠期P/E水平。
（判斷依據：若股價持續突破河流上緣，需警惕估值泡沫風險；若跌破下緣，可能存在價值低估機會，但需結合基本面確認。）

圖(12)3266 昇陽 本益比河流圖（本站自行繪製）

淨值比河流圖：昇陽的淨值比河流圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。淨值比河流圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價與淨值變動趨勢一致，估值水平無顯著變化。
（判斷依據：長期而言，股價圍繞其內在價值（部分可由淨值代表）波動，淨值比河流圖有助於識別極端的估值水平。）

圖(13)3266 昇陽 淨值比河流圖（本站自行繪製）

公司基本資料

公司概要與發展歷程

昇陽建設企業股份有限公司（股票代號：3266）創立於 1993 年 3 月 17 日，最初名為「弘如洋生技股份有限公司」，主要從事西藥及醫療器材的進出口買賣業務。2007 年，昇陽建設取得該公司 50% 以上股權，開始逐步轉型進入不動產開發領域。2011 年 6 月，公司更名為「昇陽開發股份有限公司」，業務重心轉向住宅大樓開發租售及不動產買賣，主要推案集中於大台北地區。

2013 年 4 月，昇陽開發與昇陽建設企業股份有限公司合併，合併後以昇陽開發為存續公司，並於同年 4 月 3 日經經濟部核准更名為「昇陽建設企業股份有限公司」，公司註冊地點位於台北市大安區忠孝東路四段 289 號 11 樓。合併完成後，昇陽建設成為新東陽集團的重要子公司，積極拓展其不動產開發與營建業務。公司於 2014 年 12 月 24 日正式在台灣證券交易所掛牌上市，目前實收資本額達新台幣 35.23 億元。

組織結構與人力配置

公司由麥寬成擔任董事長，魏岱霖擔任總經理。截至目前，公司現有員工 75 人。昇陽建設採用精簡且專業的組織結構，主要透過委託專業營造廠商（如子公司新東陽營造）進行建築工程，以建立靈活高效的營運體系。在建築規劃方面，公司積極導入綠建築及智慧建築概念，注重能源效率與居住品質的提升，致力於營造自然健康的居家環境。

核心業務分析

營運範疇與業務特色

昇陽建設的主要營業項目涵蓋住宅及商業大樓的開發與租售、不動產買賣、都市更新重建以及土木建築工程承攬等。公司產品線豐富，滿足不同市場需求。根據 2023 年財報，營建事業佔總營收高達 99%，其中住宅及大樓開發租售業務佔比 91.2%，土木建築工程承攬業務佔 7.6%，其他業務（如住宅及大樓租售）約佔 1.2%。

產品系統與應用說明

昇陽建設的產品組合主要分為兩大類：

• 住宅大樓：包含一般住家、套房及停車位等，滿足自住及首購族群的需求。

• 商用大樓：提供店面、商場、辦公室及停車位等多元選擇，服務商業及企業使用者。

公司產品應用領域專注於不動產開發，透過精準的市場定位與高品質建築設計，滿足大台北地區的住宅及商業市場需求。

技術特色與創新

昇陽建設在產品技術上具備獨特優勢，特別強調建築品質與居住環境的提升：

• 高性能住宅工法：2010 年代引進日本獨特的 SI（Skeleton Infill） 施工技術，強調建築結構體（Skeleton）與內部裝修填充物（Infill）分離，提供更佳的空間彈性與耐久性。2011 年推出全國第一棟採用此工法的高性能住宅個案「如陽 Living」。

• 綠建築設計與永續發展：積極導入綠建築概念，超過 50% 的在建工程符合綠建築設計標準。採用環保建材，如可回收再生材料、低甲醛及低揮發性有機化合物（TVOC）材料，並推動雨水回收及工地廢棄物管理，致力於達成低碳建築目標。

• 品質管理與客戶服務：以「誠信務實、積極創新、堅持品質」為經營理念，嚴格控管建材選用與施工流程。強調「一日是客戶，終身是客戶」的售後服務，提升客戶滿意度與品牌忠誠度。

市場與營運分析

營收結構分析

如前所述，昇陽建設 2023 年營收高度集中於營建事業，其中住宅及大樓開發租售為最主要的收入來源，佔比超過九成。土木建築工程承攬業務則提供輔助性的營收貢獻。

區域市場分析

昇陽建設深耕大台北地區，業務範圍主要集中於台北市及新北市，尤其偏好捷運沿線及生活機能成熟的區域。根據市場估計，公司在台北市及新北市的市佔率約 4.5%。重點推案區域包括台北市的北投區、中山區、信義區、萬華區、士林區，以及新北市的永和區、板橋區、中和區等。近年來，公司亦策略性跨足桃園市，承接當地首件公辦都市更新案「麗昇陽」，展現拓展都會區發展版圖的企圖心。

營運表現與財務概況

昇陽建設 2024 年營運表現強勁。年初 1 月單月營收即達 10.08 億元，較去年同期大幅成長 4.43 倍，延續 2023 年底連續兩個月突破 10 億元營收的氣勢。回顧 2023 年度，公司營業收入攀升至 42.4 億元，相較於 2022 年的 29.1 億元有明顯成長。全年營業毛利達 12.4 億元，營業淨利 7.5 億元，稅後淨利 6.4 億元，每股盈餘（EPS）為 1.94 元，展現優異的獲利能力。

進入 2024 年後，營收動能持續。10 月合併營收達 14.49 億元，年增 516.27%；11 月營收 8.93 億元，年增 156%。累計 2024 年前 11 個月營收約 42.05 億元。2024 年第二季 EPS 為 0.32 元，年增 967%，累計前兩季 EPS 達 1.08 元，年增 980%。

2025 年營收則呈現波動，1 月營收大幅下滑，但 2 月營收約 9881 萬元，月增 45.4%，年增 149.06%；3 月營收 8421.8 萬元，年增 79.44%。累計 2025 年前三個月營收約 2.51 億元。

財務結構方面，公司現金流量穩健，負債結構合理。主要以銀行借款作為籌資方式，利率約在 1.28% 至 1.98% 之間，且借款額度尚有未使用空間，顯示資金狀況穩健。

客戶結構與價值鏈分析

客戶群體分析

昇陽建設的客戶群體主要為台灣大台北地區的住宅及商用大樓購屋者，涵蓋一般自住家庭、首購族群以及長期置產的投資者。公司產品多位於捷運沿線及成熟生活機能區域，如永和區、北投區、中山區等地，這些區域因交通便利及生活機能完善，吸引大量購屋需求。近年來，公司積極推出中小坪數住宅，並強調健康、節能、綠建築等高性能住宅特色，吸引注重居住品質的消費者。

產業價值鏈定位

昇陽建設在產業價值鏈中扮演開發商的角色。公司從土地開發、規劃設計、委託營造到銷售與售後服務，實行垂直整合的經營模式。公司委託專業營造廠商（如子公司新東陽營造）進行建築工程，並與多家建材供應商建立長期合作關係，確保原物料及施工品質。昇陽建設的核心價值在於精準的土地開發、高品質的建築規劃與品牌經營。

建案與工程資訊

重點建案進度與銷售實績

昇陽建設近年積極推動多項建案，銷售與交屋進度是影響營收的重要因素：

• 已完銷/交屋中個案：

  • 昇陽國詠-麗池區（新北市永和區，總銷 21 億元）：已進入交屋階段，為 2023 年底至 2024 年初主要營收來源。

  • 昇陽逸居（台北市萬華區，總銷 14 億元）：預售完銷，進行交屋中。

  • 麗昇陽（桃園市，總銷 18 億元）：預售完銷，公辦都更案，進行交屋中。

  • 聚昇陽（台北市中山區，總銷 23 億元）：已於 2024 年初完成餘屋銷售。

• 待售/銷售中個案：

  • 石牌路案（昇陽麗鉑）（台北市北投區，總銷 5 億元）：新成屋，已取得使照，為 2024 年業績來源之一。

圖(14)銷售計畫（資料來源：昇陽公司網站）

施工進度與開發動態

目前公司有多個大型建案正在施工中，將是未來幾年的營收主力：

• 昇陽國際 ONE 360（台北市信義區）：31 層住商大樓，總銷 63 億元，銷售率近六成，施工進度接近頂樓結構。

• 福林路案（台北市士林區）：17 層住宅大樓，總銷 25 億元，2023 年底開工，目前進行地下結構工程。

• 重慶北路案（台北市士林區）：21 層住宅大樓，總銷 31 億元，2023 年 11 月動工，進行地下結構工程。

• 開封街案（台北市萬華區）：15 層住宅大樓，總銷 12 億元，2021 年 11 月開工，已完成上梁。

此外，子公司新東陽營造亦承攬多項外部工程，如板橋長江路新建工程（約 3.6 億元）、復興段新建工程（約 9.02 億元）等。

圖(15)施工中個案（資料來源：昇陽公司網站）

都市更新與永續願景

都市更新是昇陽建設的重要發展策略。公司積極投入整合、規劃及重建，截至 2023 年已完工 7 件都更案，另有多件正在進行中。推動過程中，公司重視與原住戶溝通，透過權利變換機制保障其權益，並規劃社區活動中心、綠地等公共設施，提升整體居住品質與生活機能。

近期重要進展包括：

• 文山區華興段都市更新案：2024 年 5 月簽訂契約，工程造價約 15.63 億元。

• 捷運三鶯線「三峽站出入口 2」開發案：2023 年第四季取得開發權，預計投資 29 億元，目標 2028 年完工，為公司擴大都市更新版圖的重要里程碑。

圖(16)開發及規劃中個案（資料來源：昇陽公司網站）

建案一覽表

下表彙整昇陽建設主要建案資訊：

個股質化分析

個股新聞筆記彙整

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  2026.04.13：聯合再生由新日光、昱晶及昇陽光電於 18 年 整併，國發基金當時參與投資協助整合
  
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  2026.04.14：聯合再生由新日光、昱晶、昇陽光電三方合併，旨在應對中國太陽能產業低價競爭
  
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  2025.12.01：中砂、昇陽半導體後市可期
  
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  2025.12.01：台積電2奈米量產將提升再生晶圓用量，昇陽半導體受關注
  
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  2025.12.01：昇陽半導體前三季EPS 3.08元，超越 24 年 25 年
  
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  2025.12.01：昇陽半導體 10M25 營收創歷史新高
  
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  2025.12.01：昇陽半導體新增資本支出後，年底前月產能將提高到85萬片
  
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  2025.12.01：昇陽半導體中港新廠FAB3B啟動擴廠計畫，預計 28 年 完工投產，產能可望翻倍
  
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  2025.12.01：昇陽半導體跌幅最明顯，下跌3.69%
  
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  2025.07.23：昇陽 2025.07.23 除息0.75元
  
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  2025.07.04：已公告 7M25 底前召開法說會的公司有可成、潤弘、昇陽等
  
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  2024.06.16：再生晶圓需求數倍增，昇陽半導體擴產效益 6M24 起顯現，3Q24 更強
  
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  2024.06.16：昇陽半導體受惠擴產效益，營運自 6M24 加溫，3Q24 成長動能更強，24 年出貨量估年增逾30%
  
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  2024.06.16：先進製程推進帶動再生晶圓需求倍增，2奈米製程對再生晶圓需求量遠高於28奈米
  
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  2024.06.16：昇陽半配合客戶擴產，新增產能 6M24 開出，3Q24 底單月產出可達80萬片，營收將顯著提升
  
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  2024.06.16：昇陽半 1Q24 營收季增3.1%，年增47.2%，毛利率37.3%，每股淨利1.34元，獲利亮眼
  
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  2024.06.16： 2Q24 出貨逐月增加，6M24 新產能加入營運，帶動營收提升，先進製程貢獻營收約70-75%
  
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  2024.06.16：新台幣升值雖影響 2Q24 財報，但 3Q24 擴產效益更大，可望抵銷匯率波動影響
  
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  2025.06.13：再生晶圓熱，台灣昇陽半導體等廠積極擴產搶市
  
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  2025.06.13：昇陽半導體預計 25 年 底月產能達80萬片，26 年 底擴至95萬片，擴產力道強勁
  
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  2025.06.15：台積電與三星2奈米爭奪戰，推動昇陽半導體走高
  
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  2025.06.15：昇陽半導體因應客戶2奈米需求，啟動擴產計畫，預計 25 年 月產能擴至80萬片
  
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  2024.06.16：二奈米材料的昇陽半導體股價上漲
  
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  2024.05.26：昇陽半導體與台積電長期合作
  
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  2024.05.25：昇陽半導體與台積電長期合作，但外資賣超
  
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  2024.05.22：長榮凱基45購04、豐達科、新紡、虹冠電、安馳、事欣科、昇陽半導體等，也因不同原因被列注意股
  
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  2025.05.13：昇陽半導體公布 1Q25 財報，每股純益（EPS）達1.34元，創單季獲利歷史新高
  
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  2025.05.13：受惠於再生晶圓需求強勁及成本結構優化，昇陽半導體獲利能力顯著提升，三大獲利指標均創上市以來最佳表現
  
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  2025.05.14：昇陽半導體受惠晶圓代工客戶對矽晶圓需求升溫，1Q25 毛利率提升至37.3%
  
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  2025.05.14：昇陽半導體看好再生晶圓需求成長，規劃擴充產能，25 年 月產能將提升至80萬片，26 年 月產能將達到95萬片
  
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  2025.05.14：法人分析，昇陽半導體先進製程晶圓需求穩定增長，訂單能見度清晰，市場份額有望擴大
  
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  2025.05.14：昇陽半導體持續投入ESG行動，定期號召員工參與環境維護，舉辦環境教育課程，並捐贈物資予新竹家扶中心，實踐企業社會責任
  
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  2025.05.06：昇陽半導體跟著中砂上攻，大漲逾6%
  
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  2025.05.06：昇陽半導體 4M25 營收3.55億元，較 24 年同期成長34.8%，累計前 4M25 營收年增43.9%
  
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  2025.05.06：昇陽半導體持續擴大產能，以滿足客戶未來三年需求，25 年再生晶圓產能將提升
  
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  2025.05.06：公司 4Q24 的晶圓出貨量年增29.2%，並擴大生產線
  
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  2025.05.06：昇陽半導體積極發展第三代半導體薄化業務，預估未來三年可快速成長
  
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  2025.05.06：在領頭羊中砂表現未轉弱的情況下，昇陽半導體股價預計將持續有表現
  
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  2024.05.07：昇陽半導體因短線當沖比超過6成，也被列入注意股
  
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  2025.05.02：台積電ADR已回到 2025.04.02 對等關稅前的位置，台積電概念股可關注竹陞、中砂、昇陽半、信紘科
  
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  2024.04.30：這檔「擬配股利2.2元」寫新高！投信「連8買」砸2.9億相挺
  
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  2024.04.30：昇陽半導體擬配息2.2元創新高，投信已連續 2024.04.08 買進
  
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  2024.04.30：投信買超前三名分別為富邦金、昇陽半導體及元大金
  
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  2025.04.22：昇陽半導體營收連續4年創高，每股配2.2元現金，股價大漲近9%
  
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  2025.04.22：昇陽半導體 3M25 合併營收3.78億元創單月歷史新高，受惠於再生晶圓需求
  
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  2025.04.22：昇陽半導體主要提供晶圓再生及晶圓薄化製程服務，因應2奈米需求將提前擴產
  
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  2025.04.22：昇陽半導體 1Q25 營收10.82億元創歷史新高，每股配發現金股利2.2元
  
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  2025.04.22：昇陽半導體 24 年 合併營收35.51億元，連續4年創歷史新高，每股盈餘2.85元
  
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  2025.04.23：再生晶圓需求旺，昇陽半導體營收優異，早盤即鎖漲停！
  
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  2025.04.23：昇陽半導體 3M25 營收3.78億元年增49.4％，首季營收10.82億元年增47.18％創新高
  
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  2025.04.23：昇陽半導體因應先進製程需求，計畫擴增再生晶圓產能逾2.3倍，預計 26 年 完工
  
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  2025.04.23：台積電將調升再生晶圓委外比例，昇陽半導體受惠
  
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  2025.04.16：昇陽半大方配息2.2元創新高
  
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  2025.04.16：昇陽半導體董事會決議配息2.2元，創歷史新高，盈餘配發率約77.19%
  
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  2025.04.16：以 2025.04.15 收盤價計算，現金殖利率約2.03%，受市場關注
  
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  2025.04.16：受惠先進製程帶動，昇陽半 4Q24 營運躍進，營收創新高
  
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  2025.04.16：昇陽半 24 年 25 年營收35.52億元創紀錄，每股稅後獲利（EPS）達2.85元
  
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  2025.04.16： 3M25 營收3.78億元，創單月歷史新高，1Q25 營收10.82億元創新高
  
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  2025.04.16：昇陽半再生晶圓擴產速度領先，24 年 底12吋產能63萬片，預計 25 年 達80萬片
  
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  2025.04.16：昇陽半已布局Carrier Wafer市場，晶圓薄化業務亦穩健回升
  
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  2025.04.16：法人看好昇陽半在先進製程與新興製程雙引擎驅動下，營收與獲利將大幅成長
  
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  2025.04.02：昇陽半導體股價 2025.04.01 上漲5.17%，收在122元
  
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  2025.04.02：昇陽半主要提供晶圓再生及晶圓薄化製程服務
  
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  2025.04.02：昇陽半擴產計畫提前，25 年 月產能預期達80萬片
  
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  2025.04.02：法人看好昇陽半技術領先，擴產後將優先享有紅利
  
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  2025.03.18：漲幅前5名個股包含虎山、中福、銘旺科、昇陽、興能高等
  
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  2025.03.16：退休將領成肥貓2／投資幾乎都賠錢！他任內至少套牢3.1億 社員怒：不用負責嗎
  
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  2025.03.16：鄭昇陽任內投資「花蓮新天堂養生行旅」9000萬幾乎血本無歸，被爆投資失利，至少套牢合作社3.1億元
  
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  2025.03.16：現任理事爆料，鄭昇陽曾投資新莊預售屋3000萬也出問題，投資6案建案狀況類似，造成房屋高買低賣被套牢
  
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  2025.03.16：鄭昇陽稱相關合作案經共同評估審查，並提供擔保物與本票，表示部分建商受疫情影響無法還款，將尋求法律途徑，指出3.1億餘元房地產部分已過戶，其餘循訴訟追償
  
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  2025.03.03：昇陽半導體跌停，投信賣出1305張
  
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  2025.03.03：專家表示昇陽半 25 年以來股價漲勢兇猛，今日是漲多回檔
  
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  2025.03.03：昇陽半導體慘吞跌停
  
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  2025.02.26：午盤個股成交值前五名為台積電、亞光、昇陽半導體、台光電、世芯-KY
  
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  2025.02.26：投信買超個股前五名：南亞科、文曄、大成鋼、中租-KY、昇陽半導體
  
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  2025.02.20：熱門股／元月EPS飆增1.2倍，昇陽半導體再刷天價，6天噴漲逾45%
  
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  2025.02.20：昇陽半導體受惠大客戶委外增加、2奈米量產，挹注營運
  
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  2025.02.20：昇陽半導體公告元月EPS 0.43元，年增率達126%，激勵股價再創新高
  
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  2025.02.20：昇陽半導體 4Q24 EPS 1.16元，25 年EPS達2.85元，也是近10年高點
  
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  2025.02.20：昇陽半導體元月營收也繳出歷史單月新高3.6億元
  
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  2025.02.20：昇陽半導體董事會上月通過資本支出預算35.25億元，加速擴產計畫
  
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  2025.02.20：預期 25 年底12吋再生晶圓月產能將提升至80萬片
  
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  2025.02.20：昇陽半導體看好三大成長動能帶動下，25 年晶圓業務營收將實現雙位數成長
  
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  2025.02.20：昇陽半導體股價連日帶量高漲，三大法人持續力挺
  
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  2025.02.20：昇陽半導體規劃在台中新建廠房、擴充產能，預計 26 年 完工
  
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  2025.02.20：昇陽半導體股價本周大漲逾2成，續創歷史新高
  
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  2025.02.20：均豪、聖暉*分別持股昇陽半導體5.21%、3.74%
  
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  2025.02.20：均豪與昇陽半合作開發研磨設備，落實設備在地化
  
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  2025.02.20：昇陽半導體持續強勢，連7紅
  
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  2025.02.20：個股成交值前五名為台積電、昇陽半導體、世芯-KY、華城、飛捷
  
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  2025.02.20：鑫創電子(6680)2025.02.19同步登上漲停
  
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  2025.02.19：飛捷、鑫創電子登上漲停
  
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  2025.02.20：工業電腦族群強勢，鑫創電子強攻漲停
  
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  2025.02.20：飛捷和鑫創電子2025.02.19同步漲停
  
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  2025.02.19：鑫創電子(6680)：邊緣AI應用點火，股價連飆2根漲停
  
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  2025.02.19：威剛開拍棒球紀錄片《冠軍之路》預計 26 年初上映
  

產業面深入分析

產業-1 營建-建商產業面數據分析

營建-建商產業數據組成：華友聯（1436）、三地開發（1438）、名軒（1442）、三洋實業（1472）、國建（2501）、國揚（2505）、全坤建（2509）、太子（2511）、龍邦（2514）、中工（2515）、新建（2516）、冠德（2520）、京城（2524）、皇普（2528）、華建（2530）、宏盛（2534）、達欣工（2535）、宏普（2536）、聯上發（2537）、基泰（2538）、櫻花建（2539）、愛山林（2540）、興富發（2542）、皇昌（2543）、皇翔（2545）、根基（2546）、華固（2548）、綠意（2596）、潤弘（2597）、全心投控（2718）、台開（2841）、富華新（3056）、鑫龍騰（3188）、昇陽（3266）、森寶（3489）、聯上（4113）、富宇（4907）、坤悅（5206）、亞昕（5213）、德昌（5511）、三豐（5514）、建國（5515）、雙喜（5516）、隆大（5519）、工信（5521）、遠雄（5522）、豐謙（5523）、順天（5525）、鉅陞（5529）、鄉林（5531）、長虹（5534）、大城地產（6171）、達麗（6177）、新潤（6186）、理銘（6212）、富旺（6219）、富裔（6264）、欣巴巴（9906）、潤泰新（9945）、三發地產（9946）

營建-建商產業基本面

圖(17)營建-建商 營收成長率（本站自行繪製）

圖(18)營建-建商 合約負債（本站自行繪製）

圖(19)營建-建商 不動產、廠房及設備（本站自行繪製）

營建-建商產業籌碼面及技術面

圖(20)營建-建商 法人籌碼（日更新）（本站自行繪製）

圖(21)營建-建商 大戶籌碼（週更新）（本站自行繪製）

圖(22)營建-建商 內部人持股變動以及產業面技術分析（月線圖/月更新）（本站自行繪製）

產業面新聞筆記彙整

營建產業新聞筆記彙整

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  2026.04.16：台灣房市出現「死亡交叉」，新成屋數量超過新生兒，且台北市總人口十年減少近一成
  
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  2026.04.16：空屋率高達 10.43%，其中小坪數住宅空置率近兩成，房地產市場供過於求情況嚴重
  
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  2026.04.09：六大代銷龍頭同步表示房市最壞時機已過，銀行貸放彈性增加，自住需求回流
  
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  2026.04.07：房市第 2 戶貸款成數由 5 成放寬至 6 成，有助於成交量回溫及房屋交易平台營運向上
  
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  2026.03.31：央行對新青安補貼延續持保守態度，若 7M26 補貼結束，貸款人利率將立即跳升
  
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  2026.03.31：房市預期維持量縮價平，銀行無立即信用風險，看好中信金、第一金
  
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  2026.03.30：央行放寬房市政策，新青安貸款不計入銀行法上限，且第 2 戶貸款成數上修至 60%，有利買氣回溫
  
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  2026.03.30：房市處於修正期後段，貸款成數鬆綁視為轉佳訊號，預估最壞時期已過，市場朝向軟著陸發展
  
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  2026.03.30：土方去化與報價上漲雖增加約 2% 成本，但對建案工程進度影響有限，整體毛利率仍維持穩健
  
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  2026.03.30：政府近期放寬第二戶房貸放款成數，市場期待政策逐步鬆綁，有助於消化房市短期停滯之銷售率
  
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  2026.03.30：房市受打房政策影響整體偏冷，但雙北精華區商辦與住宅需求仍緊缺，具備較強的抗跌與去化能力
  
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  2026.03.30：現金殖利率飄香營建股吸睛，美伊戰事使資金轉向避險，央行鬆綁貸款帶動市場信心
  
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  2026.03.20：受惠房市政策利多，海悅等營建相關個股獲市場關注
  
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  2026.03.20：央行將第二戶房貸成數上限放寬至6成，有助於舒緩換屋族資金壓力
  
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  2026.03.20：營建類股受政策微調激勵普遍走強，怡華今日盤中強勢漲停
  
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  2026.03.20：央行決議鬆綁第二戶房貸成數至6成，政策利多帶動營建股走勢強勁
  
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  2026.03.24：營建業受惠北士科輝達設廠效應，華固、遠雄等建商具題材，且普遍具備 6% 以上殖利率
  
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  2026.03.23：央行首度鬆綁信用管制，調高第二戶購屋貸款成數，有利於低檔營建股如遠雄、國建
  
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  2026.03.20：維持利率不變，上修 26 年 GDP 至 7.28%，房市管制調升第 2 戶貸款成數上限至 6 成
  
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  2026.03.19：央行鬆綁第 2 戶限貸成數，回應自住換屋需求，市場預期對營建股與房市具正向激勵作用
  
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  2026.03.19：住宅貸款年增率從 11.3% 降至 4.5%，建築貸款降至 1.5%，顯示信用資源過度集中情況已改善
  
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  2026.03.13：美國房市與財政，1M26 新屋開工優於預期但營建許可轉弱，房市受高利率壓制，復甦動能仍屬溫和
  
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  2026.03.13： 2M26 預算赤字持平，利息與軍事支出墊高成本，中期財政改善空間受限於高債務基數
  
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  2026.03.05：全台待售新成屋達 11.21 萬宅創歷史新高，新屋庫存壓力迫使建商降價去化
  
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  2026.03.05：全國空屋數達 98.06 萬宅，空屋率 10.43% 創歷史次高，結構性風險擴散
  
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  2026.03.05：人口連 25 個月負成長，勞動人口長期下滑致購屋需求消失，房市轉為買方市場
  
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  2026.01.21：AI成「吞電怪獸」，鄉林賴正鎰：未來十年是能源黃金期
  
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  2026.01.21：AI的終點是電力，誰掌握能源，誰就能擁有天下，接下來十年將是能源產業發展的黃金期
  
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  2026.01.21：鄉林已成立新事業部門，規畫跨國投資能源供給公司，涵蓋石油、天然氣與乾淨能源
  
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  2026.01.21：能源投資項目第一年可望為集團帶入約新台幣40至50億元營收，未來二至三年有機會成長至200至300億元
  
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  2026.01.21：分析師江慶財指出，營建股近期表現落後大盤，建議投資人若出現反彈時宜採取減碼策略
  
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  2026.01.21：愛山林受房市政策與買氣影響較大，反彈建議調節
  
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  2026.01.21：政策管制與資金面雙重壓力下，營建股短線難有表現
  
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  2026.01.10：第七波信用管制未鬆綁，25 年 買賣移轉棟數恐創 9 年新低，量縮但價格高檔盤整
  
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  2026.01.04：內政部實施土方新制，強制清運車裝 GPS 並改用電子聯單，嚴查不法繞場與虛偽申報
  
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  2026.01.04：處理場容量飽和致清運費暴增 5 至 6 倍，民間工地因無處收容土石方引發大規模停工潮
  
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  2026.01.04：營造成本因新制配套不足屢創新高，業界呼籲政府擴充處理能力以維持產業正常運作
  
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  2025.12.26：市場回溫，營建股喜迎 26 年交屋潮
  
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  2025.12.26：央行未重手打房，新青安核撥回升，26 年不落日，營建股築底反彈
  
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  2025.12.26：國建、華固、遠雄、達麗、潤泰新等，26 年 將迎來交屋潮題材
  
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  2025.12.24：房貸總量回歸內控、新青安不落日！利空出盡、交屋潮加持，潛力營建股出列
  
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  2025.12.24：央行管制政策未鬆綁，但放款集中度改為銀行自主管理
  
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  2025.12.24：金管會於 9M25 鬆綁，新青安貸款額度不計入銀行法72-2條
  
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  2025.12.24：央行宣示不動產放款集中度，日後回歸銀行自主管理
  
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  2025.12.24：新青安2.0的推出，使 26 年 起房市與營建股可望出現生機
  
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  2025.12.24：內政部規劃新青安2.0版，可望延續原方案多項作法
  
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  2025.12.24： 20 年 低利率環境造就房市大漲，23 年 房地產成交量萎縮
  
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  2025.12.24： 8M23 新青安方案，再次導致不動產市場價量齊揚
  
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  2025.12.24：2024.04花蓮大地震引發都更議題，助漲房地產
  
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  2025.12.24：2024.09央行祭出第七波選擇性信用管制，市場信心盡失
  
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  2025.12.24：2025.03央行沒有實施第八波管制，營建指數一度反彈
  
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  2025.12.24：央行房市管制增加彈性，不動產放款回歸銀行自主管理，有助於市場信心回溫
  
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  2025.12.19：央行房市政策沒再出重手！資金秒懂訊號，營建股全面回神
  
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  2025.12.19：央行理監事會後房市政策維持不變，未加碼打房，市場氣氛回溫
  
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  2025.12.19：部分建商年底、26 年初陸續有建案入帳題材，吸引資金回流營建族群
  
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  2025.12.19：華固、潤隆等指標建商表現亮眼，反映市場對建案認列的期待
  
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  2025.12.18：房市管制沒鬆綁明日營建股怎麼走？分析師：不至於有失望性賣壓
  
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  2025.12.18：央行宣布政策利率「連七凍」，選擇性信用管制未鬆綁
  
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  2025.12.18：央行對房市政策態度偏鷹派，對營建產業形成壓抑
  
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  2025.12.18：近期市場關注度較高、資金流入明顯的營建股：長虹、遠雄、華固、冠德、新潤及國建
  
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  2025.12.20：新青安政策將全面檢討調整，在居住正義原則下重新思考，避免既有問題持續存在，預計 1Q26 討論
  
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  2025.12.20：租金補貼納入量的管制，執行面更嚴謹；加大力道推動包租代管，整合租金補貼、包租代管與社會住宅為百萬租屋政策新架構
  
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  2025.12.20：台美關稅談判目標為儘快落地、降低不確定性，談判結果有機會不高於競爭國家，確保產業競爭空間
  
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  2025.12.20：台美談判強調「台灣模式」與「立足台灣、根留台灣」原則，否認外媒報導3,000億美元投資美國數字
  
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  2025.12.20：傳產承受關稅衝擊，政府編列韌性特別預算支持，資源力道不會打折
  
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  2025.12.20：電力供應方面，台電評估到 30 年 前電力供應無虞，政府已開始預作準備，所有規劃以安全為最高原則
  
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  2025.12.19：第七波信用管制不會放寬，貸款集中度仍高於1 10M09底水平，維持現有管制力度
  
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  2025.12.19：行政部門推出輕安2.0政策欲放寬房貸，但央行不太可能配合放寬信用管制措施
  
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  2025.12.19：央行將改為由各銀行自主控管貸款，每月回報央行，逐步調整管制方式
  
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  2025.12.19：房市過熱現象逐漸降溫，有助降低金融體系潛在系統風險，央行樂見房市冷卻
  
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  2025.12.19：台灣通膨指數可能低估，房租指數不準確，央行可能需升息以降低台美利差
  
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  2025.11.26：社群熱度不減！房市買氣降溫、網友聲量仍破289萬則，意藍總座揭三大焦點
  
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  2025.11.26：2025 1H25 全台房市成交量雖下降，但社群討論聲量達289萬則，顯示房市話題仍熱烈
  
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  2025.11.26：意藍資訊總經理楊立偉指出，1H25 房市討論三大主軸為品牌建商、指標建案與重畫區大案
  
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  2025.11.26：新案待售存量創新高至 18.4 萬戶，建商降價壓力累積但有助銷售去化
  
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  2025.11.26：央行三大房市觀察指標顯示房市已冷卻，預期 1H26 不動產信用管制陸續退場
  
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  2025.11.26：信義及海悅代銷營收已止穩回升，房市成交量落底訊號浮現，預期緩步築底回升
  
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  2025.11.26：五大行庫房貸利率自 9M25 開始下降，有利消費者購屋信心回溫
  
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  2025.11.21：分析師：股市被套難買房，營建股面臨缺資金、無題材、籌碼不友善三重壓力
  
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  2025.10.23：政府持續打炒房，高價成交恐引起主管機關關注，未來豪宅貸款鬆綁時程恐將延後
  
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  2025.10.22：建商大老預測未來5年房市難有起色
  
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  2025.10.22：928檔期銷售總金額較 24 年大減近3成
  
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  2025.10.22：各大建商紛紛喊停購地，對市場信心低
  
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  2025.10.22：央行不放水、融資管制致使房市交易量驟降
  
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  2025.10.22：建商普遍認為風險過高，暫緩購地囤地策略
  
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  2025.10.16：中國房市「好房子」政策政策帶動新成屋銷售回溫，重點城市成交量增加
  
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  2025.10.16：政策側重新建案，可能對中古屋市場造成衝擊
  
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  2025.10.16：政府工作報告首次提及「好房子」計劃，各地制定建設指引
  
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  2025.10.16：房企將此政策視為房市復甦的「特效藥」
  
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  2025.10.16：中古屋面臨嚴峻挑戰，可能被市場視為「壞房子」
  
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  2025.10.16：新樓盤高得房率成為變相降價策略，衝擊舊有房產
  
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  2025.10.17：新青安房貸 9M25 起不受銀行法限制，待撥件數與金額大幅下降
  
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  2025.10.17：待撥件數降至5,200件，金額降至566億元，減少逾50%
  
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  2025.10.17：等待撥款時間縮短至約2個月內
  
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  2025.10.17：超過50歲申貸戶數達6,765戶，年收入逾300萬戶數6,737戶
  
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  2025.10.17：財政部長承諾將提出新青安檢討報告
  
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  2025.10.18： 9M25 個人房地合一稅收44.5億元，年減30.3%，主因打炒房政策使房市買氣低迷
  
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  2025.10.18：營利事業房地合一稅收399.6億元，年增37.1%，企業積極購置不動產
  

個股技術分析與籌碼面觀察

技術分析

日線圖：昇陽的日線圖數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。日線圖變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表在特定區間內窄幅震盪，方向等待均線指引。
（判斷依據：價格與各週期均線的互動關係，例如股價是否站穩特定均線（如月線、季線）之上，或跌破重要均線支撐，常是趨勢延續或轉折的關鍵信號。）

圖(23)3266 昇陽 日線圖（本站自行繪製）

週線圖：昇陽的週線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。週線圖變化幅度適中，趨勢較為可靠，數據相對穩定，代表週成交量相對低迷，市場對中期方向持觀望態度，股價圍繞關鍵週均線波動。
（判斷依據：觀察短期週均線（如5週、10週線）、中期週均線（如20週線）及長期週均線（如60週、120週、240週線）的排列型態（如週線多頭/空頭排列）與交叉（如週線黃金/死亡交叉），是判斷中期趨勢方向、強度及潛在轉折點的關鍵。）

圖(24)3266 昇陽 週線圖（本站自行繪製）

月線圖：昇陽的月線圖數據主要呈現波動來回振盪趨勢。月線圖變化幅度適中，趨勢存在不確定性，數據波動處於正常範圍，代表股價在較大月線區間內波動，長期方向等待基本面或宏觀因素指引。
（判斷依據：觀察極短期月均線（如5月線）、短期月均線（如10月、20月線）及中長期月均線（如60月線、120月線、240月線）的排列型態與交叉，是判斷數年至數十年級別大趨勢方向、強度及歷史性轉折點的核心。）

圖(25)3266 昇陽 月線圖（本站自行繪製）

籌碼分析

三大法人買賣超

• 外資籌碼：昇陽的外資籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。外資籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表外資買賣超金額互見，多空力道均衡。
  （判斷依據：外資的累計買賣超是觀察國際資金流向及對個股長期看法的關鍵指標。）
• 投信籌碼：昇陽的投信籌碼數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。投信籌碼變化幅度相對溫和，趨勢存在不確定性，數據相對穩定，代表投信進出動作平緩，市場缺乏明確方向。
  （判斷依據：投信的累計買賣超反映國內法人機構對個股的中短期操作策略與看法。）
• 自營商籌碼：昇陽的自營商籌碼數據主要呈現波動來回振盪趨勢。自營商籌碼變化幅度極為顯著，趨勢存在不確定性，數據波動較為劇烈，代表自營商進出頻繁但總量變化小，短線交易為主。
  （判斷依據：自營商（自行買賣）部位的操作較具投機性，追求短期價差，其連續買賣可能放大市場短期波動。）

圖(26)3266 昇陽 三大法人買賣超（日更新/日線圖）（本站自行繪製）

主力大戶持股變動

• 1000 張大戶持股變動：昇陽的1000 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。1000 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表大戶與散戶間籌碼交換不明顯。
  （判斷依據：大戶人數增加通常被視為籌碼趨於集中、市場主力看好後市的積極信號，有利於股價的穩定與推升。）
• 400 張大戶持股變動：昇陽的400 張大戶持股變動數據主要呈現穩定來回振盪趨勢。400 張大戶持股變動變化幅度相對溫和，趨勢高度可靠，數據相對穩定，代表籌碼在各級距間流動不明顯，主力動向觀望。
  （判斷依據：將400張大戶與千張大戶的人數變化、以及他們的總持股比例變化結合分析，可以更清晰地描繪出籌碼在不同大戶層級間的流動情況。）

圖(27)3266 昇陽 大戶持股變動、集保戶變化（週更新/週線圖）（本站自行繪製）

內部人持股異動

公司經營者持股異動情形：該數據主要分析昇陽的公司經營團隊持股變動情形，不同經營管理人由不同顏色區線來標示，並且區分經營管理者身份，以視別籌碼變動的重要性。灰色區域則是綜合整體增減量的變動情形。

圖(28)3266 昇陽 內部人持股變動（月更新/月線圖）（本站自行繪製）

研究總結與未來展望

競爭優勢與未來展望

競爭優勢分析

昇陽建設在競爭激烈的住宅開發市場中，建立了其獨特定位。主要競爭對手包括名軒 [1442)、國建（2501）、國揚 (2505]、太設 [2506)、全坤建（2509）、太子 (2511]、冠德 (2520)、宏璟 (2527) 等建設公司。

公司的主要競爭優勢體現在：

• 品牌口碑與品質：隸屬新東陽集團，擁有超過 30 年的建築經驗，累積良好市場口碑。

• 精緻建築規劃：強調建築美學與實用性，導入高性能工法（SI 技術）與綠建築設計。

• 完善產品組合：提供從中小坪數到換屋型產品，滿足不同客群需求。

• 多元發展策略：積極參與都市更新、危老重建及捷運聯開案，拓展案源。

• 區域深耕：專注大台北精華地段，熟悉區域市場特性。

未來發展策略

展望未來，昇陽建設將持續布局重點開發案，包括板橋音樂公園案（總銷 35 億元）、中和秀朗案（總銷 26 億元）、光明戲院案（總銷 42 億元）等，同時積極評估新興發展區域的機會。面對土地資源日益稀缺的趨勢，公司將持續深化大台北都會區布局，透過精緻建築規劃、優質服務以及積極參與都市更新，鞏固市場競爭優勢。隨著「昇陽國際 ONE 360」等重點個案陸續完工交屋，預期將為公司帶來穩定的營收與獲利成長。

重點整理

• 公司定位：昇陽建設為新東陽集團旗下，深耕大台北地區的精品住宅與商用大樓開發商。

• 核心業務：營收高度集中於營建事業，尤以住宅及大樓開發租售為主，並積極拓展都市更新業務。

• 技術特色：引進日本 SI 高性能住宅工法，強調綠建築、節能與健康環保。

• 市場布局：專注台北市及新北市精華地段，策略性拓展桃園市場。

• 營運表現：2023 年營收獲利顯著成長，2024 年營運維持強勁動能，2025 年初營收波動但年增率仍佳。

• 建案進度：多個指標性建案進入交屋或施工階段，未來數年營收來源無虞。

• 競爭優勢：擁有品牌口碑、品質管理、產品差異化及多元開發策略等優勢。

• 未來展望：持續推動大台北地區開發案與都市更新，重點個案完工將挹注營運成長。

• 財務穩健：股權集中，財務結構良好，主要依賴銀行借款，無發債或增資計畫。

參考資料說明

最新法說會資料

1. 法說會中文檔案連結：https://mopsov.twse.com.tw/nas/STR/326620241122M001.pdf
2. 法說會影音連結：http://irconference.twse.com.tw/3266_9_20241122_ch.mp4

公司官方文件

1. 昇陽建設企業股份有限公司 2024 年法人說明會簡報（2024.01.15）

本研究主要參考法說會簡報的財務數據、建案開發進度、區域市佔分析及未來展望。該簡報提供最新且權威的公司營運資訊。

1. 昇陽建設 2023 年度財務報告

本文的財務分析主要依據此份財報，包含合併營收、毛利率、營業費用、稅後淨利等關鍵績效指標。

1. 昇陽建設企業股份有限公司 2022 年度永續報告書

此報告提供公司在綠建築、環境保護、社會責任及公司治理方面的詳細資訊與策略。

1. 昇陽建設企業股份有限公司 2023、2024 年度合併財務報告

提供公司最新的資產負債、損益及現金流量狀況，以及銀行借款等財務細節。

研究報告

1. 投信投顧公會建設產業研究報告（2024.01）

該報告深入分析昇陽建設在大台北地區的市場定位、建案規劃及競爭優勢，為本文提供重要的產業分析參考。

1. 富邦證券建設產業分析報告（2024.01）

研究報告提供昇陽建設在住宅開發及都更重建領域的專業分析，以及對公司未來發展的評估。

新聞報導

1. 工商時報產業分析專文（2024.01.10）

報導詳述昇陽建設在大台北地區的建案開發策略及市場布局的最新進展。

1. 經濟日報都更專題（2023.12.28）

針對昇陽建設參與都市更新計畫的執行現況、效益評估及未來展望提供完整分析。

1. 公開資訊觀測站重大訊息（2024-2025）

提供公司關於工程承攬、都市更新案簽約等最新公告。

產業資訊

1. 住宅產業研究中心市場報告（2023.12）

提供大台北地區房地產市場概況、價格走勢及供需分析等重要產業資訊。

1. MoneyDJ 理財網、Yahoo 奇摩股市、鉅亨網等財經網站

提供公司基本資料、股價資訊、營收公告及相關新聞。

註：本文內容主要依據 2023 年底至 2025 年初的公開資訊進行分析與整理。所有財務數據、建案資訊及市場分析均來自公開可得的官方文件、研究報告、新聞報導及財經資訊網站。

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